Les gestionnaires d’actifs DoubleDividend B.V. et Activinvestor Management B.V. ont annoncé le 4 avril qu’ils avaient décidé de fusionner. Les deux entités qui ont fusionné le 1er avril affichent un total d’actifs sous gestion de 50 millions d’euros.

Le fonds de pension japonais Government Pension Investment Fund (GPIF), qui gère 1.240 milliards de dollars d’actifs, remet à plat sa politique d’investissement actions sur son marché domestique. Concrètement, le fonds de pension a décidé de mettre en place une large gamme d’indices dans sa stratégie dédiée («Indexing Strategy») à la fois pour les investissements passifs et les investissements actifs, a-t-il annoncé le 4 avril dans un communiqué. Concernant les investissements passifs, outre l’indice TOPIX, trois nouveaux indices vont désormais être utilisés: JPX-Nikkei 400, MSCI Japan et Russell Nomura Prime. En parallèle, sur le terrain des investissements actifs, en complément de la catégorie de gestion active traditionnelle («Traditional Active Management»), GPIF introduit une nouvelle catégorie «Smart Beta active management», «une approche d’investissement visant à capter du rendement sur le moyen et long terme à travers une stratégie d’indexation», indique le fonds de pension. Grâce à l’introduction de ces nouveaux indices, GPIF va commencer à réaliser des investissements passifs et actifs dans l’immobilier local à travers les REIT (real-estate investment trusts) japonais.Dans le cadre de cette réorganisation, le GPIF a donc sélectionné 14 gérants"actifs» et 10 gérants «passifs». Sur le terrain de la «gestion active traditionnelle», le fonds de pension va ainsi travailler avec les gérants suivants: Eastsping Investments Limited, Invesco AM, Capital International K.K., Seiruy AM, Natixis AM Japan, Nikko AM, FIL Investments (Japan), Mizuho AM, Russell Investments Japan, JP Morgan AM et DIAM (les deux derniers travaillant déjà avec le GPIF). Pour la gestion active «smart Beta», le fonds de pension a retenu trois gérants, à savoir Goldman Sachs AM, Nomura Funds Research and Technologies et, enfin, Nomura AM avec qui il collaborait déjà.Enfin, concernant les investissements passifs, le GPIF a retenu 5 nouveaux gérants. DIAM, Sumitomo Mitsui Trust Bank et Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corporation interviendront sur les stratégies liées à l’indice JPX-Nikkei 400. En parallèle, BlackRock Japan a été retenu pour superviser les investissements liés à l’indice MSCI Japan tandis que Mizuho Trust & Banking a été sélectionné pour les placements liés à l’indice Russell Nomura Prime.

EFG International a proposé deux nouveaux membres au conseil d’administration, qui seront soumis à l'élection lors de l’assemblée générale annuelle du 25 avril, a annoncé le 4 avril dans un communiqué le spécialiste de la gestion de fortune.Le premier administrateur proposé est Robert Chiu, président non exécutif d’EFG Bank Asia, et le deuxième Daniel Zuberbühler, ex-consultant du cabinet d’audit KPMG à Zurich. Hans Niederer, qui a siégé pendant huit ans au conseil d’administration, ne se représentera plus.Les actionnaires éliront individuellement et pour un mandat d’un an les membres et le président du conseil d’administration, ainsi que les membres du comité de rémunération.

BNP Paribas Investment Partners enrichit sa gamme de produits. La société de gestion, filiale du groupe bancaire éponyme, vient de lancer un nouveau fonds obligataire «short duration» en renminbi, révèle Citywire Global. Baptisé BNP Paribas Flexi I RMB Short Duration Bond, ce véhicule Ucits sera géré par Adeline Ng, responsable du fixed income pour l’Asie, et son équipe basée à Singapour. Lors de son lancement, le fonds a été amorcé par BNP Paribas pour un montant de 100 millions de dollars. Il comptera dans son portefeuille de 30 à 60 obligations d’entreprises «investment grade», avec un seuil de haut rendement (high yield) de 25%. Il sera investi à la fois dans des entreprises domestiques chinoises et des sociétés internationales opérant en Chine.D’une durée de trois ans, le produit a pour objectif d’offrir aux investisseurs un rendement annuel autour de 4,5 %.

