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14/11/2014
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Janus lance le fonds de Bill Gross en Europe

Janus Capital International, la branche internationale de Janus Capital Group, ouvre le fonds de Bill Gross, le Janus Global Unconstrained Bond, aux investisseurs européens (à l’exclusion de la Suisse) par le biais de la gamme de fonds de droit irlandais Janus Capital Funds plc (JCF). Bill Gross a rejoint Janus le 29 septembre après avoir quitté avec fracas Pimco dont il était le co-fondateur, le directeur général et le directeur des investissements.Le fonds qu’il pilote chez Janus est un fonds obligataire macroéconomique mondial. « Il utilise une stratégie de haute conviction pour obtenir des rendements positifs et une diversification du portefeuille obligataire, tout en tenant compte de conditions de marché en constante évolution au sein de l’économie mondiale », selon un communiqué.
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14/11/2014
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LCL lance deux nouveaux fonds à formule

LCL lance deux nouveaux FCP à destination des particuliers. Il s’agit de LCL Double Horizon (Nov 2014), éligible au compte-titres et au PEA, et de LCL Double Horizon AV (Nov 2014), éligible à l’assurance-vie. D’une durée maximale de 4 ans, ces deux fonds offrent une opportunité de remboursement anticipé automatique à 2 ans, en fonction de l’évolution de l’indice. Si l’évolution de l’indice Euro Stoxx 50 (dividendes non réinvestis) est positive ou nulle par rapport à sa valeur initiale (moyenne arithmétique des cours de clôture de l’Euro Stoxx 50 dividendes non réinvestis aux dates de constatation suivantes : 29 et 30 décembre 2014 et 2 janvier 2015), les fonds offrent un gain fixe de 11,5% à 2 ans (Taux de Rendement Annuel Brut ou TRAB de 5,59%), ou 23% à 4 ans (TRAB de 5,32%). Le capital est restitué jusqu’à une baisse de l’indice de 40% à l’échéance. Au-delà d’une baisse de l’indice de plus de 40% à l’échéance, le capital est diminué de l’intégralité de la baisse de l’Euro Stoxx 50 (dividendes non réinvestis) et le souscripteur supporte une perte en capital.
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14/11/2014

Promotion chez NiXEN Partners

La société de gestion NiXEN Partners a annoncé la nomination d’Anne-Laure Mougenot en qualité de directeur. Anne-Laure Mougenot travaille chez NiXEN Partners depuis 2008. Elle a participé entre autres aux opérations réalisées sur Aerocan (aérosols en aluminium), Buffalo Grill (chaine de restauration steak-house), Labco (réseau paneuropéen de laboratoires d’analyses médicales), Malherbe (transport), Saverglass (bouteilles en verre haut de gamme), ou Weave (cabinet de conseil en stratégie opérationnelle). Les actifs sous gestion de NiXEN Partners s'élèvent à plus de 600 millions d’euros.
14/11/2014
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Eaton Vance va lancer une nouvelle variété d’ETF

Eaton Vance a obtenu de la Securities and Exchange Commission l’autorisation d’offrir une nouvelle variété d’ETF : un produit « non transparent » qui serait géré activement et n’aurait pas à dévoiler son portefeuille tous les jours, rapporte le Wall Street Journal. Mais la société de gestion américaine n’a pas le droit de qualifier ses « NextShares » d’ETF.
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14/11/2014

Le niveau de désintermédiation des entreprises du SBF 80 est proche de celui du CAC 40

Les entreprises françaises recommencent à s’interroger sur l’optimisation de leur profil financier, rapporte L’Agefi qui cite la dernière étude de Bfinance sur la stratégie financière des «corporates» français. Tirant les leçons de la crise, les entreprises veillent de plus en plus à diversifier leurs sources de financement. «Avec près de 67% de financements obligataires, le SBF 80 (SBF 120 hors CAC 40, ndlr) affiche un niveau de désintermédiation proche de celui du CAC 40 il y a cinq ans et des pays anglo-saxons». La taille moyenne des placements privés est passée de 110 millions d’euros en 2012 à 90 millions en 2013 et 60 millions en 2014. Or, être connu de quelques investisseurs institutionnels permet non seulement de les solliciter en cas de besoin mais aussi de renforcer son pouvoir de négociation face aux banques, relève le quotidien.
14/11/2014

