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Asset Management
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01/12/2015

La Chine assiste au premier défaut d’une entreprise publique

La compagnie d’électricité Baoding Tianwei Group a annoncé ne pas pouvoir respecter une échéance sur les intérêts de l’une de ses obligations ce matin. Il s’agit de la première entreprise publique chinoise à avoir été autorisée à se placer en défaut de paiement. Cela tend à confirmer que Pékin retire lentement sa garantie aux obligations de qualité inférieure. Avant la confirmation du défaut, les analystes de China Chengxin International Credit Rating estimaient dans une note que cette situation «pourrait détruire la réputation à toute épreuve de la garantie des émetteurs détenus par l’Etat central». Mais ils ajoutaient que la faible notation de Tianwei limiterait les conséquences de ce défaut.
01/12/2015

La Grèce espère discuter d’un allègement de sa dette en février

La Grèce se fixe pour objectif de conclure en février prochain avec ses créanciers de la zone euro un accord d’allègement de sa dette, afin de dissiper des incertitudes financières et de favoriser la reprise de son économie. «Si nous ne prenons pas une décision critique, disons, en février 2016, et si nous repoussons la décision critique à l’été prochain ou même à 2017, alors ce sont les résultats qui seront retardés» a déclaré hier son ministre des Finances, Euclide Tsakalotos, devant un parterre d’investisseurs à Athènes. Il a expliqué qu’il était indispensable de rendre le fardeau de la dette grecque supportable pour libérer l’économie. L’accord conclu en juillet dernier avec les créanciers internationaux d’Athènes prévoit l’ouverture de discussions sur un allégement de la dette une fois fait un premier bilan des réformes.
01/12/2015
Gestion d'actifs

April va sélectionner un gérant de fonds de loans

Comme nous vous l’indiquions, April renforce actuellement ses investissements dans les actifs de diversification. La compagnie d’assurance a notamment doublé sa poche immobilier depuis le début de l’année. April a également réalisé une série d’investissements dans les loans d’un montant d’une dizaine de millions d’euros. «Nous envisageons de renforcer encore cette classe d’actifs, qui s’avère bon marché par rapport à ce qu’on peut trouver ailleurs», a précisé Jean-Sébastien Lyonnaz directeur financement, trésorerie et gestion d’actifs d’April, à la rédaction d’Instit Invest. L’assureur lyonnais a récemment investi dans un fonds de Delff, filiale de La Française, orienté sur les loans européens. L’autre fonds investi, consacré aux loans amércains, est géré par Neuberger Berman. L’institution est actuellement toujours en recherche d’opportunités dans les loans et envisage d’investir dans un troisième fonds.
Gestion d'actifs
30/11/2015

Bruxelles lance sa réforme de la directive prospectus

Considérée comme l’un des piliers de la future Union des marchés de capitaux en Europe, la réforme de la directive prospectus est sur les rails. La Commission européenne a publié lundi ses propositions en la matière, qui font suite à une consultation menée courant 2015. L’objectif de Bruxelles est de faciliter la levée de fonds des entreprises auprès des investisseurs tout en assurant à ces derniers un niveau minimum de transparence sur les marchés européens.
Commission européenne
30/11/2015

Le Fonds de résolution unique sera opérationnel début 2016

Le nouveau dispositif de la zone euro censé venir en aide aux banques en difficulté sera bien opérationnel dès le 1er janvier 2016 comme prévu, vient d’annoncer l’Union européenne dans un communiqué. En effet, un nombre suffisant d’Etats membres ont ratifié l’accord le mettant en place. Le mécanisme de résolution unique des crises bancaires (MRU), qui doit être doté à terme de 55 milliards d’euros, est l’un des trois piliers de l’union bancaire européenne, avec la supervision unique et un mécanisme commun de garantie des dépôts. Le Fonds de résolution unique (FRU) doit être alimenté par des contributions annuelles des banques mais n’atteindra sa taille définitive qu’au bout de sept ans.
30/11/2015

Euronext rénove son indice Low Carbon

L’opérateur boursier a annoncé lundi un changement de la méthodologie de l’indice Low Carbon 100 Europe, qui mesure depuis 2008 la performance des 100 plus grandes sociétés européennes émettant le plus faible niveau de CO2 dans les secteurs ou sous-secteurs auxquelles elles appartiennent. «La nouvelle version de l’indice mise au point avec Carbone 41 s’appuie sur une évaluation plus approfondie et pertinente de l’empreinte carbone de chaque entreprise. Cette méthode permet ainsi pour la première fois d’identifier les entreprises qui contribuent positivement à la transition climatique, non seulement à travers leur performance opérationnelle, mais aussi à travers les produits vendus à leurs clients», indique un communiqué d’Euronext.
30/11/2015

