AEW Europe, un des leaders européens du conseil en investissement immobilier pour compte de tiers, a annoncé le 26 novembre la nomination de Raphaël Brault en tant que head of separate accounts and funds. Raphaël Brault sera basé à Paris et rattaché à Rob Wilkinson, Chief Investment Officer. Il siègera également au comité exécutif et au comité d’investissement de la société. Dans son nouveau poste, il sera responsable de la stratégie d’investissement, de la supervision des comptes institutionnels et des fonds gérés depuis Paris.Jean Lavieille, Deputy Chief Investment Officer, a souhaité faire valoir ses droits à la retraite courant 2014, mais continuera d’intervenir au sein de la société en tant que consultant et membre du Comité d’Investissement. Jean travaillera en étroite collaboration avec Raphaël Brault sur les fonds gérés de Paris afin d’assurer une transition la plus fluide possible.Avant de rejoindre AEW Europe, Raphaël Brault travaillait chez Acofi-Alms où il a mis en place une plateforme de fonds de dette. Précédemment, il a travaillé 12 ans à Paris au sein du groupe Morgan Stanley.

Deux sociétés d’investissement basées à Chicago viennent de conclure un partenariat pour développer leurs activités, notamment au travers de nouveaux produits développés en commun. Nuveen Asset Management et Incapital sont ainsi en train de mettre en place un unit investment trust avec l’aide du stratégiste Bob Doll, qui a quitté BlackRock l’an dernier, rapporte Investment News.Le nouveau véhicule devrait faire ses débuts début 2014. Les unit trusts, qui se rapprochent des mutual funds mais sont des fonds fermés, semblent gagner en popularité outre-Atlantique ces derniers temps. Ils totalisaient 72 milliards de dollars en 2012 contre 60 milliards de dollars un an plus tôt, selon des statistiques de l’association américaine des gestionnaires d’actifs (ICI).Les actifs sous gestion de Nuveen s'élevaient à 118 milliards de dollars à fin septembre. Incapital est une boutique d’investissement spécialisée dans l’obligataire et les produits de dette complexes.

State Street Global Advisors (SSgA), la division de gestion d’actifs de State Street Corporation, a annoncé la nomination de Susan Raynes au poste nouvellement créé de responsable mondial des relations avec les consultants. Cette nomination s’inscrit dans le cadre de plus vastes plans pour développer les relations de SSgA avec les clients et les consultants par le biais de solutions plus ciblées et à plus forte valeur ajoutée. Susan Raynes sera basée à Boston et aura pour responsabilité de renforcer les liens de SSgA avec les consultants dans le monde, sous la direction de Kristi Mitchem, responsable SSgA du groupe des clients institutionnels en Amérique du Nord. L’intéressée occupait jusqu'à présent le poste de responsable de SSgA pour le Royaume-Uni, le Moyen-Orient et l’Afrique. Elle est remplacée à ce poste par Helen Copinger-Symes (lire Newsmanagers du 28.10.2013)

Le britannique Ignis Asset Management renforce sa gamme de fonds de performance absolue avec le lancement d’une nouvelle stratégie dédiée à la dette émergente, rapporte Citywire.Le fonds Ignis Absolute Return Emerging Market Debt, domicilié au Luxembourg et géré par Dan Beharall, sera distribué dans toute l’Europe, y compris le Royaume-Uni. Il décline une stratégie mise en œuvre par Ignis depuis janvier 2012 pour le compte d’un client institutionnel.La stratégie a pour un objectif un rendement total positif supérieur au rendement du marché monétaire sur douze mois dans tous les types de marchés obligataires.

AXA Investment Managers (AXA IM) vient recruter John Porter au poste de responsable mondial de la gestion obligataire. Il remplace Theodora Zemek qui a décidé de quitter l’entreprise, indique un communiqué. Basé à Londres, John Porter devient membre du comité de direction d’AXA IM et se trouve rattaché à Andrea Rossi, CEO d’AXA IM.hAvant de rejoindre AXA IM, John Porter travaillait depuis 1998 chez Barclays en tant que managing director et global head of portfolio and liquidity management. Théodora Zemek avait, pour sa part, rejoint Axa IM en 2007 après avoir quitté le poste de head of fixed income chez New Star, où elle gérait notamment le fonds New Star Managed Distribution fund. Avant cela, elle avait passé neuf ans chez M&G International, où elle était responsable du fixed income et Chief Investment Officer.

Selon les informations de Fundweb, le capital-investisseur Permira serait en phase ultime de négociation avec la Deutsche Bank pour acheter à cette dernière Deutsche Bank Private Wealth Management, l’ancienne Tilney. Récemment, Permira a acheté Bestinvest auprès de 3i.

