Le projet de loi pour l’activité prévoit de renforcer les pouvoirs de l’autorité de la concurrence en matière d'«injonctions structurelles», un système propre au secteur de la distribution outre-mer. L’autorité pourra forcer les enseignes à modifier, compléter ou résilier les accords et les actes qui limitent le jeu de la concurrence. Les distributeurs sont très hostiles à cette disposition.

Après les mesures prises par la BoJ, le gouvernement va retarder la nouvelle hausse de TVA et soutenir l'activité en contraction depuis avril.

Si l'émission à 10 ans de Verbund a permis au groupe autrichien de se financer à 1,5%, Abengoa a montré que ce marché n'était pas sans risque.

Ralentissement immobilier, créances douteuses et piétinement des réformes : autant de menaces pour l’économie chinoise

Le Comité chargé de préparer la réforme soutenue par le gouvernement a réalisé une synthèse de ses travaux. La profession salue les simplifications proposées.

Le Comité censé préparer la réforme de l'épargne salariale propose d'exonérer de forfait social les PME qui lancent un premier dispositif.

Le mouvement se concentre sur les fonctions de middle-office à faible valeur ajoutée ainsi que sur les obligations réglementaires.

Mario Draghi a évoqué hier des rachats de dette souveraine, la seule manière, selon les observateurs, d'accroître le bilan de 1.000 milliards d'euros.

Le Conseil de Paris a voté lundi à 83 voix contre 78 contre le projet de déclassement de la parcelle prévue pour la construction de la tour Triangle. La maire Anne Hidalgo a décidé de déférer le résultat devant le préfet et le tribunal administratif car les élus de l’opposition et les écologistes ont montré leur bulletin avant de voter, une pratique illégale. Si la justice annule ces bulletins, les partisans du projet remporteraient la victoire.

Les deux pays ont signé hier un accord préliminaire à un traité de libre-échange en négociation depuis dix ans. Il prévoit la suppression des droits de douanes sur 95% des exportations australiennes. Il envisage aussi d’assouplir les restrictions sur les investissements chinois. La Chine est le principal partenaire de l’Australie, avec 150 milliards de dollars australiens (environ 105 milliards d’euros) d'échanges bilatéraux en 2013.

Davantage d’investissement de la part de l’Allemagne ne bénéficierait ni à la zone euro, ni à l'économie allemande, rappelle lundi la Bundesbank. «Etant donné l’incertitude considérable qui entoure les économies mondiale et européenne, il apparaît pour le moment approprié de s’en tenir à la direction budgétaire préalablement définie», écrit la banque centrale allemande dans son rapport mensuel.

La Banque centrale européenne (BCE) pourrait théoriquement racheter des obligations souveraines, de l’or ou des fonds indiciels cotés (ETF), a déclaré lundi Yves Mersch, membre du directoire de la banque centrale. Ce dernier a pointé cependant certains risques: la BCE pourrait notamment se retrouver sous pression pour assouplir sa politique monétaire au cas où elle détiendrait des obligations d’un Etat en difficulté.

Le géant des services aux investisseurs a fait savoir hier que son pôle de gestion d’actifs State Street Global Advisors allait vendre sa participation dans Ssaris Advisors aux associés de ce hedge funds. Les deux protagonistes «ont décidé de mettre un terme à leur relation. Cette décision est le fruit d’une opinion partagée, selon laquelle il est dans l’intérêt des deux sociétés et de leurs clients respectifs d’agir indépendamment l’une de l’autre», explique State Street dans une déclaration, confirmée par le directeur général de Ssaris Paul R. Lucek. Le groupe bancaire était monté dans le capital du hedge fund à hauteur de 60% en 2001. Créé en 1983, ce dernier était spécialisé dans les stratégies à rendement absolu et dans les fonds de fonds. Il revendique 1,4 milliard de dollars d’actifs sous gestion. Les hedge funds sont des clients importants de State Street, auxquels il propose des services de conservation, de valorisation et d’administration de fonds.

Jean-Marc Stenger, directeur des investissements alternatifs chez Lyxor AM et Arnaud Llinas, directeur des ETF et de la gestion indicielle chez Lyxor AM débattent de leurs expertises respectives pour surperformer la gestion traditionnelle active.

AXA Investment Managers envisage de proposer son fonds de fonds “impact investing” aux investisseurs externes en réponse à la demande croissante des clients. Il élargira l’offre de fonds multi-classes d’actifs ISR proposés par AXA IM qui connaissent un intérêt important auprès des investisseurs internationaux.

