p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Assets under management in investment funds in February fell by CHF18.41bn, or 2%, to CHF858.10bn, according to the Swiss Fund and Asset Management Association (SFAMA) and Morningstar. “Also in February, the falls continued on financial markets, though to a lesser extent. Assets in funds in Switzerland posted a corresponding decline in the month under review,” the association writes. However, net outflows represented barely CHF2bn. The strongest outflows were from bond funds (-CHF2.2bn), followed by alternative investment funds (-CHF55.4m), and strategic investment funds (-CHF508.6m). Equity funds (CHF679.8M0 and money market funds (CHF530.9m) posted the strongest net outflows.

The transposition of the UCITS V directive came into force on 18 March 2016. This fifth revision of the directive introduces new rules for depositories for OPCVM funds, their responsibilities, conditions for delegation and the responsibilities of the depository. Additionally, new rules have been introduced concerning the principles for pay scales for fund managers.In reality, the transposition is at an advanced phase, but there are still widely disparate situations from one country to another. “The progress of the transpositions is far from consistent,” says Serge Balatre, head of development, depository services at Société Générale Securities Services. “In Germany, the job will be done with the signature of agreements between asset managers and depository banks, which will take place on 18 March, while in Italy the UCITS V directive came into force last July, at the same time at the AIFM directive, in July 2015, in Luxembourg, there is a slight delay, and in France, we will have to wait until October,” says Balatre. “We also should mention that we are still waiting for guidelines from ESMA about manager pay policies,” he addsMeanwhile, all participants, regulators, asset managers, investors, and depositories welcome the directive, which fills gaps which have appeared in the wake of the financial crisis, and particularly the Madoff scandal, which the UCITS IV directive did not cover at all. “In the wake of the Madoff affair, the UCITS V directive focuses on the responsibility of depositories concerrning the protection of assets, with the obligation to refund assets in case of force majeure. With a framework for pay scales and a chapter on sanctions, this directive puts the emphasis on protecting retail investors, and should contribute to protecting their confidence and strengthening the known and recognized UCITS label in Europe, as well as in Asia,” explains Jean-Pierre Gomez, head of Luxembourg market relationships at SGSS.This remains especially true as the UCITS label is now known worldwide. “The UCITS label is a known brand. The UCITS V directive has been translated into Chinese at the request of the Chinese authorities,” says Balatre. “One may well ask whether the Chinese request aims to facilitate distribution of UCITS funds in the region, or on the contrary, to inspire legislation which may replicate the European framework to drive distribution of local products. Previously, regional initiatives did not bring the expected results, and the UCITS brand continued to progress, with a history of more than 30 years.”

Acteur anglo-saxon de référence sur la clientèle wholesale, notamment au Royaume-Uni, Henderson Global Investors veut gagner en importance du côté de la clientèle institutionnelle. Pour Greg Jones, directeur de la distribution externe de Henderson Global Investors interrogé par Newsmanagers à Londres, cette montée en puissance passera notamment par une offre adapté aux nouveaux besoins des investisseurs, tels les fonds multi-classes d'actifs. Et HGI affiche des ambitions internationales, avec des renforcements d'équipes prévus, notamment en France...

It is now official: as announced by Handelsblatt in January, the German affiliate of the BlackRock group has appointed the former head of the Christian Democrat party, Friedrich Merz, as chairman of its board of directors. The announcement was made by a statement on 17 March. In addition to his role as chairman of the board, Merz will have an advisory role to bring the group benefits of his enormous network in German industry and finance. Merz, 60, a lawyer at the law firm Mayer Brown LLP, advises a large number of German and foreign groups.

