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Asset Management
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08/11/2013

Eiris recommends that stock markets encourage businesses to provide audited ESG data

The consultant Eiris recommends that stock exchanges encourage publicly-traded businesses to provide audited environmental, social and governance (ESG) data in a report on sustainable initiatives on financial markets. The firm also recommends co-operation between national regulators to develop rules for initial public offerings with ESG criteria, prefereably on a “comply or explain” basis. The report also identifies the motivations for market businesses to develop sustainable initiatives.
08/11/2013

France downgraded by S&P

Standard & Poor’s has downgraded the sovereign rating of France one notch to ‘AA’ from ‘AA+'. The ratings agency changed the country’s outlook to stable from negative along with the downgrade."We believe the French government’s reforms to taxation, as well as to product, services and labour markets, will not substantially raise France’s medium-term growth prospects and that ongoing high unemployment is weakening support for further significant fiscal and structural policy measures,» the agency said."Moreover, we see France’s fiscal flexibility as constrained by successive governments’ moves to increase already-high tax levels, and what we see as the government’s inability to significantly reduce total government spending,» it said.
08/11/2013

iShares posts more inflows than the entire ETP industry in Europe

In October and the first ten months of the year, net subscriptions to iShares ETPs have totalled USD5.4bn and USD18.9bn, respectively, while all European promoters (iShares included) respectively had USD4.1bn and USD13.6bn, according to estimates by the BlackRock Institute. iShares is also very far from number one by total assets, with USD194.2bn, out of a total of USD412.8bn.For its part, the European number two by assets (USD56.6bn), db x-trackers (DeAWM), suffered net outflows of USD3bn in October, and USD4.4bn in the first ten months of the year.Lyxor Asset Management, in third place with USD43.1bn in assets, has posted net subscriptions of USD0.4bn for last month, but net outflows of USD1.8bn in January-October. However, number 4, ETF Securities (USD16.7bn), has seen net outflows of USD3.6bn in the first ten months of the year, due to the weight of its gold product.
08/11/2013

SPDR MSCI EM Beyond BRIC ETF now listed in Germany

State Street Global Advisors (SSgA) on Thursday, 7 November announced the launch of the UCITS ETF SPDR MSCI EM Beyond BRIC on the Xetra segment of Deutsche Börse. The fund, announced by Newsmanagers at the end of August, replicated the MSCI EM Beyond BRIC index. The index includes all MSCI markets ranked as emerging, except the BRIC countries (Brazil, Russia, India and China), and allows investors to access emerging markets of a more modest size than the BRIC countries. The index is built on the basis of the market capitalisations of these countries, with a limit of 15% per country. Characteristics: Symbol name - Deutsche Börse, Xetra SPDR MSCI EM Beyond BRIC UCITS ETF ZPRB (EUR)
08/11/2013

German institutionals suffer from pressure on returns

According to an annual survey by Union Investment of 104 German institutional investors, more than two thirds of heads surveyed feel that it is important not to have returns below a given level, 8 points higher than in 2012. Meanwhile, 89% of respondents feel that regulatory obstacles reduce their room to manoeuvre and their capacity to outperform, 5 points more than in 2012, and 15 more than in 2011.Currently, German institutionals are 61% invested in bonds and 11% in money markets (compared with 23% in 2012), while their exposure to equities is limited to 5%. Allocation to alternative investments, for its part, has increased to 18%, from 10% last year.The priorities also have changed: avoiding losses is “extremely important” or “very important” for 82% of respondents, compared with 92% in 2012, but care to achieve a given minimal return has become “particularly important” for 64% of respondents, compared with 55% last year, which shows that pressure on returns has increased. Only 18% of investors, however, now feel that it is “important” to avoid underperformance compared with an index, down from 32% in 2012.
08/11/2013

Deutsche Bank sets up shop in Shanghai free zone

Deutsche Bank has obtained permission from the Chinese banking commission (CBRC) to set up shop in the pilot Shanghai fre zone, according to a statement released on 7 November. The Shanghai office will be responsible for corpoate clients and financial establishments in the region, while offering a wide range of financial services. The German bank already has offices in Shanghai, Beijing, Tianjin, Guangzhou and Qinqdao. It also has a regional centre in Hong Kong, which this year celebrated its 55th birthday.
08/11/2013

