DoubleLine Capital, la société de gestion dirigée par Jeffrey Gundlach, a annoncé ce 31 août le lancement d’un nouveau mutual fund dédié aux matières premières, le DoubleLine Strategic Commodity. Ce nouveau véhicule propose aux investisseurs deux classes de part: une classe I (DBCMX) dont le minimum initial d’investissement est fixé à 100.000 dollars pour un compte régulier et à 50.000 dollars pour un «Individual Retirement Accounts» (IRAs), et une classe N (DLCMX) dont le minimum initial d’investissement est de 2.000 dollars pour un compte régulier et de 500 dollars pour un IRAs.Le fonds DoubleLine Strategic Commodity est géré par DoubleLine Commodity LP. Son objectif est de générer un «total return» sur le long terme à travers des expositions longues sur un ou plusieurs indices de matières premières et à travers des positions longues et courtes sur des matières premières individuelles, y compris des investissements dans dérivés ou autres instruments financiers offrant des rendements liés à un indice matières premières, à un panier de matières premières ou à une combinaison des deux, précise la société dans un communiqué.

Universa Investments LP, une société de gestion alternative conseillée par Nassim Nicholas Taleb, l’auteur du fameux «cygne noir», a engrangé des gains (réalisés et latents) de plus de 1 milliard de dollars à la faveur des turbulences boursières de la semaine écoulée, pour l’essentiel le 24 août, lors du «lundi noir» qui a vu le marché new-yorkais perdre plus de 1.000 points en cours de séance pour ensuite terminer la journée sur une baisse d’un peu moins de 600 points, rapporte le Wall Street Journal. Le fondateur d’Universa Investments, Mark Spitznagel, qui a longtemps collaboré avec Nassim Nicholas Taleb, est bien connu pour sa vision très pessimiste de l'économie mondiale et sa conviction, souvent réitérée, qu’une correction des marchés était inévitable compte tenu des politiques accommodantes mises en œuvre par plusieurs grandes banques centrales. Mark Spitznagel estime que les marchés sont surévalués d’environ 50%.

Plusieurs sociétés de gestion cherchent à savoir combien d’ordres de clients vont devoir être retraités, après que Bank of New York Mellon a enfin publié une semaine de valeurs liquidatives pour leurs fonds, rapporte le Financial Times. Un pépin informatique lundi dernier a empêché la banque dépositaire de calculer les valorisations, mais le système a été réparé ce week-end et la banque a annoncé lundi matin avoir rattrapé son retard. Les problèmes ont touché 20 sociétés de gestion et 26 familles d’ETF, dont Invesco PowerShares. En plus de réparer le système défectueux, BNY Mellon a aussi mis en place un processus de sauvegarde n’impliquant pas SunGard Data Systems, le fournisseur dont les logiciels ont été à l’origine du problème.