Cinda Asset Management, l’un des principaux gestionnaires de créances à risque du système bancaire chinois, a dévoilé ses comptes avant son introduction en Bourse, rapporte Les Echos. L’entrée à la cote de Cinda, prévue mi-décembre, pourrait dépasser les 2,5 milliards de dollars, ce qui en ferait la plus importante opération cette année à Hong Kong, selon Reuters. Plusieurs investisseurs, dont le fonds souverain norvégien, se seraient engagés à investir environ 1,1 milliard dans cette opération. L’Etat détiendra encore près de 70 % du capital de Cinda à l’issue de la cotation.

According to a survey carried out by Fonds Nieuws of 60 asset management firms which sell funds in the Netherlands, 69% of asset managers estimate that when the ban on commissions comes into effect at the beginning of 2013, between 70% and 100% of their range will be compliant with the new regulations, which greatly resemble UK’s RDR.Meanwhile, 76% of asset managers surveyed say that at the beginning of 2015, when the transitional period is completed, all of their funds on sale in the Netherlands will be without commissions.

Après une absence longue de 12 ans, la Grèce retrouve aujourd’hui l’indice actions MSCI Marchés Emergents. Le pays avait intégré l’univers des pays développés en 2001, juste après son entrée dans la zone euro. Pourtant, les investisseurs restent sceptiques quant à la pérennité de la hausse de 27% des actions grecques depuis le début de l’année, qui cotent à 16,5 fois leurs résultats anticipés sur les douze prochains mois. La part de la Grèce dans l’indice MSCI Marchés Emergents est en outre très faible, à seulement 0,3%.

La croissance du PIB britannique a été confirmée à 0,8% en deuxième estimation pour le troisième trimestre, et à 1,5% sur un an. La décomposition de la statistique montre une forte contribution de la consommation et de la variation des stocks (0,9 point), alors que le commerce extérieur a eu une contribution négative.

Denis Morin, directeur de cabinet de la ministre des Affaires sociales, est nommé directeur du Budget, a annoncé mercredi la porte-parole du gouvernement, Najat Vallaud-Belkacem. Il remplacera Julien Dubertret, nommé quand Nicolas Sarkozy était président.

Le gouvernement espagnol approuvera vendredi un décret permettant aux banques de convertir de 25 à 30 milliards d’euros d’actifs d’impôt différé en crédits d’impôt, a déclaré mardi le ministre de l’Economie Luis de Guindos. Ces crédits d’impôt, garantis par l’Etat, compteront comme fonds propres suivant les normes de Bâle 3, à la différence des actifs d’impôt différé.

Parmi les cinq candidats à la reprise de Société Générale Private Banking Asia, DBS et ABN Amro ont remis une offre finale selon Bloomberg, ainsi que Credit Suisse, ajoute Reuters. Aucun des trois repreneurs potentiels n’a fait de commentaires mais la banque singapourienne DBS n’a pas caché son fort appétit pour des opérations de croissance externe sur son marché régional, tandis qu’ABN Amro, groupe néerlandais nationalisé, a déclaré en mars vouloir étendre ses activités internationales, y compris en banque privée. Les propositions des finalistes valoriseraient l’enseigne de la Société Générale (13 milliards de dollars d’encours) entre 300 et 400 millions de dollars (221 à 295 millions d’euros), dans le bas de la fourchette de 300 à 600 millions évoquée précédemment. UBS et Royal Bank of Scotland figuraient aussi parmi les prétendants mais leurs intentions ne sont pas connues, rappelle Reuters.

Les prix des maisons individuelles aux Etats-Unis ont poursuivi leur remontée en septembre, avec une progression sur un an qui a été la plus forte depuis février 2006. L’indice S&P/Case Shiller publié mardi et qui mesure les prix de l’immobilier dans les 20 plus grande métropoles américaines a augmenté de 1,0% sur un mois en données corrigées des variations saisonnières, après une hausse de 0,9% en août, dépassant le consensus qui était de +0,8%.

Le parlement portugais a adopté mardi le projet de budget 2014, le dernier élaboré sous la contrainte du plan d’aide de l’Union européenne et du FMI, qui prévoit de ramener le déficit de 5,5% cette année à 4% du PIB l’an prochain. Mais l’opposition s’apprête à contester des éléments clés du texte devant la Cour constitutionnelle, qui pourrait remettre en cause certaines mesures d’austérité comme elle l’a déjà fait ces derniers mois.