Keith Ney a été nommé le 4 avril gérant unique de Carmignac Sécurité, fonds d’obligations européennes qu’il cogérait avec Carlos Galvis depuis le 22 janvier 2013. En tant que membre de l'équipe obligataire dirigée par Rose Ouahba, il conservera sa fonction actuelle de responsable crédit et continuera à apporter des idées d’investissement porteuses pour la gamme de fonds du groupe Carmignac Gestion. Keith Ney a rejoint le Groupe Carmignac Gestion il y a 9 ans en tant qu’analyste actions mondiales et gérant de portefeuilles, couvrant l’ensemble de la structure de capital en actions et en crédit.

Le cabinet de conseil indépendant bfinance a annoncé le 4 avril avoir recruté Emily Porter-Lynch en tant que director au sein du département Conseil en investissement Avant de rejoindre bfinance, Emily Porter-Lynch était gérante senior pour le fonds de pension britannique Universities Superannuation Scheme (USS), le deuxième plus important fonds de pension du Royaume-Uni en termes d’encours sous gestion. Elle y a développé l’expertise interne sur les investissements en fonds alternatifs et a participé au suivi d’une allocation de plusieurs milliards de dollars sur les stratégies alternatives. Au sein d’USS, elle était également membre du comité d’investissement dédié aux classes alternatives. Avant cela, Emily Porter-Lynch occupait la fonction de investment director chez Key Asset Management où elle a collaboré avec Chris Jones et Toby Goodworth, aujourd’hui head of public markets & alternatives et head of risk management chez bfinance. Emily Porter-Lynch a treize ans d’expérience en gestion alternative et a pris part à de nombreux panels de gérants et comités en qualité d’expert sur les investissements institutionnels en classes alternatives.

Idinvest Partners a annoncé vendredi le closing de son deuxième fonds dédié aux transactions secondaires à 214 millions d’euros. ISF II dépasse son objectif de closing initialement fixé à 200 millions d’euros, indique un communiqué qui précise que la stratégie du fonds s’inscrit dans la lignée de celles fonds précédents en ciblant les transactions secondaires matures de petite et moyenne taille sur le marché européen.

Swell AM a annoncé le 4 avril le lancement du fonds professionnel spécialisé Swell Enhanced Cash Dynamic Allocation. Ce fonds, dédié aux investisseurs professionnels, a pour objectif de battre l’indice Euribor 3 mois + 100 points de base tout en limitant la perte maximale cumulée à 2% sur un horizon de 12 mois glissants. Le fonds a été lancé le 3 avril 2014 avec 40 millions d’euros d’encours. Ce fonds est destiné aux réserves de trésorerie longue des institutionnels et des entreprises. La stratégie mise en œuvre combine les approches d’allocation d’actifs tactique de Swell AM et les techniques de gestion dynamique des budgets de risque développées par Koris International. Pour rappel, Koris International et Swell AM avaient annoncé en novembre dernier un partenariat stratégique et commercial autour de ces sujets.Philippe Malaise, président et co-fondateur de Koris International, estime que «le lancement de ce fonds répond à l’intérêt marqué des investisseurs institutionnels pour une solution de gestion permettant d’optimiser leur trésorerie sans présenter de risque de portage ni de risque de crédit».

La société de gestion américaine Neuberger Berman, qui a annoncé l’ouverture d’un bureau à Paris, vient de recruter Erick Knutzen en tant que directeur des investissements (chief investment officer) pour l’activité multi classes d’actifs, un poste nouvellement créé. L’intéressé vient de NEPC où il était CIO depuis 2008. A ce poste, Erik Knutzen va piloter le processus d’allocation d’actifs à l’échelle de la société et créer du contenu pour les partenariats stratégiques et les solutions multi-classes d’actifs. Il sera associé à la gestion de portefeuille pour un certain nombre de mandats.

