Le Fonds de Logement Intermédiaire (FLI) a annoncé la signature de deux conventions de crédit à long terme pour un montant global de 310 millions d’euros avec Deutsche Hypo et les Fonds d’Epargne de la Caisse des Dépôts. Dès son premier closing, le FLI dispose via ces conventions d’une capacité d’investissement de 850 millions d’euros. Elles permettent de sécuriser la dette sur toute la durée de vie du fonds (20 ans), sans aucun risque de refinancement. A travers une dette « Pfandbrief » (obligations hypothécaires) à taux fixe, Deutsche Hypo apportera 40% de l’endettement du fonds, tandis que les Fonds d’épargne de la Caisse des Dépôts en représenteront 60%, via des prêts à taux variable indexé sur le Livret A, note un communiqué. « Ces conventions de crédit à long terme signées dans un contexte de faible niveau des taux permettent de fixer le coût d’endettement à des conditions très favorables pour toute la durée du fonds, tout en lui donnant une grande flexibilité opérationnelle entre la douzième et la vingtième année », relève Vincent Mahé, Secrétaire Général du groupe SNI et Président d’AMPERE Gestion, société gestionnaire du fonds. D’autre part, la signature de ces conventions de prêts va permettre au FLI d’entamer rapidement son programme d’acquisitions de logements intermédiaires. D’ici à la fin de l’année, près de mille acquisitions devraient être signées.

Le gestionnaire d’actifs américain BlackRock vient de recruter Lee Beck en provenance de JP Morgan Chase & Co dans le cadre de la réorganisation de ses forces commerciales, selon un memo adressé aux employés dévoilé par Bloomberg. L’intéressé intégrera l’équipe américaine dédiée au conseil en gestion de fortune et il supervisera les ventes à travers les canaux dits «wirehouse» et les canaux de Merrill Lynch à partir de janvier 2015. De fait, dans le cadre de sa réorganisation de ses forces commerciales, BlackRock a décidé de séparer ses forces ventes dédiées aux clients privés en deux groupes distincts: l’un dédié aux «wirehouses» et l’autre aux courtiers indépendants, et ce à compter de janvier 2015.Précédemment, Lee Beck était «managing director» chez JP Morgan Chase où il avait en charge la supervision des relations stratégiques au niveau mondial pour J.P. Morgan Funds.

M&G Investments a signé un accord aux termes duquel ses fonds seront distribués par les réseaux de Banca Generali en Italie, rapporte FondiOnline. Le partenariat avec la banque italienne prévoit également la présence d’une sélection de fonds de la maison britannique au sein du contrat d’assurance BG Stile Libero. Dans le même temps, M&G, qui gère en Italie 13 milliards d’euros, a annoncé une série de promotions qui seront effectives au 1er octobre : Lorna Neri devient sales manager avec la responsabilité Global Banks en Italie ; Marta Moretti et Enrico Zulpo deviennent client relationship manager. Au total, M&G aligne 18 personnes en Italie.

Pioneer Investments a renforcé son équipe actions européennes avec le recrutement de Simone Ragazzi en tant qu’analyste spécialiste des petites capitalisations, rapporte Bluerating. L’intéressé vient de MainFirst Bank, où il suivait le secteur européen du luxe et quelques petites capitalisations italiennes du secteur de la consommation. Chez Pioneer, il sera basé à Milan et rattaché à Cristina Matti, responsable des petites capitalisations européennes de Pioneer Investments.

Les dons des gérants de hedge funds à des organisations de charité ont atteint près de 65 millions de dollars en 2012, indique le quotidien Les Echos, qui estime que ces gérants recherchent un retour sur investissement de leur générosité. Selon une étude (« What happens when your money manager gives money away ? An analysis of hedge fund managers’ charitable donations», Vikas Agarwal, Yan Lu, Sugata Ray), un hedge fund qui fait des dons à des oeuvres de charité enregistre par la suite 20 % de plus de souscriptions par an qu’un fonds qui n’en a pas fait.

James Swanson va diriger l’équipe qui va gérer le nouveau fonds multi-classes d’actifs lancé par MFS Investment Management, a dévoilé Citywire Global. Le fonds MFS Meridian Funds – Diversified Income a été lance au Luxembourg le 11 novembre. Il reflète une stratégie uniquement disponible aux investisseurs américains.