La Banque d’Angleterre étend son dispositif de soutien au crédit

La Banque d’Angleterre et le Trésor britannique ont annoncé l’extension de deux ans du programme de soutien au crédit Funding for Lending (FLS). Ce dispositif, destiné aux PME, prendra désormais fin le 31 janvier 2018. Il sera légèrement modifié dans son fonctionnement: afin de faciliter la concurrence vis-à-vis des grandes banques établies, accusées de rétention à l’égard des petites entreprises. Les établissements de crédit plus petits ou plus récents y auront un accès plus important. Le FLS a déjà apporté environ 60 milliards de livres de prêts à faibles marges aux PME. Son octroi a été restreint avec le temps: il exclut les crédits aux ménages et ceux destinés aux grandes entreprises.
30/11/2015

Le taux d’inflation allemand est estimé à 0,3% en novembre

L’inflation allemande n’a que légèrement augmenté en novembre par rapport à son très bas niveau du mois dernier, selon les statistiques provisoires de l’Office fédéral de la statistique. Harmonisés aux normes européennes, les prix de détail ont augmenté de 0,3% annuellement, leur plus forte progression depuis mai, après une hausse de 0,2% en octobre. Ceci représente un argument supplémentaire pour les partisans de nouvelles mesures d’assouplissement monétaire lors de la réunion très attendue de la Banque centrale européenne jeudi. Le chiffre d’inflation est conforme au consensus des économistes interrogés par Reuters, mais reste très éloigné de l’objectif de BCE, proche de 2%. La statistique allemande définitive sera publiée le 11 décembre.
30/11/2015

Départ du président du conseil d’administration de Skagen

Après plus de 15 ans à la tête de la société, le président du conseil d’administration Martin Gjelsvik démissionne de ses fonctions. A l’automne dernier, l’intéressé avait envisagé de réduire son implication au sein du conseil d’administration pour des raisons personnelles. Toutefois, il avait décidé de rester en place jusqu’à ce qu’un nouvel actionnariat soit trouvé. Dans le même temps, la société de gestion norvégienne élargit son conseil d’administration de cinq à six membres et procède à quelques changements. Henrik Lisaeth et Leiv Askvig ont été élus en tant que nouveaux administrateurs, tandis qu’Anne Sophie Stensrud devient membre à part entière, ayant été administrateur adjoint pendant 12 ans. En outre, Simen Vier Simensen passe de membre à membre adjoint.
30/11/2015

Sept fonds de pension locaux regroupent leurs actifs

Sept fonds de pension gouvernementaux locaux au Royaume-Uni ont regroupé leurs actifs suite aux pressions de George Osborne, le Chancellier britannique, pour que les 89 fonds fassent d’importantes économies, rapporte le Financial Times fund management. Cheshire, Leicestershire, Nottinghamshire, Shropshire, Staffordshire, Warwickshire et Worcestershire ont collectivement investi 6,5 milliards de livres auprès de Legal & General Investment Management. Cela va permettre de réduire les frais d’investissement de plus de 50 %.
30/11/2015

La décarbonation des portefeuilles institutionnels progresse plus vite que prévu

L’organisation internationale Portfolio Decarbonization Coalition (PDC), qui accompagne les efforts de réduction des émissions de gaz à effet de serre par le biais de l’engagement des investisseurs institutionnels dans la voie de la décarbonation de leurs portefeuilles, affiche des résultats meilleurs que prévu. Elle supervise désormais la décarbonation de 230 milliards de dollars d’actifs sous gestion, alors qu’elle avait initialement fixé un objectif beaucoup plus modeste d’une centaine de milliards de dollars. Autre bonne nouvelle, la PDC enregistre de nouvelles adhésions, en l’occurrence Hermes Investment Management au Royaume-Uni, MN Services aux Pays-Bas, BNP Paribas Investment Partners, Humanis et Caisse des Dépôts (CDC) en France, qui portent le nombre de participants à l’organisation à 23, à la tête de 2.200 milliards de dollars d’actifs. De nouveaux membres devraient rejoindre l’organisation à l’occasion de la COP 21.
30/11/2015

