Le régulateur danois a mis en garde contre les risques liés à la distribution de ces produits bancaires à un public non averti.

La «bad bank» Great Wall Asset Management s'est posée comme garant du remboursement des porteurs de la dette en défaut de Chaori Solar Energy.

Les cours du pétrole ont connu une nouvelle chute sur le Nymex hier, avec le Brent qui a fini sur la barre symbolique des 90 dollars après l’avoir enfoncée pendant la séance pour la première fois depuis juin 2012. Le Brent de mer du Nord a lâché 1,33 dollar ou 1,46% à 90,05 dollars après un plus bas de 89,67. «L’approvisionnement est là, les stocks sont élevés et la demande en Europe est catastrophique», résume Michael Hewson, analyste chez CMC Markets.

L’ancien gérant vedette de Pimco, qui vient de rejoindre Janus Capital, a estimé que les investisseurs devaient dire «bye-bye» à l’époque des rendements à deux chiffres. «Ce n’est plus comme avant, il faut s’adapter à une nouvelle normalité où la croissance économique mondiale progresse à un rythme très lent», a-t-il estimé lors d’un webcast.

Le président de l’antenne de Saint Louis de la Réserve fédérale s’est dit préoccupé hier par la divergence entre les anticipations des marchés financiers et le discours de la Fed sur ses taux d’intérêt. «De mon point de vue, les marchés se trompent», a déclaré James Bullard, qui ne vote pas actuellement aux réunions monétaires de la Fed.

Le gouvernement allemand étudie selon Angela Merkel les moyens de stimuler l’investissement, à la suite de nouvelles statistiques montrant que la première économie d’Europe pourrait être tombée en récession au troisième trimestre. La chancelière allemande a indiqué que les chefs de file des partis de la coalition au pouvoir avaient étudié la question lors d’une réunion cette semaine.

L’ancienne Première ministre slovène a renoncé à sa nomination au poste de vice-présidente de la commission européenne chargée de l'énergie. Sur les 27 personnalités choisies par l’ancien Premier ministre luxembourgeois, seule Alenka Bratusek n’a pu obtenir l’aval des eurodéputés. Le gouvernement slovène doit maintenant désigner un autre candidat.

Les rendements des emprunts d’Etat allemand et français à 10 ans sont tombés hier à de nouveaux plus bas historiques après que la Fed a clairement exprimé ses inquiétudes sur l'économie mondiale et laissé entendre que sa politique monétaire de taux bas était appelée à durer. Le rendement du Bund à 10 ans a touché 0,859%, tandis celui de l’OAT de même maturité est tombé à 1,205%.

Le crédit bancaire, dont l’anémie constitue l’une des principales entraves à la croissance de la zone euro, devrait se redresser sensiblement au début de l’an prochain, a estimé hier le président de la BCE. L’assainissement imposé aux banques par le biais d’un examen de la qualité des actifs et des tests de résistance doit en principe les encourager à prêter davantage à l'économie de la zone euro.

Fort de ses quatre pôles métiers, La Française continue sa structuration en se dotant des conseils de Pierre Schoeffler en tant que « Senior Global Asset Allocation Advisor » agissant en transverse sur l’ensemble des classes d’actifs couvertes par le Groupe.

La société de capital investissement Keensight Capital, sortie du périmètre de Rothschild, vient de lever 250 millions d’euros en à peine six mois pour un nouveau fonds, rapporte Les Echos. Tous ses investisseurs historiques à une exception ont réinvesti, dont Rothschild à hauteur de 10 millions d’euros. Mieux, une dizaine de nouveaux investisseurs européens ont fait leur entrée comme le fonds de pension du CERN (organisation européenne pour la recherche nucléaire), CNP Assurances et Allianz.

Cyril Chapelle est depuis une semaine le nouveau Directeur Général de ACG Management.

