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Asset Management
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24/02/2014

Departure of a manager from Ignis AM

P { margin-bottom: 0.08in; } The portfolio manager Jin Wong has left Ignis Asset Management, after six years at the asset management firm, Citywire Global reports. He had worked in the fixed income team, which oversaw EUR33.5bn in assets. Commenting on his departure, Ignis AM stated: “we will not be replacing Jin immediately; this is partly due to increased automation helping to streamline the portfolio management process, but we have also hired two graduates who, by taking on some of the more basic tasks, are freeing up further fund manager time.”
24/02/2014

Franklin Templeton launches a euro short duration bond fund

P { margin-bottom: 0.08in; } Franklin Templeton has launched a fund which is intended to benefit from opportunities in the short-duration segment in the European bond universe, Citywire reports. The FTIF Franklin Euro Short Duration Bond fund, domiciled in Luxembourg, was officially launched on 21 February 2014. The strategy will be led by the head of European bonds at Franklin Templeton, David Zahn, and manager Rod McPhee, who joined the firm in November 2013. The fund will invest primarily in high quality short duration fixed income and variable rate bonds.
24/02/2014

Ignis introduces sub-funds in euros and dollars in its Sterling Short Duration fund

P { margin-bottom: 0.08in; } Ignis has introduced dollar and euro sub-funds of its Sterling Short Duration Cash Fund, whose assets under management total about GBP1.3bn, which will allow institutionals invested in euros or US dollars to expose themselves in their currency of reference without any currency risks. The Ignis Sterling Short Duration fund has earned returns of 0.89% in the 12 months of 31 January 2014, compared with 0.51% for the British Libor 3-month.
24/02/2014

DNCA develops product range for Southern Europe

P { margin-bottom: 0.08in; } DNCA Finance is the most recent example of a firm convinced that the countries of Southern Europe are in a situation of sustained recovery, and asset management professionals are developing new product ranges developed especially for this region, such as Generali Investments Europe and the Spanish firm Bestinver, Les Echos reports. According to the newspaper, the independent boutique is planning to gamble on the future of the countries on the periphery of Europe and is expected to transform its European fund into a fund dedicated to the region. The move is still pending the approval fo the regulator. Isaac Chebar, a manager interviewed by Les Echos, says this allows a way to “extend the choice of securities selected and to invest in countries which have the common characteristics of deficit but which have put structural reforms in place.”
24/02/2014

Allianz GI to launch an emerging market debt range

P { margin-bottom: 0.08in; } Allianz Global Investors is planning to launch seven emerging market debt funds in the first half of this year, despite an increase in volatility and redemptions of investors in this sector, Financial Times fund management reports. The German firm has developed a range with the assistance of Greg Saichin, who joined the firm in July from Pioneer Investments. The funds will cover various strategies, including short-term bonds, absolute returns and debt in local currencies.
24/02/2014

State Street launches an online platform for trading of ETFs

State Street Global Exchange has launched FundConnect, an online multi-sponsor Exchange Traded Fund (ETF) platform for authorised participants (AP’s) in Europe, the first of the kind, according to a press release.“FundConnect® enables AP’s to trade multiple products through a secure, online interface,” comments State Street. “The platform revolutionises the European ETF order-taking process from one that traditionally relies on faxes to a real-time electronic platform that creates significant efficiencies and reduces risks.” SPDR ETFs, part of State Street Group, is the first provider to go live on FundConnect. “By including FundConnect in the order-taking workflow, the time taken to complete an order has been significantly reduced. AP’s and ETF Fund Sponsors now have a real-time view of their orders and are able to run historic transactional reports from the platform,” according to a press release.FundConnect was first launched in the US market in 2008. With the growth of the European ETF market the platform has been enhanced to accommodate the increased complexities of the non-US marketplace with features such as multiple settlement locations, settlement type and estimated deal value.
24/02/2014

