Les sociétés civiles de placement immobilier ont enregistré une collecte en baisse de 11,8% sur un an, mais leur capitalisation globale a atteint un record

Les retraits ont atteint un record mensuel de 15 milliards de dollars en août. Les investisseurs se sont reportés sur l'Europe

D’après la Commission, la directive AIFM tout juste transposée ne permet pas aux gestionnaires alternatifs d’utiliser leur passeport européen pour commercialiser des services connexes, comme le conseil en investissement, dans l’ensemble de l’Union. L’AMF et l’AFG s’en inquiètent.

Les autorités ont soumis à consultation de nouvelles règles de rétention du risque dont seraient très largement exemptées les titrisations immobilières

JPMorgan Asset Management va moderniser ses systèmes de trading, indique Lee Bray, patron du négoce pour l’Asie depuis avril dernier. Après l’examen des systèmes de gestion et d’exécution des ordres, la modernisation des systèmes devrait être réalisée dans le courant de l’année prochaine.

La rémunération de l’administrateur le mieux payé du pôle européen de Pimco - dont le nom reste inconnu - a reculé de 30% en 2012 à 20,9 millions de livres, malgré une hausse du bénéfice avant impôts de l’activité de 54 % à 22,93 millions de livres, rapporte le média financier.

L'AMF et l'AFG s'inquiètent d'une interprétation de la directive qui empêcherait les gestionnaires alternatifs d'offrir certains services avec leur passeport AIFM

Le PIB suisse a progressé de 0,5% au deuxième trimestre et la croissance pourrait atteindre 1% en 2013, contre une contraction de 0,6% en zone euro

Le secteur des produits indiciels cotés (ETP) a enregistré au mois d’août 15 milliards de dollars de retraits nets au niveau mondial, selon les statistiques de BlackRock. Il s’agit d’un record absolu sur un mois. Depuis le début de l’année, la collecte des ETP reste néanmoins positive à hauteur de 128 milliards de dollars, contre 140 milliards à la même période de 2012. Au mois d’août, les ETF actions Etats-Unis et pays émergents, ainsi que les produits indexés sur les obligations longues, ont le plus souffert des arbitrages liés à la perspective d’un durcissement de la Fed et à l’instabilité des émergents.

BNY Mellon Asset Management a annoncé le 2 septembre la nomination de Justine Mizrahi, 38 ans, en tant que nouvelle responsable du département distribution et institutionnel pour la Suisse romande et italienne, basée à Genève, et Nicolas Kopitsis, 36 ans, en tant que nouveau responsable de la distribution wholesale pour la Suisse et l’Autriche. Justine Mizrahi est la nouvelle responsable de la distribution des produits de tous les services d’investissement de BNY Mellon Asset Management destinés aux intermédiaires financiers et investisseurs institutionnels en Suisse romande. Elle est entrée dans le département Cash Investment Strategies (CIS) de BNY Mellon en 2010 en tant que spécialiste des portefeuilles obligataires. Auparavant chez BlackRock, Justine Mizrahi était responsable de la vente de produits cash et obligataires court terme pour la France, l’Italie et l’Espagne. Elle a également travaillé chez Schroders et Axa Private. Dans sa fonction de responsable du canal de distribution intermédiaire, Nicolas Kopitsis est un nouveau venu chez BNY Mellon. Dans ses précédentes fonctions, il a officié comme responsable de la distribution wholesale en Suisse et au Liechtenstein chez Lombard Odier Asset Management. Auparavant, il a travaillé pour Goldman Sachs Asset Management, comme responsable du marché suisse pour les investisseurs institutionnels ainsi que comme gestionnaire de portefeuille chez Credit Suisse.

