Natixis Global Asset Management (Natixis GAM) a recruté Alessandro Marolda en qualité de consultant afin de renforcer son équipe dédiée à l’analyse de portefeuille et au conseil. Basé à Londres, l’intéressé s’occupera de l’analyse de portefeuille pour l’Italie avec l’objectif d’aider les conseillers à bâtir des portefeuilles plus robustes. Il sera rattaché à James Beaumont, responsable de la division «Portfolio Research and Consulting». Alessandro Marolda, qui compte huit années d’expérience dans l’industrie des services financiers, arrive en provenance de Weybourne Partners LLP où il été gérant de portefeuille spécialisé notamment dans l’allocation d’actifs stratégique. Avant cela, il a été gérant de portefeuille chez Barclays Capital. En parallèle, Natixis GAM a également recruté Andrew Kinsey-Quick en tant que consultant au sein de la même équipe dirigée par James Beaumont à Londres. L’intéressé officiera en tant que consultant pour les clients au Royaume-Uni tout en travaillant au développement de capacités d’analyse et de conseil pour les Pays-Bas. Andrew Kinsey-Quick, qui compte 15 ans d’expérience dans la gestion d’actifs, arrive en provenance de Kleinwort Benson Bank à Londres où il a passé cinq années en qualité de responsable de la recherche sur les hedge funds («Head of Hedge Fund Research»), en charge à ce titre de gérer le portefeuille interne de fonds de hedge fund.

Woodford Investment Management (Woodford IM), la société de gestion créée par Neil Woodford début 2014, a réalisé un bénéfice de 11,3 millions de livres sur la période allant de janvier 2014 à fin mars 2015, rapporte FundWeb. Ses revenus, exclusivement tirés par les commissions de gestion, ont atteint 27,5 millions de livres sur cette période de 15 mois. Au 31 mars 2015, ses actifs sous gestion s’élèvent à 12,9 milliards de livres. La boutique compte aujourd’hui 35 collaborateurs.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Union Investment has announced that it is adding to its multi-asset class team, with the arrival of Frank Fiesinger in early 2016 as a portfolio manager. The multi-aset class team, led by Oliver Frey, currently has 12 members. Fiesinger is currently still employed as a portfolio manager at Inter Ikea Group in Luxembourg, owner of the Swedish Ikea. He previously worked at Warburg Invest in Frankfurt.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Gottex Fund Management has recruited Laurent Chevallier as a senior member of its portfolio management team, in an effort to bring dynamism to its Alternative Risk Premia initiative, the asset management firm announced on Monday, 19 October. Chevallier has over 16 years of experience in the analysis and management of alternative investment strategies. Over the past four years, Chevallier served at Eurofin Capital as a portfolio manager responsible for the Vasken macro fund and as head of Alternative Beta Research. Before that, he served as co-chief investment officer at Bucephale Investment Management and as head of hedge fund investments and manager selection at Unigestion.

Natixis Global Asset Management (Natixis GAM) has recruited Alessandro Marolda as an addition to its team dedicated to portfolio analysis and consulting. Marolda will be based in London and will be responsible for portfolio analysis for Italy with the objective of assisting advisers to build more robust portfolios. He will report to James Beaumont, head of the international portfolio research and consulting division. Marolda, who has eight years of experience in the financial services industry, joins from Weybourne Partners LLP, where he was a portfolio manager. Before that, he was a portfolio manager at Barclays Capital.Meanwhile, Natixis GAM has also recruited Andrew Kinsey-Quick as a consultant in the same team, led by Beaumont in London. Kinsey-Quick will serve as a consultant for customers in the United Kingdom, and will work to develop analysis and advising capacities for the Netherlands. Kinsey-Quick, who has 15 years of experience in asset management, joins from Kleinwort Benson Bank in London, where he spent five years as head of hedge fund research.

