Axa Investment Managers a lancé courant mars un fonds obligataire asiatique dont la vocation est d’offrir aux investisseurs une exposition au marché avec une volatilité limitée. Baptisé Axa WF Asian Short Duration Bonds, ce véhicule domicilié au Luxembourg est le dernier né de la gamme «short duration» qui totalise 22 milliards d’euros d’encours répartis à travers six stratégies. Ce nouveau véhicule est géré par James Veneau, responsable du fixed income pour l’Asie, assisté de Christy Lee. James Veneau s’appuiera également sur une équipe de quatre spécialistes basés à Hong-Kong. Le fonds investira au moins les deux tiers de ses actifs dans des dettes «short duration» émises sur le marché obligataire asiatique.Actuellement, le fonds est enregistré pour commercialisation en Autriche, en Belgique, en Finlande, en France, en Allemagne, en Italie, au Luxembourg, aux Pays-Bas, en Espagne, en Suède, en Suisse et au Royaume-Uni.

Axa Investment Managers a renforcé son équipe retail en Italie avec le recrutement de Fabiano Galli en tant que commercial senior, rapporte Bluerating. Il sera chargé de suivre le développement des relations avec les acteurs du segment retail, réseaux de conseillers financiers et banque privée, sous la direction de Pietro Martorella, administrateur délégué, et aux côtés de Marco De Micheli, commercial senior. Fabiano Galli provient de Russell Investments où, ces cinq dernières années, il a contribué au lancement de la filiale italienne.

Axa Investment Managers (Axa IM) étoffe son équipe commerciale à destination des clients particuliers en Italie avec le recrutement de Fabiano Galli au poste de commercial senior, a annoncé la société de gestion. L’intéressé sera chargé de développer les relations avec clients «retail» italiens via les réseaux de conseillers financiers et les banques privées. Fabiano Galli sera rattaché à Pietro Martorella, l’administrateur délégué d’Axa IM en Italie, et travaillera aux côtés de Marco De Micheli.Avant de rejoindre Axa IM, Fabiano Galli a travaillé pendant cinq ans chez Russell Investments en qualité de «Associate Director», ayant notamment contribué au lancement de la filiale italienne. Il a débuté sa carrière à la fin des années 90 chez Finanza & Futuro Banca en qualité de conseiller financier, avant d’intégrer Fidelity en 2007 en qualité de commercial en charge des clients particuliers.Présent en Italie depuis 1999, Axa IM y gère aujourd’hui près de 30 milliards d’euros d’actifs. D’abord positionnée sur la clientèle institutionnelle, la société de gestion s’est depuis développée sur le segment des clients particuliers et compte actuellement près de 40 accords de distribution en Italie.

Banca Generali a enregistré une collecte nette de 1,4 milliard d’euros sur les quatre premiers mois de l’année, en progression de 42% par rapport à la période correspondante de 2014, selon des données communiquées à l’occasion de la publication des résultats trimestriels de la société. Cette évolution est due pour l’essentiel à la forte demande de produits gérés, dont la collecte a fait un bond de 59% à 1,46 milliard d’euros. Parmi les produits très recherchés figure notamment BG Stile Libero, qui a enregistré une collecte nette de 947 millions d’euros sur les quatre premiers mois de l’année, en progression de 178% d’une année sur l’autre. A noter aussi l’intérêt marqué pour les solutions multi-manager qui ont affiché une collecte nette de près de 400 millions d’euros, multipliée par presque quatre par rapport à la période correspondante de 2014. Les actifs gérés et administrés s’inscrivaient à fin mars à 39,5 milliards d’euros, en progression de 30% par rapport au premier trimestre 2014. Les seuls actifs sous gestion se sont accrus de 36% pour s'établir à 30 milliards d’euros à fin. Le bénéfice net s’est inscrit au niveau record de 93,1 millions d’euros, en hausse de 140% par rapport au premier trimestre de l’an dernier.