Degroof Petercam AM has granted Alessandro Fonzi, country head for Italy, the additional role of deputy head of international institutional sales, a statement released in Italy has announced.Fonzi will work in cooperation with Tomás Murillo, head of international institutional sales, to coordinate commercial and marketing activities of the international team at Degroof Petercam AM outside Belgium.Degroof Petercam AM has been present in Italy since 2013. Last year, the firm signed distribution agreements with Chebanca! and Old Mutual Wealth Italy, and recruited Aniello Pennacchio, sales & account manager.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Oddo & Cie on 18 March announced that it has completed its squeeze-out of publicly traded shares in BHF Kleinwort Benson Group. At the closing of the Initial Counter-Bid Acceptance Period on 10 February 2016, the Counter-Bidder held 128,563,590 shares in BHF KB, representing 97.22% of Equities in circulation issued by BHF KB. In accordance with section 7.7.4 of the Prospectus, the Counter-Bidder, with more than 95% of shares in BHF KB at the conclusion of the Initial Acceptance Period, has decided to complete the squeeze-out. At the conclusion of the squeeze-out Acceptance Period on 11 March 2016, 3,253,296 additional Equities issued by BHF KB were contributed, representing 99.68% of capital in BHF KB at the conclusion of the Counter-Bid, along with the BHF KB equities already held by the Counter-Bidder. The 3,253,296 BHF KB Equities contributed during the squeeze-out Acceptance Period will be paid on 24 March 2016. 427,278 BHF KB Equities were not voluntarily contributed during the squeeze-out Acceptance Period and will be considered to be fully transferred to the Counter-Bidder on 24 March 2016. The funds necessary for payment of the price of 427,278 BHF KB Equities which could not be redeemed will be deposited with the Caisse des Dépôts et Consignations en Belgique. The Counter-Bidder will then, following the effective transfer of the equities contributed as part of the squeeze-ouut, control 132,244,164 BHF KB Equities, representing 100% of the equities in circulation issued by BHF KB. At the conclusion of the squeeze-out, the Equities issued by BHF KB were removed from Euronext Brussels. Their last day of trading was consequently 11 March 2016.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In 2015, the Italian asset management firm Anima posted pre-tax profits of EUR183.1m, after EUR122.5m in 2014. Net profits totalled EUR126.9m, compared with EUR84.9m in 2014. The asset management firm in 2015 posted net subscriptions of EUR8.6bn, up 13% compared with EUR7.6bn in 2014. Total assets as of the end of December came to about EUR66.9bn, an increase of 17% compared with the end of 2014. Anima began the year 2016 well, as the firm has already posted net inflows of nearly EUR4bn in the first two months of the year, due to the instituitonal segment.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Lemanik has recruited Fabrizio Biondo as a manager specialised in bonds, Bluerating reports. Biondo joins from Swan Asset Management, where he had been chief investment officer and partner.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Aquila Capital has recently launched an open-ended alternative investment fund (FIA) dedicated to infrastructure. According to Aquila Capital, it is the firsst fund aimed at institutional investors to be exposed to infrastructure. Via direct investments and investments in funds, the minimal investment duration has been set at two years, far less than traditional infrastructure strategies. The fund, which aims to generate regular cash flow, is characterized by a diversification of asset classes and geographical regions. The fund will invest more than 50% in European countries, however. Aquila Capital has already invested over EUR3bn in investment projects, and has a very large pipeline of projects.

Acteur anglo-saxon de référence sur la clientèle wholesale, notamment au Royaume-Uni, Henderson Global Investors veut gagner en importance du côté de la clientèle institutionnelle. Pour Greg Jones, directeur de la distribution externe de Henderson Global Investors interrogé par Newsmanagers à Londres, cette montée en puissance passera notamment par une offre adapté aux nouveaux besoins des investisseurs, tels les fonds multi-classes d'actifs. Et HGI affiche des ambitions internationales, avec des renforcements d'équipes prévus, notamment en France...

Les encours gérés par les fonds de placements ont reculé en février de 18,41 milliards de francs ou 2% pour s'établir à 858,10 milliards, selon les dernières statistiques publiées par la Swiss Funds and Asset Management Association (Sfama) et Morningstar. «En février également, la baisse s’est poursuiviesur les marchés financiers, bien que dans une mesure quelque peu atténuée. L’encours des fonds en Suisse a enregistré un recul correspondant durant le mois sous revue», écrit l’association. Toutefois, les sorties nettes ont représenté à peine 2 milliards de francs suisses.Dans le détail, les plus forts désinvestissements ont été opérés dans les fonds obligataires (-2.2 milliards de francs suisses), suivis des fonds de placements alternatifs (-555,4 millions de francs suisses) et des fonds stratégiques de placements (-508,6 millions de francs). Les fonds en actions (679,8 millions de francs) et les fonds du marché monétaire (530,9 millions de francs) ont enregistré les plus fortes sorties nettes.

