Aviva Investors a recruté Mark Versey, le directeur des investissements de Friends Life, en tant que nouveau directeur des solutions clients, rapporte Investment Week. Il sera placé sous la responsabilité directe du nouveau CEO Euan Munroy. Les deux arrivent en janvier.

Legg Mason Global Asset Management a lancé un fonds obligataire global macro via sa filiale obligataire Western Asset, rapporte Investment Week. Le Legg Mason Western Asset Macro Opportunities est co-géré par Kenneth Leech, co-CIO de Western Asset, et Prashant Chandran.

La gérante de portefeuilles Sonja Laud va quitter Schroders avant la fin de cette année. Ian Kelly, gérant du Schroder ISF European Equity Yield reprendra ses responsabilités pour les fonds Schroder ISF Global Equity Yield et Schroder Global Equity Income, aux côtés de Jamie Lowry. Ce dernier gère le Schroder ISF European Equity Alpha.Ian Kelly et Jamie Lowry vont aussi prendre la responsabilité de la partie actions du Schroder ISF Global Dividend Maximiser, lequel est co-géré par Thomas See.

La société d’investissement britannique Polar Capital, se propose de distribuer un dividende intérimaire de 4 pence contre 2 pence précédemment, rapporte Citywire.Le bénéfice avant impôts de Polar Capital sur les six mois à fin septembre s’est élevé à 10,1 millions de livres, en progression de 165% par rapport au semestre correspondante de l’année précédente. La collecte sur la période s’est élevée à 3,2 milliards de dollars, grâce notamment à la forte demande des investisseurs pour les stratégies sur le Japon. Les effets marchés et devises positifs ont représenté un montant de 955 millions de dollars. Les actifs sous gestion s’inscrivaient à 11,4 milliards de dollars fin septembre contre 7,2 milliards de dollars au 30 mars 2013. Le fonds Polar Capital Japan, géré par James Salter et Gerard Cawley, a dégagé une performance de 22,3% sur trois ans sur les trois ans au 3 décembre contre 18,6% pour l’indice de référence.

Morningstar vient de lancer une offre de notation et de recherche qualitative sur les fonds passifs couvrant les 25 fonds indiciels les plus populaires outre-Manche, rapporte Investment Europe. Morningstar devrait progressivement étoffer son offre à d’autres fonds du Royaume-Uni et d’autres marchés d’Europe continentale.

Feri EuroRating Services a publié ses classements des sociétés de gestion qui comptaient fin septembre la plus forte proportion de fonds bien notés (A et B) dans sept pays européens. Threadneedle arrive en tête dans cinq pays (Royaume-Uni, Allemagne, Autriche, Suisse et Italie) et deuxième en France (derrière Schroders).Les maisons françaises végètent dans le fond des classements. Lazard AM est le seul acteur de taille (plus de 25 fonds notés) à figurer parmi les dix premiers en France, à la neuvième place.Parmi les sociétés avec entre 8 et 25 fonds notés, Lyxor AM, Natixis AM et Carmignac Gestion sont 10èmes ex-aequo en Italie, tandis que Comgest se classe sixième en France et neuvième en Autriche.

Selon Funds Europe, Jupiter Asset Management va prendre en charge le rôle de delgate investment adviser pour une gamme de fonds d’Emirates NBD Asset Management, le pôle gestion de fonds de la plus grande banque de Dubaï. Le gestionnaire londonien exercera également ce rôle pour l’Emirates Global Quarterly Income Fund, compartiment de la sicav luxembourgeoise d’Emirates NBD AM.