Le gouverneur de l'institution est très favorable à cet outil. Londres envisage de l'imposer plus tôt que prévu par le Comité de Bâle

Le gouvernement a demandé à l’institution de réfléchir sur le sujet d’ici à un an avant de lui accorder plus de pouvoirs dans ce domaine. Il ne s’oppose pas à un ratio plus élevé que celui prévu, à 3%, par le Comité de Bâle. Le gouverneur Mark Carney est très favorable à ce ratio.

Le rapport de Saïd El Khadraoui sera débattu pour la première fois le 2 décembre. Il propose une surcapitalisation de ces fonds monétaires

En cas de levée totale des sanctions dans six mois, l'Arabie saoudite pourrait abaisser sa propre production pour contrebalancer celle de l'Iran

Les deux banques émettent une titrisation en dollar adossée directement à des prêts accordés pour de l'import-export

Le lobby européen souhaite aussi une pause dans l'adoption de nouvelles règles mais soutient le projet de fonds d'investissement à long terme

L'OCDE souligne que la réforme votée hier en France ne comblera qu’un tiers du déficit estimé pour l’ensemble du système d'ici à 2020

Trois des neuf membres de l'autorité nippone ont jugé irréaliste l'objectif réitéré par son gouverneur d'atteindre une inflation de 2% d'ici 2015

Annoncé en avril 2012, sous mandat Sarkozy, le fonds de soutien à l’industrie ferroviaire française est sur les rails. «Croissance rail» est géré par Bpifrance et doté de 40 millions d’euros destinés à être investis dans une dizaine de PME. 14 millions d’euros ont été apportés par Alstom, 10 millions par Bpifrance, 7 millions par la SNCF, 6 millions par Bombardier et 3 millions par la RATP. Le chiffre d’affaires de l’industrie ferroviaire est estimé à 4,1 milliards d’euros en France, ce qui la place au 3e rang mondial.

Le président de l’Assemblée nationale, Claude Bartolone, a nommé Thierry Philipponnat, secrétaire général de Finance Watch, au collège de l’Autorité des marchés financiers. Ancien responsable d’Amnesty International et ancien trader, il intègre un collège de seize membres pour un mandat de cinq ans (renouvelable une fois).

Les députés ont adopté mardi en nouvelle lecture, par 291 voix contre 243, le projet de loi réformant les retraites. Le Sénat procédera vers la mi-décembre à la nouvelle lecture de ce projet de loi et devrait, en toute logique, le rejeter comme ce fut le cas en première lecture. L’Assemblée, qui constitutionnellement a le dernier mot, devrait procéder le 18 décembre à la lecture définitive de cette réforme.

Etienne Stofer, directeur de la Caisse de retraite du personnel navigant professionnel de l’aéronautique civile (CRPN) dans Option Finance : La mise en place de nouveaux indicateurs de pilotage va certainement conduire à une révision de notre allocation stratégique d’actifs après 2014. Cette allocation stratégique fait l’objet d’une révision périodique. Il est vrai qu’au cours de la dernière décennie, celle-ci a peu changé. Autour de cette allocation centrale, le conseil d’administration laisse des marges de man??uvres assez importantes pour faire varier l’allocation tactique. Par exemple, nous pouvons détenir de 25 à 35 % d’actions. Dans les faits nous nous situons au maximum dans le milieu haut de cette fourchette. Depuis le deuxième semestre 2009, nous sommes assez régulièrement surpondérés en actions qui représentent aujourd’hui 32 % de notre allocation. Dès que nous dépassons ce palier, nous prenons nos bénéfices sur les actions les plus performantes pour conserver un même niveau d’exposition. Nous gérons une petite partie de notre portefeuille d’actions européennes en direct afin de conserver une vision et une expertise sur ces marchés. Nous pouvons ainsi mieux appréhender et apprécier les politiques menées par nos différents gérants externes. Nous déléguons le reste de notre gestion actions. Concernant le monétaire, nous l’investissons en parts de fonds et en comptes sur livret ou à terme dont les conditions sont actuellement favorables. Nous sommes aujourd’hui sous-pondérés en obligations et surpondérés en monétaire. En ce qui concerne la poche obligataire, nous l’avons renforcée sur le crédit avec des maturités courtes (un à six ans) ces dernières années. Nous sommes très présents sur les obligations corporate notées BBB et très peu présents sur le high yield. Nous détenons des titres souverains de la zone euro des pays les mieux notés (Allemagne, Pays-Bas, Autriche, Union Européenne et France), en sus de quelques positions sur l’Italie.

