P { margin-bottom: 0.08in; } Aberdeen Asset Management yesterday laid out the terms of its acquisition of Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) from Lloyds Banking Group. The operation was carried out on the basis of an exchange of 9.9% of capital in Abereen, and an additional payment of EUR47.7m (a total of about EUR666m). The merger also makes it possible to develop a strategic long-term relationship with Lloyds and its wealth management, insurance, commercial and retail banking activities, the asset management firm says. The addition of a further EUR167bn in assets under management at SWIP gives Aberdeen AM EUR393bn in assets.

More than USD30 billion in economic activity was generated by retirement benefits paid by the State’s pension fund, according to a study released by the California Public Employees’ Retirement System (CalPERS). Its benefits created 113,664 jobs throughout California.Investments in California accounted for USD20.7 billion, or approximately 8.9 percent, of the CalPERS portfolio. «This study clearly illustrates that public pensions are one of the most powerful engines that drive California’s economy,» said Anne Stausboll, Chief Executive Officer for CalPERS. «CalPERS investment of $20 billion in California, combined with the benefits paid to our members, truly serves to stimulate our local and State economies and the creation of jobs.»

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } GIC is setting out to conquer South American investors. The Singapore sovereign fund on 1 April officially opened a new office in Sao Paulo, Brazil, its 10th office worldwide, which will aim to seize investment opportunities in Latin America. “Our presence in Brazil represents a new step in our startegy to be present in the key financial capitals of the world,” says Lim Song Guan, chairman of GIC. The new structure is led by Dr. Wolfgang Schwerdtle, who has been working at GIC for 5 years. His main mission will be to “construct a solid network of business relationships in the region, and to actively seek out investment opportunities,” the sovereign fund says.

Nordea Asset Management a annoncé l’obtention de son agrément d’investisseur institutionnel qualifié (Qualified Foreign Institutional Investor), une licence délivrée par le gouvernement chinois. Cet agrément autorise la société de gestion scandinave à négocier des titres directement sur les Bourses de Shanghai et Shenzhen, sur le marché des titres classés « China A-share », précise un communiqué. Nordea Asset Management a également conclu un partenariat de gestion financière avec Libra Capital Management, société de conseil spécialiste des titres du marché chinois A-share, établie à Hong Kong et Shanghai.

RBC Investor & Treasury Services, un segment de la Royal Bank of Canada (RY sur TSX et NYSE), a annoncé le 2 avril la nomination de Pascal Thorens au poste de Managing Director, Switzerland. Pascal Thorens sera notamment chargé du développement commercial, des relations avec les instances règlementaires ainsi que de la supervision globale des activités de RBC Investor and Treasury Services en Suisse. Pascal Thorens rejoint RBC Investor & Treasury Services après plus de 20 années d’expérience dans les services financiers, précédemment en tant que Head of Sales & Distribution et membre du comité exécutif de la gestion d’actifs chez Clariden Leu Asset Management. Avant cela, il a occupé plusieurs postes haut placés chez Nordea, Credit Suisse et UBS. RBC Investor & Treasury Services profitera ainsi de son expérience considérable dans la conception de produits de gestion d’actifs, la distribution et le développement commercial. Basé à Zurich, Pascal Thorens est rattaché à Sébastien Danloy, Managing Director, Continental Europe & Offshore. Pascal Thorens prend la succession de Marco Siero, qui, après presque quatre ans passés en Suisse, s’installera au Luxembourg. Il y assumera de nouvelles responsabilités dans le domaine du service offert aux clients ainsi que dans le développement et la mise en œuvre de solutions pour les clients actuels et nouveaux de la banque en Europe. Marco Siero a rejoint RBC en 2008 et dispose de plus de 20 années d’expérience dans le secteur.

EFG Asset Management (EFG AM) enrichit sa gamme de produits et de stratégies européennes. La société de gestion suisse a dévoilé, ce 2 avril, le lancement du fonds New Capital Swiss Select Equity, un véhicule qui investira dans 35 à 45 actions suisses à travers toutes les capitalisations boursières.Ce nouveau fonds sera géré par Urs Beck, un gérant basé à Zurich qui a récemment rejoint EFG AM après avoir dernièrement officié en tant que responsable des actions suisses chez Zuercher Kantonalbank (ZKB) où il gérait des mandats d’actions suisses pour la clientèle de particuliers et d’institutionnels. Le véhicule New Capital Swiss Select Equity est le 8éme compartiment de sa gamme de fonds New Capital Ucits Fund. Ce nouveau produit n’est pour l’heure disponible que pour les institutionnels et les «investisseurs qualifiés» mais «il sera disponible aux investisseurs retail en fonction de son enregistrement en Suisse, au Royaume-Uni, en France, en Allemagne, aux Pays-Bas, au Luxembourg et en Suède», précise EFG AM.

