La présidente Cristina Fernandez de Kirchner a défié la décision de la Cour suprême des Etats-Unis, faisant planer le spectre d’un prochain défaut sélectif

Le Crédit Foncier estime la part des encours rapportés au revenu disponible des ménages français à 63% fin 2013, contre 81% en moyenne en Europe du Nord

Après le durcissement de ton de la BoE, la Fed est attendue à l’issue de sa réunion qui s’achève ce soir. Plus que la réduction du programme de rachats d’actifs, l’éventuelle révision des projections de ses membres sur l’activité et le calendrier de hausse des taux seront suivis.

Le prix moyen d’un bien résidentiel a bondi de 9,9% en avril sur un an outre-Manche, le taux de progression le plus élevé depuis mai 2010

La société de gestion va s’appuyer sur un intermédiaire pour distribuer ses fonds en Italie, et sur sa cousine américaine Lazard Asset Management pour faire de même en Allemagne. Elle veut quadrupler ses encours hors de France d’ici à 2016 et vise 20 milliards d’euros d’actifs au total à cet horizon.

Le prix moyen d’un bien résidentiel a bondi de 9,9% sur un an outre-Manche en avril. Des annonces sont attendues le 26 juin pour calmer la surchauffe.

Nous sommes le porte-voix des citoyens qui cotisent et bénéficient des régimes de retraites français explique Eric Loiselet, membre du Réseau des Administrateurs pour l’Investissement Responsable (RAIR), et administrateur de l’ERAFP, fonds de pension de la fonction publique. A ce titre nous lançons des propositions pour faire prendre conscience aux décideurs politiques que les institutions de retraite sont des acteurs économiques clefs. La transition énergétique nous concerne puisque les menaces qui pèsent sur la planète sont aussi des menaces sur l’emploi et les ressources financières des salariés et retraités. Cette idée, nouvelle en France, doit encore faire son chemin mais les propositions faites par le RAIR nourrissent le débat. Il suggère de donner à ses institutions financières publiques que sont l’ERAFP, l’ Ircantec et la Prefon un rôle politique en orientant une partie de leurs placements vers le financement d’une économie moins destructrice de l’environnement. A elles trois, elles détiennent 41 milliards d’euros. En dédiant 5 % de leurs réserves à la transition énergétique et écologique, on peut mobiliser 2 milliards d’euros. La COP 21 en ligne de mire Le RAIR pose deux autres propositions sur la table : obliger les investisseurs institutionnels français à réaliser leur empreinte carbone, c’est-à-dire mesurer les émissions de gaz à effet de serre qu'émettent indirectement leurs portefeuilles, et créer des obligations vertes (green bonds) pour faciliter le financement de la transition. Notre objectif est de participer aux débats que va ouvrir la conférence bancaire et financière. La prochaine étape c’est la conférence environnementale d’octobre où une table ronde sera dédiée à la mobilisation de la société civile puis la COP 21, la conférence sur le climat, organisée à Paris en décembre 2015. Nous participons d’un mouvement plus global porté par la Confédération Syndicale Internationale dans le cadre du comité du capital des travailleurs. 300 milliards de dollars sont mobilisables pour lutter contre le changement climatique et financer la transition énergétique. ??a vaut le coup de prendre au sérieux nos propositions conclut Eric Loiselet. Mobilisation in extremis La conférence bancaire et financière, annoncée de longue date, aura donc finalement lieu le 23 juin, en présence de Michel Sapin et Ségolène Royal. Les deux ministères (finances et écologie) sont les deux co-organisateurs de cette manifestation. Un évènement qui attise l’intérêt de tous ceux qui travaillent sur l’intégration de critères environnementaux et sociaux dans la gestion financière. Pour Philippe Zaouati, le président de la Commission ISR de l’association Française pour la Gestion Financière, qui participait à un débat sur le financement de la transition énergétique le 11 juin à Paris, Il y a de l'épargne disponible mais pour l’orienter vers le financement de la transition, il faut remplir plusieurs conditions. D’abord définir l’objectif avec un cadre clair et stable que doit poser le projet de loi sur la transition énergétique (dont la publication reste incertaine, NDLR), ensuite identifier les entreprises dont l’activité répond à cette ambition et trouver des outils qui permettent de mesurer le bénéfice environnemental qu’elles apportent , enfin labelliser les offres de placements crédibles sur le sujet. La dernière étape consiste à créer des incitations. On peut par exemple conditionner le maintien des avantages fiscaux existants à l’orientation d’une partie des placements des Français vers le financement de la transition. » Les idées ne manquent pas, les spécialistes de l’investissement responsable, dont Novethic fait partie, sont prêts à contribuer. Mais il reste un élément sur lequel le pouvoir politique doit jouer son indispensable rôle : la mobilisation des citoyens sur l’impérieuse nécessité de mettre en ??uvre la transition écologique. Les mots finance et changement climatique sont des mots repoussoirs pour les Français, explique Elisabeth Reiss, qui analyse leurs comportements de consommation sur le développement durable depuis dix ans. Le débat d’experts est nécessaire mais il doit donner envie aux gens d'être associés à la transition. Il faut montrer les bénéfices du changement et travailler sur les comportements.

