L'ISDA propose que les CDS single name, désertés par certains intermédiaires, alignent leur fonctionnement sur le marché des indices.

L'Autorité des marchés financiers a décidé de réguler les offres de mandats investis en titres non cotés. L'institution vise notamment les frais, les situations de conflits d'intérêt, la valorisation des instruments financiers et l'information sur l'impact d'un investissement dans des actions de préférence.

L'Autorité des marchés financiers (AMF) vient de prononcer une sanction pécuniaire de 30.000 euros à l'encontre de la société Herios Finance et une interdiction d'exercer l'activité de conseiller en investissements financiers (CIF) pendant une durée de trois ans à l'encontre de Stéphane Benhamou, son gérant.

« Premier semestre encourageant... » C'est en ces termes que Jean-Louis Laurens (photo), associé-gérant de Rothschild & Cie Gestion, interrogé par Newsmanagers, a qualifié les six premiers mois de l'année 2015 en matière de collecte. Non sans insister sur la double satisfaction d'avoir vu l'ensemble des expertises du groupe tirer leur épingle du jeu, et les objectifs fixés tenus dans une année où l'Europe a connu des passages pour le moins délicats...

C’est un nouveau désaveu du Fonds monétaire international (FMI) envers ses partenaires européens, Commission européenne et Banque centrale européenne. Dans une mise à jour de leur analyse de la viabilité de la dette souveraine grecque, les experts du FMI parlent d’une dette«totalement insoutenable», et enjoignent aux Européens «d’aller bien plus loin» que ce qu’ils envisagent jusqu'à présent pour rendre la dette grecque viable.

Le président de la banque centrale, Mario Draghi, a indiqué que les conditions avaient été rétablies pour relever l'ELA de 900 millions d'euros.

Le gestionnaire d’actifs américain Dimensional Funds Advisors a recruté Richard Feenstra, à compter du 1er août, en qualité de directeur du développement pour le Benelux, rapporte Fondsnieuws. La nouvelle recrue arrive en provenance de Fidelity où il travaillait depuis sept ans, dernièrement au poste de directeur commercial senior. Au 31 mars 2015, Dimensional gérait 371 milliards de dollars d’actifs.

Le gestionnaire d’actifs britannique Thomas Miller Investment a annoncé, ce 15 juillet, le lancement de son fonds Diversified Assets conforme aux normes Ucits et domicilié à Dublin, en Irlande. Ce nouveau véhicule propose une exposition à une large palette de secteurs alternatifs, offrant ainsi une solution d’investissement unique aux investisseurs qui souhaitent ajouter de la diversification dans leur portefeuille. Son objectif est de générer un rendement absolu à travers le cycle économique, avec une volatilité inférieure à celle des marchés actions tout en ayant une faible corrélation aux classes d’actifs traditionnelles. Ce fonds est co-géré par Abi Oladimeji et Mark McKenzie.

The Ascott Limited (Ascott), filiale à 100% de CapitaLand, a conclu un accord de joint-venture à 50/50 avec Qatar Investment Authority (QIA) pour mettre en place un fonds de 600 millions de dollars américains (près de 544 millions d’euros) dédié aux résidences hôtelières, ciblant initialement l’Asie-Pacifique et l’Europe. L’investissement se fera pour une durée de 10 ans avec une période d’investissement de trois ans. Ascott et QIA contribueront chacun à hauteur de 300 millions de dollars (près de 273 millions d’euros) dans les fonds d’investissement de la joint-venture. Le fonds aura des droits exclusifs sur les transactions réalisées par Ascott pendant la période d’investissement du fonds. En retour, la joint-venture accordera à Ascott la priorité pour gérer les propriétés qu’elle acquiert. «Cet accord illustre le développement de l’activité de CapitaLand dans la gestion de fonds en partenariat avec des investisseurs de premier plan», indique un communiqué qui précise que CapitaLand a pour vocation de lancer six nouveaux fonds de gestion d’actifs totalisant 7,3 milliards de dollars américains (près de 6,7 milliards d’euros) d’ici 2020. CapitaLand gère aujourd’hui 17 fonds immobiliers de private equity et 5 fonds d’investissement immobilier (REITs) avec une valeur d’actifs sous gestion de 31,5 milliards de dollars américains (près de 28,5 milliards d’euros). Ascott a pour objectif d’atteindre 80.000 logements à l'échelle mondiale d’ici à 2020.