A l’issue du premier semestre 2015, le groupe Macif a enregistré une collecte nette de 216 millions d’euros en assurance vie contre 258 millions d’euros au premier semestre 2014. Un recul qui s’explique «par les retraits des épargnants, plus significatifs au premier semestre 2015 qu’au cours de la même période de 2014», précise l’assureur dans son rapport financier semestriel. Au 30 juin 2015, le pôle «Finance/Epargne» du groupe Macif affiche une collecte brute de 1,03 milliard d’euros, en hausse de 5,9% par rapport au 30 juin 2014. Dans le détail, les supports en euros ont enregistré une collecte brute de 1,02 milliard d’euros contre 973,1 millions d’euros un an plus tôt, tandis que les supports en unités de compte (UC) ont réalisé une collecte brute de 5,5 millions d’euros contre 3,45 millions d’euros un an auparavant. «Les supports en euros représentent toujours plus de 99% de la collecte», note l’assureur mutualiste. A l’issue du premier semestre 2015, le pôle «Finance/Epargne» représente 35% des cotisations totales du groupe Macif, qui s’élèvent à 2,94 milliards d’euros au 30 juin 2015 contre 2,86 milliards d’euros au 30 juin 2014 (soit une progression de 2,5% sur un an).A fin 2015, le groupe Macif a dégagé un résultat net part du groupe de 146 millions d’euros contre 140 millions d’euros au 30 juin 2014. La contribution du pôle «Finance/Epargne» à ce résultat net part du groupe s’élève à 19 millions d’euros au 30 juin 2015 contre 23 millions d’euros au 30 juin 2014. «Le premier semestre 2015 se caractérise par un repli de la collecte nette et une progression des frais généraux», explique la Macif. Le résultat opérationnel de ce pôle s’établit à 28 millions d’euros à fin juin 2015 contre 34 millions d’euros au 30 juin 2014. Pour l’ensemble du groupe Macif, le résultat opérationnel ressort à 234,8 millions d’euros au 30 juin 2015 contre 197,6 millions d’euros au 30 juin 2014.Enfin, pour le secteur «Gestion d’actifs», la contribution de cette activité au résultat net part du groupe s'élève à 3 millions d’euros au 30 juin 2015. «La rentabilité issue des opérations de gestion reste stable à 6 millions d’euros sur le premier semestre 2015", précise la Macif. Le résultat opérationnel ressort à 6 millions d’euros contre 33 millions d’euros au 30 juin 2014. «Le premier semestre 2014 avait été marqué par la constatation d’un produit financier exceptionnel suite à la prise de contrôle par la Macif du groupe OFI», justifie l’assureur mutualiste.

Omnes Capital a annoncé avoir investi 9 millions d’euros dans la société Bimedia, l’un des leaders français dans les solutions logicielles pour les commerces de proximité, à l’occasion d’une opération de LBO (leveraged buyout) primaire aux côtés du management, d’A Plus Finance et d’Idinvest qui fournit également la dette uni-tranche. Créée en 2002 à La Roche-sur-Yon (Vendée), Bimedia propose des solutions logicielles et des terminaux de gestion à près de 6.000 commerces de proximité (presse, buralistes et boulangeries). La société se distingue également par la commercialisation de téléphonie et de moyens de paiement dématérialisés ainsi que par son activité de régie publicitaire digitale au sein de son réseau. « Cette opération est le deuxième investissement primaire du fonds Omnes Croissance 4 qui a déjà investi dans la société Cogepart en février dernier. Deux autres dossiers sont sous exclusivité et vont se finaliser d’ici la fin de l’année. Ce nouvel investissement s’inscrit dans notre stratégie : une sélection rigoureuse de sociétés à fort potentiel, des opérations primaires, une stratégie de création de valeur portée par la croissance organique et une politique active d’acquisitions. Un positionnement qui a fait ses preuves comme l’illustre la cession d’Exclusive Networks en mai dernier réalisée avec un multiple net de 4,8x. », explique Benjamin Arm, Associé Gérant chez Omnes Capital, cité dans un communiqué.

Le groupe américain BNY Mellon a nommé Michelle Neal au poste de «President» de BNY Mellon Markets Group. Lancée il y a à peine un an, cette structure aide les clients du groupe à avoir accès au capital, à du financement et à des liquidités en offrant une large gamme de services de changes, de financement de titres, de gestion du collatéral et de services de «capital markets» et de «prime brokerage». Agée de 41 ans, Michelle Neal succède à Kurtz Woetzel, qui a récemment pris sa retraite. L’intéressée, qui sera basée à New York, prendra ses fonctions à compter du 30 novembre 2015 et sera rattachée à Curtis Arledge, «vice chairman» de BNY Mellon.Michelle Neal arrive en provenance de Deutsche Bank où elle officie actuellement en qualité de responsable mondiale des dérivés cotés, des marchés de compensation et du «FIC Market Structure». Au cours de sa carrière, elle a également occupé des postes à responsabilités chez Nomura International, Royal Bank of Scotland, Fidessa LatentZero et Goldman Sachs.