La CAPSSA a investi 5 millions d’euros dans la Sicav S2IEM visant à participer à l’introduction en Bourse d’Euronext. L’institution fait ainsi partie d’un tour de table composé d’une douzaine d’investisseurs professionnels dont Unigrains, la Chambre de commerce et d’industrie de la région Paris IDF, Fédéris GA pour Maalakoff Médéric, MAIF, MATMUT, SMABTP, SMA Vie, Swiss Life AM pour Swiss Life France et Viel & Cie. Au total, cette Sicav affiche ainsi 43 millions d’euros d’encours.

La City et la China Development Bank Corporation(CDB) ont aujourd’hui signé un protocole d’entente au Foreign and Commonwealth Office. L’accord a été paraphé en présence du Premier ministre David Cameron et du Premier ministre chinois Li Keqiang. Ce partenariat avec la banque de développement chinoise doit notamment permettre de renforcer les investissements de cette dernière outre Manche ainsi que le rôle de Londres dans le traitement du renminbi.

Les prix à la consommation aux Etats-Unis ont augmenté de 0,4% en mai, leur rythme le plus élevé en un an, confirmant une remontée progressive des pressions inflationnistes. Selon les chiffres publiés mardi par le ministère du Travail, la hausse de l’indice CPI est la plus importante depuis février 2013, notamment grâce aux prix alimentaires qui ont grimpé de 0,5%, leur plus forte augmentation depuis août 2011. Les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne une augmentation de 0,2% après la hausse de 0,3% en avril. Sur les 12 mois à fin mai, les prix à la consommation ont augmenté de 2,1%, après 2,0% en avril.

Un an après la crise qui l’avait conduit à instaurer un contrôle des changes, Chypre prépare son retour sur le marché de la dette souveraine. L'île a mandaté Deutsche Bank, Goldmans Sachs, HSBC, UBS, et le russe VTB pour syndiquer un emprunt en euros à 5 ans.

Allianz et la filiale d’assurance de Munich Re, Ergo, seraient en pourparlers pour le rachat de l’assureur Agrotiki Insurance (ATE) à la banque grecque Piraeus Bank. Le prix de la cible tournerait entre 60 et 80 millions d’euros, selon Bloomberg. La transaction pourrait être annoncée d’ici à la fin du mois, selon la presse grecque.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Assets under management in premium pension institutions (PPI), which have been in existence since 2011 on the complementary retirement market in the Netherlands, and which offer defined contribution retirement programmes, total about EUR512m, according to statistics released by the Netherlands central bank (DNB). Pension funds in the Netherlands have Bout EUR4.8bn in assets under management, and life insurers have EUR9.1bn, according to statistics from the end of 2012. PPI assets are 41.3% invested in bonds, 39.7% in equities, and 4.9% in real estate.

