Inès de Dinechin will “soon” leave Lyxor Asset Management, where she was chairman, the asset management firm of the Société Générale group has announced in a statement released on Thursday. She was appointed to the role in June 2013, after the departure of Alain Dubois. She had previously served as CEO. De Dinechin will be replaced as of yesterday by Lionel Paquin. He also joins the board of directors in the key client banking and investor solutions division.Paquin was previously head of the managed accounts platform at Lyxor since 2011. He also served as director of risks and internal control, and had been a member of the board of directors at Lyxor since September 2007.The departure comes at a time when Lyxor AM has announced that in 2013 it posted an increase in its assets under management of EUR5bn for the year, to EUR80bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } Outflows are accelerating from asset management at BNP Paribas. In 2013, this activity, driven by BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) saw outflows of EUR31.4bn, despite a positive net inflow of about EUR200m in fourth quarter, according to data released by the banking group on 13 February. In 2012, the affiliate had already seen EUR18.8bn in net redemptions. The BNP Paribas group states that the outflows in 2013 largely materialised in money market funds, without giving more detail. The result is that assets under management have melted away like snow in summer, to EUR370bn at the end of 2013, compared with EUR405bn at the end of 2012, down 8.5%. BNP Paribas does not plan to rest on its laurels. In its strategic plan for 2014-2016, the group has assigned a clear objective to BNPP IP: restart inflows. This should be a challenge given the performance posted in the past few years. By 2016, BNPP IP is hoping to bring in net inflows of EUR40bn. To that end, it has set three key areas for priority development: institutinoal clients, Asia-Pacific and emerging markets, and lastly, platforms and distribution networks. The future will tell whether BNPP IP will succeed.

P { margin-bottom: 0.08in; } Allianz Global Investors (GI) plans to give a new breath of life to its Global Solutions division. The division, which now includes 90 professionals in Euorpe, Asia-Pacific and the United States, currently has over EUR60bn in assets under management for over 100 high-calibre institutional clients. The asset management firm does not plan to stop as it is on the right path. “We are aiming for growth in our assets of 10% per year, and EUR5bn more in assets this year,” says Dr. Reinhold Hafner, chief investment officer for Global Solutions at Allianz GI, on a visit to Paris on 13 February. The Global Solutions entity, founded in 2011, aims to offer clients a range of custom investment services and solutions oriented around various units: risk investment advising, retirement solutions, manager search and selection, hybrid life insurance solutions, and lastly, fiduciary management. This latter activity is still expected to grow further. “It is an area in which we have strong demand from clients,” says Hafner. Fiduciary management currently represents between EUR15bn and EUR16bn in assets under management, with about 13 or 14 clients.

P { margin-bottom: 0.08in; } Bankinter Gestión, the asset management affiliate of the bank by the same name, has recruited Sebastián Larraza for its management team. Larraza will be responsible for strengthening quantitative risk management measures for the management of funds and portfolios, according to Funds People. Larraza had previously served at Ahorro Corporación Gestión as director of absolute return, multi-management and alternative management.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to data supplied on 13 February by the VDOS Stochastic company, assets in Spanish common investment funds have risen by 2.34% in January, to a total of EUR162.29bn. In the past month, net subscriptions totalled EUR3.2bn, according to VDOS Stochastic.

P { margin-bottom: 0.08in; } With a new shareholder and a new name, Dexia Asset Management, now known as Candriam Investors Group, can at last dream of the future. “We are aiming for growth of 8% to 10% in our assets per year, supposing that markets gain 4-5% per year,” says Naïm Abou-Jaoudé, CEO of Candriam. “Over five years, that makes 50% more assets, which would allow us to exceed the EUR100bn mark.” Currently, assets at Candriam, which has been acquired by the US firm New York Life, total EUR73bn, after a peak in 2007, at EUR105bn. “We will finally be able to regain lost market share and return to our leading position, now that the weight of history and our uncertainties over the sale are behind us,” Abou-Jaoudé says. The two drivers of growth in assets will be distribution, which represent 28% of assets, and institutionals, which acount for the remainder. Abou-Jaoudé is placing a lot of hope in distribution clients, who had previously been cooled by the sales process and the reputation of the former parent company. Also, it is notable that 35% of assets are managed for Belfius (ex-Dexia) and BIL, under “long-term partnerships.” International activities are not forgotten, and Candriam plans to add to its institutional team in Germany, focused on distribution, recruit a head of consultants in England, and add to staff in Switzerland. “We are in development mode,” says Abou-Jaoudé, who confirms that teams from Dexia AM will remain in place. Lastly, Candriam will also be able to create new products, with the launch of a total return income fund, a European private investment fund and an optimum value private equity fund for insurers. Abou-Jaoudé does not rule out offering funds from investment boutiques of New York Life to European invetors, but that is in the consideration stages at present. The shareholder may also place assets with Candriam, but it is also too soon to say about that.