Selon une contribution d’Alexandre Poisson, directeur institutionnel Banque Pâris Bertrand Sturdza, dans Le Temps, la faiblesse des taux d’intérêt, la forte revalorisation des actions et la sous-couverture de certains fonds de pension encouragent les investisseurs institutionnels à repenser leurs allocations et à chercher des sources de revenus et de croissance alternatives. «Les hedge funds sont d’ailleurs moins considérés comme une classe d’actifs à part entière, mais plus comme des stratégies de diversification ou des techniques de gestion intégrées directement dans les poches traditionnelles actions et obligations», note-t-il. Cinq ans après la débâcle du système financier international, «l’industrie alternative semble enfin être entrée dans un cycle plus sain et avoir retrouvé la confiance. Depuis plusieurs mois, les performances sont bonnes, en particulier dans les stratégies opérant dans les marchés actions», souligne le directeur.

Le groupe espagnol Bankia vient de nommer Pablo Hernandez en tant que nouveau directeur commercial de sa branche de gestion d’actifs, rapporte Funds People. L’intéressé remplace ainsi Begoña Hernandez qui va toutefois poursuivre sa carrière au sein du groupe bancaire avec d’autres responsabilités dans le réseau.Pablo Hernandez sera désormais le responsable commercial de l’activité des fonds commun de placement et des fonds de pension du groupe Bankia et, dans ce cadre, il sera rattaché à Rocio Eguiraun, directeur de la gestion d’actifs. Pablo Hernandez a effectué l’essentiel de sa carrière professionnelle chez Bankia où il est entré en 1998.

Le fonds de pension des enseignants de Californie (CalSTRS), dont les actifs sous gestion s'élèvent à plus de 180 milliards de dollars, a définitivement adopté une nouvelle organisation de son comité d’investissement qui sera désormais assisté de deux consultants pour améliorer ses travaux de recherche et fournir une base plus large d’opinions pour appuyer ses principales décisions d’investissement.Après avoir sélectionné fin 2013 les deux sociétés de conseil Pension Consulting Alliance (PCA) et Meketa, CalSTRS a en précisé les différentes missions, indique un communiqué publié le 4 avril.PCA aura une mission de conseil globale et participera à l'étude d’allocation d’actifs qui sera réalisée trois fois par an à compter de 2015. L’autre société de conseil, Meketa, assurera chaque année la recherche et l’analyse de deux grands projets sélectionnés par le comité d’investissement, surveillera et commentera l’allocation stratégique du fonds et participera également à l'étude d’allocation d’actifs.

Pioneer Investments a fusionné son fonds or et matières premières (Pioneer Funds Gold and Mining) dans un nouveau fonds centré sur les actifs réels, le Pioneer Funds Real Assets Target Income, lancé fin mars, révèle Citywire Global. La gestion du nouveau fonds est confiée à Alfred Grusch et au spécialiste multi-classes d’actifs Francesco Sandrini.

Le fonds Loomis Sayles Emerging Markets Opportunities, lancé à la mi-février pour les investisseurs américains, est désormais disponible au format Ucits à destination des investisseurs européens, rapporte Citywire.Le fonds est géré par Peter Marber, responsable des marchés émergents actions et dette, et David Rolley, qui a plus de 30 ans d’expérience.Le fonds investit à la fois dans la dette souveraine et corporate des marchés émergents en Asie, Amérique latine, Afrique, Europe centrale et Moyen-Orient, en devises locales ou en devises dures.