Threadneedle Investments, who manages US$17bn AUM in US equities, announces four appointments to its US Equities team. Benedikt Blomberg, Nicolas Janvier and Amit Kumar join Threadneedle as analysts, reporting to Head of US Equities Diane Sobin. The three newcomers are senior research analysts, each with more than 10 years of experience in asset management. They join Stéphane Jeannin and Brad Colton as analysts on the team. «With the addition of the new analysts, the US Equities team now has full coverage across all sectors», said Threadneedle in a statement. Benedikt Blomberg and Nicolas Janvier join from Columbia Management, which along with Threadneedle, comprises the global asset management business of Ameriprise Financial. Amit Kumar joins from Artham Capital Partners. In addition, Richard Adams, who was previously an analytics manager in the Research and Information Services team at Threadneedle, joins the US Equities team as Client Portfolio Manager. The appointments follow that of US Fund Manager Nadia Grant earlier this year, joining existing fund managers Neil Robson and Ashish Kochar, and bringing Threadneedle’s US Equities team to a total of 10.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British Financial Conduct Authority (FCA) has fined Credit Suisse and the financial company Yorkshire Building Society, for misleading clients about potential returns from a financial product, it announced on 16 June. Credit Suisse International was fined GBP2.398bn (about EUR3bn), whie Yorkshire Building Society will pay GBP1.429bn (about EUR179bn). The financial product in question (Cliquet), designed by Credit Suisse, guaranteed a minimum return on investment, but offered potential for increased returns in the event of good performance of the London stock market index, the FTSE 100. Although the probability of achieving only a minimal return on investment was 40% to 50%, the odds of a maximal return on investment were near zero. Despite that, Credit Suisse and Yorkshire Building Society, whose market share in the sales of the product accounted for nearly 75%, made it one of their frontline products for sales, the FCA says. The product was sold to savings investors with limited investment knowledge. About 83,777 people invested slightly over GBP797m (nearly EUR1bn).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }Michael Keaveney hasbeen recruited by Morningstar Investment Management as director ofinvestment management for activities located in Canada. He will beresponsible for investment advising activities servinginstitutionals, and will supervise investment solutions for Canadianclients. Keaveney will be particularly responsible for allocation,strategy and development of the product range, a statement says.Before joiningMorningstar IM, Keaveney was director of research at CIBC AssetManagement.p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Amundi ETF on 16 June announced the launch of the Amundi ETF Govt Bond Lowest Rated Euromts Investment Grade 1-3 UCITS ETF on NYSE Euronext in Paris. The ETF allows investors to gain exposure in both rising and falling markets to the EuroMTS Lowest Rated Investment Grade Government Capped 1-3 index. The index, reviewed on a monthly basis, is composed of s3curities issued by governments in euro zone member states which meet certain criteria, including at least two ratings below AAA (from the ratings agencies S&P, Moody’s or Fitch), and a total maturity of 1 to 3 years. The total expense ratio for the ETF is 0.14%. The new asset allocation tool comes as an addition to the bond product range at Amundi ETF, which offers investors a choice to invest in bonds issued by euro zone governments according to various ratings criteria (the best and the worst rated in the investment grade universe) and maturity criteria (total maturities or 1 to 3 years).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Weinberg Capital Partners on 16 June announced the closing of its second real estate fund, WREP#2, with nearly EUR200m, 30% more than its declared objective, with the support of many international institutional investors. These investors now represent half of engagements, a statement says. Evidence capital is serving as a placement agent for non-French investors. Weinberg Real Estate Partners #2 made its first investment in April last year, in Campus Aviso, a 20,000 square metre property including three distinct office buildings, located at 49/51 quai de Dion Bouton in Puteaux (92). The acquisition will be carried out through the purchase of shares in the PCI which owns the properties. WREP#1, the first real estate fund raised in 2008, invested in offices, commercial and health properties, selecting properties which have good real estate fundamentals and valuation opportunities. WREP#2 will pursue the same strategy.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The US regulator has come down hard. The Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) on 16 June announced that it has fined Merrill Lynch USD8m for overbilling charities and retirement plans thousands of dollars when selling them mutual funds. FINRA has also ordered Merrill Lynch to pay USD2.4m to reimburse clients who lost money as a result, in addition to the USD64.8m which the bank has already paid to indemnify clients affected by the practice. Nearly 41,000 retirement plans for small business and about 6,800 charities were victims of the overbilling, FINRA says in its statement.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Private Wealth Management Association (PWMA) has appointed Kathryn Shih, who has been the director of UBS Wealth Management in Asia Pacific since 2002, to succeed Allen Lo as chairwoman of the executive board of the association, Asia Asset Management reports. Shih has been working for UBS since 1987. Lo, who has also directed the Hong Kong office of UBS, announced his retirement in April this year.