La société de gestion alternative britannique RWC Partners a confié un mandat à HSBC Securities Services afin de lui proposer des services d’administrateur pour cinq fonds frontières et marchés émergents, rapporte Funds Europe. Il s’agit de cinq nouveaux produits, gérés par l’équipe actions frontières et marchés émergents de RWC, qui devraient lever un total de 1,3 milliard de dollars (1,1 milliard d’euros) d’actifs sous gestion au moment de leur lancement.

Le gestionnaire d’actifs britannique Schroders vient de nommer avec effet immédiat Rhian Davies au sein de son conseil d’administration en qualité d’administratrice indépendante non-exécutive. L’intéressée est également membre du comité d’audit et des risques et du comité de nomination. Rhian Davies, 50 ans, est comptable de formation et elle travaillait jusqu’au 30 juin 2015 en qualité d’associée («Partner») chez Electra Partners, une société de gestion de fonds de private equity qu’elle avait rejoint en 1992. Rhian Davies demeure «senior adviser» chez Electra Partners.

Le gestionnaire d’actifs américain Pimco vient de lancer une version Ucits de stratégie «managed futures» supervisée Vineer Bhansali, spécialiste des investissements quantitatifs, révèle Citywire Global. Le fonds, baptisé Pimco Trends Managed Futures Strategy, a été lancé debuté juillet et est domicilié à Dublin. Il s’agit d’un fonds multi classes d’actifs qui réplique un fonds déjà existant aux Etats-Unis lancé fin 2013 et affichant 423 millions de dollars d’actifs sous gestion, précise le site d’information britannique. Ce nouveau produit est enregistré pour sa commerciale à travers toute l’Europe, et notamment en Allemagne, en Italie et au Royaume-Uni.

La Financière Responsable a rejoint, depuis le 1er juillet 2015, la plateforme amLeague au sein de ses mandats « Euro Equities », « Europe Equities » et « SRI Europe Equities ». Présidée par Olivier Johannet, la société de gestion entend, à travers cette nouvelle démarche, valoriser la qualité et les spécificités de sa gestion, sa capacité à générer des performances financières nettement supérieures à celles du marché, et à répondre à l’évolution des attentes des investisseurs institutionnels, y compris ceux de grande taille, indique un communiqué.

Lyxor International Asset Management a lancé, ce mardi 14 juillet, un nouvel ETF obligataire sur Xetra, la plateforme de l’opérateur boursier allemand Deutsche Börse. Baptisé Lyxor Ucits ETF Barclays Floating Rate Euro 0-7Y, ce nouveau fonds indiciel offre aux investisseurs un accès aux obligations d’entreprises avec un taux d’intérêt variable. Cet ETF suit la performance de l’indice Barclays Euro Corporate FRN 0-7Y Enhanced Duration qui comprend des obligations d’entreprises libellées en euro avec un taux d’intérêt variable. Ces obligations d’entreprises doivent avoir une maturité résiduelle allant jusqu’à sept ans.