ING Investment Management lance une nouvelle version de sa stratégie européenne de crédit durable qui permettra une exposition aux financières, rapporte le site spécialisé Citywire. Le nouveau fonds, ING (L) Renta Fund Euro Credit Sustainable (Inc. Financials), est pour l’essentiel l’exacte réplique du fonds original, lancé en juin 2007 et qui excluait les financières. La nouvelle stratégie, domiciliée au Luxembourg et qui a été formellement lancée fin octobre, sera pilotée par Roel Jansen, responsable du crédit européen «investment grade». Roel Jansen a été gérant principal du fonds ING (L) Renta Fund Euro Credit Sustainable (Exc. Financials) (434 millions d’euros d’encours) entre décembre 2011 et décembre 2013. Dans le cadre de la nouvelle stratégie, Roel Jansen et Alfred Meinema, qui travaillera également sur le fonds, investiront dans les obligations dotées d’une notation BBB- ou plus, émises par les sociétés européennes industrielles et financières. Comme son prédécesseur, le fonds utilise également les critères ESG afin d’identifier les comportements pouvant prêter le flanc à la controverse.

En septembre, les fonds diversifiés ont enregistré des souscriptions nettes de 8,6 milliards d’euros, et se sont positionnés comme la catégorie de fonds la plus populaire du mois en Europe, selon les statistiques de Lipper. Au sein de cette gamme, les fonds d’allocation d’actifs ont été les plus prisés par les investisseurs, avec +2,9 milliards d’euros.Au total, les fonds de long terme (hors monétaires) ont levé 3,2 milliards d’euros, un montant en fort ralentissement par rapport aux huit premiers mois de l’année. Les fonds obligataires ont enregistré une faible collecte par rapport au reste de l’année, à +1,6 milliard d’euros, tandis que les fonds actions voyaient sortir 5,3 milliards d’euros.Les fonds monétaires ont quant à eux accusé des rachats nets de 12 milliards d’euros. Côté sociétés de gestion, Vanguard a enregistré les plus fortes souscriptions nettes dans ses fonds de long terme, avec +1,5 milliard d’euros, devant Amundi (+1,2 milliard d’euros), DeAWM (+1,1 milliard d’euros) et Nordea (+1 milliard d’euros).Vanguard a notamment bénéficié du succès de son ETF Vanguard FTSE 100, qui fait partie des 10 meilleurs ventes du mois de septembre avec 414 millions d’euros de souscriptions nettes. Les trois premiers fonds sont le JPMorgan Investment Funds – Global Income (639 millions d’euros), le Franklin Upper Tier Floating Rate Fund (612 millions d’euros) et l’ETF iShares Core S&P 500 (560,5 millions d’euros). Enfin, Lipper indique qu’en octobre, d’après ses premières estimations, les fonds obligataires devraient être la classe d’actifs s’étant le mieux vendue, devant les fonds diversifiés (3,2 milliards d’euros) et les fonds actions (1,8 milliard d’euros).

A fin septembre, le bénéfice économique (bénéfice aux normes IFRS avant impôt, plus résultat de la valorisation des instruments financiers) de Deka s’est élevé à 450,1 millions d’euros sur les neuf premiers mois de l’année. Sur un an, ces résultats sont en légère baisse. A fin septembre 2013, le bénéfice économique s'était affiché à 448,1 millions. Le gestionnaire central des caisses d'épargne allemandes a affiché pour janvier-septembre des souscriptions nettes de 8,5 milliards d’euros, contre 6,6 milliards d’euros sur la même période de l’an dernier. C’est le troisième trimestre qui a été particulièrement bénéfique, a indiqué la société dans un communiqué. Sur ces trois derniers mois, les souscriptions dans les fonds offerts au public (Publikumsfonds) et les produits destinés à la clientèle de gestion de fortune ont engrangé 1,9 milliard d’euros, contre des rachats de 0,3 milliard au troisième trimestre 2013. Le segment institutionnel a attiré en net 4,8 milliards d’euros au troisième trimestre, soit moins que les 5,6 milliards enregistrés sur la même période de 2013.A fin septembre, les encours du groupe Deka s’affichaient à 214,3 milliards d’euros, contre 188,7 milliards il y a un an. La hausse des encours s’explique par des souscriptions importantes, une bonne évolution des marchés ainsi que l’intégration des actifs de LBB-Invest (26 milliards d’euros), souligne le communiqué.