Les résultats préliminaires du Credit Suisse pour 2013 ont été mis à jour pour tenir compte d’une charge supplémentaire après impôts de 468 millions de francs suisses, à attribuer en premier lieu à un relèvement des provisions pour litiges dans le cadre de l’enquête en cours du Département américain de la Justice (DOJ) sur l’affaire fiscale américaine, a indiqué le groupe suisse le 3 avril, à l’occasion de la publication de son rapport annuel 2013 qui comprend les comptes annuels révisés et leur rapport de rémunération.De ce fait, le Credit Suisse fait état d’une perte nette de 476 millions de francs pour le quatrième trimestre 2013. Pour l’ensemble de l’année 2013, le bénéfice avant impôts (résultats de base) déclaré a été de 3.504 millions de francs, contre 1.888 millions de francs en 2012, et le bénéfice net distribuable aux actionnaires déclaré a été de 2.326 millions de francs, contre 1.349 millions de francs en 2012.

Dans le cadre du développement de son bureau en Espagne, Robeco vient de recruter Pilar Garicano, en provenance de Bank of America Merrill Lynch, en tant que responsable du segment institutionnel, rapporte Funds People. L’intéressée aura pour mission d’assurer la promotion et le développement des capacités d’investissements de Robeco auprès des investisseurs institutionnels espagnols et, pour ce faire, elle pourra s’appuyer sur les centres de gestion de la compagnie basés aux Pays-Bas, en Suisse, aux Etats-Unis (Boston) et en Asie (Hong Kong).

Giza Venture Capital (Giza VC) se lance à l’assaut du marché espagnol. La société israélienne de capital risque et de capital investissement vient de créer dans le pays Swanlaab Venture Factory, une nouvelle société de gestion dédiée au capital risque, dont elle détient 50 % aux côtés d’International Venture Consultants (IVC), rapporte Cinco Dias. La nouvelle société a été officiellement agréée la semaine dernière par le régulateur local, la CNMV.Swanlaab Venture Factory envisage, dans un premier temps, de lancer un fonds d’investissement d’environ 40 millions dont la vocation est d’investir dans les compagnies technologiques espagnols non cotées étant dans une première phase de développement. L’israélienne Giza VC, qui a investi plus de 600 millions de dollars (435 millions d’euros) dans 110 entreprises au cours de ses 20 années d’activité, s’implante ainsi dans un deuxième pays européen après s’être lancée en Pologne il y a déjà trois ans.

Le secteur espagnol de la gestion d’actifs enregistre le meilleur premier trimestre de son histoire. Selon les données provisoires publiées par l’association professionnelle Inverco, la collecte nette s’établit en effet à 9,7 milliards d’euros à l’issue des trois premiers mois de l’exercice 2014. Une performance jamais vu depuis 1998! Sur le seul mois de mars, les souscriptions nettes ressortent à 2,65 milliards d’euros.Dans un tel contexte, les encours atteignent 165,08 milliards d’euros à fin mars, en progression de 1,7 % ou de 2,69 milliards d’euros par rapport à février, soit le quinzième mois consécutif de croissance. Mieux, « cela fait dix ans que nous n’avons pas observé une croissance des encours d’une telle ampleur sur un premier trimestre», souligne Inverco. L’association professionnelle précise que, depuis décembre 2012, les actifs sous gestion du secteur ont connu une progression de 43 milliards d’euros, soit une croissance de 35 %.

GIC part à la conquête des investisseurs sud-américains. Le fonds souverain de Singapour a officiellement ouvert, ce 1er avril, un bureau à Sao Paulo, au Brésil, son dixième dans le monde, avec pour mission de saisir les opportunités d’investissement en Amérique latine. «Notre présence au Brésil constitue une nouvelle étape dans notre stratégie visant à être présent dans les capitales financières clés dans le monde», commente Lim Siong Guan, président du GIC. La nouvelle structure est dirigée par Dr Wolfgang Schwerdtle, qui travaille au sein de GIC depuis 5 ans. Sa principale mission sera de «construire un solide réseau de relations d’affaires dans la région et de rechercher activement les opportunités d’investissement», précise le fonds souverain.