Interviewé par L’Agefi Suisse dimanche 12 juillet , Emmanuel Fievet. directeur général de Edmond de Rothschild (Suisse) et responsable de la gestion privée Edmond de Rothschild, a indiqué que le bureau ouvert à Zurich depuis le 1er juillet a été confié à Claudia Giger. La responsable du nouveau bureau de Zurich sera à la tête d’une équipe de six personnes, avec Pascal Buschor, managing director de Edmond de Rothschild AM et responsable de Zurich pour l’asset management. Ce dernier aura la responsabilité de quatre personnes. Interrogé sur les possibles conflits d’intérêts entre la gestion privée et l’asset management, la responsable a indiqué que les deux métiers se situaient du côté dit buy-side. «Ils visent chacun à délivrer de la performance et il y aurait un conflit d’intérêt potentiel si le private banking ne proposait que des produits d’asset management de la maison. Or le choix est opéré en fonction des besoins spécifiques des clients. Nous fonctionnons en architecture ouverte et nous sommes des pionniers de la multigestion», a précisé Claudia Giger.

La société de gestion Permira a annoncé mercredi le recrutement de Ryotaro Fujii à la tête de ses activités au Japon. Auparavant, l’intéressé exerçait ses fonctions chez KKR en tant que «deal-maker» et a participé aux acquisitions pour le fonds américain de l’agence de dotation de personnel temporaire «Intelligence Holdings» et «Panasonic Healthcare», une unité de soins de santé de Panasonic Corp.Permira a réaffirmé sa volonté de réaliser des transactions importantes au Japon, d’un montant de plusieurs milliards de dollars. La société prévoit également d'élargir son équipe dédiée à ce type de transactions à Tokyo à six personnes contre quatre actuellement, a déclaré à Reuters dans une interview, la nouvelle recrue.

La Banque cantonale du Tessin (BancoStato) a annoncé, le 14 juillet, l’acquisition d’une participation de 30% au capital de Soave Asset Management, une société de gestion patrimoniale basée à Lugano, en Suisse. L’opération, dont le montant n’a pas été dévoilé, devrait être finalisée dans les prochains mois. L’objectif est de créer et de proposer une plateforme commune de services pour des gestionnaires de fortune externes, a indiqué la banque dans un communiqué. En outre, cette acquisition s’inscrit pleinement dans le cadre de la stratégie de la banque qui souhaite renforcer ses activités de gestion de fortune et de patrimoine.

Au terme du premier semestre de l’exercice 2015, la Banque Cantonale Neuchâteloise (BCN) affiche une évolution positive de son activité et de ses résultats. La clientèle privée, les entreprises, le Private Banking et les institutionnels ont participé à la hausse des dépôts de 501 millions de francs suisses (+8,5%) à 6,4 milliards.Le total du bilan franchit pour la première fois de l’histoire de la BCN le cap des 10 milliards de francs, en hausse de 1,8%. Les opérations de négoce et les commissions du Private Banking progressent également, alors que les frais généraux restent maîtrisés (-1%).Le bénéfice brut progresse de 4,1% à 34,5 millions de francs suisses et le résultat intermédiaire (soit le résultat opérationnel) augmente de 6,1% à 28,7 millions de francs. On notera une affectation extraordinaire de 8,5 millions provenant de la vente de la participation dans Swisscanto SA. Le bénéfice net atteint 22,2 millions de francs, en augmentation de 4,7%.

A l’occasion de la publication de ses résultats pour le compte du deuxième trimestre 2015, le groupe américain Bank of America Merrill Lynch a dévoilé une croissance de 5,8% des encours de son pôle gestion d’actifs et de fortune («Global Wealth and Investment Management» ou GWIM). De fait, au 30 juin 2015, les actifs sous gestion atteignent 930 milliards de dollars contre 879 milliards de dollars au 30 juin 2014. Au cours du trimestre écoulé, la banque américaine a enregistré une collecte nette de 14,6 milliards de dollars, dont 8,6 milliards de dollars sur des fonds de long terme et 6 milliards de dollars sur des produits de liquidité. Au 30 juin 2015, le pôle GWIM a dégagé un résultat net de 690 millions, en recul de 5% par rapport au 726 millions de dollars de résultat net réalisés au deuxième trimestre 2014. La faute à l’impact des taux d’intérêts bas mais aussi, et surtout, à la hausse des coûts liée à la multiplication des recrutements. De fait, le pôle GWIM a recruté plus de 850 conseillers au cours des douze derniers mois. Par ailleurs, son chiffre d’affaires est demeuré stable d’une année sur l’autre, s’établissant à 4,57 milliards de dollars au 30 juin 3015 contre 4,58 milliards de dollars au 30 juin 2014. En prenant en compte l’ensemble de ses activités, Bank of America Merrill Lynch a multiplié par deux son résultat net trimestriel, s’affichant à 5,32 milliards de dollars au 30 juin 2015 contre 2,29 milliards de dollars au deuxième trimestre 2014. Son chiffre d’affaires s’établit à 22,34 milliards de dollars à fin 2015, en hausse de 1,75 % par rapport au deuxième trimestre 2014.

