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Asset Management
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07/08/2013

Rebond de 3,8% des commandes à l'industrie en Allemagne

Les commandes à l’industrie ont augmenté de 3,8% en juin, leur plus forte progression depuis le mois d’octobre, tirées par une reprise de la demande au sein de la zone euro et par la signature d’importants contrats, selon les statistiques publiées par le ministère de l’Economie. Le recul de mai a en outre été révisé fortement, à -0,5% au lieu de -1,3% initialement annoncé.
07/08/2013

Recul surprise du déficit extérieur américain

Le déficit commercial des Etats-Unis s’est nettement réduit en juin de 22,4% par rapport au mois précédent, pour tomber à 34,2 milliards de dollars, sous l’effet conjugué d’une hausse des exportations de 4,1 milliards à 191,2 milliards et d’un recul des importations de 5,8 milliards à 225,4 milliards, selon des chiffres publiés par le département du Commerce.
07/08/2013

Paris en accord avec le FMI

Le ministre de l’Economie Pierre Moscovici s’est dit d’accord avec le FMI, qui a exhorté la France à prendre garde à ne pas casser la reprise annoncée par une consolidation budgétaire trop brutale. «A cet égard, le projet de loi de Finances pour 2014, qui sera présenté en septembre, poursuivra l’effort de remise en ordre des finances publiques tout en soutenant la croissance. Il privilégiera les économies de dépenses par rapport aux hausses de prélèvements obligatoires», a déclaré Pierre Moscovici. Le projet de loi, qui sera présenté en septembre, devrait toutefois inclure des hausses d’impôts pour un montant de 6 milliards d’euros, sur un effort total de 20 milliards d’euros.
07/08/2013

Raghuram Rajan va prendre la tête de la RBI

C’est finalement Raghuram Rajan, principal conseiller économique au ministère des Finances depuis août 2012 et ancien économiste au FMI, qui a été nommé hier par le gouvernement indien au poste de gouverneur de la banque centrale du pays (RBI) pour un mandat de trois ans. Il succédera à Duvvuri Subbarao, qui quittera ses fonctions le 4 septembre après avoir dirigé la banque centrale durant cinq ans. Il aura la lourde tâche de s’attaquer à la chute vertigineuse que connaît la roupie qui est tombée hier à 61,64 contre dollar, son plus faible niveau historique.
07/08/2013

Repli du déficit commercial français au premier semestre

Le déficit commercial de la France s’est établi juste sous le seuil de 30 milliards d’euros au premier semestre, en baisse de 16% par rapport au six premiers mois de 2012, a indiqué la ministre du Commerce extérieur Nicole Bricq. La ministre, dont les propos sont rapportés dans Les Echos ce matin, souligne que, hors importations d'énergie, le déficit des six premiers mois est en recul de 40%.
06/08/2013

Le fonds souverain de Singapour affiche une performance réelle de 4%

Le GIC, le fonds souverain de Singapour, dégage un rendement réel annualisé sur 20 ans de 4% sur l’année à fin mars 2013, contre 3,9% pour l’année précédente, indique le fonds dans son rapport annuel 2012-2013.Le fonds souverain, dont les actifs sous gestion s'élèvent à plus de 200 milliards de dollars, donne pour la première fois des détails sur sa nouvelle politique d’investissement. Elle repose sur trois piliers : un portefeuille de référence comprenant 65% d’actions internationales et 35% d’obligations internationales, un portefeuille stratégique comprenant six classes d’actifs core, et un portefeuille actif, qui peut se différencier du portefeuille stratégique en ajoutant de la valeur avec des stratégies spécifiques.Le fonds souverain relève qu’un portefeuille prudent comprenant 30% d’actions, 40% d’obligations et 30% de cash aurait dégagé en moyenne une performance de 5,8% par an sur les vingt dernières années, contre 7,2% pour le portefeuille de référence 65/35.Le fonds souverain de Singapour indique par ailleurs entrevoir une amélioration de la situation du secteur bancaire occidental qui pourrait l’inciter à investir davantage dans la finance.
06/08/2013
Fonds