Plus de 30 milliards de dollars d’activité économique ont été générés par les prestations de retraite versées par le fonds de pension californien (CalPERS), selon la dernière étude d’impact réalisée pour l’année au 30 juin 2012. Les prestations versées par CalPERS ont ainsi permis de créer plus de 113.000 emplois.CalPERS a par ailleurs investi 20,7 milliards de dollars dans l’Etat de Californie, ce qui représente environ 8,9% du portefeuille du fonds de pension.

Les actifs sous gestion du groupe Centrum Bank, composé de Centrum Bank à Vaduz, Centrum Bank Suisse et Belvédère Asset Management à Zurich, ont diminué de 12,2% en 2013 pour s'établir à 7,8 milliards de francs suisses à fin 2013, selon un communiqué publié le 2 avril.Cette évolution est due notamment à une décollecte nette de 868 millions de francs suisses alors que l’exercice précédent s'était terminée sur une collecte nette de 268 millions de francs.Centrum indique toutefois que la situation s’est améliorée au premier trimestre avec une collecte nette «significative» durant cette période, souligne le groupe dans son communiqué.Le bénéfice net du groupe a chuté de 62,6% à 1,7 million de francs suisses.

P { margin-bottom: 0.08in; } Jose Costa Buck has left T. Rowe Price, where he had managed the EUR686m Latin American Equity fund, Citywire Global reports. He will be replaced by Varena Wachnitz, who has worked in the team for over 10 years.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Bartosz Pawlowski, who had previously been global head of emerging market startegy at BNP Paribas, will be joining the hedge fund Finisterre Capital. Pawlowski will serve as manager, from May, according to sources familiar with the matter. The London-based hedge fund, founded in 2002, has USD1.7bn in assets under management, Financial News reports. It is primarily invested in emerging markets.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Spanish asset management sector has posted the best first quarter in its history. According to provisional data published by the professional association Inverco, net inflows totalled EUR9.7bn after the first three months of the 2014 fiscal year. This is a level of performance not seen since 1998. In the month of March alone, net subscriptions totalled EUR2.65bn. In such a context, assets totalled EUR165.08bn as of the end of March, up by 1.7%, or EUR2.69bn compared with February, the 15th consecutive month of growth. Better yet, “in 10 years we have not seen growth in assets on such a scale in a first quarter,”Inverco says. The professional association states that, since December 2012, assets under management in the sector were up by EUR43bn, for growth of 35%.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to the AMF asset management firm database, 45 AIFMD licenses had been issued to asset management firms as of 31 March 2014.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } As part of a development of its Spanish office, Robeco has recruited Pilar Garicano, from Bank of America Merrill Lynch, as head of the institutional segment, Funds People reports. Garicano will aim to provide promotion and development of investment capacities at Robeco for Spanish institutional investors, and in order to achieve this, it plans to rely on the management centres of the company based in the Netherlands, Switzerland, Boston in the USA, and Hong Kong in Asia.

P { margin-bottom: 0.08in; } Qualified foreign institutional investor (QFII) licenses are growing fast. The Chinese State Administration of Foreign Exchange (SAFE) has announced that it has awarded USD1.45bn in quotas to six foreign financial institutions in the month of March, Asia Asset Management reports. The European Reinsurance Company of Zurich (an affiliate of Swiss Re), the Monetary Authority of Macao and Hua Nan Investment Trust Corporation received respectively USD100m, USD500m and USD50m quotas. Some actors who already have QFII quotas have received additional quotas, such as the Singapore sovereign fund GIC (USD500m), Mega International Investment Trust (USD100m), and lastly, Macquarie Bank (USD200m). As of the end of March 2014, the Chinese’s SAFE awarded a total of USD53.58bn in QFII quotas to 241 financial institutions. Meanwhile, the Chinese authorities in March awarded CNY18.9bn (USD3.1bn) in renminbi qualified foreign institutional investor (RQFII) quotas to 17 financial institutions, bringing the total RQFII quotas issued to RMB200.5bn. Among the new firms receiving licenses are UBS Global Asset Management, Greenwoods Asset Management Hong Kong, and Fortune SG Asset Management (HK) which each received RMB1bn in quotas.

