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Asset Management
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17/09/2013

MSCI offers liquidity risk measurement tool

MSCI announced on September 16 the launch of LiquidityMetrics, a tool for measuring liquidity risk across asset classes, delivered through RiskMetrics RiskManager. Through its methodology, LiquidityMetrics provides a description of asset liquidity and extends liquidity risk to incorporate the time, cost, and size dimensions. This translates into a single liquidity framework that can be used by clients across their organization to support their investment management, risk management and regulatory risk reporting requirements. LiquidityMetrics enables users to stress test the liquidity of a portfolio, measure market impact, transaction cost, liquidation horizon, amount available for liquidation and the liquidation value.
17/09/2013

Alliance Trust Investments recruits two for its bond team

Alliance Trust Investments has hired Kenny Watson and Dan Daldry for its fixed income team. Both will report into Rod Davidson, head of fixed income at Alliance Trust Investments.Kenny Watson will focus on credit and high yield, whilst Dan Daldry will provide the portfolios with financial credit analysis.Prior to joining Alliance Trust Investments, Kenny Watson worked for Ignis Asset Management for 15 years, specialising first in UK smaller companies, before moving to the fixed income team in 2004 where he was responsible for the sub investment grade bond portfolios including the High Income Bond Fund. Prior to focusing on sub investment grade bonds, he was part of the team managing the investment grade life company mandates. Dan Daldry has spent the last five years working at Scottish Widows Investment Partnership (SWIP), ultimately as a portfolio manager on the SWIP Absolute Return Bond Fund. He joined SWIP as a member of its graduate training scheme in 2008, going on to specialise in financials credit analysis.
17/09/2013

Aberdeen plans frontier markets strategy in continental Europe

Aberdeen AM is planning to launch a pre-existing strategy dedicated to frontier marketsi n continental Europe. The launch of the new strategy outside the United Kingdom, which would be offered to French investors among others, is said to be in response to strong demand from clients.
17/09/2013

Ethical funds do not cost more than others

Are ethics a luxury in finance? Not necessarily. A study by the department of economic and business sciences at the University of Padua, cited by Plus, finds that there is no significant difference between the total expense ratio (TER) of ethical and non-ethical funds. In practice, companies which offer funds of this type try to maintain “ethical” behaviour towards their clients, and thus avoid profiting from the strong motivation that typically characterises investors who are sensitive to social responsibility in the use of their money. The study covered more than 500 funds, of which about 300 were compared to similar “non-ethical” funds. “If a consumer buys an ecological product, they pay more. In the case of an ethical fund, they do not pay more,” concludes Alberto Alnzavecchia, one of the authors of the study.
17/09/2013

Schroders launches opportunistic Indian equity fund

Schroders has launched the Schroder ISF Indian Opportunities, a complementary offering to the existing Schroder ISF Indian Equity but with a different management style. It takes an unconstrained all cap approach versus a fundamental larger cap approach and is not managed relative to a benchmark. The fund, which launched on 10 September 2013, is managed by Schroders’ Asian equity investment team and advised by Axis AMC, an Indian company in which Schroders bought a 25% stale in September 2012. Axis AMC has a team of seven experienced investment professionals with a long track record in managing Indian equities . The fund will leverage Axis AMC’s on the ground expertise in India to identify the best investment opportunities for capital growth. Investments will primarily be in equity and equity related securities of Indian companies that have substantial business exposure to India.
17/09/2013

“Europe is a major area for development”

The head of Ignis Asset Management, Chris Samual, discusses the results with Newsmangers slightly more than four years after becoming head of the asset management firm. After a profound reorganization, Samual claims the firm has all the advantages to make Ignis a major player in insurance asset management, especially for third parties. From this point of view, Europe, including France, represents a privileged area for development.
17/09/2013

Capital Group offers UCITS fund dedicated to dividends

The US asset management firm Capital Group, whose assets under management total approximately USD1.2trn, has launched World Dividend Growers, a sub-fund of the Luxembourg Sicav Capital International Fund, Investment Europe reports.World Dividend Growers will invest as a top priority in companies which pay regular and rising dividends. The fund, which will have seed capital of USD25m, will be managed by Theodore Samuels, Todd James and Gerald Du Manoir.
17/09/2013

UBS cuts fees for its ETFs

UBS Global Asset Management has slashed the fees for all of its A-class ETFs by up to 25 basis points, Investment Week reports. The largest price reduction is for the UBS MSCI Emerging Markets UCITS ETF, whose TER has been reduced from 0.7% to 0.45%. The price of the S&P 500 ETF has been reduced from 0.25% to 0.2%. The reductions are valid from 16 September.
17/09/2013