Apax Partners a dévoilé une offre amicale de 730 millions d’euros visant l’éditeur néerlandais de logiciels d’entreprise. L’offre de 32 euros par action représente une prime de 27% par rapport au cours de clôture du 10 juillet, jour précédant l’annonce par Exact Holdings de discussions avec plusieurs prétendants. La cible entend convoquer une assemblée des actionnaires en janvier et boucler la transaction le mois suivant.

The California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) on October 8 announced that GCM Grosvenor (Grosvenor) has been selected to run the System’s new USD200 million private equity emerging manager commitment. The new commitment will be deployed through a fund-of-funds vehicle starting by the end of the current year.Grosvenor has approximately USD47 billion in assets under management.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Norwegian sovereign fund, Norges Bank Investment Management (NBIM), is reported to have informed Bestinver of its decision to end a mandate, under which the Spanish asset management firm had provided management of the fund’s investments in Spain, with a total of EUR400m in assets under management, the newspaper Expansion reports in its printed edition. The decision comes following the departure of the emblematic Bestinver manager Francisco Garcia Paramés, who has since been replaced by Beltran de la Lastra. The news comes at a time when the Spanish asset management firm is reported to have undergone redemptions of over EUR1bn in the past few weeks, equivalent to 15% of its overall assets, according to the most recent figures from Morningstar.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The global hedge fund industry has posted inflows of USD18.4bn (0.8% of assets) in the month of August, a strong rebound from redemptions of USD750m in July, according to statistics from BarclayHedge and TrimTabe Investment Research. In the first eight months of the year, subscriptions have totalled USD99bn, “more than double the inflow of USD47.5bn posted in the fist eight months of 2013,” says Sol Waksman, president and founder of BarclayHedge, in a statement. “Hedge fund inflows this year are the strongest we have seen since the financial crisis,” he adds. Driven by these strong inflows, assets under management in the industry totalled USD2.380bn as of the end of August, the highest in the past six year. Assets have risen 19.5% in the past twelve months, but they remain down 2.6% compared with their all-time high of USD2.440trn in June 2008. Just one drawback: the Barclay Hedge Fund Index gained 1.2% in August, and has gained 10.3% in the past 12 months, meaning that returns remain below the S&P 500, which gained 3.8% and 25.32% in the same reference periods.

La société de gestion italienne Pioneer Investments, filiale d’UniCredit, vient d’ouvrir un bureau à Copenhague au Danemark afin d’accélérer son développement en Europe du Nord (Danemark, Suède, Norvège et Finlande). Elle a parallèlement recruté Morten Simonsen en tant que responsable commerciale pour la région nordique. Il sera chargé de développer l’activité de la société de gestion sur les segments institutionnels et professionnels sur ces marchés.Morten Simonsen arrive de PineBridge Investments à Londres, où il était responsable de la région nordique depuis 2010. Avant cela, il était managing director, responsable commercial nordique pour la clientèle institutionnelle chez Alfred Berg Asset Management à Copenhague. Chez Pioneer, il sera rattaché à Michel Van Mazijk, responsable des Pays-Bas et de l’Europe du Nord.

Le fonds de pension japonais Government Pension Investment Fund (GPIF), qui gère 1.200 milliards de dollars d’actifs, a décidé de reporter sa décision concernant les changements d’allocations de son portefeuille au mois de novembre ou plus tard, rapporte Reuters qui cite des sources proches du dossier. Sous la pression du gouvernement du premier ministre Shinzo Abe, qui souhaite voir le GPIF investir davantage dans des actifs risqués pour dégager plus de rendement et ainsi répondre aux besoins croissants des retraités japonais, le fonds devait initialement modifier sa stratégie d’investissement et son allocation d’actifs au cours du mois d’octobre. Désormais, le GPIF, qui devrait accroître son exposition aux actions japonaises et réduire ses investissements dans les obligations souveraines nippones, pourrait prendre une décision finale entre mi-novembre et mi-décembre, selon un des sources citées par Reuters.