Norwegian sovereign fund recruits industry specialists

P { margin-bottom: 0.08in; } The Norwegian sovereign fund (USD840bn) is seeking to double the number of industry managers in its equity team, Petter Johnson, head of equity investments, has told the Financial Times. The fund has organized its equity team, composed of 85-90 people, into four groups. Three are investment specialists: one with sector specialists, another who is responsible for special situations or projects (such as initial public offerings), and a third which invests more broadly in global equities. The last group is dedicated to training. Johnsen says that the fund now has about 20 sector specialists.
24/02/2014

Un accord sur la TTF est possible d'ici à fin mai

Un accord sur l’introduction de la taxe sur les transactions financières (TTF) pourrait intervenir entre les onze pays de la zone euro qui s’y sont ralliés d’ici au mois de mai, a déclaré le Commissaire européen à la fiscalité Algirdas Semeta à un quotidien autrichien. La France et l’Allemagne veulent un accord sur la TTF avant les élections européennes du 25 mai, ont déclaré la semaine dernière François Hollande et Angela Merkel.
24/02/2014

Le climat des affaires poursuit son embellie en Allemagne

L’indice Ifo, indicateur du climat des affaires en Allemagne basé sur une enquête mensuelle auprès de 7.000 entreprises, a progressé à 111,3 en février, alors que le consensus tablait sur un chiffre stable à 110,6. Cette publication, qui laisse prévoir une accélération de la croissance au premier trimestre après une performance modeste l’an passé, a permis à l’euro de progresser à 1,3772 dollar et fait tomber les futures sur Bunds à un plus bas de séance.
24/02/2014

L'Ukraine demande 35 milliards de dollars d'aide internationale

L’Ukraine, lourdement endettée, a besoin de 35 milliards de dollars d’aide internationale sur deux ans et a souhaite obtenir un premier versement dans les jours ou les semaines qui viennent, annonce lundi le ministère des Finances du pays dans un communiqué. Il demande en outre l’organisation d’une conférence des donateurs.
24/02/2014

Detroit présente son plan de restructuration de dette

La ville du Michigan a enregistré auprès du tribunal des faillites une proposition visant à restructurer sa dette après le défaut de la municipalité sur 18 milliards de dollars de dette en juillet 2013. Ces propositions avaient été transmises aux créanciers le mois dernier. Detroit envisage de réduire la valeur des avoirs des fonds de pension des fonctionnaires de la ville. Le plan prévoit aussi que certains créanciers obligataires ne touchent que 20% du nominal de leurs titres.
24/02/2014

La SEC veut renforcer son contrôle sur les grands gérants d'actifs

La présidente de la SEC a indiqué que le gendarme américain des marchés établit un plan destiné à renforcer son contrôle sur les risques des gérants d’actifs les plus importants du pays. «Parmi les initiatives qui seront prises à court terme figurent l’extension des stress tests, un reporting plus solide des données, et une plus grande supervision des sociétés de gestion les plus importantes», a précisé Mary Jo White. Une démarche qui s’inscrit dans le cadre de celle engagée par le conseil du risque américain visant à estimer les risques systémiques posés par les géants tels que BlackRock ou Fidelity.
24/02/2014

Fannie Mae et Freddie Mac soldent leur dette vis-à-vis de l’Etat américain

L’agence Fannie Mae a annoncé qu’elle verserait prochainement au Trésor 7,2 milliards de dollars de dividendes, achevant ainsi le remboursement de son sauvetage et de celui de Freddie Mac. Les deux géants du refinancement de prêts immobiliers aux Etats-Unis resteront publics jusqu'à ce que le Congrès décide de les démanteler ou de les remplacer. Fannie Mae a dégagé un résultat annuel record de 84 milliards de dollars en 2013.
24/02/2014

