Bien qu'attendue, l'annonce d'un QE par la BCE a pesé sur les anticipations de taux à 10 ans.

Dans un premier temps, seuls les prospectus et la titrisation feront l’objet d’une consultation précise. Le plan d’action arrivera à la rentrée.

La première opération réalisée par une nouvelle agence de la dette municipale britannique (Local Capital Finance Company), agissant pour le compte de 48 autorités locales, est attendue pour le mois d’avril. Elle devrait permettre de lever 250 à 300 millions de livres. Le volume annuel devrait grimper rapidement autour de 2 à 3 milliards de livres.

L’agence irlandaise de gestion des actifs dépréciés (National Asset Management Agency) se prépare à mettre 8 milliards d’euros d’actifs immobiliers supplémentaires sur le marché cette année afin d’accélérer son extinction, indique le journal sans citer de source. L’agence prévoit de céder 80% de son portefeuille de créances immobilières d’ici la fin de l’année 2016.

Pour l’ex-gérant vedette de Pimco, passé chez Janus Capital, le succès du plan d’assouplissement quantitatif (QE) engagé par la Banque centrale européenne sera affecté par le fait que son président Mario Draghi a trop tardé pour le mettre en place. «Je ne pense pas que le QE fonctionnera aussi bien en Europe que ce qu’il a pu faire aux Etats-Unis», déclare Bill Gross dans un entretien. «Il y a seulement une quantité limitée de titres à acheter et les taux d’intérêt sont maintenant si bas qu’il n’est pas du tout certain que les banques utiliseront les fonds pour investir dans l'économie réelle», ajoute le financier américain.

En dépit du statu quo affiché, la moitié des gestions ont modifié leur allocation avec une légère préférence pour un renforcement de l’obligataire.

Le coup de frein à l’explosion de l’effet de levier sur le marché a fait baisser l'indice de Shanghai de 4,2% la semaine dernière.

Tous les gestionnaires interrogés surpondèrent désormais la classe d’actifs, à l'exception de BBVA qui reste neutre

La croissance du PIB s'accélère, mais la capacité de la demande domestique à soutenir le redressement de l'économie reste un point d'interrogation.

A l'approche du QE sur les emprunts d'Etat, BNP Paribas, SG CIB et CA CIB composent un podium 100% tricolore, du jamais vu depuis 2002.

Quelques placements considérés comme sécurisés restent relativement attractifs. C’est notamment le cas des dépôts bancaires assortis d’une prime de fidélité, dont bénéficient les grands groupes. «En laissant notre épargne durant des périodes prolongées chez nos partenaires bancaires, nous continuons à percevoir des rendements positifs, allant de 0,30 % à 1 % selon la durée, avec une liquidité totale, explique Frédérique Lacombe, trésorière chez Air France. Néanmoins, nous sentons que l’appétit des banques pour attirer des dépôts s’atténue progressivement.» Source : Option Finance

« J'apprécie la finance car c'est un secteur où l’on vit constamment l’actualité. La construction européenne rythme notre quotidien, des débats me rappelant les cours magistraux de Christian de Boissieu sur la théorie de la zone monétaire optimale de Mundell », explique David Tourte, multigérant chez Acer Finance.

Acer Finance a été repris en 2005 par Thomas Louis, rapidement rejoint par Eric Pinon et Alexandre Lemare, tous trois ex-collaborateurs au sein d'Europe Egide Finance. Maison entrepreneuriale, sa stratégie de développement se tourne vers la gestion pour une clientèle institutionnelle et privée. Acer Finance est aussi un fournisseur de services pour les CGP par sa recherche macroéconomique, son analyse des risques et son assistance juridique et fiscale.

Depuis les turbulences de 2008 et 2011, les flexibles actions ont gagné en importance dans les portefeuilles patrimoniaux. Le principal intérêt de cette typologie, outre de générer de la performance sur long terme, est de laisser à un gérant professionnel le périlleux exercice du « market timing ».

La Banque nationale suisse (BNS) prévoit de verser 2 milliards de francs suisses (1,91 milliard d’euros) à ses actionnaires au titre de 2014 mais n’est pas sûre à ce stade de pouvoir distribuer un dividende pour 2015 après l’abandon du lien entre le franc suisse et l’euro. Le dividende prévu est deux fois supérieur à celui que la banque centrale avait évoqué au début du mois devant ses actionnaires, à savoir la Confédération et les cantons.

Le nouveau gouvernement grec va annuler le projet de privatisation de la compagnie de gaz publique DEPA et s’oppose à l’exploitation d’un gisement d’or par le groupe canadien Eldorado Gold, l’un des plus gros projets d’investissement étranger dans le pays, a déclaré vendredi à Reuters le ministre de l’Energie Panagiotis Lafazanis.

