Le fonds de pension californien juge la classe d’actifs trop chère et trop complexe. Ses performances sont aussi en dessous des objectifs

Le fournisseur européen de produits indiciels cotés a annoncé son lancement aux Etats-Unis avec la cotation d’un ETF Euro Stoxx 50 sur le New York Stock Exchange. «Notre entrée sur le marché américain représente la première étape de notre croissance au niveau mondial», a déclaré Peter Thompson, responsable de la stratégie, dans un communiqué. En début d’année, le fonds de private equity Warburg Pincus a acquis une participation majoritaire dans Source.

Markit, le fournisseur des iTraxx et CDX, a fait savoir que la nouvelle mouture des indices attendue le 22 septembre pourrait être décalée au 6 octobre, à la demande de l’Isda, l’association des professionnels des produits dérivés. Celle-ci souhaiterait faire coïncider la nouvelle version des indices de CDS avec l’entrée en vigueur effective des réformes décidées pour tenir compte de la mise en place du «bail in» bancaire en Europe.

Le projet de loi de Finances pour 2015, qui sera présenté le 1er octobre en Conseil des ministres, devrait faire l’hypothèse d’un niveau de dette publique proche de 98% de PIB l’an prochain. Elle atteindrait alors un pic, avant de baisser très légèrement en 2016 et 2017, indiquent Les Echos, qui ont révélé l’information. Alors que Bercy anticipe un déficit public à 4,4% de PIB cette année et 4,3% l’an prochain, avec une croissance à 0,4% seulement, la dette publique progresserait déjà autour de 95% du PIB en 2014, contre 91,8% en 2013.

A l’avant-veille du référendum sur l’indépendance, les trois grandes formations politiques britanniques se sont engagées hier à garantir à l’Ecosse, si elle reste dans le Royaume-Uni, un niveau de dépenses publiques plus élevé que dans le reste du pays, et à accorder aux Écossais le contrôle de leurs dépenses de santé. Le Premier ministre écossais Alex Salmond a fait de la protection sociale et de l’avenir du système de santé la pierre de touche de son discours en faveur d’une sécession.

Les prix à la consommation ont augmenté de 1,5% en rythme annuel le mois dernier en Grande-Bretagne, le chiffre le plus faible enregistré depuis mai, après 1,6% en juillet, selon l’Office national de la statistique. L’inflation est inférieure depuis huit mois à l’objectif de 2% fixé par la Banque d’Angleterre, du jamais vu depuis 2005. En revanche, les prix immobiliers ont fait un bond de 11,7% en juillet sur un an, une progression à un plus haut de sept ans. A Londres, le rythme de hausse a légèrement ralenti à 19,1% après 19,3% en juin.

La société de gestion a indiqué prendre une participation majoritaire au capital de Weave, cabinet de conseil en stratégie opérationnelle, en partenariat avec l’équipe de direction. Avec plus de 220 consultants, Weave a engrangé un chiffre d’affaires de près de 40 millions d’euros l’an dernier, un chiffre en progression annuelle moyenne de 10% sur les quatre derniers exercices.

Le Fonds de réserve pour les retraites a attribué deux mandats à Wells Fargo Asset Management, a annoncé aujourd’hui la filiale de gestion d’actifs de la banque américaine à Paris. Les deux lots portent sur les actions américaines, le premier en gestion «value», confié à l'équipe Metropolitan West Management, le second en gestion «croissance», attribué à l'équipe Heritage Growth Equity. Les deux mandats seront gérés en tant que comptes dédiés pour une durée de quatre ans.

Confirmant une information du Wall Street Journal, Reuters assurait hier que la société de private equity entend lever environ 16 milliards de dollars pour son prochain fonds, un montant supérieur à celui de 15,2 milliards récoltés pour son prédécesseur en 2012. Blackstone Capital Partners VII serait le fonds le plus important depuis celui de 18,4 milliards d’Apollo Global Management en janvier dernier.

Le secrétaire général de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole a dit s’attendre à ce que l’organisation abaisse son objectif de production lors de sa prochaine réunion ministérielle fin novembre, ce qui serait une première depuis la crise financière de 2008. Abdallah El-Badri s’est vu demander lors d’une conférence de presse s’il pensait que l’objectif actuel de 30 millions de barils par jour serait encore approprié l’an prochain. «Non, je ne le pense pas», a-t-il dit. «Je pense que notre production sera de peut-être 29,5 millions de barils par jour, pas de 30 millions».

Rome vient d'assouplir par décret le statut fiscal et juridique des Siic. De quoi espérer un décollage des introductions en Bourse dans le secteur

Après la baisse surprise de taux consentie par la banque centrale, le gouvernement a détaillé son plan de relance budgétaire de 30 milliards d’euros

Philippe Couvrecelle, fondateur de PTH Conseil, et ancien Président du Directoire de Edmond de Rothschild Asset Management, et son associé Jean Maunoury, annoncent le lancement d’IM Square, plateforme internationale de développement de sociétés de gestion entrepreneuriales. Ce modèle de développement éprouvé sur le marché américain depuis plusieurs dizaines d’années est lancé pour la première fois en Europe.