La société de gestion 123Venture vient d’annoncer le recrutement d’un directeur d’investissement et de deux chargés d’affaires. Flavien Tiberghien a rejoint 123Venture en tant que directeur d’investissement. Il est en charge de l’analyse et de la réalisation des dossiers d’investissement.Auparavant, il a travaillé chez Oddo Banque Privée, puis au sein de l'équipe de gestion d’OTC Asset Management pendant 5 ans. Antoine Paulhac a débuté sa carrière en tant que consultant senior dans le département Transaction Services d’EY et a exercé dans le secteur des fusions-acquisitions chez Standard Bank et Total S.A. Pour sa part, Clément Aubouin a eu une expérience en fusions-acquisitions small-cap avant d’occuper le poste d’analyste au sein d’Arkéa Capital Investissement pendant 3 ans.

Edmond de Rothschild Investment Partners a annoncé avoir investi, via son fonds Winch Capital 3, dans la société Altavia, groupe international français spécialisé dans la communication commerciale pour les entreprises à réseau. Par cette opération, le fonds Winch Capital 3 devient, avec près de 10% du capital, le deuxième actionnaire d’Altavia après Raphaël Palti qui garde le contrôle du groupe qu’il a fondé.

State Street Global Advisors (SSGA) a annoncé le 5 mai la nomination de Guillaume Plantin, en charge des ventes institutionnelles pour le bureau parisien de SSGA, sous la direction de Suzanne Dos Santos-Wahl, responsable des ventes institutionnelles pour la France, Monaco, l’Espagne et le Portugal.Guillaume Plantin, 33 ans, aura pour mission de développer l’activité institutionnelle de SSGA en France. Il travaillait auparavant au sein du département ventes institutionnelles chez CPR Asset Management. Il a également occupé le poste de relationship manager pour les entreprises privées et les clients institutionnels chez HSBC Global Asset Management. Guillaume Plantin est titulaire d’un Master en Finances Publiques et Fiscalité de l’Université Paris II. SSGA compte aujourd’hui près de 60 personnes dans son bureau parisien, incluant des équipes commerciales et marketing de 13 personnes.

Driehaus Capital Management, société américaine gérant 10,9 milliards de dollars d’encours, a lancé le fonds Driehaus Frontier Emerging Markets Fund investi sur les actions des marchés frontières. Dédié aux investisseurs institutionnels, le nouveau produit est géré par Chad Cleaver, déjà gérant principal du Driehaus Emerging Markets Small Cap Growth Fund et co-gérant du Driehaus Emerging Markets Growth Fund, deux fonds exposés aux marchés frontières depuis 2008 et 1998 respectivement. Au 31 mars, les actions des marchés frontières représentaient 144 millions de dollars sur les 3,4 milliards de dollars d’actifs gérés par l’équipe marchés émergents de Driehaus. Outre les actions émergentes, la société gère des actions monde et américaines de croissance, ainsi que des stratégies alternatives, et compte une base diversifiée de clients institutionnels.

Eaton Vance Management (International), filiale du gestionnaire d’actifs américain Eaton Vance, vient de renforcer son équipe de gestion actions en nommant Christopher Dyer au poste de « Director of Global Equity » et Aidan Farrell en qualité de gérant de portefeuille pour les petites capitalisations mondiales. Les deux intéressés, dont la nomination sera effective à compter du 15 juin, seront basés à Londres, a précisé la société de gestion. Christopher Dyer sera chargé de construire et diriger une équipe d’investissement dédiée aux actions mondiales, tout en assurant la gestion de portefeuilles d’actions mondiales et internationales. Pour sa part, Aidan Farrell sera responsable de la gestion des portefeuilles actions « small cap » internationales, dirigeant à ce titre une équipe d’analystes et travaillant en étroite collaboration avec Christopher Dyer. Le duo travaillera étroitement avec Edward J. Perkins, directeur des investissements en charge des actions.Avant sa nomination chez Eaton Vance, Christopher Dyer a officié en qualité de « managing director » et de responsable des actions européennes chez Goldman Sachs Asset Management (GSAM), société au sein de laquelle il a travaillé pendant 14 ans. Aidan Farrell officiait lui aussi chez GSAM en qualité de « managing director » et de gérant de portefeuille principal pour les fonds Goldman Sachs International Small Cap Equity et Goldman Sachs European Small & Mid Cap Equity. Avant cela, il avait travaillé chez Insight Investment en qualité de directeur des actions européennes.