Skandia modifies product range on its fund platform

Skandia has removed 10 funds from its Swedish fund platform and has added six new ones, Privata Affärer reports. “We have removed the funds which did not meet our expectations, either because they did not post satisfactory returns, or because they were too expensive,” explains Jim Rotsman, head of the investment range at Skandia. The funds removed are the following:Carnegie Safety 90 SverigeDWS AgribusinessDWS Clean TechEnter SelectFidelity Emerging AsiaJP Morgan Global Consumer TrendsJP Morgan RussiaOld Mutual World EquitySchroder Global Emerging Markets OpportunitiesSkandia BRICThe funds added are: Prosperity RussiaSkandia TillväxtmarknadsfondCarnegie Swedish Small CapJP Morgan Systematic AlphaSchroder Frontier MarketSkandia Global Exponering
08/11/2013

Lyxor AM recruits for its marketing team

Federico de Palma, director of marketing for structured products and EMEA funds at Citi since 2007, and Paul Bureau, a member of the global equity flow team at SG CIB, have joined Lyxor Asset Management.De Palma becomes head of ETF marketing, and will co-ordinate with the ETF research team led by Marlène Hassine. Paul Bureau, head of digital marketing, will be responsible for the digital marketing unit, and will supervise the developmentof the web platform and databases.
08/11/2013

Assets up at Prudential Financial

In third quarter, the asset management unit at Prudential Financial has posted institutional and retail net subscriptions, excluding money market funds, of USD2.7bn, and its assets as of 30 September totalled USD848.1bn, 9% more than one year previously.In total, assets under management by the group overall totalled USD1.076trn as of 30 September, compared with USD1.060trn as of the end of December, and USD1.005trn twelve months previously.Net profits in third quarter totalled USD981m, compared with a net loss of USD627m in the corresponding period of last year. In the first nine months of the year, Prudential Financial has seen a loss of USD264m, compared with a net profit of USD642m in January-September 2012.
08/11/2013

US AM firms boost marketing and sales teams dedicated to alts

47% of asset managers in the U.S. expect to hire dedicated marketing personnel and 41% expect to hire dedicated sales personnel in the next 12 months to support alternative investments, finds a new research from Cerulli Associates."We’ve seen an increase in asset managers capitalizing on investor interest in alternatives by broadening their product lines,» explains Pamela DeBolt, senior analyst at Cerulli. «To be successful, managers must deepen their staff of dedicated professionals to support these efforts.» According to Cerulli, firms have hired more dedicated sales professionals than any other alternatives-related position in the past year. The number of sales personnel dedicated to alternative products increased 54% from 2012 to 2013 among managers that distributed alternatives to both retail and institutional clients. «Alternative products can be complex and hard to understand for both advisors and end clients,» DeBolt continues. «Firms will be most successful when marketing and sales efforts include a significant educational component.»
08/11/2013

BlackRock director deplores the data burden

Barbara Novick, a member of the global executive board at BlackRock, has declared that international regulators have created so many new rules that multinational companies now have to duplicate data which they publish in several countries in which they are present, Financial News reports. Speaking at the EFAMA Forum, she says: “we are in favour of transparency, but we are not in favour of publishing tons of data. Data is not the same thing as information...”
08/11/2013

Threats to the supremacy of London in asset management

The future of London as a global capital of fund management is assured for the next three years, acording to 96% of asset management firms surveyed by the law firm Nabarro, Investment Europe reports. But its dominance is in danger over the next 10 years. Only 60% of respondents think that London will remain a dominant centre for fund management. Toughening regulations, pressure on costs and competition from emerging markets will penalise the sector and undermine London’s leading role. The environmental tax is also perceived as a handicap.
08/11/2013

