Axa Investment Managers a nommé, ce lundi 20 octobre, trois nouveaux membres au sein de son conseil d’administration. Les trois impétrants sont Christof Kutscher, en qualité de président non exécutif, Barbara Fallon-Walsh et Peter Clarke, tous deux en qualité de directeurs non exécutifs.Christof Kutscher, basé à Hong Kong, a été nommé président non-exécutif du conseil d’administration d’Axa IM et administrateur des conseils d’administration d’Axa IM UK et d’Axa IM Allemagne en avril 2014. Auparavant, il était responsable Asie Pacifique chez UBS Global Asset Management de 2004 à 2012 et membre du conseil de direction d’UBS Group de 2006 à 2012. Il a également été directeur général («CEO») d’UBS Asset Management Suisse à partir de 2001 et responsable des segments institutionnel et distribution pour la région EMEA chez UBS Asset Management de 2002 à 2004. Avant de rejoindre UBS, il a été directeur des investissements et membre du comité d’exécutif de LGT Capital Management de 1999 à 2001. Avant cela, il a occupé les fonctions de responsable de la stratégie d’investissement chez Swiss Bank Corporation de 1995 à 1997 et de co-responsable mondial en charge de l’allocation des actifs chez SBC/UBS Brinson de 1997 à 1999. Christof Kutscher a débuté sa carrière chez LGT Bank au Liechtenstein en qualité d’analyste en 1989.Pour sa part, Barbara Fallon-Walsh a été nommée directrice non exécutive d’Axa IM en avril 2014. Elle a également rejoint le conseil d’administration d’Axa Rosenberg à cette même date. Auparavant, elle avait occupé différentes fonctions de direction au sein du groupe Vanguard Group. Avant cela, elle était vice-présidente exécutive pour la Californie chez Bank of America de 1992 à 1995. Barbara Fallon-Walsh a intégré Security Pacific Corporation en 1979 où elle a occupé différentes fonctions de direction avant son rachat par Bank of America en 1992.Enfin, Peter Clarke, basé à Londres, sera également nommé directeur non exécutif d’Axa IM dans les prochains mois et présidera le comité d’audit de la société de gestion. Entre 1993 et 2013, il a passé 20 ans chez Man Group où il a occupé différentes fonctions de direction dont celles de CEO en 2007. Avant d’entrer chez Man Group, il a travaillé en finance d’entreprise chez Morgan Grenfell, puis pour Citibank entre 1990 et 1993. Il a débuté sa carrière en qualité de conseiller juridique chez Slaughter and May en 1985.

