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02/06/2014
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T.Rowe Price lance un fonds asiatique

L’américain T. Rowe Price a annoncé le 28 mai le lancement du fonds Asia Opportunities, qui vient compléter le New Asia Fund, lancé il y a pas moins de 23 ans et dont les actifs sous gestion s'élèvent à 3,8 milliards de dollars.Le fonds va investir en priorité dans des entreprises de grande qualité actives en Asie hors Japon et dont la croissance semble assurée dans une perspective de long terme. A la différence du New Asia fund, qui se concentre sur la croissance des bénéfices, le nouveau fonds tiendra surtout compte de la pérennité de ces bénéfices.
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02/06/2014
Fonds

KKR liquide son hedge funds en actions

La firme américaine KKR a liquidé, la semaine dernière, son hedge funds investi en actions, KKR Equities Strategies, moins de trois ans après son lancement, a confirmé un porte-parole de la société au Wall Street Journal. Environ une douzaine de personnes, y compris d’anciens traders de Goldman Sachs qui géraient le fond, vont devoir quitter la société dans les semaines à venir, a précisé une source proche du dossier. Selon un porte-parole de KKR, ce hedge fund a été fermé en raison « d’un manque de taille critique ». Le fonds concerné affichait environ 500 millions de dollars d’actifs sous gestion au début du mois de mai, dont près d’un tiers en provenance de KKR et de ses employés. Le fonds comptait moins de 20 investisseurs externes.
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02/06/2014

Dossier BNP Paribas : des licenciements seraient attendus par les autorités américaines

Reuters, qui cite des sources proches du dossier, indique que les autorités bancaires de l’Etat de New York réclament le licenciement d’une dizaine de dirigeants de BNP Paribas, en plus du paiement de plus de dix milliards de dollars, pour régler l’enquête en cours sur des soupçons d’infraction aux sanctions contre l’Iran et plusieurs autres pays. Des membres de la «direction générale» sont visés, selon une des sources interrogées samedi par Reuters.
02/06/2014

La banque Syz pourrait externaliser une partie de son back office

La banque Syz pourrait supprimer entre 30 et 45 postes de travail d’ici au mois de juin 2015 dans le cadre de l’externalisation de son back office. L’information, révélée par la RTS mercredi, a été confirmée au Temps par le porte-parole de l’établissement. «Formellement, aucune décision n’a encore été prise», a-t-il toutefois précisé. D’après nos informations, les employés de la banque ont été prévenus – par courriel ce lundi – que chacun serait fixé sur son sort d’ici à la fin du mois de juin 2014, soit un an avant un éventuel licenciement. L’établissement leur promet par ailleurs la mise sur pied d’un plan social, dont les détails seront connus en juin. La banque Syz étudie depuis plusieurs mois la possibilité d’externaliser ses services de back-office et d’informatique. En février, le quotidien avait déjà publié une information allant dans ce sens: des discussions étaient en cours pour confier la sous-traitance de fonctions support à la société spécialisée B-Source. «La réflexion est toujours en cours, mais aucune décision n’a encore été prise dans le sens d’une externalisation. Elle le sera en juin», précise le porte-parole de l’établissement, qui comptait 438 postes à fin 2013.
02/06/2014

« Notre objectif est d’atteindre 2 milliards d’euros de dette infrastructure sur trois ans »

A la tête de 300 milliards d’euros d’actifs, Mikaël Cohen, directeur des investissements chez CNP Assurances, cherche à concilier quête de rendement et faiblesse des taux d’intérêts en restant positionné sur les actions et en privilégiant les dettes privées sur une durée de 5 ans. L’assureur se diversifie également dans les prêts, la dette infrastructure et l’immobilier dont la part a augmenté de 25% à 30 % entre 2011 et aujourd'hui.
02/06/2014

Le mouvement de baisse des commissions institutionnelles va s'accentuer

Les gestionnaires d’actifs se préparent à de nouvelles concessions. Près de la moitié des gestionnaires d’actifs interrogés par Cerulli envisagent de réduire les commissions qu’elles prélèvent auprès de leurs clientèle de fonds de pension en Europe, selon une étude que vient de publier Cerulli.Le sondage réalisé par Cerulli indique aussi que cette prévision fait suite à une année 2013 où de nombreux gestionnaires ont dû batailler pour maintenir le niveau de leurs commissions."Au moins deux tiers des gestionnaires interrogés par Cerulli ont réussi l’an dernier à résister aux pressions sur le niveau de leurs commissions», indique David Walker, associate director chez Cerulli et auteur de l'étude. «Toutefois, ils estiment que des réductions devront intervenir d’ici à 2016, quel que soit le client institutionnel concerné».
02/06/2014