Eurazeo enregistre une hausse de 10 % de son chiffre d'affaires au troisième trimestre

Les résultats financiers du troisième trimestre 2014 pour la société d’investissement Eurazeo ont mis en évidence une hausse de 9,2 % du chiffre d’affaires à 1,49 milliards d’euros à périmètre constant (+5,1 % à périmètre et taux de change constants). Cette progression est tirée en particulier par les sociétés Europcar, Asmodée, Elis, Desigual et Moncler, indique un communiqué.La trésorerie s'élève à 632 millions au 30 septembre 2014 et le rachat d’actions représente 15 millions depuis le 1er juillet 2014. A 68 euros à fin septembre, l’ANR est en baisse de 2,8 % par rapport au 30 juin 2014.Depuis le 1er janvier 2014, près de 580 millions d’investissements ont été réalisés par Eurazeo SA. La société s’est renforcée dans le capital de Foncia par le rachat de 50% de la participation de BPCE (signature le 12 novembre 2014) et, à l’inverse, a cédé sa participation résiduelle de 7,1 % dans Rexel le 23 septembre 2014 pour 320 millions, réalisant ainsi un multiple global de 2,3 fois. Par ailleurs, Eurazeo a procédé au refinancement de la ligne de crédit d’Europcar en Grande Bretagne en octobre 2014, générant une économie annuelle de frais financiers de 5 millions, en complément des 16 millions d’économies liées à l’émission obligataire de 350 millions réalisée en juillet 2014.Dans le cadre de la présentation, Patrick Sayer, président du directoire, a indiqué que l’introduction en Bourse d’Elis et d’Europcar se fera dès que les marchés le permettront.
14/11/2014
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Lonestar va fermer boutique

Lonestar Capital Management va être liquidé après avoir été malmené sur les marchés en octobre, selon le Wall Street Journal qui cite des sources proches du dossier. Basé à San Francisco, le hedge fund gère environ 1 milliard de dollars d’encours. Son fondateur, Jerome Simon, a pris la décision de fermer boutique après la chute des marchés octobre et sa reprise rapide qui ont pénalisé de nombreux fonds événementiels. Le fonds principal de Lonestar perdait 2 % depuis le début de l’année, contre un gain de 1,6 % pour les autres fonds événementiels. Jerome Simon gérera sa propre fortune dans un family office une fois que son fonds sera liquidé, mi-2015. Lonestar est le plus gros hedge fund à fermer depuis janvier.
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14/11/2014
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Oddo AM met en avant sa gestion minimum variance

Oddo Asset Management braque les projecteurs sur son approche minimum variance. Pour stimuler la commercialisation du principal fonds utilisant cette approche, la société de gestion a récemment rebaptisé «Oddo Vision» son fonds jusqu’alors nommé Oddo Min Variance Europe, «nom qui pouvait laisser penser que nous gérions ce fonds selon une approche quantitative, ce qui n’est pas le cas», explique Laurent Denize, co-CIO à la direction des investissements d’Oddo AM.Lancé il y a un peu plus d’un an, ce fonds, qui pèse aujourd’hui 116 millions d’euros, est investi à 100 % en actions européennes et vise à atténuer en partie la volatilité du marché par l’approche minimum variance. La sélection de la cinquantaine de valeurs se fait selon le risque du titre à travers trois filtres : les critères financiers, la diversification sectorielle du portefeuille pour corriger le biais défensif de l’approche minimum variance et enfin la revue qualitative des titres par l’équipe d’analystes-gérants de Oddo AM. Le poids d’un secteur en particulier ne peut pas excéder une déviation de 30 % par rapport à l’indice de référence MSCI Europe. Pour limiter le risque, le poids de chaque ligne de portefeuille est de 4 % maximum. En plus du fonds Oddo Vision, l’approche minimum variance est utilisée dans la poche actions du fonds Oddo Optimal Income, un produit 75 % obligations et 25 % actions européennes. Lancé fin 2013, il pèse 343 millions d’euros.Oddo AM compte capitaliser sur le segment de la minimum variance. Actuellement, l'équipe autour de Laurent Denize effectue des backtests pour l'élaboration d’un fonds minimum variance mondial, qui inclurait des valeurs américaines et japonaises notamment.
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14/11/2014