European asset managers are set to rationalise further, but a widespread mergers and acquisitions spree is unlikely, Fitch Ratings says. “We do not expect widespread M&A because there are not many large candidates left and deals can bring considerable risks. There could be stark cultural differences among managers and they may also face investor outflows. Other challenges include a negative impact on an asset managers’ credit profile if an acquisition involves debt funding, regulatory hurdles in the approval phase and over-paying in a competitive market, particularly if a bidding war is triggered”, according to the rating agency. Nevertheless, Fitch Ratings expect some further selective M&A activity among European asset managers, particularly where institutional investors increasingly demand scale, such as alternative investment, private equity and real estate. The agency also expect the acquisition of smaller specialists to remain popular ways for asset managers to add competences, products, clients or distribution channels. Finally, European asset managers have also generated interest from overseas parties. These transactions enhanced growth platforms and increased geographical diversification of previously North American- or Asian-focused funds.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Italian asset management firm Azimut has completed its acquisition of 50% of capital in the FuturaInvest group, active in financial advising, and 50% of capital in the Brazilian asset management group. The acquisition is made via the Brazilian sub-holding company AZ Brazil Holding, and with partners at FuturaInvest.

P { margin-bottom: 0.08in; } Last year, 27 new open-ended German real estate funds were offered to investors, according to data from the Berlin-based ratings agency Scope. Of these funds, only 4 invest internationally as a priority, compared with 9 out of 68 in 2012. In detail, 2 specialise in the United States, one in Australia, and one in Belgium. Although the number of funds specialised in international real estate has fallen year on year, the issue volume is far larger, Scope notes. These issues accounted for 18% of the total issues registered by German real estate funds in 2012, which will increase to 34% in 2013. One of the explanations of this increasing weight is the size of real estate funds specialised in foreign assets, which are up sharply.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Swedish asset management firm East Capital has licensed its Chinese equity fund East Capital China Fund for sale in Italy, Bluerating reports. The main investment themes for the product are rapid Chinese economic growth and outlooks for a revaluation of the yuan compared with other global currencies.

P { margin-bottom: 0.08in; } Syz & Co has launched the Oyster multi-asset inflation shield fund in Italy, under the name Oyster Mais, Bluerating reports. The portfolio is invested in bonds, equities and commodities.

P { margin-bottom: 0.08in; } SPGP is adding to its sales force. The asset management firm led by Cédric Chaboud has recently built a distribution team through the recruiment of processionals from major market players. Sassan Golshani, 37, has joined SPGP as director of development and marketing. Golshani, formerly of Richelieu Finance Gestion Privée, KBL, was previously director of Global Investment Managers, the asset management firm of the Global Investment Services group. Golshani will rely on a team of two people, which is expected to grow rapidly, according to SPGP. Marie-Alex Robert, 25, joins the firm in the position of external head of sales. After an initial experience at Fédéral Finance in 2011, she previously served at the Global Investment Services group at its affiliate specialised in distribution of external funds as development representative for France and International. Henri Rayot, 30, is appointed as Institutional sales representative for Europe (Benelux, Switzerland and Germany). Rayot, formerly of Oddo Securities and Crédit Agricole CIB in Frankfurt, joined SPGP in 2012, initially to sell equity and bond funds to institutional investors in Europe (Switzerland, Benelux and France).

P { margin-bottom: 0.08in; } The asset management firm Dreyfus, of the BNY Mellon group, has launched the Dreyfus Global Emerging Markets fund, an actively-managed equity fund. The affiliated firm Newton Capital Management will sub-advise the fund, with two emerging market specialists from the firm, Robert Marshall-Lee and Sophia Whitbread.

