L’hémorragie continue chez Pimco. Le fonds Pimco Total Return Bond, le plus gros fonds obligataire au monde géré par Bill Gross, a de nouveau enregistré une décollecte nette de 4,3 milliards de dollars (ou 1,9% du fonds) au mois de mai, selon des données préliminaires de Morningstar dévoilées par le Financial Times. Il s’agit du treizième mois consécutif de sorties nettes et la plus importante décollecte mensuelle depuis octobre 2013. Ce fonds affiche désormais des encours de 229 milliards de dollars.Selon Morningstar, 59,6 milliards de dollars sont sortis de ce fonds depuis la fin avril 2013.

Credit Suisse qui a plaidé coupable le 19 mai auprès des autorités américaines pour complicité d'évasion fiscale doit convaincre le ministère du travail américain (U.S. Labor Department) de l’autoriser à conserver son statut de professionnel qualifié de la gestion d’actifs (qualified professional asset manager, ou QPAM), rapporte L’Agefi. Techniquement, Credit Suisse a demandé l’obtention d’une exemption (waiver) qui lui permettrait de conserver ce statut après le 12 août, date à laquelle la sentence sera officiellement prononcée par la justice américaine. L’enjeu est important : le fonds de retraite de l’Etat du Texas (Employees Retirement System of Texas) par exemple a déjà suspendu ses relations avec Credit Suisse dans la foulée de son plaider-coupable.

Le spécialiste de l’investissement et du trading en ligne, Saxo Bank, a annoncé l’ouverture d’un nouveau bureau à Abou Dhabi, régulé par la banque centrale des Emirats arabes unis. Le bureau d’Abou Dhabi sera dirigé par Filippo De Rosa, sous la supervision de Jakob Beck Thomsen, CEO de Saxo Bank (Dubai) Ltd et responsable de la région MENASA. De Rosa rejoint Saxo Bank après avoir occupé la fonction d’Assistant Directeur chez Moody’s Analytics, indique un communiqué.

Schroders a décidé de fusionner son fonds Schroder ISF US Equity Alpha avec le Schroder ISF US Large Cap, une opération qui sera effective à compter du 1er juillet 2014, selon des informations transmises par la société de gestion au régulateur espagnol, la CNMV, rapporte Funds People.Les investisseurs du fonds US Equity Alpha recevront la valeur équivalente de leurs participations dans le Schroder US Large Cap en lieu et place de leurs actuelles participations, précise le site d’information espagnol. Le véhicule Schroder US Large Cap a le même profil de risque et de rémunération que le fonds qui fusionne et les deux fonds sont gérés par le même duo de gérants, à savoir Matt Ward et Alan Strauss.

Source, le fournisseur européen d’ETF, vient de recruter Leonardo Lopez au poste de directeur exécutif pour l’Espagne, le Portugal et Andorre, selon des sources citées par Funds People. Avec cette nomination, l’objectif de la société et d’augmenter la profondeur et l’amplitude de l’équipe chargée de couvrir le marché ibérique. Leonardo Lopez travaillera de Londres et il sera rattaché à Stefan Garcia, directeur de la zone Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA) chez Source. Précédemment, Leonardo Lopez travaillait au sein du département des ventes de Threadneedle.

Invesco a décidé de fermer provisoirement à toute souscription de nouveaux investisseurs («soft close) son fonds actions japonaises, Japanese Equity Advantage, après que celui-ci ait dépassé le seuil des 150 milliards de yens (1,47 milliard de dollars), croit savoir Citywire Global. Ce fonds avait déjà fait l’objet d’une fermeture provisoire en novembre 2013 après avoir atteint un premier niveau de collecte mais il avait été de nouveau ouvert en mars après une période de stabilisation liée à des rachats, précise le site d’information britannique.Dans un avis adressé aux actionnaires et investisseurs, Invesco indique «qu’aucune nouvelle souscription ni aucun transfert vers ce fonds ne sont autorisés. Les investisseurs et actionnaires existants peuvent continuer à racheter normalement, conformément au prospectus du fonds et des transferts entre des classes de parts existantes du fonds seront possibles».