A l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels, le hedge fund américain Och-Ziff Capital Management a annoncé une croissance de 13% de ses encours d’une année sur l’autre. De fait, ses actifs sous gestion s’établissent à 48,3 milliards de dollars au 31 mars 2015 contre 42,6 milliards de dollars au 31 mars 2014. Cette progression a été tirée par une collecte nette de 3,5 milliards de dollars et un effet marché positif de 3,3 milliards de dollars, compensant ainsi les 1,1 milliard de dollars de capitaux distribués. Depuis la fin du premier trimestre, les encours d’Och-Ziff ont connu une certaine érosion, la société de gestion annonçant 47,2 milliards de dollars d’actifs gérés en date du 1er mai. A l’issue du premier trimestre 2015, les revenus d’Och-Ziff ont augmenté de 16,6% sur un an pour atteindre 332,9 millions de dollars.

UBS Global Asset Management, la filiale de gestion d’actifs du groupe bancaire suisse UBS, a nommé Alistair Mackenzie en qualité d’«associate sales director», rapporte Reuters. Il est chargé d’assurer la promotion des stratégies d’UBS GAM auprès des institutions financières à Londres et dans le sud de l’Angleterre. L’intéresse arrive en provenance de la société de gestion alternative Curzon Capital.

Le Winton Futures Fund, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 12,4 milliards de dollars, a perdu 4% au mois de mars, ce qui a ramené sa performance depuis le début de l’année à 0,5%, selon une lettre aux investisseurs obtenue par l’agence Bloomberg. La stratégie, surtout affectée sur les devises et l'énergie, n’avait pas connu pareille contre-performance depuis juillet 2008. Le fonds avait alors cédé 4,6%. Les actifs sous gestion de Winton Capital Management, spécialisée dans la gestion systématique, s'élèvent à environ 30,9 milliards de dollars.

Neuberger Berman propose un nouveau fonds au format Ucits dédié aux petites capitalisations américaines. Le fonds Neuberger Berman US Small Cap Intrinsic Value a été lancé le 30 avril, rapporte Citywire. Le fonds réplique une stratégie existante lancée en 1997 pour les investisseurs américains, par la suite intégrée dans le format d’un mutual fund américain en 2010. La version Ucits sera pilotée par Benjamin Nahum qui souligne la forte activité d’acquisition des grandes sociétés qui jettent leur dévolu sur de petites sociétés en forte croissance plutôt que de se développer par croissance organique. Depuis février 2014, on dénombre 864 opérations de ce type sur le marché américain. Le fonds est dans un premier temps disponible à la vente au Royaume-Uni. Il devrait être commercialisé en Europe continentale très prochainement, croit savoir Citywire. La version américaine du fonds (Neuberger Berman Intrinsic Value Fund) a dégagé une performance de 66,6% en dollars sur les trois ans à fin avril 2015, contre 50,2% pour le Russell 2000 Value TR sur la même période.