Les marchés ont été plus hésitants en mars. Sur la zone euro, la progression de l’indice Eurostoxx NR a été nettement plus modeste que le mois précédent (0,37 %), tandis que sur l’Europe, le Stoxx 600 NR a reculé de 0,79 %. Enfin, dans le mandat «global equities», l’indice Stoxx 1800 a progressé de 0,34 %... De fait, les portefeuilles au sein des différents mandats affichent sur le mois des résultats très contrastés. Et la moyenne des performances calculée par amLeague l’atteste. A l’exception du mandat européen; ces moyennes sont inférieures à la référence de leurs marchés respectifs. Aussi, soit un nombre important de gérants se sont faits surprendre, soit certains d’entre eux ont chuté. En attendant, six sur 18 seulement ont battu l’indice de la zone euro, contre 13 sur 23 qui y sont parvenus face au Stoxx 600 et cinq sur onze face au Stoxx 1800. L’autre enseignement majeur des résultats de mars porte sur la nature des gérants. Ce mois-ci, il est quasiment impossible de tirer une ligne directrice. Autrement dit, en haut de classement,– mais également aux dernières places ! - les «quants» cohabitent avec les gérants adeptes de l’analyse fondamentale, même si il est clair que sous l’appellation «quant» figurent des modes de gestion sensiblement différents. Au sein du mandat euro par exemple, Federal Finance se reprend (1,26 %) et devance Theam (0,94 %) et Tobam (0,76 %). En bas de tableau, AllianceBernstein et Roche-Brune ferment la marche (-080 % et -0,85 % respectivement). Sur l’Europe, la gestion value de Bestinver a porté ses fruits. Le portefeuille de la société espagnole devance le quant Swiss Life AM (0,92 % contre 0,87 %), qui devance par ailleurs Federal Finance (0,53 %). Même «diversité» en bas de classement où Invesco AM se retrouve dernier devant Theam et AllianceBernstein (respectivement -2,48 %, -1,98 % et -1,97 %) Au sien du mandat global, à la première place, Theam affiche un gain de plus du double du suivant, Roche-Brune (1,80 % contre 0,85 %). AllianzGI et EdRAM pour leur part, ferment la marche (-1,47 % et -1,01 %). Enfin, concernant le dernier mandat «ISR Europe», seuls Ecofi Investissements et Theam affichent des gains de 0,44 % et 0,28 %, tandis que Swiss Life AM occupe le bas du tableau (-1,55 %). L’information portant sur l’importance des critères ESG au sein de ces différents portefeuilles permet de constater que le premier affiche la note globale la plus élevée et le dernier du classement l’une des notes globales parmi les plus faibles. Dans le détail, le critère extra-financier «social» du premier est le plus élevé tandis que pour le dernier, il s’agit du critère «gouvernance».

Après trois mois d’existence, GIS European Recovery Equity, le compartiment de la sicav luxembourgeoise de Generali Investments, exposée quasi exclusivement sur l’Europe du sud (*), affiche un encours de 424 millions d’euros. Avec pour objectif de tirer profit d’un effet «recovery», 250 millions ont été investis par la société de gestion - correspondant à de l’amorçage - tandis que 150 millions ont été investis par des investisseurs institutionnels. «Principalement allemands», a précisé François Gobron, le gérant du fonds, à l’occasion d’une présentation de l’OPCVM à des conseillers en gestion de patrimoine indépendants. «Après avoir investi dans des titres Bund qui ne rapportent plus grand-chose, ou dans l’indice DAX qui est arrivé à un sommet en termes de valorisations, les institutionnels allemands trouvent dans la thématique de notre fonds des vertus décorrélantes», a expliqué le gérant.Mais le stock picking réalisé par la gestion obéit à une contrainte précise : les entreprises recherchées sont tournées vers leur marché domestique, et non pas vers l’international. Un cadre qui n’est pas sans arrière-pensées dans la mesure où l’on note un engouement croissant pour des pans de l'économie de ces pays. En matière de fusions-acquisitions, les pays émergents sont d’ores et déjà très présents. «C’est le cas dans les infrastructures au Portugal où les Chinois sont d’actifs investisseurs», a noté François Gobron, «ou encore le cas du Brésilien Oi qui a racheté l’an dernier Portugal Telecom."Récemment», a noté le responsable, «China’s Fosun a aussi pris le contrôle de l’assurance portugaise (80 % du capital) et en 2013 le singapourien Temasek holdings a pris une participation de 1 milliard d’euros dans l’espagnol Repsol. Pour sa part», a–t-il ajouté, «le français Vinci a racheté les aéroports portugais pour 3,1 milliards d’euros, et en Espagne, les fonds d’investissement Blackstone et Apollo s’intéressent aux portefeuilles d’actifs immobiliers en difficulté de banques espagnoles. Enfin, en Grèce, des fonds de capital-investissement sont désireux d’injecter de l’argent frais dans des sociétés grecques en difficulté…"Actuellement, François Gobron privilégie le Portugal et la Grèce - où des entreprises semi publiques, mal gérées, doivent nécessairement se restructurer. Ces deux marchés représentent près de 45 % de l’ensemble. Le gérant a salué la compétitivité retrouvée de l’Espagne en matière de coûts salariaux, expliquant de fait que des entreprises comme Renault ont renforcé ses capacités quand bien même le constructeur français dispose au Maroc d’une usine flambant neuve. En revanche, l’Italie n’a pas encore pris les mesures nécessaires. Le poids de ce pays est de l’ordre de 16%. Adepte d’une gestion GARP (Growth at a reasonable price), le fonds qui présente un biais «midcaps» (56 % du portefeuille) doit se singulariser par un turn over annuel faible, de l’ordre de 20 %. Les valeurs financières représentent plus de 30 % du portefeuille dont 20 % de valeurs bancaires, devant l’industrie et les matériaux – près de 20 % pour les deux secteurs. Depuis le début de l’année, le fonds a progressé de 15,80 % contre 3,14 % pour l’indice de référence Euro Stoxx - Price Index.