Ainsi que l’annonçait à Newsmanagers George Muzinich (lire Newsmanagers du 7 octobre), Muzinich & Co entame la commercialisation du fonds de droit irlandais Global Tactical Credit Fund géré par Mike McEachern.Ce dernier s’efforcera de sélectionner les meilleurs investissements crédit sur les marchés obligataires du monde entier en s’appuyant sur les meilleures valeurs relatives en fonction de la notation, de la duration et de la zone géographique, le tout couplé à une analyse rigoureuse bottom-up des obligations et loans d’entreprises dans les univers de catégorie investissement et de catégorie spéculative.Le gérant aura la possibilité de mettre en œuvre des techniques de couverture du portefeuille pour diminuer la volatilité à court terme durant des périodes de hausse des taux ou d'écartement des spreads.Ce fonds ne dispose pas encore d’un agrément en France.CaractéristiquesDénomination : Muzinich & Co Global Tactical Credit FundCodes Isin :IE00BF5S8N25 (part de distribution en GBP)IE00BF5S8J88 (part de capitalization en GBP)IE00BF5S8R62 (parts de distribution en CHF)IE00BF5S8Q55 (parts de distribution en EUR)IE00BF5S8P49 (parts de distribution en USD)Droit d’entrée : 1 %Commission de gestion :0,55 % (part distribution en GBP)0,29 % pour toutes les autres parts

La boutique de gestion Smead Capital Management, basée à Seattle, vient de faire ses premiers pas en Europe avec le lancement d’un fonds coordonné value dédié aux actions américaines, rapporte Citywire.Le fonds Paretun Smead US Value Fund a été formellement lancé fin novembre. Domicilié au Luxembourg, ce fonds combine les caractéristiques de deux mutual funds de Smead, à savoir le Smead Value Fund et son fonds phare, le US Large Cap.La gestion de la stratégie sera supervisée par le CIO de la société, William Smead, qui sera secondé par le co-gérant de portefeuille et responsable de la recherche, Tony Scherrer.Le duo mettra en œuvre une approche de conviction, avec 25 à 30 lignes en portefeuille, de préférence de grosses capitalisations d’au moins 5 milliards de dollars de capitalisation.Les actifs sous gestion de Smead Capital Management s'élèvent à environ 700 millions de dollars.

Un nombre restreint d’investisseurs institutionnels représente une très grande part de l’investissement engagé dans l’immobilier, souligne Preqin dans une récente étude. Les institutions allouant plus d’un milliard de dollars sur cette classe d’actif comptent pour 9 % des 359 investisseurs actifs dans l’immobilier mais pèsent 84 % du total des actifs investis, note Preqin. L'étude souligne que le fait que les capitaux proviennent d’un nombre restreint d’acteurs, les levées de fonds sont devenus particulièrement concurrentiel, notamment pour les fonds qui lancent une levée de capitaux pour la première fois. Malgré cet aspect très concurrentiel, les institutionnels misant gros sur l’immobilier sont relativement friands de nouveaux produits. 29 % des institutionnels allouant plus d’un milliard souhaitent participer à des levées de fonds organisées par des fonds levant des capitaux pour la première fois, contre 11 % pour les institutions allouant moins d’un milliard sur l’immobilier. Les investisseurs institutionnels avec plus d’un milliard de dollars sur l’immobilier investissent en moyenne 77 millions de dollars par fonds, apprend-t-on dans l'étude de Preqin. Parmi ces institutionnels, 37 % font leurs décisions d’investissement sur l’immobilier en interne.

La société de gestion italienne Wise lance Wise Private Debt, un fonds qui est investi dans des obligations d’entreprises non cotées, et ce, jusqu’à leur échéance, rapporte Bluerating. Le fonds est destiné aux investisseurs institutionnels et vise une collecte de 200 millions d’euros. Le ticket d’entrée est de 5 à 20 millions d’euros et le rendement attendu est supérieur à 8 %.

Les deux plus gros fonds actions gérés activement de Swedbank, Allemansfonden et Kapitalinvest, n’ont battu leur indice qu’une seule année sur dix. Dans ce contexte, l’agence suédoise de protection des consommateurs va vérifier si le marketing de la banque nordique a été trompeur, rapporte le Svenska Dagbladet. Les deux fonds sont gérés par la société de gestion de Swedbank, Robur.