La société allemande Freenet a racheté la participation de 23,8% dans Sunrise détenue jusqu’ici par la société d’investissement britannique CVC Capital Partners pour un montant d’environ 782 millions de francs. CVC était entré dans le capital du numéro deux suisse des télécommunications en 2010. Freenet AG a acquis environ 10,7 millions d’actions, précise Sunrise dans un communiqué. La société allemande a indiqué de son côté avoir payé 72,95 francs par action.Freenet dit avoir encore obtenu une option pour 0,73% des actions. Cette société se présente comme le principal opérateur de réseau mobile en Allemagne, avec plus de 12 millions de clients. Son directeur général, ainsi que son directeur administratif et financier siégeront au conseil d’administration de Sunrise. L’acquisition de la participation de CVC est présentée comme «une grande opportunité» par Freenet. La société allemande précise que cet achat sera financé via un prêt bancaire.

Stefan Bichsel dirige la gestion d’actifs du groupe BCV (Banque cantonale vaudoise). Dans un long entretien au journal Le Temps, il affiche ses ambitions. «Nous voulons définitivement être un gérant d’actifs de référence en Suisse», souligne-t-il. Il y a quelques temps, la BCV a ouvert un bureau à Zurich. Pour la clientèle étrangère, le groupe est présent au Luxembourg via sa filiale Gérifonds. Les avoirs sous dépôt de BCV atteignent 88 milliards de francs. et les activités de gérant d’actifs, de gestion de fortune pour la clientèle privée et de dépositaire correspondent chacun environ à un tiers de ces actifs. Au sein de la gamme de 60 fonds, les actifs totalisent environ 8 milliards de francs. Interrogé sur la montée en puissance de la gestion passive, Stefan Bichsel souligne rester prudent et se méfier de l’obsession du produit bon marché à travers l’indiciel et d’une prétendue supériorité par rapport aux fonds actifs. «Nous n’avons que deux fonds indiciels, l’un sur les obligations suisses d’entreprises et l’autre sur les obligations de débiteurs étrangers. Nous sommes trop petits pour nous consacrer à la gestion passive à large échelle, car celle-ci s’appuie sur de très grands volumes. Par contre, quand c’est approprié, certaines poches du portefeuille peuvent être constituées de fonds indiciels que nous achetons à l’extérieur. S’ajoute à cela la partie active, sur laquelle nous nous concentrons».

Le gestionnaire d’actifs britannique Jupiter a décidé de restructurer ses équipes commerciales au Royaume-Uni en regroupant au sein d’une seule entité ses divisions dédiées au conseil, à la gestion de fortune et aux clients tiers, rapporte FT Adviser. En rapprochant ainsi ses trois équipes, la société de gestion veut rendre son activité au Royaume-Uni plus efficace, a indiqué à FT Adviser un porte-parole de Jupiter.Concrètement, cette équipe commerciale réorganisée sera dirigée par James Crossley, responsable de la distribution « retail » de la société de gestion. En parallèle, John Tevenan, précédemment directeur commercial international, a été nommé « Head of Wealth », en charge de piloter la nouvelle équipe dédiée à la gestion de fortune. Enfin, Neil Carter, également ancien directeur commercial international, sera désormais chargé de superviser les relations de Jupiter avec les institutions financières afin de coordonner les efforts commerciaux à l’échelle mondiale.Les trois responsables seront rattachés à Kevin Scott, responsable de la région EMEA (Europe, Moyen-Orient, Afrique).

China Post a acquis l’activité ETF de Royal Bank of Scotland, ce qui permet au groupe chinois de prendre pied sur le marché européen, rapporte le Financial Times fund management. RBS a vendu sa gamme Market Aces ETF, qui représente 360 millions d’euros, à China Post, après des négociations avec plusieurs sociétés intéressées.

Brevan Howard Asset Management va accorder le contrôle total d’un hedge funds systématique de 450 millions d’euros à David Gorton, Alan Howard souhaitant se concentrer sur les stratégies macro, rapporte BloombergBusiness, citant une source proche du dossier. London Diversified Fund Management, la société de David Gorton, va reprendre le fonds le 1er avril. Le fonds est actuellement géré par une joint-venture entre Brevan Howard et Gorton. Brevan Howard va avoir une participation dans la société de David Gorton et ce dernier continuera à gérer de l’argent pour la scoiété.