L’annonce publiée par le site H24 Finance selon laquelle Damien Renaud, actuellement responsable Développement Distribution chez Mandarine Gestion, rejoindrait l’équipe de Guilaine Perche chez Lazard Frères Gestion a été confirmée à Newsmanagers. L’arrivée effective du responsable devrait se réaliser fin septembre, alors que se tient à Lyon la convention annuelle Patrimonia. Le recrutement du remplaçant de Damien Renaud chez Mandarine Gestion est en cours.

Deutsche Börse a annoncé lundi 31 août l’arrivée d’Ashwin Kumar au poste de responsable mondial du développement de produits de Deutsche Börse Group. Il s’agit d’un poste nouvellement créé, Ashwin Kumar étant placé sous la responsabilité directe de Carsten Kengeter, le CEO du groupe. La nouvelle recrue qui débutera ce 1er septembre, aura pour principale mission dans le groupe de rechercher de nouveaux produits, d’en améliorer d’autres et d’en refondre. Ashwin Kumar sera également chargé d’explorer des opportunités en étudiant précisément les demandes des entreprises à la fois côté «sell-side» et «buy-side».Auparavant, Ashwin Kumar a co-fondé Meru Capital et a travaillé pour le hedge fund entre 2009 et 2014. Il a aussi participé à la création de Old Lane et a occupé différents postes de direction côté «sell-side» comme Bank of America, Commerzbank Securities, CS First Boston ou Citibank. Au cours de sa carrière, il a acquis une expérience significative dans le trading obligataire (dérivés), les fonds et la gestion de portefeuille, précise un communiqué.

La société de gestion suédoise Öhman vient de racheter les activités suédoises de gestion d’actifs appartenant à la banque norvégienne DNB, doublant ses encours qui passent de 39 milliards de couronnes suédoises à 80 milliards de couronnes suédoises. La boutique familiale devient ainsi l’un des principaux acteurs indépendants sur le marché suédois de la gestion d’actifs, indique un communiqué diffusé en Suéde.Avec cette opération, Öhman reprend 28 employés et 41 milliards de couronnes d’encours sous gestion. Le nombre de ses salariés passe ainsi de 77 à 105, tandis que le nombre de ses fonds augmente de 27 à 48. Le nombre de clients institutionnels quant à lui double.  DNB se sépare de son côté de son activité suédoise afin de se concentrer sur ses opérations norvégiennes.Se félicitant de ce rachat, Johan Malm, responsable d’Öhman, annonce relever l’objectif d’encours sous gestion à 100 milliards de couronnes suédoises pour dans quelques années.

Le degré de couverture sous risque moyen (qui mesure «la charge des porteurs de risque des caisses de pension suisses») des institutions de prévoyance en système de capitalisation complète a diminué de 101,6% en 2013 à 99,7% en 2014, selon une étude publiée par PPCmetrics « 2ème pilier 2015 : analyse des rapports annuels des caisses de pension » qui englobe un univers de 260 caisses et des encours gérés de 565 milliards de francs suisses et qui se base sur les rapports annuels révisés des caisses de pension. Beaucoup de caisses de pension ont obtenu des résultats de placement très positifs en 2014 en raison d’une bonne performance de la plupart des catégories de placement. Toutefois, cet effet a été plus que compensé par la diminution des taux entraînant une revalorisation des obligations. Une analyse plus détaillée de l’évolution des caisses au-dessus de la moyenne des institutions est également intéressante. Elle montre, par exemple, que la situation des institutions de prévoyance avec un degré de couverture sous risque plus élevé (typiquement avec peu de retraités) s’est plutôt améliorée en 2014, contrairement aux caisses avec un bas degré de couverture sous risque. En 2015, cette tendance s’est, jusqu’à présent, poursuivie car les taux ont continué à baisser dans le contexte de l’abandon du taux plancher de l’euro-franc, le 15 janvier dernier. Ainsi, la capacité de risque des institutions de prévoyance a continué à se dégrader.

Julius Baer a nommé John Cappetta au poste de responsable des solutions de fonds en remplacement de Tang Hsiao Ching, qui a rejoint très récemment un établissement concurrent à Singapour (lire Newsmanagers du 28 août 2015), rapporte le site spécialisé finews. John Cappetta était jusqu’ici responsable chez Julius Baer du conseil sur les fonds à Singapour. Il travaillait précédemment chez Merrill Lynch et avait rejoint Julius Baer à la faveur du rachat par Julius Baer des activités de gestion de fortune à l’international de la banque américaine.

