Le fournisseur d’ETP Source a annoncé en début de semaine trois nouveaux recrutements au sein de son département Marketing Europe. John Hurley a rejoint l’entreprise en tant que Director, en charge de la stratégie marketing. Davis Scales a rejoint Source en tant que Director et Investment Writer. Enfin, Brooke Petersen a été recrutée en tant qu’Associate en charge des évènements. «Ces trois recrutements stratégiques viennent compléter les récentes arrivées au sein de l’équipe de distribution, et contribuent à la stratégie d’expansion de l’entreprise en relation avec la hausse continue des actifs sous gestion, de la base de clients et des zones géographiques couvertes par l’équipe de distribution de Source», souligne un communiqué. « Au fur et à mesure que les marchés se développent, les exigences de nos clients augmentent », analyse Michael John Lytle, Chief Development Officer. « La façon dont ils accèdent à l’information change également, et l’expérience de John Hurley sera un atout indéniable pour notre stratégie marketing, particulièrement pour le marketing digital. De la même façon, nous avons conscience que le temps de nos clients est précieux : Brooke Petersen nous aidera à créer des évènements destinés à satisfaire les exigences de nos clients, et à nous différencier du reste de nos concurrents ». « Il est également important de noter que, même si la croissance des encours a été forte, le marché des ETP en Europe est relativement jeune. À mesure que notre base de clients s’agrandit, nous attirons l’attention de nouveaux types d’investisseurs, avec différents degrés de connaissance et d’expérience. Le recrutement d’un Investment Writer supplémentaire va également nous permettre de continuer à produire des supports marketing de qualité répondant aux attentes des investisseurs», ajoute Michael John Lytle.

Le gestionnaire de fortune Rosenberger, Langer & Cie. lance un fonds diversifié. Multi-Axxion-Concept Fonds (code ISIN LU1011986939) peut investir jusqu'à 75 % de ses actifs en actions, principalement des titres européens. Selon l’environnement de marché l'équipe de gestion peut choisir entre quatre stratégies d’investissement (buy and hold , stratégie basée sur les dividendes, alpha généré par le gérant...).

La société d’investissement américaine, Hamilton Lane, a annoncé plusieurs promotions et recrutements en Asie portant ses effectifs dans la région à 17 personnes, rapporte Asia Asset Management. Tomoko Kitao qui travaille pour Hamilton Lane depuis 2012, est nommé directeur de l’équipe basée à Tokyo. Tomoko Kitao totalise 20 ans d’expérience sur le crédit et en «global investment», il a occupé plusieurs postes de management au sein de la division crédit et structurés de Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ. Hamilton Lane a également recruté Masayoshi Yazawa pour renforcer son équipe de Tokyo. Il arrive d’Itau Asia Securities où il dirigeait l’équipe de vente foreign securities et sera en charge de développer la stratégie commerciale de Hamilton Lane au Japon. Hamilton Lane a également annoncé trois promotions au sein de son bureau de Hong Kong. Josh Jacob, chez Hamilton Lane depuis 9 ans et basé en Asie depuis 2008, est promu responsable des services à la clientèle à Hong Kong. Brenda Lau a été promue au poste de vice-présidente, responsable de tous les aspects de la relation client pour toute l’Asie hors Japon. Collwyn Tan a été promu sénior associé au sein de l'équipe locale de co-investissement. Enfin, Hamilton Lane a également annoncé l’arrivée de Steve An en provenance de Neuberger Berman Asset Management en Corée. Il vient renforcer l’équipe commerciale basée à Hong Kong.

La firme de capital-risque Index Venture a levé 400 millions d’euros (543 millions de dollars) pour un nouveau fonds dont la vocation est d’investir dans des jeunes start-up technologiques en Europe, rapporte le Wall Street Journal. Index Venture, qui a des bureaux à Genève, Londres et San Francisco a connu douze mois intenses, plusieurs des sociétés dans lesquelles elle avait investi ayant été introduites en Bourse, à l’image du développeur de jeu King Digital Entertainment ou de la compagnie française Criteo.

