Les marchés actions européens ont mal terminé la semaine. Le CAC 40 a fini en baisse de 1,64% à 4.073 points, son nouveau plus bas de l’année. La sanction est identique pour Londres et Francfort, qui sont également à leurs plus bas niveaux annuels. En une semaine, l’indice de la Bourse de Paris a perdu 4,86% en raison d’inquiètudes sur une nouvelle dégradation des perspectives économiques en Europe.

Mario Draghi, le président de la Banque centrale européenne, redoute que le ralentissement de la conjoncture économique dans la zone euro n’accroisse la réticence des entreprises et des ménages à investir. «La dégradation actuelle de la tendance économique pourrait retarder encore quelque peu le redémarrage de l’investissement privé, lequel est aussi défavorablement affecté par l’augmentation des risques géopolitiques», a-t-il déclaré à Washington.

Le Premier ministre chinois Li Keqiang a confirmé vendredi tabler sur une prévision de croissance d’environ 7,5% en 2014, lors d’une conférence à Berlin avec la chancelière Angela Merkel. «J’insiste sur le petit mot ‘environ’», a-t-il précisé. Mardi, le FMI a confirmé ses prévisions de +7,4% pour l'économie chinoise, mais prévenu de «risques à court terme» sur un marché immobilier en surchauffe.

4 questions posées à Anne-Sophie Remy du Cabinet Philippe Ouanson à l'occasion du salon professionnel Patrimonia qui s'est tenu le 25 et 26 septembre à Lyon.

Gilles Etcheberrigaray, directeur général d'Invest AM, est un enfant du sud-ouest, - aimant la pelote basque, le surf et le rugby bien entendu -, qui s'est très vite accoutumé à une carrière internationale dans la finance.

La société de gestion Invest AM, créée en décembre 2010 et filiale à 100 % du groupe Cyrus (environ 2 milliards d'actifs sous gestion) affiche près de 170 millions d'euros d'encours sous gestion dont 120 millions pour la partie OPCVM et 50 millions pour les mandats. Elle propose à ses clients des solutions d'investissements grâce à une sélection de fonds performante, mais également de titres en direct. Effectuée sur la base de critères quantitatifs, la sélection des fonds n'a aucun a priori.

HSBC Global AM France souhaite désormais faire reposer son activité de multigestion sur le savoir-faire de ses allocataires d'actifs.

La société de capital-investissement TA Associates a commencé à sonder le marché des investisseurs au sujet d’une possible vente de tout ou partie de ses parts actionnariales de DNCA Finance, qui représentent 50% des actions.

Le projet de budget français pour 2015 doit être plus ambitieux et l’augmentation de la dépense publique n’est pas une solution aux problèmes actuels, selon le président de l’Eurogroupe. «Nous avons l’impression que le projet de budget de la France est assez loin de l’objectif, à la fois en terme de déficit nominal et de mesures effectives, concernant le déficit structurel et le nombre et la qualité des réformes qui doivent être réalisées», a confié à Reuters Jeroen Dijsselbloem, qui assure que «sur les trois critères, l’ambition doit être revue à la hausse».

Mauvaise fin de semaine pour les marchés actions européens. Le CAC 40 a fini en baisse de 1,64% à 4.073 points, son nouveau plus bas de l’année. Même saction pour Londres et Francfort, également à leurs plus bas niveaux annuels. En une semaine, l’indice de la Bourse de Paris a perdu 4,86% en raison d’inquiètudes sur une nouvelle dégradation des perspectives économiques en Europe.

Le Premier ministre chinois Li Keqiang a confirmé vendredi tabler sur une prévision de croissance d’environ 7,5% en 2014, lors d’une conférence de presse à Berlin avec la chancelière allemande Angela Merkel. «J’insiste sur le petit mot ‘environ’», a-t-il précisé, estimant que «un peu plus ou un peu moins, ce n'était pas grave». Mardi, le Fonds monétaire international a confirmé ses prévisions de croissance à 7,4% pour l'économie chinoise en 2014, mais prévenu de «risques à court terme» sur un marché immobilier en surchauffe.

La forte poussée d’aversion pour le risque liée aux inquiétudes sur la croissance mondiale s’est traduite par les entrées nettes les plus importantes depuis octobre 2013 sur les fonds monétaires. Selon les statistiques hebdomadaires de BofA Merrill Lynch, les entrées nettes sur les fonds monétaires ont atteint 47 milliards de dollars au cours de la dernière semaine. Les fonds obligataires ont enregistré 15,8 milliards de dollars de souscriptions nettes, dont 12 milliards pour les fonds investis en obligations de catégorie investissement.