Le gestionnaire d’actifs américain Vanguard a nommé Heston Goh au poste de responsable commercial en charge des clients institutionnels pour Singapour, rapporte Reuters. L’intéressé sera chargé de développer l’activité de la société auprès des investisseurs institutionnels en Asie du Sud-Est. Il arrive en provenance de Nomura Asset Management où il a officié en qualité de responsable commercial pour les clients institutionnels en Asie du Sud-Est.

Manulife Asset Management, la division de gestion d’actifs de Manulife, a enregistré à l’échelle mondiale, des ventes nettes à hauteur de 9,9 milliards de dollars canadiens (soit 8,1 milliards de dollars US) au cours du premier semestre de 2015, a annoncé le groupe financier canadien ce 31 août. Ainsi, les actifs sous gestion de Manulife Asset Management s’établissent à 390 milliards de dollars canadiens (313 milliards de dollars US) au 30 juin 2015, soit une hausse de 69 milliards de dollars canadiens (36 milliards de dollars US) par rapport au 31 décembre 2014. Les encours gérés par Manulife Asset Management pour le compte des clients institutionnels atteignent 64,7 milliards de dollars canadiens (51,9 milliards de dollars US) au 30 juin 2015, dont 7,7 milliards de dollars canadiens (6,2 milliards de dollars US) liés à l’acquisition des activités canadiennes de Standard Life Investments, ce qui marque une progression de 72% sur un an. « Manulife Asset Management a démarré l’année en beauté, les ventes nettes totales s’inscrivant en hausse de 175% aux deux premiers trimestres par rapport à la même période de l’année précédente », a commenté Kai Sotorp, président et chef de la direction de Manulife Asset Management, cité dans un communiqué.

Le fonds de pension West Australia, qui gère l'épargne-retraite des fonctionnaires australiens, a retenu JP Morgan Investor Services au titre de dépositaire et lui a confié un portefeuille d’un montant de 2,5 milliards de dollars australiens. En détail, JP Morgan assurera les fonctions de conservateur mais également le traitement des transactions, la comptabilité des fonds, leur valorisation et délivera les reportings liés à la performance et aux services imposés par la conformité.West Australia est un fonds de pension qui compte plus de 44 000 membres et gère plus de 2,5 milliards de dollars australiens.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The average level of coverage at risk (which measures “the load on bearers of risk for Swiss pension funds”) for retirement institutions in the complete capitalisation system has fallen from 101.6% in 2013 to 99.7% in 2014, according to a study by PPCmetrics entitled “2nd pillar 2015: analysis of annual reports from pension funds,” which covers a universe of 260 pension funds, with assets under management of CHF565bn, on the basis of revised annual reports from the pension funds. Many pension funds earned highly positive results for their investments in 2014, due to good performance on the part of most investmetn categories. However, this effect was more than offset by a reduction in interest rates, resulting in a revaluation of bonds. A more detailed analysis of the evolution of pension funds which are above the institutional average is also interesting, For example, it shows that the situation at retirement institutions with a higher level of coverage at risk (typically with fewer pensioners) rather improved in 2014, unlike pension funds with a low degree of coverage at risk. In 2015, that trend has continued so far, as interest rates have continued to fall in a context of abandonment of the euro-franc exchange rate limit on 15 January this year. As a result, the risk capacity for retirement institutions has continued to deteriorate.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } KPL epb, which on Monday, 31 August released its results for first half, has reported net profits of EUR72m for the period, up 44% compared with the same period last year. The total volume of assets at the Group, nearly EUR100bn, marks an increase of about 20% compared with the first half of last year EUR83bn). At a presentation of these results, Yves Stein, Group CEO, also stated that in the wake of these good results, KPL epb will also continue to invest in the growth of the Group in the second half of the year. “We will continue to invest in our human capital, and with the unfailing support of our shareholder, to study new opportunities to increase our market share in the European private banking sector.” KPL epb has recruited 150 new employees in first half 2015, largely as a result of recent acquisitions in Belgium and the United Kingdom, a statement says.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } First Trust has announced the launch of a new ETF, the First Trust Global AlphaDEX® UCITS ETF, based on the NASDAQ AlphaDEX® Global benchmark index. The index uses the AlphaDEX stock selection methoodology, which uses fundamental growth and value factors within the Nasdaq developed markets index. The new ETF is expected to be launched by the end of August on Euronext Paris, and on 1 September on the London Stock Exchange.

