L'impact sur les marchés d'un possible abaissement d'un cran de la note du pays à Aa2, vendredi soir, devrait cependant rester limité

La politique monétaire devrait toujours rester très accommodante pour une «durée considérable»

La politique monétaire devrait toujours rester très accommodante pour une «durée considérable»

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Seuls deux banquiers centraux ont proposé de relever le taux directeur de 25 pb lors de la dernière réunion du comité de politique monétaire

Le collège de l'autorité reproche à Bourse Direct de ne pas avoir su détecter les transactions suspectes d'un client

Le volume des transactions y a progressé de 23% au premier semestre, contre +9% à Londres et des baisses de 14% et 13% à Madrid et Francfort

UniCredit devrait selon Reuters choisir d’ici la fin septembre d’engager des négociations exclusives en vue de la cession d’au plus 50% de sa division de gestion d’actifs. Santander et un consortium comprenant CVC Capital Partners et le fonds souverain singapourien GIC semblent les candidats les plus sérieux, mais le fonds américain Advent est également intéressé. Comme d’autres banques italiennes et européennes, UniCredit cède des actifs, réduit ses effectifs et ferme des agences pour renforcer son bilan à l’occasion du bilan de santé du secteur effectué par la BCE et dont les résultats seront connus fin octobre. Au moins l’une des propositions valoriserait l’ensemble de Pioneer entre 2,4 et 2,7 milliards d’euros, soit 9 à 10 fois son Ebitda. Une source estime que Santander dispose des meilleures chances du fait de son expertise en gestion d’actifs et de sa proposition qui prévoit une fusion de ses propres opérations de gestion avec celles de Pioneer.

Generali Real Estate et la Compagnie de Saint-Gobain ont conclu un protocole d’accord définissant les conditions dans lesquelles le leader des matériaux de construction et de haute performance pourrait aménager son nouveau siège dans l’immeuble qui prendrait le nom de Tour Saint-Gobain à La Défense. Assisté de Hines France, Generali Real Estate développerait ainsi une tour d’environ 49.000 m2 de plancher sur 34 étages et 165 mètres de hauteur.

A Plus Finance veut accroître la taille de son fonds Génération spécialisé dans l’investissement immobilier résidentiel pour personnes senior autonomes. Le groupe vise entre 100 et 120 millions d’euros l’an prochain, contre 70 millions actuellement sous gestion pour le compte d’institutionnels français. Le fonds vient de finaliser un investissement de 20 millions d’euros en Ile-de-France.

L’agence chargée de la gestion de la dette allemande a placé hier mercredi 3,34 milliards d’euros d’obligations à 2 ans à un rendement moyen négatif de 0,07%. Un record pour l’Allemagne, qui avait emprunté à 0,0% sur cette échéance lors d’une adjudication de dette le 20 août. L’imminence d'évènements susceptibles de faire décaler le marché, comme la réunion de la Réserve fédérale hier soir, les résultats de la première injection ciblée (TLTRO) de la BCE aujourd’hui, et le vote sur l’indépendance de l’Ecosse aujourd’hui encore, pourraient expliquer cette demande pour l’actif sans risque. La baisse des taux directeurs de la Banque centrale européenne et ses annonces de mesures d’assouplissement non conventionnelles continuent à peser sur les courbes de taux en zone euro, notamment sur la partie courte. Le Bund 10 ans, tombé à 0,88% fin août, traite à un rendement de 1,046%.

Scor Global Investments a contribué à financer le développement d’un immeuble de bureaux partiellement loué de 25.000 m2 à Bagneux, au Sud de Paris. La banque allemande pbb a accordé un prêt de 54 millions d’euros au promoteur Codic, et l’a syndiqué à hauteur de 20 millions d’euros auprès du fonds commun de titrisation Scor Real Estate Loans, géré par Scor GI.

Le Cèdre Conseil a lancé, lors du second trimestre 2014, un appel d’offres en vue de sélectionner un gérant en gestion diversifiée zone Euro pour un montant minimum de 30 millions d’euros, notamment pour la sélection de fonds ISR pour les adhérents du Cèdres. L’appel d’offres est dorénavant terminé.