Emmanuel Macron réfléchit à réorienter les fonds de retraite professionnelle

A l’occasion d’une conférence organisée par la Fédération française des sociétés d’assurance, Emmanuel Macron, le ministre de l’Economie, a annoncé, vendredi 27 novembre son intention de réformer le cadre prudentiel des organismes de gestion des retraites supplémentaires des entreprises, pour mieux orienter leurs fonds vers le financement des sociétés innovantes, rapporte L’Agefi. Le ministre a ainsi indiqué qu’il réfléchissait à la mise en place d’un régime ad-hoc qui se substituerait, pour ces organismes souvent liés aux sociétés d’assurance, au carcan de Solvabilité 2 - qui limite les possibilités d’investir en actions. Les dispositifs concernés cumulent un encours de 130 milliards d’euros. Emmanuel Macron entend intégrer cette réforme à sa future loi NOE (nouvelles opportunités économiques).
30/11/2015

"Nous croyons au potentiel des gestions dites alternatives, notamment en France"

La faible niveau des taux est une réalité qui va être durable pour de nombreux investisseurs institutionnels D'où la nécessité de trouver du rendement via des gestions alternatives. BlackRock France a ainsi développé une offre correspondante, en prenant soin de mixer les expertises pour investir de façon opportuniste. Interrogé par Newsmanagers, Sylvain Favre-Gilly, responsable de la clientèle institutionnelle de BlackRock en France, et également depuis peu en Belgique et au Luxembourg, explique également pourquoi certains de ces classes d'actifs rebattent les cartes en matière d'allocation...
30/11/2015

Le fonds norvégien recrute un nouveau responsable de la conformité

Norges Bank Investment Management , la société de gestion du fonds norvégien, a recruté Stephen A. Hirsch en tant que directeur de la conformité et des contrôles (chief compliance and control officer) à compter du 1er décembre.Stephen Hirsch connaît bien le fonds pour y avoir travaillé pendant 12 ans par le passé. Il l’avait rejoint 1998 en tant que gérant de portefeuilles senior. Il a ensuite été nommé directeur des opérations des actions et responsable adjoint des actions, et plus tard, directeur des opérations et directeur général adjoint du fonds en 2008. En 2010, il a quitté le fonds pour aller aux Etat-Unis où il était directeur des investissements d’une société de conseil indépendante. Stephen Hirsch remplacera Jan Thomsen qui est nommé directeur de la conformité et du contrôle de Norges Bank Real Estate Management.
30/11/2015
Fonds

Jyske Invest Fund Management ferme quatre fonds

La société de gestion danoise Jyske Invest Fund Management va fermer quatre fonds, selon les informations de Fondsprofessionell. Il s’agit des fonds Japanese Equities, Turkish Equities, Russian Equities et Latin American Equities. Les quatre produits ne présentent plus des actifs totaux suffisamment élevés pour être rentables, a précisé la société de gestion.
Fonds
30/11/2015

L’Investment Association veut encourager le secteur à parler un langage simple

La Financial Conduct Authority encourage le secteur de la gestion d’actifs à écrire « d’abord pour le consommateur et ensuite à s’assurer que la communication est conforme à la réglementation, plutôt que l’inverse », rappelle dans une tribune libre de fundstrategy Victoria Nye, directrice de la formation et de l’éducation de l’Investment Association. Etant donné que des millions de gens sont au contact avec les gérants d’actifs, en raison des réformes des retraites, il est indispensable que le secteur soit capable de parler dans un anglais simple. Dans ce cadre, l’Investment Association a lancé le projet de créer un glossaire sur l’univers de l’investissement pour encourager une communication plus claire et cohérente avec les investisseurs. Il y aura plusieurs niveaux dans les explications qui pourront ainsi convenir à différents types de lecteurs.
30/11/2015

Le marché indien garde du potentiel malgré les départs de grands noms de la gestion

Ces trois dernières années, de grands noms de la gestion d’actifs comme Fidelity, Morgan Stanley, PineBridge et Deutsche ont quitté le marché indien des fonds, constate Cerulli. Une tendance qui s’est confirmée avec les départs récents de Goldman Sachs Asset Management et KBC Asset Management.Pour Cerulli, deux raisons principales ont conduit au retrait de ces sociétés : les pressions en matière de distribution et les incertitudes réglementaires.Le secteur indien rassemble 43 sociétés de gestion et représente l’équivalent de 198,5 milliards de dollars d’encours sur le troisième trimestre. Sur ce total, les cinq principales sociétés de gestion représentent 55,2 % des encours et le top 10, 77,2 %, ce qui montre une forte concentration des actifs.Dans le même temps, l’environnement réglementaire mouvant frustre les sociétés. Cerulli observe que le Securities and Exchange Board of India cherche à rendre le secteur plus attrayant pour les investisseurs. Mais les acteurs se plaignent des changements constants et des règles de plus en plus strictes sur les commissions.Dans ce contexte, quelle stratégie adopter pour une société de gestion étrangère ? Cerulli observe que la plupart des principales maisons en Inde ont noué des joint-ventures avec de grandes banques ou des institutions financières locales ou ont une grande marque comme sponsor. Cela leur facilite l’accès aux réseaux et aux clients. En conclusion, pour tout acteur étranger souhaitant s’implanter durablement en Inde, l’idéal est de pouvoir s’associer avec une grande marque locale, s’engager sur le long terme et faire preuve de patience. Et même si certains acteurs ont quitté le pays, d’autres sont arrivés par le biais de joint-venture : Nippon avec Reliance et Schroders avec Axis.
30/11/2015

