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15/09/2015

Steep decline in assets for four major US asset management firms in August

August was particularly cruel to the four tenors of US asset management: AllianceBernstein (AB), Franklin Templeton, Invesco and Legg Mason have all seen steep declines in their assets under management.The largest decline is at Franklin Templeton, which has revealed a 5.7% decline in its assets, to USD806bn as of the end of August, compared with USD854.7bn as of the end of July. The asset management firm has not offered any explanation for this.Invesco is doing little better. As of 31 August 2015, its assets under management totaled USD776.4bn, compared with USD806.7bn in July, a decline of 3.8%. This decline is related to “unfavourable market and currency effects and net outflows both from money market funds and funds of the PowerShares QQQ range,” the asset management firm explains. Negative currency effects alone provoked a decline in assets of about USD1.9bn.AllianceBernstein is in the same boat: its assets have fallen by 3.1% in one month, to USD471bn as of the end of August 2015, comapred with USD486bn as of the end of July 2015. “Negative market effects are responsible for the majority of this decline,” the asset management firm explains. The asset management firm also admits that it has posted net redemptions throughout the past month.Lastly. Legg Mason has limited the damage, with a decline of only 1.95% in its assets, to USD681.9bn as of the end of August, compared with USD695.5bn as of the end of July. The asset management firm has seen a net outflow of USD1.2bn from long-term products, while liquidity products have posted inflows, offset by a net inflow of USD3.4bn. Negative currency effects resulted in a decline in assets under management of about USD500m in August.
15/09/2015

Insight Investments adds to multi-asset class team

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Insight Investment, an affiliate of the US BNY Mellon group, has recruited Lloyd Thomas as portfolio manager at its entity dedicated to multi-asset class management. Thomas will be based in London, and will report to Matthew Merritt, head fo the multi-asset class strategy at Insight Investment. Thomas had previously served as a portfolio manager at Mediolanum Asset Management, where he worked for six years.
15/09/2015

Kames Capital strengthens team dedicated to real estate

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Kames Capital on 14 September announced the appointment of Ian Gatiss as asset manager on its team dedicated to direct real estate. In this position, he will be responsible for the management of strategic assets as part of the team dedicated to direct real estate funds. Gatiss joins from GE Capital Real Estate, an affiliate of the US conglomerate General Electric (GE), where he had been head of equity asset management for the United Kingdom. Before joining GE Capital Real Estate in 2003, Gatiss had been associate director and fund manager at BNP Paribas.
15/09/2015

Mandarine PMB fund becomes Mandarine Europe Microcap

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management firm Mandarine Gestion has renamed its Mandarine PME fund, which on 1 September became Mandarine Europe Microcap. The equity fund is specialised in the selection of European microcaps, meaning publicly-traded busiensses with a market capitalisation of less than about USD800m. Its benchmark indicator is now the MSCI Europe Microcap NR. The former benchmark had been the Stoxx Europe Small 200 DR (net dividends reinvested), until 31 August. Mandarine Europe Microcap, managed by Sébastien Lagarde, who has over 10 years of experience on the market and joined Mandarine in May last year, offers access to an attractive investment universe, which allows investors to diversify their exposure to the European equity universe. “Contrary to conventional wisdom, the very great economic diversity of microcaps means that they have limited correlation between them, which makes for a less volatile universe than large caps,” Lagarde, manager of the Mandarine Europe Microcap, explained on 14 September at a press conference. “With its European prism, the new funds is expected to interest many more investors,” Lagarde says, adding that he has a very good track record since he had managed a similar strategy at AXA Investment Managers before joining Mandarine. Assets under management in the fund now total slightly under EUR11m, with an essentially retail investor population. A European perimter will allow for the circle of investors to be enlarged, particularly in Germany, where funds of funds and family offices are very interested in the strategy And if inflows develop favourable, institutionals are expected to join the fund.
15/09/2015

