Le gestionnaire britannique Aberdeen Asset Management a embauché Edmund Wandeler comme senior business development manager pour la Suisse, rapporte Fondsprofessionell. L’intéressé était jusqu'à présent senior sales manager chez DWS (Deutsche Bank), également en Suisse.

En 2012, la gestion d’actifs a renoué avec la croissance, après quatre années difficiles. L’encours mondial est passé à 62.400 milliards de dollars l’an dernier, en hausse de 9 %, dépassant le record de 2007 de 57.200 milliards de dollars. C’est ce qui ressort de la 11ème étude sur le secteur de l’asset management (*) du Boston Consulting Group (BCG). L'étude repose sur enquête examinant les données des 120 des leaders du secteur, qui représentent au total 53 % de l’encours mondial. Autre bonne nouvelle, la rentabilité de l’industrie de la gestion d’actifs s’est améliorée, davantage grâce à un effort fait sur les coûts que par la conquête de nouveaux clients, note le BCG. La marge d’exploitation se situe en 2012 à 37 % des bénéfices nets, contre 38 % avant crise. Les bénéfices se sont par ailleurs élevés à 80 milliards de dollars, certes en hausse de 7 % en 2012 mais encore 15 % en deçà des niveaux d’avant la crise financière. Le BCG souligne toutefois que la hausse des encours et des bénéfices des acteurs de la gestion d’actifs repose en très grande majorité sur l’effet marché. Les souscriptions nettes n’ont représenté que 1,2 % des encours mondiaux en 2012, ce qui reste «relativement modeste», selon l’enquête.Autre enseignement de l'étude annuelle, les gérants d’actifs qui ont su tirer leur épingle du jeu sont les gérants spécialistes proposant des produits de niche et les gérants «ambidextres» spécialisés dans deux catégories d’actifs. Ces derniers ont su maintenir leur activité historique tout en captant les flux de nouvelles classes d’actifs à forte croissance. Depuis 2010, les gérants d’actifs «traditionnels» ont enregistré une baisse de 2 % de leurs bénéfices par an alors que les gérants spécialistes et «ambidextres» ont vu leurs profits bondir de 10 % par an sur cette période. BCG constate que la gestion américaine continue de grignoter des parts de marché dans le monde et en Europe tout particulièrement. Les deux premiers gérants en termes de souscriptions nettes en Europe sont Pimco et BlackRock. Ils ne sont devancés que par Vanguard aux Etats-Unis. La gestion mondiale tend de plus en plus à être dominée par le poids lourds du secteur, note le BCG. Le Top 10 des gérants américains ont ainsi attiré en 2012 presque deux tiers des souscriptions nettes parmi les acteurs ayant enregistré des flux positifs. Cette proportion n'était encore que de 54 % en 2011.(*) «Global Asset Management 2013: Capitalizing on the Recovery»

Edmond de Rothschild Investment Partners a annoncé mardi 9 juillet le troisième investissement de BioDiscovery 4, son quatrième fonds spécialisé dans les Sciences de la Vie, à l’occasion du deuxième tour de financement d’OncoEthix. Edmond de Rothschild Investment Partners a participé au second tour de financement de 18 millions de francs suisses d’OncoEthix, une société suisse créée en 2009, aux cotés de SV Life Sciences et des investisseurs historiques : Index Ventures et Endeavour Vision, indique un communiqué.

L’Etablissement de Retraite additionnelle de la Fonction publique (ERAFP) annonce avoir attribué, en cohérence avec les cinq valeurs de sa charte ISR, un mandat actif et deux mandats stand-by de gestion d’actifs immobiliers en Europe. Le mandat actif échoit à Axa Real Estate Investment Managers SGP et les mandats stand-by sont dévolus à CBRE Global Investors France SGP et LaSalle Investment Management SAS en tant que gérants suppléants.Le mandataire gèrera un portefeuille d’actifs immobiliers non cotés situés en Europe, dans les pays membres de l’OCDE. Les investissements seront principalement réalisés dans des actifs de bureaux et commerces mais pourront également concerner de l’habitation ou encore des locaux d’activités et entrepôts."A titre indicatif, les montants investis à un horizon de trois ans pourraient être de l’ordre de 350 millions d’euros», précise un communiqué.La durée du marché est de dix ans.