Investcorp, via son activité de hedge funds basée aux Etats-Unis, et Eyck Capital Management, une société de gestion basée à Londres, ont annoncé le 3 avril avoir conclu une alliance stratégique dont l’objectif est de permettre à Eyck Capital Management d’accroître son capital et d’accélérer son activité tout en offrant à Investcorp et ses investisseurs un accès aux stratégies «event-driven» et de «distressed credit» à travers l’Europe.Créée en 2013, Eyck Capital est la dernière société de gestion en date a bénéficié ainsi du soutien d’Investcorp, qui gère 11,3 milliards de dollars d’actifs au 31 décembre. Historiquement, Investcorp fournit du capital d’amorçage ou de l’argent frais compris entre 50 et 100 millions de dollars.

BNL-BNP Paribas a recruté trois personnes pour son nouveau réseau italien de conseillers financiers Sviluppo et Promozione Finanziaria, rapporte Bluerating. Il s’agit de Paolo Cecconello, Massimiliano Domizio et Cristiano Gargiulo. Paolo Cecconello devient responsable de la Campanie, des Pouilles et de la Basilicate, tandis que la zone adriatique est confiée à Massimiliano Domizio. Cristiano Gargiulo s’occupera notamment de la gestion des contrats.

M&G Investments vient de faire enregistrer 13 fonds supplémentaires en Suède, doublant pratiquement son offre de fonds proposés en Suède à 28, rapporte Fondbranschen. « Les clients suédois manifestent un grand intérêt pour les actions européennes et les fonds diversifiés et nous voyons un intérêt grandissant pour le haut rendement et les fonds obligataires », indique Volker Buschmann, responsable des ventes retail en Europe du Nord pour la société britannique. La liste des fonds enregistrés en Suède • M&G Corporate Bond Fund • M&G Dynamic Allocation Fund • M&G Episode Macro Fund • M&G European Fund (ex UK) • M&G European High Yield Bond Fund • M&G European Index Tracker Fund (ex UK) • M&G European Inflation Linked Corporate Bond Fund • M&G European Smaller Companies Fund • M&G High Yield Corporate Bond Fund • M&G Japan Fund • M&G North American Value Fund • M&G Recovery Fund • M&G UK Growth Fund

P { margin-bottom: 0.08in; } Métropole Gestion has recruited Tanja Bender as head of distribution in Germany, Das Investment reports. Bender, who had previously worked at Oppenheim Asset Management Services in Luxembourg, will be responsible for banks, family offices and independent asset management firms. She will report to the head for Germany, Markus Hampel.