La firme britannique Charles Stanley, spécialisée dans la gestion d’actifs et la gestion de fortune, a annoncé le 2 juin avoir recruté Paul Abberley, ancien directeur général d’Aviva Investors par intérim, en qualité de nouveau directeur des investissements de la compagnie.Paul Abberley avait quitté Aviva Investors en novembre 2013. Il a travaillé au sein du groupe britannique depuis 2008 et il siégeait également au comité exécutif du groupe Aviva. De 2008 à 2012, il a officié comme directeur général et directeur des investissements d’Aviva Investors Londres, avant d’accepter le poste de directeur général par intérim d’Aviva Investors de mai 2012 avant de quitter son poste fin 2013. Avant de rejoindre Aviva, l’intéressé avait passé huit ans chez ABN Amro Asset Management au poste de directeur des investissements au sein des équipes dédiées au «fixed income» et aux solutions d’investissement ainsi qu’au poste de président du conseil de la filiale londonienne d’ABN Amro Asset Management et membre du comité de direction international.Dans ses nouvelles fonctions, Paul Abberley sera chargé de diriger le comité stratégique d’investissement, de coordonner l’ensemble de la recherche et d’articuler la communication autour de la stratégie d’investissement du groupe.

Natixis Global Asset Management (NGAM) a annoncé un triple recrutement afin de renforcer ses forces commerciales au Royaume-Uni. De fait, Scott MacLean, Gerry Burke et Mike Schnackenberg ont été recrutés en tant que « advisory sales managers» à Londres au sein de ses équipes «retail» et «wholesale» au Royaume-Uni. Leurs arrivées confirment la volonté de NGAM d’accélérer son développement «sur les marchés des plateformes retail et des conseillers au Royaume-Uni», souligne un communiqué de la société de gestion.En parallèle, Natixis a également annoncé la nomination de Harriett Chatfield au sein de son équipe de support des ventes. Les quatre nouveaux venus sont rattachés à Darren Pilbeam, responsable des ventes «retail» au Royaume-Uni. Les effectifs du bureau de Londres ont plus que doublé au cours des trois dernières années, observe NGAM dans son communiqué.

Aviva Investors serait sur le point de fermer deux de ses fonds, révèle Investment Week. Il s’agit d’une part de Diversified Strategy fund, géré par Peter Fitzgerald et d’autre part, UK Absolute Return fund, géré par Trevor Green.Ces deux fonds seraient en passe de rétrécir significativement, leurs plus gros pourvoyeurs respectifs s’apprêtant à récupérer leur capital, en conséquence de quoi Aviva Investors aurait décidé de fermer ces deux fonds le mois prochain. Cette décision serait également motivée par la volonté d’Aviva Investors d’éviter «tout croisements » quand le groupe lancera un nouveau produit de performance absolue à faible volatilité plus tard dans l’année. Ce nouveau produit aura vocation à concurrencer le fonds de Standard Life Investments, Global Absolute Return Strategies (GARS). En janvier, Euan Munro, co-fondateur de GARS, a rejoint Aviva Investors en tant que chief executive.

Neil Woodford, qui a quitté Invesco Perpetual après y avoir travaillé 26 ans pour créer sa propre société de gestion (Woodford Investment Management), serait en pourparlers avec son ancien employeur au sujet d’une transaction hors marché par laquelle Invesco Perpetual céderait à Woodford Investment Management certaines de ses plus importantes participations dans des grosses capitalisations britanniques telles que BAE ou Astra Zeneca, selon le Sunday Times. Le nouveau fonds Woodford Equity Income fund a été lancé officiellement le 2 juin. Depuis son départ, Neil Woodford a été remplacé chez Invesco par Mark Barnett, ce qui a entraîné d’importants flux sortants (lire Newsmanagers du 23 mai).

Aviva Investors a annoncé, le 2 juin dans un communiqué, la nomination de Susan Ebenston en tant que Chief Operating Officer (COO). Elle rejoint le bureau de Londres où elle travaillera sous la responsabilité d’Euan Munro, Chief Executive.Susan Ebenston arrive de Westpac Group à Sydney où elle occupait la fonction de Chief Compliance Officer. Avant cela, elle avait travaillé comme Head of Global Fund Services pour la banque J.P. Morgan.