Pour sa première acquisition à l’international, Oddo a choisi l’Allemagne, avec le rachat de la banque Close Brothers Seydler au groupe britannique Close Brothers. Oddo & Cie va ainsi élargir son expertise à l’Allemagne et plus particulièrement à ses entreprises familiales. Forte de ses 110 collaborateurs, la future entreprise - qui prendra le nom de Oddo Seydler - est l’un des premiers courtiers sur le Mittelstand. Elle exerce des activités d’intermédiation actions et obligations, de conseil en introductions en bourse, en augmentations de capital et émissions obligataires, et animations de contrats de liquidité pour le compte de 230 émetteurs. L’entreprise génère des revenus annuels de l’ordre de 40 millions d’euros. Les deux bureaux d’analyse financière réunis couvriront plus de 400 valeurs, dont 196 françaises, 143 allemandes et 67 d’autres pays européens, et auront le leadership sur les valeurs midcaps en France et en Allemagne. Oddo Securities a été élu numéro 1 sur les midcaps en France par le classement Extel 2014 et Close Brothers Seydler a remporté durant deux années consécutives en 2013 et 2014 le prix de la « Best German SME House ». Déjà présent en Allemagne sur la commercialisation de ses fonds Oddo Asset Management via un bureau à Francfort, le groupe Oddo y développera l’ensemble de ses activités de banque d’investissement grâce à Oddo Seydler. Oddo & Cie construit ainsi les bases d’une banque franco-allemande. Pour les clients de Oddo & Cie, ce rapprochement leur donnera un meilleur accès aux entreprises et investisseurs allemands. Les clients de la future entité Oddo Seydler bénéficieront quant à eux des savoir-faire, des outils et de la couverture internationale des équipes de vente du groupe Oddo. « Je suis particulièrement heureux de cette acquisition qui se réalise dans un grand climat de confiance avec les équipes de René Parmantier. Nous allons apporter une ouverture privilégiée sur le Mittelstand à nos clients existants et offrir aux entreprises familiales allemandes un accès à des investisseurs du monde entier », déclare Philippe Oddo, Associé Gérant de Oddo & Cie. « Ce partenariat est en parfaite cohérence avec notre culture et je suis très confiant sur les perspectives de développement qu’il nous apportera. Nous sommes très heureux que Oddo & Cie devienne notre maison- mère. Nos deux entreprises ont clairement les mêmes objectifs de défendre les besoins des petites et moyennes entreprises (PME) », conclut René Parmantier, directeur général du futur Oddo Seydler, qui garde ses fonctions et entre au comité exécutif de la banque d’investissement du groupe Oddo. Pour Preben Prebensen, CEO de Close Brothers Group Plc, « la cession de Close Brothers Seydler permet une création de valeur pour Close Brothers, laquelle sera réinvestie dans nos principaux services de prêts, de gestion de patrimoine et de banque d’affaires au Royaume-Uni. Nous souhaitons à la future Oddo Seydler une réussite sur le long terme ainsi qu’à sa maison-mère, Oddo & Cie ».

En vue de la mise en application de la directive Solvabilité II, Thierry Derez, PDG de la Sgam Covéa, annonce des changements majeurs dans la gouvernance du groupe, rapporte La Tribune de l’Assurance. De nouvelles directions groupe seront créées, notamment au sein de la direction générale assurances Covéa avec « une direction marché Iard des particuliers », « une direction marketing et transformation stratégiques » et « une direction assurance vie ». Une direction générale ressources humaines et communication interne sera également mise en place.

Euronext a annoncé avoir retenu BNP Paribas Securities Services pour la tenue de ses registres d’actionnaires, l’organisation de ses assemblées générales, et la gestion de tous les services financiers liés à son actionnariat. Euronext N.V., société de droit hollandais, recherchait un prestataire capable de s’adapter aux contraintes de son actionnariat multi-marchés, à la fois pour la tenue de son registre d’actionnaires mais également pour ses différentes opérations sur titres (comme le paiement de son dividende), indique un communiqué. D’après Euronext, BNP Paribas Securities Services a été sélectionné pour son expertise en termes de gestion des titres aux Pays-Bas, en Belgique, en France et au Portugal, et sa présence dans ces différents pays.

