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Asset Management
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27/02/2014

Family offices prefer wealth management in Switzerland

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The Swiss financial market is continuing to benefit from the preferences of Famiy Offices in the area of wealth management, Agefi Switzerland reports. Although Luxembourg is also favoured by some, emerging financial centres such as Singapore are still playing a minor role in this area, the most recent edition of the study of family offices carried out for Complementa Investment Controlling, with the cooperation of KPMG and others, reveals. “Family offices are generally oriented to the long-term and are relatively little influenced by current developments,” Wolfgang Gerke, co-author of the study and chairman of the Bavarian finance centre, explained at a conference in Zurich. The possible reasons for a move in wealth management might include protection from regulatory intrusion, obtaining increased legal security, and ensuring greater discretion. But the heads of family offices surveyed are far from considering such changes in the management of their wealth.
27/02/2014

Aberdeen AM acquires an Indonesian asset management firm

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; }A:link { } Aberdeen Asset Management is accelerating its development in the Asia-Pacific region. The Scottish asset mangement firm on 26 February announced the acquisition of 80% of capital in the Indonesian firm PT NISP Asset Management (NISPAM), an affiliate of the financial group PT NSIM Sekuritas, Asia Asset Management reveals. The price of the acquisition, carried out through the regional affiliate of Aberdeen AM in Asia, has not been revealed.
27/02/2014

Pimco will launch new equity strategies

P { margin-bottom: 0.08in; } Virginie Maisonneuve, who has freshly arrived as deputy chief investment officer at Pimco, is planning to launch a new equity strategy which will include a differentiation of investment regions and will use more hedging techniques against extreme risks, Financial News reports. ‘Nothing is written in stone, but we are planning to carefully add new equity pillars as additions to those which we already have that may include ways of exploiting market inefficiencies.”
27/02/2014

Elliot raises its bid for Riverbed

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The alternative asset management firm Elliott Management has raised its bid fro Riverbed Technology by 9% to USD3.36bn, the news agency Reuters reports. On 15 January, Riverbed rejected a bid by Elliott which valued the firm at USD3.08bn. Elliott, which owns a 10.5% stake in the capital of Riverbed, is now offering USD21 per share, a premium of 5.8% over the closing share price on Monday, 24 February, and says it may raise its bid further in order to have access to the company’s books and to initiate a due diligence.
27/02/2014

Allianz shareholders worried about Pimco

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; }A:link { } Shareholders in Allianz are calling on the insurer to take measures concerning Pimco, out of concern for its health following the shock departure of its CEO, Mohamed El-Erian, following friction with the chief investment officer, Bill Gross, the Financial Times reports. Investors are asking whether the personnel problems may slow the capacity of Pimco to confront an increasingly difficult environment for bonds. Some feel that Allianz may intervene to control Pimco more in the wake of the departure of El-Erian. Pimco contributes 30% to the operating profits of Allianz.
27/02/2014

AllianceBernstein recruits for fund of funds business

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; }A:link { } AllianceBernstein, managing USD445 billion in assets under management, announced on February 26 that Michael H. Conn has joined the firm as Managing Director - Strategy, Operations and Development, supporting the firm’s growing fund of funds business. He will be based in Los Angeles and report to Marc Gamsin, Head of AllianceBernstein’s Alternative Investment Management Group. In this newly created role, Conn will work closely with Gamsin to develop the business strategy and new products for the group, as well as support existing and potential clients. He will also collaborate with the broader alternatives team to enhance the firm’s diverse product offerings and help clients better understand the role alternatives can play in their portfolio. Today, AllianceBernstein manages approximately USD16 billion in alternative assets and offers a range of strategies and capabilities that span asset classes and liquidity profiles.Conn joins AllianceBernstein from The TCW Group, Inc., where he was most recently Managing Director, Head of Corporate Strategy and Development for both traditional and alternative investments globally.
27/02/2014