Baring Asset Management vient de nommer, à compter du 12 septembre, Laura Luo à la tête de sa gestion actions Hong Kong Chine. La remplaçante d’Agnes Deng qui a quitté la société sera rattachée à Wilfrid Sit, directeur des investissements Asie. Elle sera basée à Hong Kong. Laura Luo aura la responsabilité de gérer l’équipe actions Hong Kong Chine et sera également gérante du Baring Hong Kong China Fund et des portefeuilles dédiés sur la région, indique un communiqué. Le Baring Hong Kong China Fund a été lancé en 1982 et affiche un encours de quelque 2,3 milliards de dollars. Par ailleurs, Winston Ke, qui intervenait dans la gestion du portefeuille en actions chinoises de catégorie A, devient gérant du Baring China A-Share Fund lancé en 2010, ainsi que de tous les portefeuilles dédiés en actions chinoises de catégorie A. Il sera subordonné à Laura Luo.Laura Luo travaillait auparavant chez Schroder Investment Management où elle est restée plus de 12 ans. Elle a notamment géré pour Schroder International Selection Fund le China Opportunities lancé en 2006. De son côté, Winston Ke a rejoint Baring Asset Management en avril 2010. Il était auparavant chez First State Cinda Asset Management à Shenzhen, en Chine, où il couvrait les marchés des actions chinoises de catégorie A.

A compter du 2 septembre, le fonds DWS Japan Opportunities* a pris le nom de Deutsche Nomura Japan Growth. Cela matérialise un intensification de la coopération entre Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) avec Nomura Asset Management.En effet, le fonds sera désormais géré par une équipe de Nomura Asset Management que dirigent Shinsuke Yauchi et Ken Nagano. Cela permettra au fonds de bénéficier de l’expertise locale de Nomura AM, l’un des principaux partenaires stratégiques du groupe allemand et Asoka Wöhrmann, co-CIO, a souligné qu’il n’existe pas encore de produit de ce type en Europe.L'équipe Nomura Asset Management bénéficie des travaux de plus de 20 analystes buy-side et le fonds va être géré selon une méthode growth, avec un portefeuille de 40 à 60 lignes sur un univers de 450 valeurs.* DE0008490954

Citigroup a vendu pour plus de 6 milliards de dollars d’actifs dans le capital investissement et les hedge funds ces derniers mois afin de se conformer aux nouvelles règles limitant les participations des banques dans les placements alternatifs, rapporte le Wall Street Journal. La semaine dernière, le groupe américain a cédé un fonds de private equity de 4,3 milliards de dollars, Citi Venture Capital International, a Rohatyn Group, un fonds de capital investissement. Le 9 août, il a vendu un hedge fund marchés émergents de 1,9 milliard de dollars aux gérants du fonds. Citigroup était autrefois un acteur important des placements alternatifs. En février 2012, le groupe gérait 18,6 milliards de dollars d’actifs de hedge funds et de private equity dans sa filiale Citi Capital Advisors. Mais après les récentes opérations, cette structure n’a plus qu’un fonds, le Metalmark Capital de 2,5 milliards de dollars, que la banque tente de vendre.

A compter du 1er janvier 2014, la fondation d’entreprise Natixis pour la recherche quantitative, qui a pour but de financer des recherches et des manifestations dans le domaine de la finance quantitative, propose des compléments de financement à la recherche. Ces soutiens financiers à la recherche dans le domaine de la finance quantitative peuvent prendre la forme d’un complément de bourse, achat de moyens informatiques et de données, missions, organisation de conférences, etc.Les demandes doivent parvenir avant le 15 novembre 2013. Le montant maximum attribué est de 5 000 euros.

La société de gestion suédoise Carnegie ferme aux nouvelles souscriptions le fonds Carnegie Sverige Select, un fonds d’actions suédoises sans contrainte. ”Afin de préserver notre liberté, nous devons fermer le fonds avant qu’il ne devienne trop gros”, explique Simon Blecher, gérant du fonds. Lancé le 28 septembre 2007, le fonds pèse aujourd’hui 1,6 milliard de couronnes suédoises, soit 180 millions d’euros. Très concentré, Carnegie Sverige Select détient environ 15 valeurs en portefeuille et un titre peut représenter jusqu'à 30 % du fonds.