La société de gestion allemande Bantleon Invest a annoncé avoir fusionné deux fonds. Bantleon Trend absorbe avec effet au 6 novembre le fonds Bantleon Strategie. Le fonds a également vu ses frais de gestion baisser. Ces derniers sont passé de 0,43 % par an à 0,33 %, précise Fondsweb.

Les investisseurs institutionnels attendent beaucoup des marchés émergents en termes de rendement. Selon une enquête d’ING Investment Management auprès de 102 institutionnels, citée par Das Investment, 61 % des sondés prévoient que le nombre de sociétés issues de pays émergents et distribuant de fortes dividendes va augmenter d’ici à 2016. 14 % s’attendent même à une «forte hausse». Le niveau des dividendes inspire lui aussi de l’optimisme, puisque 68 % des investisseurs interrogés pensent qu’il devrait augmenter au cours des cinq prochaines années. 18 % anticipent une «forte hausse du niveau des dividendes».

Le groupe suisse UBS a annoncé le 12 novembre que 86,55% de ses actionnaires avaient à ce stade apporté leurs titres à l’offre d'échange d’actions visant à établir une nouvelle société holding de la banque suisse. Cette nouvelle structure, annoncée en mai, est destinée à scinder ses entités plus facilement dans le cas où l’une connaîtrait des difficultés et ce afin de ne pas mettre en danger l’ensemble du groupe. Dans un communiqué, UBS précise avoir abaissé le taux minimal de réponse à son offre à 66,67%, contre 90% précédemment, tout en prolongeant la durée de son offre jusqu'à la date du 20 novembre.

The Platforum, propriété du groupe américain Centaur Financial, vient de recruter Rohit Vaswani en qualité de responsable des relations avec les plateformes de conseil, rapporte Fundweb. Il remplace à ce poste Freddie Findlater qui a rejoint Zurich le mois dernier.Rohit Vaswani était précédemment responsable de la distribution retail au Royaume-Uni de Fidelity Worldwide Investment.

Paul Marriage, gérant en charge des petites capitalisations britanniques chez Schroders, a indiqué que la société de gestion envisageait de rouvrir son fonds Absolute UK Dynamic, rapporte Investment Week. Ce véhicule avait été fermé en novembre dernier avec 350 millions de livres d’encours afin de protéger sa performance et faire en sorte que ses actifs sous gestion diminuent à un niveau plus gérable. Depuis, ce portefeuille de petites capitalisations a vu ses encours diminuer jusqu’à 260 millions de livres, un changement de taille qui incite donc à réfléchir de nouveau à sa stratégie, a précisé Paul Marriage.Le mois dernier, Schroders avait déjà annoncé son intention de rouvrir le fonds UK Dynamic Smaller Companies pour des raisons identiques.

Les actifs sous gestion du groupe BCV (Banque cantonale vaudoise) ont augmenté de 4% sur les neuf premiers mois de l’année pour s'établir à 86,8 milliards de francs suisses, selon un communiqué publié le 13 novembre.En Suisse, le groupe a enregistré une collecte de 582 millions de francs suisses alors que les fonds offshore ont subi des rachats pour un montant de 821 millions de francs. Les neuf premiers mois de l’année 2014 ont ainsi donné lieu à une décollecte nette de 239 millions de francs alors qu’ils avaient débouché en 2013 sur une collecte nette de 852 millions de francs.

Les autorités liechtensteinoises ont donné leur feu vert à la vente par Vaudoise de sa filiale Valorlife à Wealth-Assurance Beteiligungs-AG, rapporte L’Agefi suisse. Cette transaction avait été annoncée le 26 mai dernier. La vente devrait être finalisée dans les prochains jours.

Crédit Suisse innove dans la facturation des services de gestion privée, en faisant payer le conseil de manière autonome, rapporte L’Agefi suisse. La banque offrira dès avril 2015 quatre niveaux d’intensité de service, avec des grilles tarifaires distinctes. Les frais de garde et de courtage seront abaissés de manière à permettre un recul des frais pour la plupart des clients, affirme la banque.Ce vendredi, tous les clients de gestion privée de Crédit Suisse recevront une lettre les informant qu’ils auront jusqu’en juin 2016 pour choisir leur profil dans le nouveau modèle de tarification. Et à partir d’avril 2015, ceux qui se seront déterminés verront apparaître une nouvelle ligne sur leur relevé bancaire: les frais de placement, c’est-à-dire une commission rémunérant le conseil fourni par la banque. C’est à ce moment-là qu’entrera progressivement en vigueur la nouvelle offre tarifaire de Crédit Suisse dans la gestion privée. Fini le package comprenant les droits de garde et les frais de transaction (ce qui permet de subventionner le conseil); chaque élément sera facturé de façon distincte, selon des pourcentages définis en fonction du profil du client. Dans ce cadre, les frais de garde et de transaction sont considérablement abaissés, de manière à non seulement compenser les nouveaux frais de conseil, mais à assurer un recul du tarif global pour la plupart des clients, assure Crédit Suisse. Une baisse de 20% à 25% dans les simulations présentées à la presse hier à Genève.