La société de gestion indépendante Hotchkis & Wiley, basée à Los Angeles, lance sur le marché français sa stratégie « value » sur les grandes capitalisations américaines, grâce à un partenariat avec Alma Capital Management. L’expertise de la maison américaine sera disponible par le biais d’un compartiment de la sicav luxembourgeoise gérée par Alma Capital Investment Management. Le nouveau produit, Alma Hotchkis & Wiley US Large Cap Value Equity Fund, est la reproduction fidèle de la stratégie phare de la société californienne lancée au moment de la création de cette dernière en 1980, et représentant aujourd’hui 8,5 milliards de dollars d’encours. Sachant qu’au total, la maison américaine, qui fut un temps dans le giron de Merrill Lynch et qui est aujourd’hui détenue par ses employés, gère 31 milliards de dollars, principalement sur des actions. Gérée de manière collégiale, la stratégie « large cap » est investie dans 40 à 60 valeurs décotées affichant au moins 3 milliards de dollars de capitalisation boursière. Les positions restent 3 ans en moyenne en portefeuille, ce qui produit un taux de rotation de 30-35 %.Actuellement, les principales expositions sectorielles du portefeuille sont les technologiques et les financières, a indiqué à Newsmanagers George Davis, CEO de Hotchkis & Wiley. « Nous sommes plutôt investis dans les vieilles technologies que dans les récentes », précise le dirigeant, citant Microsoft et Oracle, des sociétés qui ont une trésorerie importante et affichent un rendement du dividende élevé. Côté financières, Hotchkis privilégie les banques comme Citi, JP Morgan et Bank of America, aujourd’hui délaissées en raison de leurs problèmes passés. « Ces établissements devraient bénéficier de la hausse des taux lorsqu’elle interviendra et des restructurations qu’ils ont dû réaliser. En outre, ils affichent des risques plus faibles qu’auparavant », explique George Davis.Le compartiment luxembourgeois, lancé en août 2014, démarre avec 20 millions d’euros et devrait atteindre les 50 millions d’euros d’ici à la fin de l’année. Des montants qui seront levés auprès de clients professionnels à travers toute l’Europe puisque, outre en France, le produit est aussi agréé au Royaume-Uni, en Allemagne et en Suisse. Il a également vocation à être commercialisé en Belgique, aux Pays-Bas, dans les pays d’Europe du Nord, en Espagne, en Italie… Pour Hotchkis & Wiley, ce produit européen est le moyen de diversifier sa clientèle, actuellement très américaine et composée aux trois quarts d’investisseurs institutionnels. Quant à son partenaire Alma, il étoffe ainsi sa gamme de produits.

La société d’investissement Mellon Capital, basée à San Francisco et qui appartient au groupe BNY Mellon, a annoncé le 20 octobre le lancement d’une stratégie à faible intensité carbone, la Mellon Capital Carbon Efficiency Strategy, dotée de 100 millions de dollars émanant de la fondation McKnight. Cette stratégie, qui a été développée en collaboration avec Mercer, propose aux investisseurs une moindre exposition aux émissions de carbone que l’indice large des actions américaines. La dotation de 100 millions de la fondation McKnight vient s’ajouter à l’annonce en juin dernier d’un engagement de 200 millions de dollars pour soutenir la transition vers une économie à faible intensité carbone. A fin septembre 2014, les actifs sous gestion de Mellon Capital s'élevaient à 370 milliards de dollars.