Nikko AM launches a passive DAX index strategy

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The asset management firm Nikko Asset Management has obtained a license from Deutsche Börse to use the DAX benchmark index, according to a statement released on 25 February. Nikko AM will launch a passive strategy on 10 March which replicates the index of the main German shares. “In light of the launch of tax-fee savings accounts (ISA) last month, cross-border investment, largely through index-based funds, have returned to the limelight in Japan,” says Kunihiro Asai, global head of products at Nikko AM.
27/02/2014

ETF market prepares for rebound

Reports of the death of the European exchange-traded fund (ETF) market are greatly exaggerated, following a dramatic fall in growth in 2013. Last year, net new flows to European ETFs slumped 25% to EUR13.8 billion, down from the EUR19 billion seen in 2012. It was a far cry from the heady days of 2008 when inflows hit more than EUR52 billion. «Those predicting the European ETF market’s demise say it only prospered as a result of the financial crisis as investors fled derivatives and sought the relative safety of ETFs as a fast and effective way of gaining exposure to an index,» noted Barbara Wall, Cerulli’s Europe research director. «They say ETFs are proving less attractive now that the markets are on a firmer footing. However, enthusiasts of European ETFs point to an inflow of €1 billion in January 2014, bucking the worldwide trend of outflows for that month, and suggesting a better year ahead.» Angelos Gousios, a senior analyst at Cerulli Associates, believes cost and transparency are material considerations for the ETF sector. «Total expense ratios have even been as low as 0% for ETFs, with providers being able to generate income by enhancements such as dividend optimization,» he noted. «However, the industry needs to promote simplicity and transparency in a market that has grown too complex.»
27/02/2014

Italian funds post inflows of nearly EUR4bn in January

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Open-ended funds on sale in Italy in January posted net inflows of EUR3.9bn, according to the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset management professionals. 2014 is starting out with a fanfare for Italian collective management, after a record year in 2013. Inflows were driven by flexible funds, which alone took in EUR3.5bn, followed by balanced funds, which have taken on EUR1.2bn. Equity funds, for their part, have posted net subscriptions of EUR728m. However, bond funds have seen outflows of EUR944m, money market funds EUR466m, and hedge funds EUR92m. In mandated asset management, the results are less flattering, with net redemptions of EUR5.4bn.
27/02/2014

Elliott s’empare de 11 % de F&C

Le hedge fund new yorkais Elliott Management a dévoilé mercredi détenir 11 % du capital de F&C, la société de gestion britannique qui fait l’objet d’une offre de rachat de la part de Bank of Montreal, rapporte le Financial Times. Les analystes pensent que le hedge fund, qui est en train de devenir l’un des investisseurs activistes les plus importants des Etats-Unis, va utiliser cette participation de 80 millions de livres pour attirer de nouveaux candidats au rachat et obtenir un meilleur prix. L’offre du canadien s’élève à 700 millions de livres.
27/02/2014
Fonds

Lazard lance une version irlandaise de son fonds Global Equity Income

Lazard Asset Management fait évoluer son offre. Le gestionnaire d’actifs vient de lancer une version domiciliée à Dublin de son fonds Global Equity Income, géré par Pat Ryan, avec des classes de part en sterling et en dollar, révèle FT Adivser. Tony Maddox, responsable de la distribution tierce chez Lazard, a expliqué que ce lancement était motivé par la demande des clients.
Fonds
27/02/2014

Fullerton Fund Management va débarquer à Londres

Fullerton Fund Management franchit une première étape dans son expansion internationale. La société de gestion basée à Singapour, filiale du fonds souverain Temasek Holdings, vient en effet d’initier des démarches afin d’établir un bureau à Londres et elle demandera prochainement une licence en bonne et due forme auprès de la Financial Conduct Authority (FCA), le régulateur anglais, a annoncé le 25 février le Trésor britannique. Il s’agira de sa toute première implantation en dehors de l’Asie. Elle doit permettre à Fullerton de bâtir de nouveaux partenariats au Royaume-Uni et de développer sa base de clientèle en Europe.Cette annonce s’inscrit dans le cadre d’un accord de «dialogue financier» conclu entre les autorités britanniques et singapouriennes visant à renforcer leur coopération financière et économique, tout en dynamisant le marché du Renminbi en dehors de la «Grande Chine».L’arrivée de Fullerton en terre britannique fait également suite au lancement par le gouvernement anglais de son programme «Investment Management Strategy» dont la vocation est d’améliorer la compétitivité du Royaume-Uni en tant que centre de gestion d’actifs.
27/02/2014