The US asset management firm Nuveen Investments, which has USD230bn in assets under management, has announced that it is extending its portfolio range to non-US investors, by making three new UCITS strategies available which rely on the investment expertise at TIAA-CREF Asset Management (TCAM), which has nearly USD834bn in assets under management. The new strategies, sub-advised by Teachers Advisors, an affiliate of TIAA-CREF, are distributed via the Nuveen Global Investors Fund through a UCITS structure. The three funds concerned are: TIAA Global Equity ESG, TIAA U.S. Bond ESG et TIAA Emerging Markets Debt.The TIAA Global Equity ESG strategy aims for favourable total returns over the long term which reflect the performance of investments in the entire global stock market, with particular attention given to certain environmental, social and government (ESG) criteria.For its part, the TIAA U.S. Bond ESG strategy aims for favourable total long-term returns through an increase in income and capital, by investing primarily in a portfolio of fixed income emerging market investments. It invests the majority of its assets in fixed income securities issued on emerging markets, including stocks in companies, sovereign and quasi-sovereign fixed income assets with a rating of at least B-, but it may also invest in bonds with lower ratings.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } OFI Asset Management (OFI AM) has announced a desire to give new momentum to its private management unit in the direction of the Macif and Matmut networks, its two shareholders. As a part of the move, the asset management firm has made profound changes to governance at its affiliate OFI Gestion Privée. Philippe-Michel Labrosse, director of the savings finance unit at the Macif group, becomes chairman of the supervisory board a the firm, succeeding Gérard Bourret, chairman of the board at OFI Asset Management. Meanwhile, Tristan de la Fonchais, deputy CEO of Matmut responsible for sales networks and banking services, is appointed as chairman of the board. He replaces Bernard Sacau, co-founder of OFI Gestion Privée, who retains his role as director of management. Jean-Marie Mercadal, deputy CEO of OFI Asset Management responsible for management, remains as a board member at OFI Gestion Privée. Julien Duquenne, who joined OFI Asset Management at the end of August 2015, has been appointed as CEO of OFI Gestion Privée alongside Jean-Baptiste Kalt, co-founder and himself CEO of OFI Gestion Privée. Duquenne, 46, was previously CEO of Maif Solutions Financières and director of commercial development at Maif. Duquenne began his career in 1991 at LCL, before joining the consulting firm Oliver Wyman in 1993. In 1999, he joined the Axa group, where he served in a variety of management positions to develop activities for retail clients. He participated in particular in the launch of Axa Gestion Privée in 2003.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Amundi has appointed Alessandro Varaldo as its new managing director and CEO for Amundi SGR, its Italian affiliate. Varaldo had previously worked at the Intesa Sanpaolo group, where he was head of sales for Eurizon Capital, responsible for products, advising, distribution and marketing, and then head of savings products, investment and retirement planning at Banca dei Territori. He has also been a member of the board of directors at Centrovita and Penghua, a Chinese asset management firm. Varaldo has also worked at Finanza e Futuro, Fideuram Asset Management, Sanpolo Invest Ireland AM and Capitalia.

The Italian asset management firm Azimut will acquire all shares in the Australian financial advising firm Wise Planners via its local affiliate AZ Next Generation Advisory (AZ NGA). The agreement signed on 19 October between the two parties specifies an exchange of AZ NGA shares for 49% of capital in Wise Capital, and a gradual repurchase of these shares over the next 10 years. The remaining 51% will be acquired in cash over two years. The value of the operation is estimated at about AUD4.5m.This is the fifth acquisition for Azimut in Australia since May 2015, after Eureka Whittaker Macnaught, ride Group, Lifestyle Financial Planning Services et Financial Lifestyle Partners. The Italian firm is seeking to acquire and unite financial advising firms in Australia via AZ NGA which offer asset allocation services to retail clients, high net worth individuals and local institutionals.Wise Planners was founded in November 2014 following a reorganization of Lifestyle Financial Services. The founder, Gareth Hall, will remain as CEO of the firm after the acquisition. Wise Planners has about EUR262m in assets under management, and offers a range of financial advising services, including asset allocation, retirement advising, insurance and strategic financial planning. It also provides services to large Superannualtion corporate funds. The operationn is expected to be completed in November 2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Australian sovereign fund, the Future Fund, on 19 October announced that it had earned returns of 0.5% in third quarter, compared with an objective of 1.6% for the period. This is a negative result for the fund, which has earned average returns of 11.1% per year over five years. Assets in the fund increased by more than AUD600m in the quarter under review, for a total of slightly over AUD117.8bn as of 30 Setpember 2015.