la FBF nomme son directeur du département supervision bancaire et comptable

Bertrand Lussigny, 40 ans, a rejoint la Fédération Bancaire Française (FBF) en qualité de directeur du département supervision bancaire et comptable le 1er novembre 2014. Il remplace Jean-Paul Caudal qui fait valoir ses droits à la retraite, indique la FBF dans un communiqué. Bertrand Lussigny a commencé sa carrière au sein de BNP Paribas où il a occupé différents postes. Il était jusqu'à présent Chef de service à la Banque de France Depuis 2011, il était chef de service - Banque de France / Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution.
14/11/2014

Un gérant de Brummer & Partners prend un congé

Kent Janér, responsable de la gestion du hedge fund Nektar chez Brummer & Partners, va prendre un congé sabbatique d’au moins huit mois, rapporte realtid.se, citant une lettre aux investisseurs. Il mentionne des problèmes de santé, notamment des vertiges et une forte fatigue, qui le poussent aujourd’hui à faire une pause.
14/11/2014

Avaloq lance un nouveau centre de BPO à Singapour

Le groupe Avaloq, qui propose notamment des solutions intégrées pour la gestion privée, a annoncé le 13 novembre le lancement officiel des services de Business Process Outsourcing (BPO) de sa nouvelle filiale basée à Singapour. Suite à cette annonce, l’entité nouvellement créée Avaloq Sourcing Asia Pacific (Singapore) Pte. Ltd. propose son offre de Business Process Outsourcing, basée sur la technologie d’Avaloq, aux clients de Singapour et de toute la région. Le 2 septembre dernier, Avaloq avait déjà annoncé qu’il allait fournir à Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) des services complets de BPO pour ses opérations de back office de gestion privée à Singapour.
14/11/2014
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Les fonds PEA PME ont décollecté en octobre

À ce jour, le meilleur moyen de mesurer l’engouement pour le PEA PME reste d’observer la collecte sur les fonds éligibles au PEA PME. Au 31 octobre 2014, les encours de ces fonds atteignaient plus de 1,4 milliard d’euros, contre plus de 1,5 milliard d’euros fin septembre, selon les derniers chiffres communiqués par Arkeon Finance. Cette chute des encours, de l’ordre de 100 millions d’euros, s’explique par la baisse générale des marchés mais aussi et surtout par une décollecte nette de 56 millions d’euros sur le mois d’octobre. Les fonds PEA PME avaient déjà enregistré une décollecte d’environ 20 millions d’euros au mois d’août. Toutefois, depuis le décret du 4 mars 2014 qui a officialisé le lancement du dispositif, la collecte nette sur les fonds éligibles au PEA PME reste positive à 210 millions d’euros.
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14/11/2014
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Près de 60% des fonds actions français sous-performent leur indice de référence sur douze mois

Au cours des douze mois à fin juin 2014, la majorité des fonds actifs dédiés aux actions françaises (près de 60%) ont sous-performé leur indice de référence, selon les résultats pour la France de la Scorecard SPIVA® mi-2014 (S&P Indices Versus Active Funds). On observe une tendance similaire en Europe.Au cours des 12 mois jusqu’au 30 juin 2014, les marchés d’actions européens et français ont continué leur trajectoire haussière, progressant de 23,93% et 24,77% respectivement selon les indices S&P Europe 350 et S&P France BMI. Pendant cette période, la majorité (59,24%) des fonds actifs libellés en euros investissant dans des actions françaises ont sous-performé leur indice de référence. La sous-performance est encore plus marquée pour les fonds actifs libellés en euros investissant dans des actions européennes. Pendant les 12 mois jusqu’au 30 juin 2014, plus des trois quarts (76,43%) de ces fonds ont sous-performé l’indice S&P Europe 350. A plus long terme, sur une période de trois ans, 79,10% ont enregistré une performance inférieure à celle de leur indice de référence. De même, plus de quatre cinquièmes (84,72%) des fonds actifs libellés en euros investissant exclusivement dans des actions de la zone euro n’ont pas tenu le rythme face à leur indice de référence respectif. Sur 12 mois, les résultats sont similaires pour les fonds actifs libellés en euros investissant dans des actions mondiales, avec 75,57% des fonds mondiaux ayant sous-performé l’indice S&P Global 1200. Ce chiffre augmente à 93,60% et 96,04% sur trois et cinq ans.
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14/11/2014