Janus Capital fait évoluer son organisation à Paris et en Europe francophone. Jusque-là responsable du développement de la société de gestion pour la France et l’Europe francophone, Sylvain Agar a en effet été promu au poste de responsable des institutions financières pour le Royaume-Uni et l’Europe. «Bien que toujours présent à Paris, j’ai déjà pris mes fonctions», a confié Sylvain Agar à NewsManagers. «Je devrais m’installer à Londres début 2015». Julien Froger, jusque-là directeur commercial pour l’Europe francophone, succède à Sylvain Agar au poste de responsable du développement de l’Europe francophone.Un jeu de chaises musicales qui devrait conduire le bureau parisien, aujourd’hui composé de 4 personnes, à recruter dans les prochaines semaines ou prochains mois. «Nous recruterons une personne au sein du service client, annonce Sylvain Agar. Mais nous pourrions aussi étoffer notre équipe en fonction de la croissance des encours».En attendant, le bureau parisien de Janus Capital, qui gère 1 milliard de dollars d’actifs à ce jour, profite d’une notoriété accrue liée à l’arrivée récente de Bill Gross au sein de la société de gestion américaine. «Nous avons été très sollicités au moment de l’annonce de son arrivée avec beaucoup d’appels et de mails», confirme Julien Froger. Au-delà de cette visibilité renforcée, «l’arrivée de Bill Gross vient compléter notre expertise obligataire, jusque-là développée par Gibson Smith, indique Sylvain Agar. Le retour de nos clients est très positif».A ce stade, le fonds géré par Bill Gross, le Janus Global Unconstrained Bond, n’est pourtant disponible que pour la clientèle américaine. Toutefois, la société envisage de donner accès à une stratégie similaire dans les semaines à venir aux investisseurs européens.Pour l’heure, Janus Capital continue de creuser son sillon en Europe francophone en misant sur ses fonds phares, dont le Janus Europe. «Nous répondons à beaucoup de due diligence d’investisseurs qui s’intéressent à ce fonds», explique Julien Froger. Preuve du succès de ce fonds, son encours atteint aujourd’hui 205 millions d’euros, «ce qui est une taille critique pour nous», note Sylvain Agar. «Finalement, nous avons beaucoup collecté sur ce fonds sur une période assez courte», ajoute-t-il. «Dans le cadre de notre développement en France auprès des banques privées, des plates-formes et des distributeurs, c’est ce fonds qui a été référencé en premier avec le fonds Balanced.» Autre axe de développement: le fonds Global Value, développé par la filiale Perkins. «Nous avons vu qu’il y avait de l’appétit pour ce fonds même chez les multi-gérants», indique Julien Froger. «Nous avons commencé la campagne marketing il y a quelques semaines».Janus Capital n’entend pas négliger son offre obligataire. «D’ici fin 2014, nous communiquerons davantage sur l’obligataire, à savoir le corporate credit avec le fonds Global Flexible Income mais aussi les fonds Global High Yield et Global Investment Grade, des produits pour lesquels nous avons eu des marques d’intérêts des banques privées et des family offices», avance Sylvain Agar.En parallèle, Janus Capital entend bien accélérer sa conquête de nouveaux segments de clientèle. De fait, après s’être initialement développée auprès des grandes banques privées et des institutionnels, la société de gestion s’ouvre de plus en plus aux CGPI et aux assureurs. «Nous avons un partenariat avec Generali que nous allons renouveler en 2015», annonce Julien Froger. «Ce partenariat nous permet d’avoir accès à leurs inspecteurs régionaux qui travaillent avec les CGPI et les grands comptes, à savoir banques privées et family offices, ce qui nous permet d’avoir des fonds référencés – comme les fonds Balanced et Janus Europe – et de promouvoir nos expertises auprès des clients qui travaillent sur l’assurance vie». D’autres alliances de ce type pourraient suivre. «Nous voulons nouer d’autres partenariats avec d’autres assureurs», annonce Sylvain Agar. «Nous sommes d’ailleurs sollicités pour d’autres accords, ce qui montre que notre travail depuis 2 ou 3 ans commence à porter ses fruits.»L’Europe francophone se doit d’ailleurs d’accélérer sa croissance, Janus Capital tablant sur 50 milliards de dollars d’encours hors Etats-Unis dans les 2 à 3 ans à venir, contre 30 milliards de dollars actuellement.

Parquest Capital vient de recruter Camille Coutelet, 27 ans, au poste de chargé d’affaires. Avant de rejoindre la société, l’intéressé travaillait depuis 2011 comme consultant chez Bain & Company à Paris où il a notamment effectué des «due diligences» pour le compte de fonds de private equity. «Ce recrutement vient renforcer l’équipe de Parquest Capital, qui a finalisé avec succès la levée d’un fonds de 300 millions d’euros en avril 2014, dans le cadre de sa sortie du groupe ING, et qui est désormais composée de 7 professionnels de l’investissement», a indiqué la société dans un communiqué.

Mutuactivos, la société de gestion d’actifs du groupe Mutua Madrileña, a nommé Angel Fresnillo au poste de directeur de la gestion actions en remplacement de Ricardo Cañete qui a annoncé son départ pour rejoindre Bestinver (lire par ailleurs), rapporte Funds People.Angel Fresnillo travaille chez Mutuactivos depuis 2010 et gère déjà plusieurs fonds actions du groupe, tout en participant en parallèle à la gestion des fonds mixtes aux côtés de équipes de gestion obligataire. Avant de rejoindre Mutuactivos, il a officié en tant que directeur de la gestion actions, directeur de la gestion obligataire et directeur des dérivés chez Popular Gestion, la société de gestion de Banco Popular.