Le gestionnaire d’actifs californien Pimco est en passe de recruter Geraldine Sundstrom, une des personnalités les plus en vue dans l’industrie des hedge funds en Europe, révèle le Financial Times. L’intéressée a quitté la société de gestion alternative Brevan Howard Asset Management en février sur fond de performances décevantes. Basée à Genève, elle y gérait le fonds Emerging Markets Strategies Master Fund de 2 milliards de dollars d’encours. Chez Pimco, elle sera « portfolio manager » et membre de l’équipe d’allocation d’actifs, basée à Londres.

Trois ans après la filialisation de l’activité de prises de participation au sein de NExT AM, Nicolas Duban a décidé de quitter la société pour rejoindre l’une des participations historiques du Groupe: Convictions AM, dans laquelle il prend un rôle clé et rentre au capital. Nicolas Duban rejoint la société de gestion en qualité de directeur général et prend à cette occasion une participation significative au capital du Groupe aux côtés de Philippe Delienne.Il sera plus particulièrement en charge de la stratégie de développement de Convictions Asset Management. Nicolas Duban fera bénéficier les équipes de Convictions Asset Management de sa longue expérience des marchés obligataires, de ses relations avec les investisseurs institutionnels et de sa connaissance du monde de la gestion d’actifs en Europe. Philippe Delienne continue à assurer la présidence de Convictions Asset Management ainsi que la direction de la gestion d’actifs."Ce départ s’inscrit en parfaite harmonie avec le Groupe La Française, qui d’ailleurs reste actionnaire de Convictions AM. Je connais tous les acteurs depuis très longtemps. Et je connais très bien Convictions puisque j’ai été responsable du suivi de la participation historique du groupe La Française, notamment comme membre du conseil de gouvernance», a souligné à Newsmanagers Nicolas Duban. «J’ai l’ambition de redonner à Convictions la place que la société occupait il n’y a pas si longtemps», ajoute Nicolas Duban qui salue au passage le retour de Convictions à son expertise d’origine, la multigestion et une gestion du risque très rigoureuse. Après avoir tenté de se développer dans la gestion actions en direct, les actifs sous gestion de Convictions sont tombés à moins de 400 millions d’euros après avoir culminé à plus de 1 milliard d’euros. Nicolas Duban entame ainsi une nouvelle étape de sa carrière, avec le soutien inconditionnel de La Française qui reste actionnaire à hauteur de 30% du capital de la société. Mais il reste actif dans un univers qui lui est cher et qui est celui des sociétés de gestion entrepreneuriales. Il a notamment participé en 2000 à la création de La Française des Placements dont il était responsable de la gestion obligataire et directeur général délégué. Devenu par la suite membre du comité exécutif de la Française des Placements puis membre des Directoires du Groupe La Française, suivant la fusion de LFP avec UFG, il a participé en 2011. à la création de NExT AM, en tant que Président. Il y développe le pôle participations et incubation du Groupe La Française et a réalisé en 2013 le rapprochement avec New ALPHA AM.La direction du pôle incubation, activité stratégique pour le Groupe La Française, sera désormais assurée par Patrick Rivière avec une double ambition: d’une part, se focaliser sur l’activité d’incubation pour compte de tiers; d’autre part, poursuivre les synergies d’ores et déjà initiées avec NewAlpha AM dans le cadre d’un développement international comme c’est le cas pour toutes les activités du Groupe.

Alceda Fund Management a indiqué avoir fait absorber le fonds QCP Funds - RiskProtect III (ISIN LU0448548304) par le fonds QCP Funds - RiskProtect III Plus (ISIN LU0702030577).

Le groupe Edmond de Rothschild et Caceis ont annoncé la signature d’un accord de partenariat à Luxembourg, après être entrés en négociations exclusives fin 2013. Caceis fournira les prestations de services pour les activités de tenues de compte, de conservation, d’agent de transfert et de comptabilité de fonds. Edmond de Rothschild (Europe) reste banque dépositaire et administration centrale. L’accord porte sur plus de 20 milliards d’euros d’actifs. Plus de 110 collaborateurs d’Edmond de Rothschild rejoindront les équipes de Caceis le 1er octobre 2014.

