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Asset Management
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08/01/2009

Singapore - Temasek lost out on Merrill

According to calculations by the Financial Times, Temasek lost more than USD2bn on its investment in Merrill Lynch, the bank which was acquired by Bank of America last week. On Monday, the Singapore sovereign fund converted its 13.7% stake in Merrill into BofA shares.
08/01/2009

Germany - Shedlin Capital scales up sales staff

The management firm Shedlin Capital, based in Nuremberg, has recruited four people, including two sales directors, one sales manager and one head of the organisation, as additions to its sales personnel, which is now concentrated in a new office in Berlin, led by Selim Kuzu, who since December has been both a partner in the business and its CFO.The arrival of the Kuzu family in the capital of Shedlin at the end of 2008 sould lead to a strong increase in its activities in the areas of infrastructure, health, and real estate development in the Middle East, Asia, Africa, and Eastern Europe.
08/01/2009

United States - 401(k) funds hit hard by crisis

The Wall Street Journal reports that the disturbances on the equities markets have provoked a crisis of confidence for millions of Americans who manage their retirement savings in 401(k) plans. According to a research centre at Boston College, more than USD1trn invested in equities via 401(k) plans were wiped out in the twelve months since the peak of the markets in October 2007. There are now about 50 million 401(k) plans, with assets totalling USD2.5trn.
08/01/2009

Allemagne - Les souscripteurs apprécient la transparence des tarifs et la sécurité des fonds

L’association BVI des sociétés de gestion diffuse sous forme d’un nouveau #flyer# les #sept bonnes raisons pour lesquelles il faut des fonds d’investissement dans un portefeuille#. A cette occasion, elle publie le résultat d’un sondage GfK auprès de 869 souscripteurs dont il ressort que les investisseurs apprécient particulièrement (à 85,2 %) la transparence des coûts et, à 75,2 %, le fait que les fonds les protègent d’une perte totale de leur capital. En revanche, la souplesse de l’investissement offerte par les fonds n’est appréciée que par 38,2 % des personnes interrogées.
08/01/2009

Allemagne - MAN s'évite une grosse perte comptable

En augmentant avant Noël sa participation dans Scania à plus de 20 % contre 17,22 %, MAN s’est dispensé selon les calculs de la Frankfurter Allgemeine Zeitung de passer une charge exceptionnelle d’environ 700 millions d’euros : en effet, à plus de 20 %, la participation devient «stratégique» et n’a plus à être comptabilisée aux cours du marché, qui ont plongé, comme cela aurait été le cas si avait été inférieure à ce seuil. En 2006 et 2007, le constructeur allemand avait acquis des titres du suédois pour un total de 1,4 milliard d’euros.
08/01/2009

Allemagne - Après le suicide d'Adolf Merckle, le démantèlement de son empire

Les trois douzaines de banques créancières, dont notamment RBS, LBBW et la Commerzbank, ont accepté mercredi de fournir un crédit-relais de 400 millions d’euros à VEM Vermögensverwaltung, l’une des sociétés de portefeuille d’Adolf Merckle, le milliardaire qui s’est suicidé lundi. Ce crédit est lié d’après la Frankfurter Allgemeine Zeitung à la cession du génériqueur Ratiopharm (5.400 salariés, 1,8 milliard d’euros de CA) et à la démission de Ludwig Merckle de la présidence du comité de gestion de VEM. Les milieux financiers s’attendent que l’empire Merckle, endetté pour 5 milliards d’euros, sera vendu par appartements, notamment les 80 % de Heidelberg Cement et les 100 % de Phoenix Pharmahandel.
08/01/2009

Allemagne - Bernd Greisinger et UI figurent parmi les sinistrés de Madoff

Le Handelsblatt rapporte qu'à la mi décembre les cinq fonds de fonds luxembourgeois de LRI gérés par Bernd Greisinger étaient investis dans des proportions comprises entre 7 et 50 % dans les deux fonds Madoff pour un total de 20 millions d’euros. LRI envisage de porter plainte contre la banque dépositaire (HSBC).Universal Investment (UI indique pour sa part que quatre petits fonds de moins de 10 millions d’euros chacun sont affectés, mais qu’ils n'étaient investis en moyenne qu'à 2 % dans les fonds Madoff. Universal aussi envisage de demander des dommages et intérêts à la banque dépositaire.
08/01/2009