Martin Currie renforce ses capacités dans les produits actions à revenus

Le gestionnaire d’actifs Martin Currie, filiale du groupe américain Legg Mason, a annoncé la nomination à compter du 26 novembre de Mark Whitehead au poste nouvellement créé de «Head of Equity Income». L’intéressé, qui compte 17 ans d’expérience dans le secteur de la gestion, dirigera une équipe de sept professionnels dédiés aux produits d’investissement ayant vocation à générer des revenus et qui supervise plus de 850 millions de livres d’actifs sous gestion. Mark Whitehead arrive en provenance de Sarasin and Partners où il était également « Head of Equity Income».
30/11/2015

Sandaire Investment nomme une respnsable de l'ISR

Sandaire Investment, société de gestion et de family offices pour familles fortunées et fondations, vient de nommer Bonny Landers au poste de responsable de l’investissement socialement responsable (ISR) et de l’investissement d’impact. Elle rejoint la société en provenance de Bay Street Consultants à Hong Kong, précise IPE.
30/11/2015
Fonds

zCapital ferme un fonds aux nouveaux investisseurs

La boutique suisse de gestion zCapital a décidé de fermer aux nouveaux investisseurs son fonds dédié aux petites et moyennes entreprises, zCapital Swiss Small & Mid Cap, géré par Hilmar Langensand, rapporte le site spécialisé Citywire Global. Au cours des derniers mois, le fonds a été très recherché et ses actifs sous gestion s’inscrivent désormais à plus de 600 millions de francs suisses. A compter du 1er janvier 2016, seuls les investisseurs déjà engagés auront accès au fonds afin de sécuriser la stratégie. Le fonds a dégagé une performance de 61,1% au cours des trois dernières années à fin octobre contre 54,9% en moyenne pour le secteur sur la même période.
Fonds
30/11/2015

Fitch confirme le AAA de la Banque cantonale de Zurich

L’agence de notation Fitch a maintenu son appréciation sur la capacité d’endettement à long terme de la Banque cantonale de Zurich (ZKB) avec la note AAA, assortie d’une perspective «stable», selon un communiqué publié le 27 novembre. L’agence appuie son jugement sur la garantie qu’offre à l'établissement le canton de Zurich, qui dispose par ailleurs de la même note que la banque. La note de viabilité (viability rating ou VR), qui ne tient pas compte de la garantie, reste à «a+".La ZKB dispose d’un solide profil financier, limitant la probabilité d’un besoin de recapitalisation majeure, poursuit l’agence. Cette situation pourrait toutefois changer en cas de croissance du bilan plus marquée que celle de l'économie cantonale.
30/11/2015

L'ex-CIO de Reyl rejoint Prime Partners

François Savary, ex-CIO de Reyl, rejoint Prime Partners, un gérant indépendant genevois qui affiche 2,5 milliards de francs sous gestion, avec une trentaine d’employés et une approche décrispée de la gestion privée, rapporte L’Agefi suisse. «C’est un grand coup, reconnaît d’emblée Norbert Fuchs, l’un des fondateurs de Prime Partners. Après 17 ans d’existence, nous voulions nous renforcer dans la gestion et en termes de visibilité, François avait le profil idéal». Le nouveau chief investment officer n’était pas un complet inconnu, puisqu’il a côtoyé certains de ses nouveaux collègues à la Société de Banque Suisse dans les années 1990. Le 1er janvier, François Savary va donc rejoindre d’autres anciens de la SBS, des responsables de région (sur l’Asie et les Amériques notamment), partis en 1998 pour créer Prime Partners à Genève.
30/11/2015