Mario Draghi, le président de la Banque centrale européenne, redoute que le ralentissement de la conjoncture économique dans la zone euro accroisse la réticence des entreprises et des ménages à investir. «La dégradation actuelle de la tendance économique pourrait retarder encore quelque peu le redémarrage de l’investissement privé, lequel est aussi défavorablement affecté par l’augmentation des risques géopolitiques», a-t-il déclaré à Washington.

Les cours du Brent de mer du Nord se maintiennent vendredi sous le seuil de 90 dollars le baril, après avoir touché leur plus bas niveau depuis 2010. L’Arabie saoudite a annoncé avoir augmenté sa production en septembre, de 100.000 barils par jour. De quoi soulevé des interrogations sur la volonté du premier exportateur mondial d’agir unilatéralement sur le marché. Dans son rapport mensuel, l’Opep a également fait état d’une hausse de la production de l’Irak et la Libye, malgré les violences secouant ces deux pays membres de l’organisation. Au total, la production de l’Opep a augmenté de 400.000 bpj en septembre, à 30,47 millions bpj. Les pays membres de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole se réuniront le 27 novembre.

Le départ de Bill Gross de Pimco a provoqué une guerre publicitaire, les sociétés de gestion obligataires concurrentes comme BlackRock ou JPMorgan cherchant à attirer les investisseurs particuliers avec des présentations dans les journaux et sur Internet, rapporte le Financial Times. Analystes et courtiers estiment que des centaines de millions de dollars sur les 1.900 milliards de dollars actuellement gérés par Pimco pourraient changer de mains. En Europe, les sociétés de gestion qui devraient profiter de cela sont M&G Investments, Schroders, Axa Investment Management et Aviva Investors. BlackRock, JPMorgan Asset Management et Franklin Templeton devraient aussi s’arroger une part du gâteau.

Keith Marsden, jusque-là responsable du « central client services » chez Jupiter Asset Management, a quitté la société de gestion au sein de laquelle il travaillait depuis 7 ans, rapporte Financial News. Ce départ intervient dans le cadre de la cession par Jupiter de son activité de gestion privée au groupe Rathbones. Contactée par le site d’informations britannique, une porte-parole de Jupiter a confirmé le départ de Keith Marsden, tout en précisant qu’il faisait partie d’un groupe de 17 personnes qui ont quitté la société et n’ont pas été transférées chez Rathbones à l’occasion de cette cession d’activité.

Nordea Asset Management étoffe son équipe commerciale de Genève. Depuis le mois de septembre, Nicola Bianchi assume la fonction de sales director et s’occupe des investisseurs professionnels en Suisse romande et au Tessin, rapporte L’Agefi suisse. Depuis les bureaux de Genève, Nicola Bianchi mettra en ouvre la stratégie de Nordea Asset Management et consolidera les relations avec les clients wholesale et les investisseurs institutionnels en Suisse romande et au Tessin. Avant de rejoindre Nordea Asset Management, Nicola Bianchi a dirigé pendant 19 ans l’équipe commerciale de J.P. Morgan Asset Management pour la Suisse romande et le Tessin. Il avait débuté sa carrière professionnelle au sein de l’ancienne Banque Populaire Suisse. Nordea Asset Management, gérant 160 milliards d’euros, fait partie du groupe Nordea, le plus grand groupe financier du Nord de l’Europe, avec 248 milliards d’euros d’actifs sous gestion.

Pimco vient de recruter Daniel Lacalle en qualité de « vice-president senior » et de gérant de portefeuilles dédiés à l’énergie et aux « utilities », rapporte Cotizalia. Basé à Londres au sein des équipes dédiées aux actions, l’intéressé prendra ses fonctions à compter du 1er novembre et il sera directement rattaché à Virginie Maisonneuve. Daniel Lacalle, économiste de formation, occupait depuis 2007 le poste de gérant de portefeuille senior au sein de la société londonienne Ecofin, qu’il avait intégrée après avoir passé deux ans chez Citadel Investment Group. Daniel Lacalle n’arrive pas seul. Quatre autres professionnels vont également intégrer la société de gestion, à savoir Megan Kulick, Mark Richards, Chris Legg et Akash Ghiya, qui viendront renforcer les équipes actions internationales. Dans le détail, Megan Kulick est nommé « vice-president senior » dédiée à la stratégie value « Pathfinder », basée à New York, tandis que Mark Richards, basé à Londres, occupera le poste de « vice-president senior » en charge de la macro-économie. Enfin, Akash Ghiya, basé à Newport Beach, est nommé « vice president senior » au sein de la division actions.