Fusion entre River & Mercantile et P-Solve au Royaume-Uni

River and Mercantile Asset Management (R&M), une boutique de gestion britannique spécialisée sur les actions, et P-Solve Limited (PSL), un cabinet de conseil en investissement et fournisseur de solutions d’investissement, ont annoncé le 26 février avoir signé un accord en vue d’une fusion. Sous réserve de l’approbation du régulateur anglais, la FCA, leur alliance va créer un groupe d’investissement plus diversifié, évoluant à l’avenir sous la marque River and Mercantile Group. Avant même sa constitution, ce nouveau groupe ne cache pas vouloir «explorer la possibilité d’une introduction en Bourse afin de lever du capital pour de nouveaux investissements dans le cadre de sa stratégie de croissance». A fin décembre, R&M détient plus de 2,1 milliards de livres d’actifs sous gestion tandis que P-Solve affiche 31,5 milliards de livres d’actifs conseillés et 8,2 milliards d’actifs sous gestion.
27/02/2014
Fonds

Le marché des ETF prépare son rebond

La mort des ETF en Europe n’est pas pour tout de suite. L’an dernier, il est vrai, le marché des ETF a connu une baisse de régime spectaculaire, avec un recul de 25% de la collecte nette à 13,8 milliards d’euros, contre 19 milliards d’euros en 2012. On se retrouve très loin des 52 milliards de collecte engrangés en 2008.Mais selon Cerulli, les mutations de la distribution et des investisseurs de plus en plus sensibles à la composante coûts pourraient relancer le secteur. «Ceux qui prédisent le déclin du marché européen des ETF estiment qu’il a prospéré seulement en raison de la crise financière, les investisseurs fuyant les dérivés pour la sécurité relative des ETF», relève Barbara Wall, directeur de recherche sur l’Europe chez Cerulli."Ils prétendent, poursuit Barbara Wall, que les ETF sont moins intéressants maintenant que les marchés ont retrouvé une certaine assise. Toutefois, les partisans des ETF européens soulignent une collecte de 1 milliard d’euros en janvier 2014, à contre-courant de la tendance mondiale à la décollecte observée en janvier, et suggérant une amélioration cette année».Angelos Gousios, analyste senior chez Cerulli, souligne pour sa part que les coûts et la transparence sont des éléments essentiels pour le marché. «Le total des frais sur encours est tombé jusqu'à 0% pour les ETF, les fournisseurs étant à même de générer du revenu avec des améliorations telles que l’optimisation des dividendes», relève-t-il. «Toutefois», estime-t-il, «le secteur doit promouvoir la simplicité et la transparence dans un marché qui est devenu trop complexe».
Fonds
27/02/2014
Fonds

db x-trackers renomme un ETF

Selon Fondsweb, db x-trackers a changé le nom d’un de ses ETF.. Le db x-trackers MSCI Pan-Euro Index UCITS ETF (LU0412624271) a été renommé db x-trackers MSCI PAN-EURO INDEX UCITS ETF ACCU-EUR.
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27/02/2014
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Nouveau gérant pour trois fonds de FPM

Suite au départ le 31 décembre 2013 de l’un des deux fondateurs de la boutique francfortoise FPM Frankfurt Performance Management, Manfred Piontke, un nouveau gérant pilote désormais trois fonds de la gamme. Selon Citywire, les fonds FPM Funds Stockpicker Germany All, FPM Funds Stockpicker Germany Small/Mid Cap et FPM Funds Stockpicker Germany Large Cap sont depuis le début de l’année gérés par Raik Hoffman, qui avait rejoint le groupe l’an dernier.
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27/02/2014