La société de gestion indépendante City Financial, basée à Londres, vient de racheter la gamme de fonds Ucits d’une société concurrente, Iveagh Limited, rapporte Citywire. Iveagh Limited, également basée à Londres, est plutôt un family office, très connu en tout cas pour sa gestion de la fortune de la famille Guinness. La gestion des six fonds rachetés par City Financial, tous domiciliés à Dublin, sera assurée par l'équipe multi-classes d’actifs de City Financial, dirigée par Mark Harris.

Le fournisseur de produits négociables en Bourse, Source, a annoncé le 2 juin que le groupe de capital invetissement Warburg Pincus a acquis une participation majoritaire au sein de Source. A l’issue de cet accord, BofA Merrill Lynch, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley et Nomura conservent leur participation minoritaire. Depuis le début de l’année, en amont de la finalisation de l’accord, Source a mis en place une stratégie de croissance accélérée, en augmentant de 20% la taille de ses effectifs, ajoutant des ressources supplémentaires dans plusieurs secteurs clés, comme la structuration, la distribution, le département juridique et le marketing. Déjà, en 2014, grâce notamment aux lancements de nouveaux produits, les encours de Source ont progressé de 20%, soit deux fois le taux de croissance du marché européen des ETP. Grâce à cela, 35 ETP disposent désormais de plus de 100 millions de dollars d’encours, et 5 d’entre eux possèdent plus d’un milliard de dollars sous gestion. Avec plus de 18 milliards de dollars d’actifs au 1er juin 2014, Source est aujourd’hui le cinquième fournisseur d’ETP en Europe. Source annonce également que Lee Kranefuss rejoint la société en tant que Président Exécutif et travaillera en étroite collaboration avec le directeur général Ted Hood et l’équipe de direction, en vue de développer l’activité. Lee Kranefuss, qui demeure cadre résident chez Warburg Pincus, a été auparavant le fondateur et le directeur général d’iShares, qu’il a érigé au rang de premier fournisseur mondial d’ETF. « L’industrie européenne des produits indiciels cotés est parvenue à un point d’inflexion » analyse Lee Kranefuss, cité dans un communiqué. « Des opportunités de consolidation et d’expansion se présenteront. La croissance a été forte mais nous ne sommes qu’au début et, comme nous l’avons constaté aux Etats-Unis, le mouvement devrait s’accélérer lorsque les investisseurs se familiariseront avec ce type d’investissement. Le modèle de développement de Source est construit sur l’innovation et la performance. Ce modèle, combiné avec la relation qu’entretient Source avec des partenaires de renommée mondiale, confère à Source un avantage décisif pour les années à venir. »