Le Livret A retrouve une collecte positive en janvier

La collecte du Livret A et du Livret de Développement Durable (LDD) au mois de janvier est ressortie positive à 2,19 milliards d’euros pour l’ensemble des réseaux (1,60 milliard pour le Livret A et 0,59 milliard pour le LDD), selon la Caisse des Dépôts. Il s’agit du montant le plus élevé depuis avril 2013. L’encours total sur les deux produits atteignait ainsi 369,4 milliards d’euros fin janvier.
24/02/2014

La BaFin autorise la cession de BHF Bank

L’organisme de tutelle du secteur financier allemand a donné son feu vert au rachat par RHJ International (RHJI) de la filiale BHF Bank de Deutsche Bank plus de deux ans après l’ouverture de discussions exclusives. Le courtier londonien KBG, une filiale de la holding belge RHJI, rachètera BHF pour 354 millions d’euros. KBG prendra 91% de BHF pour 322 millions d’euros et RHJI s’octroiera les 9% restants en émettant des actions destinées à Deutsche Bank. RHJI conservera 65% de KBG, tandis que le chinois Fosun, Stefan Quandt, héritier de BMW, et des fonds contrôlés par l’investisseur américain Timothy Collins se partageront les 35% restants.
24/02/2014

Credit Suisse scelle un accord avec la SEC

La banque a dévoilé un accord avec le gendarme des marchés américains, prévoyant le versement de 174 millions de francs (143 millions d’euros) pour mettre fin à une enquête sur des services fournis à des clients américains sans autorisation préalable. Credit Suisse aurait selon la SEC ouvert entre 2002 et 2008 à 8.500 clients des comptes représentant un total de 5,6 milliards de dollars dans le cadre de ses opérations transfrontalières.
24/02/2014

George Soros s’intéresse aux banques européennes

L’investisseur américain confie au magazine allemand son optimisme sur l’euro. «C’est pour cela que mon équipe d’investissements est soucieuse de faire beaucoup d’argent assez rapidement en Europe, par exemple en injectant des capitaux dans les banques qui en ont besoin au plus vite», indique le fondateur de Soros Fund Management, qui ajoute étudier également des investissements en Grèce.
24/02/2014
Gestion d'actifs

La CDC pour compte propre investit 80% en gestion passive sur sa poche actions internationales

Jean-Tristan Parodi, responsable de la multigestion pour compte propre de la Caisse des Dépôts et Consignation dans un article paru dans l’Agefi : Sur l’allocation actions internationales, environ 80% est investi en gestion passive pour des raisons de contrôle des coûts et du risque actif. Les ETF en représentent en moyenne environ la moitié. Ils sont choisis parmi toute la palette indicielle lorsque nous jugeons qu’ils sont les véhicules les plus efficaces. Les ETF peuvent être soit intégrés au coeur de notre portefeuille indiciel soit être utilisés de manière plus tactique pour aller chercher de la performance. Dans le premier cas, ce sont des lignes qui ont vocation à rester à long terme dans le cadre d’une gestion classique d’actif-passif. Les ETF nous offrent alors des expositions aux grands indices comme le S&P 500 ou le Topix. Les expositions tactiques sont nettement plus petites et courent sur des durées de 3 à 6 mois généralement. Les produits sont plus ciblés. Il peut s’agir d’un ETF permettant d’investir sur un secteur en particulier ou un pays, comme le Pérou ou la Thaïlande. Nous recourons aux ETF pour des raisons de coût d’abord. Des ETF cotés aux Etats-Unis permettent aujourd’hui d’accéder au S&P 500 pour 7 points de base par exemple. En passant par un fonds dédié ou un mandat, vous ne serez pas sur ces sommes)là, surtout en incluant les frais administratifs, à moins d’avoir une taille très importante. La flexibilité est également beaucoup plus importante. Ensuite, les ETF offrent une large choix d’investissement et une granularité qu’il est difficile de trouver ailleurs. Enfin, ils permettent parfois, grâce au marché secondaire, d’améliorer la liquidité du sous-jacent (par exemple sur les pays émergents où l’achat du panier d’actions est onéreux).
Gestion d'actifs

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