S’exprimant sous sa nouvelle étiquette Janus Capital, Bill Gross a promis une « navigation en douceur » lors de sa première apparition publique professionnelle depuis son départ tonitruant de Pimco, rapporte le Financial Times. Le gérant s’est déclaré ravi d’avoir abandonné ses fonctions dirigeantes et de pouvoir se concentrer sur la gestion. Bill Gross a indiqué qu’il pensait que les marchés obligataires et par extension son propre fonds ne peuvent plus dégager les mêmes rendements qu’ils ont obtenus pendant les 30 ans de marché haussier connus sous l’ère Pimco.

Brandywine Global, filiale de Legg Mason, a annoncé l’arrivée de Chen Zhao au sein de la société en qualité de co-directeur de la recherche Global Macro. L’intéressé, qui prendra ses fonctions le 1er janvier 2015, travaillera aux côtés de son ancien collègue de BCA Research Group, Francis Scotland. Ils auront pour mission conjointe de développer la recherche macroéconomique interne de la société de gestion. Chen Zhao était Stratégiste en Chef auprès de BCA Research Group, un des premiers acteurs mondiaux de la recherche et de la stratégie d’investissement. Au sein de BCA, il était responsable de la stratégie d’investissement mondiale et du lancement des stratégies China Investment et Emerging Markets. Auparavant, il a été professeur à l’Université Centrale des Finances et d’Economie de Pékin ; il a également occupé la fonction de Conseiller Senior pour le compte de différents organismes d’Etat de la République Populaire de Chine.

Value Partners s’apprête à lancer un deuxième fonds chinois en actions A RQFII (investisseur institutionnel étranger qualifié pour la gestion en renminbi) à Hong Kong ce mois-ci, avance Asian Investor. De fait, son fonds China A-Share Select a été approuvé par la Securities and Futures Commission (SFC) le 23 septembre, soit six mois plus tard que prévu. Selon Alan Wang, directeur des investissements de Value Partners, ce véhicule devrait être lancé dans les deux prochaines semaines.Ce nouveau fonds utilisera une approche «value» et investira presque exclusivement dans des actions dites «A-Shares», bien qu’il ait la possibilité d’investir dans du cash et des obligations.

Le gestionnaire d’actifs luxembourgeois VAM Funds a recruté Simon Smith au poste de responsable du développement («business development manager») pour l’Afrique, avec la mission de mettre tout particulièrement l’accent sur les marchés hors Afrique du Sud, révèle International Adviser. La nouvelle recrue rejoint VAM en provenance d’Alquity Investment Management où il a travaillé pendant 5 ans en tant que directeur du développement pour l’Afrique et le Moyen-Orient. Avant cela, Simon Smith avait occupé différents postes chez Barclays, Alliance & Leicester Bank et National Commercial Bank of Saudi Arabia.

Banca Mediolanum a enregistré en septembre des souscriptions nettes de 176 millions d’euros sur ses fonds, dont 148 millions d’euros par le biais de MyLife. Depuis le début de l’année, la banque italienne a enregistré une collecte nette de 3,499 milliards d’euros, soit 7 % de plus que le niveau record atteint sur la période correspondante de 2013. Ennio Doris, le directeur général de la banque, a promis que la barre des 4 milliards d’euros serait franchie cette année, selon le site Milano Finanza.

Dans un entretien vidéo à Bluerating, Alex Ricchebuono, responsable de l’Europe du Sud-Est pour La Française AM, a annoncé avoir noué des accords avec Banca Ifigest et Copernico Sim pour la distribution en Italie des fonds de la maison de gestion française. « Nous avons dans les tuyaux des accords supplémentaires avec d’autres marques de distribution importantes parce que nous sommes intéressés par une entrée sur le marché italien de la banque privée », a dévoilé le dirigeant.

Antonio Nucci serait pressenti pour reprendre la tête de Banca Fideuram, le réseau de conseillers et banquiers privés du groupe Intesa Sanpaolo, après le départ de Matteo Colafrancesco, rapporte Bluerating. L’intéressé est actuellement responsable de la direction Piémont, Ligurie et Val d’Aoste de la Banca dei Territori du groupe Intesa Sanpaolo.

Cassa Lombarda a recruté trois nouveaux banquiers, ce qui porte à sept le total des arrivées depuis le début de l’année, rapporte Bluerating. Cela s’inscrit dans le cadre du renforcement et du développement de la banque privée de l’établissement lombard. Daniele Verga et Paolo Poggio vont rejoindre le siège de Milan, tandis que Mariella Marelli sera basée à Busto Arsizio.