A l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels, la banque américaine Morgan Stanley a annoncé que son pôle de gestion d’actifs (« Investment Management ») a enregistré une perte avant impôt de 38 millions de dollars à fin septembre 2015 contre un bénéfice avant impôt de 193 millions de dollars au troisième trimestre 2014. Il faut dire que le chiffre d’affaires de cette activité a subi une chute de 59% pour s’établir à 274 millions de dollars au 30 septembre 2015 contre 667 millions de dollars au 30 septembre 2014. A l’issue du troisième trimestre, ses actifs sous gestion ou sous supervision ressortent à 404 milliards de dollars, stables par rapport au 30 juin 2015 et en hausse de 1% par rapport au troisième trimestre 2014. Au cours du trimestre écoulé, la collecte nette a atteint 6,4 milliards de dollars.Pour sa part, le pôle gestion de fortune (« Wealth Management ») a dégagé un bénéfice avant impôt de 824 millions de dollars au troisième trimestre 2015 contre 800 millions de dollars un an plus tôt, soit une progression de 3%. A l’inverse, ses revenus ont reculé de 4% pour s’établir à 3,6 milliards de dollars au 30 septembre 2015 contre 3,8 milliards de dollars un an plus tôt. En prenant en compte l’ensemble des activités et du périmètre de la banque, Morgan Stanley a enregistré une chute de 42% de son résultat net à 939 millions de dollars contre 1,6 milliard de dollars un an plus tôt.

Capzanine, le fonds d’investissement indépendant spécialiste de l’investissement mixte « capital et dette privée », a annoncé, le 19 octobre, l’entrée d’Eurazeo et d’Axa France à son capital, aux côtés du management qui reste l’actionnaire majoritaire. Outre cette participation dans la société de gestion, Eurazeo et AXA France s’engagent à investir ensemble 380 millions d’euros dans les deux prochaines levées de fonds prévues en 2016. « Cette association avec deux acteurs institutionnels majeurs comme Eurazeo et AXA France va permettre à Capzanine d’accélérer sa croissance sur ses métiers de dette et d’equity, et de développer des partenariats à l’international », estime le fonds d’investissement dans un communiqué. Créée en 2004 par Christophe Karvelis et David Hoppenot, Capzanine est une société d’investissement indépendante spécialiste de l’investissement mixte « capital et dette privée », qui accompagne des PME/PMI françaises dans leurs projets de développement et leurs opérations de transmission. La spécificité de Capzanine est de proposer aux entreprises non cotées des ressources jusqu’à 120 millions d’euros à travers des prises de participation majoritaires ou minoritaires et/ou à travers de la dette obligataire privée (mezzanine et unitranche). Capzanine dispose de plus de 1,1 milliard d’euros d’actifs sous gestion logés au sein de 3 fonds et d’un mandat. Eurazeo et AXA France prennent une participation de 22% chacun dans le capital de Capzanine (le management conservant le solde) et un engagement d’investissement dans deux nouveaux véhicules d’investissement qui seront levés en 2016. Le premier fonds sera dédié aux entreprises dont l’Ebitda est inférieur à 10 millions d’euros, en tant qu’investisseur au capital (majoritaire ou minoritaire) et arrangeur de la mezzanine. L’objectif de ce fonds est de lever 300 millions d’euros. Le deuxième fonds sera dédié aux entreprises dont l’Ebitda est supérieur à 10 millions d’euros en tant qu’arrangeur de financements Mezzanine et Unitranche. L’objectif de ce fonds est de lever 750 à 800 millions d’euros. Eurazeo investira principalement dans le premier fonds et AXA France investira principalement dans le second.