P { margin-bottom: 0.08in; } The service provider S&P Capital IQ on 13 February announced the launch of Deal Detector, a new detection tool for businesses which have the same characteristics in terms of valuation and fundamentals as businesses which have already been the targets of acquisition operations. The initiative comes at a time when a marked rise has been observed in merger and acquisition activities worldwide, with an activity volume which last year topped USD2.6trn, the best result since 2007, a statement from S&P Capital IQ states. Deal Detector will then alert investors about potential investment ideas ahead of potential merger and acquisition operations. The tool allows for sectoral trends to be detected without specifying a time horizon for each investment idea, also setting it apart from traditional research, which is generally based on a 12-month timetable.

P { margin-bottom: 0.08in; } Shares in Aberdeen Asset Management have fallen below 420 pence, the price at which it finances the cost of the acquisition of Scottish Widows Investment Partnership for GBP550m, Financial News reports. For each penny below this level, the asset management firm will have to pay an additional GBP1.3m, according to estimates by Bank of America Merrill Lynch. Aberdeen will be required to pay Lloyds an additional GBP16.9m over the next 12 months if the decline persists.

Long-term UCITS (UCITS excluding money market funds) registered increased net sales of EUR 31 billion, compared to EUR 21 billion in November, according to the European Fund and Asset Management Association (EFAMA). In 2013, long-term UCITS net sales totalled EUR 320 billion.Net sales of equity funds totalled EUR 20 billion, up from EUR 10 billion in November, as balanced funds recorded a rise in net sales to EUR 13 billion, up from 8 billion in November. However, net sales of bond funds returned to negative territory in December with net outflows of EUR 6 billion compared to net inflows of EUR 6 billion in the previous month. Money market funds registered large net outflows of EUR 19 billion, which can be explained by cyclical end-year withdrawals. Net inflows into UCITS amounted to EUR 13 billion, down from EUR 18 billion in November. Total net assets of UCITS increased 0.1 percent in December to EUR 6,929 billion, whilst non-UCITS assets grew by 0.3 percent to EUR 2,799 billion.

P { margin-bottom: 0.08in; } The OECD on 13 February unveiled its standard model for the exchange of information, a single new global standard for the automatic exchange of data between tax authorities worldwide, which will be presented to G20 finance ministers in 10 days’ time. Jurisdictions will be required to procure information from their financial institutions and automatically exchange them with other jurisdictions on an annual basis. The standard defines the information to be exchanged, the institutions which will be subject to declaration. The types of account and the taxpayers concerned, and the reasonable diligence procedures to be followed by financial institutions. The OECD will officially present the standard for adoption by the G20 finance ministers at their meeting on 22 and 23 February in Sydney, Australia. In 2013, the G20 invited the OECD to develop a global standard for the automatic exchange of information, and remains the factor driving progress toward the establishment of greater tax transparency worldwide. More than 40 countries have agreed to adopt the standard.

P { margin-bottom: 0.08in; } Two Netherlands-based pension funds whose identities have not been disclosed have launched a request for proposals for club deals in European residential real estate, excluding the Netherlands, the website IPE reports. The consulting firm Grontmij Capital Consultants has been retained to lead the request for proposals. The size of inveatments will total between USD10m to USD30m per mandate. The two pension funds say they prefer an active approach, but may acept core, value-add, opportunistic or sectoral (diversified or specific) approaches.

P { margin-bottom: 0.08in; } Two Netherlands-based pension funds whose identities have not been disclosed have launched a request for proposals for club deals in European residential real estate, excluding the Netherlands, the website IPE reports. The consulting firm Grontmij Capital Consultants has been retained to lead the request for proposals. The size of inveatments will total between USD10m to USD30m per mandate. The two pension funds say they prefer an active approach, but may accept core, value-add, opportunistic or sectoral (diversified or specific) approaches.

L’action Aberdeen Asset Management a chuté en deçà des 420 pence, prix auquel il finance l’acquisition de Scottish Widows Investment Partnership (Swip) pour 550 millions de livres, rapporte Financial News. Pour chaque penny en dessous de ce niveau, la société de gestion devra trouver 1,3 million de livres supplémentaire, selon les estimations de Bank of America Merrill Lynch. Ainsi, Aberdeen devra payer à Lloyds 16,9 millions de livres en plus sur les 12 prochains mois si la baisse persiste.