Keith Speck rejoint Argonaut Capital Partners

Keith Speck vient de quitter Baker Tilly Investment Solutions pour rejoindre Argonaut Capital Partners où il va renforcer l'équipe de distribution, rapporte Investment Week.Dans ses nouvelles fonctions, Keith Speck travaillera en étroite collaboration avec le responsable des ventes, Keith Rumbelow. Argonaut gère quatre stratégies, European Alpha, European Income, Enhanced Income et Absolute Return, chacune d’entre elles étant pilotée par l’un des fondateurs de la société.
02/06/2014

T. Rowe Price launches an Asian fund

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The US firm T. Rowe Price on 28 May announced the launch of the Asia Opportunities fund, which comes as an addition to the New Asia Fund, launched 23 years ago, whose assets under management now total USD3.8bn. As a top priority, the fund will invest in high quality companies active in Asia outside Japan, whose growth appears assured from a long-term perspective. Unlike the New Asia fund, which concentrates on growth in profits, the new fund will focus rather on sustainability of profits.
02/06/2014

« Notre objectif est d’atteindre 2 milliards d’euros de dette infrastructure sur trois ans »

A la tête de 300 milliards d’euros d’actifs, Mikaël Cohen, directeur des investissements chez CNP Assurances, cherche à concilier quête de rendement et faiblesse des taux d’intérêts en restant positionné sur les actions et en privilégiant les dettes privées sur une durée de 5 ans. L’assureur se diversifie également dans les prêts, la dette infrastructure et l’immobilier dont la part a augmenté de 25% à 30 % entre 2011 et aujourd'hui.
02/06/2014

The 500 largest hedge fund managers represent 90% of the market

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } According to statistics from Preqin, hedge fund managers with over USD1bn in assets now have a total of USD2.239trn in assets under management, out of USD2.6trn in the alternative fund industry. However, they represent only 11% of asset management firms specialised in hedge funds. In terms of investors, Preqin counts 203 institutionals who allocate at least USD1bn each to hedge funds. That is 46 more than last year, the study notes. In total, these investors represent USD650bn invested in hedge funds.
02/06/2014

Moody's lowers outlook for 82 European banks

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The ratings agency Moody’s before the weekend announced that it has lowered its outlook for 82 European banks from “stable” to “negative,” followeing the passage of a directive on bank recovery and the resolution of the banking crisis in the euro zone. Moody’s explains that the decision is the result of the fact that the European directive requires that banks mutualise risks via the single resolution mechanism with establishments in difficulty, in order to reduce state involvement in the resolution of banking crises. The ratings agency says in a statement that it will “continue to evaluate the implications of the directive on systemic aid, as the new framework settles into place, and its practical application gains clarity.” Among the 82 firms concerned, German banks were the largest group to have their outlooks lowered, with 12 banks affected, compared to 10 French banks (including BNP Paribas, BPCE, Crédit Agricole and Société Générale), eight Austrian banks, and five Swedish banks.
02/06/2014

Moody's publishes updated data on Asian high yield

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The financial ratings agency Moody’s on 30 May announced the publication of the seventh edition of its guide to the high yield sector in Asia. The document, which is released on a semiannual basis, compares high yield issuers by sector and ratings grade. As of 16 May 2014, Moody’s had ratings for 123 high yield issuers in the region, from 27 industrial sectors and 13 countries (outside Australia and Japan). Debt issued by these companies in Asia totalled about USD65.5bn as of 30 April 2014. Moody’s reports that 2014 started at a moderate pace compared with all-time record issue volumes last year.
02/06/2014

Alexandre Col leaves Edmond de Rothschild group

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Alexandre Col, a member of the executive board at Banque Privée Edmond de Rothschild S.A., who successfully developed multi-management in Geneva, has announced plans to leave the bank. In a statement released on 30 May, the Edmond de Rothschild group has decided to grant supervision for all alternative multi-management activities to Rick Sopher, currently CEO and CIO of Edmond de Rothschild Capital Holdings Limited. The firm thus confirms its ambitions in multi-management, an area of expertise which is at the core of its range of services to clients, with over CHF10bn in assets under management in Geneva, London, Paris and Luxembourg. Alessandra Gaudio, Global Chief Investment Officer, will also join the executive board at Banque Privée Edmond de Rothschild S.A., which is chaired by Emmanuel Fievet, CEO of Banque Privée Edmond de Rothschild S.A. Sopher has for several years successfully managed Capital Holdings funds, which regularly place well in the ranking. Sopher is chairman of Capital Holdings Funds, several of whose funds are listed on Euronext, including Leveraged Capital Holdings, the first hedge fund, founded in 1969. Sopher joined the Edmond de Rothschild group in 1993. He was previously a partner at BDO Stoy Hayward, responsible for corporate finance investigations. He joined the firm in 1981, and became the youngest partner at the firm in 1988. Gaudio has over 20 years of professional experience, including service as CIO of Crédit Agricole AM in Milan, CEO of Indosuez Gestion, and CIO for private banks at the Groupe Crédit Agricole. Gaudio joined Banque Privée Edmond de Rothschild S.A. earlier this year.
02/06/2014