La collecte de la gestion de fortune offshore (non domestique) a baissé l’an dernier en Europe, rapporte L’Agefi qui cite le dernier rapport annuel du Boston Consulting Group (BCG). Ces institutions basées essentiellement en Suisse et au Luxembourg accusent des flux nets en retrait de 4% sur un an, contrairement à la tendance actuelle. Si la Suisse reste le premier centre de gestion d’actifs non domestiques, avec 2.300 milliards de dollars (1.700 milliards d’euros) d’actifs et 26% du marché, Hong Kong et Singapour devraient voir leur poids passer de 16% à 20% en 2018. Face à la remise en cause du secret bancaire suisse, encore mise en lumière récemment par l’amende record de Credit Suisse aux Etats-Unis, les établissements locaux ont commencé à ajuster leur dispositif. Dans les centres européens de gestion de fortune offshore, les effectifs de chargés de clientèle ont baissé de 7% l’an dernier selon le BCG, alors qu’ils ont augmenté de 21% en Asie-Pacifique.Dans l’ensemble du secteur, les revenus ont augmenté de 19% en trois ans tandis que les coûts progressaient de 15%, en raison notamment du poids croissant des exigences légales et réglementaires en matière de contrôles et de gestion des risques.

Intermoney Gestión étoffe sa gamme de produits. La société de gestion espagnole du groupe CIMD vient en effet de lancer un troisième fonds, baptisé Intermoney Gestión Flexible, rapporte Funds People. Ce produit vient s’ajouter aux deux premiers fonds de la société, à savoir Intermoney Renta Fija Corto Plazo et Intermoney Variable Euro.Le nouveau véhicule pourra investir, en direct ou de manière indirecte via des fonds tiers, dans des actions, des obligations, des dépôts et des fonds monétaires. Selon la brochure du fonds déposé auprès du régulateur espagnol, la CNMV, le fonds n’impose aucun seuil quant à son exposition par type de classe d’actifs. De même, la société de gestion ne fixe pas non plus d’objectif prédéterminé pour son nouveau véhicule ni de limites maximales selon le type d’émetteur, la notation de l’émission obligataire, la duration, la capitalisation boursière des sociétés cotées, le secteur d’activité ou le pays. De telle sorte que le fonds pourra alors être investi aussi bien dans des émetteurs ou pays développés que des émetteurs ou marchés émergents.

Aberdeen Asset Management a nommé Andrew Smith et Bev Hendry co-directeurs de son activité américaine, dont les bureaux sont basés à Philadelphie. Ils remplacent à ce poste Gary Marshall, qui retourne selon Financial News au Royaume-Uni pour travailler sur le rachat par la société de gestion britannique avec Scottish Widows Investment Partnership (SWIP). Bev Hendry retrouve Aberdeen AM après une absence de six ans, pendant lesquels il a travaillé comme chief operating officer de Hansberger Global Investors. Il sera co-directeur et chief financial officer des activités américaines d’Aberdeen. Andrew Smith était pour sa part l’adjoint de Gary Marshall. Il sera co-directeur et chief operating officer de l’activité.

La société de gestion A Plus Finance a annoncé, mardi 10 juin, le recrutement d’Alexis François en tant que gérant de fonds, au sein de l’équipe dirigée par Christophe Peyre. Cette nomination s’inscrit dans la stratégie de A Plus Finance de capitaliser sur le succès rencontré par l’OPCI A Plus Génération et de créer de nouveaux produits à destination des investisseurs institutionnels, indique un communiqué.Auparavant, Alexis François travaillait depuis 2009 chez ACOFI Gestion en tant que gérant sur les fonds immobiliers non cotés (FCPR de capital investissement immobilier et OPCI de rendement en régions).