Switzerland ranks top for financial opacity

The non-governmental organisation Tax Justice Network (TJN) on 7 November unveiled its new fnancial secrecy index. Switzerland tops the list of shame with an index of 1765.2, putting it ahead of Luxembourg (1454.4) and Hong Kong (1283.3). The United Kingdom, which is 21st, with 361.3 points, would be first counting the Crown territories and dependencies of the United Kingdom overseas (Jersey, Isle of Man, Bermuda, Cayman Islands, Virgin Islands, Guernsey, Gibraltar, Anguilla, Turks & Caicos).The United States are in sixth place, with 1212.9 points, while Germany is eighth, with 738.3 points. France is 43rd, with 190.9 points, and Italy is in 54th place, with 118.9.TJN estimates that between USD21trn and USD32trn in private financial savings are stashed away out of the reach of tax authorities or are lightly taxed in “opaque jurisdictions” worldwide. Illicit cross-border flows total between USD1trn and USD1.6trn per year.
08/11/2013

ESMA approves four entities as trade repositories

The European Securities and Markets Authority (ESMA) approved on November 7 the registrations of the first four trade repositories (TRs) under the European Market Infrastructure Regulation (EMIR). The following entities are registered as TRs for the European Union (EU):DTCC Derivatives Repository Ltd. (DDRL), based in the United Kingdom;Krajowy Depozyt Papierów Wartosciowych S.A. (KDPW), based in Poland;Regis-TR S.A., based in Luxembourg; andUnaVista Ltd, based in the United Kingdom. The registrations will take effect on 14 November 2013, with the reporting obligation beginning on 12 February 2014, i.e. 90 calendar days after the official registration date.
08/11/2013

Carmignac brings fund range to Cofunds

Carmignac Gestion has made its funds available over Cofunds, one of the UK’s largest investment platforms managing over GBP50 billion in assets for more than 800,000 investors.Cofunds clients will now have access to six sterling-denominated Carmignac Gestion funds, including the Carmignac Global Bond, Carmignac Emerging Discovery and Carmignac Emerging Patrimoine funds, according to a press release. There are plans to add further funds from the range later this year.“This is a milestone in our UK distribution drive,” said Eric Helderlé, deputy managing director of Carmignac Gestion.
08/11/2013

Axiom AI se dote d’un département commercial international

En vue de renforcer sa politique commerciale à l’international, Axiom Alternative Investments crée son département commercial international intégré et nomme Christina Perri en tant que directrice du développement international. Elle aura vocation à distribuer les fonds auprès d’une clientèle institutionnelle. Christina Perri était précédemment chez Winton Capital Management en qualité de vice présidente en charge des activités dédiées aux clients institutionnels pour le Royaume-Uni, le Canada et les Etats-Unis, poste qu’elle a occupés de 2012 à 2013. Elle était auparavant responsable du développement commercial auprès des institutionnels au sein de la Financière de l’Echiquier pour les marchés du Royaume Uni et des Etats-Unis, de 2009 à 2012.
08/11/2013

Les placements alternatifs profitent aux forces marketing et commerciales

47 % des sociétés de gestion songent à recruter du personnel marketing et 41 % prévoient d’embaucher des forces de vente sur les 12 prochains mois afin de soutenir leurs efforts dans les placements alternatifs, révèle une nouvelle étude de Cerulli Associates réalisée aux Etats-Unis."Nous constatons que les sociétés de gestion capitalisent de plus en plus sur l’intérêt des investisseurs pour les placements alternatifs en élargissant leurs gammes», explique Pamela DeBolt, analyste senior chez Cerulli. «Pour réussir, les sociétés de gestion doivent muscler leurs équipes de professionnels dédiés afin de soutenir ces efforts», poursuit-elle.Selon Cerulli, le nombre de commerciaux dédiés aux produits alternatifs a augmenté de 54 % entre 2012 et 2013 chez les sociétés de gestion qui distribuent des placements alternatifs à la fois aux clients institutionnels et retail. «Les produits alternatifs peuvent être complexes et difficiles à comprendre à la fois pour les conseillers et les clients finaux», indique encore PamelaDeBolt. «Les sociétés qui auront le plus de réussite sont celles qui incluront une composante éducative à leurs efforts marketing et commerciaux», conclut-elle.
08/11/2013