BNP Paribas: transactions under investigation by United States were carried out in Geneva

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Transactions by the bank BNP Paribas which are under investigation by the United States authorities (see Newsmanagers of 30 May) were carried out in Geneva, the newspaper Le Temps reports, citing its own sources. “According to our information, a large part of the operations deemed contentious by the United States were carried out in Geneva, where BNP is a leader in financing commodity trading,” the newspaper writes. When approached, the press relations department at BNP Paribas Switzerland refused to comment. The Swiss newspaper cites an internal survey by the bank, which earlier this year found “a significant volume of trades that might be considered unauthorised under the laws and rules of the United States.” These transactions, the newspaper adds, were legal in Switzerland, in Europe, and in the three countries subject to US sanctions. Le Temps also reports that 30 employees at BNP Paribas in Geneva have been sanctioned in the past few months, with measures ranging from a warning to dismissal. BNP Paribas has about 1,700 employees in Switzerland. Financing of international commodity trading is largely based in Geneva.
02/06/2014

Le groupe Edmond de Rothschild unifie ses marques

Edmond de Rothschild, présidé par le Baron Benjamin de Rothschild, rassemble l’ensemble de ses entités dans le monde sous le nom Edmond de Rothschild, «dans une volonté de clarification et afin de renforcer l’identité» du groupe. En France, ce changement concerne principalement La Compagnie Financière Edmond de Rothschild, qui change ainsi de nom à compter du 2 juin 2014.
02/06/2014

La croissance manufacturière ralentit en zone euro

La croissance de l’activité manufacturière a ralenti davantage que ce qui avait été initialement pressenti, montre le résultat définitif de l’enquête réalisée par Markit auprès des directeurs d’achat. L’indice ressort à 52,2 pour le mois de mai après 53,4 en avril et alors que les analystes anticipaient 52,5. En France, le PMI global du secteur manufacturier est ainsi retombé à 49,6, contre 51,2 en avril, la barre des 50 séparant croissance et contraction de l’activité. Il avait été annoncé à 49,3 en première estimation.
02/06/2014

SwissLife Banque Privée lance un département dédié aux IPO

Dans le cadre du développement de son offre aux dirigeants d’entreprise, et après le lancement en 2011 de son département dédié aux cessions et transmissions d’entreprise, SwissLife Banque Privée étoffe son offre corporate finance par la création d’un département dédié aux introductions en Bourse (IPO), et à l’ensemble des opérations sur le marché boursier. Elle intègre pour ce faire une équipe de trois personnes, anciens de DSF Markets (le courtier de Dexia BIL) dirigée par Jean-Michel Cabriot.
02/06/2014

iShares passe à l’offensive sur les frais des ETF en Europe

BlackRock salue le «passage à l’âge adulte» du marché des fonds indiciels cotés sur le Vieux continent en y lançant la série d’ETF «Core» sous sa bannière dédiée iShares. Au menu, 14 fonds à réplication physique, dont 8 nouveaux et 6 anciens bénéficiant d’une sensible baisse des frais. Ces derniers sont par exemple divisés par deux à 20 points de base pour l’ETF répliquant l’indice MSCI World.
02/06/2014

La croissance brésilienne a ralenti au premier trimestre

La croissance de l'économie brésilienne a ralenti au premier trimestre, revenant à 0,2% par rapport aux trois mois précédents, a annoncé vendredi l’institut national de la statistique IBGE. Ce chiffre est conforme à la médiane des estimations de 39 économistes interrogés par Reuters. Sur le trimestre octobre-décembre, la croissance du produit intérieur brut (PIB) brésilien avait atteint 0,7%. En rythme annuel, la croissance ressort à 1,9% pour janvier-mars, précise l’IBGE, alors que les économistes attendaient un chiffre de 2,1%.
02/06/2014