The Swiss Syz group on 31 August announced that it has completed its acquisition of Royal Bank of Canada (Suisse). The Swiss federal market surveillance authority (Finma) has approved the transaction, which is effective since 28 August. The affiliate, which will be renamed as Banque Syz Suisse, will merge with the existing Banque Syz company by the end of the year.The completion of the acquisition of RBC (Switzerland) comes seven weeks after it was announced. The operation is expected to allow Syz to attain assets under management of CHF22bn for private banking activities, and CHF40bn for the group. The acquisition also comes as part of a foreign expansion strategy. The bank adds that it wishes to develop its activities in Latin America, Africa and the Middle East.The transaction, whose sale price has not been disclosed, was financed entirely by ownerrs’ equity from the bank. From 2017 on, profits from the acquired entity will bring in an additional CHF30m per year.

The private bank Mirabaud has reported a decline in its assets under management or custody in first half, to CHF31.4bn, compared with CHF32.7bn as of the end of 2014. The decline follows a decision by the Swiss national bank (BNS) to abolish the EUR/CHF exchange rate limitation, which led to a steep rise for the Swiss franc. Assets under management represent CHF23.4bn, while assets under management total CHF8bn.Net profits have also increased 12%, to CHF19.6m.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Warren Buffett on Friday last week announced in a market statement that he had acquired a 10% stake in the refinining specialist firm Philips 66, based in Texas. On the basis of closing assets of USD77.23bn, Berkshire Hathaway’s stake in the firm totals about USD4.47bn. Buffett announced at the beginning of the month that he was taking an interest in the firm, in which he has increased his stake in the past few days.

The Swedish asset management firm Öhman has acquired the Swedish asset management activities controlled by the Norwegian bank DNB, doubling its assets from SEK39bn to SEK80bn. The family-owned bank thus becomes one of the largest independent players in the Swedish asset management industry, a statement released in Sweden states.With this operation, Öhman is taking on 28 employees and SEK41bn in assets under management. The number of employees increases from 77 to 105, while the number of funds will increase from 27 to 48. The number of institutional clients, for its part, is doubling.DNB, for its part, is selling off its Swedish activities in order to focus on its Norwegian activities.Welcoming the acquisition, Johan Malm, head of Öhman, has announced that an objective of asstes under management of SEK100bn will be set for the next few years.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } DoubleLine Capital, an asset management firm led by Jeffrey Gundlach, on 31 August announced the launch of a new mutual funds dedicated to commodities, entitled DoubleLine Strategic Commodity. The new vehicle offers investors two share classes: a class I (DBCMX), whose initial minimal investment is set at USD100,000 for regular accounts, and USD50,000 for individual retirement accounts (IRA), and an N class (DLCMX), whose minimal initial investment of USD2,000 for a regular account, and USD500 for IRAs. The DoubleLine Strategic Commodity fund is managed by DoubleLine Commodity LP. Its objective is to generate total returns over the long term, via long exposures to one or more commodity indices, and long and short positions on individual commodities, including investments in derivatives or other financial instruments which offer returns related to a commodities index, a basket of commodities, or a combination of the two, the firm says in a statement.

Euronext a annoncé mardi avoir reçu l’autorisation de l’autorité de marché israélienne (Israeli Securities Authority ou ISA) pour permettre aux sociétés de trading israéliennes qualifiées d’accéder directement aux marchés au comptant et dérivés de l’opérateur boursier. Euronext va également pouvoir promouvoir ses produits localement avec ces sociétés de trading.