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Natixis Global Asset Management (NGAM) has announced a triple recruitment, adding to its sales teams in the United Kingdom. Scott MacLean, Gerry Burke and Mike Schnackenberg have been recruited as advisory sales managers in London, on the retail and wholesale teams for the United Kingdom. The new recruitments are a sign of NGAM’s desire to accelerate its development «on retail platform and adviser markets in the United Kingdom,” a statement from the asset management firm says. Meanwhile, Natixis has also announced the appointment of Harriett Chatfield to its sales support team. The four newcomers will report to Darren Pilbeam, head of retail sales in the United Kingdom. Personnel at the London office have more than doubled in the past three years, NGAM observes in its statement.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Pimco Total Return Fund, the largest bond fund with the world (USD230bn in assets), managed by Bill Gross, gained 1.25% in May, according to Reuters, on the basis of preliminary data released by Morningstar. As of 31 March, total assets under managemeny by the Pimco group totalled USD1.940trn. In May, the DoubleLine Total Return Bond Fund, a competitor to the Pimco Total Return Bond Fund, managed by Jeffrey Gundlach, gained 1.13%.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } SwissLife Banque Privée on Monday, 2 June announced an enlargement to its Corporate Finance office. The firm is creating a department dedicated to initial public offerings (IPOs), and to all operations on the stock markets. SwissLife Banque Privée is seeking to reinforce its position serving corporate heads, and to enlarge its range of services. To develop this activity, a new three-member team has been recruited, which will report to Jean-Michel Cabriot. It will aim to carry out all operations involving the stock market life of companies, from initial public offerings up to various secondary offerings (capital increases, bond issues and hybrid securities), public offers, and more, a statement says. Cabriot, who has been appointed as director of the Capital Markets department, previously worked as project manager in the Capital Markets team at SwissLife Banque Privée, after serving as project manager at the Capital Markets department, after serving as project manager in the Corporate Finance department at DSF Markets?Dexia BHL for four years.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The investment and online trading specialist Saxo Bank has announced the opening of a new office in Abu Dhabi, regulated by the central bank of the United Arab Emirates. The Abu Dhabi office will be led by Filippo De Rosa who will report to Jakob Beck Thomsen, CEO of Saxo Bank (Dubai) Ltd, and head of the MENASA region De Rosa joins Saxo Bank after serving as Assistant Director at Moody’s Analytics, a statement says.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Edmond de Rothschild on 2 June announced that it is adopting a common identity for all of its structures, in order to “strengthen the visibility of the group,” a statement says. The group, led by Baron Benjamin de Rothschild, has decided to unite all of its entities worldwide under the name Edmond de Rotschild, a change which will take effect from 2 June 2014. “As part of a desire to clarify and strengthen the identity of the group, Benjamin de Rothschild has decided to align his financial, non-financial and philanthropic activities under the Edmond de Rothschild name,” a press statement says. The new common identity materializes a unified group in marching order to strengthen its global leadership.” In France, the name change primarily affects La Compagnie Financière Edmond de Rothschild, which becomes Edmond de Rothshild (France), from 2 June.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Last year, assets under management by the 10 largest asset management firms on the planet rose by more than 10%, compared with only 8% for the sector as a whole, according to a study by IPE. The 10 largest asset management firms in the world, of which seven, all of them based in the US, with assets of over EUR1trn, have seen an increase of 10.4% in their assets year on year, to a total of EUR14.3trn, according to the IPO Top 400 Asset Managers 2014. BlackRock continues to dominate the market, with over EUR3.1trn in assets under management, representing 7.4% of total assets (EUR42.7trn), It is followed by Vanguard AM, State Street Global Advisors, Fidelity Investments and BNY Mellon Investment Management, which gained two places due to an increase in its institutional assets in Europe. J.P. Morgan AM has held onto sixth place, while Pimco lost fifth place to BNY Mellon, and now stands in seventh place. The largest European firm, Deutsche Asset & Wealth Management, has gained two places despite a decline in its European institutional activities, putting it just ahead of the new entrant, Capital Group, in ninth place, followed by Pramierica Investment Management (EUR804.6bn in assets under management). Among financial groups, Amundi drops out of the top to, to 11th place, despite growth in its assets under management of nearly EUR50bn, to EUR777bn. Natixis Global Asset Management lots 2 places, and now holds 14th place. Axa Investment Managers has also fallen from 16th place to 18th place.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Axa Real Estate Investment Managers SGR, an affiliate of Axa Real Estate Investment Managers, on Monday, 2 June announced that it is launching a new EUR250m Italian regulated fund, and meanwhile, an acquisition of a “premium” office building for EUR44.5m in Milan, from Brioschi Sviluppo Immobiliare, one of the largest real estate firms in Italy. The operation represents the first acquisition by Axa Real Estate for the new fund. The fund is a new dedicated vehicle set up by Axa Real Estate for Italian affiliates of the Axa group, Axa Assicurazioni et AXA MPS [a joint venture with the bank Monte dei Paschi di Siena – ed]. The vehicle will concentrate as a priority on the acquisition of high quality leased real estate properties in Europe.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Source, the European ETF provider, has recruited Leonardo Lopez as executive director for Spain, Portugal and Andorra, according to sources cited by Funds People. With this appointment, the objective of the firm is to increase the depth and amplitude of its team responsible for serving the Iberian market. Lopez will work in London, and will report to Stefan Garcia, director for the Europe, Middle East and Africa (EMEA) region at Source. Lopez previously worked in the sales department at Threadneedle.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The US asset management firm BlackRock will be able to invest up to CNY2bn (USD320m) in the Chinese capital markets, after receiving an investment quota from the Chinese Renminbi qualified foreign institutional investor programme,(RQFII), the Wall Street Journal reports. The asset management firm received its license in March, and now only its Hong Kong-based affiliate, BlackRock Asset Management North Asia, has received an investment quota.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The independent asset management firm Twelve Capital, based in Zurich, on Monday, 2 June announced that it has issued a new private catastrophe bond (“catbond”), entitled “Dodeka IV.” Dodeka IV is a USD 28m zero-coupon Cat Bond that expires on December 15, 2014, and covers wind risk in the United States, a statement says. It consists of two tranches. The first covers losses due to wind events in Florida, the second covers losses due to wind events in the US federal states around Gulf of Mexico. The second tranche offers a particularly interesting risk within the Cat Bond universe, as there are few bonds focusing on the Gulf of Mexico States.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } UBS Wealth Management has appointed a new chief investment officer (CIO). Mark Haefele succeeds Alexander Friedman in this position, according to a statement released on 2 June. Friedman has decided to take on other challenges outside UBS, a statement says. Haefele joined UBS at the same time as him, in March 2011, as global head of investment.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Swiss asset management firm Mirabaud Asset Management is launching a global high dividend equity fund, which eill be manged by Kirill Pyshkin, the former star manger from Aviva Investors, who joined Mirabaud in February this year. The new strategy, Mirabaud Global Equity High Income, is a concentrated high-conviction portfolio which aims at diversified sources of alpha and returns on the international equity markets, with the objective of earnings dividend returns at least 25% greater than the performance of the MSCI World index. The fund has been in incubation since December last year, with internal capital.