BNP Paribas a annoncé ce matin la nomination de Frédéric Janbon comme responsable de BNP Paribas Investment Partners. Il succède ainsi à Philippe Marchessaux. qui l’accompagnera et le conseillera pendant une période de transition pour se consacrer ensuite, selon son souhait, à un autre projet au sein du Groupe. Fréderic Janbon prend ses fonctions à compter du 20 octobre 2015. Il est chargé de poursuivre et d’accélérer le développement de BNP Paribas Investment Partners. Frédéric Janbon a une expérience de plus de 25 ans des marchés financiers après avoir occupé successivement des fonctions de responsable sur les marchés de taux d’intérêts, de dérivés et d’options au sein de BNP Paribas avant de devenir, en 2005, le responsable mondial des activités fixed income. Il a dirigé avec succès l’ensemble des activités du Fixed Income de BNP Paribas jusqu'à la fin de l’année 2014.

OFI Asset Management a annoncé, ce lundi 19 octobre, sa volonté de donner une nouvelle impulsion à son pôle de gestion privée en direction des réseaux de la Macif et de la Matmut, ses deux actionnaires. Dans ce cadre, la société de gestion a procédé à un profond changement de gouvernance au sein de sa filiale OFI Gestion Privée, décision entérinée lors d’un conseil de surveillance d’OFI Gestion Privée qui s’est tenu le 29 septembre dernier. Ainsi, Philippe-Michel Labrosse, directeur du pôle Finance Epargne du Groupe Macif, est devenu président du conseil de surveillance de la société, succédant à Gérard Bourret, président du directoire d’OFI Asset Management. En parallèle, Tristan de la Fonchais, directeur général adjoint de la Matmut en charge des réseaux commerciaux et des services bancaires, est nommé président du directoire. Il remplace Bernard Sacau, co-fondateur d’OFI Gestion Privée, qui conserve la fonction de directeur des gestions. Enfin, Jean-Marie Mercadal, directeur général délégué d’OFI Asset Management en charge des gestions, reste membre du directoire d’OFI Gestion Privée.Par ailleurs, Julien Duquenne, qui a rejoint OFI Asset Management à la fin du mois d’août 2015, est nommé directeur général d’OFI Gestion Privée aux côtés de Jean-Baptiste Kalt, co-fondateur et lui-même directeur général d’OFI Gestion Privée. Julien Duquenne, 46 ans, était auparavant directeur général de Maif Solutions Financières et directeur développement commercial de la Maif, où il a développé depuis 2007 l’offre d’épargne dans le réseau. Julien Duquenne a débuté sa carrière en 1991 chez LCL avant d’intégrer le cabinet de conseil Oliver Wyman en 1993, où il a développé une expertise de conseil en stratégie pour la transformation et le développement d’activités dans le domaine de l’assurance et des services financiers. En 1999, il a rejoint le groupe Axa occupant différentes fonctions de direction en vue de développer les activités pour les particuliers. A ce titre, il a notamment participé au lancement d’Axa Gestion Privée en 2003.

BlackRock est en discussions avec Google pour créer une joint-venture dans le domaine de l’intelligence artificielle, rapporte le Financial Times, citant un article d’Ignites Europe. Le partenariat visera à explorer la manière dont l’intelligence artificielle peut être utilisée pour améliorer les décisions d’investissement. Pierre Sarrau, directeur des investissements de la stratégie multi-classes d’actifs chez BlackRock, indique que son entreprise discute avec une société de Google basée au Royaume-Uni. Il pourrait s’agir de DeepMind Technologies, spécialiste de l’intelligence artificielle, avance le FT.

Les revenus perçus par les hedge funds par le biais des frais de performance ont chuté drastiquement cette année, reculant davantage au premier semestre 2015 que sur les sept dernières années cumulées, rapporte le Financial Times fund management. Cette baisse, associée à de faibles performances dans le secteur, pourrait obliger d’autres fonds à fermer. Selon Eurekahedge, les nouveaux hedge funds facturent des frais de performance de 14,7 % en moyenne, contre 17,1 % en 2014.