Les consommateurs américains réduisent leurs dépenses en avril

Les dépenses des consommateurs américains ont décliné en avril de 0,1% après avoir augmenté de 1% le mois précédent, montrent les données du Département du Commerce. Les dépenses des ménages, qui représentent les deux-tiers de l’activité économique aux Etats-Unis, n’avaient plus baissé depuis avril 2013. Mais, même si la demande a fléchi, les prix ont continué d’augmenter. L’indice des prix à la consommation PCE a ainsi progressé de 0,2% le mois dernier, ce qui porte la hausse des prix sur un an à 1,6%, soit la plus forte augmentation depuis novembre 2012.
02/06/2014

L’économie suédoise s’est contractée au premier trimestre

L'économie suédoise a subi une contraction inattendue de 0,1% sur les trois premiers mois de l’année par rapport au quatrième trimestre 2013 et la hausse de 1,9% du PIB d’un an sur l’autre est inférieure aux attentes du consensus, montrent les données publiées vendredi par l’office des statistiques du pays. Les économistes avaient anticipé respectivement +0,1% et +2,4%. Certains d’entre eux jugent que ces données renforcent la probabilité d’une baisse des taux en juillet.
02/06/2014

Le choix du Président de la Commission âprement débattu

Une concertation entre les dirigeants de l’Union européenne est nécessaire pour décider du choix du prochain président de la Commission européenne, a déclaré dimanche lors d’une conférence dans la ville de Trente le président du Conseil italien, en ajoutant que Jean-Claude Juncker n'était pas le seul candidat. Matteo Renzi a souligné que l’ancien Premier ministre luxembourgeois n’avait pas de majorité garantie pour être assuré d’avoir le poste, pas plus qu’un droit automatique à l’obtenir. Selon Der Spiegel, le Premier ministre britannique David Cameron a de son côté averti ses partenaires qu’il ne pourrait garantir le maintien de son pays dans l’Union si Jean-Claude Juncker obtenait la présidence. Le président de la Commission est choisi par les Etats mais cette nomination doit être avalisée par le Parlement européen, où les eurosceptiques ont marqué des points lors des élections de la semaine dernière.
02/06/2014

L’activité devrait se raffermir en Italie

L’Italie va renouer avec la croissance au deuxième trimestre grâce à la hausse de la consommation des ménages, a annoncé vendredi l’Istat, l’institut national de la statistique. La troisième économie de la zone euro, qui s’est contractée de 0,1% au premier trimestre, devrait enregistrer sur avril-juin une croissance de 0,1% à 0,4%. Celle-ci pourrait de nouveau «décélérer» au troisième trimestre avant de remonter au quatrième.
02/06/2014

Le FMI va verser 3,4 milliards d’euros à la Grèce

Le Fonds monétaire international (FMI) a approuvé une aide de 3,4 milliards d’euros à la Grèce, les bailleurs de fonds du pays ayant terminé depuis mars l’analyse des progrès réalisés par Athènes dans le cadre d’un renflouement de 173 milliards d’euros. Le Fonds a jusqu’ici prêté environ 11,7 milliards d’euros à la Grèce suivant un programme quadriennal destiné à l’aider à récupérer de la crise de la dette de la zone euro, à rebâtir son économie et à revenir sur le marché des capitaux.
02/06/2014

L’indice PMI chinois à un plus haut de 5 mois

L’activité manufacturière a légèrement progressé en Chine le mois dernier, ce qui constitue un nouveau signe de la stabilisation de la deuxième économie mondiale. Alors que le consensus anticipait un niveau de 50,6 points, l’indice des directeurs d’achats (PMI) publié hier est ressorti à 50,8 en mai contre 50,4 en avril, atteignant un plus haut de 5 mois.
02/06/2014

L’Espagne va alléger sa fiscalité

Un plan d’allègement de la fiscalité de 6,3 milliards d’euros visant à relancer l'économie et l’emploi en Espagne sera adopté vendredi prochain en conseil des ministres, a annoncé samedi le Président du gouvernement, Mariano Rajoy. Le plan prévoit notamment de ramener l’impôt sur les sociétés de 30% à 25% et d’octroyer des crédits aux PME. L’investissement sera favorisé dans les secteurs de la recherche, des économies d'énergie, du transport et de la production industrielle.
02/06/2014

Le rouble devient la seule devise officielle de la Crimée

Le rouble est devenu depuis hier le seul moyen de paiement légal de la Crimée, a indiqué l’agence de presse russe ITAR-TASS. Toutes les mentions de prix en deux monnaies disparaîtront des étals de magasins et la hryvnia ukrainienne sera désormais inscrite comme devise étrangère. Depuis le 6 mai, tous les règlements bancaires se faisaient déjà en rouble dans la péninsule annexée.

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