March Gestión recrute chez Ahorro Corporacion

La boutique d’investissement espagnole March Gestión a recruté Juan Carlos Acitores Peñafiel, ancien responsable des fonds européens d’Ahorro Corporacion, en tant que gérant, rapporte Citywire Global. Il gérera le fonds March Interational Torrenova Lux aux côtés de Juan Berberana.
14/11/2014
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Le family office d'Alicia Koplowitz lance un nouveau hedge fund

Omega Gestion de Inversiones SGIIC, le gestionnaire d’actifs du family office de la milliardaire espagnole Alicia Koplowitz, ancienne co-présidente du groupe FCC, vient d’enregistrer un hedge fund en Espagne, rapporte l’agence Bloomberg.Ce nouveau véhicule, qui devrait investir dans trois à dix hedge funds, pourrait notamment jeter son dévolu sur des stratégies actions disposant d’historiques de performance de plus de dix ans et dans lesquelles les gestionnaires ont investi une partie de leurs avoirs. L’objectif est de réaliser des rendements annuels de l’ordre de 9% à 12%.Omega Gestion gère des hedge funds et des produits de performance absolue enregistrés en Espagne et en Irlande pour un montant de plus de 1 milliard d’euros.
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14/11/2014
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Les hedge funds décollectent en octobre

En octobre, les hedge funds dans le monde ont accusé des rachats nets de 1,6 milliard de dollars, selon Eurekahedge. Sur les quatre derniers mois, la décollecte s’est élevée à 18,9 milliards de dollars. Malgré cela, les hedge funds affichent une collecte nette depuis le début de l’année de 56,9 milliards de dollars.En octobre, les hedge funds sont en perte pour le deuxième mois consécutif, à -0,24 %, alors que l’indice MSCI Monde progresse de 1,15 %. Depuis le début de l’année, ils gagnent 3,47 %, mais restent en deçà de l’indice des marchés actions, qui augmente de 5,18 %.
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14/11/2014

Outflows from hedge funds in October

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In October, hedge funds worldwide saw net redemptions of USD1.6bn, according to Eurekahedge. In the past four mohths, outflows have totalled USD18.9bn. Despite that, hedge funds have posted net inflows since the beginning of the year of USD56.9bn. In October, hedge funds showed losses for the second consecutive month, with -0.24%, while the MSCI World index is up by 1.15%. Since the beginning of the year, they have gained 3.47%, but remain below thee equity markets, which have gained 5.18%.
14/11/2014

Nearly 60% of French equity funds underperform their benchmark over 12 months

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In the 12 months to the end of June 2014, most equity funds dedicated to French equities (nearly 60%) have underperformed their benchmarks, according to results for France on the SPIVA® (S&P Indices Versus Active Funds) Scorecard for mid-2014. A similar trend is observed for Europe. In the 12 months to 30 June 2014, European and French equity markets continued their upward trajectory, gaining 23.93% and 24.77%, respectively, according to the S&P Europe 350 and S&P France BMI indices. In this period, most (59.24%) funds denominated in euros which invest in French equities underperformed their benchmark index. The underperformance is even more marked for actively-managed funds denominated in euros which invest in European equities. In the 12 months to 30 June 2014, more than three quarters (76.43%) of these funds underperformed the S&P Europe 350 index. In the longer term, over a three-year period, 79.10% have posted lower performance than their benchmark index. More than four fifths (84.72%) of funds denominated in euros which invest exclusively in euro zone equities failed to keep pace with their respective benchmark indices. Over 12 months, the results are similar for equity funds denominated in euros which invest in global equities, with 75.57% of global funds underperforming the S&P Global 1200 index. This figure rises to 93.60% and 96.04% over three and five years.
14/11/2014