CCR dissout la sicav CCR Flex Bamboo

CCR Asset Management a annoncé le 5 août dans une lettre d’information la dissolution de la sicav CCR Flex Bamboo en raison de «la faiblesse persistante des encours».Le directeur général délégué de CCR AM, Jean François Sarlat, rappelle dans ce courrier que la stratégie de la sicav, qui reposait sur l’utilisation de modèles quantitatifs, nécessite «des encours suffisants pour permettre une gestion dans l’intérêt des actionnaires». Toutefois, «compte tenu de la faiblesse persistante des encours, l’Assemblée générale extraordinaire a acté la dissolution de la sicav sans attendre que ses actifs passent au-dessous du seuil défini par la réglementation. Cette dissolution a été agréée par l’Autorité des marchés financiers le 30 mai 2013. La clôture de la liquidation a été approuvée le 2 août 2013, et le produit net de la liquidation, après le règlement du passif, sera réparti, par liquidateur désigné, en espèces entre les actionnaires, au plus tard le 9 aout 2013".Après avoir culminé à 3,6 millions d’euros à la mi-2012, les actifs du fonds ont depuis passé sous la barre des 1,8 million d’euros et, selon un document consulté par Citywire remontant à mai 2013, ils seraient même tombés à 300.000 euros.
Fonds
06/08/2013

Amundi collecte 4,5 milliards d’euros au 1er semestre

Au premier semestre 2013, Amundi, la filiale de gestion du Crédit Agricole (75 %) et de Société Générale (25 %), a enregistré des souscriptions nettes de 4,5 milliards d’euros, annonce la banque verte dans un communiqué financier publié ce matin.Mais la totalité de la collecte a été effectuée au premier trimestre. En effet, Amundi avait affiché des souscriptions nettes de 11,1 milliards d’euros sur les trois premiers mois de l’année. Vu le total annoncé pour le semestre, la société de gestion a donc vu sortir 6,6 milliards d’euros au deuxième trimestre. La collecte semestrielle globale est soutenue par la clientèle institutionnelle (+8,7 milliards d’euros), les réseaux internationaux (+2,2 milliards d’euros) et l’épargne entreprises (+1,7 milliard d’euros), détaille le Crédit Agricole. Les réseaux France ont en revanche vu sortir 8,1 milliards d’euros au premier semestre. En incluant à 100% les joint-ventures en Asie, les actifs sous gestion d’Amundi s’élèvent à fin juin 2013 à 746 milliards d’euros (+0,9% par rapport à fin décembre 2012). Amundi affiche un résultat net part du Groupe de 160 millions d’euros au premier semestre 2013, soit une hausse de 12,1% par rapport au premier semestre 2012, retraité de la plus-value de cession de Hamilton Lane de 60 millions d’euros avant impôts au premier trimestre 2012. Pour le deuxième trimestre 2013, le résultat net part du Groupe s’élève à 81 millions d’euros, traduisant la croissance du produit net bancaire de 8,3% par rapport au deuxième trimestre 2012 alors que les charges restent stables sur la même période (+0,5%). Le coefficient d’exploitation s’établit à 54,8% au deuxième trimestre 2013, en amélioration de 4,2 points en un an.
06/08/2013
Fonds

Les hedge funds américains se proposent en versions plus liquides

Plus de la moitié des sociétés de hedge funds aux Etats-Unis ont lancé une version liquide de leurs stratégies alternatives dans le cadre d’un mutual fund, sont sur le point ou envisagent de le faire, montre une étude d’Infovest21 intitulée “Hedge Fund Use of ’40 Act Registered Investment Funds”.De plus, 25 % des 130 gérants de hedge funds sondés gèrent par délégation un fonds traditionnel ou envisagent de le faire. En revanche, 8 % ont décidé de ne pas lancer de tels produits.Le lancement de fonds alternatifs liquides, qui a aussi vu le jour en Europe, n’est pas une tendance si récente que cela puisque environ 30 % des sociétés de hedge funds interrogées gèrent déjà un fonds traditionnel depuis plus de 10 ans. En fait, 42 % des sondés ont plus d’un fonds traditionnel dans leur gamme. Comme on peut s’y attendre, les fonds offrant une liquidité plus importante dégagent une performance moins élevée que les hedge funds qu’ils répliquent. Ainsi, de janvier à juin, les hedge funds ont enregistré une performance de 6,8 % contre 4,1 % pour les fonds traditionnels.
Fonds
06/08/2013