Le gestionnaire d’actifs espagnol Bestinver a annoncé la nomination de Ricardo Cañete au poste de responsable de la gestion actions ibériques dans le cadre d’une nouvelle organisation mise en place et dirigée par Beltran de la Lastra, le directeur des investissements de la société qui a récemment succédé à Francisco Paramés, rapporte Funds People. Ricardo Cañete officiait depuis 2010 en tant que directeur de la gestion actions chez Mutuactivos, la société de gestion du groupe Mutua Madrilena qu’il avait intégré en 2004.Il s’agit de la première nomination au sein de Bestinver depuis l’arrivée en septembre de Beltran de la Lastra en vue de renforcer les équipes de gestion, précise le site d’information espagnol. Cette démarche devrait d’ailleurs se poursuivre dans les prochaines semaines avec de nouveaux recrutements, en particulier dans la gestion actions internationales. L’objectif de Bestinver est de compléter son équipe de gestion d’ici la fin de l’année.

La société de capital-investissement SHV, basée aux Pays-bas, a annoncé le 20 octobre le lancement d’une offre amicale de rachat du spécialiste de la nutrition animale Nutreco au prix de 40 euros par action, soit 2,69 milliards d’euros au total.L’offre, qui représente une prime de 42% par rapport au cours de clôture de Nutreco du vendredi 17 octobre, est conditionnée au fait que SHV obtienne la totalité du capital. Elle est recommandée par le conseil d’administration de Nutreco et devrait débuter dans le courant de ce trimestre. A terme de l’opération, SHV entend retirer le groupe de la Bourse d’Amsterdam.

Thomas Lenerz et Thilo Stadler, qui ont tous deux quitté la banque privée HSBC Trinkaus & Burkhardt le mois dernier, viennent de rejoindre I.C.M. Independent Capital Management, une société de gestion issue du groupe Hypovereinsbank, rapporte Das Investment. Thomas Lenerz rejoint la société en qualité de directeur et Thilo Stadler en tant que gestionnaire de fortune. Tous deux seront basés à Neuss, une implantation près de Düsseldorf créée en 2011.

Axa Investment Managers (Axa IM) vient de lancer le fonds Axa WF US Dynamic High Yield Bonds, géré par Carl Whitbeck, rapporte Citywire Global. Domicilié au Luxembourg et lancé avec un capital de départ de 100 millions de dollars, ce fonds vient compléter l’offre de la société de gestion sur le marché obligataire high yield américain, tout en offrant une exposition flexible au secteur et en profitant des récentes turbulences du marché, précise le site d’information britannique. Ce fonds peut investir dans un panier d’obligations high yield liquides libellés en dollars et le gérant de fonds cherche à investir dans des entreprises ayant un modèle économique solide et des fondamentaux de crédit en amélioration. Ce véhicule a également la possibilité de souscrire à une protection CDS «single name» afin d’ajouter du levier. Le fonds dispose de classes de parts à la fois «retail» et institutionnel et il est actuellement enregistré au Luxembourg. Toutefois, Axa IM envisage de l’enregistrer dans un certain nombre de pays à travers le monde.

Le fournisseur d’ETP Source vient de recruter Paul Jackson en qualité de managing director et directeur du département de recherche multi-actifs nouvellement créé. Il aura pour responsabilité de fournir aux investisseurs des analyses macro-économiques afin de les aider dans leurs décisions d’investissement. Auparavant, Paul Jackson travaillait à la Société Générale à Paris et à Londres et occupait le poste de stratégiste actions et directeur de la recherche, période pendant laquelle il a écrit sous le pseudonyme du « dentiste belge ».« (…) Nous croyons nécessaire de créer notre propre département de recherche afin de développer des échanges privilégiés avec les investisseurs concernant le contexte économique dans lequel ils font leurs choix d’investissement », explique Michael John Lytle, directeur du développement de Source.