Assets in Spanish funds down 1.8% in August

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Spanish common investment funds were fully victim to the volatility on the financial markets in August. As of 31 August, their assets totalled EUR217.94bn, a decline of EUR4.028bn, or 1.8%, compared with July, according to statistics released by Inverco, the Spanish asset management association. Despite this passing inconvenience, the Spanish fund industry has remained on a positive trend since the beginning of the year. At the conclusion of the first eight months of the year, assets under management rose 11.9%, or EUR23.09bn, from EUR194.84bn as of 31 December 2014 to EUR217.94bn as of 31 August 2015. In the month of August alone, net inflows totalled EUR731m. Due to this result, net subscriptions total EUR22.927bn since the beginning of 2015.
15/09/2015

Miton réorganise son conseil d’administration

Le gestionnaire d’actifs britannique Miton Group vient d’annoncer la nomination de deux nouveaux membres au sein de son conseil d’administration à la suite du départ de son directeur financier Robert Clark, qui a décidé de démissionner à compter du 28 septembre pour poursuivre d’autres opportunités de carrière. Ainsi, Ian Michael Chimes et Piers Godfrey Harrison intègrent le conseil d’administration du groupe anglais respectivement aux postes de directeur des ventes et du marketing et de directeur des opérations. Ian Chimes, 57 ans, a rejoint Miton en qualité de responsable des ventes et du marketing en juillet 2013 à la suite de l’acquisition de PSigma Asset Management, où il travaillait en qualité de «managing director». Avant de travailler chez PSigma, il était «managing director» chez Credit Suisse Asset Management et directeur des ventes et du marketing chez Henderson Global Investors. Piers Harrison, 36 ans, a pour sa part intégré Miton en juillet 2013 au poste de directeur des opérations et de la gestion du risque, après avoir officié précédemment en qualité de directeur financier adjoint et responsable du risque opérationnel chez Neptune Investment Management. Au cours de sa carrière, Piers Harrison avait également officié en tant que directeur financier et directeur des opérations chez Matterley Services LLP.Enfin, à la suite du départ de Robert Clarke, Bart Edgar deviendra directeur financier et il sera rattaché à Piers Harrison.
15/09/2015
Fonds

RWC va lancer un fonds émergents pour l’ancienne équipe d’Everest

RWC s’apprête à lancer au Royaume-Uni son premier fonds marchés émergents, ce qui permettra aux investisseurs particuliers britanniques d’accéder aux stratégies gérées par l’ancienne équipe d’Everest Capital, rapporte Investment Week. Piloté par John Malloy et James Johnstone, le RWC Global Emerging Markets Equity fund verra le jour en novembre. Il répliquera la stratégie institutionnelle de 1,3 milliard de livres investie sur les marchés émergents, frontières et asiatiques. Regroupant environ 50 valeurs, le nouveau fond long-only se focalisera sur des sociétés affichant une forte croissance qui n’est pas reflétée dans les cours. Une équipe de 21 personnes d’Everest a rejoint RWC en mai suite à la faillite du hedge fund, rappelle Investment Week.
Fonds
15/09/2015

LGIM rachète la société de gestion du fonds de pension de National Grid

Legal & General Investment Management confirme avoir fait l’acquisition de la société de gestion interne du fonds de pension de National Grid UK, Aerion Fund Management, pour un montant non communiqué. LGIM gèrera ainsi plus de 13 milliards de livres pour le compte du fonds de pension. A moyen terme, le gestionnaire britannique prendra en charge des mandats fixed income, de gestion actif-passif et actions pour le fonds de pension, précise un communiqué.
15/09/2015

