ABN Amro Investment Solutions (ex-Neuflize OBC Investissements) espère trouver de nouveaux débouchés hors de France pour ses fonds gérés en direct ou par des gérants tiers. Selon L’Agefi, la société de gestion de la banque privée française Neuflize OBC et de sa maison-mère néerlandaise ABN Amro se cherche un nouveau destin. «Notre plate-forme peut intéresser des banques privées, family offices et assureurs qui n’ont pas de société de gestion, ni les capitaux nécessaires pour seeder (amorcer, ndlr) une plate-forme interne de délégation de gestion», explique Stéphane Corsaletti, président du directoire d’ABN Amro IS. «Nous pourrions leur proposer l’intégralité de notre gamme en marque blanche dans les pays où le groupe n’est pas présent, comme la Suisse, la Grande-Bretagne, les pays nordiques et l’Europe du Sud. Il s’agirait alors de contrats de plusieurs centaines de millions, voire un milliard d’euros d’encours», ajoute le dirigeant. La société est encore de taille moyenne. Elle gérait 26 milliards d’euros à fin juin.

L’opérateur d’entreprises de marchés Euronext a annoncé la cotation par Lyxor d’un nouvel ETF sur Euronext Paris à compter du 12 juillet 2016. Il s’agit du fonds LYXOR FTSE100 MHEU (code ISIN : FR0013186574), dont le sous-jacent est le FTSE 100 100% Hedged to EUR Net Tax Index. Le fonds est chargé à 0,30%.

Leroy Somer, la branche moteurs électriques de l’américain Emerson, devrait faire l’objet d’offres fermes de la part de deux groupes chinois ainsi que d’un fonds d’investissement, a-t-on déclaré à Reuters de sources proches du dossier. L’activité, mise en vente fin avril dans le cadre du recentrage d’Emerson sur ses métiers d’automatisation industrielle et de solutions énergétiques, inclut le britannique Control Techniques, spécialiste des systèmes d’entraînement pour l’industrie minière, les grues ou l’imprimerie, mais surtout Leroy Somer, leader mondial des alternateurs industriels et systèmes d’entraînement, basé à Angoulême (Charente).Selon les sources, le fonds de private equity Clayton Dubilier & Rice (CD&R), Wolong Electric et un autre groupe chinois mènent actuellement une due diligence et s’apprêtent à déposer des offres finales d’ici la fin du mois car Emerson souhaite choisir un repreneur avant la coupure du mois d’août. La transaction pourrait atteindre un milliard d’euros, ont ajouté les sources.

A la tête de Legg Mason depuis trois ans, Joseph Sullivan, son PDG, revient pour NewsManagers sur les transformations opérées au sein du gestionnaire d’actifs américain ces dernières années. Il explique aussi les raisons d’être des récentes acquisitions réalisées sur le terrain des actifs réels et des ETF. Joseph Sullivan revient également sur le Brexit qui pourrait conduire la société à délocaliser son siège européen de Londres vers une autre place européenne. Même si, à l’en croire, cet événement n’aura pas d’impact sur son activité.

Le groupe italien Banca Mediolanum a annoncé, ce 8 juillet, avoir réalisé une collecte nette de 262 millions d’euros au mois de juin, portant à 2,8 milliards d’euros le montant total de ses souscriptions nettes à l’issue du premier semestre 2016. Par rapport au premier semestre 2015, sa collecte nette a ainsi progressé de 29%, a précisé Banca Mediolanum dans un communiqué.

JP Morgan Private Bank a nommé Tara Smyth au poste de responsable de son activité dans les marchés du Moyen-Orient en remplacement de Jonathan Conner, rapporte Reuters. Basée à Genève, elle supervisera les opérations de gestion de fortune de la société au Moyen-Orient et devra piloter la stratégie et la croissance de la banque dans cette région. Elle sera rattachée à Pablo Garnica, directeur général de JP Morgan Private Bank pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique. Auparavant, Tara Smyth était « managing director » et responsable de l’équipe d’investissement pour le Moyen-Orient chez JP Morgan Private Bank.

