Selon La Tribune, Ariane Obolensky, DG de la Fédération bancaire française, a été nommée présidente du comité exécutif de la Fédération bancaire européenne (FBE).

Selon le Financial Times, Deutsche Bank a été approchée une dizaine de fois ces deux dernières années afin de prêter de l"argent à des investisseurs en hedge funds qui voulaient placer des capitaux chez Bernard Madoff, mais elle a à chaque fois refusé de le faire parce que le gérant ne respectait pas les critères de due diligence de la banque. Dans ce même article, le FT indique qu"une enquête préliminaire a été lancée en France pour déterminer si les investisseurs dans les fonds Madoff sont victimes d"un crime.

Le gestionnaire franconien Shedlin Capital (de Nuremberg) a recruté quatre personnes, dont deux sales director, un sales managers et une responsable de l’organisation, pour renforcer sa distribution qui est désormais concentrée dans un nouveau bureau à Berlin, sous la responsabilité de Selim Kuzu, qui est depuis décembre à la fois associé de l’entreprise et directeur financier.L’arrivée de la famille Kuzu dans le capital de Shedlin fin 2008 est censée se traduire par une forte croissance des activités dans les domaines des infrastructures, de la santé et du développement immobilier au Moyen-Orient, en Asie, en Afrique et en Europe de l’Est.

Selon Les Echos, les spécialistes des marchés craignent les baisses de profits à venir en 2009. Morgan Stanley table sur une chute de 43 % des bénéfices en Europe d’ici à fin 2009. AXA IM parle d’une baisse de 20 à 25 % en 2009. Schroders n’exclut pas une chute de l’ordre de 30 %. Groupama AM envisage un recul de 50 % par rapport au point haut de 2007 (- 35 % en 2009).

Reinhard Kutscher, président du directoire d’Union Investment Real Estate (UIRE, 14,4 milliards d’euros d’encours), indique dans un entretien à la Börsen-Zeitung que les quatre fonds immobiliers offerts au public du gestionnaire des banques populaires ont enregistré en 2008 des souscriptions nettes de 730 millions d’euros, dont 280 millions en décembre. Les rentrées nettes ont repris dès après la crise d’octobre à un rythme journalier de 2-10 millions d’euros. Le ratio brut de cash des fonds se situe actuellement entre 21 et 38 %.

Swiss Life annonce le lancement d"un contrat collectif de retraite en euros et en unités de comptes à destination des entreprises. SwissLife Retraite Entreprises permet de choisir entre quatre fonds profilés (prudent, équilibre, dynamique et évolutif), selon la sensibilité au risque du salarié adhérent.

Malgré la crise, les analystes attendent pour 2008 et 2009 des baisses limitées des résultats des entreprises formant le CAC 40. «Le consensus anticipe en effet des bénéfices récurrents agrégés d’un peu plus de 94 milliards d’euros en 2008, soit un recul de 5,4 % par rapport aux 100 milliards environ engrangés en 2007. Pour 2009, les analystes anticipent une nouvelle baisse de quelque 4 % autour de 90 milliards d’euros», indique Les Echos. Parallèlement, le chiffre d’affaires cumulé des entreprises de l’indice parisien devrait reculer, cette année, de 1,8 %.

Le fonds Delubac Exceptions Europe a surperformé de deux points son indice. Gérard Moulin sélectionne des #valeurs d’exception#.La crise actuelle n"a pas ébranlé les convictions de Gérard Moulin, à la tête de Delubac Exceptions Europe, un FCP actions géré activement. Bien au contraire. #Notre philosophie est toujours la même. Loin de remettre en cause notre conception, la crise l"a renforcée#, souligne le gérant. Le fonds privilégie les entreprises capables d"affirmer leur #pricing power#, c"est-à-dire, #les sociétés qui, dans un monde où elles ont de plus en plus de mal à fixer leurs prix, arrivent à un rapport de force favorable face au client#, explique Gérard Moulin. D"où la préférence donnée à des sociétés comme Essilor ou le suisse SGS qui peuvent négocier en position de force avec leurs acheteurs. #Cette préférence pour ce type de société nous donne une vision structurelle, à long terme de la cote et affranchit notre gestion des aléas purement conjoncturels des marchés#, explique Gérard Moulin. Le fonds d"un peu plus de 16 millions d"euros affichait en novembre dernier un recul de 42,68% contre 43,26% pour l"indice de référence MSCI Europe. Depuis sa création à l"automne 2005, il marque une baisse de 29,17% contre 31,29% pour l"indice de référence. Pour sélectionner les sociétés du fonds européen, un concentré de 24 titres, le gérant dispose d"un réservoir d"entreprises éligibles de 70 valeurs (une centaine au niveau mondial) sur la base de sept critères dont par exemple une progression du chiffre d"affaires de 4% par an au minimum mais aussi des éléments qualitatifs comme le marketing.Les secteurs privilégiés actuellement sont les utilities, le luxe, les matières premières agricoles ou encore les énergies renouvelables. Le fonds garde une poche en cash de 10% environ. Parmi les principales lignes figurent SGS, revenu en première ligne après huit mois d"absence en raison d"un optimisme qui tranche dans l"environnement récessif actuel, K+S, Essilor, Syngenta et Alstom, toutes autour de 5% de l"actif (de 5,70% à 4,90%). Selon Gérard Moulin, le vrai danger se trouve du côté de la déflation. Cela dit, #le marché se stabilisera lorsque les prix de l"immobilier américain, par où est venue la crise, se stabiliseront#.En attendant, #nous allons mettre en ?uvre une gestion très mobile, et nous positionner plutôt après qu"avant la sortie des nouvelles#.