Amplégest a annoncé la promotion de Saad Benlamine et Augustin Bloch-Lainé en qualité de gérants du fonds Amplégest Midcaps. Spécialistes du stock-picking européen, ils assureront tous deux la gestion de ce fonds via un processus de gestion purement bottom-up. Saad Benlamine et Augustin Bloch-Lainé ont tous les deux rejoint Amplégest en 2011 comme analystes-gérants du fonds Amplégest Midcaps. La gestion du fonds était jusqu'à présent assurée par Fabrice Revol et l'équipe de gestion.

PFR Gold fund, le fonds investi dans l’or du gérant alternatif John Paulson a perdu 23 % en juin. C’est la troisième baisse à deux chiffres consécutive de la performance du fonds, note Investment Week. Depuis le début de l’année, la baisse cumulée du produit, qui pèse 300 millions de dollars, atteint 65 %. Investment Week rappelle que le prix de l’or a baissé de 26 % au premier semestre 2013. L’once s'échange actuellement autour de 1.250 dollars.

IndexUniverse rapporte que DirexionShares a déposé une demande d’agrément pour un ETF spécialiste des master limited partnerships (MLP). L’atout principal sera un taux de frais sur encours de 0,65 %, alors que les produits concurrents Alerian MLP d’ALPs (6,55 milliards de dollars) et JP Morgan Alerian MLP ETN (5,7 milliards) sont facturés à 0,85 %.Cependant, le moins cher des ETF sur les MLP est le produit de Global X, qui ne coûte que 0,45 % et qui a déjà drainé 64 millions de dollars depuis sont lancement en avril 2012.

Le 5 juillet, FlexShares Trust a déposé auprès de la SEC une demande d’agrément (form N1-A) pour le FlexShares Global Infrastructure Index Fund, un ETF dont ni l’indice de référence, ni l’acronyme ni le taux de frais sur encours n’ont encore été fixés. Le fonds sera conseillé par Northern Trust Investments (NTI).

Mirabaud Asset Management a annoncé le recrutement d’Alexandre Mignot qui rejoindra, à compter du 19 août prochain, l'équipe en charge de la commercialisation des fonds et des mandats de gestion chez Mirabaud Asset Management, aux côtés de Thibault Amand, directeur des ventes institutionnelles. Le nouvel arrivant aura pour mission d’accompagner la croissance des actifs et le développement auprès de la clientèle des banques privées, des « family offices », ainsi que des conseillers en gestion de patrimoine indépendants, indique Mirabaud AM.Alexandre Mignot a débuté sa carrière en 2008 auprès de Meeschaert Asset Management en tant que responsable de l’activité de distribution externe des FCP, des mandats de gestion et des fonds dédiés.Par ailleurs, mardi 9 juillet, la société de gestion a également annoncé la signature d’un partenariat privilégié avec la société Actif Manager, créée par Yves Bruttin.L’objectif de Mirabaud Asset Management est également de renforcer sa présence et son développement commercial auprès des CGPI. Actif Manager conseillera Mirabaud Asset Management dans le cadre de la mise en place de partenariats avec les plates-formes françaises (assurances et bancaires) dédiées aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants. Ces partenariats ont pour objet la mise à disposition d’une palette dédiée de produits et de services de la gamme Mirabaud (notamment des OPCVM d’obligations convertibles, d’actions émergentes, d’allocation d’actif dynamique …), indique un communiqué.

NewAlpha AM et Next AM, qui avaient déposé une candidature commune, ont été désignés lundi gérant délégataire pour le deuxième compartiment du fonds d’incubation Emergence, destiné aux actions, rapporte L’Agefi. L’annonce doit être officialisée demain à l’occasion du forum Paris Europlace.NewAlpha aura la responsabilité de sélectionner les jeunes sociétés de gestion françaises spécialisées dans la classe des actions et quasi-fonds propres. Emergence leur confiera des capitaux à l’occasion de leur première levée de fonds. Next AM va pouvoir débuter la commercialisation du compartiment actions. Les responsables d’Emergence espèrent collecter au moins 150 millions d’euros. Le deuxième compartiment est plus consensuel que le premier, assimilé à la gestion alternative, précise le quotidien.