P { margin-bottom: 0.08in; } Nordea Asset Management has announced that it has obtained a Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) license, issued by the Chinese government. The license authorises Nordea Asset Management to trade shares directly on the Shanghai and Shanzhen stock markets, on the China A-share securities markets, a statement says. Nordea Asset Management has also signed a financial management partnership with Libra Capital Management, a consulting firm specialised in securities on the Chinsese A-share market, based in Hong Kong and Shanghai.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The Swiss federal financial market surveillance authority (FINMA) on Wednesday announced the opening of bankruptcy proceedings for the company Premier Investment SA. Entities of Premier Investment SA and Premier Investment Asset Management SA have been prohibited from performing any legal actions without the permission of the head of the investigation. One of the products offered by Premier Investment, Arka Trader, which had used an account in Great Britain and an internet platform in Costa Rica to offer spread betting on the direction and volatility of the markets, was subject to a number of doubts, according to the newspaper Le Temps. “It was a high-risk product and these risks were detailed and explained greatly and at length in the documentation which the client signs,” the asset management firm claims.

EFG Asset Management (EFGAM) has launched the New Capital Swiss Select Equity Fund, an open-ended equity fund that will invest in 35 to 45 Swiss stocks across all market capitalisations.The new fund will be managed by Urs Beck, a Zurich-based Swiss equity fund manager who recently joined EFGAM. Prior to joining EFGAM, Urs was head of Swiss equities at Zuercher Kantonalbank (ZKB), running both institutional and retail Swiss equities mandates for seven years.The New Capital Swiss Select Equity Fund is the eighth sub-fund in its New Capital mutual fund range – the New Capital UCITS Fund PLC – and joins the New Capital Dynamic European Equity Fund as part of the New Capital portfolio of European funds. The fund is currently open to institutional and qualified investors only but will be available to retail investors pending registration in Switzerland, UK, France, Germany, Netherlands, Luxembourg and Sweden.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Inflows to ETPs worldwide in the month of March totalled USD12.9bn, largely due to equity funds, which attracted USD15.4bn, according to estimates by BlackRock. Emerging market equity ETPs finished the month of March with outflows of USD1.8bn, but the last six days of the month brought a rebound in subscriptions. However, Japanese and pan-European equity funds went slack after strong inflows throughout the year 2013. Japanese equity ETPs saw outflows of USD0.7bn, the first observed in two years. Pan-European ETPs ended two months of consistent inflows with redemptions totalling a net USD0.9bn. Bond ETPs finished the month under review with outflows of USD3.2bn, due to USD9.5bn in redemptions from ETPs dedicated to US Treasury bonds.

As of the end of 2013, there were 9,869 cross-border funds, on sale in at least 3 countries, in the world, compared with 9,436 at the end of 2012, according to PwC, which has recetly published the 2014 edition of “Global Fund Distribution.” This number has been constantly growing since 2001, when there were only 3,260 cross-border funds.Of this total, 6,000 funds are domiciled in Luxembourg, confirming the hegemony of the Grand Duchy in this area, and the dominance of Europe. Ireland is a distant second, with slightly under 2,000 funds.Among the markets that are most sought-after for cross-border funds are Germany, with 7,403 cross-border fund registrations, Switzerland (5,689), Austria (5,382) and France (5,261), out of a total of 76,500 fund registrations worldwide.Although Europe is the largest market for cross-border funds, US firms make the most use of them, with 19% of the companies offering the funds based in the United States. They are followed by British firms (10%) and Swiss firms (7%). French companies are in fourth place, with 4%.In the rankings of the 100 largest cross-border management firms worldwide, Franklin Templeton, which sells its funds in 50 countries, beats out HSBC (43), BlackRock (41), BNP Paribas (38) and Fidelity (37).

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The US private equity firm KKR is seeking to raise USD2bn for its second fund dedicated to investment in infrastructure, Bloomberg reveals. The vehicle, entitled KKR Global Infrastructure Investors II LP, has brought in twice as much money as the previous fund, launched in 2012, according to sources familiar with the matter cited by the news agency. The fund will invest primarily in renewable energies, pipelines and assets related to the utility and transport sectors.