La croissance de la Belgique s’est élevée à 0,1% seulement au quatrième trimestre de 2014, période marquée par des mouvements sociaux et une grève générale qui ont perturbé les transports et arrêté la production de certaines usines. Pour l’ensemble de 2014, la banque centrale belge chiffre selon une estimation provisoire la croissance à 1%, soit 10 points de base au dessus des attentes de la Commision, et projette pour 2015 un taux de 0,9%.

Le courtier sur le marché des changes, mis à mal par la décision de la Banque de Suisse de laisser flotter le franc, a mis en place un plan de souscription d’actions destiné à compliquer toute tentative de rachat inamicale. Chaque actionnaire s’est vu octroyer le droit de souscrire une nouvelle catégorie de titre si quelqu’un vient à accumuler plus de 10% du capital de la société. Les détenteurs de ces nouveaux titres peuvent également prétendre à un dividende mille fois supérieur à celui attaché à une action ordinaire.

Le nouveau gouvernement grec n’a pas l’intention de coopérer avec la mission de la «troïka» formée par l’Union européenne, la BCE et le Fonds monétaire international et ne demandera pas une extension du programme d’assistance financière, a déclaré vendredi le nouveau ministre des Finances. Yanis Varoufakis, qui s’exprimait lors d’une conférence de presse commune avec le président de l’Eurogroupe, Jeroen Dijsselbloem, en visite à Athènes, a expliqué que les électeurs grecs avaient mandaté le nouveau gouvernement sur cette base. Jeroen Dijsselbloem a demandé à ses interlocuteurs grecs de respecter les termes de l’accord existant entre Athènes et ses partenaires européens.

L’activité économique dans la région de Chicago s’est améliorée en janvier, montre une enquête auprès des directeurs d’achat publiée ce vendredi. L’indice PMI calculé par l’Institute for Supply Management (ISM) a progressé à 59,4 pour le mois en cours après 58,8 en décembre. Les économistes interrogés par Reuters attendaient un indice à 57,5.

La croissance de l'économie américaine a nettement ralenti au quatrième trimestre, le tassement de l’investissement des entreprises et le creusement du déficit commercial ayant occulté la hausse de la consommation des ménages, montre la première estimation publiée vendredi. Le PIB a progressé de 2,6% en rythme annualisé sur octobre-décembre, après le bond spectaculaire de 5% enregistré sur les trois mois précédents, a indiqué le département du Commerce. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre de 3,0%.

L’un des plus gros fonds de capital risque en Suisse, le Novartis Venture Fund (NVF) dont l’encours s'élève à environ 1,2 milliard de francs, a enregistré en 2014 la meilleure année de son histoire, rapporte L’Agefi suisse. Basé à Bâle et à Boston, le fonds spécialisé dans les sciences de la vie à l’international a dégagé l’an dernier une plus-value de 300 millions de francs. Le fonds a réalisé cette plus-value grâce à la vente de parts de deux entreprises: la suisse Covagen (Zurich) et l’américaine Alios BioPharma (San Francisco). Les deux sociétés de biotechnologie ont été cédées au groupe américain Johnson & Johnson. De plus, trois entreprises américaines dans le portefeuille du NVF ont fait leur entrée sur le Nasdaq l’an dernier (Celladon, Akebia Therapeutics et Tokai Pharmaceuticals).

Les actifs sous gestion de la Banque Cantonale Bernoise (BCBE) ont progressé l’an dernier de 8,7% pour s'établir à 21,1 milliards de francs suisses. Le portefeuille de produits de fonds de placement s’élève à 5,3 milliards de francs, en augmentation de 633,9 millions de francs par rapport à l’exercice précédent. Les mandats de gestion de fortune par lesquels les clients confient à la BCBE l’administration de leurs avoirs totalisent 4,2 milliards de francs contre 3,9 milliards de francs en 2013. Le bénéfice avant impôts s’est inscrit à 170,1 millions de francs suisses, en hausse de 0,6% par rapport à l’exercice précédent.

Les deux fonds immobiliers suisses ouverts à la souscription par la Fondation de placement Credit Suisse ont suscité l’intérêt des investisseurs. CSA Real Estate Switzerland Residential et CSA Real Estate Switzerland Commercial ont recueilli au total près de 220 millions de francs à l’échéance du délai, le 23 janvier, rapporte L’Agefi suisse. Le groupe CSA Real Estate Germany reste ouvert jusqu’au 31 mars. CSA Real Estate Switzerland Residential a recueilli 58,95 millions de francs. L’émission a été sursouscrite plus de 26 fois. Le total des souscriptions s’élève désormais à 1.560 millions de francs. Lancé en 2010, CSA Real Estate Switzerland Commercial a levé, pour sa troisième ouverture, un montant de 162,16 millions de francs et a été sursouscrit plus de 2 fois. Il totalise désormais 350 millions de francs.