La société de gestion chinoise China Asset Management (China AM) a noué une alliance stratégique avec PanAgora Asset Management, un gestionnaire d’actifs basé à Boston, afin de développer des produits multi classes d’actifs « risk parity », rapporte le site spécialisé Asian Investor. Ce partenariat pourrait s’étendre à d’autres stratégies d’investissement à court terme, précise le site d’information asiatique. Concrètement, China AM assurera la gestion de ces nouvelles stratégies tandis que PanAgora fournira l’ensemble des expertises de recherche. Ces nouveaux produits investiront dans des actifs chinois et seront commercialisés auprès des clients basés en Chine continentale.

La société de gestion RobecoSAM, spécialisée dans l’investissement durable, a annoncé le 8 juillet le départ de son CEO Michael Baldinger. En poste depuis 2011 il quitte la société pour rejoindre la division asset management d’un grand groupe bancaire à New York. Il s’agirait selon les informations de finews.ch du groupe UBS.Reto Schwager, responsable du private equity au sein de RobecoSAM, assurera l’intérim, sous condition de validation du régulateur Finma, précise un communiqué.

Le groupe N+1 Syz Gestion vient de lancer Murano Patrimonio, son tout premier fond commun de placement, rapporte le site spécialisé Funds People. Jusque-là, son activité était exclusivement concentrée sur la gestion de sicav. Murano Patrimonio est un fonds de fonds d’actions mixtes internationales. Ce véhicule investira jusqu’à 40% de ses actifs en actions, le solde étant investi en obligations publiques et privées. Il ciblera principalement les marchés développés, avec une préférence pour les pays de l’Union européenne même s’il pourra allouer jusqu’à 25% de ses actifs sur les pays émergents.

Après avoir passé trois ans (2013-2016) chez Norges Bank Investment Management, le fonds de pension norvégien, Laurens Swinkel retourne chez Robeco, où il a travaillé de 2004 à 2012 comme chargé d'études quantitatives, rapporte le site spécialisé Fondsnieuws. L’intéressé prend les fonds de gestionnaire de portefeuille pour les investisseurs quantitatifs et sera chargé de suivre la clientèle institutionnelle scandinave.