La direction du groupe UBS a saisi l’occasion des excellents résultats communiqués le 5 mai au titre du premier trimestre 2015 (lire Newsmanagers du 5 mai) pour faire état d’initiatives qui pourraient soustraire quelques milliards de francs sous gestion dans le Wealth Management (WM) au cours des prochains mois, rapporte L’Agefi suisse. En cause un millier de clients en Europe et en Suisse, des family offices en particulier, dont les avoirs placés sur des dépôts à vue auprès de la grande banque ne sont plus rentables dans le contexte de taux négatifs prévalant depuis quatre mois. UBS a déjà entamé le dialogue avec ceux-ci pour les avertir de la situation. «Les afflux nets de fonds sont pour nous un indicateur important mais une rentabilité adéquate est encore plus importante», a justifié le Directeur exécutif (CEO) Sergio Ermotti, lors d’une conférence téléphonique avec le CFO Tom Naratil. Difficile pour l’instant de prévoir quelle portion des 30 milliards de francs placés par ce millier de clients pourrait alimenter les sorties de fonds. Le groupe a toutefois tenu à rassurer sur l’impact de ces initiatives en indiquant qu’il s’attendait à des flux nets positifs au deuxième trimestre dans la division WM.

Le groupe bancaire suisse Syz a conclu un accord de partenariat avec la boutique d’investment banking Rausch Partners, spécialiste de la levée de capitaux pour les entreprises, le conseil en structuration de capital et les fusions & acquisitions. Cela va lui permettre de proposer des services de conseil stratégique aux entreprises et ainsi «répondre à l’évolution des besoins de la clientèle privée et institutionnelle». «Avec l’évolution des besoins des investisseurs, une banque de gestion patrimoniale moderne doit adopter une vision à 360o des actifs et des exigences de ses clients. La palette de services proposés répond à toutes les éventualités auxquelles pourrait être confrontée une clientèle privée qui possède une activité industrielle : restructuration de la dette, solutions de financement sur les marchés, fusions & acquisitions, vente, entrée en bourse ou reprise d’activité», indique la banque suisse dans un communiqué. Basée à Pfäffikon (SZ), Rausch Partners est une société indépendante de conseil aux entreprises et d’investissement direct, dont les dirigeants possèdent plus de 30 ans d’expérience combinée. Ce partenariat permet à Syz de proposer aux sociétés familiales des solutions d’investment banking concrètes. «Au-delà de la gestion de portefeuille, une banque privée moderne et orientée solutions doit savoir conseiller ses clients en Suisse et dans le monde dans la gestion de leurs affaires et de leur activité industrielle. Cet accord nous permet de rester à l’avant-garde pour répondre aux attentes de nos clients et de jeter les bases d’une activité qui sera appelée à se développer ces prochaines années. Cette activité me tient particulièrement à cœur, car elle constitue un élément fort de différenciation, à l’heure où les banques privées tendent à offrir des services similaires» a précisé Eric Syz, CEO de Syz, cité dans un communiqué.

Catella a nommé Timo Nurminen pour diriger sa nouvelle activité de gestion d’actifs immobiliers Property Investment Management, aux côtés d’Andreas Kneip et de Francois Brisset. L’intéressé était précédemment responsable de l’activité bancaire de Catella et notamment CEO de Catella Bank S.A. (Luxembourg). Timo Nurminen va piloter le nouveau pôle, tandis qu’Andreas Kneip a fondé les activités de fonds immobiliers de Catella en Allemagne et François Brisset a co-fondé les activités de gestion d’actifs au sein du secteur immobilier en France. Timo Nurminen sera remplacé à la tête de l’activité bancaire de Catella par Tord Topsholm, qui vient de Swedbank.

Les actifs totaux des hedge funds se sont accrus au mois de mars de 0,35% pour atteindre 3.101 milliards de dollars, selon le dernier bulletin mensuel publié par eVestment («Hedge Fund Industry Asset Flows Summary Report»). La collecte s’est élevée à environ 15,6 milliards de dollars durant le mois sous revue alors que l’effet marché s’est traduit par un impact négatif de 5,2 milliards de dollars. Sur les trois premiers mois de l’année, la collecte atteint 28,2 milliards de dollars contre 51,5 milliards de dollars au premier trimestre 2014. Les hedge funds multi-stratégie ont notamment attiré 20,4 milliards de dollars au premier trimestre, dont 9,4 milliards de dollars en mars.