Selon Finews, le gestionnaire américain T. Rowe Price compte renforcer ses équipes en Suisse. Le premier recrutement est sur le point d’être finalisé. Il s’agit d’un poste au sein de l’équipe commerciale spécialisé «wholesale». Le prochain recrutement pour renforcer cette équipe est en cours mais n’interviendra que lorsque la première personne sera bien intégrée à l’équipe. Paolo Corredig, head of intermediary business pour la Suisse, a également évoqué des réflexions pour trouver «des positions clés» pour le marché suisse, allemand, italien et espagnol.

La société 1875 Finance à Genève a obtenu l’agrément Finma pour l’ensemble de ses métiers, soit la gestion privée, le multi family office, la gestion institutionnelle et la gestion de placements collectifs étrangers, rapporte L’Agefi suisse. Imposé par la révision de la Loi sur les placements collectifs de capitaux (LPCC), cet agrément permet de gérer des fonds étrangers.

Michael Keaveney vient d'être recruté par Morningstar Investment Management au poste de directeur de l’investment management pour les activités situées au Canada. Il sera responsable de l’activité de conseil en investissement à destination des institutionnels et supervisera les offres de solutions d’investissement à destination de la clientèle canadienne. L’intéressé sera particulièrement en charge de l’allocation, de la stratégie et du développement de la gamme, précise un communiqué. Avant de rejoindre Morningstar IM, Michael Keaveney était directeur de la recherche chez CIBC Asset Management.

La Société Générale a annoncé hier qu’elle avait obtenu l’aval des autorités malaisiennes pour émettre jusqu'à un milliard de ringgits (228 millions d’euros) sous forme de sukuks, rapporte L’Agefi. Ces obligations islamiques pourront être multidevises et avoir une maturité jusqu'à 15 ans. Elles seront émises par le véhicule ad hoc Alef II SA, créé pour servir de conduit de financement à l'établissement en Asie. L’agence de notation RAM Ratings a assigné la note AAA à ce programme.Il s’agit de la première opération en sukuk réalisée par une banque française, indique RAM Ratings dans son communiqué. «Cette étape représente un succès pour le marché mondial des sukuks et renforce la position de la Malaisie en tant que centre international de la finance islamique», ajoute l’agence. La demande pour ce type de produits ne cesse de croître et pourrait atteindre 3.400 milliards de dollars en 2018, selon une estimation d’Ernst & Young citée par Bloomberg.

Le gestionnaire d’actifs écossais Aberdeen Asset Management (Aberdeen AM) a nommé Laura Nateri en qualité de «country head» pour l’Italie, rapporte Funds People Italia. L’intéressée a intégré la société de gestion en 2009, participant activement au lancement de la succursale italienne et à son développement, en qualité de responsable du développement. Avant de rejoindre Aberdeen AM, Laura Nateri avait travaillé pendant deux ans chez Credit Suisse AM au poste de «senior relationship manager» au sein de l’équipe de distribution, après une longue expérience au sein du groupe BNL où elle a débuté sa carrière en 1994.

A l’occasion de la présentation de ses résultats 2013, Banco Madrid a affiché de nouvelles ambitions sur le terrain de la banque privée et de la gestion d’actifs. La banque privée espagnole – qui a finalisé au premier trimestre 2014 l’acquisition de BMN Gestión de Activos lui apportant ainsi 600 millions d’euros d’encours supplémentaires – a ainsi annoncé que son plan stratégique s’est fixé comme objectif d’atteindre le cap des 8,7 milliards d’euros d’actifs sous gestion en 2017. Fin 2013, ses actifs sous gestion s’étaient établis à 3,66 milliards d’euros, soit une croissance de 85 % par rapport à 2012. Une progression de 1,7 milliard d’euros liée, d’une part, à l’intégration de 1 milliard d’euros résultant de l’acquisition de Liberbank Gestión et, de l’autre, à une collecte nette de 700 millions d’euros.Cette bonne dynamique s’est poursuivie depuis le début de l’année. La reprise de BMN Gestión de Activos, couplée à des solides souscriptions nettes, a permis aux encours de Banco Madrid d’atteindre le seuil des 5,35 milliards d’euros à la fin du mois de mai 2014. Ainsi, sur les cinq premiers mois de l’année, les actifs gérés par Banco Madrid ont enregistré une progression de 46% par rapport à fin 2013.Sur l’ensemble de l’exercice 2013, le groupe bancaire espagnol a dégagé un bénéfice net consolidé de 8,9 millions d’euros, en hausse de 3,15 % sur un an. Banco Madrid prévoit de doubler son résultat net au cours des quatre prochaines années.