P { margin-bottom: 0.08in; } M&G Investmetns has registered a further 13 funds in Sweden, almost doubling its range of funds on offer in Sweden to 28, Fondbranschen reports. Swedish clients are showing a large interest in European equities and balanced funds, and we see a growing interest in high yield and bond funds,” says Volker Buschmann, head of retail sales for Northern Europe at the British firm. The list of funds registered in Sweden: • M&G Corporate Bond Fund • M&G Dynamic Allocation Fund • M&G Episode Macro Fund • M&G European Fund (ex UK) • M&G European High Yield Bond Fund • M&G European Index Tracker Fund (ex UK) • M&G European Inflation Linked Corporate Bond Fund • M&G European Smaller Companies Fund • M&G High Yield Corporate Bond Fund • M&G Japan Fund • M&G North American Value Fund • M&G Recovery Fund • M&G UK Growth Fund

P { margin-bottom: 0.08in; } According to Asia Asset Management, BlackRock on 7 april announced that it has appointed Ryan Stork as head of the asset management firm for the Asia-Pacific region, effective from 1 June 2014. Stork, who will move from New York to Hong Kong, has worked at BlackRock for 13 years, and has served in several leadership positions, which have allowed him to participate actively in the development of the US firm. The appointment comes as part of a profound reorganization at BlackRock (see elsewhere). Mark McCombe, current head for Asia-Pacific, will move to New York to take up a position as global head of the activity dedicated to institutional clients and chairman of BlackRock Alternative Investors. However, McCombe will temporarily retain his position as president for Asia-Pacific until the end of 2014, in order to ensure a smooth transition.

P { margin-bottom: 0.08in; } Investcorp, via its hedge fund activity based in the United States, and Eyck Capital Management, an asset management firm based in London, on 3 April announced that they had signed a strategic alliance which will aim to allow Eyck Capital Management to increase its capital and accelerate its activities, while offering Investcorp and its investors access to event-driven and distressed credit strategies throughout Europe. Eyck Capital, founded in 2013, is the most recent asset management firm to have received the support of Investocorp, which has USD11.3bn in assets under management as of 31 December. Historically, Investcorp has provided seed capital or new money totalling USD50m to USD100m.

P { margin-bottom: 0.08in; } The asset management firms DoubleDividend B.V. and Activinvestor Management B.V. on 4 April announced that they had decided to merge. The two entities officially merged on 1 April, with total assets under management of EUR50m.

P { margin-bottom: 0.08in; } Crédit Agricole Private Banking has recently recruited Alberto Ibañez as head of the activity serving institutional clients in Spain, Funds People reports. Ibañez, who has 12 years of experience in the finance sector, previously worked at UBS Wealth Management as director of the financial intermediary relationships department.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Spanish Bankia group has appointed Pablo Hernandez as its new head of sales for its asset management arm, Funds People reports. Hernandez replaces Begoña Hernandez, who will continue her career in the banking group with other responsibilities on the network. Hernandez will now be head of sales for mutual fund and pension funds activities at the Bankia group, and in this role will report directly to Rocio Eguiraun, director of asset management. Hernandez spent most of his professional career at Bankia, where he began in 1998.

P { margin-bottom: 0.08in; } Robert Howell, head of commodigies and manager of the Schroders Alternative Solutions Commodity fund, is leaving the firm, and will be replaced by Geoff Blanning, Investment Week reports. Howell, who joined the firm in 1998 has decided to leave Schroders and the financial services sector.

P { margin-bottom: 0.08in; } Millennium Management is continuing its efforts to add to its teams. The hedge fund from Izzy Englander, which has USD21.8bn in assets under management, has recruited Owain Self, former global head of execution services at UBS, eFinancial news reports, citing sources familiar with the matter. Self, who left UBS 15 days ago after nearly 15 years there, will join Millenium Management during the year, and will be based in the United States.

P { margin-bottom: 0.08in; } Threatened with being presented as a systemic risk, large asset management firms are fighting against measures worldwide, the Financial Times reports. In a letter to the Financial Stability Board, BlackRock argues that a leverage “screen” should be the primary tool used to identify which global giants should be subject to tougher regulation.

P { margin-bottom: 0.08in; } Large asset management firms may represent a risk to the stability of the financial system, Andrew Haldane, executive director for financial stability at the Bank of England, announced, as cited in the Wall Street Journal. At an asset management conference at the London Business School, he said that several asset manaement firms are so large that “difficulties at an asset management firm may aggravate frictions on the financial markets.” Amond these major risks, he cites the case of a fund in difficulty required to sell assets, which would drive down prices on the market. That could trigger another wave of massive sales, which would amplify the fall.