Aberdeen Asset Management paie au prix fort sa forte exposition aux marchés émergents. Au cours de son premier semestre fiscal 2015 clos au 31 mars, le gestionnaire d’actifs écossais a en effet subi une décollecte nette de 11,3 milliards de livres. Cette contre-performance fait suite à 20,4 milliards de livres de rachats nets sur l’ensemble de son exercice 2013-2014. De fait, si sa collecte brute a atteint 23,4 milliards de livres au premier semestre (contre 14,3 milliards au premier semestre 2014), les rachats s’élèvent à 34,7 milliards de livres (contre 23,1 milliards de livres au premier semestre 2014). Dans un communiqué, la société de gestion explique que cette décollecte nette résulte d’une part «de décisions d’allocations d’actifs» de ses clients affichant un déficit de confiance sur les marchés émergents et, d’autre part, de «sorties structurelles» de la part de certains clients institutionnels.Dans le détail, l’activité de Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) a subi 3,4 milliards de livres de décollecte, tandis que l’activité d’Aberdeen a enregistré 7,9 milliards de livres de sorties nettes. Les marchés émergents ont subi 1,7 milliard de livres de décollecte nette tandis que ses produits actions mondiales ont enregistré 2 milliards de livres de sorties nettes. De même, ses offres «fixed income» accusent 2,9 milliards de livres de décollecte nette.Malgré ces vents contraires, Aberdeen AM peut s’enorgueillir de voir ses encours progresser au cours des six derniers mois. De fait, ses actifs sous gestion s’établissent à 330,6 milliards de livres au 31 mars 2015 contre 324,4 milliards de livres au 30 septembre 2014, soit une croissance de 1,9%. Une progression rendue possible grâce à un effet marché positif de 13,5 milliards de livres et un effet de change positif de 4 milliards de livres sur ce premier semestre fiscal.Portés par cette hausse de ses encours, ses revenus nets ont augmenté de 20% sur un an pour atteindre 605,2 millions de livres au 31 mars 2015 contre 503,5 millions de livres au 31 mars 2014. Son bénéfice opérationnel avant impôt ressort, quant à lui, à 185,4 millions de livre, en hausse d’environ 10% par rapport au premier semestre 2014. Enfin, son résultat net s’établit à 152,6 millions de livres, en croissance de 11,5% sur un an.Enfin, à l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels, Aberdeen AM a annoncé son intention de «lancer un programme de rachat d’actions de 100 millions de livres», opération qui sera menée d’ici à la fin de l’année 2015.

Le Français Eric Morin va prendre la direction des activités asiatiques de l’Union Bancaire Privée, rapporte le site spécialisé finews. Il prend la succession de Stephan Repkow, dont la démission a été récemment annoncée. Eric Morin travaillait précédemment chez Bank Sarasin, (aujourd’hui J. Safra Sarasin), où il avait la responsabilité de la région Asie du Sud-Est.

Catherine Raw, ancienne co-gérante du trust «World Mining» de BlackRock, a quitté la société de gestion américaine le 30 avril (lire Newsmanagers du 23/04/2015). Elle rejoint le groupe minier canadien Barrick Gold, selon Citywire. Elle y occupera un poste à responsabilité. L’intéressée avait rejoint BlackRock en 2006 et était membre de l'équipe actions en charge des ressources naturelles et responsable des secteurs des mines et de l’or.

Les 25 gérants de hedge funds les mieux rémunérés ont gagné un total de 11,62 milliards de dollars l’année dernière, alors même que le secteur a souffert de performance médiocre et des critiques grandissantes des investisseurs, rapporte le Financial Times, citant un sondage d’Institutional Investor’s Alpha. Toutefois, la rémunération des hedge funds a pratiquement été divisée par deux par rapport au total de 2013 (21,5 milliards de dollars). Ken Griffin, le fondateur de Citadel, est arrivé en tête du classement de 2014, avec 1,3 milliard de dollars. James Simon, de Renaissance Technologies, arrive deuxième avec 1,2 milliard de dollars. Ray Dalio, fondateur de Bridgewater, est troisième avec 1,1 milliard de dollars, et Bill Ackman, est quatrième avec 950 millions de dollars.