Royaume-Uni - Lloyds TSB muscle ses fonds propres de premier rang

Quelques jours avant de prendre le contrôle de HBOS, Lloyds TSB propose d'échanger jusqu'à 8,5 milliards de livres de capital notes émises par HBOS et Lloyds, des titres figurant dans la catégorie prudentielle upper tier two, contre des titres qu’il pourra comptabiliser en fonds propres de premier rang, rapporte le Financial Times. Cela n’augmentera pas globalement les fonds propres prudentiels, mais cela augmentera le ratio du «tier one». Pour certains analystes, Lloyds renforce son «tier one» en prévision d’une montée des créances douteuses liée au ralentissement économique. Quant à Roberto Henriques, analyste crédit chez JPMorgan, il penche pour l’interprétation que cette initiative est destinée à augmenter le «tier one» avant une fusion qui va saper les ratios prudentiels combinés.
08/01/2009

Royaume-Uni - Vers un second plan de recapitalisation bancaire

Selon La Tribune, après l"injection de 41 milliards d"euros, les banques anglaises ne prêtent toujours pas et l"état pourrait se lancer dans de nouvelles recapitalisations. Une annonce pourrait être faite par le Trésor anglais «d’ici deux à trois semaines», certains estimant que le gouvernement pourrait notamment garantir la titrisation des prêts immobiliers de bonne qualité.
08/01/2009

Monde - Pertes boursières de 17.000 milliards d?euros en 2008, selon S&P

En 2008, les marchés actions ont vu s"envoler 17.000 milliards de dollars, indique Standard & Poor"s. Ce chiffre couvre les 46 places boursières qui composent le S&P Global Broad Market Indices. Les marchés émergents ont chuté de 54,72 % sur l"année, tandis que les développés abandonnaient 42,72 %. Dans les marchés émergents, les plus fortes pertes ont été enregistrées par les pays BRIC autrefois portés aux nues : Brésil (-57,35 %), Russie (-73,67 %), Inde (-64,51 %) et Chine (-53,21 %). Le Maroc est le pays ayant le moins baissé parmi les émergents, avec -15,85 %. Dans les marches développés, les plus forts reculs ont été enregistrés par l"Irlande (?69,94 %), la Grèce (-66,5 %) et la Norvège (-66,07 %). En revanche, le Japon tire enfin son épingle du jeu, en ne cédant #que# 29,22 % sur l’année.
08/01/2009

Monde - Craintes sur les émissions de dette souveraine

Selon La Tribune, l’Allemagne n"a réussi à placer que 4 milliards d’euros seulement de titres à 10 ans au lieu des 6 milliards annoncés, ce qui fait planer un doute sur l’appétit des investisseurs pour la dette souveraine.La plupart des émissions obligataires - 2000 USD milliards attendus pour les USA en 2009 contre 754 milliards d"euros pour la zone UE - ont généralement lieu au premier trimestre et d"éventuels problèmes pourraient se faire jour dès les dernières semaines de janvier.
08/01/2009

Monde - Les leçons à tirer de l?affaire Madoff

L"une des leçons que les gestionnaires d"actifs doivent tirer de l"affaire Madoff est que lorsque quelque chose semble trop beau pour être vrai, c"est généralement le cas, estime Sonya Morris, directeur de la formation pour les équipes de recherche paneuropéennes et asiatiques de Morningstar, citée par Ignites Europe du 7 janvier. Pour Philippe Carrel, vice-président exécutif de Thomson Reuters, le secteur de la gestion d"actifs peut s"attendre à une réforme en profondeur du cadre juridique et réglementaire des OPCVM.
08/01/2009

Irlande - Les fonds de pension ont rétréci de ? 27 milliards

Rubicon Investment Consulting estime que les fonds de pension irlandais ont accusé une baisse de 27 milliards d’euros de leur encours en 2008, avec une perte moyenne de 34,8 %. Le meilleur gestionnaire, sur les dix grands groupes étudiés, a été Setanta Asset Management, avec une perte de 29,6 %, le plus mauvais étant Hibernian Investment avec une perte de 38,8 %. Cela s’explique notamment par une surexposition aux actions irlandaises, qui représentaient 14 % de leur encours début 2008 et qui ont perdu 65 % l’année dernière. Cette poche leur a coûté à elle seule 4,6 milliards d’euros d’encours.
08/01/2009

Japon - Forte correction à Tokyo

Sous le coup des chiffres alarmants de l"emploi US, la Bourse de Tokyo a fini en forte baisse jeudi avec un Nikkei en chute de - 3,93 % à 8.876,42 points.
08/01/2009