Salvepar, la holding d’investissement cotée détenue majoritairement par le groupe Tikehau, a tenu mardi 10 juin son assemblée générale. L’ensemble des résolutions agréées par le conseil d’administration ont été approuvées. Outre l’approbation des comptes de l’exercice 2013 et la distribution du dividende au titre de cet exercice, soit 2,0 euros par action, dont 1,50 euro versé sous la forme d’un acompte le 17 mars et un complément de 0,50 euro qui sera détaché de l’action le 12 juin 2014, trois administrateurs ont vu leurs mandats renouvelés pour quatre ans. Il s’agit de Christian de Labriffe, qui est également confirmé dans ses fonctions de président-directeur général, de Christian Behaghel et Olivier Decelle. La cooptation en qualité d’administrateur de Fanny Picard a également été ratifiée.

Crédit Agricole Private Banking Services (CAPBS) a obtenu de la Commission de Surveillance du Secteur Financier du Luxembourg (CSSF) l’autorisation de proposer ses services à l’ensemble des banques implantées au Grand-Duché, rapporte L’Agefi suisse. L’obtention de cet accord offert à CAPBS s’inscrit dans le cadre de ses ambitions de développement international. CAPBS annonce par ailleurs un nouveau partenariat avec une banque privée internationale (dont le nom n’a pas été communiqué) qui s’implante à Singapour. Au cours de la dernière décennie, CAPBS s’est développé sur le marché asiatique en intégrant successivement sur sa plate-forme S2i les implantations Crédit Agricole Private Banking de Singapour puis de Hong Kong. CAPBS, division de Crédit Agricole (Suisse) SA, est le centre logistique (services informatiques et back-office) de Crédit Agricole Private Banking. Ce centre compte près de 400 collaborateurs basés à Lausanne, dont une équipe de plus de 130 personnes dédiée au développement de la plateforme.

La société d’investissement Fortress a vendu la participation qu’elle détenait encore dans le groupe immobilier allemand Gagfah, rapporte le quotidien financier BörsenZeitung. La transaction réalisée sous la houlette de la Deutsche Bank représente un montant de l’ordre de 740 millions d’euros.

Depuis la crise financière, l’environnement de la place bancaire helvétique change et devient sujet à débat. Dans une étude intitulée «Le nouveau positionnement de la gestion de fortune en Suisse» publiée par la ZHAW School of Management and Law suite à une enquête réalisée en décembre et janvier auprès de 473 conseillers à la clientèle, des chercheurs mettent en évidence de nouveaux besoins. L'étude évoque notamment l’impact de l’évolution des conditions-cadres sur la gestion de fortune transfrontalière. Elle met également l’accent sur les besoins en formation des conseillers à la clientèle. Avec la disparition des avantages liés au secret bancaire, les clients étrangers exigent de meilleures prestations et sont devenus davantage attentifs aux coûts et à la performance des placements. La Suisse garde des atouts notables pour la gestion de fortune, tels que la stabilité politique et économique, qui est citée par près de neuf conseillers à la clientèle sur dix comme un avantage pour la clientèle étrangère. Pour les auteurs de l'étude, la qualité de la formation aura une importance toujours plus décisive pour la gestion de fortune, avec des formations continues spécifiques de niveau master requis pour la gestion à destination de la clientèle transfrontalière. La ZHAW constate qu’actuellement, le niveau de formation des conseillers à la clientèle, qui ont souvent effectué un apprentissage bancaire, reste très éloigné de ces exigences.