Depuis le début de l’année, 113 fonds et parts de fonds ont vu le jour en Italie, selon Funds People Italia, qui cite Morningstar Direct. Cela représente 80 % du total des fonds lancés sur l’ensemble de 2013. Avec ces nouveaux produits, l’univers des fonds domiciliés en Italie s’établit à 960. Concernant les tout derniers lancements, la société la plus productive est Eurizon Capital SGR avec six produits, dont trois à coupon, deux à gestion active et un multi-classes d’actifs.

Legal & General Investment Management (LGIM) vient de recruter Sarah Aitken en qualité de responsable de la gestion institutionnelle pour l’Europe et le Moyen-Orient. Avant de rejoindre LGIM, Sarah Aitken travaillait chez Insight Investment Management en qualité de responsable de la distribution. LGIM a récemment nommé une responsable de la distribution retail pour l’Europe et le Moyen-Orient en la personne de Honor Solomon (Newsmanagers du 15 octobre 2014).

Franklin Templeton a décidé d’ouvrir sa sicav luxembourgeoise Franklin K2 Alternative Strategies Fund aux investisseurs du Royaume-Uni, rapporte FT Adviser. Cette stratégie, lancée il y a un mois, est désormais disponible aux investisseurs à travers toute l’Europe. Il s’agit d’une réplique des fonds américains Franklin K2 Alternative Strategies gérés par K2 Advisors, une société acquise en 2012 par Franklin Templeton.Selon le site d’information britannique, ce produit est un véhicule multi-gérants qui investit dans des stratégies d’investissement alternatives gérées par des gérants de hedge fund de qualité institutionnelle. Ce fonds offrira aux investisseurs une faible corrélation avec les classes d’actifs traditionnelles, une volatilité réduite du portefeuille et un rendement ajusté du risque attractif, tout en offrant une liquidité quotidienne.

Le fonds de pension coréen, National Pension Service (NPS), a annoncé son intention d’augmenter ses investissements dans les valeurs locales à plus de 100.000 milliards de won (93,2 milliards de dollars) en 2015 dans le cadre d’un plan soumis à l’Assemblée nationale du pays, rapporte Asia Asset Management. Dans ce cadre, le NPS entend réduire son allocation aux obligations de 15 % à 60.490 milliards de won et augmenter son exposition aux actifs immobiliers et infrastructures de 18 %. En outre, le fonds de pension souhaite accroître son allocation actions, dans le pays et à l’international, de 16 %, soit une augmentation de 12.550 milliards de won, au cours de l’année prochaine. A ce titre, 4.950 milliards de won seront consacrés à de nouveaux investissements dédiés aux actions locales. D’ici à fin 2015, le fonds de pension anticipe que les actions représenteront 31,6 % de ses actifs totaux, tandis que les obligations pèseront 56,9 %. Les actifs immobiliers représenteront 11,5 % de son portefeuille.

Le groupe suisse UBS a mis en place une nouvelle entité offshore à destination des clients étrangers qui sont domiciliés à l’étranger mais qui entretiennent une relation étroite avec la Suisse, rapporte le site spécialisé finews.Pour cette clientèle spécifique, généralement très fortunée, UBS a créé un centre de compétences transfrontières qui va entrer dans le giron de la division Wealth Management, dirigée par Christian Wiesendanger. La nouvelle entité sera prise en charge par Christoph Puhr, jusqu’ici responsable de la gestion de fortune à Wallis.

Les actifs sous gestion de GAM Holding AG s’inscrivaient fin septembre à 75,6 milliards de francs suisses, en progression de 3% ou 2,2 milliards de francs par rapport au 30 juin 2014 et de 8% ou 5,8 milliards de francs par rapport à fin décembre 2013, selon un communiqué publié ce 21 octobre.La hausse des encours est liée à l’augmentation significative de la collecte nette et à l’appréciation du dollar contre le franc suisse, indique le groupe suisse qui ne fournit aucune précision chiffrée.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Legal & General Investment Management (LGIM) has recruited Sarah Aitken as head of institutional maangement for Europe and the Middle East. Before joining LGIM, Sarah Aitken worked at Insight Investment Management as director of distribution. LGIM has recently appointed a head of retail distribution for Europe and the Middle East, in the person of Honor Solomon (Newsmanagers of 15 October 2014).