Une plate-forme pour gérants indépendants (GFI) d’un nouveau genre vient d’être lancée à Genève.

Jean-Marc Bourmault, directeur des partenariats de Patrimonia, analyse pour Distrib Invest la situation du marché des CGP.

La Macif se montre particulièrement intéressée par des investissement dans le financement de l'économie. Olivier Arlès à la rédaction d’Instit Invest : Si nous travaillons la plupart du temps avec OFI, nous nous intéressons également à des fonds développés par d’autres sociétés de gestion d’actifs, portant sur des thématiques d’investissement différentes des fonds OFI. Par exemple, nous sommes actuellement en discussion avancée avec Scor GI au sujet d’un fonds s’inscrivant également dans le cadre des fonds de prêts à l'économie. L’enveloppe cible d’investissement pour l’ensemble des fonds de prêts à l'économie représente dans un premier temps 1% des encours globaux de la mutuelle, mais pourra à terme aller jusqu'à 5%.

Le projet de loi de finances pour 2015, qui sera présenté le 1er octobre en Conseil des ministres, devrait faire l’hypothèse d’un niveau de dette publique proche de 98 % de PIB l’an prochain. Elle atteindrait alors un pic, avant de baisser très légèrement en 2016 et 2017, indiquent Les Echos, qui ont révélé l’information. Alors que Bercy anticipe un déficit public à 4,4 % de PIB cette année et 4,3% l’an prochain, avec une croissance à 0,4 % seulement, la dette publique progresserait déjà autour de 95 % du PIB en 2014, contre 91,8 % en 2013.

Le fournisseur européen de produits indiciels cotés Source a annoncé son lancement aux Etats-Unis avec la cotation d’un ETF Euro Stoxx 50 sur le New York Stock Exchange. «Notre entrée sur le marché américain représente la première étape de notre croissance au niveau mondial», a déclaré Peter Thompson, responsable de la stratégie, dans un communiqué. En début d’année, le fonds de private equity Warburg Pincus a acquis une participation majoritaire dans Source.

Markit, le fournisseur des iTraxx et CDX, a fait savoir que la nouvelle mouture des indices attendue le 22 septembre pourrait être décalée au 6 octobre, à la demande de l’ISDA, l’association des professionnels des produits dérivés. Celle-ci souhaiterait faire coïncider la nouvelle version des indices de CDS avec l’entére en vigueur effective des réformes décidées pour tenir compte de la mise en place du «bail in» bancaire en Europe.

A l’avant-veille du référendum sur l’indépendance, les trois grandes formations politiques britanniques se sont engagées mardi à garantir à l’Ecosse, si elle reste dans le Royaume-Uni, un niveau dépenses publiques plus élevé que dans le reste du pays, et à accorder aux Écossais le contrôle de leurs dépenses de santé. Le Premier ministre écossais Alex Salmond a fait de la protection sociale et de l’avenir du système de santé la pierre de touche de son discours en faveur d’une sécession.

Les atouts à jouer, les limites à surmonter et les conditions pour s’imposer dans la finance en Europe

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Among the main movements observed this year on the S&P Global BMI indices is a reclassificatino of Greece, which loses its status as a developed country and joins the ranks of emerging countries. Qatar and the United Arab Emirates (UAE) move from frontier to emerging markets. These modifications take effect from 22 September this year. Greece is removed from all Q&P Developed BMI indices, and joins the S&P Emerging BMI family. Qatar and the UAE, for their part, are included for the first time in the S&P Emerging BMI family. After their reclassification, Greece, Qatar and the UAE respectively account for 0.8%, 0.9% and 1% of the S&P Emerging BMI. The largest countries in the S&P Emerging BMI index are China (24%), Taiwan (14.1%), Brazil (11.3%), and India (10%).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Paris marketplace is redoubling its efforts to consolidate its leading position as a financial centre for offshore renminbi (RMB) in Europe. During a visit to Paris of the Chinese vice-prime minister, Ma Kai, for an annual meeting of the French-Chinese high-level economic dialogue, led by Kai and Michel Sapin, French minister for finance and public accounts, several initiatives were unveiled on Monday, 15 September, which are intended to allow Paris to develop investment, commercial trading and financial activities in renminbi (RMB) between the euro zone and China. The stock market operator Euronext yesterday announced its first listing on a regulated market of a bond issue in offshore RMB by a Chinese bank. The listing is of RMB bonds entitled “Arc de Triomphe,” issued on 8 July by the Bank of China (BoC) group, for a total of RMB2bn (see Newsmanagers of 9 July). Euronext and the Bank of China group have also announced that they have signed a strategic cooperation agreement to develop a close collaboration to serve Chinese corporate investors in Europe and France, including facilitating the listing of Chinese businesses on Euronext, developing their investment in joint products, and also developing training activities. BNP Paribas (see elsewhere in Newsmanagers) and Carmignac Gestion have also received a license from the Chinese authorities to invest in China. The announcement puts the Paris market in an operational position to achieve its first investments by French financial establishments in China. Bank of China has also been named as the custodian and settlement bank for offshore RMB transactions in Paris. This system will make it possible to make payments in RMB within a secure, established and efficient framework, to perform operations in the euro zone and nearby regions. This project, overseen by Paris Europlace, with the central participation of the Bank of France, is mobilizing the major French and international banks based in Paris. “These new announcements are the resutl of a collective action undertaken by the Paris market … to become a leading financial centre for offshore RMB in Europe. The institution of a chamber of compensation will make it possible to enlarge and accelerate the offerings of products on the Paris market, in the service of the euro zone and of trading between African countries and China...” says Gérard Mestrallet, chairman of Paris Europlace.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Auris Gestion Privée is continuing its growth, and has announced the appointment of Alexandre Hezez as director of management. He will be responsible for development strategy for the asset management unit, and in particular will be responsible for management of asset allocation and wealth management products, a statement says. Auris Gestion Privée, founded in 2004, is an independent asset management firm which relies on a team of 23 people, and presently has assets under management of EUR750m. From 2008 to 2013, Hezez worked as director of management and founder at Convictions AM, where he was responsible for the development of management for asset allocation and wealth management funds.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) has been granted an RMB Qualified Foreign Institutional Investor (RQFII) license by the Chinese securities regulatory commission (CSRC). The license will allow BNPP IP to offer its institutional and retail clients new access to the internationalisation of the Chinese financial markets, particularly to A equities and onshore bonds denominated in RMB.