L’Association française des investisseurs institutionnels (Af2i) a annoncé le 10 juin la création d’une sicav de place investie dans Euronext. Depuis l’annonce en 2013 de l’OPA d’Intercontinental Exchange Group (ICE) sur NyseEuronext puis celle de la scission de ce groupe pour remettre sur le marché la plateforme européenne Euronext, Jean Eyraud et Jean-Pierre Grimaud, respectivement Président et ancien Président de l’Af2i, ont cherché à mobiliser les investisseurs sur le thème de l’avenir des infrastructures de marché et la réalité de la sécurité financière des actifs au sein de la zone euro, rappelle L’Af2i.Pour l’association professionnelle, l’existence et le bon fonctionnement des marchés financiers sont des gages de confiance dans la stabilité du système financier. Le maintien de l’indépendance de la plateforme boursière européenne et un développement de sa stratégie industrielle sont des atouts pour la bonne gestion et la sécurité des actifs des institutions. La proximité de la Place financière avec l’ensemble des acteurs financiers français facilitera, dans les années à venir, l’essor du financement désintermédié, assurera nombre d’emplois qualifiés dans le métier titres et les services associés (avocats, cabinets de conseils et d’audit, etc.) et aidera à conserver l’influence de la France aux niveaux européen et international dans les questions de régulation de marchés. Toutes ces réflexions et la participation de l’Af2i aux travaux sur l’avenir d’Euronext ont abouti à la création d’une SIPS Société d’Investissement Professionnelle Spécialisée (nouveau nom d’une SICAV contractuelle), dénommée société d’investissement en infrastructures européennes de marchés, en abrégé S2iEM. Une première dizaine d’investisseurs français de différents horizons (1) ont décidé de s’associer pour que la SICAV S2iEM puisse participer à l’introduction en bourse d’Euronext, se comporter en actionnaire stable et de long terme. Ils composeront le Conseil de la SICAV, qui sera présidé par Jean-Pierre Grimaud. Cette SICAV de Place sera ouverte à tous autres investisseurs professionnels qui voudront se joindre à l’introduction en bourse ou après. La solution très souple de la SICAV professionnelle spécialisée, régie par l’article L214-154 du code monétaire & financier est apparue logique et compatible avec l’objectif recherché. Après un appel d’offres, la société de gestion FEDERIS Gestion d’Actifs, filiale du groupe MALAKOFF MEDERIC, a été sélectionnée pour gérer cet OPC, BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES étant le dépositaire et KPMG Audit le Commissaire aux comptes. KRAMER LEVIN a conseillé l’Af2i et FEDERIS GA. Les porteurs de la SICAV ont accepté la charte des actionnaires stables. Ce document, non contractuel, fixe notamment les objectifs industriels et financiers que les actionnaires stables veulent voir développés par Euronext dans les années à venir. Ils constitueront également une force de propositions dans les instances de consultation des utilisateurs d’Euronext. (1) Les premiers sont la CHAMBRE DE COMMERCE & d’INDUSTRIE DE REGION PARIS IDF, FEDERIS GA pour MALAKOFF MEDERIC, MACIF, MAIF, MATMUT, SMABTP, SMA Vie, SWISS LIFE AM pour SWISS LIFE France, UNIGRAINS, VIEL & Cie.

Afin de réduire les doublons et réaliser des économies, la société de gestion canadienne Marquest Asset Management a décidé de rationaliser sa gamme de fonds en procédant à des fusions. Selon un communiqué, la fusion devrait intervenir au plus tard le 9 juillet 2014. Dans le détail, Marquest Canadian Balanced Fund est absorbé par Marquest Monthly Pay Fund, Marquest Dow Jones Canada High Dividend 50 Fund par Marquest Monthly Pay Fund, Marquest S&P/TSX Canadian Dividend Aristocrats Fund par Marquest Monthly Pay Fund, Marquest International Income Balanced Fund par Marquest Tax Deferred Income Fund et Marquest International Balanced Fund par Marquest Tax Deferred Income Fund.

BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP), le pôle de gestion d’actifs de la banque éponyme, a annoncé ce mardi 10 juin la nomination de Patrick Mange au poste nouvellement créé de stratégiste en charge des marchés émergents. Basé à Londres, l’intéressé sera rattaché à Ligia Torres, responsable de l’Asie-Pacifique et des marchés émergents pour BNPP IP.Dans ses nouvelles fonctions, Patrick Mange sera chargé de définir la stratégie d’investissement « top down » sur les marchés émergents et l’allocation par pays. Il offrira également aux clients de BNPP IP l’occasion de bénéficier pleinement de la vaste présente de la société de gestion dans les pays émergents, en partageant ses vues tactiques et stratégiques sur ces marchés.Depuis 2009, Patrick Mange était directeur adjointe en charge des investissements pour Shinhan BNP Paribas, la coentreprise sud-coréenne de gestion d’actifs créée par BNPP IP et Shinhan Financial Group. Il avait rejoint le groupe BNP Paribas en 2001 en tant que responsable de la stratégie d’investissement pour BNP Paribas Asset Management. Avant cela, il a travaillé pour Merrill Lynch Capital Markets France en tant que stratégiste en charge de la zone euro. Auparavant, il était économiste senior chez Deutsche Bank AG à Francfort et responsable de la recherche obligataire chez Deutsche Bank Paris.