Inflows to French-registered OPCVM funds conceal large outflows from equity funds

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Globally, French collective management has seen its assets increase in October by 0.16%, largely due to net subscriptions totalling EUR8.61bn. This brings total assets under management to EUR776.09bn. According to figures released by Europerformance-SIX Telekurs, however, the various asset classes have not developed in the same ways. Among the pleasant surprises, money market funds posted inflows again, with a new inflow of EUR11.09bn, of which EUR11.06bn were to euro money market funds alone. Bond funds also attracted investors, as the category posted net inflows of EUR697.05m. However, funds invested in equities were defied by investors. The asset class as a whole saw net outflows of EUR2.26bn. Convertible bonds did not post inflows either. Outflows from all categories combined total a net EUR293.34m.
14/11/2014

Lonestar to shut down

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Lonestar Capital Management will be liquidiated, after reading the markets wrong in October, according to the Wall Street Journal, citing sources familiar with the matter. The hedge fund based in San Francisco has about USD1bn in assets under management. Its founder, Jerome Simon, decided to close down after the markets fell in October and recovered quickly, which penalised many event-driven funds. The main fund from Lonestar has lost 2% since the beginning of the year, compared with gains of 1.6% for other event-driven funds. Simon will manage his own wealth in a family office once his fund is liquidated in mid-2015. Lonestar becomes the largest hedge fund to close since January.
14/11/2014

Eaton Vance launches a floating rate fund in Europe

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Eaton Vance Management International is launching its Floating Rate Income fund in Europe, Investment Week reports. The fund, domiciled in Ireland, is invested in a portfolio of senior floating rate loans issued by US and non-US businesses. It is managed by Scott Page and Craig Russ, co-directors of the floating rates team at Eaton Vance, and by John Redding, vice-chairman.
14/11/2014

FlexShares launches an ETF exposed to US corporate debt

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } FlexShares® Exchange Traded Funds, financed and managed by Northern Trust, on 13 November announced the launch of a new ETF which offers exposure to bonds with intermediate maturities, which is accompanied by an improvement in liquidity, transparency and credit rating. The FlexShares® Credit‐Scored US Corporate Bond Index Fund provides exposure to US corporate debt, but excludes smaller and less liquid issuers. The new ETF has been listed on NASDAQ since 13 November.
14/11/2014

Oddo highlights its minimum variance management

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Oddo Asset Management is throwing the spotlight on its minimum variance approach. In order to stimulate sales of the main fund using this approach, the asset management firm has recently renamed the fund, previously known as Oddo Min Variance Europe, as Oddo Vision, since the old title is “a name which may suggest that we value the fund with a quantitative approach, which is not the case,” explains Laurent Denize, co-CIO for investment management at Oddo AM. The fund, launched slightly over one year ago, now has EUR116m, is invested 100% in European equities, and aims to partially reduce market volatility with a minimum variance approach. Selection of 50 shares is performed according to security risk, using three filters: financial criteria, sectoral diversification of the portfolio to correct the defensive bias of the minimum variance approach, and lastly, a qualitative review of shares by the team of analyst-managers at Oddo AM. Oddo AM plans to capitalise on the minimum variance sector. Currently, the team led by Denize is doing backtesting to develop a global minimum variance fund, which would invest in US and Japanese stocks in particular.
14/11/2014

Warren Buffett buys Duracell batteries

Berkshire Hathaway, Warren Buffett’s investment company, has entered into a definitive agreement to acquire the Duracell battery business from Procter & Gamble. In exchange for a recapitalized Duracell Company, which will include approximately USD1.7 billion in cash at closing, P&G will receive shares of P&G’s common stock currently held by Berkshire Hathawayhaving a current value of approximately USD4.7 billion. The transaction is expected to close in thesecond half of 2015.“I have always been impressed by Duracell, as a consumer and as a long-term investor in P&G and Gillette,” commented Warren E. Buffett, Berkshire Hathaway chief executive officer.
14/11/2014