Marc Auchabie était responsable du développement commercial de la société de gestion spécialisée sur l'obligataire depuis décembre 2013.

Lazard Frère Gestion rejoint Camgestion, DNCA, Financière de l’Echiquier, Fidelity, Natixis et Neuflize, pour collaborer à la gestion du fonds A7 Picking avec LGA Investissement Associé.

Generali Patrimoine a communiqué les fonds qui ont le plus collecté d'encours parmi ses clients sur les 12 derniers mois.

La Mutuelle Familiale a lancé, lors du second trimestre 2014, un appel d’offres en vue de sélectionner un gérant sur la gestion diversifiée en épargne salariale. L’appel d’offres concerne un lot. Le véhicule d’investissement est un OPCVM ouvert.

L’agence qui gère la dette allemande a placé mercredi 3,34 milliards d’euros d’obligations à 2 ans à un rendement moyen négatif de 0,07%. Un record pour l’Allemagne, qui avait emprunté à 0,0% sur cette échéance lors d’une adjudication de dette le 20 août. L’imminence d'évènements susceptibles de faire décaler le marché, comme la réunion de la Réserve fédérale ce soir, les résultats de la première injection ciblée (TLTRO) de la BCE jeudi, et le vote sur l’indépendance de l’Ecosse le même jour, pourraient expliquer cette demande pour l’actif sans risque. La baisse des taux directeurs de la BCE et ses annonces de mesures d’assouplissement non conventionnelles continuent à peser sur les courbes de taux en zone euro, notamment sur la partie courte. Le Bund 10 ans, tombé à 0,88% fin août, traite à un rendement de 1,046%.

Scor Global Investments, la filiale de gestion du réassureur, a contribué à financer le développement d’un immeuble de bureaux partiellement loué de 25.000 m2 à Bagneux, au Sud de Paris. La banque allemande pbb a accordé un prêt de 54 millions d’euros au promoteur Codic, et l’a syndiqué à hauteur de 20 millions d’euros auprès du fonds commun de titrisation Scor Real Estate Loans, géré par Scor GI, selon un communiqué envoyé mercredi. La transaction a été bouclée fin juillet.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The provider of exchange-traded products (ETP) Source is setting out to conquer the United States. The US market will be first approached with the launch of the Euro Stoxx 50 ETF, which will be the first product from Source to eb listed on the New York Stock Exchange. The US activities of Source will be led by a team of senior ETF specialists, including the co-founders of Source, Ted Hood, chairman and CEO, and Peter Thompson, head of strategy. Lee Kranefuss, executive chairman, ETF pioneer and architect of iShares, and Richard Coldman, senior adviser, former chairman and CEO of Rydex Security Global Investors and COO of Guggenheim Investments, also join the team. “Our entry into the US market represents the first step in our global growth,” says Thompson. “We feel that the United States represents a formidable opportunity for Source. We are enthusiastic about the idea of offering innovative products that bring added value to all of the US market.”