Asset management firms need to protect their back-office operations better

Asset management firms do not take adequate measures to protect their back-office operations because they think that the providers to whom they outsource their activities are “too big to fail,” Financial News writes, citing insiders sources in the industry. Many asset management firms outsource their non-strategic functions to third parties such as depository banks. These services include fund administration, fund accounting, valuation, etc.
17/09/2013

Axa Real Estate recruits head of AM in the United States

Axa Real Estate Investment Managers has hired Steve McCarthy as U.S head of asset management and transactions. He will be based in Axa Real Estate’s office in New York and report to Olivier Thoral, Axa Real Estate’s head of North America.Steve McCarthy joins Axa Real Estate from his role as co-founder and principal of MXA Capital, a real estate investment advisory company focused on the acquisition of value-add office properties in the U.S on behalf of institutional investors.He will be responsible for sourcing and executing acquisitions and disposals on behalf of Axa Real Estate’s United States and European based funds or separate accounts, in addition to presenting club and other transaction based deals to institutional investors in accordance with their specific investment requirements. He will also be responsible for overseeing all aspects of asset management in the U.S to ensure client returns are maximised.
17/09/2013

CalPERS adopts investment beliefs to guide investments

The California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) Board of Administration adopted a set of 10 «investment beliefs» that will provide a basis for strategic management of the investment portfolio, inform organizational priorities and ensure alignment between the investment office and CalPERS staff, according to a statement.Each investment belief also includes more detailed sub-beliefs that are actionable statements providing insight as to how the investment beliefs will be implemented. CalPERS is the first U.S. pension fund to adopt Investment Beliefs."Having an overarching set of investment beliefs to guide decision-making throughout the organization will be a tremendous asset as we work toward our strategic goals,» said Henry Jones, CalPERS investment committee chair. «The decision-making process was thoughtful and thorough, and leaves us with a firm sense of what is most important."Notable beliefs state that: - Liabilities must influence the asset structure - A long time investment horizon is a responsibility and an advantage - Long-term value creation requires effective management of three forms of capital: financial, physical and human"These beliefs are another important step in the recovery of CalPERS, providing a clear direction and philosophy for investment decisions,» said Joe Dear, CalPERS chief investment officer. «They also will be integrated into the culture of the investment office and help maintain continuity at all levels of staff.»
17/09/2013

Janus faces a challenging future

Janus, which had once been the asset management firm with the best sales of mutual funds in the United States, will have to face a number of problems, Financial Times fund management observes. The group has seen outflows of over USD7bn from its equity funds, and more than USD2bn from its flagship fund (Janus fund) between January and July. The poor performance of the fund and the reduced appetite for growth funds explain that. The redemptions also coincide with the departure of top managers: Brian Shaub, Chad Meade and Ron Sachs. Analysts are being shared over capacity at Janus to recover.
17/09/2013
Fonds

UBS réduit les frais de ses ETF

UBS Global Asset Management a réduit les frais de tous ses ETF classe A, allant jusqu’à 25 points de base, rapporte Investment Week. La baisse de prix la plus importante concerne le UBS MSCI Emerging Markets UCITS ETF, où le TFE a été ramené de 0,7 % à 0,45 %. Le prix du S&P 500 ETF est revenu de 0,25 % à 0,2 %. Ces réductions sont valables depuis le 16 septembre.
Fonds
17/09/2013
Fonds

Capital Group propose un fonds Ucits dédié aux dividendes

Le gestionnaire américain Capital Group, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 1.200 milliards de dollars, vient de lancer World Dividend Growers, un compartiment au sein de la sicav luxembourgeoise Capital International Fund, rapporte Investment Europe.World Dividend Growers investira en priorité dans des sociétés versant des dividendes réguliers et en augmentation. Le fonds, qui disposera d’un capital de départ de 25 millions de dollars, sera géré par Theodore Samuels, Todd James et Gerald Du Manoir.
Fonds
17/09/2013

Mirabaud recrute deux personnes à Barcelone

Xavier Busquets devient directeur territorial de la gestion de fortune en Catalogne et Raúl Ibáñez, directeur de gestion de fortune chez Mirabaud España, rapporte Funds People. Ils arrivent du pôle banque privée l’un du Santander, l’autre du Popular et justifient chacun de plus de quinze ans d’expérience professionnelle.En 2012, Mirabaud avait déjà recruté la quasi-totalité de l’équipe de banque privée de Bankia à Madrid, sous la direction de Francisco Gómez-Trenor.
17/09/2013