La société de gestion alternative AQR, basée aux Etats-Unis, a ouvert un bureau à Hong Kong, rapporte le site spécialisé Asian Investor. Il s’agit de la première implantation en Asie de cette société spécialisée dans les stratégies quantitatives. Le bureau sera dirigé par Matei Mihalca, responsable du développement en Asie. Jusqu’ici basé à Greenwich dans le Connecticut, Matei Mihalca travaillera désormais à partir de Hong Kong. Les actifs sous gestion d’AQR s'élèvent à environ 154 milliards de dollars.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Italian Banca Mediolanum group on 8 July announced that it has posted net inflows of EUR262m in June, bringing total net subscriptions at the conclusion of first half 2016 to EUR2.8bn. Net inflows are up 29% compared with first half 2015, Banca Mediolanum says in a statement.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Chinese asset management firm China Asset Management (China AM) has formed a strategic alliance with PanAgora Asset Management, an asset management firm based in Boston, to developed risk parity multi asset class products, the specialist website Asian Investor reports. The partnership may extend to other short-term investment strategies, the Asian website states. China AM will provide the management of these new strategies, while PanAgora will provide all research expertise. The new products will invest in Chinese assets, and will be sold to clients based in continental China.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The European ETF market has seen a slight rebound in June. According to the most recent barometer from Lyxor, net new assets (NNA) totalled EUR3.5bn in the past month. Since the beginnig of the year, net inflows total EUR14.1bn, compared with EUR33.8bn in first half 2015. As a result, total assets under management are up 1% compared with the end of 2015, and now total EUR454bn, with a limited market impact (0.78%). “US equity ETFs, Smart Beta ETFs and ETFs indexed to European corporate bonds posted significant capital inflows, reflecting the prudence of investors in an environment which remains highly uncertain following the Brexit referendum,” Lyxor observes. After four consecutive months of capital outflows, equity ETFs have posted positive inflows of EUR2.1bn in June. Despite this performance, their inflows since the beginning of the year is negative, at -EUR3.3bn. “After four months of outflows, European equity ETFs have rebounded, benefiting from capital ifnlows of EUR639m, Lyxor states. Investors have prudently invested in smart beta type equity products due to high uncertainty surrounding the consequences of Brexit.” In first half, capital inflows to European equity ETFs remain in negative territory, at -EUR7.1bn. For their part, Asian equity ETFs have seen capital outflows of EUR425m, bringing redemptions since the beginning of the year to EUR3.8bn. However, US equity ETFs have continued to rebound, with inflows of EUR888m in June, and EUR3bn since the beginning of the year. Smart beta ETFs, for their part, have posted record capital inflows in June, with EUR1.2bn, for EUR4.4bn since the beginning of the year, “a level already higher than the EUR4.1bn collected in 2015,” Lyxor says. In June, capital inflows to bond ETFs continued to slow, to EUR1.3bn, Lyxor reports. Bond inflows largely concerned ETFs focused on investment grade corporate bonds, which collected EUR1.4bn in the past month. Capital outflows have resumed in the developed markets government bond sector, at EUR848m, largely affecting European securities. US Treasury bonds have posted significant new inflows with EUR314m. ETFs focused on emerging market government bonds have continued to benefit from rising profits with inflows of EUR439m, Lastly, ETFs indexed to inflation have posted capital inflows (+EUR313m), largely for US ETFs due to an increase in inflationary projections in the US, Lyxor concludes.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In the first six months of 2016, Spanish common investment funds have posted net inflows of EUR1.79bn, according to the most recent statistics released by the VDOS agency. As of the end of June 2016, assets in the sector totalled EUR221.2bn, compared with EUR222.8bn as of the end of 2015, a decline of 0.72%. This was due to a negative market effect of EUR3.4bn in first half 2016. After the first six months of the year, the best net inflows have been at Kutxabank, which has posted EUR678.6m in net inflows, followed by Santander (EUR625m in net inflows). Bankia (EUR577.7m), Ibercaja (EUR480.5m) and lastly, Valira Asset Mangement (EUR463m). However, BBVA has seen the heaviest net outflows in the sector, with EUR481.2m in net outflows in first half. The Spanish bank places ahead of Caixabank (EUR449.3m in net outflows), Allianz (EUR421.7m), Deutsche Bank (EUR258.8m) and lastly, Grupo Banesco (EUR203.8m).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US asset management firm Vanguard has recruited Gavin Lewis to the newly-created position of head of relationships with consultants in Europe, according to his LinkedIn profile, confirming reports in Financial News. The new recruit joins the London office of the asset management firm. According to Financial News, Lewis will report to Robin Laidlaw, head of distribution in the United Kingdom. Before joining Vanguard, Lewis had since 2013 worked at UBS Asset AM as executive director in charge of development of institutional activities in the United Kingdom and Ireland. Before that, he served at Russell Investments for more than two years as associate director in charge of sales to institutionals in the United Kingdom. Vanguard has also announced the arrival next month of Anne Robinson as general counsel and managing director of its legal and compliance division. She replaces Heidi Stam, who had previously directed this unit, and who retired in October 2015. Robinson had previously worked at Citi, where she had been managing director and general counsel in charge of legal issues for credit card and consumer services.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Commerzbank now has nearly EUR1bn in assets under managemetn in a range of UCITS funds managed actively by a team which since 2013 has been led by Andreas Neumann. With the addition of institutional mandates, assets total EUR3bn. Fundsprofessionell notes that the last two launches in the range met with some success. Commerzbank Globale Aktien - Katholische Werte, launched in September 2015, has EUR50bn in assets. Commerzbank Strategiefonds Multi Asset, available since October last year, has a total fo EUR25bn. Commerzbank in 2009 sold its Cominvest fund activity to Allianz Global Investors.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Bernd Schwindt has been appointed as head of customer relationnships on the German team at Candriam. He will be responsible for developing commercial relationships with distributors, multi-managers, private banks, savings banks, and wealth management advisers. Schwindt joins a team of 6 people led by Achim Gilbert, and will be based in Frankfurt. He will report to Renato Guerriero, global head of client relations EMEA. Schwindt has 16 years of experience and has served at Swiss & Global Asset Management, Fortis Investments and Invesco.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Is the consolidation which nobody had predicted for several years underway? The most recent available statistics seem to suggest that this is the case. In the wake of a year in 2015 marked by an unusually large number of licenses withdrawn (38 compared with 27 in 2014), 2016 is continuing with the same fundamentals as 2015. Creations continue to be driven by actors working with real assets, and withdrawals of licenses remain at high levels, largely due to mergers between asset management firms, according to statistics released by the French financial market authority (AMF). The nature of the redemptions confirms an acceleration in the restructuring of the French asset management industry. The consolidation observed may represent a resonse to an increase in fixed costs borne by businesses. This increase was caused by an increase in European regulatory constratings and a persistently morose economic climate throughout Europe. Last year, an analysis of motives for withdrawals of licenses still shows post-crisis effects (55% pure and simple closures of asset management activities) as well as a rise in consolidation in the sector, as mergers (within groups or between rivals) represented the motive for 39% of withdrawals. The AMF also points out that more than half of French asset management firms (55%) are fully subject to the AIFM directive. The success encoutnered by the new regime introduced in France in 2013 is a sign of the relevance of the approach selected by the EMF for many years to the organisation of French asset management firms and the effectiveness of the framework implemented by the AIFM. To date, only 1/3 of portfolio management firms with alternative investment funds (FIA) under management have not opted for the integral regime. For collective management, most companies (77%) in the French industry are subject de facto to one of the two sectroal directives in the sector, AIFM or UCITS. French asset management firms this now appear well-prepared for changes to come in the MiFID II directive, and particularly for changes to the status of investment companies, which will now exclude SGP portfolio management companies.