Le sort de l’usine de Saint-Jean-de-Maurienne (Savoie) et du site de Castelsarrasin (Tarn-et-Garonne) actuellement détenus par Rio Tinto, entre dans sa dernière ligne droite, rapporte Les Echos. L’offre de reprise sera portée par le groupe allemand Trimet, le français EDF, mais pourrait aussi intégrer le Fonds stratégique d’investissement (FSI) qui entrerait à hauteur de 5 % au capital du groupe. Cependant, Trimet n’est pas forcément désireux de cohabiter avec lui et la valorisation exacte de sa participation reste à définir.

Hanna Ahrens, qui était était sales manager pour la clientèle institutionnelle allemande, autrichienne et suisse chez Axa Investment Managers Allemagne, a été recrutée pour développer les relations avec les entreprises et les caisses de retraite d’entreprise en Allemagne dans l'équipe de vente institutionnelle de Feri Trust. Elle aura pour mission de commercialiser les stratégies de gestion multi classes d’actifs liquides, l’overlay de risque et les actifs alternatifs.

La Deutsche Börse a admis le 5 juillet à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra le premier ETF à gestion active de Commerz Fund Solutions, Europe SectorTrend UCITS ETF. Actuellement, la cote du segment XTF comporte 1009 ETF.Le nouveau fonds réplique l'évolution d’un portefeuille dynamique d’indices d’actions pour dégager sur le moyen à long terme une surperformance par rapport aux marchés larges d’Europe. Il utilise la stratégie de robustesse relative Europe de FERI qui doit donner une indication de la manière dont un indice a évolué par rapport à un indice de référence. Pour entrer dans la composition du portefeuille, les indices retenus doivent afficher une robustesse supérieure sur le moyen terme à celle constatée sur le court terme.La stratégie est actualisée sur une base hebdomadaire. Au moment de la repondération, tous les indices ont le même poids.CaractéristiquesDénomination : Europe SectorTrend UCITS ETFCode Isin : LU0861095221Taux de frais sur encours : 0,90 %Indice de référence : FERI RS Europa Strategie