Etats-Unis - Les fonds de pension inquiètent les entreprises US

Selon l"Agefi, «la sonnette d’alarme est tirée quant à la situation des fonds de pension des entreprises américaines et à son impact sur leurs états financiers». Un étude de Mercer fait apparaître un déficit de financement des fonds de 409 milliards de dollars à fin 2008 et une forte détérioration du taux de couverture. Du coup, les entreprises pourraient, d"après Mercer, verser jusqu"à 70 US milliards aux fonds de pension afin d’assurer leurs engagements auprès de leurs retraités, ce qui aura un impact d"environ 8% sur leur rentabilité, précise l"Agefi.
08/01/2009

Etats-Unis - Nouvelle plainte dans l'affaire Madoff

La société Hadleigh Holdings, basée à Miami, a porté plainte mercredi devant le tribunal des faillites contre J.P. Morgan Chase, le dépositaire, et Irving Picard, le trustee chargé de liquider Bernard L. Madoff Investment Securities, rapporte The Wall Street Journal. Hadleigh indique en effet avoir versé à Bernard Madoff 1 million de dollars le 8 décembre, trois jours avant qu’il ne soit arrêté.D’autre part, le représentant du gouvernement a indiqué à la justice que Bernard Madoff possède des articles de valeur dans trois résidences aux Etats-Unis et une résidence en France ; pour le Parquet, le suspect risque de se séparer de ces biens s’il n’est pas incarcéré.
08/01/2009

Etats-Unis - Baisse des bons du Trésor

Selon l"Agefi, l'écart entre les obligations à dix et deux ans US est passé de 1,25% le 26 décembre à près de 1,70% hier, ce qui traduit une « fragile » repentification de la courbe des taux. Mais les émissions incessantes du Trésor américain pèse sur les titres existants, les Etats-Unis étant susceptibles d"émettre jusqu"à 2000 US milliards d"obligations d"ici au 30 septembre 2009, précise le quotidien numérique.
08/01/2009

Etats-Unis - Les 401(k) ont beaucoup souffert

Selon the Wall Street Journal, la débâcle du marché des actions a provoqué une crise de confiance chez les millions d’Américains qui gèrent leur épargne-retraite au travers des plans 401(k). D’après le centre de recherche du Boston College, plus d’un billion de dollars d’encours investis en actions dans les 401(k) se sont évaporés durant les douze mois qui sont suivi le pic des actions d’octobre 2007. On recense environ 50 millions de plans 401(k) avec des actifs d’un total de 2,5 billions de dollars.
08/01/2009

Chine - Les banques étrangères en difficulté quittent le navire

Selon l"Agefi, à l"instar de Bank of America qui vient de sortir partiellement de CCB, les banques en difficulté accélèrent leur désengagement des établissements chinois. «Le marché soupçonne ainsi les autres banques occidentales, qui ont elles aussi des besoins en cash, de vouloir imiter leur homologue», précise le quotidien numérique en citant notamment UBS.
08/01/2009

Espagne - BME abaisse ses tarifs pour les investisseurs les plus actifs

L’Epiphanie a apporté un cadeau ? de Rois aux investisseurs qui réalisent de nombreuses opérations en Bourse dans la même journée, note Cinco Días. En effet, Bolsas y Mercados Españoles (BME) abaisse à compter de cette année sa tarification pour les «investisseurs fréquents» à 0,4 euro point de base du volume de la transaction contre 1 point de base pour autant que la commission en question représente plus de 125 euros. Pour obtenir le bénéfice de ce régime, les transactions doivent concerner une même valeur et à des cours différents.
08/01/2009

Royaume-Uni - HSBC importe ses fonds marchés émergents luxembourgeois

HSBC Global Asset Management a élargi son offre aux particuliers britanniques en rendant accessible les dix compartiments marchés émergents mondiaux (global emerging markets ou GEM) de sa Sicav luxembourgeoise GIF sur la plate-forme Cofunds, rapporte Citywire. Tous ces fonds, dont Indian Equity, Chinese Equity et BRIC Freestyle, seront négociables et «rapporteront» en livres.
08/01/2009

Singapour - Temasek plombé par Merrill

Selon les calculs du Financial Times, Temasek aurait perdu plus de 2 milliards de dollars, hors couvertures, avec sa participation dans Merrill Lynch, banque acquise par Bank of America la semaine dernière. Lundi, le fonds souverain de Singapour a converti ses 13,7 % dans Merrill en actions BofA.
08/01/2009