La gestion d’Allianz accuse une décollecte de 12 milliards d’euros en 2013

Le groupe Allianz a publié aujourd’hui des résultats en demi-teinte pour son pôle de gestion d’actifs, représenté par ses deux grandes filiales Pimco et Allianz Global Investors (Allianz GI). De fait, en 2013, auprès de la clientèle externe, le groupe allemand a subi une décollecte nette de 12 milliards d’euros, après avoir enregistré 113,6 milliards d’euros de souscriptions nettes en 2012. La faute en revient principalement à Pimco, dont la décollecte atteint 19,7 milliards d’euros, tandis que Allianz GI et les réseaux tiers ont respectivement collecté en net 4,6 milliards d’euros et 3,1 milliards d’euros. Dans un tel contexte, les actifs sous gestion totaux accusent un repli de 4,4 % sur un an, ressortant à 1.770 milliards d’euros fin décembre 2013, contre 1.852 milliards d’euros fin 2012. Les encours sur la seule clientèle tierce sont, quant à eux, en recul de 5,4%, atteignant 1.361 milliards d’euros fin 2013, contre 1.438 milliards fin 2012. Le tableau est toutefois loin d’être totalement sombre pour la gestion d’actifs d’Allianz. Sur l’ensemble de l’exercice 2013, ses revenus progressent en effet de 5,9 %, à 7,1 milliards d’euros fin 2013 contre 6,7 milliards d’euros fin 2012. De même, son résultat opérationnel enregistre une croissance de 7 % sur un an, ressortant à 3,16 milliards d’euros au 31 décembre 2013 contre 2,95 milliards d’euro au 31 décembre 2012. Surtout, l’ensemble du pôle de gestion d’actifs a dégagé un résultat net de 1,9 milliard d’euros à fin 2013, en progression de 6,4 % par rapport au 1,8 milliard d’euros affiché fin 2012.
27/02/2014
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Terra Firma compte lever un nouveau fonds

La société de private equity Terra Firma va engager en mai prochain la levée d’un nouveau fonds LBO avec comme objectif de collecter 2 milliards d’euros, indique L’Agefi. La firme dirigée par Guy Hands vise des tickets allant jusqu'à 750 millions en valeur d’equity, dont la moitié apportée par le fonds et l’autre par des co-investisseurs.
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27/02/2014
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BlackRock arrête les souscriptions pour un fonds asiatique

Le gestionnaire d’actifs américain BlackRock a décidé de fermer à toute nouvelle souscription de la part des investisseurs son fonds Asia Extension, géré par Jeff Shen, son responsable des marchés émergents, révèle Citywire. La société a «fermé» le fonds, lancé en février 2012 et domicilié au Luxembourg, le 20 décembre 2013 alors que ses actifs s’élèvent à 193 millions de dollars. Ce véhicule investit dans les actions de la région Asie-Pacifique, hors Japon.
Fonds
27/02/2014

L'appétit pour le risque augmente fortement en 2014

Les investisseurs affichent cette année un appétit pour le risque beaucoup plus marqué, selon la dernière étude annuelle sur les grandes tendances de l’investissement dans le monde réalisée par Schroders en janvier auprès de plus de 15.700 investisseurs dans 23 pays et présentée le 26 février à Londres.Près de 70% des participants estiment que les actions seront la classe d’actifs la plus performante cette année alors que les matières premières font un peu figure d'épouvantail. Pour 39% des participants, la région Asie-Pacifique pourrait être la région la plus performante dans le monde, contre près d’un tiers pour les Etats-Unis et 27% pour l’Europe. Les résultats de cette étude relatifs au marché français feront l’objet d’une présentation spécifique à Paris la semaine prochaine.
27/02/2014