Thibaud de Vitry, un ancien d’Axa IM, a quitté son poste d’administrateur de Risk-Based Investment Solutions, une nouvelle filiale de Rothschild & Cie Gestion qu’il était censé diriger, rapporte Financial News. Cette structure basée à Londres été lancée en mai de cette année avec 150 millions de livres d’encours et prévoit de lever jusqu’à 20 milliards de livres de souscriptions sur le long terme, selon un article du Sunday Telegraph.

Citic Prudential Fund Management (CITIC-Prudential), une coentreprise dédiée à la gestion d’actifs créée par Citic Trust et Prudential Group, a annoncé la démission pour des raisons personnelles de son directeur général («general manager»), Wang Junfeng, qui sera remplacé par intérim par Zhang Xiangyan, membre du conseil d’administration de Citic Trust, rapporte Asia Asset Management. Cette démission est effective à compter du 5 novembre 2014. Créée en 2005, CITIC-Prudential gère 11,9 milliards de renminbi (1,9 milliard de dollars).

Malgré un appétit croissant pour les actifs alternatifs, les fonds souverains asiatiques restent très attachés aux classes d’actifs traditionnelles. Selon une étude de Cerulli Associates (1), les allocations des plus grands fonds souverains asiatiques, dont le GIC et Temasek à Singapour, le Korea Investment Corporation (KIC) ou encore le fonds chinois CIC International, restent dominées par les actions.A titre d’exemple, 70% des investissements de Temasek ont été réalisés dans des titres cotés, selon le dernier rapport annuel du fonds souverain. L’autre fonds souverain de Singapour, GIC, a vu son allocation actions passer de 38% en 2009 à 48% à fin mars 2014. Par ailleurs, l’exposition actions de Korea Investment Corporation n’a cessé de progresser, passant de 41,8% en 2010 à 48,5% en 2013.Cet attachement toujours très marqué pour les actions n’est pourtant pas forcément couronné de succès. Même si les fonds souverains ne calculent pas leurs performances de la même façon, les écarts de rendement sont tout de même significatifs. L’an dernier, CIC International et KIC ont ainsi enregistré des performances de respectivement 9,3% et 9,1%, mais chez GIC, le rendement tombe à 4,1% et chez Temasek à 1,5%.Cela dit, si Temasek affiche l’an dernier les plus mauvais résultats, il offre une performance de 9% par an sur dix ans et de 16% par an depuis son lancement en 1974. Le fonds souverain le plus régulier depuis 2009 est GIC, qui est, selon Cerulli, «l’investisseur de long terme par essence, qui se trouve rarement pris en défaut par la volatilité à court terme des marchés». (1) Institutional Asset Management in Asia 2014: Stepping Up Their Game

EFG International a annoncé le 12 novembre la nomination de Konstantinos Karoumpis en qualité de directeur général (CEO) de sa filiale luxembourgeoise à partir de mi-janvier 2015. Konstantinos Karoumpis succède à François-Régis Montazel, qui quitte la société à la fin de l’année pour devenir indépendant, précise le groupe bancaire privé dans un communiqué.François-Régis Montazel continuera à collaborer avec la filiale luxembourgeoise d’EFG et reste membre du conseil d’administration de la société.Konstantinos Karoumpis occupe depuis 2007 une fonction de responsable Private Banking & Wealth Management dans la filiale luxembourgeoise du Credit Suisse. En plus de ses activités au Luxembourg, il aidera EFG International à mettre sur pied des filiales à Athènes et à Chypre, ajoute le communiqué.