Le gestionnaire alternatif munichois BayernInvest (47 milliards d’euros d’encours) a absorbé sa filiale luxembourgeoise à 100 % BayernInvest Luxembourg (1 milliard d’euros) spécialiste du service aux fonds et au lancement de fonds à la marque du distributeur (white labeling). Cette dernière entité fournit des solutions sur mesure pour des stratégies complexes de droit luxembourgeois sous forme de fonds coordonnés ou de fonds d’investissement spécialisés (FIS).Ces solutions pourront désormais être intégrées dans l’offre disponible en Allemagne sous forme de fonds offerts au public, mais cela ne signifie pas pour autant que BayernInvest ait l’intention de se lancer sur le segment du retail, a précisé Oliver Schlick, CIO. L’idée est de lancer des fonds offerts au public spécialisés destinés à des investisseurs avertis recherchant des rendements attrayants.Dans le cadre de cette intégration, Guy Schmit, directeur général de BayernInvest Luxembourg, rejoint la direction générale de BayernInvest à Munich. Il y conservera la responsabilité de Luxembourg mais sera aussi chargé du marketing et de la distribution.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } As of the end of 2012, assets under management by the top 100 alternative asset management firms in the world totalled USD3.1trn, according to an an estimate by Towers Watson. The report covers seven asset classes and seven types of investor. It reveals that real estate managers have the highest level of assets (34%, with over USD1trn), followed by direct private equity funds (23% and USD717bn), direct hedge funds (20% and USD612bn), private equity funds of funds (10%, and USD31bn), funds of hedge funds (6% and USD176bn), infrastructure funds (4% and USD128bn), and lastly, commodity funds (4% and USD118bn).Overall, assets in hedge funds represent USD5.1trn, with a similar distribution to that observed for the top 100 actors in the sector, excepting real estate, which accounts for 26%, and direct hedge funds, also 26%.Towers Watson has also found that pension funds are the providers for 36% of assets under management by the top 100 hedge fund managers, compared with 19% for wealth managers, 9% for insurers, 6% for sovereign wealth funds, 5% for banks, 3% for funds of funds and 2% for foundations.The top three hedge fund managers by assets are Macquarie Group (USD94.84bn), Bridgewater Associates (USD84.04bn), and CBRE Global Investors (USD80bn). The top French actor is Axa Real Estate, which takes sixth place with USD65.45bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } The French public pension fund Etablissement de Retraite additionnelle de la Fonction publique (ERAFP) has announced that it has awarded an active mandate and two standby mandates in Europe real estate. The active mandate goes to Axa Real Estate Investment Managers SGP and the stand-by mandates are awarded to CBRE Global Investors France SGP and LaSalle Investment Management SAS.The mandate is to manage a portfolio of non-publicly traded real estate properties located in Europe, in member countries of the OECD. Investments will be primarily in office and commercial properties, but may also concern residences or other storage activities.For indicative purposes, the amounts invested over a three-year horizon may be about EUR350m,” a statement says.The duration of the contract is ten years.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } PFR Gold fund, the fund investing in gold by the hedge fund manager John Paulson, lost 23% in June. It is the third consecutive double-digit loss for the fund, Investment Week reports. Since the beginning of this year, the cumulative losses for the product, which has USD300m in assets, total 65%. Investment Week points out that the price of gold fell by 26% in first half 2013. An ounce of gold is currently trading at about USD1,250.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } IndexUniverse reports that DirexionShres has filed a license application for an ETF to specialise in master limited partnerships (MLPs). The primary advantage will be a total expense ratio of 0.65%, while the competing products Alerain MLP from ALPs (USD6.55bn) and JP Morgan Alerian MLP ETN (USD5.7bn) charg 0.85%.However, the lest costly ETF of MLPs is the Global X product, which costs only 0.45%, and which has already attracted USD64bn since its launch in April 2012.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } On 5 July, FlexShares Trust filed a license application (form N1-A) with the SEC for the FlexShares Global Infrastructure Index Fund, an ETF whose benchmark index and total expense ratio have not yet been set. The fund will be advised by Northern Trust Investments (NTI).

P { margin-bottom: 0.08in; } Deutsche Börse on 5 July admitted the first actively-managed ETF from Commerz Fund Solutions to the Xetra electronic platform, the Europe SectorTrend UCITS ETF. Currently, the XTF segment lists 1009 ETF funds.The new fund replicates the evolution of a dynamic portfolio of equity indices, in order to earn outperformance in the mid-term compared with the bright markets of Europe. It will use the FERI relative European robustness strategy, which aims to provide an indication of the way in which an index has evolved compared with a benchmark index. In order to be included in the portfolio, indices selected must be more robust over the mid-term than is observed over the short term.The strategy is updated on a weekly basis. At the time of adjustment of weighting, all indices are equally weighted.CharacteristicsName: Europe SectorTrend UCITS ETFISIN code: LU0861095221Total expense ratio: 0.90%Benchmark index: FERI RS Europa Strategie