Créée au printemps 2007, sous l’impulsion de l’Association Française de la Gestion Financière (AFG), et financée par neuf sociétés de gestion et deux autres institutions financières, cette Chaire cherche à objectiver des arguments montrant qu’un développement de la finance durable et de l’investissement responsable est aujourd’hui non seulement nécessaire, mais surtout possible. Ce développement devrait contribuer à créer les conditions d’une croissance durable, répondant aux besoins des générations actuelles sans compromettre ceux des générations futures. Pour cela, de nouvelles méthodologies de recherche sont nécessaires afin de mieux identifier, mesurer, puis intégrer dans les analyses les critères extra-financiers à la base de la création de valeur dans les entreprises. Depuis sa création, cette Chaire a pour objet principal de contribuer à faire émerger de nouveaux modèles de valorisation qui tiennent compte des conséquences environnementale, sociale et de gouvernance (critères ESG) des actions des entreprises dans le long terme. Première dans son genre au niveau mondial, la Chaire FDIR est co-dirigée par Patricia CRIFO (Département d'économie de l’Ecole Polytechnique) et Sébastien POUGET (Toulouse School of Economics), et s’appuie sur les compétences d'équipes de chercheurs hautement qualifiés et jouissant d’une réputation internationale. Paul de MARCELLUS a chaleureusement remercié le président sortant, Francis AILHAUD, pour le travail accompli ces quatre dernières années. Il se réjouit de « la collaboration fructueuse entre chercheurs et professionnels de la gestion d’actifs et de la finance depuis la création de cette Chaire », et ce d’autant plus que « les travaux réalisés contribuent au rayonnement international de la Place de Paris, car l’investissement responsable constitue désormais un domaine de compétence et de différenciation de la gestion française par rapport à ses concurrents ». Pour piloter ses travaux, la Chaire est dotée d’un Comité d’orientation, présidé par Claude JOUVEN (ancien président de la Fondation HEC), largement ouvert à des chercheurs de renommée internationale, dont Rob BAUER (University of Maastricht), Marcel BOYER (Université de Montréal), Jean-Pascal GOND (City University of London) et Henri TULKENS (Université Catholique de Louvain). Autres éléments d’information Sponsors/financeurs de la Chaire FDIR : Allianz Global Investors France - Amundi Asset Management Caisse des dépôts - Dexia Asset Management Ecofi Investissements - Edmond de Rothschild Asset management Fonds de Réserve pour les Retraites - Groupama Asset Management HSBC Global Asset Management (France) - La Banque Postale Asset Management La Française Asset Management Pour l’Ecole Polytechnique, la chaire FDIR, d’enseignement et de recherche, participe à une politique volontariste de rapprochement avec le monde industriel. Avec la chaire Développement Durable (EDF), la Fondation du Risque et le Labex ECODEC, la chaire FDIR consacre l’engagement scientifique de l’Ecole dans les domaines de la finance et de l'économie d’entreprise ainsi que du développement durable. L’IDEI (Institut D’Economie Industrielle) est un centre de recherche partenariale adossé à Toulouse School of Economics, TSE, qui est devenu, depuis plusieurs années, un pôle d’excellence en sciences économiques, classé parmi les dix meilleurs départements universitaires en économie dans le monde. Créé en 1990 par Jean-Jacques Laffont, l’IDEI associe des chercheurs de TSE avec des entreprises ou institutions françaises et étrangères telles que la Banque de France, la Fondation du Risque, Fédération Bancaire Française, Microsoft ou l’Institut Europlace de Finance. La Chaire FDIR s’insère parfaitement dans la dynamique de collaboration entre chercheurs de TSE et professionnels avec pour objectif le développement de la recherche dans un domaine, la finance du développement durable, porteur tant sur le plan scientifique que sur le plan sociétal.

Le parlement portugais a adopté mardi le projet de budget 2014, le dernier élaboré sous la contrainte du plan d’aide de l’Union européenne et du FMI, qui prévoit de ramener le déficit de 5,5% cette année à 4% du PIB l’an prochain. Mais l’opposition s’apprête à contester des éléments clés du texte devant la Cour constitutionnelle, qui pourrait remettre en cause certaines mesures d’austérité comme elle l’a déjà fait ces derniers mois.

Les prix des maisons individuelles aux Etats-Unis ont poursuivi leur remontée en septembre, avec une progression sur un an qui a été la plus forte depuis février 2006. L’indice S&P/Case Shiller publié mardi et qui mesure les prix de l’immobilier dans les 20 plus grande métropoles américaines a augmenté de 1,0% sur un mois en données corrigées des variations saisonnières, après une hausse de 0,9% en août, dépassant le consensus qui était de +0,8%. Par rapport à septembre 2012, les prix ont augmenté de 13,3%, soit légèrement plus qu’attendu par les économistes (13,0%). Les économistes s’attendent toutefois à une décélération dans la hausse des prix fin 2013 et en 2014, les indicateurs avancés montrant un ralentissement du marché.