BSI renonce à la clause d'exclusivité avec Veneto Banca

La banque suisse BSI est sortie des négociations exclusives avec Veneto Banca pour un éventuel rachat de Banca Intermobiliare, la filiale de banque privée de l'établissement italien, a annoncé Veneto Banca le 27 novembre. En conséquence, Veneto Banca reprend ses négociations avec d’autres acheteurs potentiels, ajoute la banque dans un communiqué. BSI est entrée en négociations exclusives avec Veneto Banca concernant Banca Intermobiliare le 23 octobre. Les discussions devaient prendre fin vendredi. «BSI ne demande par de nouvelle prolongation des négociations exclusives, bien qu’elle ait un intérêt stratégique dans cette opération et qu’elle souhaite laisser la porte ouverte au dialogue», a déclaré l'établissement italien. BSI appartient à Brazilian Grupo BTG Pactual dont le directeur général Andre Esteves a été arrêté mercredi pour obstruction présumée à une enquête auprès du géant pétrolier public Petroleo Brasileiro (Petrobras) pour corruption.
30/11/2015

HSBC ferme ses activités de banque privée en Inde

La banque britannique HSBC a annoncé le 27 novembre qu’elle allait mettre fin à son activité de banque privée en Inde dans le cadre de sa restructuration. La décision a été prise à la suite d’une «revue stratégique» et doit être finalisée au premier trimestre de 2016, précise la banque dans un communiqué.Les riches clients affectés par ce changement pourront se replier vers HSBC Premier, le service de banque de détail haut de gamme du groupe, qui fait l’objet d’investissements supplémentaires. HSBC insiste sur le fait que l’Inde reste un «marché prioritaire», où elle continue d’investir dans ses autres activités.La banque explique sa décision de fermer sa banque privée, qui offre des services sur mesure de gestion de fortune aux clients les plus riches, par sa stratégie de simplification du groupe.
30/11/2015
Fonds

Commerzbank lance quatre nouveaux ETF sur Deutsche Börse

Commerz Funds Solutions S.A., une société de gestion détenue par le groupe Commerzbank, a lancé ce vendredi 27 novembre, quatre nouveaux ETF sur Xetra, la plateforme de négociation de l’opérateur boursier allemand Deutsche Börse. Dans le détail, le fonds ComStage 1 DAX Ucits ETF permet aux investisseurs de bénéficier de la performance de l’indice DAX, qui comprend les 30 plus grandes entreprises allemandes cotées à la Bourse de Francfort. Pour sa part, le ComStage 1 MDAX Ucits ETF offre aux investisseurs l’accès à la performance de l’indice MDAX, qui comprend 50 moyennes capitalisations allemandes classées après les 30 entreprises du DAX. Ces entreprises représentent les secteurs des médias, de la chimie, de l’industrie et des services financiers.De son côté, le fonds ComStage 1 DivDAX Ucits ETF suit les 15 valeurs affichant le dividende le plus élevé de l’indice allemande DAX. Enfin, le fonds ComStage 1 Euro Stoxx 50 Ucits ETF permet aux investisseurs de participer à la performance d’entreprises de l’indice Euro Stoxx 50, qui comprend les 50 premières sociétés cotées de la zone euro.
Fonds
30/11/2015

Démission de la présidente d’Alliance Trust

Le gestionnaire d’actifs britannique Alliance Trust PLC a annoncé, ce 27 novembre, que Karin Forseke, sa présidente («chairman»), démissionnera du conseil d’administration le 1er janvier 2016. Début octobre, la société de gestion avait déjà annoncé une profonde réorganisation de sa gouvernance visant à créer un conseil d’administration totalement indépendant. Alors que ce processus arrive à son terme, «Karin estime que le temps est venu de se retirer», indique Alliance Trust dans un communiqué. Gregor Stewart, administrateur non exécutif d’Alliance Trust PLC depuis décembre 2014, assurera la fonction de président par intérim. En outre, toujours dans le cadre de cette réorganisation, Alastair Kerr, administrateur senior indépendant, va lui aussi démissionner à compter du 1er janvier 2016. Karl Sternberg assumera alors le rôle d’administrateur senior indépendant à compter du 1er janvier 2016 et sera chargé de trouver un candidat externe pour la position de président de la compagnie.
30/11/2015

BSI prêt à renoncer au rachat de BIM

Coup de théâtre dans les négociations pour l’acquisition de Banca Intermobiliare (BIM), mise en vente par Veneto Banca. Selon Il Corriere della Sera, la Banca della Svizzera Italiana serait sur le point d’officialiser la renonciation aux négociations d’achat, pour lesquelles elle avait obtenu l’exclusivité le 23 octobre dernier, rapporte Bluerating. La décision serait arrivée après l’arrestation d’Andrè Esteves, le numéro un de la banque brésilienne BTG Pactual, qui contrôle BSI. Cela devrait être officialisé dans quelques jours et ouvrir la voie à la cordée emmenée par Massimo Segre, président de Directa.

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