Aberdeen va ouvrir un bureau à Madrid

Le gestionnaire d’actifs Aberdeen Asset Management va prochainement ouvrir un bureau à Madrid. Plusieurs fois retardée, l’ouverture de cette nouvelle antenne devrait finalement intervenir le mois prochain.Jusqu’ici suivi à partir de Londres, le marché espagnol ne représente que 300 à 400 millions d’euros d’actifs sous gestion, mais la présence sur place répond à la demande croissante des investisseurs locaux.
17/09/2013

Carmignac renforce son équipe de vente en Espagne

Selon les informations de Funds People, Carmignac Gestion a recruté Borja Fernández-Galiano pour son équipe de vente en Espagne. Il travaillera à Madrid sous les ordres de Yon Elósegui. Le nouvel arrivant avait été recruté par Lazard Frères Gestion début 2012 chez Oyster (lire Newsmanagers du 18 janvier 2012).
17/09/2013

Janus affronte un avenir difficile

Janus, qui était autrefois la société de gestion qui vendait le plus de fonds aux Etats-Unis, doit faire face à de nombreux problèmes, observe le Financial Times fund management. Le groupe a vu sortir plus de 7 milliards de dollars de ses fonds actions et plus de 2 milliards de dollars de son fonds phare (Janus fund) entre janvier et juillet. La faible performance des fonds et le moindre appétit pour les fonds de croissance expliquent cela. Ces rachats coïncident aussi avec le départ de gérants champions : Brian Shaub, Chad Meade et Ron Sachs. Les analystes sont partagés sur la capacité de Janus à se redresser.
17/09/2013

La Française et Cholet Dupont lancent une plateforme commune dédiée aux CGPI

La Française et Cholet Dupont ont annoncé le 16 septembre le lancement de leur plateforme commune, CD Partenaires. Née du rapprochement entre UFG courtage et Cholet Dupont Partenaires, CD Partenaires propose une offre globale en architecture ouverte dédiée aux professionnels du patrimoine (CGPI) : valeurs mobilières, assurance vie, immobilier, produits de diversification. Avec près de 2,2 milliards d’euros de capitalisation, CD Partenaires a pour ambition de devenir la deuxième plateforme du marché français. La reprise en 2011 par La Française de la position d’actionnaire de référence à hauteur de 33,4%, dans Cholet Dupont s’était accompagnée d’une prise de participation de 51% de Cholet Dupont Partenaires. A ce jour, suite au rapprochement des deux plateformes, CD Partenaires est détenu à 75% par La Française et 25% Cholet Dupont. CD Partenaires a pour vocation de proposer aux professionnels du patrimoine, une offre globale de solutions haut de gamme : - une offre bancaire, - une offre assurance vie et de capitalisation – retraite, prévoyance -, - une offre complète en immobilier collectif (SCPI, SCPI thématiques, OPCI, etc.) et physique, - une offre de produits de diversification (Private equity, FIP, FCPI, GFV, etc.). La construction de l’offre proposée sur la plateforme s’inscrit dans une logique de complémentarité des produits fournis par La Française et Cholet Dupont et la possibilité pour les professionnels du patrimoine de trouver l’intégralité des placements sans pour autant rechercher une exhaustivité des produits.
17/09/2013

bfinance recrute un responsable pour son équipe de conseil en financements

bfinance, le cabinet de conseil spécialisé en opérations financières pour les grandes entreprises et les investisseurs institutionnels, vient de recruter Didier Philouze en tant que managing director, en charge de l’équipe de Conseil en financements.La nouvelle recrue, spécialiste dans le conseil en financement, l’analyse crédit et le conseil en notation, était depuis 2008 managing director chez Oddo Corporate Finance où il a développé la plate-forme de conseil en financement aux entreprises.
17/09/2013