A en juger par le nombre de demandes d’agrément, 2009 devrait être une année avec beaucoup de lancements d’ETF socialement responsables, note The Wall Street Journal. Pax World Funds a l’intention de commercialiser deux nouveaux ETF d’actions de sociétés nord-américaines et étrangères qui se distinguent par leurs qualités environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) ainsi qu’un troisième focalisé sur les sociétés développant des technologies environnementales.Veritas Funds va lancer cinq ETF correspondant à des critères catholiques, baptistes, luthériens, méthodistes et «chrétiens» (pour diverses confessions évangéliques). Enfin, Javelin Investment Management prévoit de lancer le JETS Dow Jones Islamic Market International Index Fund, qui respecte les préceptes de la Charia.

UBS va avoir du mal à s"affranchir de toute responsabilité dans le scandale Madoff, indique Ignites Europe le 7 janvier, citant des avocats. La banque suisse était jusqu"à récemment le dépositaire de la Sicav LuxAlpha. Le mois dernier, UBS a, pour sa défense, mis en avant le formulaire de souscription de LuxAlpha, qui indiquait que la société n"était pas le gardien des actifs du fonds. Selon Jean Brucher, partenaire de Brucher & Associés, les clauses d"exonération de cette nature ne sont pas reconnues par le droit luxembourgeois.

Selon des proches du dossier, le SEC a rouvert l’enquête de deux ans qu’elle avait close sans suite au sujet d’un éventuel délit d’initié sur des actions Microsoft en 2001 par le gestionnaire alternatif Pequot Capital Management, rapporte The Wall Street Journal. Sur la transaction incriminée, Pequot aurait réalisé un bénéfice de plus de 2 millions de dollars.

Les taux à dix ans sont à leurs plus hauts niveaux depuis trois semaines. La pentification de la courbe est toutefois fragile

Les émissions européennes devraient atteindre 22 à 29 milliards d'euros cette semaine

Les Echos relays reports in the De Tijd newspaper that the Belgian government is expected to hold discussions at a meeting of the council of ministers on Tuesday over a possible reimbursement of investors in Fortis, whose shares have plummeted since the breakup of the company and the decision to sell the group’s Luxembourg and Belgian assets to BNP Paribas.

Millennium Management, a New York hedge fund with USD11bn in assets, managed by Izzy Englander, has appointed an independent firm to reassure investors in the wake of the Madoff fraud, the Financial Times reports. The administrator is GlobeOp, which will provide valuation and independent controlling of Millennium’s assets.

In a study of 171 sustainable and responsible investment (SRI) in the two years to 31 October, Altedia Investment Consulting concludes that Best in Class funds earn performance which is relatively in line with market indices and non-SRI funds. Best in Class funds which do not apply exclusionary filters post the best relative performances compared with funds that combine both approaches. The difference amounts to 1.5% over 2 years.Thematic funds earn performance which is in line with or superior to financial market indices: -1% for the category as a whole, with significant disparities. Thematic funds which integrate extra-financial aspects into their financial selection process earn better performance compared with those which invest without taking account of environmental, social and governance (ESG) criteria, particularly when markets are in a falling phase: the difference is 2.8% in one year, says Altedia IC.

Following the resignation of Rodolfo Lindner, the insurance firm National Suisse has recruited Benno Flury to succeed him as chief investment officer (CIO). He will join the firm on 1 April. Currently, Flury is managing director and head of fixed income at Swiss Re, where he is in charge of the European and Asian bond portfolios.