La «bad bank» britannique, qui héberge les créances de deux établissements renfloués par les pouvoirs publics, a annoncé avoir remboursé 6,2 milliards de livres (7,6 milliards d’euros) à l’Etat sur une période de 15 mois clos fin mars. UK Asset Resolution a précisé qu’elle avait jusqu'à présent remboursé 10,4 milliards de livres à l’Etat. Elle devait 48,7 milliards de livres lors de sa création en octobre 2010. UKAR s’emploie à liquider les créances de Northern Rock et de Bradford & Bingley.

Les amendements de la loi française sur les obligations sécurisées (covered bonds) ont un impact positif pour leurs détenteurs, a indiqué Moody’s dans un rapport publié mardi matin. Selon l’agence, le nouveau cadre réglementaire renforce la protection légale des détenteurs, grâce à des critères plus strictes, un nouveau test de maturité, des restrictions quant au test de liquidité et l’établissement d’un plan de transfert.

AltaFund, le fonds d’investissement en immobilier d’entreprise dont Altarea Cogedim est le gérant et l’opérateur, a cédé un immeuble de bureaux de 10.000 mètres carrés utiles à La Française. Situé au cœur du 6ème arrondissement de Paris, au 128/130 boulevard Raspail, l’immeuble est en cours de réhabilitation complète. Il sera livré fin 2015 à La Française, qui en fera son nouveau siège social. L’acquéreur a été conseillé par l’Etude Allez et le cabinet Gide Loyrette Nouel, et le vendeur par l’Etude Cheuvreux et Clifford Chance.

Le taux d’inflation en rythme annuel en zone euro est ressorti à 0,5% en première estimation en mai, sous le consensus et contre 0,7% en avril, a fait savoir Eurostat mardi. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient une inflation inchangée. L’inflation de base, c’est à dire hors énergie, produits alimentaires, alcools et tabac, a reculé elle aussi à 0,7% en mai après 1,0% en avril, alors que les prix de l'énergie n’ont pas varié. La probabilité de voir la Banque centrale européenne (BCE) prendre de nouvelles mesures d’assouplissement monétaire jeudi se renforce donc. L’euro était malgré tout en légère hausse face au dollar à 1,361 après cette publication.

C’est une première. L’Esma, l’autorité européenne des marchés financiers, vient de rependre publiquement à l’ordre l’agence de notation Standard & Poor’s pour un avis publié par erreur sur la note de la France en novembre 2011. Le 10 novembre 2011, l’agence avait diffusé par erreur à certains de ses abonnés un message annonçant que la note de la France avait été abaissée. Selon l’Esma, cette publication est le résultat de dysfonctionnements internes. Cette censure publique n’est pas assortie de sanction pécuniaire.