Progression de 12% des actifs sous gestion de l'américain Och-Ziff

Les actifs sous gestion du groupe américain Och-Ziff Capital Management s’inscrivaient à 36,6 milliards de dollars au 30 juin, affichant ainsi une progression de 12% ou 4 milliards de dollars par rapport à fin décembre 2012, a indiqué Och-Ziff dans un communiqué. Cette évolution est la conséquence d’une collecte nette de 2 milliards de dollars et d’un effet marché positif de 2 milliards de dollars également. Au 1er août 2013, les actifs sous gestion totalisaient 36,7 milliards de dollars, grâce a un effet marché positif d’environ 300 millions de dollars en partie effacé par une décollecte nette de quelque 200 millions de dollars depuis le 30 juin 2013.
06/08/2013
Fonds

KKR lance son premier fonds fermé coté

Le groupe de capital investissement KKR vient de lancer son premier fonds fermé coté, le KKR Income Opportunities Fund. L’introduction en Bourse a permis de lever 305 millions de dollars. Le fonds, qui vise un niveau élevé de revenu ainsi qu’une appréciation du capital, indique vouloir atteindre ces objectifs par le biais d’investissements dans des prêts garantis et non garantis ainsi que dans des instruments de dette d’entreprise high yield.
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06/08/2013
Fonds

Collecte record pour les fonds retail au Royaume-Uni

Les fonds commercialisés aux particuliers au Royaume-Uni ont enregistré au deuxième trimestre leurs plus fortes souscriptions nettes trimestrielles en deux ans, selon la dernière édition du Pridham Report citée par Fund Web. Ainsi, la collecte nette des fonds retail a atteint 5,3 milliards de livres, le rally boursier ayant compensé l’effet négatif de la réglementation RDR. Standard Life Investments se classe premier en termes de souscriptions nettes sur les trois mois avec 920,2 millions de livres. M&G est en tête pour la collecte brute avec 2,3 milliards de livres.
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06/08/2013
Fonds

Aviva Investors ferme un fonds aux nouveaux investisseurs

Aviva Investors va fermer son fonds US Equity Income aux nouveaux investisseurs début octobre, un peu plus de deux ans après son lancement, et prévoit de lancer un nouveau fonds pour répondre à l’appétit des investisseurs pour la stratégie, rapporte Investment Week. Le fonds, de 366 millions de livres, et géré par Henry Sanders et Thomas Forsha. Depuis son lancement en juillet 2011, il a dégagé une performance de 29,3 %, contre 23,2 % pour le secteur IMA North America.
Fonds
06/08/2013

Franklin Templeton embauche Toby Hayes

Franklin Templeton a recruté Toby Hayes, un ancien gérant d’Insight et d’Armstrong, pour gérer une nouvelle gamme multi-classes d’actifs, révèle Investment Week. L’intéressé sera placé sous la direction de Brent Smith, CIO de Franklin Templeton Multi-Asset Strategies.Toby Hayes travaillait précédemment chez Pacific Real Estate Capital Partners.
06/08/2013

Aquila Capital recrute pour lancer une nouvelle stratégie

Le spécialiste allemand de la gestion alternative Aquila Capital vient de recruter Dorothee Goerz avec l’ambition de proposer une nouvelle stratégie qui pourrait être lancée dans le courant de l’automne, rapporte Citywire.Dorothee Goerz travaillait précédemment à Londres chez Aremus Partners où elle gérait des stratégies event driven et long-short equity.
06/08/2013