Le fonds actions mondiales décotées géré par David Samra et Daniel O’Keefe chez Artisan Partners sera fermé à la plupart des nouveaux investisseurs en fin de semaine, rapporte Citywire. Le fonds a atteint 14,1 milliards de dollars.

L’hémorragie s’accélère pour la gestion d’actifs de BNP Paribas. En 2013, cette activité portée par BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) a subi une décollecte de 31,4 milliards d’euros, malgré une collecte nette positive de l’ordre de 200 millions d’euros au quatrième trimestre, selon les données publiées par le groupe bancaire le 13 février. En 2012, la filiale avait déjà accusé 18,8 milliards d’euros de retraits nets. Le groupe BNP Paribas indique que la décollecte en 2013 s’est notamment matérialisée dans les fonds monétaires, sans donner plus de détail. Résultat: ses actifs sous gestion ont fondu comme neige au soleil, ressortant à 370 milliards d’euros fin 2013 contre 405 milliards fin 2012, soit une baisse de 8,5 %. BNP Paribas n’entend toutefois pas baisser les bras. Dans le cadre de son plan stratégique 2014-2016, le groupe a assigné à BNPP IP un objectif clair: relancer la collecte. Une vraie gageure au regard des performances affichées ces derniers années. A horizon 2016, BNPP IP doit ainsi réaliser un objectif ambitieux: engranger 40 milliards d’euros de collecte nette. Pour ce faire, la filiale de gestion d’actifs a ciblé trois axes de développement prioritaires: la clientèle institutionnelle, l’Asie-Pacifique et les marchés émergents, et, enfin, les plates-formes et les réseaux de distribution. L’avenir dira si BNPP IP aura réussi à relever ce défi.

L’Union Financière de France (UFF) poursuit sa marche en avant. En 2013, la filiale d’Aviva France a dégagé un résultat net consolidé de 18,4 millions d’euros, en progression de 21 % par rapport à 2012. En l’espace d’un an, son résultat d’exploitation a, quant à lui, augmenté de 21 % à 27,7 millions d’euros.La banque conseil en gestion de patrimoine a enregistré une progression sensible de son activité commerciale. De fait, sa collecte brute globale a augmenté de 14 % par rapport à 2012, pour dépasser le seuil du milliard d’euros (1,011 milliard). Cette performance a été portée par l’assurance vie (+20 % à 458 millions d’euros), la reprise des investissements en valeurs mobilières (+16% à 142 millions) et une progression des ventes de lots immobiliers (+15% à 215 millions). En revanche, l’UFF accuse une légère baisse des souscriptions en SCPI, en recul de 3 % sur un an à 96 millions d’euros. «Nos clients ont retrouvé un plus grand goût pour les actions et les multisupports, notamment en assurance vie, et ils ont continué à s’ouvrir vers la diversification, à savoir les placements dans les PME, tout en confirmant leur attachement très fort à l’immobilier», a commenté Nicolas Schimel, PDG d’UFF. Sur l’ensemble de l’année 2013, l’UFF a enregistré une collecte nette de 83 millions d’euros, contre 49 millions d’euros en 2012. Portés par ces flux entrants positifs et par un impact positif de la valorisation de ses actifs, ses encours gérés augmentent ainsi de 8 %, passant de 7,23 milliards d’euros en 2012 à 7,8 milliards d’euros en 2013.En 2014, la société entend bien poursuivre son action visant «à développer notre potentiel de distribution», a précisé Paul Younès, directeur général délégué d’UFF. La nouvelle année sera surtout consacrée à l’intégration des 220 collaborateurs du réseau Aviva Epargne & Conseils (AEC), acquis au 1er janvier 2014. «Cette acquisition nous permet d’afficher 10 milliards d’euros d’encours, grâce aux 2,5 milliards d’AEC, et de porter notre réseau commercial de 900 à 1.150 conseillers, a indiqué Paul Younès. En 2014, nous allons travailler à la fusion opérationnelle afin d’avoir un seul et même réseau homogène.» En parallèle, l’UFF compte accélérer le développement de CGP Entrepreneurs, sa filiale dédiée aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants qui compte aujourd’hui une quinzaine de partenaires. Afin d’atteindre rapidement une taille critique dans ce domaine, l’UFF ne cache pas «regarder les opportunités pour des acquisitions potentielles», selon Paul Younès. Enfin, soucieuse de proposer davantage de produits actions à ses clients en 2014, l’UFF fait évoluer son offre en lançant de nouveaux produits comme UFF Euro Valeur 0-100, UFF Sélection Premium et, surtout, le fonds UFF Tremplin PME éligible au nouveau PEA-PME et dont la gestion est confiée à la Financière de l’Echiquier. «Nous allons prendre le cheval de bataille du PEA car nous considérons que c’est le meilleur produit pour investir en actions», a souligné Paul Younès, tout en précisant ne s'être fixé aucun objectif en termes d’encours sur ce fonds PEA-PME.