Le consultant rattaché au service «Risques et Contrôle Interne - risques Financiers» de l’ERAFP accompagnera la responsable de la gestion des risques financiers sur les points suivants : poursuite des études des méthodologies déjà en cours de réflexion à l’ERAFP et examen des méthodologies possibles d'évolution du système d’analyse et de limites de crédit ; simulation des méthodologies retenues et de leur impact sur le portefeuille permettant de valider la pertinence des principes retenus lors de ces évolutions ; développement en langage matlab des méthodologies retenues et validées puis préparation et réalisation de tests de ces développements ainsi que de la recette ; accompagnement des utilisateurs dans la mise en production des évolutions de l’outil et rédaction de la documentation correspondante ; participation active au suivi du planning, à la préparation des différents comités de suivi de projet ainsi qu'à la rédaction des documents d’information relatifs à celui-ci. La mission consistera en synthèse à assister la responsable de la gestion des risques financiers dans l’implémentation des évolutions du système de limites tant sur le plan technique que fonctionnel et participer ainsi activement à la réussite du déploiement fonctionnel et opérationnel des nouvelles fonctionnalités de l’outil. L’ERAFP attend du consultant qu’il soit source de propositions en vue : d’optimiser l’adéquation du système de limites aux besoins de l’ERAFP de faciliter son implémentation. Pour lire l’avis complet, cliquez ici

Suite à un appel d’offres, la commission communautaire française a sélectionné Brinfin SA comme gestionnaire financier pour la gestion de la dette de la SPABSB, de la trésorerie de la CCF et de la centralisation financière de la trésorerie de la CCF et de l’institut bruxellois francophone pour la formation professionnelle. Pour lire l’avis complet : cliquez ici

Les mesures non conventionnelles que la Banque centrale européenne se tient prête à mettre en oeuvre si nécessaire pourraient inclure le rachat d’obligations d’Etat, a déclaré lundi le président de la BCE. Mario Draghi, qui s’exprimait devant le Parlement européen à Bruxelles, a aussi évoqué encore une fois une possible modification de la taille et de la composition du bilan de l’Eurosystème parmi les nouvelles mesures que pourrait prendre l’institut d'émission, si nécessaire, pour garantir la stabilité des prix en zone euro à moyen terme.

Le Conseil de Paris a voté lundi à 83 voix contre 78 contre le projet de déclassement de la parcelle qui aurait permis la construction de la tour Triangle près de la porte de Versailles. Anne Hidalgo, la maire de Paris, a décidé de déférer le résultat devant le préfet et le tribunal administratif car les élus de l’opposition (et les écologistes) ont montré leur bulletin avant de voter, une pratique illégale. La justice peut décider de faire revoter le projet, ou bien d’annuler les bulletins qui ont été montrés, ce qui permettrait alors aux partisans du projet de remporter la victoire.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } After a year of waiting, Italian funds will have the possibility to be listed on the stock exchange from 1 December, Bluerating reports, citing an article in Il Sole 24 Ore, which explains that it is a historic moment for the entire asset management industry. On the Milan stock exchange, a segment will be dedicated to them. Funds will be permitted to be traded at their net asset value.

Russell Investments lance sur le marché italien le fonds Multi-Asset Conservative Strategy (MACS), qui combine une approche de multigestion à une approche multi-classes d’actifs, rapporte Bluerating. L’objectif du fonds est de fournir sur le long terme un rendement positif (3 % au-dessus de l’inflation) par rapport au marché obligataire, tout en limitant la volatilité (5-8 %) et en cherchant à minimiser le risque de baisse. Selon Thomas Schneider, directeur de l’Europe du Sud et responsable pour l’Italie de Russell Investments, ce fonds est particulièrement adapté aux réseaux de conseillers financiers.

Anima Holdings a terminé les neuf premiers mois de l’année sur une collecte nette d’environ 6,5 milliards d’euros, soit quasiment le double des 3,4 milliards d’euros levés sur l’ensemble de 2013, rapporte Bluerating. Les encours sous gestion de la société italienne ont atteint 55,6 milliards d’euros, contre 46,6 milliards d’euros fin 2013.

La société d’investissement coté à Luxembourg, Reinet Investments S.C.A (Reinet) a investi 75 millions de livres sterling (94 millions d’euros) supplémentaires dans la société active dans le domaine des fonds de pension, Pension Corporation Group Limited (Pension Corporation), lors du premier semestre , rapporte L’Agefi suisse. Pension Insurance Corporation, filiale à 100% de Pension Corporation, est l’un des principaux fournisseurs au Royaume Uni de solutions de gestion du risque à des bénéficiaires de fonds de pension. C’est le second plus gros investissement dans le portefeuille de Reinet, avec une part de 14,6% (près de 670 millions d’euros) à fin septembre à l’actif net consolidé; le premier investissement reste de loin la participation dans British American Tobacco (BAT), avec une part de 73,1% (72,8%). La valeur d’actif net consolidé de la société d’investissement s’élevait à 4,542 milliards d’euros au 30 septembre 2014 (contre 4,115 milliard au 31 mars), soit une valeur d’actif net par action de 23,18 (21) euros. Reinet est contrôlé par Johann Rupert, le président du conseil d’administration exécutif et actionnaire majoritaire en droits de vote de Compagnie Financière Richemont.