Allianz Global Investors (AllianzGI) a recruté Satya Kumar en qualité de «managing director» et responsable de son pôle «solutions» aux Etats-Unis, rapporte Pensions & Investments qui cité une porte-parole de la société de gestion. Basée à New York, la nouvelle recrue est rattachée à Joe Moody, responsable du pôle «solutions internationales». Satya Kumar arrive en provenance d’Aon Hewitt où il était associé («partner») depuis septembre 2010.

Le gestionnaire d’actifs américain a enregistré une baisse de près de 1,2% de ses encours, ou 3,7 milliards de dollars entre le 30 avril 2015 et le 30 juin 2015. De fait, à fin juin, 2015, ses actifs sous gestion ressortent à 307,3 milliards de dollars contre 311 milliards de dollars à fin avril. La société de gestion n’a dévoilé aucune information concernant l’état de sa collecte. Toutefois, il apparaît que ce recul des encours s’explique en grande partie par les difficultés de sa filiale Parametric. Cette dernière a en effet vu ses actifs sous gestion passer de 149,6 milliards de dollars au 30 avril 2015 à 146,1 milliards de dollars au 30 juin 2015, soit une baisse de 3,5 milliards de dollars ou 2,34%.

Le gestionnaire d’actifs américain Van Eck Global a annoncé, ce 14 juillet, le lancement du Market Vectors Morningstar International Moat ETF, un fonds indiciel qui s’appuie sur la recherche de Morningstar pour fournir aux investisseurs une exposition aux entreprises en-dehors des Etats-Unis qui affichent une valorisation attractive et de réels avantages concurrentiels. Ce nouveau fonds cherche à répliquer le prix et le rendement de l’indice Morningstar Global ex-US Moat Focus Index. Cet indice cible un groupe d’entreprises sur les marchés développés et émergents en dehors des Etats-Unis pour lesquelles les analystes actions de Morningstar estiment qu’elles disposent d’avantages concurrentiels durables sur le long terme et qu’elles affichent une valorisation attractive. Cet indice comprend 50 valeurs pondérées équitablement chaque trimestre.