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } BNP Paribas Securities Services (BP2S), whose assets under custody total USD9.5trn, on 16 September announced that it has appointed two people to its management teams in Asia-Pacific. With effect from 1 July 2014, Stéphanie Marelle has been promoted to the position of head of the firm’s activity in Hong Kong. In this role, she is responsible for relationships with clients and the development of service offerings to clients based in Hong Kong, in addition to her role as head of custody and settlement services and corporate trust services for Asia-Pacific. She replaces Bruno Campenon, who has joined the New York office of BP2S as head of custody and settlement services and corporate trust services for the Americas. Marelle began her career in custody and settlement at JP Morgan in 1993, and joined BNP Paribas in 1995. At this group, she served in a variety of roles in operations, sales, customer relationship management and corporate trust services in Paris, London, Frankfurt and Hong Kong. Meanwhile, with effect from 1 September, David Raccat has been appointed to the position of head of market and financing services for the Asia-Pacific region, in addition to his current role as head of global markets. Raccat will now be based in Singapore. He joined BP2S in 1996, and was appointed as head of global markets in 2011.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Invesco affiliate specialised in the distribution of ETFs, Invesco PowerShares, has announced that it is listing a selection of its ETFs on several European stock exchanges (SIX Swiss Exchange, Deutsche Börse XETRA, Euronext Paris and Borsa Italiana). Among the selection are the tracker funds PowerShares FTSE RAFI All-World 3000 Ucits ETF and PowerShares FTSE RAFI US 1000 Ucits ETF, both of which are listed in Germany, France and Italy, and, from 18 September, in Switzerland. FTSE RAFI All-World 3000 Ucits ETF, which completes the range, is designed to replicate the returns of the Research Affiliates index, which includes more than 3,000 equities from developed and emerging countries, selected on the basis of four fundamental criteria related to size (earnings, cash flow, book value and dividends), weighted according to their score. The FTSE RAFI US 1000 UCITS ETF, aims to replicate the parformance of a Research Affiliates index which includes more than 1,000 US large caps, selected on the basis of the same criteria as for the FTSE RAFI All-World 3000 index. The ETF outperformed both the S&P 500 and the Russell 1000 over a complete market cycle, over five years to the end of June 2014.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Deutsche Börse on 16 September announced the launch of a new equity ETF issued by Amundi and listed on Xetra, the platform from the German market operator. The vehicle, entitled Amundi ETF Global Equity Multi Smart Allocation Scientific Beta Ucits ETF, allows investors for the first time to participate in the multi-strategy approach of the Scientific Beta index family. The benchmark index, the Scientific Beta Developed Multi-Strategy ERC-Strategieindex, tracks the performance of four Scientific family sub-indices, and aims to generate higher returns than traditional stock market indices weighted by capitalisation size. Only large and mid-cap companies from industrialised countries are included in the selection of stocks, which is based on four risk factors: the size of the company, the book value/market value ratio, momentum, and low volatility.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The former manager and head of European equities at Syz Asset Management, Eric Bendahan, who has been replaced in that role by Michael Clements (see elsewhere in Newsmanagers), is preparing to launch his own boutique and funds during fourth quarter 2014, Reuters reports. In an announcement made on Tuesday, 16 September, Bendahan stated that he is in the process of creating a new firm, entitled Eleva Capital, based in London. He also plans to launch a pan-European long-only equity fund, for which he is awating approval from the regulatory authorities. The vehicle is expected to be domiciled in Luxembourg.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Lyxor is stealing a march on Source. Following in the footsteps of its rival (see Newsmanagers of 15 September), the French asset management firm has launched an ETF on Euronext Paris based on the JPX-Nikkei 400 index. The vehicle, entitled Lyxor Ucits ETF JPX-Nikkei 400 (Bloomberg ticker: JPX 4 – ISIN FR0012144582), will be listed on the London Stock Exchange on 24 September, Lyxor says in a statement. The JPX-Nikkei 400 is a fundamental index which selects companies largely on the basis of returns on owners’ equity and operating profits. It prefers companies which have adopted stricter standards in terms of governance and transparency. “This index is already considered a reference for the Japanese market: the Government Pension Investment Fund (GPIF) in April 2014 announced that it had added the JPX Nikkei-400 to its new benchmark indices,” Lyxor states. The JPX-Nikkei 400 index aims to encourage Japanese companies to invest more in creating value for shareholders and to improve their governance. Its concept is perfectly in line with the engagement of the Japanese government to intensify structural reforms, and the Bank of Japan (BoJ) measures to give a new impetus to growth in Japan. It can therefore be expected to receive the decided support of Japanese political decision-makers and investors, and to attract international investors. The LYXOR Ucits ETF JPX-Nikkei 400 fund charges management fees of 0.25% per year.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Lombard Odier Investment Managers (LOIM) has recruited Andrea Argenti as head of the activity for Italy, the Italian news website Bluerating reveals. Argenti replaces Donato Savatteri, who in August joined the US asset management firm T. Rowe Price to lead its activity in Italy (see Newsmanagers of 11 September 2014). Argenti joins from BlackRock in Milan, which he joined in 2000 as relationship manager. In 2006, also at BlackRock, he was appointed as director of retail sales for Italy, and then as managing director for Italy, while retaining his responsibilities as director of retail sales.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } SYZ Asset Management, the institutional asset management entity of the Swiss banking group SYZ & CO, on 16 September announced the arrival of Michael Clemants as head of European equities. He will be head of the management and analysis team based in London, and will be responsible for the management of the OYSTER European Opportunities, OYSTER European Selection and OYSTER Continental European Selection funds. He will be assisted by Claire Manson, who takes over the management of the OYSTER European Mid & Small Cap fund. Both join from Franklin Templeton. With a fund with a 5-star classification from Morningstar and an AA rating from Citywire, Clements is a known entity in the European asset management industry. His success was rewarded yb strong inflows to the fund which he managed at Franklin Templeton, whose size was multiplied by ten, and which was soft closed to new investors shortly before his departure. After six years at Franklin Templeton, Clements is appointed as head of European equities at SYZ Asset Management. As head of the managemetn and analysis team based in London and Edinburgh, he takes charge of the flagship funds of the range: OYSTER European Opportunities, OYSTER European Selection and OYSTER Continental European Selection. He replaces Eric Bendahan, who wished to take his career in a new direction after nine years at SYZ & CO. Clements’ management style falls into the trajectory of the previous manager. His investment strategy is characterised by active management, based on strong generation of alpha on the basis of a bottom-up approach without a style or capitalisation bias, marked by strong convictions. Manson, for her part, takes over as manager of the OYSTER European Mid & Small Cap, replacing William Sharp. Manson arrived at Franklin Templeton in 2009, and had beloned to Clements’ management team. She will apply the same management approach to European corporate mid and small caps.