Le gérant de hedge funds Crispin Odey a perdu un cinquième de l’argent de ses clients en un mois pour la deuxième fois sur un an, rapporte le Financial Times. L’intéressé a perdu 22 % sur son fonds Odey European de 1 milliard d’euros sur les deux premières semaines de mars, plusieurs paris s’étant retournés contre lui. En avril dernier, le gérant avait perdu 19 % en spéculant sur la valeur du dollar australien. Cela avait conduit le fonds Odey European à afficher une perte de 12,8 % sur 2015 et être l’un des plus mauvais hedge funds au monde l’an passé.

Credit Suisse serait sur le point de destituer le président de sa filiale espagnole, Antonio Viana-Baptista. Selon le site d’informations espagnol «El Confidencial» qui se base sur «diverses sources», le Portugais de 58 ans va quitter la banque «dans les prochains jours». Ex-président de Telefónica, M. Viana-Baptista avait été nommé en juillet 2011 responsable pour la Péninsule ibérique. Le portail espagnol rappelle qu’il avait été recruté en remplacement de l’actuel président d’Indra, Fernando Abril-Martorell, dans le but de redresser dans la péninsule les activités de banque d’affaires du numéro deux bancaire helvétique.Sous sa direction pourtant, toujours selon le site espagnol, les activités de Credit Suisse ont décliné dans le secteur des fusions-acquisitions et sur le marché des capitaux. La banque suisse ne figure même pas dans le Top 25 du classement des opérations réalisées en 2015, établi par Thomson Reuters, où elle n’apparaît que comme conseiller dans quatre transactions. A l'époque de son recrutement, Credit Suisse avait mis en avant l’expérience de M. Viana-Baptista, également ancien cadre de la Banque portugaise d’investissement (BPI), pour «son expérience en matière de gestion» et sa «connaissance approfondie» du monde de l’entreprise dans la Péninsule ibérique et en Amérique latine.

Lemanik vient de recruter Fabrizio Biondo en tant que gérant spécialisé dans l’obligataire, rapporte Bluerating. L’intéressé vient de Swan Asset Management où il était directeur des investissements et associé.

Degroof Petercam AM a attribué à Alessandro Fonzi, “country head Italy”, le rôle additionnel de responsable adjoint des ventes institutionnelles à l’international, annonce un communiqué diffusé en Italie. L’intéressé travaillera en coopération avec Tomás Murillo, responsable des ventes institutionnelles internationales, pour coordonner les activités commerciales et de marketing de l’équipe internationale de Degroof Petercam AM hors de Belgique. Degroof Petercam AM est présent en Italie depuis 2013. L’an dernier, la société a noué des accords de distribution avec Chebanca! et Old Mutual Wealth Italy et a recruté Aniello Pennacchio, sales & account manager.

Le groupe suisse Julius Baer n’est plus dans la course pour l’acquisition des activités de gestion de fortune de Barclays en Asie, ont indiqué plusieurs sources au site spécialisé Asian Private Banker. Les candidats encore en lice seraient donc, sur la base de précédentes informations de presse, DBS, UOB et Nomura.

Ron Lee, l’ancien responsable des services d’investissement en Asie d’Union Bancaire Privée, a rejoint Wealth Management Alliance à Singapour, rapporte Asian Investor. WMA a été fondé en juillet 2015 par Stephan Repkow, qui était le CEO Asie pour la banque privée d’UBS de 2011 à 2015.

La consolidation se poursuit dans le secteur coréen du courtage, note L’Agefi qui indique que Mirae Asset Securities envisage de se lancer dans la course pour le rachat de Hyundai Securities au travers d’un fonds de private equity. La maison de courtage a déjà racheté Daewoo Securities auprès de Korea Development Bank. Aucune décision n’a encore été prise à ce stade, précise le quotidien qui cite pulsenews.co.kr. Parmi les autres candidats figurent Korea Investment Partners, KB Financial Group, Pine Street, LK Investment Partners ou encore Global One Asset Management. Les offres sont attendues d’ici au 25 mars.