Jupiter a décidé de changer l’organisation de son équipe dédiée à l’investissement durable et environnemental afin de fournir à l’intégralité des gérants une source d’informations et d’expertises centralisée plus efficiente. «Dans un contexte où les problématiques ayant trait au développement durable et à la gouvernance sont devenues des préoccupations essentielles pour les investisseurs, qu’ils soient particuliers, professionnels ou institutionnels, ces changements ont pour objectif final d’augmenter les rendements des investisseurs via une utilisation plus efficace de l’expertise et des capacités de recherche de Jupiter dans ce domaine», selon un communiqué publié le 14 novembre. A l’occasion de cette réorganisation, les analystes Mark Evans et Jon Wallace se voient attribuer des rôles plus précis et de nouveaux intitulés de poste, toujours sous la responsabilité de Charlie Thomas. Mark Evans devient analyste investissement durable et se consacrera aux problématiques liées au développement durable et à la recherche d’opportunités pour toute la gamme des produits de Jupiter. Il conduira la recherche, identifiera les tendances de court terme et de long terme liées aux problématiques sociales et environnementales et examinera dans quelles mesures l’investissement dans le développement durable pourra améliorer les rendements servis aux clients de Jupiter. Mark Evans représentera également Jupiter dans les initiatives internationales comme les Principes pour l’Investissement Responsable des Nations Unies. Jon Wallace devient analyste investissement responsable et environnemental. Il travaillera étroitement avec les gérants Charlie Thomas, Chris Watt et Abbie Llewellyn-Waters sur les fonds responsables et environnementaux de Jupiter. Il fournira des analyses allant de la recherche approfondie sur une société à des analyses sectorielles, géographiques ou sur des thèmes liées aux stratégies d’investissement. Par ailleurs, pour mieux refléter son engagement auprès des entreprises, l’équipe Corporate Governance prendra désormais la dénomination de Corporate Research, dont Ashish Ray a été nommé responsable. Lui et son équipe travailleront avec les gérants et les assisteront dans la recherche, la coordination et le dialogue avec les entreprises à propos des questions de gouvernance. Les gérants conserveront leur latitude en ce qui concerne les votes et en matière d’engagement, mais travailleront avec l’équipe Governance Research pour être sûrs de prendre leurs décisions en étant pleinement informés. Pour souligner encore l’importance que revêt pour Jupiter l’engagement auprès des entreprises, Edward Bonham Carter, vice-président du conseil d’administration, a intégré le conseil d’administration de l’Investor Forum. Cette initiative a été lancée le 2 juillet 2014 suite aux recommandations du rapport Kay Review of UK equity markets and long-term decision making de juillet 2012. Elle a été mise en place par l’industrie de la gestion d’actifs pour aider à améliorer les rendements de long terme des investisseurs. Simon Fraser, ancien directeur des investissements chez Fidelity Worldwide Investment, en est le président. Edward Bonham Carter travaillera en étroite collaboration avec lui et les autres membres du conseil d’administration pour d’une part élaborer la manière dont le Forum s’engagera auprès des entreprises du Royaume-Uni et d’autre part jouer un rôle actif pour que la gouvernance soit mise au cœur des processus de décisions d’investissement. Le point de vue privilégié d’Edward Bonham Carter bénéficiera également à Jupiter en lui permettant d’être au plus près de l’information et donc d’améliorer les politiques d’engagement déjà en place au sein de la structure. Cela permettra également de mieux faire connaître les actions de Jupiter dans ce domaine à ses clients et prospects. Enfin, Emma Howard Boyd travaillera dorénavant auprès de Jupiter en tant que consultante externe et mettra à la disposition des Stewardship Committee et Sustainability Review Committee de la société sa longue expérience et son expertise. Elle agira également en tant que conseil auprès du comité exécutif sur les questions liées à la responsabilité de Jupiter en tant qu’investisseur institutionnel. Emma Howard Boyd était depuis de nombreuses années directrice de l’investissement durable et de la gouvernance d’entreprises puis directrice du Stewardship de Jupiter. Emme Howard Boyd a joué un rôle fondamental dans le développement de la réputation de Jupiter dans le champ de la gouvernance d’entreprise et de l’investissement durable.

