Même si la sortie du contrôle des capitaux se fait sans heurts, le Fonds s'inquiète du niveau des créances douteuses et de la contraction du crédit

Sept ministres à Bercy, c’était trop. Mais à deux, la tâche sera-t-elle plus aisée ? Au vu des intitulés de ses deux nouveaux locataires, on peut en douter. La situation s’annonce instable. Tous deux seront de rang égal, d’où une position naturellement conflictuelle à l’heure de délimiter leurs autorités respectives sur des services essentiels.

Ils pourraient détailler leur projet en mai. Le ministre de l'Economie espagnol a affirmé hier que la taxe serait appliquée en deux temps

La répartition des compétences entre Michel Sapin et Arnaud Montebourg crée une cohabitation inédite à l'économie et aux finances

Bartosz Pawlowski, jusqu'à présent global head of emerging market strategy chez BNP Paribas, va rejoindre le hedge fund Finisterre Capital. L’intéressé devrait y occuper le poste de gérant à partir de mai, selon des sources proches du dossier. Fondé en 2002, le fonds alternatif basé à Londres compte 1,7 milliard de dollars d’encours sous gestion.

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Les onze Etats européens qui ont promis d’instaurer une TTF pourraient détailler leur projet en mai. Selon le ministre de l’Economie espagnol, la taxe serait appliquée en deux temps.

La société de gestion pousse ses pions au Canada et en Asie et mise sur de nouveaux produits en dette et private equity secondaire

Selon nos informations confirmées par Réunica, le groupe de protection sociale a procédé le vendredi 27 mars dernier à une sélection de gérants sur la Retraite, dans le cadre d’une mise en concurrence de leur gestion existante, notamment celle de Groupama AM et UBS. Le processus de sélection avait démarré en janvier 2014 et le Conseil d’administration a choisi en fin de semaine dernière les gérants pour les quatre lots mis en jeu, après auditions des candidats à la mi-février. Parmi les 30 dossiers reçus, en Décembre, ce sont donc les gestionnaire suivants qui ont été retenus : Allianz Global Investors pour le lot N°1 : FCP Dédié 100% Taux en gestion passive/gestion indicielle ou indicielle tiltée avec contrainte de TE. Le montant sous gestion est de 450 millions d’euros. Lyxor était aussi candidat. CPR AM pour le lot 2 : FCP Dédié 100% Actions en gestion passive/gestion indicielle ou indicielle tiltée avec contrainte de TE. Le montant sous gestion est de 150 millions d’euros. LBPAM était aussi candidat. Allianz Global Investors pour le lot N°3 : 300 millions d’euros en FCP Dédié Diversifié, 75% Taux / 25% Actions en gestion active benchmarkée. Métropole Gestion et Oddo AM étaient les autres candidats. Ginjer pour le lot N°4 : 60 millions d’euros en FCP Dédié Diversifié ou Flexible. Ce lot était réservé aux petites sociétés de gestion avec un encours inférieur à 2 milliards d’euros. Montpensier et Mandarine étaient les autres candidats. Parallèlement à cet appel d’offres, Russell Investments a été choisi pour assurer la gestion de transition. Réunica précise que « les dossiers ont été étudiés suivant un ensemble de critères précisés et classés par ordre d’importance dans le cahier des charges, comme l’adéquation de la stratégie proposée au cahier des charges, les résultats quantitatifs sur des supports similaires (performance, tracking error...), les frais de gestion, les moyens de la gestion, la qualité du processus d’investissement, le contrôle des risques, la qualité du reporting, les encours sous gestion...

La directrice générale du FMI, Christine Lagarde, a estimé que la Banque centrale européenne devrait à nouveau assouplir sa politique pour lutter contre le risque d’infaltion faible en zone euro. «La zone euro a besoin de plus d’assouplissement monétaire, y compris à travers des mesures non conventionnelles», a estimé la dirigeante à la veille de la publication par le FMI de ses prévisions économiques de printemps. Le Fonds monétaire international s’attend à «une modeste amélioration en 2014 et en 2015» de la croissance mondiale, après les 3% de 2013.

L’opérateur boursier allemand a assuré que sa filiale Clearstream coopérait avec les autorités américaines, qui enquêtent sur une violation présumée de la législation sur le blanchiment d’argent et les sanctions imposées à l’Iran. «L’enquête est un stade très préliminaire», précise Deutsche Börse. En janvier, Clearstream avait accepté de verser 152 millions de dollars afin de régler une autre affaire relative à une infraction présumée aux sanctions imposées à l’Iran.