Robeco recrute un responsable de l'activité institutionelle à Londres

Mark Barry a récemment été recruté par Robeco au poste de responsable de l’activité institutionnelle à Londres, selon IPE. L’intéressé rejoint le groupe néerlandais en provenance de Russell Investments, où il était «managing director» au sein du département dédié aux solutions de retraite pour les institutionnels. Dans ses nouvelles fonctions, il sera en charge des relations avec la clientèle institutionnelle britannique et la commercialisation de produits auprès de cette clientèle, notamment dans le fixed income, le private equity, les stratégies actions à faible volatilité et les actions émergentes.
15/09/2015

Insight Investment renforce son équipe multi classes d’actifs

Insight Investment, filiale du groupe américain BNY Mellon, a recruté Lloyd Thomas en qualité de gérant de portefeuille au sein de son entité dédiée à la gestion multi classes d’actifs. Basé à Londres, l’intéressé sera rattaché à Matthew Merritt, responsable de la stratégie multi classes d’actifs chez Insight Investment. Lloyd Thomas officiait précédemment en tant que gérant de portefeuille chez Mediolanum Asset Management où il a travaillé pendant six ans.
15/09/2015

Kames Capital muscle son équipe dédiée à l’immobilier

Le gestionnaire d’actifs britannique Kames Capital a annoncé, ce 14 septembre, la nomination de Ian Gatiss en qualité de gérant d’actifs au sein de son équipe dédiée à l’immobilier en direct. A ce titre, il sera chargé de la gestion d’actifs stratégique au sein de l’équipe dédiée aux fonds immobiliers directs. Basé à Londres, l’intéressé sera rattaché à Sarah Cockburn, responsable des fonds immobiliers chez Kames Capital. Ian Gatiss arrive en provenance de GE Capital Real Estate, filiale du conglomérat américain General Electric (GE), où il était responsable de la gestion actions («Head of equity asset management») pour le Royaume –Uni. Avant d’intégrer GE Capital Real Estate en 2003, Ian Gatiss était directeur associé et gérant de fonds chez BNP Paribas.
15/09/2015

JP Morgan AM renforce son équipe de stratégistes marchés

Le gestionnaire d’actifs américain JP Morgan Asset Management a nommé Michael Bell au poste de stratégiste marchés à l’échelle mondiale («global market strategist») au sein de son équipe «market insights» pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique (EMEA), rapporte Reuters. L’intéressé arrive en provenance de la banque privée C. Hoare & Co où il officiait depuis sept ans en tant que stratégiste en investissement au sein de l’équipe macroéconomique et allocation d’actifs. Chez JP Morgan AM, Michael Bell remplace Kerry Craig, qui est parti en Australie pour piloter le développement du programme «market insights» de JP Morgan AM dans le pays. Michael Bell est basé à Londres et est rattaché à Stephanie Flanders, «chief market strategist» pour l’Europe et le Royaume-Uni chez JP Morgan Asset Management.
15/09/2015

Les indices boursiers chinois rechutent de 6% en deux jours

Les principaux indices boursiers chinois ont clôturé en nette baisse mardi, portant leur recul à 6% en deux séances sur fond d’inquiétudes persistantes sur l’état de l’économie chinoise. Au lendemain d’un recul de 2,67%, l’indice composite de Shanghai a encore cédé 3,55% mardi et l’indice CSI300 des principales valeurs cotées à Shanghai et Shenzhen a chuté de 3,93%. Les volumes sont restés faibles en l’absence d’orientation après la chute de 40% des marchés boursiers chinois durant l’été.
15/09/2015

Le Brésil coupe dans ses dépenses et augmente les impôts

Le gouvernement brésilien a dévoilé lundi soir des mesures d’austérité drastiques combinant baisses des dépenses et hausses des impôts pour un montant total de 65 milliards de reals (15 milliards d’euros). L’essentiel de cette somme proviendra du rétablissement pour une durée de quatre ans de la taxe sur les transactions financières (CPMF) qui permettra de lever 32 milliards de reals l’an prochain, à condition que le Congrès se laisse convaincre d’adopter une telle mesure à laquelle il s’est déjà opposé. Alors que le pays est entré en récession, les baisses de dépenses touchent les programmes de santé et de logement social, les investissements dans les infrastructures, les subventions agricoles ainsi que les salaires et les primes des fonctionnaires.
15/09/2015