BlacRock propose cinq mutual funds qui vont s’efforcer de fournir des performances à long terme correspondant au rendement lié aux indices de retraite de BlackRock CoRI.Les indices CoRI aident les investisseurs à estimer les rendements annuels futurs de leurs économies actuelles à compter de leurs 65 ans, ou, inversement, estimer l’effort d'épargne à consentir pour atteindre un certain niveau de revenus à partir de 65 ans.Les cinq fonds proposés sont les suivants : - BlackRock CoRI 2015 Fund (BCVAX) - BlackRock CoRI 2017 Fund (BCWAX) - BlackRock CoRI 2019 Fund (BCXAX) - BlackRock CoRI 2021 Fund (BCYAX) - BlackRock CoRI 2023 Fund (BCZAX)Ces produits sont investis en priorité dans l’obligataire mais également dans d’autres instruments financiers. Ils seront gérés par Scott Radell et James Mauro, du pôle «North America portfolio solutions» au sein des stratégies obligataires alpha dédiées à la région Amériques de BlackRock.

La société de gestion Dreyfus, du groupe BNY Mellon; vient de lancer le Dreyfus Global Emerging Markets fund, une stratégie actions gérée activement.La société affiliée Newton Capital Management sera sous-conseiller sur ce fonds, avec deux spécialistes des marchés émergents issus de la société, Robert Marshall-Lee et Sophia Whitbread.

Société Générale Securities Services (SGSS) annonce le lancement d’une offre de reporting réglementaire conforme à la directive AIFM pour les gestionnaires d’actifs et leurs fonds. SGSS rappelle que les gestionnaires d’actifs devront fournir aux régulateurs des rapports détaillés à la fois pour leurs sociétés et les fonds qu’elles gèrent ou commercialisent. L’offre consiste en trois options de reporting différentes. Ces options vont de la collecte de données de base et des reportings conformes à la directive AIFM à l’externalisation complète de de la production des reportings : 1. Les reportings de base sur les fonds : SGSS gère la collecte de données internes. Le gestionnaire d’actifs demeure responsable de l’établissement de ces rapports et de leur dépôt auprès des régulateurs locaux. 2. Les reportings complets sur les fonds incluent la collecte et la consolidation de données, en interne auprès de SGSS et auprès de la société de gestion d’actifs. SGSS prépare des reportings conformes à la directive AIFM et les soumet à la validation du client, les dépose auprès des régulateurs locaux dans les pays où les fonds sont gérés ou commercialisés et gère toute demande des régulateurs en relation avec les reportings. 3. Les reportings complets sur les sociétés de gestion d’actifs et les fonds, incluant en complément la collecte de données auprès de tiers (par exemple l’administrateur de fonds lorsqu’il ne s’agit pas de SGSS), la confection des rapports pour l’ensemble de la gamme de fonds et l’élaboration du rapport consolidé au niveau de la société de gestion. SGSS soumet le rapport consolidé à la validation du client, le dépose auprès des régulateurs locaux dans les pays où les fonds sont gérés ou promus et gère toute demande des régulateurs en relation avec les reportings.