Rien ne change, tout change... Sans perdre son nom d’origine ni même sa structure apparente avec la présence de centres de gestion en Europe et en Asie, Edmond de Rothschild Asset Management évolue sensiblement. Dans un communiqué à paraître ce matin, le groupe annonce en effet avoir procédé à la globalisation de son métier de gestion d’actifs autour d’un modèle multi-spécialiste (voir Newsmanagers du 04/07/2013). Dans ce cadre, son offre globale s’appuie sur six centres de gestion - basés en France, en Suisse, en Allemagne, à Hong Kong, au Luxembourg et au Royaume-Uni - à partir desquels la maison distingue des segments d’expertise comme la gestion actions (européennes et américaines), les obligations, la multigestion, le currency overlay, l’allocation d’actifs ou encore la gestion quantitative. En pratique, Paris voit la gestion des obligations crédit et convertibles rapprochées. De son côté, la partie taux passe sous la coupe du département chargé de l’allocation d’actifs. Par ailleurs, la multigestion alternative est désormais basée en Suisse, même si deux personnes dédiées à la multigestion alternative devraient rester dans la capitale pour faire profiter d'éventuelles opportunités sur le marché français. A priori, le changement d’ensemble paraît mince. Sauf que cette nouvelle organisation doit permettre aux équipes de vente de prendre conscience des différents atouts en matière de gestion dont dispose la maison, ce qui, semble-t-il, n'était pas le cas auparavant. De fait, il s’agit clairement d’une rationalisation dont les forces commerciales doivent profiter en ayant accès à tous les produits de la maison, quel que soit l’endroit où ils sont gérés. Outre Laurent Tignard, Global CEO Asset Management qui dirige donc l’ensemble des activités de gestion d’actifs du groupe, la nouvelle organisation globalisée est également encadrée par Philippe Uzan qui a été nommé directeur des gestions long only, Alexandre Col qui est directeur des multigestions et Guillaume Poli, directeur du développement asset management groupe. Très logiquement, le groupe envisage également d’enrichir sa sicav luxembourgeoise en y incluant les fonds phares de la maison. Dans ce cadre, Edmond de Rothschild Tricolore Rendement (1,5 milliard d’euros) Edmond de Rothschild US Value & Yield (1,2 milliard d’euros), Edmond de Rothschild Europe Synergy (1,4 milliard d’euros) et enfin, la gamme de fonds obligations convertibles qui totalise plus de 1,5 milliard d’euros, doivent venir étoffer l’offre de l’OPCVM. Edmond de Rothschild rappelle que la clientèle en gestion d’actifs du groupe se compose de 44% d’institutionnels, de 27% de distributeurs et de 29% de clients des banques privées du Groupe. «Cet équilibre sera maintenu et orchestré par les équipes commerciales locales sous la responsabilité de Guillaume Poli», est-il indiqué.

Aquico Wen, le fondateur et directeur des investissements d’Esemplia Emerging Markets, une filiale de Legg Mason qui a récemment été fermée, a lancé lundi une joint-venture à Hong-Kong en partenariat avec la société de gestion brésilienne indépendante Victoire Brasil Investimentos.Cette nouvelle structure, dénommée Victoire Asia Investments, sera spécialisée initialement sur les actions d’Asie émergente. Elle est détenue à 50 % par le gestionnaire brésilien et à 50 % par Aquico Wen et son équipe. Ce dernier ne sera pas seul et aura une équipe de quatre personnes. «Aquico Wen (gérant principal) et un analyste senior rejoindront officiellement VAI le 1er octobre 2013. Un autre investisseur senior et un gérant des opérations senior devraient arriver chez VAI début 2014. La quatrième personne rejoindra l'équipe début 2014 en tant qu’analyste senior», indique un porte-parole interrogé par Newsmanagers. L’association de Victoire Brasil Investimetos et d’Aquico Wen, un Brésilien né à Taïwan, n’est pas le fruit du hasard : les deux se connaissent bien. La plupart des membres de l’équipe de la société de gestion brésilienne ont travaillé pendant 7 ans avec lui au sein de SSB Citigroup Asset Management.Victoire Asia Investments démarre ses activités avec un fonds d’actions asiatiques, qui sera investi dans des petites et moyennes entreprises sous-estimées par le marché. Ce fonds sera peut-être lancé en France à terme, Victoire Brasil Investimentos (800 millions d’euros d’encours) ayant récemment enregistré son premier fonds sur le marché hexagonal.