L’excédent commercial de la zone euro ressort en nette hausse en juillet

L’excédent commercial de la zone euro a atteint 31,4 milliards d’euros en juillet en données brutes, contre 21,2 milliards un an plus tôt, à la faveur d’un bond de 7% des exportations qui contraste avec la hausse de seulement 1% des importations, a annoncé Eurostat mardi. Pour l’ensemble de l’Union européenne, l’excédent commercial s’établit à 12,9 milliards d’euros contre 1,2 milliard en juillet 2014. Avec la chute des cours du pétrole, la facture énergétique de l’UE est tombée à 201,3 milliards d’euros en juillet contre 268,7 milliards un an plus tôt.
15/09/2015

L’horizon d’équilibre des comptes de la Sécu s’éloigne

Le retour à l’équilibre des comptes de la Sécurité sociale n’interviendra pas avant 2020 au mieux, ce qui accroît les risques d’aléas sur la maîtrise des dépenses et la dette, estime la Cour des comptes. Dans son rapport annuel sur le sujet paru mardi, elle appelle à des efforts «plus ambitieux» sur les dépenses, particulièrement pour l’assurance-maladie, où l’objectif a été tenu mais dont le rythme de hausse reste soutenu. La Cour rappelle dans son rapport que la réduction du déficit a été une nouvelle fois obtenue par une progression des ressources (+3,3%) plus rapide que celle des dépenses (+2,2%).
15/09/2015

La Banque du Japon maintient le QE à son niveau

La Banque du Japon (BoJ) a pris note mardi du ralentissement de la demande des pays émergents qui pèse sur l’activité mais s’est abstenue d’augmenter son programme de relance monétaire, préservant ainsi ses munitions dans l’éventualité où la hausse des taux attendue aux Etats-Unis viendrait accroître la volatilité sur les marchés mondiaux. Comme attendu, elle a maintenu son programme d’assouplissement quantitatif (QE) en réitérant son engagement d’augmenter la masse monétaire au rythme annuel de 80.000 milliards de yens (589 millions d’euros) par le biais de rachats d’emprunts d’Etat et d’actifs plus risqués comme des fonds indiciels (ETF). La décision a été votée par huit voix contre une au comité de politique monétaire.
15/09/2015

Des économistes contestent l’option Villeroy de Galhau à la Banque de France

Quelque 140 économistes et universitaires, dans une tribune publiée mardi matin par Le Monde, demandent au Parlement de ne pas approuver le choix de François Villeroy de Galhau comme futur gouverneur de la Banque de France. Ils estiment que son expérience de 12 ans comme haut dirigeant de BNP Paribas lui confère «une excellente expertise du secteur bancaire au moins autant qu’elle l’expose à un grave problème de conflit d’intérêts et met à mal son indépendance». «Il est totalement illusoire d’affirmer qu’on peut avoir servi l’industrie bancaire puis, quelques mois plus tard, en assurer le contrôle avec impartialité et en toute indépendance», ajoutent les signataires, parmi lesquels on trouve Thomas Piketty, Michel Aglietta et François Bourguignon, ancien chef économiste de la Banque mondiale.
15/09/2015

Le sentiment des investisseurs se dégrade en Allemagne

Le sentiment des investisseurs en Allemagne s’est dégradé nettement plus qu’attendu en septembre, montre mardi l’enquête mensuelle de l’institut d’études économiques ZEW. L’indice, calculé sur la base d’une enquête menée entre le 31 août et le 14 septembre, juste après le coup de tabac qu’ont connu les Bourses mondiales, est tombé à 12,1 contre 25,0 le mois dernier. Le consensus Reuters le donnait à 18,4.
15/09/2015