Le gestionnaire d’actifs italien Azimut Group a enregistré une collecte nette de 284 millions d’euros en septembre, dont 100 millions d’euros en provenance des fonds luxembourgeois AZ Fund 1 et AZ Fund Multi Asset. Depuis le début de l’année, les souscriptions nettes s’élèvent à 4,5 milliards d’euros, dont 1 milliard d’euros pour le seul troisième trimestre.Grâce à cette performance, les actifs sous gestion de la société de gestion italienne ressortent à 25,8 milliards d’euros, un chiffre qui atteint 28,8 milliards d’euros en incluant les actifs administrés.

Deux anciens banquiers d’UBS et de Credit Suisse ont décidé de créer une société de conseil à destination des gestionnaires d’actifs, rapporte le site spécialisé finews. Julian Köhler, précédemment chez Credit Suisse, et Alberto Rame, ex-UBS, viennent de lancer à Zurich la société Kairos Dynamics, afin d’accompagner les sociétés de gestion et les banques dans leurs démarches de conseil en Suisse et à l'étranger.Dans cette perspective, les deux associés, qui se présentent comme des «partenaires digitaux», sont en train de mettre en place une place technologique «innovante» , investmentnavigator.com, qui devrait officiellement fonctionner dans le courant du quatrième trimestre. La plateforme doit notamment aider les sociétés de gestion dans leur choix de produits tant en Suisse qu'à l'étranger en prenant en compte toutes les exigences réglementaires et fiscales.

UBS vient de procéder à divers changements au sein de la direction de la division Global Asset Management (Global AM). Kevin Lecocq prendra au 1er novembre le poste de global head of products, basé à Zurich, et deviendra simultanément membre du Global AM executive committee.Kevin Lecocq s’appuie sur 20 ans d’expérience et vient de la Deutsche Bank, où il était récemment global chief investment officer de Deutsche Bank Private Wealth Management, selon un mémo interne du CEO Global AM, Ulrich Körner, dont l’agence AWP a eu connaissance. Par ailleurs, Andreas Schlatter devient global head of distribution. Il a travaillé depuis de nombreuses années pour l’asset management de la banque et est déjà membre du Global AM executive committee.En outre, divers centres régionaux de distribution ont été créés. Ils sont dirigés par Shawn Lytle (Americas), Andreas Schlatter (Switzerland a.i., EMEA a.i.) et René Bühlmann (APAC). Ces directeurs ont pour mandat d’accroître de manière significative et durable les bénéfices dans leur région.Ulrich Körner a par ailleurs confirmé dans le mémo les objectifs de bénéfices présentés en mai lors de la journée des investisseurs. A moyen terme, Global AM doit dégager un bénéfice avant impôts de 1 milliard de francs suisses. Au cours des deux premiers trimestres 2014, le bénéfice cumulé a atteint 227 millions de francs suisses.

La Française se dote des conseils de Pierre Schoeffler en tant que « senior global asset allocation advisor ». Il va pouvoir intervenir en transverse sur l’ensemble des classes d’actifs couvertes par le groupe, selon un communiqué publié le 9 octobre. « Pierre va nous apporter son expérience, ses conseils et ses outils quantitatifs afin de formaliser nos réflexions stratégiques d’allocation grâce à une approche quantitative des diverses classes d’actifs», souligne Xavier Lépine, président du directoire du groupe La Française. « Notre richesse est dans notre diversité et originalité des solutions et approches proposées et notre ambition est d’en optimiser l’assemblage grâce à la vision de stratégiste de portefeuille de Pierre. En effet, dans l’univers de taux bas que nous connaissons, notre objectif est d’aider nos clients à gérer ce challenge en leur apportant un service complet et une vision à 360 de l’asset allocation en y incluant toutes les classes d’actifs de l’immobilier aux obligations, des actions aux hedge funds », poursuit-il. Pierre Schoeffler, soixante ans, est ingénieur diplômé de l’Ecole Polytechnique ainsi que de l’Ecole Nationale de la Météorologie. Il a commencé une carrière de chercheur en Mécanique des Fluides avant de rentrer au Crédit Commercial de France comme stratégiste de portefeuille. Il est progressivement nommé responsable de la gestion actif‐passif de la banque et prend la direction du département d’Etudes Economiques et d’Analyses Financières. En 1990, il quitte le CCF pour fonder la succursale parisienne de la banque suédoise Svenska Handelsbanken et lancer les activités de banque d’investissement en France. En 2004, il fonde S&Partners, société de conseil en allocation stratégique d’actifs financiers et alternatifs dont l’immobilier. Pierre Schoeffler est également senior advisor de l’IEIF.