Old Mutual Wealth Management, la holding de Skandia et Old Mutual Global Investors, a annoncé la nomination de trois administrateurs indépendants non exécutifs, Ashok Gupta, Jane Hanson et Simon Davies.Ashok Gupta détient d’autres mandats non exécutifs chez New Ireland Assurance, AA Insurance Services, JP Morgan JP Morgan European Smaller Companies Investment Trust et eValue FE. Ashok Gupta présidera le comité d’audit d’Old Mutual Wealth.Jane Hanson détient d’autres mandats non exécutifs dont un chez Direct Line Insurance Group, où elle préside le comité des risques. Chez Old Mutual Wealth, elle aura également la présidence du comité des risques.Simon Davies est par ailleurs chairman du JP Morgan Overseas Investment Trust et administrateur non exécutif chez Grainger PLC. Simon Davies, qui a également été chairman et CEO de Threadneedle, présidera le comité des rémunérations de Old Mutual Wealth.

Les PME ETI financées par le capital investissement en Europe sont de bons élèves en matière d’intégration des enjeux extra-financiers. C’est ce que révèle l’étude publiée par l’équipe de multigestion Private Equity d’OFI Asset Management en partenariat avec le Magazine des Affaires. À travers cette enquête menée auprès d’une soixantaine de sociétés de gestion de capital investissement et d’une centaine de fonds représentant plus de 300 sociétés européennes, OFI Asset Management a souhaité mesurer l’intégration des critères ESG par les sociétés de gestion et leurs participations. L'étude prend en compte en compte des informations telles que le taux de rotation du personnel, la formation des effectifs, la représentation des femmes au sein des organes de direction, le bilan carbone ou le reporting RSE. Parmi les différents enseignements de l'étude, il apparaît que le capital humain «est un critère essentiel de l’investissement de long terme», souligne OFI AM, qui note que le taux de rotation des effectifs de l’échantillon est bien inférieur à celui moyen des effectifs de l’ensemble des sociétés françaises qui s’élève à 50,2 % sur 2011. Il s’explique avant tout par un fort dynamisme de création d’emplois (8 % en 2012 sur l’échantillon OFI Asset Management), «notamment dans les segments du capital risque et du capital développement», précise l'étude.

On 2 September, the Financial Reporting Council (FRC), the organisation responsible for developing UK corporate governance and stewardship codes and accounting, auditing and actuarial work standards, appointed Marian Williams as codes & standards director, in which position she will assist Melanie McLaren, executive director, codes & standards, and Angus Bogle, director of investor engagement, as deputy to Mridul Hegde, executive director, strategy.Williams had previously been director of the insurance financial services unit at PwC. Bogle, who had been co-head of equity at Fildelity Worldwide Investments from November 2007 to December 2011, will be responsible for creating an enhanced engagement programme for the FRC and “the investor community.” He will also work with the codes & standards team to ensure that governance and reporting meet the expectations of investors.

One of the Singapore sovereign wealth funds, Temasek, announced before the weekend that it had selected locations for its offices in London and New York, with the objective of being operational before the end of the year, according to a statement.The New York office will be located at 375 Park Avenue, in the business district of Manhattan. The London office will be at 23 King Street, in St James’s, near a highly valued hedge fund area.The offices come in addtion to the SWF’s network of foreign locations, with nine offices in Asia and two in Latin America.

Ashmore Investment Management, one of the specialist managers of emerging market debt and equity securities, on September 2 announced the launch of the Ashmore SICAV Turkish Equity Fund.The fund is an open-ended vehicle primarily investing predominantly in Turkish equity and equity related instruments issued by corporates and quasi-sovereigns. Ashmore’s globally managed funds have been major investors in Turkish equities since 1987. The asset manager further strengthened its Turkish connections when it launched Ashmore Portföy, Turkey in 2008, one of Ashmore’s first domestic asset management ventures.The SICAV Turkish Equity Fund is an open-ended daily dealing UCITS IV Luxembourg registered fund. The fund will be registered for sale in Austria, Germany, Luxembourg, Switzerland and the UK and is available in share class denominations in US Dollars, Euros, UK Sterling and other currencies.Ashmore has assets under management of USD77.4billion as of 30 June 2013.