Alerte rouge sur les marchés européens

L’Esma a relevé lundi 14 septembre à son niveau maximum son appréciation du risque sur les marchés. L’Autorité européenne de supervision des marchés, qui livrait lundi son deuxième rapport de l’année sur les tendances et les risques du secteur, juge désormais «très élevé» celui attaché aux marchés. L’indicateur de risque sur le crédit reste, lui, au rouge vif.
Alerte rouge sur les marchés européens
15/09/2015

Le Sénat devrait profondément modifier la loi santé

Le Sénat français a engagé hier l’examen du projet de loi sur la modernisation du système de santé, qu’il devrait profondément modifier par rapport au texte de l’Assemblée, notamment en supprimant la généralisation du tiers payant. Le vote du Sénat est prévu le 6 octobre et, faute d’accord prévisible avec l’Assemblée, les députés, qui auront le dernier mot, devraient se prononcer vers la fin de l’année.
15/09/2015

La production industrielle en zone euro a augmenté de 0,6% en juillet

La production industrielle en zone euro a dépassé les attentes en juillet grâce à la hausse de l’activité des secteurs de l’énergie, des biens d’équipement et des biens de consommation durables, montrent les chiffres publiés hier par Eurostat. Elle a augmenté de 0,6% par rapport à juin et de 1,9% sur un an. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une hausse de 0,3% sur un mois et de 0,6% en rythme annuel.
15/09/2015

Alexis Tsipras écarte toute grande coalition avec la droite grecque

L’ex-Premier ministre grec Alexis Tsipras a opposé hier une fin de non-recevoir à la proposition de son adversaire de droite Vangelis Meïmarakis de former une grande coalition à l’issue des élections législatives dimanche prochain. Leurs deux partis, Syriza et Nouvelle Démocratie, sont donnés au coude à coude dans les sondages. Le chef de Syriza s’est une nouvelle fois dit convaincu que son parti remporterait la majorité absolue aux législatives, même s’il a annoncé être prêt à s’ouvrir à de petites formations si nécessaire.
15/09/2015

Credit Suisse va s’acquitter d’une amende sur ses «dark pools»

Credit Suisse va débourser plus de 80 millions de dollars (71 millions d’euros) outre-Atlantique pour mettre fin à des soupçons de manque de transparence concernant la gestion de ses plates-formes de «dark pools», rapportait hier soir Bloomberg d’une source proche du dossier. La banque helvétique devrait payer une amende supérieure à 50 millions de dollars au gendarme boursier américain (SEC) et d’environ 30 millions au procureur général de l’Etat de New York Eric Schneiderman.
Salons Hoche
15/09/2015

Le Canada affiche un surplus budgétaire plus tôt que prévu

Le Canada a dégagé un excédent budgétaire en 2014-2015, mettant fin avec un an d’avance à une série de déficits annuels, une bonne nouvelle pour le parti conservateur en pleine campagne électorale. Selon le rapport financier annuel publié lundi par le département des Finances, le pays a dégagé un excédent de 1,9 milliard de dollars canadiens (1,27 milliard d’euros), alors qu’un déficit de 2 milliards était prévu dans le cadre du dernier rapport daté d’avril.
15/09/2015

L’Italie va relever sa prévision de croissance pour 2015

Le gouvernement italien va relever sa prévision de croissance pour 2015 de 0,7% à 0,9%, a annoncé hier le Premier ministre Matteo Renzi dans une interview à la chaîne de télévision La7. Ce nouvel objectif sera inscrit dans le document sur les perspectives pluriannuelles de l’Italie, que le gouvernement publiera dimanche prochain. Après trois années de récession quasi ininterrompues, le retour d’une croissance plus élevée qu’attendu pourrait permettre à Rome de respecter plus facilement ses objectifs de réduction du déficit budgétaire et de la dette, et au gouvernement de Matteo Renzi de baisser les impôts comme il l’a promis.

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