La famille de l’ancien président du Conseil italien envisage de vendre une participation de 20% à 30% dans le club de football que Silvio Berlusconi avait acheté en 1986. La coadministratrice déléguée du club Barbara Berlusconi, l’une des filles du magnat des médias, a indiqué que la famille recherchait un partenariat et que pour cette raison elle se rendrait au Moyen-Orient et ensuite aux Etats-Unis.

La société de private equity a annoncé l’ouverture de négociations exclusives avec la famille Le Mer concernant la cession de sa participation majoritaire au capital du fabricant finistérien d’échangeurs thermiques gaz à condensation en inox, anciennement Giannoni. Fondateur et président de Sermeta, Joseph Le Mer assure souhaiter devenir le principal actionnaire du groupe «afin d’assurer la poursuite des innovations et le développement de l’entreprise sur ses sites bretons». Le dirigeant se prévaut du soutien de Bpifrance et d’Arkéa Capital Partenaire.

La boutique d’investissement Meriten Investment Management, qui appartient au groupe BNY Mellon, vient d’obtenir son agrément AIFM auprès de la BaFin, rapporte Fondsprofessionnel. «Une étape importante» dans la stratégie de croissance de la société et un «signal fort» à la clientèle sur sa volonté d’adaptation aux nouveaux défis réglementaires, souligne dans un communiqué Werner Taiber, porte-parole du directoire de Meriten IM. Les actifs sous gestion de Meriten s'élevaient fin 2013 à plus de 23 milliards d’euros.

Le conseil de surveillance d’Union Investment a décidé à l’unanimité de nommer Andreas Zubrod membre du directoire à compter du 1er juin 2014, selon un communiqué publié le 1er avril.Actuellement responsable de la division «Legal & Public Affairs», Andreas Zubrod aura la responsabilité au sein du directoire de cette même activité. Il devrait également superviser l’audit, la fiscalité, ainsi que le contrôle des investissements.

Le responsable des relations stratégiques avec les family offices chez Berenberg, Dominicus von Nerée, a décidé de quitter la banque privée pour rejoindre LBBW/BW-Bank, rapporte Das Investment. A compter du 1er avril, Dominicus von Nerée va renforcer les activités de gestion de fortune de LBBW auprès des family offices, des entreprises familiales et des clients haut de gamme.

Début d’année en fanfare pour la banque privée suisse Lombard Odier qui enregistre l’arrivée de nombreux nouveaux clients. Des clients qui ne font manifestement plus partie des segments prioritaires dans d’autres établissements, notamment contraints de s’adapter à la nouvelle donne réglementaire, rapporte finews.Dans un entretien au site spécialisé WealthBriefing, évoqué par finews, le patron de l’enseigne de Lombard Odier à Londres, Dominic Tremlett, explique que de nombreux établissements britanniques concentrent désormais leurs efforts sur certains marchés clés à leurs yeux.Dans ce contexte de forte croissance, Lombard Odier souhaite renforcer ses effectifs dans le secteur du Private Wealth Management. D’ici à la fin de l’année, le groupe suisse envisage de recruter une demi-douzaine de banquiers privés. Le groupe emploie actuellement 135 personnes à Londres, dont 35 dans la gestion de fortune et une centaine dans la gestion institutionnelle. Les actifs sous gestion de Lombard Odier s'élèvent à environ 190 milliards de francs suisses.

Le cabinet d’avocats Schulte Roth & Zabel a ouvert un bureau à Londres pour conseiller les hedge funds activistes, rapporte le Financial Times, pour qui c’est le signe que les fonds américains pourraient intensifier leurs assauts sur les entreprises du Royaume-Uni et d’Europe. Parmi les clients américains de SRZ figurent de grands activistes comme Barry Rosenstein de Jana Partners, Paul Singer d’Elliott Management et Trian Partners, dirigé par Nelson Peltz.