Oaktree Capital Management a annoncé, le 9 juin, avoir fait l’acquisition de Highstar Capital Team, une société de gestion spécialisée depuis plus de dix ans dans les investissements dans les infrastructures. L’opération permet d’accroître la présence d’Oaktree sur le marché nord-américain des infrastructures estimé à 700 milliards de dollars, selon un communiqué. Sous réserve d’obtenir le feu ver des autorités réglementaires, la transaction devrait être finalisée au troisième trimestre 2014, date à laquelle Oaktree assumera la gestion du Highstar Fund IV qui affiche 2,3 milliards de dollars d’actifs sous gestion au 31 décembre 2013.

Federal Finance Gestion annonce le lancement du fonds à formule Autofocus Rendement Juin 2014. Le FCP disponible en assurance-vie, PEA et compte-titres ordinaire est destiné aux investisseurs cherchant « une solution alternative aux placements risqués en actions pour diversifier leur épargne », selon le communiqué. Le produit est accessible dès 1000 euros. Selon l’évolution de son indice de référence, Autofocus Rendement Juin 2014 permet de percevoir un coupon de 5% chaque année pendant 8 ans. L’investisseur s’expose à un risque de perte en capital équivalent à la baisse de l’indice EURO STOXX 50 (dividendes non réinvestis) si celle-ci est supérieure à 40% à l’échéance des 8 ans. Chaque année au cours des années 1 à 7, Autofocus Rendement Juin 2014 offre la possibilité d’un rappel anticipé automatique avec un gain plafonné de 10%, si l’indice est en hausse de 10% ou plus et d’un gain annuel de 5%, si l’indice n’a pas baissé de plus de 20% et n’a pas progressé de plus de 10%. A l’échéance des 8 ans, dans le cas où les conditions de remboursement anticipé automatique ne seraient pas remplies précédemment, l’investisseur est assuré de récupérer au minimum la valeur liquidative de référence, hors commission de souscription (et éventuels frais liés au contrat d’assurance-vie), si l’indice n’a pas baissé de plus de 40%.