F&C Asset Management va doubler son équipe de distribution en Europe sur les 12 à 18 prochains mois, a indiqué à Funds Europe Barry McInerney, co-chief executive chez BMO Global Asset Management, la société de gestion qui détient désormais F&C.

La société de gestion britannique European Wealth vient d’acquérir deux sociétés qui vont lui permettre de renforcer ses activités de gestion de fortune à l'étranger, rapporte Investment Week.European Wealth a ainsi racheté la société P&C Global Wealth Managers, basée en Suisse, ainsi que la société affiliée GTI Fund Investment. P&C a surtout des clients internationaux pour lesquels elle gère près d’une centaine de millions de livres dans des fonds discrétionnaires tandis que GTI, enregistrée aux îles Caïman, distribue des fonds conseillés par P&C.Les dirigeants et fondateurs de P&C sont associés à la transaction, notamment Iain Little qui va rejoindre le board de European Investment Management, filiale de European Wealth, et Bruce Albrecht en tant que consultant. Bruce Albrecht est un ancien CIO groupe de N.M. Rothschild London et il a été CIO Europe pour le fonds souverain d’Abou Dhabi DIA. European Wealth espère que ces deux acquisitions lui fourniront une base offshore solide et peut-être un point d’entrée sur le marché du Moyen-Orient.

Après avoir décrit la structure du portefeuille du Fonds de réserve pour les retraites, Olivier Rousseau, membre du directoire, revient sur ses missions depuis la réforme des retraites de 2010. Composé d'une poche de couverture et d'une autre dite de performance dans le cadre de sa gestion actif/passif, le FRR, admet le responsable, pourrait accroître la poche de performance et contribuer plus fortement au financement à long terme de l'économie. A deux conditions cependant :que 2024 ne soit plus une date-butoir pour le FRR et qu'il ne soit pas soumis à des prélèvements intempestifs...

La Commission européenne envisage la création de fonds d’investissement visant à financer des infrastructures en Europe et qui seraient amorcés par le budget de l’Union européenne ou la Banque européenne d’investissement, rapporte le Financial Times. Le projet représenterait 300 milliards d’euros sur trois ans.

State Street Global Advisors (SSGA) a annoncé le 14 novembre le lancement sur Xetra, Deutsche Börse du fonds SPDR® BofA Merrill Lynch 0–5 Year EM USD Government Bond UCITS ETF, le premier ETF européen exposé aux obligations à court terme des pays émergents en dollars US.Ce nouvel ETF, chargé à 0,42% et qui reproduit l’indice BofA Merrill Lynch 0–5 Year EM USD Government Bond ex-144a Index, vise à répliquer la performance des obligations à court terme émises en dollars US par les gouvernements des pays émergents. Cela permet aux investisseurs qui cherchent à diminuer la duration ou la volatilité de leurs investissements existants dans la dette émergente en dollars d’accéder à un nouveau segment de ce marché. Les investisseurs peuvent également augmenter le rendement de leurs investissements existants à court terme, libellés en dollars US. «Le SPDR® BofA Merrill Lynch 0–5 Year EM USD Government Bond UCITS ETF permet aux investisseurs de diminuer la duration de leur exposition existante à la dette des pays émergents ou d’accroître le rendement de la partie de leur portefeuille libellée en dollars US, tout en bénéficiant d’une transparence totale sur leurs positions au jour le jour. Nous sommes ravis de lancer un ETF qui offre aux investisseurs un accès plus étendu à l’univers d’investissement des obligations des marchés émergents, grâce à une simple et unique transaction», explique Olivier Paquier, responsable SPDR ETF pour La France, Monaco, l’Espagne et le Portugal. 60 SPDR ETF sont désormais disponibles en Europe. Le lancement de ce fonds fait suite à l’inscription à la cote en octobre du SPDR® Thomson Reuters Global Convertible Bond UCITS ETF, le tout premier fonds indiciel coté sur les obligations convertibles internationales, à la Bourse de Londres et sur Deutsche Börse.

Dans une interview donnée à L’Agefi, Sandra Craignou, responsable de la gestion d’Aberdeen France, justifie sa surexposition aux actions par la stabilité des bénéfices des entreprises qui est un facteur favorable aux performances des actions. Les Etats-Unis pourraient être les premiers bénéficiaires de l’appétit pour le risque de la part des investisseurs, par le biais de données économiques positives et dans un contexte de «price momentum». L’Europe pourrait aussi bénéficier de ce mouvement, les indicateurs de sentiment et les facteurs de valorisation constituant des supports positifs. Sur l’alternatif, «l’immobilier d’une part, et les stratégies de performance absolue d’autre part, apportent une source de diversification intéressante dans le contexte actuel de taux bas alors que la recherche de rendement reste prépondérante pour les investisseurs», explique la responsable.