Janus launches Bill Gross fund in Europe

Janus Capital International, the international arm of Janus Capital Group, is opening the fund managed by Bill Gross, Janus Global Unconstrained Bond, to European investors (excluding Switzerland), as part of its Irish-registered fund range Janus Capital Funds plc (JCF).Gross joined Janus on 29 September, after leaving Pimco, where he was co-founder, CEO and chief investment officer, amidst controversy.The fund which he manages at Janus is a global macroeconomic bond fund. “It uses a high conviction strategy to achieve positive returns and diversification of the bond portfolio, while taking into account market conditions and the constant evolution of the global economy,” a statement says.
14/11/2014

Agreement between Pioneer and Santander AM expected by end of year

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Negotiations between Unicredit and Santander to create a joint asset management platform are progressing at a steady pace, and an agreement is expected to be signed in November or December, for an operation to be completed next spring. Federico Ghizzoni, CEO of the Italian bank, made the announcement at a press conference, reported by Funds People Italia. In September, Unicredit and Santander announced that they were seeking to merge their respective affiliates, Pioneer and Santander Asset Management. “This is a complex operation, since several countries are involved, about 40,” says Ghizzoni. In terms of governance, top management is expected to be represented primarily by personnel from Pioneer. A head office will be created in London, with two offices in Milan and Madrid.
14/11/2014

AuM at Julius Baer up 12% from the end of 2013

At the end of October 2014, Julius Baer Group’s assets under management (AuM) amounted to CHF 285 billion, an increase of CHF 31 billion, or 12%, since the end of 2013, announced the group this morning. Total Group AuM included CHF 58 billion at current market values from Merrill Lynch’s International Wealth Management (IWM) business outside the US, which Julius Baer is in the final phase of transferring. Total client assets increased by 11% to CHF 385 billion.The year-to-date increase in Group AuM was driven by net new money, a positive currency impact which was helped in particular by the appreciation of the US dollar since the end of June, a positive market performance, as well as the first-time inclusion earlier this year of CHF 6 billion from Brazilian 80% subsidiary GPS. Year-to-date net inflows, which remained volatile on a monthly basis and continued to be impacted by tax regularisations in the cross-border European business, were, on an annualised basis, in the middle of the 4-6% medium-term target range.
14/11/2014

Manager from Brummer & Partners takes a sabbatical

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Kent Janér, head of management of the Nektar hedge fund at Brummer & Partners, will be taking a sabbatical leave of at least eight months, realtid.se reports, citing a letter to investors. He mentions health probems, including vertigo and severe fatigue, which are now obliging him to take a break.
14/11/2014

L'AIE prédit une nouvelle baisse des prix du pétrole

Le marché du pétrole est entré dans une nouvelle ère avec le ralentissement de la croissance chinoise et le développement du schiste aux Etats-Unis, ce qui rend peu probable un retour à des cours élevés, a déclaré vendredi l’Agence internationale de l’Energie dans son rapport mensuel. L’AIE, qui s’abstient habituellement de toute prédiction sur l'évolution des cours du pétrole, écrit que le prix du baril pourrait poursuivre sa chute en 2015 après avoir déjà perdu 30% depuis juin pour passer sous le seuil des 80 dollars, du jamais-vu depuis 2010.
14/11/2014

L'Italie reste en récession

Le PIB italien a reculé de 0,1% sur la période juin-septembre, montrent les données en première estimation publiées vendredi par l’institut national de la statistique (Istat), après un déclin de 0,2% au deuxième trimestre. Sur un an, le recul est de 0,4%, après -0,3% au trimestre précédent. Techniquement, l’Italie replonge donc en récession avec deux trimestres consécutifs de contraction de l’activité, après une croissance nulle sur les trois premiers mois de l’année. Vendredi, l’Allemagne a annoncé une croissance modeste de 0,1% au troisième trimestre tandis que la France, avec une hausse de 0,3% de son PIB, fait légèrement mieux que prévu

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