La société de gestion RobecoSAM, spécialisée dans l’investissement durable, a annoncé le 8 juillet le départ de son CEO Michael Baldinger. En poste depuis 2011 il quitte la société pour rejoindre la division asset management d’un grand groupe bancaire à New York. Il s’agirait selon les informations de finews.ch du groupe UBS.Reto Schwager, responsable du private equity au sein de RobecoSAM, assurera l’intérim, sous condition de validation du régulateur Finma, précise un communiqué.

Le gestionnaire d’actifs américain Vanguard vient de recruter Gavin Lewis au poste nouvellement créé de responsable des relations avec les consultants en Europe, selon le profil LinkedIn de l’intéressé, confirmant une information dévoilée par Financial News. La nouvelle recrue rejoint le bureau de Londres de la société de gestion. Selon Financial News, Gavin Lewis sera rattaché à Robyn Laidlaw, responsable de la distribution au Royaume-Uni. Avant de rejoindre Vanguard, Gavin Lewis travaillait depuis 2013 chez UBS Asset AM en qualité de « executive director » en charge du développement de l’activité institutionnelle au Royaume-Uni et en Irlande. Auparant, il a officié chez Russell Investments pendant plus de deux ans en tant que « associate director » en charge des ventes aux institutionnels au Royaume-Uni.Par ailleurs, Vanguard a annoncé l’arrivée le mois prochain d’Anne Robinson en qualité de « General Counsel » et « Managing Director » de sa division juridique et compliance. Elle remplace ainsi Heidi Stam, qui dirigeait précédemment cette direction et qui a pris sa retraite en octobre 2015. Anne Robinson travaillait auparavant chez Citi où elle était « managing director » et « General Counsel » en charge des questions juridiques pour les services dédiés aux cartes de crédit et aux services aux consommateurs.