Mellon Capital, the San Francisco based investment boutique of BNY Mellon, has launched its Carbon Efficiency Strategy with USD100 million in funding from The McKnight Foundation. The strategy is designed to provide investors with lower carbon emissions exposure than the broad U.S. equity benchmark.Mellon Capital developed the Carbon Efficiency Strategy in collaboration with Mercer. The creation of the Mellon Capital Carbon Efficiency Strategy followed McKnight’s June 2014 announcement of an impact investing commitment of USD200 million to support transitions to a low carbon economy and sustainable regional development in Minneapolis.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The ETP provider Source has recruited Paul Jackson as managing director and head of its newly-created multi-asset research department. He will provide investors with research insights into macroeconomic events and analysis of their relevance to the capital markets. Jackson previously worked at Société Générale in Paris and London, and served as equity strategist and head of research, in a period when he was writing under the pseudonym “Belgian Dentist.” “We feel it is necessary to create our own research department, in order to develop privileged exchanges with investors concerning the economic context in which they make their investment decisions,” Michael John Lytle, director of development at Source, explains.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } For its first international acquisition, Oddo has selected Germany, with the acquisition of the Close Brothers Seydler bank from the British Close Brothers group. Oddo & Cie thus extends its expertise in Germany, particularly to family businesses. With 110 employees, the future business, which will adopt the name Oddo Seydler, is one of the top brokers in the Mittelstand region of Germany. It exercises equity and bond intermediation, advising for IPOs, capital increases and bond issues, and animation of liquidity contract activities for 230 issuers. The business generates annual revenues of about EUR40m. The Oddo Group, already present in Germany through sales of its Oddo Asset Management funds via an office in Frankfurt, will develop all of its investment banking activities in the country through Oddo Seydler. Oddo & Cie is thus constructing the foundations of a Franco-German bank.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The independent asset management firm Hotchkis & Wiley, based in Los Angeles, is launching a value strategy in Europe based on US large caps, through a partnership with Alma Capital Management. The US firm’s expertise will be made available via a sub-fund of the Luxembourg Sicav managed by Alma Capital Investment Management. The new product, Alma Hotchkis & Wiley US Large Cap Value Equity Fund, is a replica of the flagship straetgy from the California firm, launched when the company was founded in 1980, and now representing USD8.5bn in assets. In total, the US firm, which was owned by Merrill Lynch for some time, and which is now owned by its employees, has USD31bn in assets under management, primarily in equities. The large cap strategy, managed collaboratively, is invested in 40 to 60 devalued equities which have at least USD3bn in market capitalisation. Positions remain in the portfolio for an average of 3 years, which produces a turnover rate of 30-35%. The Luxembourg sub-fund, launched in August 2014, started up with EUR20m, and is expected to reach EUR50m by the end of the year. The sums to be raised will come from professional clients throughout Europe, as in addition to France, the product is also licensed for sale in the United Kingdom and Switzerland. There are also plans to sell the product in Belgium, the Netherlands, the countries of Northern Europe, Spain, and Italy.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Axa Investment Managers on Monday, 20 October appointed three new members to its board of directors. The three newcomers are Christof Kutscher, as non-executive chairman, Barbara Fallon-Walsh and Peter Clarke, both as non-executive directors. Kutscher, based in Hong Kong, was elected as non-executive chairman of the board at Axa IM, and director of the boards of directors at Axa IM UK and Axa IM Germany, in April 2014. He was previously head of Asia Pacific at UBS Global Asset Management from 2004 to 2012, and as a member of the board of directors at the UBS Group from 2006 to 2012. Fallon-Walsh, for her part, was appointed as non-executive director of AXA IM in April 2014. She also joined the board of directors at Axa Rosenberg on the same date. She previously served in various management roles at the Vanguard Group. Peter Clarke, based in London, will also be appointed as non-executive director of AXA IM in the next few months, and will chair the auditing committee at Axa IM. Between 1993 and 2003, he served for 20 years at Man Group, where he served in a variety of management roles, including CEO in 2007.