La société de gestion suédoise East Capital, spécialiste des marchés émergents, va lancer mi-décembre un fonds sur les marchés frontières, un univers qu’elle couvrait partiellement jusqu’ici. Dans ce cadre, la maison nordique va ouvrir un bureau à Dubaï au premier semestre 2015. Il servira de centre de recherche pour la région, mais permettra également de servir la clientèle locale.East Capital gère déjà 450 millions de dollars d’encours sur les marchés frontières. La société investit notamment dans les Balkans, les pays baltes et l’Asie centrale. Avec cette nouvelle stratégie, elle va également couvrir l’Afrique, le Moyen-Orient et l’Amérique latine. L’équipe marchés frontières sera dirigée par Peter Elam Håkansson, président du conseil d’administration d’East Capital.

Le groupe de services financiers taiwanais Cathay Financial Holding a annoncé le 12 novembre que le conseil d’administration de sa filiale Cathay Life Insurance a approuvé l’acquisition de Conning Holdings, un gestionnaire d’actifs américain spécialisé dans l’industrie de l’assurance. Selon les termes de l’accord, Cathay Financial va racheter Conning pour 240 millions de dollars auprès de fonds gérés par Aquiline Capital Partners, une société de capital investissement basée à New York. Grâce à cette opération, Cathay Financial fait main basse sur 92 milliards de dollars d’actifs sous gestion. A l’issue de la transaction, Conning continuera d’opérer en tant que société indépendante au sein du groupe Cathay et sera toujours présidé par Woody Bradford et son équipe de direction actuelle, précise Cathay Financial dans un communiqué. Les deux sociétés se connaissent bien puisqu’elles ont créé, en 2011, une coentreprise basé à Hong Kong pour cibler les clients asiatiques présents à Taiwan, en Chine, en Corée du Sud, au Japon et au Vietnam. A cette époque, Cathay avait acquis 9,9 % du capital de Conning pour environ 19 millions de dollars.L’opération, sous réserve d’obtenir l’aval des autorités de régulation, devrait être finalisée au second semestre 2015.

La société d’investissement américaine Starwood Capital et le groupe chinois de tourisme et de voyage Jin Jiang International Holdings (2006.HK) ont annoncé le 12 novembre avoir signé un accord portant sur la cession de Groupe du Louvre et de sa filiale indirecte à 100% Louvre Hotels Group à Jin Jiang. Le montant de l’opération envisagée n’a pas été dévoilé. Le projet est soumis à la consultation du comité central d’entreprise de Louvre Hotels Group, précise un communiqué. Starwood avait acheté Louvre Hotels Group en 2005, pour 3,2 milliards de dollars. Groupe leader du tourisme et du voyage en Chine, Jin Jiang International Holdings est présent sur trois activités principales : l’investissement et la gestion hôtelière, les services touristiques, le transport et la logistique. Il possède et exploite plus de 1.700 hôtels dans 11 pays. Louvre Hotels Group est le deuxième groupe hôtelier en Europe, avec un réseau de plus de 1.100 hôtels (plus de 90.000 chambres) dans plus de 40 pays à travers le monde.En novembre 2011, Louvre Hotels Group et Jin Jiang International Holdings ont mis en place un partenariat commercial qui a notamment permis le lancement d’un programme de co-branding dans une sélection d’hôtels de grandes villes chinoises et françaises. Ce partenariat visait à accroître la visibilité de Louvre Hotels Group et Jin Jiang dans leurs marchés respectifs, et à favoriser le développement du tourisme hôtelier entre la France et la Chine, constituant ainsi une base solide pour l’opération potentielle présentée aujourd’hui.La réalisation de l’opération, via la filiale de Starwood Star SDL Investment Co, pourrait avoir lieu au cours du premier trimestre 2015. La procédure d’information et de consultation du comité central d’entreprise de Louvre Hotels Group en France, relative à l’opération, sera lancée immédiatement. Jin Jiang International est conseillé par Shearman & Sterling.

Jean-François Dubos, l’ex-président du directoire de Vivendi, rejoint le conseil d’administration du fonds français de venture SGH, selon Les Echos. Le quotidien indique que SGH veut lever 100 millions d’euros au travers d’un nouveau fonds d’investissement, en début d’année prochaine. Environ 75 millions d’euros seraient déjà promis par des investisseurs.