Pleiade AM va rendre un de ses fonds éligible au PEA-PME

Dirigé par Olivier de Trogoff et Louis de Montalembert la société de gestion Pleiade Asset Management dispose de deux fonds dont la gestion est axée sur la valeur de l’entreprise et la qualité de ses dirigeants. Un des fonds, SIB («Small is beautiful») investi dans des titres affichant une capitalisation médiane de 300 millions d’euros, et comprise entre 50 et 500 millions d’euros, s’apprête à devenir éligible au PEA-PME - dès lors que les caractéristiques définitives des valeurs éligibles seront définitivement fixées. D’ores et déjà, compte tenu de l'étroitesse du marché, Olivier de Trogoff a indiqué que le fonds qui compte trente valeurs, équipondérées et affiche 8 millions d’euros d’encours interdira toute nouvelle souscription à 100 millions d’euros. Pleiade Select, le second fonds Pleiade Select qui pèse 62 millions d’euros est géré de la même façon que SIB. Il reprend le principe des trente valeurs équipondérées mais se porte sur des valeurs dont les capitalisations sont comprises entre 500 millions et trois milliards d’euros, avec une valeur médiane de 1,3 milliard. Compte tenu de la gestion «maison», il sera fermé dès lors que son encours aura atteint 250 millions d’euros.
08/11/2013

Lyxor AM étoffe son équipe marketing

Federico de Palma, directeur marketing des produits structurés et des fonds EMEA chez Citi depuis 2007, et Paul Bureau, membre de l'équipe global equity flow de SG CIB, ont rejoint Lyxor Asset Management.Le premier devient directeur du marketing ETF et assurera la coordination avec la recherche ETF dirigée par Marlène Hassine. Paul Bureau, responsable du marketing digital, aura la responsabilité du pôle digital marketing et supervisera le développement de la plateforme web et des bases de données.
08/11/2013

Hausse de l'encours de Prudential Financial

Au troisième trimestre, le pôle gestion d’actifs de Prudential Financial a enregistré hors fonds monétaires des souscriptions institutionnelles et retail de 2,7 milliards de dollars et ses encours au 30 septembre ressortaient à 848,1 milliards de dollars, soit 9 % de plus qu’un an auparavant.Au total, les actifs gérés dans l’ensemble du groupe se montaient à 1.076 milliards de dollars au 30 septembre, contre 1.060 milliards fin décembre et 1.005 milliards douze mois plus tôt.Le bénéfice net du troisième trimestre s’est inscrit à 981 millions de dollars contre une perte nette de 627 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Sur les neuf premiers mois de l’année, Prudential Financial accuse une perte de 264 millions de dollars contre un bénéfice net de 642 millions pour janvier-septembre 2012.
08/11/2013

Cedrus AM publie sa charte de i'investissement responsable et durable

La société de gestion Cedrus Asset Management, qui pilote l’intégralité de sa gestion selon une approche responsable et durable, a publié le 7 novembre sa charte de l’investissement responsable et durable (IRD).La charte IRD de Cedrus AM prend en compte tous les éléments concernant les exigences que pose une gestion durable active. Celle de la durabilité comme celle de la responsabilité fiduciaire.Cedrus souligne dans sa présentation que la durabilité, au cœur de ses décisions d’investissement, repose sur cinq principes forts : la performance, l’accompagnement des tendances, les risques, l’engagement et la transparence.
08/11/2013

Les sociétés du CAC 40 affichent des résultats trimestriels décevants

Dans de nombreux secteurs de la cote hexagonale, la saison des publications des comptes trimestriels est allée de déception en déception. Sur le volet des revenus pour lesquels la salve de publications est sur la fin - toutes les sociétés ne communiquant pas leurs profits trimestriels -, le constat est édifiant : sur les 30 entreprises du CAC 40 pour lesquelles on dispose des consensus Bloomberg ou FactSet, 22 ont fait moins bien que les attentes des analystes, rapporte Les Echos. Parallèlement, plusieurs sociétés ont émis, revu leurs perspectives de chiffre d’affaires, donné des prévisions marquée par la prudence ou carrément émis des avertissements comme Danone, Schneider, Vallourec, Essilor, STMicro, Pernod Ricard, Vinci ou encore Technip. Dans le reste de l’Europe aussi, la salve de données trimestrielles est clairement négative. Sur les 201 sociétés du Stoxx Europe 600 ayant communiqué sur leurs ventes, seulement 36 % ont battu les anticipations des analystes, alors qu’en moyenne, sur le long terme, elles sont 59 %, d’après Deutsche Bank.
08/11/2013