« Le secteur de la gestion d’actifs ne répond pas aux besoins », estime Chris Ford, responsable mondial des investissements de Towers Watson, interrogé par le Financial Times fund management. « Ce n’est pas délibéré, personne n’en a eu l’intention, mais il ne fait pas ce dont les clients ont besoin. La très grande majorité de sociétés de gestion est devenue moins pertinente ». Le principal problème est la domination de ce qu’il appelle les gérants « relative value », autrement dit les gérants actifs long-only traditionnels qui cherchent à battre un indice de référence. Vu qu’il est difficile de prouver que ces gérants offrent aux investisseurs une valeur fiable, sans même évoquer le fait de trouver les quelques-uns parmi eux qui pourraient le faire, l’investissement passif est là où la grande majorité des investisseurs devraient placer leurs actifs, selon Chris Ford.

Union Investment a annoncé le renforcement de son équipe multi-classes d’actifs avec l’arrivée début 2016 de Frank Fiesinger en tant que gérant de portefeuille. Dirigée par Oliver Frey, l'équipe multi-classes d’actifs compte actuellement 12 personnes. Frank Fiesinger est encore engagé actuellement en qualité de gérant de portefeuille au sein d’Inter Ikea Group au Luxembourg, propriété du groupe suédois Ikea. Il a travaillé précédemment chez Warburg Invest à Francfort.

Les libéraux de Justin Trudeau ont créé la surprise cette nuit au Canada en remportant la majorité des sièges au parlement. Le Premier ministre conservateur Stephen Harper, qui briguait un quatrième mandat consécutif, devra ainsi laisser sa place. Alors que la chute des prix des matières premières ont entraîné une contraction du PIB du pays, Justin Trudeau a fait campagne sur une relance de l’investissement en infrastructures et une baisse d’impôt pour la classe moyenne, financées par le déficit budgétaire.

La filiale de gestion d’actifs de Groupama a dévoilé mardi une nouvelle organisation. Jean-Marie Catala est nommé directeur général délégué en charge d’un périmètre étendu qui regroupe les fonctions juridiques, des contrôles et risques et des fonctions de développement. Parallèlement la direction des gestions est réorganisée : deux directions sont créées. Gaëlle Malléjac prend en charge la responsabilité de la direction des « investissements gestions actives » qui regroupe les expertises taux, actions, convertibles, allocation dynamique, multi gestion directionnelle et ingénierie financière. Claire Bourgeois coiffe la direction des « investissements ALM» en charge de la gestion assurantielle au service de Groupama et des clients externes. Elles sont toutes deux sont directement rattachées au directeur général, Philippe Setbon. Enfin, Thierry Goudin prend en charge la direction du développement.

BNP Paribas a annoncé mardi la nomination de Frédéric Janbon comme responsable de BNP Paribas Investment Partners, son pôle de gestion d’actifs. Il succède ainsi à Philippe Marchessaux. «Ce dernier l’accompagnera et le conseillera pendant une période de transition pour se consacrer ensuite, selon son souhait, à un autre projet au sein du groupe», indique un communiqué de la banque. Frédéric Janbon avait lui-même laissé les rênes du pôle fixed income de BNP Paribas CIB fin 2014 lorsque Yann Gérardin avait été nommé patron de la banque d’investissement, tout en restant au sein du groupe.

La Bourse de New York a fini in extremis dans le vert lundi après une séance marquée à la fois par les résultats jugés décevants de la banque Morgan Stanley, la baisse des cours du pétrole et le rebond des valeurs de biotechnologies. L’indice Dow Jones a pris 14,57 points, soit 0,08%, à 17.230,54. Le S&P 500 a progressé de 0,55 point (+0,03%) à 2.033,66 et le Nasdaq Composite a gagné 18,78 points (+0,38%) à 4.905,47.