La société de gestion indépendante française Carlton Sélection, créée en 2011 et qui gère 133 millions d’euros d’actifs, a annoncé le mardi 10 juin la nomination de Mark Richard au poste de contrôleur des risques. Après une expérience au service Desk Basket Trading – Index Arbitrage de Société Générale Corporate and Investment Banking, Mark Richard a rejoint l’Ecole Doctorale d’Economie de l’Université Paris I Panthéon-Sorbonne, où il a obtenu le diplôme de Hautes Études et de Recherches Spécialisées. Il a notamment travaillé sur la valorisation des CDS, des obligations risquées et du taux de recouvrement implicite des obligations risquées (modélisation de la LGD et des probabilités de défaut). Mark Richard est également diplômé d’un Master 2 Recherche Monnaie, Banque, Finance (Option Finance) de l’Université Paris I Panthéon-Sorbonne, d’un Master 1 Economie appliquée, majeure Ingénierie financière de l’Université Paris IX Dauphine et d’une licence MASS, option économie.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } European institutional investors are planning to scale up their exposure to equities and alternative investments in the next 12 months, to the detriment of government debt from developed markets, according to the most recent RiskMonitor global survey conducted by Allianz Global Investors. Like their counterparts worldwide, about 30% of European investors say they wish to increase theire exposure to international equities, compared with only 6% who plan to reduce it. Emerging market equities are also on the shopping list for 21% of European investors surveyed (25% worldwide), while only 5% (8% worldwide) are seeking to reduce their allocation. Investors are also interested in stocks in their national markets, but to a lesser extent. 19% (21% worldwide) are planning to increase their allcation, while 12% (15% worldwide) are planning to reduce it. In terms of investor profiles, European insurers appear the most inclined to increase their exposure to international equities than other financial establishments, including European banks. In the insurance sector, 39% of respondents are planning to increase their exposure to international equities (compared with only 2% who plan to reduce it), while the figure is only 27% for European banks surveyed (compared with 6% who favour reducing it). Inversely, European insurers on average plan to reduce their exposure to national equities (+16% compared with -26%), while banks appear prepared to move in the opposite direction (+21% compared with -7%). In France, the appetite of institutional investors tends toward emerging market equities, more than in other European countries: 36% are planning to increase that allocation (compared with 21% in Europe). Among French respondents, 27% re planning to increase their exposure to international equities, compared with 9% who are planning to reduce it. Emerging market corporate bonds take third place, with 19% of respondents in favour of increasing their allocation (compared with 16% in Europe, and 15% worldwide), and 5% are planning to reduce it (compared with 8% in Europe and 10% worldwide). Compared with their European and global counterparts, the French appear to show a greater appetite for stocks in their national market: 26% of respondents plan to increase their allocation, and 9% are planning to reduce it. French investors are far more inclined to reduce their allocation to government debt from developed markets (38% of respondents) than their counterparts worldwide (23%). Globally, French institutionals are more confident than their European counterparts in their capacity to evaluate and manage the risks inherent in most alternative assets. Although 30% of them agree that alternative investments can protect them from market volatility (compared with 40% in Europe), three quarters say that these instruments may substitute for equities or bonds in a diversified portfolio (compared with 58% of European investors).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } ETF/ETPs listed worldwide posted net inflows of USD22.4bn in May, which, conjugated with modest market appreciation, brought total assets under management in the sector to a record USD2.55trn, according to the first estimates released by ETFGI. Bond ETF/ETPs posted USD11.5bn in May, while equity ETF/ETPs posted inflows of USD10.3bn, while commodity ETF/ETPs showed net outflows of USD565m. In the first five months of the year, ETF/ETPs posted cumulative inflows of USD91.2bn, compared with USD108.2bn in the corresponding period of 2013. Equity ETF/ETPs posted inflows of USD47.9bn, compared with USD35.9bn for bond ETFs, while commodity ETF/ETPs show net outflows of USD1.7bn. ETFGI reports that in April 2014, iShares showed the largest inflows, with a total of USD9.7bn, putting it ahead of Vanguard (USD6.5bn) and Lyxor (USD1.4bn).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The independent research provider Morningstar on 10 June announced that Equity and Credit research from Morningstar is now available on the Bloomberg platform. Jeremy Diamond, international head of buy-side solutions at Morningstar, explains: “We are engaged to provide the most efficient investment and research data and analysis, to help investors achieve the best results. By offering our Equity and Corporate Credit research on the Bloomberg platform, we offer a way for even more professionals to access our independent analysis and its tangible and proven added value,” Diamond explains in a statement. Subscribers to the Bloomberg Professional service will now have access to Equity research produced by Morningstar analysts, covering more than 1,500 publicly traded companies, and to Corporate Credit research covering more than 700 emerging markets, by typing MORN. In addition to analysis reports, Morningstar will also offer all proprietary qualitative ratings via Bloomberg, including Morningstar Rating™ for Equities, and Morningstar® Corporate Credit Rating™ for Corporate Credit.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The initial public offering for Euronext has officially been launched. After receiving all necessary regulatory authorisations, the parent company of the stock market operator, IntercontinentalExchange, announced on tuesday, 10 June that a prospectus is being published with a price range per share of 19 to 25 euros. Euronext thus plans to raise between EUR880m and EUR1.158bn, on the basis of the indicative price range. The operation is expected to value the stock market operator at EUR1.33bn to EUR1.75bn. The IPO includes an initial public offering for retail and institutional investors in Belgium, France, the Netherlands and Portugal, and a private placement for certain institutional investors in a variety of countries. A maximum of 10% of shares are reserved for a preferential allocation to eligible investors as part of the public offering in Belgium, France, the Netherlands and Portugal. Buy orders under the public offering will be divided into two categories: A1 orders (from 10 to 250 shares, inclusive) and A2 orders (above 250 shares). A1 orders will receive preferential treatment if all A1 and A2 orders cannot be entirely fulfilled. A group of institutional investors (referred to as the “Shareholders of Reference”), including BNP Paribas, Société Générale, Bpi France, the Caisse des Dépôts et Consignations and ABN Amro, have also acquired 33.6% of shares from IntercontinentalExchange (the transaction has not yet been completed), at a markdown of 4% compared with the IPO price, up to a maximum of EUR26 per share. A second group of strategic investors, known as “cornerstone” investors, has been constructed; each of these investors controls about 1% of capital in Euronext. In a telephone press conference, Dominique Cerutti, CEO of Euronext, states that these investors are GDF Suez and KBC Bank NV. “We had other expressions of interest,” he continues, adding that for the sake of the calendar he chose to go with GDF and KBC. As announced in late May, ordinary shares in Euronext will be listed on Euronext Paris, Euronext Amsterdam and Euronext Brussels, while the Euronext Lisbon company will be listed after its IPO.

BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) announces the appointment of Patrick Mange to the newly created role of Emerging Markets Strategist. Based in London, Patrick Mange will report to Ligia Torres, Head of APAC and Emerging Markets for BNPP IP. In his new role, Patrick Mange will be responsible for defining emerging markets’ top-down investment strategy and country allocation. He will also offer BNPP IP clients the opportunity to take full advantage of BNPP IP’s extensive presence in emerging markets, by sharing tactical and strategic views on these fast changing markets. Patrick Mange, who holds a doctorate in Economics from the University of Freiburg, Germany, was, since 2009, the Deputy CEO in charge of investment for Shinhan BNP Paribas, the South Korean asset management joint venture founded by BNPP IP and Shinhan Financial Group. Patrick joined BNP Paribas Group in 2001 as Head of Investment Strategy for BNP Paribas Asset Management. Previously, he worked for Merrill Lynch Capital Markets France as Euro Area Strategist. Prior to that, he was a Senior Economist for Deutsche Bank AG in Frankfurt and Head of Fixed Income Research at Deutsche Bank Paris.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Reyl group in 2013 increased its assets under management by 24%, to CHF9.1bn, according to a statement from the Swiss group. Net profits rose 180%, to CHF24.7m. The bank Reyl & Cie, which concentrates its activities on wealth management and consulting to businesses, has increased its consolidated net assets by 12%. to CHF5.7bn, despite a difficult environment, the statement says. Net profits are up 125%, to CHF6.3m. RAM Active Investments, an affiliate of the group specialised in investment funds for institutional markets, has posted solid growth in its assets under management, to CHF3.4bn, up by 50%. The entity has earned profits of CHF18.4m.

In May, the total fund assets in Sweden increased by SEK 95 billion (EUR 10,47 billion) and amounted at the end of the month to SEK 2.712 billion (EUR 299 billion), which constitutes the highest asset under management figure ever recorded, according to data published by the Swedish Investment Fund Association, Fondbolagens förening. Investment funds recorded a total net inflow of SEK 13.3 billion in May. Equity funds and balanced funds recorded net inflows of SEK 4.2 and 5.4 billion respectively. Bond funds had a total net inflow of SEK 4.8 billion, of which 2.1 billion was corporate bond funds. Also hedge funds had net deposits of SEK 0.9 billion. Money market funds, on the other hand, recorded a net outflow of SEK 1.9 billion during the month. So far in 2014, total net sales of investment funds amounts to SEK 69 billion, of which SEK 33 billion have been invested in bond funds.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Edmond de Rothschild group and Caceis have announced that they have signed a partnership agreement in Luxembourg, after entering exclusive negotiations in 2013. Caceis will provide account maintenance, custody, transfer agency and fund accounting services. Edmond de Rothschild (Europe) remains the depositary and central administrative bank. The agreement covers over EUR20bn in assets. More than 110 employees at Edmond de Rothschild will join the teams at Caceis on 1 October 2014.