Luis Gabarda, nommé cet été président de la société de gestion Inversis, a présenté sa démission, qui a été acceptée par le conseil d’administration, rapporte Funds People. Le conseil de la société de gestion a alors nommé Joé Nieto de la Cierva, conseiller délégué de Banca March, comme nouveau président d’Inversis. Cette démission intervient alors que Luis Gabarda est au cœur d’un scandale en Espagne. L’intéressé faisait en effet partie d’un groupe de plusieurs cadres de Caja Madrid impliqués dans l’utilisation de carte cartes bancaires VIP lui ayant permis de réaliser des achats personnels d’un montant total de près de 140.000 euros entre 2003 et 2008, sans que ces opérations soient connues de la banque qui l’employait.

Primestone, la société londonienne créée par trois anciens dirigeants de Carlyle, a obtenu le feu vert des régulateurs pour son premier hedge fund activiste, rapporte le Financial Times. Les fondateurs (Jean-Pierre Millet, Franck Falézan et Benoît Colas) sont en train de lever environ 500 millions d’euros auprès d’investisseurs institutionnels pour leur fonds. Celui-ci ciblera les entreprises européennes cotées de taille moyenne tombées en disgrâce, sous évaluées et ayant besoin d’améliorations opérationnelles. L’équipe ciblera des participations minoritaires importantes et parfois une présence au conseil d’administration. Les investissements des clients seront bloqués de trois à quatre ans afin de pouvoir détenir des participations sur le long terme.

Le fonds souverain norvégien, Norges Bank Investment Management (NBIM), aurait communiqué à Bestinver sa décision de mettre fin à un mandat en vertu duquel le gestionnaire d’actifs espagnol assurait la gestion de ses investissements en Espagne pour un montant de 400 millions d’euros d’actifs sous gestion, rapporte le journal Expansion dans son édition papier. Une décision qui intervient après le départ du gérant emblématique de Bestinver, Francisco Garcia Paramés, remplacé depuis par Beltran de la Lastra.Cette information arrive alors que la société de gestion espagnole aurait enregistré des rachats de plus de 1 milliard d’euros au cours des dernières semaines, soit 15 % de ses encours globaux, selon les derniers calculs de Morningstar.

Universal Investment lance en partenariat avec la boutique acevo le fonds ACEVO Global Healthcare Absolute Return UI (ISIN DE000A1111D5). Le fonds choisit parmi les 1.000 titres les plus liquides du secteur de la santé des actions de sociétés issues de la pharma, des biotechnologies, des équipementiers médicaux, ou encore de la technologie médicale.

L’industrie mondiale des hedge funds a enregistré une collecte de 18,4 milliards de dollars (soit 0,8 % des encours) au cours du mois d’août, après une décollecte de 750 millions de dollars en juillet, selon des chiffres publiés par BarclayHedge et TrimTabs Investment Research. Au cours des huit premiers mois de l’année, les souscriptions s’élèvent à 99 milliards de dollars, «soit plus du double de la collecte de 47,5 milliards de dollars enregistrée sur les huit premiers mois de l’année 2013», note Sol Waksman, président et fondateur de BarclayHedge, cité dans un communiqué «La collecte des hedge funds cette année est la plus forte que nous ayons vu depuis la crise financière», ajoute-t-il.Portés par cette très forte collecte, les actifs sous gestion de l’industrie ont atteint 2.380 milliards de dollars à fin août, soit le niveau le plus élevé de ces six dernières années. Les encours ont progressé de 19,5% au cours des douze derniers mois, mais ils restent encore en retrait de 2,6 % par rapport au record historique de 2.440 milliards de dollars enregistré en juin 2008.Seul bémol: si le Barclay Hedge Fund Index a gagné 1,2 % au mois d’août et 10,3% au cours des douze derniers mois, les performances restent inférieures au S&P 500 qui a gagné 3,8% et 25,32 % sur les mêmes périodes de référence.