Fidelity Investments announced on Tuesday that two executives have joined its teams. Peter Ciezko, former president and CEO of Evergreen Investments, has been appointed president of Fidelity Investments Institutional Services Company, which manages USD272bn in assets and provides investment services through more than 1,000 financial institutions and 44,000 client advisors. Meanwhile, Ed Orazem, former managing director of Global Wealth Management at Citigroup, becomes president of Fidelity Family Office Services, an entity which offers wealth management products and services to 70 family office clients representing assets of more than USD9bn.Ciezko will join Fidelity in January 2009, and will report to Michael K. Clark, president of Fidelity Institutional Products Group. Orazem will join the firm in February, and will report to Charles G. Goldman, president of Institutional Platforms for Fidelity Institutional Products Group.

A monthly Lipper survey of the major Spanish managers finds that despite a relative comeback on the equities markets in December, 15.38% of fund managers are underweight in this asset class, compared with 7.69% in December, while the average exposure to cash has increased to 34.05% from 33.09%, Cinco Días reports.

Private equity firms are expected to warn clients in the next few weeks that their investments have depreciated, the Financial Times reports. The newspaper estimates that losses may be in the 20%-30% range.

Ten days before his arrest, Bernard Madoff obtained USD250m from Carl Shapiro, the billionaire who helped him at the beginning of his career in 1960, the Wall Street Journal reports. On 5 December, Madoff also received USD10m from Martin Rosenman, president of a fuel company in the Bronx. And just before Thanksgiving, Madoff contacted two eminent investors, Langone and Holzmann, to announce to them that he was planning to launch a new USD500m to USD1bn fund very soon.

The Wall Street Journal reported on the reasons that Tom Forester, who has his own management firm, which manages a small diversified US equities fund with USD60m in assets, was the only manager to post positive returns in 2008 (0.4%), in a category that includes 2,800 funds. Most of the atypical manager’s secret consists in the face that he focuses on potential losses (downside). In addition, he did not hesitate to hold onto a 30% allocation to cash (he is currently 100% in cash), and he has no benchmark, which saved him from having to invest in the financial sector. Over five years, the S&P 500 has lost 19%, while Forester’s fund has earned 11%.

This year, La Française des Placements (LFP) is planning to dedicate high-visibility efforts to developing sales of credit products, an area in which it now offers a full range of funds, from investment grade to high yield, including convertible bonds and money market funds, Pascale Auclair, deputy CEO for management, has announced.

In December, RBC Asset Management (RBC AM) and Philips, Hager & North (PH&N) posted net subscriptions of CAD680bn, the sum of CAD1.1bn in net subscriptions for money market funds and net redemptions of CAD433m for long-term funds. Asset increased by CAD0.7bn, or 0.8%. At the end of December, RBC AM and PH&N had CAD92bn in assets in investment funds, plus CAD48bn in assets under management in other forms, for retail and institutional investors.

Axa Investment Managers Germany announced on Tuesday that Stephan Heitz has begun in his new position as head of Northern Europe at the Axa IM group, as announced last year (see Newsmanagers of 15 July 2008). Heitz will be based in Frankfurt, and will be in charge of the German, Austrian, Swiss, Belgian, Luxembourg, and Netherlands markets. In addition, he will serve as CEO of Axa Investment Managers Deutschland. Heitz was previously CEO of Swiss Life Asset Management (SLAM) in Zurich.

On Thursday, four French law firms representing out-of-pocket savings investors met their correspondents in Luxembourg to define the legal strategy they would adopt against UBS, which was the depositary bank for the Luxalpha American Selection and Luxinvest US Equity funds, which are linked to the Madoff scandal, Les Echos reports.

Jeff Diermeier has left his job as president and CEO of the CFA Institute, which he had held since January 2005. His successor, who was elected by the Board of Governors, and who began in his new job immediately, is John D. Rogers. Rogers was president and CEO of Invesco Institutional; he left Invesco, which he joined in 1997, in 2007, to found Jade River Capital Management.

Les Echos reports that the discovery of USD830m in liquid assets in bank accounts in the name of Bernard Madoff’s company, Bernard Madoff Investment Securities (BMIS), has reopened the question of reimbursement of victims, which has been hanging over the case for a long time.

The British management firm Griffin Capital Management on Tuesday announced the recruitment of Jens Mueller as head of sales, in charge of investor relationship management for the German-speaking countries (Germany, Austria, and Switzerland). He will be responsible in particular for distribution partners and institutional investors for sales of traditional UCITS III-compliant funds and long/short products that invest in western and eastern Europe. Mueller held a similar position from 2006 at the London-based management firm Atlas Capital, after serving as head of marketing & development wholesale Europe at F&C Asset Management.

Qi Jin, Chinese vice-minister for housing, has announced at a press conference that banking regulators are working on plans to introduce REITs to stimulate the local real estate market, the Financial Times reports.