Rathbone Brothers (Rathbones) fait coup double sur le marché britannique de la gestion d’actifs. La société anglaise spécialisée dans la gestion de fortune a annoncé le 1er avril avoir réalisé deux acquisitions pour un montant total de plus de 57 millions de livres.De fait, Rathbones a déboursé 43,1 millions de livres pour s’emparer de l’activité dédiée à la clientèle privée et aux œuvres de charité de Jupiter Asset Management. Concrètement, l’opération est réalisée via Rathbone Investment Management qui accueillera en son sein une équipe composée de 2 professionnels et dirigée par Andrew Clark, responsable de la clientèle privée chez Jupiter AM. En date du 14 mars 2014, cette activité « clients privés » de Jupiter totalisait 2,1 milliards de livres de fonds sous gestion. En parallèle, Rathbones a dépensé 14,3 millions de livres pour acquérir auprès de Deutsche Bank Asset & Wealth Management (DeAWM) une partie de l’activité de gestion de patrimoine et de gestion de la clientèle privée à Londres de Tilney Investment Management. L’opération est également réalisée par l’intermédiaire de Rathbone Investment Management qui s’apprête à accueillir l’équipe composée de 5 professionnels de Tilney, dirigée par Jeremy Newman qui rejoint Rathbones. En date du 21 février 2014, l’activité « clients privés » de Tilney à Londres totalisai environ 700 millions de livres d’actifs sous gestion. Grâce à cette double acquisition, Rathbones voit ses actifs sous gestion bondir de 12,7 % pour atteindre 24,8 milliards de livres sur une base pro-forma, contre 22 milliards de livres à fin décembre 2013, a indiqué la société de gestion de fortune dans un communiqué. Ces transactions sont financées via une augmentation de capital de 24 millions de livres en plaçant 1,343 million d’actions nouvelles auprès des investisseurs institutionnels existants au prix de 1,814 pence par action. Rathbones ne semble pas vouloir s’arrêter en si bon chemin. « Nous nous attendons à voir d’autres opportunités d’acquisitions dans le segment de la clientèle privée à court ou moyen terme, a indiqué Philip Howell, directeur général de Rathbones. L’augmentation de capital nous donnera maintenant de la flexiblité pour continuer à tirer profit d’opportunités similaires qui pourraient intervenir sur le marché. »

Charles Stanley poursuit son expansion géographique. La société de gestion britannique a annoncé, le 1er avril, l’ouverture d’un nouveau bureau à Cardiff, soit la 34ème entité du groupe. La succursale galloise est dirigée par Andrew Stansfield, directeur du bureau de Cardiff et soutenue par le duo Gail de’Claire et Richard Disley sur la partie gestion des investissements. En outre, l’équipe compte aussi dans ses rangs Gary Power, responsable du développement auprès des œuvres de charité.

Début d’année compliqué pour Aberdeen Asset Management. La société de gestion écossaise a fait état, le 1er avril, d’une décollecte nette de 3,9 milliards de livres « dans toutes les classes d’actifs » à l’issue des deux premiers mois de l’exercice 2014. Sur le mois de mars, Aberdeen estime à quelque 200 millions de livres le niveau de sa décollecte nette.Résultat : ses actifs sous gestion accusent un sérieux repli, s’établissant à 186,5 milliards de livres au 28 février, contre 193,6 milliards de livres fin 2013, soit une baisse de 4%. Aberdeen explique cette contre-performance, entre autres, par « la faiblesse continue des marchés émergents ». Dans un tel contexte, la société de gestion a annoncé son intention de mettre en œuvre des mesures additionnelles de réduction de coûts, notamment en lien avec l’intégration de Scottish Widows Investment Partners (SWIP), une acquisition totalement finalisée le 31 mars qui porte les actifs sous gestion du nouveau groupe à 324,5 milliards de livres à fin février 2014. « Les conditions sur les marchés émergents restent difficiles et nous avons donc identifié et mettons en œuvre des mesures d’économies de coûts au-delà des synergies attendues dans le cadre de l’acquisition de SWIP », a commenté Martin Gilbert, directeur général d’Aberdeen AM, sans toutefois dévoiler le moindre chiffre.