Le groupe de conseil en ressources humaines Mercer a annoncé le 8 octobre la nomination en France de Yanick Chainey en tant que responsable de l’activité Retraite et Internationale de Mercer France. Une activité en «fort développement», souligne au passage Jean-Pierre Wiedmer, président de Mercer France.Yanick Chainey occupe désormais les fonctions de Market Business Leader Retraite, et est également Partner au sein de Mercer. Ses missions consistent à accompagner les entreprises multinationales sur une large gamme de problématiques locales et globales concernant leurs régimes de retraite et leurs programmes de santé et prévoyance, incluant l’évaluation et la consolidation des engagements sociaux, la mise en place de régimes de retraite locaux et internationaux, la gouvernance et la gestion des risques, et les transactions de fusions et acquisitions.Avant de rejoindre Mercer, Yanick Chainey a exercé des fonctions similaires pour un autre groupe de conseil international à Montréal et à New York. Il a par la suite assuré la responsabilité de l’activité Internationale de Mercer au Canada.

Les investisseurs internationaux vont désormais avoir accès, eux aussi, au savoir-faire d’Amundi en matière de solution de gestion patrimoniale. L’expertise Amundi Patrimoine, jusqu’à présent disponible uniquement en fonds de droit français, vient en effet d’être insérée dans sa sicav luxembourgeoise Amundi Funds, selon un communiqué publié le 8 octobre. Ce nouveau compartiment est un fonds nourricier d’Amundi Patrimoine qui a été lancé en février 2012. Il apporte une solution aux investisseurs internationaux cherchant à valoriser leur patrimoine dans un environnement de marché complexe en proposant la même gestion flexible via son fonds maître. Amundi Funds Patrimoine a vocation à être investi à 100 % dans le fonds maître Amundi Patrimoine (classe OR). Dès lors, la politique d’investissement du compartiment sera lue conjointement au prospectus du Fonds maître. Les objectifs et la politique d’investissement sont, entre autres, de réaliser une performance annualisée de 5 % au-delà de l’EONIA capitalisé, un indice représentatif du taux du marché monétaire dans la zone Euro, après prise en compte des frais (sur l’horizon d’investissement recommandé de 5 ans). Dans un environnement de taux bas, et face à la faible visibilité des marchés financiers, la recherche de performance nécessite non seulement de savoir identifier la ou les bonnes sources de performances, mais aussi de pouvoir et savoir s’écarter des zones d’investissement à risque excessif ou à visibilité réduite. «Dans un monde économique et financier qui peut sembler complexe, nous pensons que les marchés recèlent toujours de classe d’actifs, de secteur ou de pays qui peuvent surperformer. Toute notre expertise consiste à savoir concentrer nos investissements sur les thématiques les plus porteuses, en sachant éviter les zones de turbulences», indique Loic Becue, gérant d’Amundi Funds Patrimoine. Le gérant met ainsi en place, via son fonds maitre, une gestion de convictions flexible en vue d’optimiser en permanence le rapport rendement/risque. Cette flexibilité permet une adaptation constante aux mouvements du marché. Le fonds peut investir au sein d’un univers large et diversifié sans restriction de classe d’actifs, de secteur ou de zone géographique. En fonction de ses anticipations, le gérant peut faire varier son exposition aux marchés actions, de taux et de devises de 0% à 100% en utilisant aussi bien des titres vifs, des ETF, des fonds de gestion active et des instruments dérivés, permettant une grande flexibilité. L’équipe de gestion identifie les ressources du marché qui sont potentiellement le plus attractives pour les investisseurs. Toutefois, rappelle-t-on, le fonds n’offre pas de garantie de performance et présente un risque de perte en capital.