Avenir Finance enregistre une croissance de 10% de son CA au T3

Le groupe Avenir Finance a enregistré au troisième trimestre 2013 un chiffre d’Affaires de 9,3 millions d’euros, en progression de 41% par rapport au troisième trimestre 2012. Les deux métiers du groupe, gestion privée et gestion d’actifs, contribuent à la croissance. La progression constante de l’activité commerciale explique la hausse du chiffre d’affaires du pôle Gestion Privée. Les ventes de biens immobiliers, en hausse de 17% depuis le début de l’année, progressent chaque année depuis plusieurs années maintenant, notamment grâce à la montée en puissance régulière des différents partenariats grands comptes. Le pôle Gestion d’Actifs commence à être porté, depuis le troisième trimestre, par le développement de l’activité « Suivi de travaux » (Aupéra) mise en place en 2010. En effet, le carnet de commandes d’Aupéra - 40 millions d’euros à la date de publication des résultats semestriels - se transforme progressivement en chiffre d’affaires, au fur et à mesure du démarrage et de l’avancement des chantiers.Compte tenu de ces éléments, le groupe Avenir Finance anticipe une croissance du chiffre d’affaires de l’ordre de 10% pour l’exercice 2013. Cette augmentation du chiffre d’affaires et les investissements humains réalisés au cours de ces dernières années devraient mécaniquement permettre à la marge opérationnelle courante de continuer à progresser, au même rythme que lors des deux derniers exercices.
08/11/2013

UBS ouvre une antenne Global Family Office pour la Suisse romande

UBS se renforce à Genève dans les secteurs des très grandes fortunes et des «family offices». A cet effet, deux nouveaux responsables ont été nommés et une antenne pour le Global Family Office (GFO) en Suisse romande a été établie, selon un communiqué publié le 7 novembre.La structure de GFO à Genève est désormais dirigée par Alain Krüger, alors que Marc Mandosse prend en charge les Ultra High Networth (UHNW). Les deux nouveaux responsables «bénéficient d’une large expérience bancaire et de solides références internationales».L’arrivée d’Alain Krüger permet à UBS d'établir une antenne pour le GFO en Suisse romande, procurant ainsi à sa clientèle d’institutionnels privés «un accès direct aux solutions proposées par le groupe UBS»."Cette double arrivée illustre la volonté marquée d’UBS de répondre aux exigences bilancielles de ces clients aux besoins très spécifiques. Je suis très heureux de pouvoir ainsi renforcer les compétences de notre banque en matière de gestion internationale. Leur engagement confirme la volonté du groupe de faire de Genève un pôle important de sa stratégie de croissance globale», déclare le directeur régional d’UBS Genève, Jean-François Beausoleil, cité dans le communiqué.
08/11/2013

La Deutsche Bank s'installe dans la zone franche de Shanghai

La Deutsche Bank a obtenu le feu vert de la commission bancaire chinoise (CBRC) pour s’installer dans la zone franche pilote de Shanghai, selon un communiqué publié le 7 novembre.L’implantation de Shanghai prendra en charge la clientèle d’entreprises et les établissements financiers de la région tout en proposant une large gamme de services financiers.La banque allemande dispose déjà d’implantations à Shanghai, Pékin, Tianjin, Guangzhou et Qinqdao. Elle a aussi un centre régional à Hong Kong qui a célébré cette année son cinquante-cinquième anniversaire.
08/11/2013
Fonds

L'ETF SPDR MSCI EM Beyond BRIC désormais coté outre-Rhin

State Street Global Advisors (SSgA) a annoncé jeudi 7 novembre le lancement de l’ETF SPDR MSCI EM Beyond BRIC UCITS sur Deutsche Börse, Xetra. Le fonds annoncé par Newsmanagers fin août réplique l’indice MSCI EM Beyond BRIC. L’indice couvre l’ensemble des marchés du MSCI classés comme émergents à l’exception des pays BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine) et permet aux investisseurs d’accéder aux marchés émergents de taille plus modeste que les pays BRIC.Cet indice est construit sur la base des capitalisations boursières de ces pays, avec un plafond de 15 % par pays. Caractéristiques : Nom Symbole - Deutsche Börse, Xetra SPDR MSCI EM Beyond BRIC UCITS ETF ZPRB (EUR)
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08/11/2013
Fonds