Gimv et le fonds Gimv Arkiv Tech Fund II, géré par Gimv, investissent ensemble 7,5 millions d’euros dans Itineris, le fournisseur belge de logiciels et services aux producteurs/distributeurs d’eau, de gaz et d’électricité, a annoncé Gimv le 6 mai dans un communiqué. Le PDG et fondateur, Edgard Vermeersch, et la société d’investissement flamande PMV, déjà présente au capital, contribuent également, à hauteur de 1,25 million d’euros chacun, à ce financement d’un montant total de 10 millions d’euros. Celui-ci servira à financer l’innovation produit, l’expansion des capacités de production et poursuivre le développement de la société sur le marché nord-américain. Fin avril, Itineris a annoncé un contrat avec Dakota Electric Association, une coopérative électrique située à Minneapolis, Minnesota. Peu avant, la société avait également signé un contrat de long terme avec la ville de Baltimore. Rentable, Itineris réalise aujourd’hui un chiffre d’affaires consolidé de près de 40 millions de dollars et compte plus de 250 employés dans le monde.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Total assets in hedge funds increased in March by 0.35%, to a total of USD3.101trn, according to the most recent monthly study by eVestment («Hedge Fund Industry Asset Flows Summary Report»). Inflows totalled about USD15.6bn in the month under review, whie market effect brought a negative impact of USD5.2bn. In the first three months of the year, inflows totalled USD28.2bn, compared with USD51.5bn in first quarter 2014. Multi-strategy hedge fudns in particular attractes USD20.4bn in first quarter of which USD9.4bn in were in March.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Aberdeen Asset Management is paying for its strong exposure to emerging markets. In the first quarter of its 2015 fiscal year, ending on 31 March, the Scottish asset management firm has posted net outflows of GBP11.3bn. This follows GBP20.4bn in net redemptions in its 2013-2014 fiscal year.Although gross inflows totalled GBP23.4bn in first half (GBP14.3bn in first half 2014), redemptions totalled GBP34.7bn (GBP23.1bn in first half 2014). The firm explains that these net outflows are the results of “asset allocation decisions,” on one hand, by its clients who are short on confidence in emerging markets, and on the other hand, by “structural outflows” to certain institutional clients.The Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) activity posted GBP3.4bn in outflows, while activities at Aberdeen posted GBP7.9bn in net redemptions. Emerging markets posted GBP1.7bn in net outflows, while global equity products posted GBP2bn in net outflows. At the same time, “fixed income” offerings saw GBP2.9bn in net outflows.Despite this, Aberdeen AM has seen an increase in its assets in the past six months from GBP330.6bn as of 31 March 2015, compared with GBP324.4bn as of 30 September 2014, for an increase of 1.9%. This growth has been rendered possible due to a positive market effects of GBP13.5bn, and a positive currency effects of GBP4bn.Net revenues increased by 20% year over year to GBP605.2m as of 31 March 2015, compared with GBP503.5m as of 31 March 2014. Pre-tax operating profits totalled GBP185.4m, up by about 10% compared with the first quarter of 2014. Lastly, net operating profits total GBP152.6m, up by 11.5% year on year.