Le fonds de pension sud-africain Public Investment Corporation, actionnaire à 18,2% d’Ecobank Transnational Inc, et sa compatriote Nedbank ont été supplantés par la Qatar National Bank (QNB) qui est devenue, lundi, le premier actionnaire du groupe ouest-africain, rapporte L’Agefi. Les statuts d’Ecobank Transnational Inc, limitent à 24,9% toute prise de participation, mais l’appétit qatarien risque d’inquiéter les autres actionnaires. Début septembre, QNB a racheté 12,5% d’Ecobank pour environ 230 millions de dollars (178 millions d’euros) à un fonds mis en place par la Banque centrale du Nigeria après la crise bancaire de 2009, puis a déboursé lundi dernier 283 millions de dollars pour 11% supplémentaires.

Le géant américain de la gestion d’actifs Blackstone cherche à lever environ 16 milliards de dollars pour son tout dernier fonds d’investissement, selon Bloomberg qui cite une personne proche du dossier.L’agence de presse précise que le groupe de capital investissement a d’ores et déjà publié des documents marketing pour le fonds Blackstone Capital Partners VII LP. Son prédécesseur, le fonds Blackstone Capital Partners VI LP, lancé en 2008 et fermé près de quatre ans plus tard, avait attiré 16,7 milliards de dollars, dans une période peu propice aux levées de fonds record, marquée par la crise financière. Blackstone Capital Partners VI LP avait attiré quelques uns des plus gros investisseurs private equity du monde dont le California Public Employees’ Retirement System et l’Office d’investissement de pensions du Canada.

Au titre du premier semestre, la Banque Palatine a publié un produit net bancaire de 159,5 millions d’euros, en progression de 5,2 % par rapport au 30 juin 2013. Pour la gestion d’actifs, les encours de Palatine Asset Management s’élèvent au 30 juin 2014 à 3,3 milliards d’euros, contre 3,5 milliards d’euros en début d’année. La société de gestion du groupe a souffert du contexte des taux court terme excessivement bas ayant un impact défavorable sur les encours et les frais de gestion des OPCVM monétaires, explique un communiqué. Le résultat net de Palatine AM au premier semestre s’élève à 5,1 millions d’euros, supérieur de 1 million d’euros par rapport à celui du 30 juin 2013. Les résultats du marché de la clientèle privée sont bien orientés sur le premier semestre 2014. La collecte nette d’épargne, positive de 28,7 millions d’euros, est en forte progression par rapport à 2013, et bénéficie de la collecte nette d’assurance-vie.