JP Morgan has decided to limit access to an Asian equity fund managed by Pauline Ng, Citywire reports. The fund, the JP Morgan ASEAN Equity, had been subject to access constraints since June. As of the end of July 2013, its assets under management peaked at USD1.2bn, and had then fallen back to USD1.04bn. The fund has earned returns of 49.51% for the three years to the end of July 2013, compared with gains of 36% for the Citywire benchmark index, the MSCI South East Asia TR USD, over the same period.

Legal & General Investment Management has announced the appointment of Justin Onuekwusi as a portfolio manager specialised in retail multi-asset class profiled funds, Investment Europe reports. Onuekwusi previously worked at Aviva Investors, where he was lead manager for several profiled multi-asset class funds. At Legal & General, he will be lead manager fo the Legal & General Multi-Index range, launched on 21 August 2013.

Claus Hein, former head of ETF sales for the United Kingdom, Ireland, the Netherlands and Scandinavia at Lyxor, will be joining Deutsche Bank, Financial News has learnt. He will be responsible for synthetic distribution in the United Kingdom. This will include ETFs.

Daniel Godfrey, CEO of the Investment Management Association (IMA), on 2 September announced that it has created two seats on its executive board for directors of regulatory affairs. They go to Julie Patterson, currently director fo authorised funds & tax, for “retail & funds,” and to Richard Metcalfe, deputy head of EMEA at the International Swaps and Derivatives Association (ISDA), for the “institutional & capital markets” portion.The IMA will also create an office of the director for risk, compliance and legal affairs, which will be occupied by Guy Sears, currently director, institutional.The recruitment of a COO as an addition to the executive committee is also in progress.

Dan Higgins, former chief investment offier at Fauchier Partners, will this week launch his own asset management boutique, Marylebone Partners, Financial News reports.

Old Mutual Wealth Management, the holding company of Skandia and Old Mutual Global Invetors, has announced the appointment of three independent, non-executive directors, Ashok Gupta, Jane Hanson and Simon Davies.Gupta holds other non-executive responsibilities at New Ireland Assurance, AA Insurance Services, JP Morgan JP Morgan European Smaller Companies Investment Trust and eValue FE. Gupta will chair the auditing board at Old Mutual Wealth. Hanson holds other non-executive responsibilities, including one at Direct Line Insurance Group, where she is chair of the risk board. At Old Mutual Wealth, she will also be chair of the risk committee. Davies is also chairman of the JP Morgan Overseas Investment Trust and non-executive director at Grainger PLC. Davies, who was also chairman and CEO of Threadneedle, will chair the remuneration committee at Old Mutual Wealth.

Qatar Investment Authority (QIA), the Qatari sovereign wealth fund, is in the process of recruiting experienced bankers to reduce its dependence on Europe, and to diversify its assets, Agefi reports. The newspaper, which relays informed sources quoted by Reuters, states that the fund is seeking opportunities in Asia and the United States, at a time when it is 80% exposed to Europe.Qatar Holding, the investment affiliate of the sovereign fund, has hired Ugo Arzani, among other professionals, a figure from Bank of America Merrill Lynch in London, to direct his investment in the consumer product and retail sectors. Jason Chew, previously head of Chinese operations at Pramerica Real Estate Investos, has been recruited for his knowledge of the real estate market in Asia, etc.The new recruitments will also bring the fund the necessary expertise to make more complex operations, for example, bond issues.

The Banque J. Safra Sarasin on 3 September announced the recruitment of four experienced specialists as additions to its team of wealth managers. Florian Esterer (who joins from MainFirst, after several years at Swisscanto) is the new head of the wealth management team in the area of equities, and is joined by Thomas Zbinden, senior wealth manager (who also joins from Swisscanto), as well as Christoph Lang, wealth manager, who joins from the Cantonal Bank of Zurich. The German Helmut Kotschwar, head of investment strategy and portfolio analysis at SAM Sustainable Asset Management since 2008, has also been recruited to serve in the newly-created position of head of the investment centre. He will be responsible for developing portfolios for all asset management units.