Syz has entered into a partnership agreement with investment banking boutique Rausch Partners, which specialises in corporate finance, capital restructuring and mergers & acquisitions. Rausch Partners is an independent company based in Pfäffikon that provides corporate advisory and direct investment services. The firm’s executives have over 30 years’ combined experience. The partnership will enable SyZ to offer customised investment banking solutions to family-owned companies. ‘In addition to portfolio management, a modern, solutions-based private bank should be able to advise clients in Switzerland and abroad on how to best manage their industrial & business activities. This agreement will enable us to remain at the forefront of meeting our clients’ needs and lay the foundations for an activity that is bound to see growth in the coming years. This activity is especially important to me because it really sets us apart at a time when private banks are offering more and more of the same services,’ said Eric Syz, CEO of Syz.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } 2014 will go down as a favourable year for the french asset management industry, the AMF has announced in its annual report, released yesterday. Assets in collective investment organisms rose 3%, to EUR1.349trn (excluding securitisation vehicles). The number of portfolio management firms has increased from 612 to 634, with 48 new asset management firms licensed by the AMF over the year (23% more than in 2013). The financial markets also proved their dynamism. The institution issued permission for 411 for financial operations, excluding public offers, after 365 in 2013, and 320 in 2012. Initial public offerings in Paris, for their part, made it possible to raise a total of EUR4.3bn, three times more than in 2013. On this occasion, 28 companies were listed (after 15 in 2013), of which 19 were listed on regulated markets.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } State Street Global Advisors (SSGA) on 5 May announced the appointment of Guillaume Plantin, responsible for institutional sales for the Paris office of SSGA, under the leadership of Suzanne Dos Santos-Wahl, head of instituitonal sales for France, Monaco, Spain and Portugal. Plantin, 33, will aim to develop institutional activities of SSGA in France. He previously worked in the instituitonal sales department at CPR Asset Management. He also served as relationship manager for private companies and institutional clients at HSBC Global Asset Management. SSGA has been present in France for more than 20 years, an now has nearly 60 employees at its Paris office, including sales and marketing teams with 13 people.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Axa Investment Managers (Axa IM) is adding to its sales team for retail clients in Italy, with the recruitment of Fabiano Galli as senior sales, the asset management firm has announced. Galli will be responsble for developing relationships with Italian retail clients via networks of financial advisers and private banks. Galli will report to Pietro Matrorella, managing director of Axa IM in Italy, and will work alongside Marco De Micheli. Before joining Axa IM, Fabiano Galli has worked for five years at Russell Investments as Associate Director, and contributed to the launch of the Italian affiliate. He began his career at the end of the 1990s at Finanza & Futuro Banca as a financial adviser, before joining Fidelity in 2007 as a sales responsible for retail clients. Axa IM, which has been present in Italy since 1999, now manages nearly EUR30bn in assets. The asset management firm, firstly positioned for institutional clients, has since developed in the retail client segment, and now has nearly 40 distribution agreements in Italy.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Candriam Investors Group, a European affiliate of New York Life Investment Management with EUR89bn in assets, on Tuesday, 5 May unveiled a new “Systematic Long Short Equity” absolute return strategy. The strategy was officially launched in December 2014, the asset management firm says. To create “a growth engine adapted to all market conditions,” five different quantitative models have been deployed as part of this strategy. The strategy allocates a risk budget to each model, to obtain the best possible diversification, and to earn absolute returns which are faithfully correlated to the equity markets treated. Candriam states that its new strategy aims to generate returns of about 8% to 12%, over a management horizon of 3 years, in a controlled risk envelope with a target volatility of 10%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Despite a favourable environment characterised by waves of high volatility, European equity funds denominated in euros actively dailed last year to outperform their benchmark indices. According to the latest findings fo the Europe SPIVA Scorecard reported by the index provider S&P Dow Jones Indices, 83% of actively-managed funds which invest in European equities did less well than their benchmark index, the S&P Europe 350, over one year. The precentage is slightly better for French equities: 69% of funds specialised in this category underperformed the S&P France BMI index.However, 94% of funds specialised in US equities have failed to outperform the S&P 500 over one year. For funds specialised in international equities, the failure rate is 90% against the S&P Glboal 1200, and for funds specialised in emerging market equities, the percentage is 76% compared with the S&P/IFICI index.The report finds that the investment horizon does not change things much. Over five years, 83% of equity funds invested in the euro zone, and 86% of funds investing in European equities, failed to do beter than their respective indices. For US equities, the failure rate is above 98%.S&P DJ Indices also reports that funds are tending to disappear rather rapidly from the market. In the past five years, 30% to 40% of funds denominated in euros investing in European, US and international equities have been either liquidated or merged.