Le Comité de Bâle a publié lundi matin de nouvelles règles prudentielles pour les banques exposées à la titrisation. Ce nouveau cadre amende celui proposé à la fin de l’année 2014, qui se voulait tirer les leçons de la crise et augmentait significativement les charges en capital appliquées pour les banques. Le cadre révisé propose notamment d’introduire des charges réduites pour les titrisations dites «simples, transparentes et comparables».

Le Sénat a voté une disposition qui leur permettra de plafonner les rachats pour tous les types de fonds en cas de circonstances exceptionnelles.

ABN Amro Investment Solutions espère trouver de nouveaux débouchés hors de France pour ses fonds gérés en direct ou par des gérants tiers.

L’actuel ambassadeur de Grande-Bretagne en France, Julian King, a été désigné par le Premier ministre britannique David Cameron pour devenir commissaire européen britannique. Il remplace Jonathan Hill qui a démissionné après la victoire des partisans du Brexit lors du référendum du 23 juin. «Sir Julian King est un diplomate expérimenté, il possède une connaissance particulière dans les affaires européennes et le Premier ministre pense qu’il sera un solide ajout à la Commission», a déclaré la porte-parole de David Cameron.

Jean-Louis Mourier, économiste chez Aurel BGC

Le déficit marchand du Royaume-Uni a été bien plus faible que prévu en mai et celui du mois précédent a été sensiblement revu en baisse, suivant les données publiées vendredi par l’Office national de la statistique (ONS). Le déficit s’est établi à 9,879 milliards de livres en mai (11,5 milliards d’euros), au lieu des 10,65 milliards attendus par les économistes, contre 9,414 milliards en avril, soit 1,1 milliard de moins que la première estimation pour ce mois-là. Le déficit global des biens et des services est ressorti à 2,263 milliards de livres en mai contre 1,95 milliards en avril, un montant qui a été lui aussi nettement révisé à la baisse.

L'économie américaine est en bonne voie pour enregistrer au troisième trimestre une croissance de 2,31% en rythme annualisé, a estimé vendredi la Réserve fédérale de New York, un chiffre en légère hausse par rapport à celui de 2,21% donné la semaine précédente. La banque centrale régionale précise que selon son modèle Nowcast, le produit intérieur brut (PIB) devrait avoir crû de 2,09% en rythme annualisé au deuxième trimestre, contre une prévision de 2,08% il y a une semaine.

Sur la semaine achevée au 6 juillet, les fonds de dette émergente ont affiché une collecte de 3,4 milliards de dollars selon les statistiques d’EPFR compilées par Bank of America Merrill Lynch. Il s’agit des plus gros flux hebdomadaires nets depuis la création des statistiques en 2004. Le résultat du vote sur le Brexit le 23 juin est jugé favorable aux actifs émergents, dans la mesure où il repousse la perspective d’une remontée des taux de la Fed. Les fonds obligataires high yield et investment grade ont également connu des flux positifs, de 2,8 milliards et 3,2 milliards de dollars respectivement.

Le Fonds monétaire international (FMI), a réduit ses prévisions de croissance pour la zone euro à 1,6% en 2016 et 1,4% en 2017 à la suite du vote britannique sur une sortie de l’Union européenne (UE). L’institution anticipait auparavant une croissance de 1,7% dans la zone en 2016 comme en 2017. «Il s’agit d’une estimation encore prématurée», a expliqué Mahmood Pradhan, directeur adjoint du département européen du FMI. «Si l’aversion pour le risque face aux incertitudes sur la relation entre le Royaume-Uni et l’UE devait durer, l’impact sur la croissance pourrait être plus important», a-t-il prévenu.