Admiral nomme un consultant senior en charge des investissements

Admiral Investment, la société de gestion basée à Hong Kong, vient d’annoncer la nomination de Kenneth Tsang au poste de consultant senior au sein de son conseil d’administration. Fort de plus de 20 ans d’expérience dans l’immobilier et les stratégies d’investissement, le nouvel entrant aura pour mission de conseiller les dirigeants afin de les aider à poursuivre le développement de la compagnie et perfectionner son protocole de recherche. Il rejoindra également le comité de décision stratégique, qui pilote l’offre produit d’Admiral.Avant de rejoindre Admiral Kenneth Tsang était analyste senior en charge de l’équipe de recherche dédiée à l’immobilier chez Sanford C. Bernstein. Auparavant, il a occupé des fonctions à responsabilité chez LaSalle Investment Management, ING Real Estate Management (devenu CBRE Global Investors) et Jones Lang LaSalle.
27/02/2014

Gonet & Cie recrute après un départ

Roland Duss, stratégiste et responsable de la recherche chez Gonet & Cie depuis 2006 quitte la banque privée genevoise, rapporte L’Agefi suisse. Roland Duss a en effet souhaité réduire son activité, qu’il limitera à quelques mandats de conseil dans le cadre de la société Duss Consult Sàrl. Gonet & Cie. A la suite de ce départ, Patrizio Merciai rejoint Gonet & Cie dès le 3 mars au sein du département asset management et sous la responsabilité de Serge Robin, Associé. Economiste, Patrizio Merciai a travaillé chez Lombard Odier Darier Hentsch de 1986 à 2004, où il a notamment été chief strategist, chez Merrill Lynch Bank (Suisse) en qualité de head of private investors de 2005 à 2009 et chez Banque Profil de Gestion comme CIO de 2010 à 2011. Depuis 2012 il collaborait avec la société financière PARfinance.
27/02/2014

EFG International enregistre une légère hausse de ses souscriptions en 2013

Le groupe bancaire EFG International a enregistré en 2013 des souscriptions nettes de 3,2 milliards de francs suisses, contre 3 milliards en 2012. Si sur l’ensemble de l’année les souscriptions sont en légère hausse, «l’évolution de l’afflux net de nouveaux capitaux s’est révélée décevante au deuxième semestre, reflétant les conditions de marché et des sorties de fonds substantielles dues à l’abandon de comptes à faible valeur à Hong Kong à la suite de modifications réglementaires applicables aux clients fortunés», a expliqué le groupe dans un communiqué. A fin 2013, les actifs sous gestion générateurs de revenus se sont inscrits à 75,9 milliards de francs suisses, contre 78,7 milliards de francs suisses à la fin 2012. Ce recul reflète une diminution de 6,0 milliards francs suisses liée aux cessions (EFG Financial Products et Canada) et à l’abandon d’activités ainsi qu’à la reclassification en actifs sous administration d’un montant de 1,0 milliard de francs suisses, compensée par un apport de 1,7 milliard francs suisses en effets de change et de marché.
27/02/2014

RBC: progression de 3% du bénéfice de la gestion de patrimoine

Le bénéfice net du pôle Gestion de patrimoine de la Banque royale du Canada (RBC) s’est établi à 235 millions de dollars au premier trimestre 2014, soit un résultat en hausse de 6 millions, ou 3 %, par rapport à l’exercice précédent, selon un communiqué publié le 26 février.Une évolution qui tient en grande partie à la hausse de la moyenne des actifs liés aux services tarifés des clients découlant de l’appréciation du capital et d’une collecte nette élevée. Les actifs sous gestion ont progressé de 10% au premier trimestre pour s'établir à 412 milliards de dollars. De leur côté, les actifs sous administration marquent une hausse de 8% à 675 milliards de dollars.
27/02/2014

La NAPF lance son premier fonds d’infrastructures

La National Association of Pension Funds (NAPF) au Royaume-Uni a lancé son premier fonds d’infrastructures, dans le cadre d’un investissement de 2 milliards de livres, rapporte Financial News. Le premier fonds a levé 260 millions de livres jusqu’ici, auprès de cinq des investisseurs fondateurs : les fonds de pension de British Airways, le Pension Protection Fund, le Railways Pension Scheme, le Strathclyde Pension Fund et le West Midlands Pension Fund. Il est limité à 500 millions de livres. Le fonds sera géré par Dalmore Capital.
27/02/2014