Skandia modifie l’offre de sa plate-forme de fonds

Skandia a supprimé 10 fonds de sa plate-forme de fonds suédoise et en a ajouté six nouveaux, rapporte Privata Affärer. «Nous avons supprimé les fonds qui n’avaient pas répondu à nos attentes, soit parce qu’ils n’ont pas affiché des performances satisfaisantes, soit parce qu’ils étaient trop chers», explique Jim Rotsman, responsable de l’offre d’investissement de Skandia.Les fonds supprimés sont les suivants :Carnegie Safety 90 SverigeDWS AgribusinessDWS Clean TechEnter SelectFidelity Emerging AsiaJP Morgan Global Consumer TrendsJP Morgan RussiaOld Mutual World EquitySchroder Global Emerging Markets OpportunitiesSkandia BRICLes fonds ajoutés sont : Prosperity RussiaSkandia TillväxtmarknadsfondCarnegie Swedish Small CapJP Morgan Systematic AlphaSchroder Frontier MarketSkandia Global Exponering
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08/11/2013

Julius Baer se renforce au Panama

La banque Julius Baer a annoncé le 7 novembre que le transfert des activités de gestion de fortune internationale (IWM) de l’américain Merrill Lynch au Panama vers l'établissement zurichois avait commencé. Cette opération permet de renforcer la présence du groupe suisse dans «cet important marché» et de profiter de la croissance dans le pays et en Amérique latine. Les modalités financières de l’opération n’ont pas été divulguées.La banque américaine a été présente pendant 40 ans au Panama et dispose d’une équipe bien implantée de conseillers servant une clientèle locale et internationale, souligne Julius Bar dans le communiqué. Les employés et la clientèle ont été transférés mercredi, tandis que leurs avoirs seront transférés par étape d’ici à la mi-2014.Julius Baer a obtenu une licence au Panama en août 2013. Ses activités dans le pays seront dirigées par le banquier privé Eduardo Nogueira, qui a rejoint le groupe suisse en février.Le groupe a par ailleurs précisé que le transfert des activités de gestion de fortune internationales de Merrill Lynch en Suisse, en Uruguay, au Chili, au Luxembourg, à Monaco, à Hong Kong, à Singapour, au Royaume-Uni, en Espagne et en Israël avançait «comme prévu». Les prochaines activités transférées se situent au Bahreïn, au Liban et dans les Emirats arabes unis. La phase d’intégration de l’ensemble des activités doit être bouclée au premier trimestre 2015, mais la quasi totalité des actifs sous gestion doivent déjà être transférés cette année.
08/11/2013

L'Insee prévoit une baisse de 2% de l'investissement industriel en 2014

Les entreprises du secteur de l’industrie manufacturière en France ont revu légèrement en baisse leurs prévisions d’investissements pour 2013 et attendent une nouvelle baisse en 2014, selon l’enquête trimestrielle de l’Insee. Elles attendent désormais une baisse de 7% des investissements cette année contre -6% précédemment. Pour 2014, les industriels anticipent une baisse de 2% de leurs dépenses d'équipement par rapport à 2013.
08/11/2013

La dette de la France réagit peu à sa dégradation par S&P

Le rendement de l’OAT 10 ans 2023 se tendait de 3,3 points de base vers midi à 2,18%, une réaction modérée des investisseurs à l’annonce ce matin par Standard & Poor’s de la dégradation d’un cran de la note de la France à AA. La nouvelle OAT de référence à 10 ans, émise hier à échéance 2024 et plus longue de 12 mois que le précédent benchmark, traite à 2,38%, soit un écart de 60 pb (+2pb) par rapport au Bund 2023.
Le ministère des Finances vu depuis la BnF. Photo: PHB

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