Standard & Poor’s a annoncé hier avoir revu à la hausse la note souveraine de l’Ukraine, de CCC+ à B-, après le feu vert de la majorité des créanciers à la restructuration de la dette du pays. A l’exception de la Russie, tous les créanciers de Kiev ont accepté l’offre d’échange de titres prévu par l’accord conclu en août, qui vise à combler un besoin de financement de 15 milliards de dollars (13,2 milliards d’euros) dans le cadre d’un programme de 40 milliards élaboré par le FMI. Ce compromis a permis d’éviter un défaut de l’Ukraine sur sa dette extérieure. S&P estime que «le risque d’un nouveau défaut dans les deux à trois ans à venir a diminué». La perspective de la note B- est stable, précise l’agence.

En dépit des vents contraires qui freinent l’inflation aux Etats-Unis, la Réserve fédérale devrait entamer prochainement le relèvement de ses taux d’intérêt afin de contenir la croissance économique avant qu’elle n’atteigne un niveau insoutenable, a déclaré hier John Williams, le président de la Fed de San Francisco. L’économie américaine devrait enregistrer l’an prochain une croissance d’environ 2% à 2,25%, a-t-il expliqué, un niveau suffisant selon lui pour faire tomber le taux de chômage «nettement en dessous» de 5% et pour faire remonter l’inflation vers 2%, l’objectif de la Fed. Pour l’instant, a-t-il poursuivi, les arguments pour et contre une hausse de taux sont solides et la décision reste «serrée» (lire aussi en rubrique Economie et Marchés).

Les Etats-Unis ont appelé la Chine hier à laisser sa monnaie s’apprécier davantage, jugeant cette hausse indispensable au rééquilibrage de la deuxième économique mondiale. Dans son rapport semestriel sur les politiques économiques et de change des principaux partenaires commerciaux de Washington, le Trésor américain estime que le yuan, également dénommé renminbi, reste sous sa «valorisation à moyen terme appropriée». Cette expression marque une légère inflexion du discours américain puisque le précédent rapport, en avril, jugeait la devise chinoise nettement sous-évaluée.

L’agence Standard & Poor’s a confirmé les notes longue et courte de l’Inde (respectivement BBB- et A-3), lesquelles sont assorties d’une perspective stable. Cette perspective se justifie par le fait que les finances publiques de l’Inde s’amélioreront de façon importante cette année et la suivante pour justifier un relèvement, explique S&P. L’agence indique par ailleurs que les profils monétaire, économique et externe ne se dégraderont pas suffisamment pour motiver un abaissement.

La réunion prévue demain mercredi à Vienne entre l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) et huit pays non-membres du cartel (dont la Russie) est peu susceptible de déboucher sur une initiative commune pour réduire la production ou soutenir les prix, ont indiqué à Reuters des délégués de l’Opep. Les participants à cette réunion examineront notamment une proposition du Venezuela, qui veut instaurer un plancher automatique pour les cours du pétrole à 70 dollars. Caracas se heurte toutefois à la volonté des pays du Golfe, en premier lieu de l’Arabie saoudite, de défendre leurs parts de marché en maintenant leurs niveaux de production. La prochaine réunion du cartel pour définir sa politique en matière de production est prévue le 4 décembre.

Le moral des promoteurs immobiliers a progressé davantage que prévu ce mois-ci aux Etats-Unis, selon les données publiées par l’Association nationale des promoteurs immobiliers (National Association of Home Builders, NAHB). L’indice NAHB s’est établi à 64, son plus haut niveau depuis octobre 2005, alors que les économistes interrogés par Reuters s’attendaient en moyenne à le voir à 62. Le chiffre du mois de septembre a été revu en légère baisse, à 61 contre 62 en première estimation. Au-delà de 50, seuil sous lequel il n’est plus passé depuis juin 2014, cet indice signifie qu’une majorité de promoteurs jugent les conditions de marché favorables.

Si le taux de croissance réel du PIB chinois est ressorti au-dessus des attentes, la croissance nominale a chuté de 0,9 point à seulement 6,2%.

Le président de la Fed de San Francisco s’interroge sur les conséquences pour la politique monétaire américaine de la faiblesse du taux d’intérêt naturel.