Axa REIM recrute un responsable de la gestion d’actifs aux Etats-Unis

Axa Real Estate Investment Managers a recruté Steve McCarthy en qualité de U.S head of asset management and transactions (responsable de la gestion d’actifs et des transactions pour les Etats-Unis). Il sera basé au sein du bureau d’Axa Real Estate à New-York et sera subordonné à Olivier Thoral, le responsable Amérique du Nord de la société. Avant de rejoindre Axa Real Estate, Steve McCarthy était l’un des cofondateurs et associé de MXA Capital, une société de conseil en investissement immobilier spécialisée dans l’acquisition aux États-Unis d’immeubles de bureaux ayant une stratégie à valeur ajoutée (value-add) pour le compte d’investisseurs institutionnels.Chez Axa Real Estate, Steve McCarthy sera responsable du sourcing et de l’exécution des acquisitions et cessions pour le compte des fonds et separate accounts de la société basés aux États-Unis et en Europe. Il présentera aussi des club deals aux investisseurs institutionnels en fonction de leurs critères spécifiques en matière d’investissement. Il sera également responsable de la supervision de tous les aspects de la gestion des actifs aux États-Unis afin d’assurer le meilleur rendement aux clients.
17/09/2013

Forte baisse des résultats semestriels d'ABC Arbitrage

Le résultat net part du groupe d’ABC Arbitrage s’est inscrit à 3,1 millions d’euros au titre du premier semestre 2013, contre 13 millions d’euros au premier semestre 2012. Ce résultat «intègre la variation de l’écart de valorisation du portefeuille titres entre les normes françaises et les normes IFRS qui, ce semestre, pèse négativement sur le produit d’activité courante consolidé à hauteur de 10,2 millions d’euros ; cet écart technique se résorbera avec la fin des opérations d’arbitrage concernées», précise un communiqué publié le 16 septembre.S’il exclut ces variations, ABC Arbitrage estime que le produit de son activité courante affiche un repli plus modéré, de 10% sur un an, «ce qui constitue une bonne performance dans le contexte de marché.», selon lui.En termes de perspectives, le groupe table sur un rythme d’activité du troisième trimestre «dans la même dynamique» que celui du premier semestre, sous réserve d’un environnement de marché inchangé.Il annonce le versement d’un dividende de 20 cents par action en numéraire. Le détachement est prévu le 9 décembre pour un paiement le 12 décembre.
17/09/2013
Fonds

Bpifrance lance un fonds "ETI 2020" doté de 3 milliards d'euros

Le conseil d’administration de Bpifrance a validé lundi 16 septembre la création du fonds commun de placement «ETI 2020" dont l’objectif est de développer les entreprises de taille intermédiaire qui ne représentent que 3,3% des entreprises, mais participent pour près d’un tiers aux emplois et à la valeur ajoutée. Il sera doté de 3 milliards d’euros et interviendra sur des opérations à partir de 10 millions d’euros en fonds propres, quasi fonds propres, en minoritaire.Les investissements déjà réalisés par le Fonds Stratégique d’Investissement (FSI) seront apportés au «FPCI ETI 2020" qui devrait par ailleurs suivre un rythme d’investissement de 300 à 500 millions d’euros par an.Le fonds a été créé sous la forme d’un FPCI d’une durée de 99 ans qui permet de s’adapter au mieux au développement de long terme des entreprises de taille intermédiaire sans connaître les contraintes de liquidité qui s’appliquent aux fonds classiques. La durée d’investissement du FCPI ETI 2020 sera donc longue, indique un communiqué.
Fonds
17/09/2013
Fonds

Guillaume Rambourg prépare un fonds européen

L’ancien gérant de Gartmore Guillaume Rambourg, via sa société Verrazzano Capital, cherche des capitaux d’amorçage en vue de lancer un fonds actions européennes long only, selon les informations d’Investment Week. La société basée à Paris gère un mandat européen long-only pour un client et cherche désormais à proposer cette stratégie au sein d’un fonds. Le Verrazzano European Advantage serait géré par Guillaume Rambourg et son équipe de six personnes. Il s’agira d’un fonds de meilleures idées concentré autour de 40 valeurs en Europe continentale.
Fonds
17/09/2013

SGSS s'implante en Bulgarie

Société Générale Securities Services (SGSS) s’implante en Bulgarie pour développer son offre de services de conservation et de banque dépositaire et renforcer sa présence en Europe de l’Est, selon un communiqué publié le 16 septembre. Situé à Sofia, au sein de Société Générale Expressbank, filiale du groupe Société Générale, SGSS va proposer une nouvelle plate-forme de conservation qui répond en tout point aux standards internationaux. Elle permettra à SGSS de fournir des services de conservation en Bulgarie à une clientèle d’investisseurs institutionnels locaux et internationaux. Plus largement, cette nouvelle implantation en Bulgarie, où Société Générale est l’une des principales institutions financières, bénéficie de la présence historique forte du Groupe en Europe centrale et orientale, et s’inscrit dans la stratégie globale de SGSS dont l’ambition est de devenir un acteur majeur dans la région.
17/09/2013
Fonds