JPMorgan Asset Management (JP Morgan AM) a recruté John Bilton, un ancien stratégiste de Bank of America Merrill Lynch, au poste de responsable de son équipe «Global Strategy», dirigée précédemment par Neill Nuttall qui a quitté la compagnie en début d’année après 30 années de présence en son sein, rapporte FT Adviser. L’équipe «Global Strategy» a pour mission de fournir une orientation «top-down» de l’allocation d’actifs pour les fonds multi-assets de JPMorgan AM.John Bilton sera rattaché à James Elliot, directeur des investissements (chief investment officer) de la division «International Global Multi-Asset». Avant de rejoindre JPMorgan AM, l’intéressé était responsable de la stratégie d’investissement européenne chez Bank of America Merrill Lynch, pilotant à ce titre la stratégie actions européennes et la recherche en allocation d’actifs. Avant cela, John Bilton a notamment travaillé dans la gestion des risques chez Barclays Capital.

Axa IM a annoncé, dans un communiqué, avoir obtenu d’une part l’accord de la la Securities and Futures Commission (SFC) pour un élargissement de sa gamme de produits en Asie et d’autre part, l’aval de la Monetary Authority of Singapore (MAS) pour une distribution à Hong Kong et Singapour. Ces fonds (obligataires et actions) supplémentaires nouvellement enregistrés viennent, de manière significative, étoffer la gamme de fonds proposés aujourd’hui par AXA IM en Asie, qui s’établit désormais à 23 fonds pour Hong Kong et 13 pour Singapour, précise le communiqué. Les fonds récemment approuvés par la SFC à Hong Kong sont les suivants : • AXA World Funds – Global Inflation Bonds • AXA World Funds – Universal Inflation Bonds • AXA World Funds – US High Yield Bonds• AXA World Funds – Framlington American Growth• AXA World Funds – Framlington Emerging Markets• AXA World Funds – Framlington Euro Relative Value • AXA World Funds – Framlington Global Convertibles Les fonds récemment approuvés par la MAS à Singapour sont les suivants : • AXA World Funds – Framlington American Growth• AXA World Funds – Framlington Emerging Markets• AXA World Funds – Framlington Euro Relative Value• AXA World Funds – Framlington Europe • AXA World Funds – Framlington Global Real Estate Securities• AXA World Funds – Framlington Health• AXA World Funds – Framlington Junior Energy• AXA World Funds – Emerging Markets Short Duration Bonds • AXA World Funds – Global Aggregate Bonds• AXA World Funds – Global High Yield Bonds• AXA World Funds – Global Inflation Bonds • AXA World Funds – Universal Inflation Bonds• AXA World Funds – US High Yield Bonds

Vanguard étoffe son offre en Asie. Le gestionnaire d’actifs vient de lancer trois nouveaux ETFs cotés à la Bourse de Hong Kong, offrant une exposition aux actions des marchés développés en Europe et au Japon ainsi qu’à certaines valeurs à haut rendement à travers l’Asie-Pacifique, rapporte Asia Asset Management.Ces trois nouveaux produits ont débuté leur cotation le vendredi 13 juin. Dans le détail, le Vanguard FTSE Developed Europe Index ETF fournira aux investisseurs une exposition aux actions des marchés développés européens tandis que le Vanguard FTSE Japan Index ETF est le premier ETF physique, pondéré par la capitalisation boursière, à Hong Kong à proposer une exposition aux valeurs japonaises. Le troisième produit, baptisé Vanguard FTSE Asia ex Japan High Dividend Yield Index ETF, est le premier ETF physique, pondéré par la capitalisation boursière, à couvrir les valeurs à haut rendement de la région.

La filiale immobilière du groupe SEB a récemment liquidé son fonds immobilier Target Return Fund (WKN: 980231), rapporte Das investment. SEB Investment va vendre l’ensemble du portefeuille d’ici au 31 mai 2017.En 2012, SEB avait déjà liquidé le fonds SEB Immoinvest (WKN : 980230).