TIAA Henderson Real Estate (‘TH Real Estate’) a annoncé le 1er avril son lancement officiel. Issue du regroupement de l’immobilier de TIAA-CREF et Henderson Global Investors, la nouvelle entité, TIAA Henderson Real Estate, devient un acteur majeur de la gestion d’actifs immobiliers dans le monde avec une expérience en immobilier de près d’un siècle. Entièrement dédiée à l’immobilier, TH Real Estate n’interviendra pas sur d’autres classes d’actifs. «Nous sommes depuis longtemps convaincus qu’un développement à plus grande échelle et l’accès à de nouveaux capitaux bénéficieraient à l’activité immobilière d’Henderson et accélèreraient sa croissance. La formation de TH Real Estate répond à cette conviction et apporte une réponse concrète à la demande grandissante des investisseurs pour un alignement des intérêts. Ainsi TH Real Estate est en mesure de participer à des co-investissements et à des lancements de fonds. Et ce dans un esprit d’amélioration constante de la qualité de service global pour ses clients», explique Andrew Formica, président de Henderson Group plc. Cette nouvelle plateforme rassemble les activités immobilières de TIAA-CREF en Europe et celles de Henderson Global Investors en Europe et en Asie-Pacifique. Avec une présence mondiale au travers de multiples implantations locales en Asie et en Europe, TH Real Estate gère plus de 16.4 milliards d’euros d’actifs détenus via une cinquantaine de fonds et véhicules dédiés. TIAA-CREF détient une participation de 60% dans TH Real Estate et Henderson Global Investors de 40%. Simultanément, TIAA-CREF a finalisé l’acquisition de 100% de l’activité immobilière nord-américaine de Henderson Global Investors (représentant 1,9 milliard d’euros d’actifs sous gestion). Cette activité, gérée de manière distincte, vient renforcer la plate-forme immobilière existante de TIAA-CREF en Amérique du Nord. TIAA-CREF continuera de gérer cette plateforme immobilière établie en Amérique du Nord qui comptabilise 35 milliards d’euros d’actifs sous gestion et qui investit dans des produits immobiliers sécurisés les fonds de TIAA General Account, des cotisants aux fonds de pension, et d’une clientèle d’investisseurs institutionnels et privés internationaux. TH Real Estate se positionne comme une organisation leader dans la gestion et l’investissement d’actifs immobiliers dans le monde. Ensemble, les plateformes immobilières de TIAA-CREF et de TIAA Henderson Real Estate forment l’un des plus grands acteurs de la gestion et de l’investissement en immobilier dans le monde, avec un total combiné d’actifs immobiliers sous gestion de 52 milliards d’euros.

La banque Coutts, qui abrite les activités de gestion de fortune du groupe RBS, a annoncé la nomination de Sophie Chapuisat au poste de directrice exécutive, responsable «Products & Services Strategy and Business Management» pour l’Europe, basée à Genève. Sa nomination est effective dès le 1er avril, précise un communiqué de la banque.Sophie Chapuisat est directement rattaché à Norman Villamin et Philipp Ackermann, co-directeurs de la division. Elle a 22 années d’expérience dans le secteur financier, à Genève et à New York.Elle travaillait précédemment chez Merrill Lynch Bank (Suisse) où elle était responsable de l’activité intermédiée.

F&C Investments a annoncé, le 1er avril, le recrutement de Scott Spencer qui rejoindra à compter de juillet 2014 son équipe de multi-gérants, dirigée par le tandem constitué de Rob Burdett et Gary Potter. L’intéressé arrive en provenance d’Aberdeen Asset Management où il officiait au sein de l’équipe dédiée aux solutions multi-classes d’actifs en tant que responsable de la gestion de plusieurs fonds multi-assets et «single country». Entre 2004 et 2009, Scott Spencer était gérant de portefeuille chez Credit Suisse Asset Manangement au sein de la division multi-gérants, fondée par Rob Burdett et Gary Potter qu’il va donc retrouver chez F&C.

Hermes Fund Managers vient de recruter Michael Russell en qualité de deputy manager sur le fonds dédié aux petites et moyennes capitalisations américaines, selon un communiqué publié le 1er avril.Michael Russell travaillait précédemment chez Nomura Asset Management. Il sera basé à Londres et rattaché à Mark Sherlock, gérant principal sur la stratégie domiciliée à Dublin.

Julius Baer étoffe ses équipes en Europe du Sud. La société de gestion suisse a ainsi nommé Carolina Martinez Caro en tant que nouvelle responsable pour le marché ibérique et, en outre, membre du comité de direction de la région Europe du Sud, Moyen-Orient et Afrique. L’intéressée remplace Rafael Ximenez de Embun qui a récemment quitté ses fonctions pour poursuivre sa carrière en dehors de la société. Basée à Madrid, Carolina Martinez-Caro sera rattachée à Rémy A. Bersier, responsable de cette vaste zone pour Julius Baer.Avocate et spécialiste de la banque privée, Carolina Martinez-Caro compte 20 ans d’expérience dans l’industrie. Elle a rejoint Julius Baer en 2013, en même temps que l’équipe madrilène de Bank of America Merrill Lynch – dans le cadre de l’intégration de la division internationale de gestion de patrimoine de la banque américaine – où elle officiait en tant que responsable des clients à fort patrimoine.