Entré chez Aberdeen en 2005, le Néerlandais Hans Benenga, qui a été nommé il y a plus de deux ans directeur du développement pour l’Europe continentale après avoir exercé les mêmes fonctions pour le Benelux (lire Newsmanagers du 2 février 2010), vient d'être promu adjoint au directeur mondial de la distribution, John Brett, rapporte Fonds Nieuws.

En 2012, 73 % des third party marketers (TPM) européens ont levé moins de 100 millions d’euros, montre une nouvelle étude de Sagalink Consulting*. La plus grande partie (36 %) de ces acteurs qui aident à les sociétés de gestion à distribuer leurs fonds recueille entre 10 millions et 50 millions d’euros.Ces sommes contrastent avec les niveaux observés en Amérique du Nord, où les TPM ont été 70 % à lever plus de 100 millions d’euros l’an dernier.Ce fossé s’explique par un marché « plus mature et mieux structuré » en Amérique du Nord, explique Sagalink. En Europe, le métier est plus récent, et il est parfois exercé comme « solution transitoire » par certains acteurs se retrouvant au chômage.D’ailleurs, les différences entre les TPM européens et nord-américains ne s’arrêtent pas là…Ainsi, 71 % des TPM européens affichent une durée moyenne des contrats de 1 à 3 ans, alors qu’en Amérique du Nord, 70 % des TPM ont des relations avec leurs clients supérieures à 4 ans. Pour Sagalink, cette volatilité du métier des TPM en Europe « est aussi à rapprocher de l’habitude prise par les gérants d’actifs étrangers et notamment anglo-saxons, d’utiliser les TPM pour tester un marché étranger, avant d’engager une distribution locale en propre ou de se retirer ».Conséquence logique, les TPM nord-américains négocient des contrats de rémunération offrant de meilleures conditions financières. 85 % des TPM ont ainsi pu obtenir une rémunération fixe mensuelle de 7.000 dollars en moyenne, à laquelle s’ajoute un variable de 20 % environ. En Europe, moins de la moitié des TPM perçoivent un revenu fixe – dont la moyenne est proche de 2.000 euros par mois. La principale source de rémunération vient des frais variables dont les niveaux moyens sont supérieurs aux Etats-Unis (40 % des frais de gestion).En termes d’offre, la plupart des TPM nord-américains distribuent des fonds « alternatifs » comme l’immobilier, le private equity et les hedge funds. Du fait d’une réglementation restrictive, les acteurs européens sont davantage concentrés sur des expertises directionnelles. Autre différence, les TPM américains se focalisent sur quelques fonds, avec souvent un seul gérant vedette, tandis que la majorité des européens dispose d’un catalogue de plus de 6 fonds.*L'étude a été menée auprès d’une centaine de TPM basés dans 20 pays.

Selon une étude de Deutsche Bank («From Alternatives to Mainstream»), les hedge funds gagnent du terrain dans la gestion de produits considérés comme non traditionnels pour eux, comme les fonds long only et les stratégies alternatives plus liquides. L’objectif est de satisfaire la demande de clients institutionnels pour ce type de produits. Les investisseurs institutionnels privilégient de plus en plus souvent une allocation basée sur une approche du risque, incluant de ce fait les hedge funds dans leur portefeuille cœur. Les institutions choisissent de travailler avec des hedge funds reconnus sur des produits long only, à 36 %. Selon Deutsche Bank, 33 % des institutionnels sondés ont revu à la hausse leur allocation sur les produits non traditionnels gérés par des hedge funds l’an dernier, 43 % comptent le faire au cours des douze prochains mois. Au sein des sociétés de gestion alternatives, la tendance à la diversification de la gamme vient répondre à cette demande de la clientèle. Plus de 50 % des hedge funds proposent des produits non traditionnels. Parmi eux, 48 % ont enregistré plus de la moitiué de leurs souscriptions sur ce type de produits, depuis 2008. La diversification sur ce type de produits est particulièrement importante au sein de grosses structures. Ainsi 81 % des sociétés de gestion de hedge funds gérant plus de 5 milliards de dollars ont lancé au moins un produit non traditionnel. 20 % de l’ensemble des hedge funds prévoient le lancement de produits non traditionnels au cours des douze prochains mois, 42 % y réfléchissent, indique Deutsche Bank.