Le mois aura été particulièrement délicat pour les quatre ténors de la gestion d’actifs américaines. A l’issue du mois écoulé, AllianceBernstein (AB), Franklin Templeton, Invesco et Legg Mason ont effet subi un sérieux repli de leurs encours. AllianceBernstein a ainsi dévoilé une baisse de 3% de ses actifs sous gestion qui s’établissent à 485 milliards de dollars à fin juin contre 500 milliards de dollars à fin mai. Sans donner le moindre chiffre, la société de gestion explique cette contre-performance par une décollecte nette qui a affecté l’ensemble de ses réseaux de distribution et un effet de marché négatif.Franklin Templeton ne fait guère mieux. Ses encours ont en effet diminué de près de 2,5% à 866,5 milliards de dollars fin juin contre 888,4 milliards de dollars fin mai. Le groupe américain n’a communiqué aucune explication à cette baisse. Invesco n’est guère mieux loti. Le gestionnaire d’actifs voit en effet ses actifs sous gestion reculer de 1,1 % en l’espace d’un moi pour s’établir à 803,6 milliards de dollars fin juin contre 812,4 milliards de dollars fin mai. La société a été pénalisée par un effet de marché négatif et une décollecte nette sur les fonds monétaires, précise-t-elle dans un communiqué. Invesco indique toutefois que ces éléments négatifs ont été compensés par un effet de change positif et des souscriptions nettes sur les produits de long terme et la gamme PowerShares QQQ. A lui seul, l’effet de change a permis d’augmenter les encours de 3,9 milliards de dollars. Finalement, seul Legg Mason parvient à limiter la casse. Au cours du mois écoulé, ses encours ne diminuent en effet que de 0,5% pour ressortir à 699,2 milliards de dollars contre 702,7 milliards de dollars à fin mai. Pourtant, la société de gestion a conclu le mois de juin sur une décollecte nette de 0,5 milliard de dollars sur les produits de long terme, avec des flux nets positifs de 1,1 milliard de dollars sur les produits de liquidités compensés par des sorties de 0,5 milliard de dollars sur les actions. En revanche, l’effet de change positif a permis d’accroître les encours à hauteur de 1,5 milliard de dollars.

Le deuxième trimestre aura été bien difficile pour BlackRock. Au cours des trois derniers mois, le gestionnaire d’actifs américain a en effet subi une décollecte de 7,3 milliards de dollars sur ses fonds de long terme, a-t-il dévoilé à l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels. En intégrant les activités de «conseil» (-5,45 milliards de dollars) et de «cash management» (-23,89 milliards de dollars), la décollecte nette totale s'élève à 36,6 milliards de dollars sur ce deuxième trimestre 2015. C’est la première fois que la société américaine enregistre une décollecte depuis le troisième trimestre 2012. Concrètement, sur le segment des fonds de long terme, la collecte nette de 17,5 milliards de dollars enregistrée sur le continent américain a été totalement effacée par les sorties nettes de 24,1 milliards de dollars dans la zone EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique) et de 0,7 milliard de dollars en Asie-Pacifique.Dans le détail, la clientèle retail a pourtant drainé 10,76 milliards de dollars de flux nets entrants. De même, sa plateforme de fonds indiciels cotés (ETF) iShares a attiré 10,85 milliards de dollars de souscriptions nettes. Las, ces belles performances ont été sérieusement compensées par une activité en souffrance auprès des institutionnels. Ainsi, si les fonds actifs distribués auprès des institutionnels ont capté 2,5 milliards de dollars de collecte nette, les fonds indiciels ont subi 31,4 milliards de dollars de sorties nettes. Pour autant, ses actifs sous gestion des fonds de long terme ont progressé de 3,3 % pour atteindre 4.436 milliards de dollars au 30 juin 2015 contre 4.294 milliards de dollars au 30 juin 2014. En intégrant les encours de ses activités de conseil (12,9 milliards de dollars) et de «cash management» (271,5 milliards de dollars), ses actifs sous gestion totaux ont augmenté de 3% pour ressortir à 4.721 milliards de dollars à fin juin 2015 contre 4.593 milliards de dollars à fin juin 2014. A l’issue du deuxième trimestre, BlackRock a vu son bénéfice net progresser de 1% à 819 millions de dollars au 30 juin 2015 contre 808 millions de dollars au 30 juin 2014. Son chiffre d’affaires a, quant à lui, augmenter de 5% pour atteindre 2,9 milliards à fin juin 2015 contre 2,77 milliards de dollars à fin juin 2014.

NextStage AM a investi 10 millions d’euros dans le groupe BOW (Be Over the World), spécialiste des objets connectés et des services associés. NextStage, le nouveau véhicule de long terme de NextStage AM, accompagne les fondateurs-majoritaires afin de financer en fonds propres le développement du groupe à l’international, avec notamment la création de filiales aux Etats-Unis et en Chine, indique un communiqué. Cet investissement doit également permettre de développer de nouveaux services innovants, fondés sur l’explosion des réseaux sociaux et l’émergence d’une économie dans laquelle les individus sont de plus en plus connectés.