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } According to monthly statistics by NYSE-Euronext, the European markets of the operator in June posted a daily volume of on-book trades of EUR290m, compared with EUR233.8m in May (+24%). The increase compared with June 2012 totals 12.5%. Meanwhile, total on-book traded increased by 12.7% compared with May, to EUR5.80bn, which represents an increase of 7.2% compared with the corresponding month of last year.The volume of block trades, for its part, totalled EUR1.9bn in June, 51.44% more than in May.The European markets of NYSE Euronext as of the end of June listed 579 ETFs, which brings the total, after secondary listings, to 673, compared with 576 ETFs and 600 listings, respectively, one month earlier.The median spread in June totalled 43.7 basis points, compared with 38.8 points in May.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } NewAlpha AM and Next AM, which had submitted a joint application on Monday, were retained to manage the tenth sub-fund of the Emergence incubation fund, for equities, Agefi reports. The announcement is expected to become official tomorrow at the Paris Europlace conference.NewAlpha will be responsible for selecting emerging French asset management firms specialised in the equities and quasi-owners’ equity asset classes.Emergence will allocate capital to them at their first fundraising. Next AM will be able to begin sales of the equity sub-fund. The heads of Emergence hope to bring in at least EUR150m. The second sub-fund is more consensual than the first, based on active management, the newspaper reports.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } KKR has raised USD6bn for its third Asian private equity fund, making it the largest fund of its type in the region, the Financial Times reports. The private equity investor states that of this amount, USD1.5bn has come from Asian investors.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The British asset management firm Aberdeen Asset Management has recruited Edmund Wandeler as senior business development manager for Switzerland, Fondsprofessionell reports. Wandeler had previously been senior sales manager at DWS (Deutsche Bank), also in Switzerland.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The Munich-based institutional fund management firm Bayerninvest (EUR47bn in asets) has absorbed its wholly-owned Luxembourg subsidiary BayernInvest Luxembuorg (EUR1bn), a specialist in services to funds and the launch of white label funds. The latter entity provides custom solutions for complex Luxembourg-registered strategies in the form of UCITS-compliant specialised investment funds (SIFs).These solutions can then be integrated into the product range available in Germany in the form of open-ended funds, but this does not imply that BayernInvest is planning to enter the retail segment, says Oliver Schlick, CIO. The idea is to launch specialised open-ended funds aimed at qualified investors seeking attractive returns.As part of this integration, Guy Schmit, CEO of BayernInvest Luxembourg, is joining the executive committee at BayernInvest Munich. He will continue to be responsible for Luxembourg, but will also be responsible for marketing and distribution.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The Berlin-based agency Scope has analysed the results for 2,814 fund on sale to retail clients in Germany whose benchmark index is clearly identified, over one year and 10 years. On average, these products underperformed their benchmark by 2.5% year on year, and by nearly 25% over 10 years.This underperformance is largely due to total expense ratios (TER), which average 1.89% currently, while the average TER for equity ETFs on sale in Germany is 0.44%. In other words, the additional costs related to the active management of funds totalled 1.45 percentage points per year. If this is compared with average underperformance of 2.5% per year, it becomes clear that more than half of this underperformance is due to additional costs.Taking this additional cost of 1.45% per year as a basis, investors lost 15.5 percentage points over 10 years, taking into account compound interest. The additional costs related to active management thus represent nearly two thirds of the 25% average underperformance.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The Hamburg-based private bank Berenberg has announced that it is planning to bring its advising activities in the area of arts in-house, so that its joint venture created in 2011 with Helge Achenbach and Stefan Horsthemke, Berenberg Art Advice GmbH, will be dissolved. Berenberg also won’t sell the “art” fund which has been planned.Andreas Brodtmann, managing partner, has stated that Berenberg would now like to intensify its international investments in art, and also to focus on monitoring art collections.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Hanna Ahrens, who had been sales manager for German, Austrian and Swiss institutional clients at Axa Investment Managers Germany, has been recruited to develop relationships with corporate pension funds in Germany, as part of the institutional sales team at Feri Trust. She will be responsible for selling liquid multi-asset class strategies, risk overlay and alternative assets.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } NYSE Euronext Rate Administration Limited, an affiliate of NYSE Euronext, on Tuesday, 9 July announced that it has been selected in a request for proposals led by Hogg Tendering Advisory Committee, to manage Libor. The transfer of administration from BBA LIBOR Ltd, an affiliate of the British Bankers’ Association (BBA), to NYSE Euronext will be completed by the beginning of 2014, once permission has been granted by the competent authorities.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The Investment Management Association (IMA) has announced that it has formed an independent consulting panel to assist in the next step of its study of research. The committee will docus on the research market, on the way in which research is paid, and improvements that could be made in this area.The conclusions and recommendations from the work of the panel will be published in a report in October 2013.The members of the committee are:Glenn Bedwin, Board Member, EuroIRPWill Goodhart, Chief Executive, CFA UKProfessor Tim Jenkinson, Professor of Saïd Business School, Oxford UniversitySteve Kelly, Managing Director, Thomson Reuters Extel andNeil Scarth, Principal, Frost Consulting