Robeco Boston Partners, le spécialiste de l’approche value au sein du groupe Robeco, a terminé l’année 2013 sur les chapeaux de roue. Ses actifs sous gestion s’inscrivaient fin décembre 2013 à près de 51 milliards de dollars, contre 27 milliards de dollars à fin 2012. Une évolution due pour 40% à l’effet marché mais à 60% à la collecte nette. Depuis le début de l’année, la collecte s’est poursuivie et les actifs sous gestion tutoient désormais la barre des 54 milliards de dollars, avec une collecte de l’ordre de 600 millions de dollars émanant du marché européen. La part de l’international dans les encours se situe actuellement autour de 25% à 30% avec tendance ascendante.Christopher Hart, le gérant du fonds Robeco BP Global Premium Equities, de passage à Paris, a souligné le 13 février qu’il était désormais plus prudent vis-à-vis des grandes capitalisations et cherchait plutôt des opportunités d’investissement du côté des capitalisations moyennes. Le fonds, actuellement sous-pondéré sur l’Amérique du Nord mais surpondéré sur l’Europe continentale et très peu exposé aux marchés émergents, comporte une centaine de lignes. Depuis que Christopher Hart assure la gestion de cette stratégie (juillet 2008) jusqu'à fin 2013, le fonds a dégagé une performance annualisée de 10,29% net de commissions contre 7,86% pour l’indice MSCI World.Christopher Hart a indiqué à Newsmanagers que Robeco Boston Partners avait lancé il y a environ 6 mois une stratégie long/short global qui pourrait être ultérieurement introduite sur le marché européen.

Solocal Group va passer entre les mains de hedge funds, rapporte L’Agefi. Amber Capital, Boussard & Gavaudan, Credit Suisse, Paulson & Co et Praxient, les principaux créanciers de l’ex PagesJaunes vont prendre possession d’une grande partie du capital, en dessous de la minorité de blocage mais suffisamment pour en devenir les actionnaires de référence. Ces fonds garantissent 355 des 440 millions d’euros de l’augmentation de capital envisagée par Solocal.

La SPGP muscle sa force de frappe commerciale. La société de gestion, présidée par Cédric Chaboud, vient de se doter d’une équipe de distribution en recrutant des professionnels issus de grandes maisons de la place. Ainsi, Sassan Golshani, 37 ans, a rejoint la SPGP en tant que directeur du développement & marketing. Ancien de Richelieu Finance Gestion Privée, KBL, Sassan Golshani était précédemment directeur de Global Investment Managers, la société de gestion du groupe Global Investment Services.Sassan Golshani s’appuiera sur une équipe de deux personnes, appelée à s'étoffer rapidement, selon la SPGP. Ainsi, Marie-Alix Robert, 25 ans, rejoint la société au poste de chargée de la distribution externe. Après une première expérience chez Fédéral Finance en 2011, elle officiait précédemment au sein du groupe Global Investment Services au sein de sa filiale spécialisée dans la distribution de fonds externes en tant que chargée de développement France et International.Enfin, Henri Rayot, 30 ans, est nommé chargé de la vente Institutionnelle en Europe (Benelux, Suisse et Allemagne). Ancien d’Oddo Securities, et de Crédit Agricole CIB à Francfort, il a rejoint la SPGP en 2012 pour, dans un premier temps, commercialiser les fonds actions et obligataires auprès d’investisseurs institutionnels en Europe (Suisse, Benelux et France).