La banque centrale australienne a laissé ses taux directeurs inchangés mardi, comme attendu, avant la publication des chiffres du produit intérieur brut (PIB) qui devraient confirmer le ralentissement de la croissance au deuxième trimestre. Le principal taux directeur reste au plus bas record de 2,0%, son niveau depuis mai, a annoncé la Reserve Bank of Australia (RBA) en disant son intention de surveiller les indicateurs économiques à venir pour évaluer l’impact des assouplissements passés. Le dollar australien a peu réagi face au billet vert, se maintenant au-dessus des 71 cents, non loin du plus bas de six ans et demi établi récemment à 0,7044.

La croissance mondiale sera probablement plus faible que prévu cette année, a déclaré mardi la directrice générale du Fonds monétaire international (FMI), évoquant un rétablissement plus lent des économies avancées et un ralentissement supplémentaire dans les pays émergents. Christine Lagarde, qui s’exprimait à Djakarta au début d’un déplacement de deux jours en Indonésie, a également appelé les économies émergentes à «se montrer vigilantes face aux répercussions» du ralentissement de l'économie chinoise, au durcissement des conditions sur les marchés financiers et à la perspective d’un relèvement des taux par la Réserve fédérale aux Etats-Unis.

Le nombre de chômeurs a baissé plus que prévu au mois d’août en Allemagne, où le taux de chômage se maintient à 6,4%, soit son plus bas niveau depuis la réunification en 1990. L’Allemagne compte 2,79 millions de chômeurs, soit 7.000 de moins, en données corrigées des variations saisonnières, montrent les données publiées mardi par l’Office fédéral du Travail. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient en moyenne à 2.000 chômeurs de moins le mois dernier.

La croissance de l'économie italienne a atteint 0,3% au deuxième trimestre au lieu de la hausse de 0,2% initialement annoncée, grâce à la fermeté de la demande intérieure, a fait savoir mardi l’Institut national de la statistique (Istat). Sur un an, la croissance du produit intérieur brut est révisée à 0,7% au lieu de 0,5%. Le gouvernement de Matteo Renzi vise une croissance de 0,7% sur l’ensemble de 2015 après trois années de récession. L’Istat a également révisé à la hausse la croissance du premier trimestre à 0,4% en variation trimestrielle et 0,2% en variation annuelle, au lieu de 0,3% et 0,1% annoncé précédemment.

La contraction de l’activité du secteur manufacturier s’est encore accélérée en août en Chine à son rythme le plus soutenu depuis six ans et demi, montrent les résultats définitifs de l’enquête mensuelle Caixin/Markit auprès des directeurs d’achats. L’indice PMI a reculé à 47,3 le mois dernier, son plus bas niveau depuis mars 2009, après 47,8 en juillet et une première estimation flash de 47,1. L’indice Caixin/Markit des services est tombé à 51,5, au plus bas depuis juillet 2014, contre 53,8 en juillet. Les Bourses européenne ont ouvert en baisse sur ces annonces. Vers 13h30, le CAC 40 perdait 1,8% et l’Euro Stoxx 50 près de 2%.

La banque centrale argentine a obtenu lundi de la justice américaine l’annulation d’une décision qui autorisait certains créanciers obligataires du pays à tenter d’obtenir d’elle le remboursement de leurs obligations. Une cour d’appel de New York a annulé un jugement de 2013 déniant à la Banco Central de la Republica Argentina la possibilité de refuser les réclamations d’investisseurs américains détenant 2,4 milliards de dollars d’obligations émises par Buenos Aires.

L’Espagne a annoncé lundi le lancement prochain d’enchères pour l’attribution de fréquences de téléphonie mobile dans la bande 2,6 GHz, qui permettront aux opérateurs d’améliorer leur couverture 4G. Dans un communiqué publié à l’occasion d’une conférence sur les télécommunications, le ministère de l’Industrie indique que la procédure sera lancée «dans les semaines à venir». Il n’en précise ni les modalités ni le montant que le gouvernement espère en tirer.