OFI AM lance une stratégie d'allocation de taux

OFI Asset Management a annoncé le 16 septembre le lancement à destination des investisseurs institutionnels d’une nouvelle stratégie d’allocation de taux au travers d’une gestion obligataire discrétionnaire et flexible sous contrainte de risque.Allocation flexible, gestion discrétionnaire, gestion de la sensibilité (entre 0 et 7) et gestion du risque sont les moteurs de performance de ce nouveau fonds, dont l’univers d’investissement est composé de tous types d’obligations émises eu sein de l’OCDE et dont l’objectif est d’obtenir une performance supérieure à son indice de référence (40 % souverains + 40 % corporate Investment Grade + 20 % corporate High Yield). L’équipe de gestion, composée de François Caulry et Clément Iseli, définit l’allocation a priori entre les différents segments obligataires suite à un comité de pré-allocation auquel participent les équipes de gestion fixed income d’OFI Asset Management. L’allocation est ensuite validée, en partenariat avec Active Asset Allocation, par un modèle statistique sous contrainte de perte maximum de 5 %. L’allocation est revue mensuellement sous la même contrainte. La sélection des titres est réalisée par 20 analystes-gérants spécialisés par segment obligataire, appuyés par une équipe indépendante de 6 analystes crédit. Principales caractéristiques du fonds Forme juridique : SICAV de droit français • Devise : € • Code ISIN : FR0000011066 • Valorisation : quotidienne • Indice de référence : 40 % Euro MTS Global Index + 40 % iBoxx Liquid Corporates + 20 % Bank of America Merrill Lynch Euro Non-Financial Fixed & Floating rate High Yield Index • Frais de gestion - Part I : 0,65 % TTC • Commission de performance : 15 % de la performance supérieure à l’indice de référence
Fonds
17/09/2013
Fonds

Lazard Frères Gestion renforce son offre sur la zone nordique

Lazard Frères Gestion a annoncé le 16 septembre le lancement de Norden Small, une nouvelle Sicav investie sur les petites et moyennes capitalisations des pays d’Europe du Nord. Norden Small couvre précisément quatre pays : la Norvège, le Danemark, la Suède et la Finlande. Le fonds s’adresse à tous les souscripteurs intéressés par la zone nordique. La Sicav Norden Small bénéficie de l’expertise de gestion à la fois du pôle Small et Mid Caps Europe et de celui des actions nordiques de Lazard Frères Gestion. Lazard Frères Gestion enrichit ainsi sa gamme «actions nordiques» concentrée jusqu’ici sur les grandes capitalisations avec Norden (600 millions d’euros d’encours sous gestion). Le portefeuille se compose d’une quarantaine de valeurs sélectionnées dans un univers de plus de trois cents titres. La Sicav ciblera les entreprises nordiques aux capitalisations boursières comprises entre 100 millions et 3 milliards d’euros, sélectionnées, comme pour Norden, selon des critères de rentabilité des capitaux employés, de croissance et de valorisation. Caractéristiques de Norden Small Code ISIN FR0011474980 Indicateur de référence MSCI Nordic Small Cap dividendes nets réinvestis en euros Durée de placement recommandée 5 ans Frais de gestion 2 % TTC de l’actif net Droits d’entrée maximum 4% TTC négociable
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17/09/2013

La Cour des comptes s'inquiète du financement court terme de la Sécu

Dans son rapport annuel, la Cour des comptes s’alarme de la gestion des dettes de l’assurance maladie et de la branche famille par l’Agence centrale des organismes de sécurité sociale (Acoss). Cette dernière les finance par des émissions de dettes à trois mois, une «situation particulièrement anormale et dangereuse en cas de remontée des taux d’intérêt». La dette accumulée à l’Acoss atteindra 26 milliards d’euros fin 2013. Les sages de la rue Cambon estiment qu’elle doit très rapidement être reprise par la Caisse d’amortissement de la dette sociale (Cades) avec des ressources pour la financer. Si cette solution n’est pas rapidement réglée, «ce serait la cohésion sociale de notre pays et la légitimité même de la Sécurité sociale qui seraient alors gravement mises en cause», selon le rapport.
La Cour des comptes s'inquiète du financement court terme de la Sécu. Photo: PHB

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