Waverton Investment Management has seen AUM increase by 30 % from £4.0 billion in August 2013 to £5.2 billion (as at 31st August 2014) following its acquisition from Credit Suisse last year by Somers Limited and management. Formerly known as JO Hambro Investment Management,Waverton has also attracted eight new hires, strengthening the core private client, charities and fund teams. Furthermore, the board has appointed three new independent non-executive directors.

The UK asset manager Schroders announced yesterday the appointment of Henriette Bergh in the newly created role of Head of Europe Product and Manager Solutions, excluding the UK. She joins the team this month reporting to Nico Marais, Head of Multi-Asset Investments and Portfolio Solutions. She will have a functional reporting line into Justin Simler, Global Head of Product Management for Multi-Asset.In her role Henriette Bergh will be responsible for the Multi-Asset product management and strategy in Europe. This will involve creating and implementing product strategy, management of the product range in Europe and consultant ratings, product development and client support.Henriette Bergh joins Schroders from Morgan Stanley & Co. International where she was most recently Head of Sales, Private Wealth Management for EMEA based in London. During her seven years at Morgan Stanley & Co. International she was also Head of Manager Selection Strategies, Private Wealth Management. Prior to this she was Executive Director, Global Manager Strategies at Goldman Sachs Asset Management International (GSAM).

TIAA-CREF, an U.S. financial services organization, announced, on Monday 15th september, the opening of a new distribution office in London for its Asset Management business. The office will be led by veteran TIAA-CREF sales professionals Stephane Marguier and Russell Elliott.Stephane Marguier and Russell Elliott are part of a global sales team responsible for building partnerships with institutional clients including insurance companies, sovereign wealth funds, pension systems and other major investors in Europe. The London-based team will focus on expanding relationships with UK and European clients and prospects while providing a local point of contact for TIAA-CREF investment capabilities and products.The new office will complement TIAA-CREF Asset Management’s expanding global footprint, which includes a 60 percent stake in London-based TIAA Henderson Real Estate, a joint venture between TIAA-CREF and Henderson Global Investors that has a combined US $25.5 billion of assets under management across 50 funds and mandates, overseen by a network of offices in Asia, Australia, Europe and North America.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Amundi has appointed Kenneth Monaghan as head of international high yield bond management. The high yield bond management specialist, who has over 30 years of experience in this area, at Amundi joins Smith Breeden, the US fixed-income management centre for the Amundi group, which joined the group in October last year following its acquisition. Monaghan joins Amundi from the boutique Rogge Global Partners, based in the United States, where he had been head of high yield bond activities, a statement says. Amundi currently has over EUR13bn in assets under management in high yield bonds in Paris.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The asset management firm Comgest, focused on “quality and growth” equities, has added to its team dedicated to emerging markets, with the appointments of Gary Pinge as senior analyst, and Abla Bellakhdar as analyst. Pinge joins the Asia ex Japan research team in Hong Kong, where he will be responsible for identifying quality growth businesses in the region, a statement says. He previously worked at Macquarie, where he acquired large experience as an analyst of numerous sectors and regions, before being appointed as regional head of research for the consumer and gambling sectors in Hong Kong. He was previously employed at Telstra, and in 1999 began his career as an accounting expert at Deloitte. Comgest has also announced the recruitment of Bellakhdar, a Moroccan analyst, who will join the emerging markets team in Paris, as an addition to the research capacities for the Middle East and North Africa (MENA) and Latin America. The emerging markets team, composed of 10 portfolio managers and 11 analysts, is led by Wojciech Stanislawski, Emil Wolter and Vincent Strauss.