Tobam poursuit sa croissance à marche forcée. Au 30 juin 2014, la société de gestion quantitative, dont Amundi a pris 17,5 % du capital en mai 2012, a en effet vu ses actifs sous gestion dépasser le seuil des 6 milliards de dollars pour atteindre exactement 6,334 milliards de dollars contre 5,739 milliards fin 2013. Cette progression de près de 600 millions d’euros est à mettre au crédit d’une collecte nette qui s’est établit à 300 millions de dollars sur les six premiers mois de l’année, a indiqué Yves Choueifaty, président de Tobam, lors d’un point presse. La collecte pourrait être plus importante d’ici la fin de l’année. De fait, la société de gestion a en effet remporté plusieurs nouveaux mandats de taille depuis le début de l’année mais leur funding, imminent, n’a pas encore eu lieu aujourd’hui. De quoi entrevoir l’avenir avec une certaine sérénité. «Je serais satisfait si nous tutoyons les 10 milliards de dollars d’encours au premier trimestre 2015", a avancé Yves Choueifaty qui refuse toutefois d’en faire un objectif à proprement parler. Pour soutenir sa croissance, Tobam a sérieusement étoffé ses équipes avec le recrutement de 7 personnes au cours des douze derniers mois. En décembre 2013, la société a également ouvert un bureau à New York, composé de deux personnes, pour poursuivre son développement en Amérique du Nord qui représente aujourd’hui 23 % de ses encours. Désormais, Tobam met le cap sur l’Asie et le Moyen-Orient, qui pèse environ 1 % de ses actifs sous gestion à ce jour. «Nous avons commencé à prospecter cette zone depuis Paris», a indiqué Yves Choueifaty. «Nous travaillons avec Amundi dans cette région en raison de leur forte présence locale».

Société Générale Securities Services (SGSS) annonce avoir été mandaté par Ellipsis Asset Management pour son offre de «swing pricing» pour une sélection de ses fonds en France. Le « swing pricing » est un mécanisme permettant de calculer la valeur liquidative «de manière à mieux assurer l’égalité entre les porteurs, en réduisant notamment l’effet de dilution lié à des mouvements importants de souscriptions ou de rachats», explique SGSS dans un communiqué. Ellipsis Asset Management, société de gestion appartenant au Groupe Exane gérant 1,4 milliard d’euros à fin juin, est parmi les premières sociétés de gestion en France à mettre en place un dispositif de « swing pricing ».

Le fonds Global Unconstrained Bond Fund de Janus Capital, dont Bill Gross a pris la responsabilité cette semaine, a enregistré une collecte nette de 66,42 millions de dollars au cours du mois de septembre, rapporte Reuters qui cite des chiffres de Morningstar. Grâce à cette performance, ses encours sont passés de 12,8 millions à 79,1 millions de dollars en l’espace d’un mois seulement.

Le fonds Talence 2015 ayant dépassé son objectif d’offrir une performance annualisée supérieure à 7% sur la durée de placement recommandée de 3 ans, la société Talence Gestion a décidé de clôturer le fonds et de créer le 3 novembre 2014 le fonds Talence 2017. Pour ce nouveau millésime, l’objectif de gestion est identique à celui de Talence 2015, c’est-à-dire offrir une performance annualisée nette supérieure à 7% (considérée comme la performance moyenne des actions sur une longue période) sur la durée de placement recommandée de 3 ans, à travers des investissements dans des sociétés en situation de retournement.

Edison Investment Research, la société de recherche régulée par la Financial Conduct Authority (FCA), a annoncé le mercredi 8 octobre plusieurs recrutements visant à renforcer ses équipes commerciales au Royaume-Uni. Ainsi, Mark Williams a été nommé directeur marketing et des ventes («global sales and marketing director») tandis que Toby Belsom et Toby Barrow ont rejoint la société en qualité de gérants de compte («account managers).Mark Williams arrivent en provenance de RR Donnelley où il était directeur des ventes européennes et «managing director» pour l’Europe. Pour sa part, Toby Belsom travaillait chez Aviva Investors en qualité de gérant de portefeuille actions britanniques pendant neuf ans et d’analyst actions pendant huit ans. Enfin, Toby Barrow rejoint Edison en provenance de Credit Suisse où il était «investment advisor» au sein du département dédié aux services d’investissement depuis cinq ans.