PhiTrust Active Investors vient de lancer une campagne d’engagement en vue des assemblées générales de 2015 sur les conséquences pour les actionnaires minoritaires de la loi française dite «loi Florange» du 29 mars 2014, annonce la société de gestion.« La communauté des investisseurs a depuis longtemps promu le principe de proportionnalité entre le capital et les droits de vote («une action - une voix») et celui de neutralité des dirigeants des sociétés cotées en période d’offre publique », rappelle PhiTrust dans un communiqué.Or, la «loi Florange» renverse ces principes en faisant du droit de vote double, pour les seuls actionnaires inscrits au nominatif le régime de droit commun et en autorisant le conseil, en cas d’offre publique, à prendre toute décision pour faire échouer l’offre. « Elle porte ainsi atteinte aux droits des actionnaires minoritaires », estime la société de gestion.La loi permet à chaque société de garder le principe «une action-une voix» en le proposant à l’assemblée générale des actionnaires.Afin de rétablir les principes nécessaires au respect de l’égalité de traitement des actionnaires, PhiTrust Active Investors a rédigé une lettre qui a été cosignée par dix-neuf investisseurs de plusieurs pays représentant au total 2.300 milliards d’euros d’actifs.Cette lettre a été envoyée le 27 janvier 2015 à chacun des présidents des treize sociétés du CAC 40 disposant encore de droits de vote simple. Les droits de vote double leurs seront automatiquement applicables à partir de 2016 sauf si ces sociétés modifient leurs statuts cette année.« Nous espérons que les conseils d’administration, qui se réuniront pour déterminer l’ordre du jour des assemblées générales 2015, prendront en compte les attentes de leurs actionnaires et proposeront des résolutions rétablissant le principe «une action-une voix» et maintenant le principe de neutralité en période d’offre publique », conclut Phitrust.

GPM Assurances SA, filiale assurance vie de Groupe Pasteur Mutualité, vient de fixer le taux de rendement servi sur le support en euros de ses contrats pour l’année 2014, à 3,25 % (net de frais de gestion et hors prélèvements sociaux). Ce fonds qui figure dans l’ensemble des contrats Altiscore s’affiche en baisse de 0,35 point par rapport à 2013. Dans le même temps, suivant les recommandations du gouverneur de la Banque de France, l’assureur a fait progresser sa provision pour participation aux excédents de +20%, indique un communiqué.

Après Rothschild, Lazard. Selon nos informations, Denis Faller, associé gérant de Rothschild & Cie Gestion et président de Rothschild HDF Investment Solutions, devrait très prochainement rejoindre Lazard Frères Gestion en tant qu’associé gérant.Arrivé en 1994 chez Rothschild & Cie, Denis Faller aura ainsi passé 21 ans au sein de la société de gestion présidée par Jean-Louis Laurens. Il était associé gérant depuis 2011. Par la suite, en mai 2012, aux côtés de Jean-Louis Laurens, il avait pris les rênes de Rothschild HDF Investment Solutions, l’entité résultant de la fusion des activités de multigestion classique et alternative de Rothschild & Cie avec celles de HDF Finance.

Les anciens gérants Michael Karsch et Adam Weiss prévoient de lancer de nouveaux hedge funds moins de deux ans après avoir chacun fermé leur propre société, rapporte le Wall Street Journal. Ainsi, Michael Karsch, qui a fermé Karsch Capital Management (1,8 milliard de dollars) en 2013 après une série de performances décevantes, a déclaré que son congé lui a permis d’affûter ses compétences. « Je suis un meilleur sélectionneur de valeurs qu’avant », affirme-t-il. Adam Weiss a décidé de revenir dans l’univers des hedge funds parce que l’investissement lui manquait. En janvier dernier, sa société Scout Capital Management (6,7 milliards de dollars) fermait parce que le gérant ne souhaitait plus continuer à gérer de l’argent.

Allianz Real Estate a annoncé le 29 janvier la nomination avec effet immédiat d’Olivier Téran au poste de chief investment officer. En tant que membre du comité exécutif, Olivier Téran a été responsable de projets, avant de prendre les fonctions de responsable mondial de la gestion de portefeuille et du contrôle des investissements. Olivier Téran, qui avait rejoint Allianz Real Estate en 2008, remplace Charles Pridgeon qui quitte la société.

Quatre anciens dirigeants de la banque privée allemande Sal Oppenheim ont été jugés coupables d’abus de confiance relatif à des investissements ayant mal tourné par un tribunal de Cologne, rapporte le Financial Times. Trois d’entre eux risquent des peines de prison, même si la Cour a considéré que ces actes n'étaient pas accompagnés d’enrichissement personnel.