Le marché africain suscite décidemment bien des convoitises. Dernier exemple en date: Threadneedle Investments a annoncé le 1er avril la signature d’un accord de partenariat avec la société de gestion sud-africaine Stanlib – 45 milliards de dollars d’encours pour le compte de clients particuliers et institutionnels – afin de développer conjointement leurs stratégies d’investissements liés au marché africain. Concrètement, grâce à cette alliance, Threadneedle sera en mesure d’offrir à ses clients à l’échelle mondiale les stratégies africaines de Stanlib. De la même manière, Stanlib pourra proposer et promouvoir auprès des investisseurs africains les capacités d’investissement de Threadneedle.Cette union stratégique semble assez naturelle. Les deux sociétés se connaissent en effet très bien puisque Threadneedle gère aujourd’hui 1 milliard de dollars d’actifs de portefeuilles «offshore» pour le compte de Stanlib depuis la signature d’un accord en août 2012.En vertu du nouvel accord, Threadneedle va notamment introduire les stratégies suivantes: Africa ex South Africa Equity, concentrée sur les marchés «frontières» de l’Afrique; Global Emerging Market Property; et, enfin, la stratégie Direct Property.Les deux partenaires ne cachent pas vouloir tirer pleinement profit de la forte croissance économique du continent africain. «Collectivement, l’économie africaine représente environ 2.000 milliards de dollars et il est attendu qu’elle atteigne 2.600 milliards de dollars en 2020, observe Dylan Evans, responsable du développement de l’activité à l’international chez Stanlib. Les perspectives pour 2014 sont prometteuses, avec une croissance du produit intérieur brut en Afrique attendue autour de 5,5 % en 2014.» Reste maintenant à transformer l’essai dans un continent confronté à un très fort risque politique, à l’image du printemps arabe en Afrique du Nord en 2013.

Wells Fargo Asset Management rejoint la plateforme de distribution Nordnet sur le marché finlandais sur laquelle 11 compartiments de sa sicav luxembourgeoise Worldwide Fund Ucits seront désormais disponibles pour les investisseurs locaux, rapporte Investment Europe. Parmi les 11 fonds concernés, on compte 8 véhicules actions et trois produits obligataires. «Le marché des fonds en Finlande est une industrie dynamique et il constitue une part importante de notre investissement et de notre croissance en Europe», a indiqué Ludger Peters, managing director en charge du développement de l’activité à l’international de Wells Fargo AM.

Après une très bonne année 2013, la banque privée suisse Vontobel aborde 2014 avec prudence. «Il est difficile de faire des prévisions à ce stade précoce. Compte tenu de la marche des affaires sur les trois premiers mois de l’année, nous pensons que nous ne pourrons pas reproduire totalement la solide performance du premier semestre 2013", a indiqué Zeno Staub, le patron de Vontobel, cité dans un communiqué, le 1er avril devant les actionnaires réunis en assemblée générale.Dans le Private Banking, Vontobel attend, selon les propos de son patron, une profitabilité à peu près stable en raison du succès de la transformation structurelle de l’an dernier. Cette nouvelle profitabilité est mise à profit pour développer le «private banking», notamment par l’engagement de nouveaux conseillers à la clientèle. Dans la gestion d’actifs, le développement de l’activité est aussi solide, mais, ces deux derniers mois, quelques investisseurs ont réduit leurs allocations sur les marchés émergents, ce qui a affecté Vontobel. L'évolution positive dans d’autres secteurs n’a pas permis de compenser ce recul. Dans la banque d’investissement, des progrès ont été réalisés au premier trimestre dans l'établissement de la plateforme «deritrade». Malgré un ralentissement temporaire, les initiatives de croissance seront poursuivies dans les trois secteurs d’activité. Vontobel «est bien positionnée pour poursuivre une croissance organique malgré un environnement caractérisé par des changements structurels», a conclu Zeno Staub.

Le groupe de gestion britannique Aviva Investors souhaite renforcer son équipe de distribution en Suisse. Jusqu’ici, l'équipe suisse comprenait cinq personnes sous la houlette de Fabio Ferra. Au début de l’année, Fabio Ferra a pris des fonctions plus internationales. En qualité de Global Head Financial Institutions, il pilote désormais une équipe de douze personnes.Surtout connu pour son expertise obligataire, Aviva souhaite à présent se développer dans les stratégies de performance absolue. Le britannique espère en outre renforcer sa présence en Suisse occidentale sur le marché institutionnel et «wholesale».Présent à Zurich depuis trois ans, Aviva gère sur place près de 2 milliards de francs suisses émanant pour l’essentiel d'établissement financiers et d’investisseurs institutionnels établis en Suisse, en Allemagne, en Autriche, en Italie et en Espagne.