Malgré ses pertes sur Herbalife, William Ackman a terminé le mois de novembre sur de nouveaux gains, rapporte l’agence Reuters.Son fonds phare, le Pershing Square L.P., dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 12 milliards de dollars, a enregistré une progression de 1,4% après commissions au mois de novembre, ce qui porte la performance sur les onze premiers mois de l’année à 10%, selon des données actualisées distribuées à la clientèle et que Reuters a pu consulter.

Le taux moyen de rémunération des titres d’OPCVM monétaires s’est établi à 0,09% au mois d’octobre contre 0,07% en septembre et 0,42% en octobre 2012, selon des statistiques publiées par la Banque de France."La rémunération moyenne des dépôts et placements monétaires est quasi inchangée en octobre. Le taux moyen des dépôts à terme inférieur ou égal à deux ans et celui des livrets ordinaires diminuent toutefois quelque peu», commente la Banque de France

Le taux de couverture moyen des fonds de pension d’entreprise américains s’est amélioré en novembre de 2,1 points de pourcentage pour s'établir à 93,9%, son plus haut niveau depuis le mois de septembre 2008, selon BNY Mellon Investment Strategy & Solutions Group. Depuis le début de l’année, le taux de couverture affiche ainsi une progression de 16,8 points de pourcentage.Durant le mois sous revue, les actifs des fonds ont augmenté de 0,4% alors que les engagements diminuaient de 1,8%, le taux d’actualisation progressant de 15 points de base à 4,85% pour les entreprises notées Aa. Le taux d’actualisation affiche une hausse de 109 points de base par rapport à son niveau de novembre 2012.

Le fonds de pension californien CalPERS vient d’adopter une liste de compétences clé qui devront obligatoirement faire partie de la panoplie des tout nouveaux membres de son conseil d’administration. Le board a ainsi adopté une vingtaine de critères dans les domaines de la gouvernance, de la santé, des programmes de pension, des marchés financiers et de la communication, précise un communiqué de CalPERS publié le 4 décembre. Autrement dit, la compréhension des états financiers, du bilan et des méthodologies actuarielles ne devront plus avoir de secret pour qui veut intégrer le conseil d’administration de CalPERS.Le fonds de pension souligne que cette nouvelle initiative s’inscrit dans la volonté du fonds de pension d’améliorer et de renforcer la responsabilité, la transparence et l'éthique de son board afin de mieux servir l’ensemble des parties prenantes.Les actifs sous gestion de CalPERS s'élèvent actuellement à plus de 278 milliards de dollars.

Le cabinet Mayer Brown à Paris a annoncé la promotion de deux avocats au sein du département Corporate/ Private Equity. Alexandre Dejardin et Pascal Druhen-Charnaux sont promus associés. Les nominations sont effectives au 1er janvier 2014. Alexandre Dejardin possède une expérience en conseil dans les opérations de Private Equity aussi bien côté management qu’aux côtés des fonds d’investissement. Il s’est spécialisé en management package liés aux transactions de LBO. Pascal Druhen-Charnaux est spécialisé dans les transactions de Private Equity Mid et Large Cap réalisées par des fonds français et étrangers.