P { margin-bottom: 0.08in; } The UCITS hedge fund index calculated by Alix Capital is up 0.14% from the beginning of the year to 2 April. The best strategies in the period were long/short equity and equity market neutral, which have gained 2.41% and 2.30%, respectively. However, CTA, FX and Emerging Markets strategies are down by 4.13%, 2.41%, and 1.89%, respectively. The index gained 0.19% in the week to 2 April, with the best returns for CTA and Multi-Strategies, with gains of 1.22% and 0.77%, respectively.

Worldwide long-term funds registered net inflows of EUR 888 billion in 2013, thanks to large net inflows across all categories of funds, according to the European Fund and Asset Management Association (EFAMA).The United States recorded net inflows into long-term funds of EUR 355 billion, with Europe registering net inflows of EUR 313 billion. Overall in 2013 worldwide investment funds attracted net sales of EUR 839 billion, up from EUR 828 billion in 2012. Investment fund assets worldwide stood at a new all-time high of EUR 23.79 trillion at end 2013, reflecting growth of 1.8 percent during the fourth quarter and 7.3 percent since end 2012. In U.S. dollar terms, worldwide investment fund assets totaled US$ 32.81 trillion at end 2013. Worldwide net cash inflows increased in the fourth quarter to EUR 229 billion, up from EUR 182 billion in the third quarter. This increase is attributable to strong net inflows into long-term funds (all funds excluding money market funds) : they recorded net inflows of EUR 193 billion during the fourth quarter, up from EUR 100 billion in the previous quarter. Long-term funds registered increased net inflows on both sides of the Atlantic as Europe attracted EUR 72 billion in net inflows and the United States attracted EUR 87 billion.Equity funds attracted a strong increase in net inflows to EUR 107 billion, up from EUR 61 billion in the third quarter, whereas bond funds experienced a second quarter of net outflows totaling EUR 11 billion, albeit lower than the net outflows of EUR 37 billion in the previous quarter. Balanced funds registered a rise in net inflows to EUR 52 billion, up from EUR 47 billion in the third quarter. Money market funds registered net inflows of EUR 36 billion during the fourth quarter, compared to EUR 81 billion in the third quarter of 2013. This result is largely attributable to positive net sales recorded in the United States of EUR 28 billion, whereas Europe registered net outflows during the quarter of EUR 21 billion. At the end of 2013, assets of equity funds represented 40 percent (compared to 37 percent at end 2012) and bond funds represented 22 percent (compared to 24 percent at end 2012) of all investment fund assets worldwide.

P { margin-bottom: 0.08in; } Allianz Global Investors has recruited Thomas Hammer as head of regional account management in Frankfurt, Investment Week reports. Hammer joins from Carmignac Gestion, where he had been sales manager. Before that, he worked at Pioneer Investments and Robeco AM. Allianz GI will be responsible for distribution of funds to regional partners such as banks, German savings banks, asset management firms, and independent consultants. He will report to Mathias Müller, head of retail distribution in Germany.

Icade renforce son état-major. La société immobilière d’investissement cotée, filiale de Caisse des Dépôts, a annoncé l’arrivée de Jean Bensaïd à compter du mois de mai 2014 en qualité de membre du comité exécutif en charge de l’asset management mais également du Grand Paris et des Services. Ancien élève de l’Ecole normale supérieure de Cachan et de l’ENSAE, Jean Bensaïd a débuté sa carrière en 1989 comme économiste à la division des modèles et projections de croissance de l’INSEE. Adjoint puis chef du bureau de la politique fiscale de la direction de la prévision du ministère de l’Economie et des Finances de 1991 à 1994, il devient ensuite attaché financier auprès de l’Ambassade de France à Washington de 1994 à 1997. De 1997 à 2002, il officie comme conseiller technique puis conseiller pour la macro-économie et la fiscalité au cabinet du Premier ministre, avant de devenir, 2002 et 2004, le sous-directeur des politiques sociales et de l’emploi à la direction générale du Trésor. Entré à la Caisse des Dépôts en 2004 en tant que directeur adjoint de la direction Finances et stratégie, il est promu directeur général de CDC Infrastructure en 2008 et fait son entrée au comité de direction du groupe Caisse des Dépôts en 2012.

Jose Costa Buck a quitté T. Rowe Price, où il gérait le fonds Latin American Equity de 686 millions d’euros, rapporte Citywire Global. Il sera remplacé par Varena Wachnitz, qui travaille dans l’équipe depuis plus de 10 ans.