Les investissements détenus par la Libyan Investment Authority (LIA) dans trois fonds de la Société Générale pour un montant d'1,8 milliard de dollars, ne valent plus que 1,05 milliard de dollars, rapporte La Tribune sur son site. Devant le tribunal de commerce de Londres, qui a tenu mercredi 12 novembre une audience préliminaire dans cette affaire, le fonds souverain libyen affirme qu’une partie de ses pertes serait imputable à la SocGen, coupable de corruption. Le fonds accuse notamment la banque française d’avoir versé au moins 58 millions de dollars à Leinada, une structure basée au Panama et dirigée par Walid Giahmi, un proche de Seif al-islam Kadhafi, fils du leader libyen «en contrepartie de supposés services de conseil» portant sur l’investissement par le fonds libyen de 2,1 milliards de dollars (1,7 milliard d’euros) dans des obligations émises par la Société Générale et plusieurs de ses filiales entre fin 2007 et mi-2009. La Société Générale a rejeté ces allégations «dénuées de fondement» et affirmé qu’elle défendrait «ses intérêts avec la plus grande fermeté». Le fonds libyen pour sa part réclame 1,5 milliard de dollars (1,2 milliard d’euros) à la Société Générale, à trois de ses filiales, à Walid Giahmi et à l’entreprise panaméenne.

In September, mixed-asset funds enjoyed net inflows of EUR8.6bn, and were the best selling asset class in Europe, according to statistics from Lipper. Within this range, asset allocation funds were the most popular with investors, with +EUR2.9bn.Overall, long-term funds (excluding money market funds) raised EUR3.2bn, a level which is down sharply from the first eight months of the year. Bond funds saw meagre inflows compared with the rest of the year, with +EUR1.6bn, while equity funds saw outflows of EUR5.3bn.Money market funds faced net outflows of EUR12bn.In terms of asset management firm, Vanguard was the best selling group of long-term funds for September, with +EUR1.5bn, ahead of Amundi (+EUR1.2bn), DeAWM (+EUR1.1bn) and Nordea (+EUR1bn). Vanguard benefited from the success of its Vanguard FTSE 100 ETF, which is one of the top 10 selling funds in the month of September, with EUR414m in net inflows. The top three selling funds are JPMorgan Investment Funds – Global Income (EUR639m), the Franklin Upper Tier Floating Rate Fund (EUR612m), and the Shares Core S&P 500 ETF (EUR560.5m).Lastly, Lipper reports that in October, according to initial estimates, bond funds are estimated to have been the best-selling asset class, followed by diversified funds (EUR3.2bn) and equity funds (EUR1.8bn).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Invesco is to begin to distribute the multi-asset class Invesco Global Targeted Returns fund in France. The product, launched in Luxembourg one year ago, was created by three fund managers poached at Standard Life Investments in 2012: David Millar, Save Jubb and Richard Batty. Due to the renown of these managers, the fund has had a strong start: the Luxembourg sub-fund has raised EUR350m. Overall, the multi-asset team, with eight members, has USD1bn in assets under management. “The portfolio is invested in 20 to 30 ideas in all asset classes worldwide,” explains Georgina Taylor, director of products on the multi-asset team at Invesco, on a visit to Paris. “We don’t see the world in terms of asset classes,” she says. “We have two explicit objectives which we seek to respect: annual returns 5% above the Euribor three-monht over three years, and volatility less than half that of the equity marktes.” The arrival of this fund in the French product range comes at the end of a busy year for the Paris-based team. It has seen net inflows of USD1.6bn since the beginning of the year, while European inflows total USD31bn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Spanish common investment funds saw net inflows of EUR1.77bn in October, bringing their assets to EUR194.39bn, up by 0.42% since September, according to data released by the agency VDOS. In the past month, Banco Sabadell posted the strongest net inflows in the sector, with EUR435.55m. The banking group finishes ahead of BBVA (EUR371.8m in net subscriptions), Allianz (EUR335.2m), CaixaBank (EUR206m) and lastly, Kutxabank (EUR162.89m). At the other extreme, driven down by the departure of multiple managers, Bestinver has seen the heaviest monthly inflows, with EUR485.9m in net outflows. It is followed by Santander (-EUR187.5m), Barclays (-EUR66.6m), Nova Banco (-EUR23.9m) and lastly, GVC Gaesco (-EUR9.6m).

Neuberger Berman Group has hired Celine Dufetel as its new head of client service, effective immediately.She joins Neuberger Berman from management consultant McKinsey & Company, where she was a partner and served as leader of the North American Asset Management Practice. Celine Dufetel, who will report to chief operating officer and global head of distribution Andrew Komaroff, succeeds Lori Holland, who has taken a senior position on Neuberger Berman’s Multi-Asset Class (MAC) team.