Les assureurs ont eu moins d'appétit pour les titres bancaires en 2013

Après la décollecte nette de 8 milliards d’euros observée en 2012, les douze principaux organismes d’assurance vie ont connu une année 2013 nettement plus favorable. Selon dernière enquête de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR), les assureurs ont enregistré une collecte nette de 5,1 milliards d’euros. Pour autant, cette dernière a connu un parcours heurté. L’enquête pointe ainsi des souscriptions nettes quasi-nulle au quatrième trimestre. Quant aux encours, ils ont progressé de 4,5 % sur l’année, soit la hausse la plus forte depuis 2010, avec une évolution similaire à celle de la collecte. Au cours de l’année, la structure des placements obligataires en 2013 s’est légèrement déformée au bénéfice des obligations souveraines et au détriment des obligations bancaires, indique l'étude. Les expositions des organismes de l’échantillon au secteur bancaire s’inscrivent en légère baisse sur l’année 2013 (-6 % soit 17,5 milliards d’euros), principalement du fait de cessions de certificats de dépôts (-9,5 milliards d’euros), d’actions et titres assimilés (-3,5 milliards d’euros) et d‘obligations subordonnées (-3,1 milliards d’euros). Sur l’année 2013, les plus values latentes sur titres bancaires progressent toutefois de 11% pour atteindre 15,9 milliards d’euros en décembre.D’autre part, les expositions sur les pays périphériques ne diminuent que très légèrement (-1 %) sur l’année. Mais, dans le détail, les engagements souverains sur les pays périphériques, ont diminué au second semestre 2013 (-9 %), compensant le regain d’intérêt enregistré en début d’année. Enfin, les plus values latentes sur titres souverains des pays de l’UE (30 milliards d’euros, dont 20 milliards sur la France) restent élevées.
27/02/2014

Wealth management profits up 3% at Royal Bank of Canada

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Net profits in the wealth management unit of the Royal Bank of Canada (RBC) totalled CAD235m in first quarter 2014, which is up by CAD6m, or 3%, compared with the previous quarter, according to a statement released on 26 February. This evolution is largely due to an increase in average assets related to paid services to clients associated with capital appreciation and a high net inflow. Assets under management are up 10% in first quarter, to a total of CAD412bn. For their part, assets under administration are up 8% to CAD675bn.
27/02/2014

Fullerton Fund Management to set up in London

P { margin-bottom: 0.08in; } Fullerton Fund Management is taking the first step in its international expansion. The asset management firm based in Sinapore, an affiliate of the sovereign fund Temasek Holdings, has made the first moves to establish an office in London and will soon apply for the appropriate licenses from the Financial Conduct Authority (FCA), the British regulator, the British treasury announced on 26 February. This will be the firm’s first location outside Asia. It will allow Fullerton to build new partnerships in the United Kingdom and to grow its client base in Europe. The announcement comes as part of a “financial dialogue” agreement concluded between the British and Singapore authorities, which aims to increase their financial and economic cooperation, while boosting the renminbi markets outside Greater China. The arrival of Fullerton on British soil also follows the launch by the British government of its “Investment Management Strategy” programme, which will aim to improve the competitiveness of the United Kingdom as an asset management centre.
27/02/2014

Merger of River & Mercantile and P-Solve in United Kingdom

River and Mercantile Asset Management, an equity management business, and P-Solve Limited, an investment consultancy and solutions provider, announced on February 26 their agreement to merge, «creating a diversified, client-led investment business», according to a press release. The new business will be known as River and Mercantile Group (R&M Group).The merger is subject to regulatory approval from the FCA.R&M Group will also explore the possibility of an IPO to raise capital for further investment in its growth strategy.R&M now manages assets in excess of GBP2.1bn as of December 2013, including assets in transition. As at 31 December 2013 P-Solve has an estimated GBP31.5bn of assets under advice and GBP8.2bn of assets under management.

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