Russell Eurozone index up 5.46% in July

Euro zone stock markets posted strong gains in the month of July, according to Russell indices as of 29 July, with monthly returns of 5.46% for the Russell Eurozone index, following returns of 3.75% in first half 2013. These results compared with returns of 2.78% for the Russell Global ex-U.S. Index for July, after returns of 2.09% for first half 2013. In the countries which constitute the Russell Eurozone index, Ireland (20.5%), France (12.8%) and Germany (9.7%) top the performers since the beginning of the year as of 29 July, while Austria (-0.02%), Luxembourg (-3.32%) and Greece (-12.36%) earned the weakest returns in the same period. Among member countries, Spain (+9.47%) has posted the best returns from the beginning of the month to 29 July, while Greece (-1.29%) takes last place in the rankings of the index in the same period.
06/08/2013

Arca Sgr takes over Carige AM for EUR101m

The Italian asset management firm Arca Sgr has agreed to acquire all capital in its rival Carige Asset Management Sgr from Banca Carige for a price of EUR101m, a statement released on Friday announces. The acquisition will allow Arca Sgr to increase its assets under management by EUR4.2bn to EUR23.5bn. The Italian asset management firm also extends its network, with access to 677 branches of the Banca Carige group. The sale is accompanied by a strategic agreement which includes “a long-term preferential commercial relationship” in asset management between the banking group and Arca Sgr.
06/08/2013

Deutsche A&WM recruits in Italy

Deutsche Asset & Wealth Management has appointed Massimo Aslvadori in Italy as head of its Tuscany team, Bluerating reports. He is already part of the Florentine team at the German firm. The firm has also recruited Alessandro Cecchinato to serve clients from Verona.
06/08/2013

Hedge funds convert into family offices

Hedge fund firms based in New York and London are reorganizing as family offices in order to avoid oversight by regulators, Financial Times fund management reports. “Single family offices” are exempt from Dodd-Frank legislation in the United States and the AIFM directive in Europe. George Soros was the first to make such a move earlier this year.
06/08/2013

TTF penalises equity trading volumes in France and Italy

The introduction in France and Italy of a financial transaction tax has taken a bite out of demand for equities, providing a glimpse of the impact that a pan-European tax could have on the recovery of activity on equity markets, the Reuters news agency reports. Monthly trading volumes in Europe were up 14% this year compared with 2012, but in France and Italy, activity is down 10%. Since the introduction of the TTF, in August 2012 in France, and in March 2013 in Italy, their respective market share ha fallen by 30% and 45%, respectively, according to statistics from Thomson Reuters Equity Market Market Share Reporter. In terms of revenues, this erosion of trading volumes may bring in only one fifth of the EUR1bn estimated by the government in Italy, according to projections by the Italian brokers’ association Assosim. A source in Brussels indicates that France may bring in only one third of the EUR800m estimated.
06/08/2013

Hellman & Friedman to acquire Hub brokerage

The insurance broker Hub International is in the process of being acquired by the investment fund Hellman & Friedman as part of a transaction which values it at USD4.4bn, Agefi reports. The directors of Hub will retain a significant stake in capital. The broker was acquired and withdrawn from trading in 2007 by Apax Partners and Morgan Stanley for a total of USD1.8bn.
06/08/2013

Natixis confirms sale of Natixis Commodity Markets

Natixis, the retail bank of the BPCE group, has confirmed the sale of Natixis Commodity Markets (NCM), its London-based commodity brokerage affiliate, to China’s GF Securities, Agefi reports. The sale price cited by the Financial Times (about USD40m, or EUR30m), has not been confirmed by the bank, but according to some sources, this may be close to the actual price.
06/08/2013