Royaume-Uni - Axa IM renforce son pôle obligataire

Theodora Zemek, directeur de la gestion obligataire d’Axa Investment Managers à Londres, a recruté comme prévu (lire notre article du 25 septembre 2008), un responable obligataire hors US en la personne de Graham Nicol, qui était à la tête de l"équipe Investment Grade Credit de JP Morgan.Cette nomination s"accompagne de celle de Mondher Bettaleb Loriot qui rejoindra les équipes d"AXA IM en tant que gérant obligataire en mai 2009 à Londres. L’intéressé est actuellement basé à Zurich chez Swisscanto Asset Management, où il assure les postes de directeur par intérim de la division obligataire et de gérant.
08/01/2009

Royaume-Uni - Hermes revoit ses ambitions à la baisse

Hermes, qui gère les actifs du fonds de pension de BT, a suspendu ses projets de réorganisation après les faibles performances de son principal fonds activiste et le départ de deux gérants (Stephan Howaldt et Wouter Rosingh), rapporte le Financial Times. Rupert Clarke, directeur général depuis décembre 2007, voulait transformer le groupe en plusieurs boutiques d"investissement autonomes.
08/01/2009

France - La SFEF place 5 milliards d?emprunts

Selon La Tribune, la Société de financement de l'économie française a émis un nouvel emprunt obligataire de 5 milliards d’euros à 5 ans, le mercredi 7 janvier, avec 15 points de base au-dessus du taux swap de référence.
08/01/2009

Italie - UniCredit crée un fonds immobilier institutionnel

UniCredit a annoncé que dans le cadre de la valorisation et de la rationalisation de son portefeuille immobilier, UniCredit Real Estate (URE) a finalisé au 30 décembre le regroupement d’actifs au sein d’un fonds immobilier géré par Fondi Immobiliari Italiani SGR (Fimit) dont 62 % ont été placés auprès d’investisseurs institutionnel. Ce portefeuille comporte 72 ligens correspondant à des actifs immobiliers commerciaux, dont 70 agences bancaires dugroupe et les immeubles de Piazza Cordusio et Livio Cambi à Milan. La valeur totale représente environ 800 millions d’euros, dont 60 % ont été financés par un crédit obtenu d’un syndicat bancaire.UniCredit précise qu’URE conservera une participation de 33 % dans le fonds (qui a une durée de 15 ans), tandis que 5 % supplémentaires seront commercialisés auprès d’institutionnels d’ici à la fin de février 2009. Le placement des parts auprès des investisseurs institutionnels devrait générer une plus-value nette d’impôt d’environ 280 millions d’euros au titre du quatrième trimestre 2008, l’incidence positive sur le ratio de fonds propres de premier rang (core tier 1) étant de l’ordre de 5 points de base.
08/01/2009

France - Clotilde Bouchet est devenue directeur financier d'Axa IM

Axa Investment Managers a annoncé mercredi que Clotilde Bouchet, ex-directeur administrateur et financier d’ABN Amro France, a pris le 3 novembre ses fonctions de directeur financier Groupe à Paris. Dans ses nouvelles fonctions, l’impétrante est responsable des fonctions de comptabilité, de contrôle de gestion, d"affaires fiscales, de l"analyse du niveau d"activité et de profitabilité du groupe AXA IM, de l"allocation des ressources internes et de la mise en place d"outils de prévision «qui permettront d"opérer les choix stratégiques de l"entreprise tout en préservant sa capacité à investir», précise la société de gestion.Clotilde Bouchet «succède à Vincent Godemel qui poursuit sa carrière au sein d"AXA Tech».
08/01/2009

France - La Banque Postale donnée gagnante pour le rachat de Palatine

Selon La Tribune, la vente de Banque Palatine par les Caisses d'Épargne devrait s"opérer au profit de la Banque Postale, laquelle devancerait le Crédit Mutuel Arkéa. La Banque Postale serait prête à mettre entre 700 et 800 millions d’euros pour acquérir l"enseigne, ce dossier étant susceptible de déboucher d"ici quelques semaines.
08/01/2009

Etats-Unis - Marathon AM nomme associés cinq de ses dirigeants

Le gestionnaire alternatif Marathon Asset Management (10 milliards de dollars d’encours) a annoncé la nomination de cinq nouveaux associés, qui sont en fait des cadres dirigeants de l’entreprise. Il s’agit d’Andrew Rabinowitz, le COO, de Richard Ronzetti Ronzetti (Global Investment Management & Head of Research), de Jon Halpern (Head of Real Estate), Steve Kim (CIO of Asia) et d’Adam Phillips (CIO of Europe).Marathon AM a été créée en janvier 1998 par Bruce Richards et Louis Hanover.

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