Despite strong growth seen over the last five years in assets under management in Europe, the outlook is marred by the threat of deflation in the eurozone and by potentially slower growth among core institutional investors, according to a new Fitch Ratings’ report («Flow Dynamics in European Asset Management»).The rating agency estimates that the total assets under management in the European asset management industry reached EUR17.8trn in first half of 2014, driven by inflows and performance in approximately equal measure. Compared with end-2013 its first half estimate represents a 6% increase. If the current trend is sustained then full year asset growth in 2014 could exceed the growth in 2013 and the constant annual growth rate over the last five years: 9% in both cases. Continued assets under management growth may be stymied by the asset base of core institutional investors - pension funds and insurers - in the industry. Growth of assets from these investors has lagged that of the European asset management industry overall. Pension funds and insurers account for around half of the industry’s total assets under management. Furthermore, inflows to European mutual funds from non-domestic investors have slowed, stabilising at around one quarter of total mutual fund assets under management. As competition steps up new money entering the industry may be increasingly «hot» and subject to rapid withdrawal. Fitch believes solutions capabilities will be «a key competitive differentiator for asset managers». However, competition in this segment will be intense as asset managers strengthen or acquire solutions capabilities and increasingly compete against institutional investors’ direct investment teams.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Korean pension fund, the National Pension Service (NPS), has announced plans to increase its investments in local equities to more than KRW100,000bn (USD93.2bn) in 2015, as part of a plan which has been submitted to the National Assembly in the country, Asia Asset Management reports. As part of the plans, the NPS would reduce its allocation to bonds by 15%, to KRW60.490trn, and increase its exposure to real estate and infrastructure assets by 18%. The pension fund would also like to increase its allocation to equities, within the country and internationally, by 16%, for an increase of KRW12.550trn, during next year. As a part of this, KRW4.950trn will be dedicated to new investments dedicated to local equities. By the end of 2015, the pension fund anticipates that equities will represent 31.6% of its total assets, while bonds will account for 56.9%. Real estate assets will represent 11.5% of its portfolio.

La Banque centrale européenne envisagerait d’acheter des obligations d’entreprises sur le marché secondaire, indique mardi martin Reuters de sources proches du dossier. Selon l’agence de presse, la BCE a déjà entamé des travaux préparatoires en vue de tels achats, qui élargiraient au secteur privé son programme d’achats d’actifs, mis en oeuvre lundi sur le marché des obligations sécurisées. Interrogé sur l'éventualité de tels achats, un porte-parole de l’institution a déclaré que «le Conseil des gouverneurs n’a pris aucune décision dans ce sens». Si le Conseil prenait une décision en décembre, les achats sur le marché secondaire pourrait débuter au premier trimestre 2015, a précisé l’une des sources à Reuters.

La nouvelle Commission européenne présidée par Jean-Claude Juncker devrait bien entrer en fonction le mois prochain après l’approbation mardi des deux derniers candidats par les commissions compétentes du Parlement européen. Violeta Bulc, candidate de remplacement pour la Slovénie, a obtenu le feu vert des élus pour le poste de commissaire aux Transports. Le Slovaque Maros Sefcovic a été lui confirmé comme vice-président chargé de l’Union énergétique. Le Parlement européen réuni en séance plénière doit se prononcer mercredi sur la composition de la nouvelle Commission européenne de 28 membres qui doit prendre ses fonctions le 1er novembre en remplacement de celle présidée par José Manuel Barroso.