En matière de développements, 2014 devrait être particulièrement chargée pour amLeague. Au cours d’une réunion, mercredi soir, de son club regroupant des investisseurs de toute nature – institutionnels membres de l’Af2i, multigérants, etc - Antoine Briant, le CEO de la plateforme a fait part de plusieurs projets et pistes de réflexion dont certaines pourraient permettre à la société, à l’origine d’une compétition entre sociétés de gestion au sein de différents mandats notionnels, de changer de dimension.Outre le lancement du mandat ISR Europe le 1er janvier dernier qui délivre des informations tant financières qu’extra-financières - permettant notamment de déterminer les biais Environnement ou Social ou Gouvernance de chaque portefeuille (lire Newsmanagers du 18 décembre 2013) -, Antoine Briant a officialisé le lancement de deux sources d’informations supplémentaires à la disposition de l’ensemble des gérants : l’Individual Research Report (IRR) et le Peers Research Report (PRR). Outre une multitude d’informations sur chaque portefeuille de l’ensemble des sociétés de gestion (max draw down, tracking error; alpha, beta, etc), l’IRR donne accès à un ensemble de données «pointues» telles que le nombre de jours de marchés baissiers (beta bear) ou haussiers (beta bull) sur différentes périodes, le nombre d’ordres passés, à l’achat, à la vente par le gérant, la contribution à la performance des quinze premières valeurs en portefeuilles, le taux de rotation du portefeuille en général et par secteurs sur un mois, etc. «L’ensemble de ces données seront uniquement visibles par le gérant», a rappelé Antoine Briant qui a néanmoins précisé que les sociétés de gestion pourront en disposer librement, et, si elles le souhaitent, les rendre visibles à tous. Le deuxième bouquet de données – le PRR – sera, pour sa part, librement accessible. Il offrira des indications semblables mais qui auront été cependant agrégées en regroupant les sociétés de gestion dans les différents mandats. Parfois, les informations pourront être étonnantes… Une lecture récente des taux de rotation des portefeuilles, par exemple, a ainsi permis de constater qu’au sein du mandat Actions Europe, ils varient entre 2 % et… 500 % depuis le lancement d’amLeague en juin 2010. Autrement dit, certains gérants n’ont quasiment pas modifié leur portefeuille tandis que d’autres l’ont fait «tourner» cinq fois... Autre information que la plateforme amLeague est aussi en mesure de fournir : le peu d’appétit des gérants pour certains titres ou à l’inverse, leur fort intérêt pour d’autres. Exemple, dans le mandat Europe, des titres comme Vodafone ou Novartis sont globalement sous-pondérés dans les portefeuilles actions européens contrairement aux titres Safran ou EADS… Dans un genre un peu différent, les investisseurs constateront, toujours sur le Vieux Continent, la surpondération en euro des gérants et la souspondération en livre sterling… Par ailleurs, ils pourront constater que le portefeuille de la société de gestion Delubac AM est le plus marqué «croissance» et celui de Bestinver, le plus «value». Quant à celui de Vivienne Investissements, il se présente comme le plus liquide…Rendus possible par les développements informatiques récents de la plateforme, les autres développements annoncés par Antoine Briant sont encore au stade de propositions. Pour autant, ils sont incontestablement d’importance. Il serait en effet question d’autoriser des «asset managers» à disposer des outils nécessaires pour tester une stratégie avant de la décliner sous forme de produit. Y compris si, dans le cadre de cette stratégie, le gérant a recours à une poche de liquidités ou souhaite réaliser une sélection de valeurs hors indice imposé - ce qui est rigoureusement interdit actuellement. Pour donner du «poids» à ce service, amLeague annonce que ladite stratégie serait certifiée par ses soins. Reste que Antoine Briant n’entend pas brouiller l’image de la plateforme qui a gagné ses galons en mettant à armes égales et de façon impartiale les gérants au sein de cinq mandats. Notamment en ayant accès aux mêmes univers d’investissements et soumis aux mêmes coûts de transaction. De fait, «les sociétés de gestion intéressées devraient obligatoirement concourir dans le cadre de l’un des mandats notionnels», a indiqué Antoine Briant.Annoncée par Thierry Callault, invité pour la circonstance, la dernière proposition pourrait permettre à amLeague de s'élargir encore. Après avoir insisté sur son engagement en matière d’incubation et d’amorçage de petites sociétés de gestion talentueuses, Thierry Callault est revenu sur les grandes difficultés que les jeunes pousses de la finance peuvent rencontrer en France pour trouver du capital d’amorçage. Dans ce cadre, amLeague pourrait les intégrer dans un espace dédié et reprendre la notion de portefeuilles notionnels. «De cette façon», a indiqué, Thierry Callault, «ces gérants pourraient créer leur track record"… et susciter de l’intérêt en monnaie sonnante et trébuchante.Enfin, la dernière partie de la réunion a été consacrée à la remise des prix récompensant dans les quatre mandats ouverts en 2013, les gérants les plus performants. En termes de gestion, les adeptes de l’analyse fondamentale – typés value – ont fait match nul avec les «quants». Dans le premier groupe, le portefeuille de Jeffrey Taylor d’Invesco AM a réalisé un gain de 38,70 % dans le mandat euro et AllianceBerstein, une performance de 30,24 % dans le mandat Global Equities. Dans le deuxième groupe, le portefeuille de Theam a réalisé une performance de 28,06 % sur l’Europe et le portefeuille de CCR AM, un gain de 15,84 % dans le mandat «multi asset class».