PowerShares, le fournisseur d’ETF d’Invesco, a récemment lancé un nouvel ETF, le PowerShares EuroStoxx High Dividend Low Volatility ETF (code ISIN : IE00BZ4BMM98), rapporte le site spécialisé Absolut Report. Dans l’univers EuroStoxx, le fonds s’intéresse aux 75 titres qui ont dégagé les dividendes les plus élevés au cours des douze derniers mois. Au sein de cette sélection seront retenus les 50 titres qui affichent la plus faible volatilité. Ce sont ces titres qui composent l’indice de référence, leur poids dans l’indice étant calculé en fonction du dividende.Le fonds disponible en euro, est chargé à 30 points de base par an.

Presque tous les fonds actions gérés activement en Europe investis sur les marchés mondiaux, émergents et américains n’ont pas réussi à battre leur indice sur ces dix dernières années, montre une étude de S&P Dow Jones Indices révélée dans le Financial Times fund management. Selon cette étude, 100 % des fonds gérés activement aux Pays-Bas ont sous-performé par rapport à leur indice sur les cinq dernières années ! 95 % des fonds vendus en Suisse et 88 % de ceux proposés au Danemark ont également fait moins bien que l’indice. Au total en Europe, quatre sur cinq fonds actifs n’ont pas réussi à battre leur indice sur cinq ans, un pourcentage qui monte à 86 % sur 10 ans.

Aquila Capital a récemment lancé un fonds ouvert de type FIA (fonds d’investissement alternatif) dédié aux infrastructures. Il s’agit, selon Aquila Capital, du premier fonds à destination des investisseurs institutionnels qui s’exposera aux infrastructures. Au travers d’investissements directs et d’investissements dans des fonds, la durée minimale d’investissement a été fixée à deux ans, soit beaucoup moins que les stratégies d’infrastructures classiques.Le fonds, qui vise une génération régulière de cash flow, se caractérise par une diversification des classes d’actifs et des zones géographiques. Le fonds sera toutefois investi à plus de 50% dans des pays européens. Aquila Capital a déjà investi plus de 3 milliards d’euros dans des projets d’investissement et dispose d’un «pipeline» de projets très important.

C’est maintenant officiel. Comme annoncé par le Handelsblatt en janvier, la filiale allemande du groupe BlackRock a nommé l’ancien responsable politique chrétien-démocrate Friedrich Merz à la présidence du conseil de surveillance. L’annonce a été faite par voie de communiqué jeudi 17 mars. En plus de ses fonctions de président du conseil, il aura une fonction de conseiller afin de faire profiter le groupe de son immense réseau dans l’industrie et la finance allemande. Agé d’une soixantaine d’années, Friedrich Merz, avocat au sein du cabinet Mayer Brown LLP, conseille de très nombreux groupes allemands et étrangers.

Les engagements éventuels moyens à long terme des systèmes de retraite publics s’élèvent à environ 190% du PIB, selon une étude de Citi

La banque centrale du Mexique a maintenu vendredi son taux d’intérêt de référence à 3,75%, alors qu’un rebond du peso a permis d’atténuer les pressions inflationnistes. L’institut a par ailleurs indiqué qu’il porterait une attention particulière au taux de change et à une éventuelle répercussion sur les prix à la consommation. La banque centrale colombienne, de son côté, a relevé son taux de référence de 25 points de base à 6,50%. Il s’agit de la septième hausse mensuelle consécutive, les responsables de la politique monétaires affrontant une inflation galopante et un profond déficit du compte courant.

La Commission européenne a fait état dimanche de progrès importants dans les discussions entre la Grèce et ses créanciers européens sur les réformes de sa fiscalité et de son système de retraites, qui font partie du paquet de mesures qu’Athènes doit adopter pour avoir droit à de nouveaux prêts et à un allégement de sa dette. Une mission d’inspection de la Commission européenne, de la Banque centrale européenne et du Fonds monétaire international a quitté le pays dimanche après deux semaines et demi de travail. «La mission a été productive. Des progrès significatifs ont été accomplis sur le projet de réforme de l’impôt sur le revenu», a indiqué un porte-parole de l’exécutif européen. «Le travail se poursuit et continuera pendant la coupure de Pâques. Les chefs de mission seront de retour à Athènes le 2 avril pour reprendre les discussions avec l’idée de les conclure le plus tôt possible», a-t-il ajouté.