La société d’investissement Partners Group a enregistré au cours du premier semestre 2015 une augmentation des actifs sous gestion de 12% portant ces derniers à 42,1 milliards d’euros. Compte tenu de cette tendance positive et des opportunités d’investissement, le groupe a relevé de 1 milliard la fourchette d’entrée des flux de capitaux pour l’année 2015. Elle est désormais de 6 à 8 milliards, contre 5 à 7 milliards annoncés en mars à l’occasion de la présentation de ses résultats annuels. La répartition de l’encours total au 30 juin 2015 est de 25 milliards d’euros investis dans le private equity, 8 milliards d’euros dans l’immobilier privé, 5 milliards d’euros dans de la dette privée et 4 milliards d’euros dans les infrastructures.

La société d’investissement australienne Challenger Limited, via sa division de gestion de fonds Fidante Partners, a conclu un accord portant sur l’acquisition de 100% du capital de Dexion Capital, une gestionnaire d’actifs alternatifs européens basée à Londres. Le montant de l’opération s’élève à 19,6 millions de livres (41 millions de dollars australiens). Toutefois, «le prix final de cette acquisition dépend de la rentabilité de la société au cours des six prochaines années», précise Challenger Limited dans un communiqué. L’opération pourrait être finalisée courant juillet 2015, sous réserve du feu vert des autorités compétentes. Dexion Capital détient des participations dans trois gérants de fonds spécialisés: Resonance Asset Management, dédié aux énergies renouvelables; Horizon Infrastructure Partnership, dédié au logement social britannique; et, enfin, Agricultural Asset Management, qui se consacre aux investissements dans l’agriculture aux Etats-Unis et au Royaume-Uni. Dexion Capital compte environ 40 collaborateurs, essentiellement basés à Londres. Cette acquisition permet à Fidante Partners d’élargir significativement sa présence en Europe, continent où la société détient déjà des participations au capital des sociétés britanniques Whitehelm Capital, spécialisée dans les infrastructures, et WyeTree Asset Management, un spécialiste des «asset-back security» (ABS). Au 31 mars 2015, Challenger Limited gérait environ 60 milliards de dollars australiens d’actifs.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Allianz Global Investors (AllianzGI) has recruited Satya Kumar as managing director and head of its solutions unit in the United States, Pensions & Investments reports, citing a spokesperson for the asset management firm. The new recruit will be based in New York and will report to Joe Moody, head of the international solutions unit. Kumar joins from Aon Hewitt, where he had been a partner since September 2010.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } At a publication of its results for second quarter 2015, the US Bank of America Merrill Lynch group has reported growth of 5.8% in assets at its Global Wealth and Investment Management unit (GWIM). As of 30 June 2015, assets under management totalled USD930bn, compared with USD879bn as of 30 June 2014. Over the past quarter, the US bank has posted net inflows of USD14.6bn, of which USD8.6bn were for long-term funds, and USD6bn for liquidity products. As of 30 June 2015, GWIM had earned net profits of USD690m, down by 5% compared with USD726m in net profits in second quarter 2014. This is due to lower interest rates, but first and foremost to an increase in costs associated with an increase in recruitment. The GWIM unit has recruited more than 850 advisers in the past twelve months. Meanwhile, its revenues have held stable year on year, at a total of USD4.57bn as of 30 June 2015, compared with USD4.58bn as of 30 June 2014. Taking all activities into account, Bank of America Merrill Lynch has doubled its quarterly net profits, for a total of USD5.32bn as of 30 June 2015, compared with USD2.29bn as of second quarter 2014. Revenues came to USD22.34bn as of the end of 2015, up by 1.75% compared with second quarter 2014.