Le gestionnaire autrichien Erste Asset Management annonce le lancement du Erste Responsible Bond Emerging Corporate Fonds qui investit en obligations d’entreprises des pays émergents sélectionnées en fonction de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans un univers comparable à celui de l’indice CEMBI de JPMorgan.Le portefeuille de ce fonds géré par Peter Varga ne comportera aucune obligation notée en dessous de B- et toutes les émissions retenues devront être d’un volume supérieur à la moyenne, pour des considérations de liquidité.Codes Isin :AT0000A13EF9 (parts A, distribution)AT0000A13EG7 (parts T, capitalisation)AT0000A13EH5 (parts VT capitalisation totale)

With the Sauren Absolute Return Dynamic, managed by HansaInvest, investment advisor Eckhard Sauren has announced the launch of a dynamic fund of fund on 27 December 2013, managed with an absolute return outlook, and aiming for returns higher than the Sauren Absolute Return fund, while accepting a higher level of volatility.CharacteristicsName: Sauren Absolute Return DynamicISIN code: DE000A1WZ3Z8Front-end fee: 3%Management commission: 0.80%Distribution commission: 0.55%Performance commission: 15% on performance exceeding 4% with high watermark

Tobias Petz, head of Ethenea Independent Investors for Germany and Austria, has been recruited as director of distribution at Jupiter Asset Management for southern Germany. He will report to Andrej Brodnik, director of distribution for Germany, Austria and Switzerland, who himself joined the British asset management firm five months ago (see Newsmanagers of 27 June), from BlackRock.A few weeks ago, Jupiter recruited Peter Peterburs (see Newsmanagers of 14 October) as vice president, retail business for Northern Germany.The distribution team for Germany at Jupiter now includes five people.

London will set up a shareholders’ forum by June 2014, Les Echos reports. The aim of the forum is to allow British shareholders to coordinate with larger international investors who also hold shares in British firms, to combine forces to confront boards of directors. In other words, they seek to increase pressure to fight the excesses that have led some directors to be paid salaries considered excessive. The forum is supported by the British insurers’ association, the Investment Management Association (IMA) and the national pension fund association.

Aviva Investors has recruited Mark Versey, chief investment officer at Friends Life, as its new director of client solutions, Investment Week reports. He will report directly to CEO Euan Munroy. Both will join in January.

The pension fund for Taiwan public services (PSPF) has launched its first request for proposals, for two international equity mandates based on smart beta strategies, representing a total of USD1bn, Asian Investor reports. The pension fund, whose assets under management total about USD18bn, has announced that it is planning to double the size of these mandates if the performance is satisfying. The mandates are awarded for a period of four years, with a maximum of two managers for each strategy.

The Dutchman Hans Benenga, who joined Aberdeen in 2005, and more than two years ago was appointed as director of development for continental Europe, after serving in the same role for Benelux (see Newsmanagers of 2 February 2010), has been promoted to deputy to the global head of sales, John Brett, Fonds Nieuws reports.

According to statistics from the Investment Management Association (IMA), total assets in UK domiciled funds set a new record at GBP765bn as of 31 October, compared with GBP739bn as of the end of September, GBP636bn one year previously, and a previous record of GBP743.9bn as of 31 July this year.Retail net subscriptions totalled GBP1.9bn in October, while institutional funds underwent outflows of GBP568m.Since the beginning of the year, net retail sales have totalled GBP16.3bn, compared with GBP11.7bn in the corresponding period of 2012.The IMA also notes that tracker funds have posted retail net subscriptions of GBP448m, the highest level ever recorded.Net retail sales of ethical funds have totalled GBP38m in October, their highest since April 2011. As of 31 October, assets in ethical funds totalled GBP9bn, 1.2% of total assets in UK-domicled funds.

Legg Mason Global Asset Management has launched a global macro bond fund via its bond affiliate Western Asset, Investment Week reports. The Legg Mason Western Asset Macro Opportunities fund is co-managed by Kenneth Leech, co-CIO of Western Asset, and Prashant Chandran.

Morningstar has launched a range of ratings and qualitative research on passive funds covering the 25 most-popular index-based funds in the United Kingdom, Investment Europe reports. Morningstar is expected to gradually grow its range with other funds from the United Kingdom and other markets of continental Europe.