Inflows of EUR4.5bn to Amundi in first half

In first half 2013, Amundi, the asset management affiliate of Crédit Agricole (75%) and Société Générale (25%), posted new inflows of EUR4.5bn, Crédit Agricole has announced in a financial statement released this morning. But all inflows took place in fist quarter. Amundi posted net subscriptions of EUR11.1bn in the first three months of the year. Given the total for the half, the asset management firm must thus have seen outflows of EUR6.6bn in second quarter. In the first half, inflows continued to be driven by institutional customers (+8.7 billion euros), the international networks (+2.2 billion euros) and employee savings management (+1.7 billion euros). Including 100% of the joint ventures in Asia, assets under management amounted to 746 billion euros at 30 June 2013 (up 0.9% on 31 December 2012). Amundi’s net income Group share was 160 million euros in the first half of 2013, up 12.1% on the first half of 2012, restated for the 60 million euro pre-tax gain on the disposal of Hamilton Lane in the first quarter of 2012. Net income Group share for the second quarter of 2013 was 81 million euros, reflecting revenue growth of 8.3% by comparison with the second quarter of 2012, while expenses remained stable over the same period (+0.5%). The cost/income ratio was 54.8% in the second quarter of 2013, an improvement of 4.2 percentage points year-on-year.
06/08/2013

KKR launches its first publicly-traded closed investment fund

The private equity group KKR has launched its first publicly-traded closed fund, the KKR Income Opportunities Fund. The stock market listing raised USD305m.The fund, which aims for a high level of income as well as capital appreciation, says that it aims to achieve these objectives through investments in secured and non-secured loans, as well as high yield corporate debt instruments.
06/08/2013

Assets under management at US firm Och-Ziff up 12%

Assets under management at the US-based group Och-Ziff Capital Management totalled USD36.6bn as of 30 June, up 12%, or USD4bn, compared with the end of December 2012, Och-Ziff has announced in a statement. This development is the result of a net inflow of USD2bn, and a positive market effect, also of USD2bn. As of 1 August 2013, assets under management totalled USD36.7bn, due to a positive market effect of about USD300m, partly offset by a net outflow of about USD200m since 30 June 2013.
06/08/2013

BNP Paribas-BNL launches a small cap corporate bond fund in Italy

The Italian bank BNL (BNP Paribas group) will launch a fund of EUR150m after this summer, which will invest in Italian small cap corporate bonds, Il Sole – 24 Ore reports. The fund is reserved for institutional investors, and will replicate an analogue product in France. It will buy senior bonds issued by small and mid-cap businesses with a maximal duration of 5 years. 30 to 40 bond issues, created ad-hoc, will be targeted. Il Sole – 24 Ore notes that many initiatives of this type are being created at present, due to a dearth of bank financing.
06/08/2013

Mirova launches three funds in Italy

Mirova, the arm of Natixis Asset Management dedicated to socially responsible investment, is launching three funds in Italy, Bluerating reports. Mirova Global Climate Change is an equity fund based on the theme of climate change, Mirova Europe Sustainable Equity, a European responsible equity fund, and Mirova Euro Sustainable Corporate Bonds, a socially responsible corporate bond fund.
06/08/2013

Appointment to Hedge Fund Association

The Hedge Fund Association, an international organisation including hedge funds, funds of funds, family offices, financial advisers and service providers, on 5 August announced the appointment of two alternative management experts to head the Latin American chapter, due to the departure of the first head of that chapter, Victor Hugo Rodriguez, who had served since the chapter opened in March 2011. The Latin American chapter will now be led by two co-directors, Juan Garrido and Les Baquiran. Garrido is the global head of investment solutions at BBVA Global Private Bank in New York, while Baquiran had been principal at Park Hill, an alternative investment placement agency of the Blackstone group.
06/08/2013

Albania gets its first billionaire

Samir Mane, chairman and CEO of the Balfin group, has become the first known billionaire from Albania, according to the wealth specialist website Wealth-X. The wealth of Mane, who opened the first shopping centre in Albania, is estimated at about USD1.2bn.
06/08/2013

HFRX Global index up 1.01% in July

The HFRX Global index gained 1.01% in the month of July, bringing its performance since the beginning of the year to 4.20%. The HFRX Market Directional, for its part, gained 1.87% ni July. The HFRX Equity Hedge index is up 2.57% in July, with positive contributions from Fundamental Value (+2.91%), Growth (+2.32%), and Market Neutral (+0.60%) strategies. The HFRX Special Situations index has posted growth of 2.08% in July, meaning that in the first eight months of the year, it is up 11.78%. The HFRX Macro index, for its part, is down by 0.54% in July.

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