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Asset Management
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12/01/2009

Monde - Le corporate démarre bien l?année 2009

Selon l"Agefi, le début du mois de janvier a été marqué par la vente de 11,25 milliards d’euros d’obligations corporate contre moins de 8 milliards en 2008, ce qui témoigne du dynamisme de ce compartiment. Mais les investisseurs sont néanmoins très sélectifs puisque «seuls des émetteurs notés au moins A, bien connus et leaders dans leur secteur, ont pu se présenter sur le marché», relève notamment le quotidien numérique.
12/01/2009

Monde - Natixis AM : les marges resteront tendues sur le marché du crédit

Dans un entretien accordé à l"Agefi, Hanna Stekelorom, responsable de la gestion crédit chez Natixis Asset Management, estime notamment que l"abondance de l"offre devrait maintenir les marges de crédit sur le marché primaire à des niveaux élévés. #Le resserrement des marges de crédit ne pourra se faire que quand les conditions de financement sur les marchés interbancaires vont se détendre et quand les marchés financiers seront rassurés sur l’efficacité des politiques mises en places et la pérennité de la reprise éventuelle#, précise-t-elle notamment dans les colonnes du quotidien numérique.
12/01/2009

Europe - Possible reprise boursière à la mi-2009

Selon La Tribune, au delà d"un T1 2009 difficile, une reprise pourrait s"amorcer au premier semestre 2009. Parmi les différents experts interrogés par le quotidien financier, Pierre Sabatier, stratégiste chez Pythagore Investissement, estime notamment qu’"une reprise des marchés boursiers est envisageable au second semestre», sachant que «les marchés rebondissent généralement aux deux tiers avant la fin d’une récession».
12/01/2009

France - Le marché du LBO retombe à son niveau de 2004

Selon l"Agefi, avec un recul de 52% l"année dernière, le marché français du LBO en 2008 s"est monté à 11 milliards d’euros, soit un retour à son niveau de 2004.La part des opérations françaises qui reste le deuxième marché du LBO en nombre d’opérations derrière la Grande-Bretagne s’est accrue, représentant 15% de la valeur globale des transactions européennes, contre 12% un an plus tôt, précise également le quotidien numérique.
12/01/2009

Europe - J-C Juncker ne veut pas de sanctions contre les banques

Dans un entretien publié lundi par le Figaro, Jean-Claude Juncker, président de l’Eurogroupe, interrogé sur l"offre de crédit, estime notamment qu"il n’est pas nécessaire de mettre en place «des instruments normatifs» pour le moment. «A ce stade, je ne pense pas (qu’il soit) nécessaire d’y requérir. Mais si les banques devaient persister dans leur attitude, il n’est pas à exclure que les Etats réfléchissent à des formes de pression légale», ajoute-t-il dans les colonnes du quotidien.Quant à la crise, il déclare : «nous nageons en plein brouillard. Je n"ai pas l"impression que la crise se soit aggravée, mais je n"ai pas non plus la certitude que le pire soit derrière nous».
12/01/2009

Europe - Les MTF envisagent de lancer un services de données

Selon le Financial Times, un groupe de plates formes alternatives de transactions en Europe (MTF) prévoit de lancer un service de données permettant aux traders de voir les prix offerts sur tous les marchés de la région. Le projet, initié par Equiduct, Chi-X et BATS Europe, constitue une menace pour le London Stock Exchange qui tire 26 % de ses revenus de services d"informations.
12/01/2009

Etats-Unis - Madoff : la moitié des pertes subies par des étrangers

Près de la moitié des pertes estimées de Bernard Madoff ont été subies par des investisseurs non américains, rapporte le Financial Times. La plupart des petits investisseurs touchés semblent être basés aux Etats-Unis. Les plus gros investisseurs viennent de l"étranger.
12/01/2009

Etats-Unis - UBS ferme les comptes litigieux

Selon le New York Times relayé par le Handelsblatt, UBS procède actuellement à la clôture de 19.000 comptes dont les autorités américaines soupçonnent qu’ils ont servi à des opérations d'évasion fiscale. La banque helvétique n’a voulu ni confirmer ni démentir le nombre de comptes, se bornant à rappeler qu’elle a annoncé l’an dernier son intention de fermer les comptes offshore de clients domiciliés aux Etats-Unis. A Zurich, on s’attend à une inculpation par les Américains du président du directoire Marcel Rohner et du président du conseil d’administration Peter Kurer. De plus, l’UBS risque d'être attaquée en justice par des clients qui lui reprochent d’avoir violé le secret bancaire suisse en transmettant des données sensibles au fisc américain.
12/01/2009

Royaume-Uni - Gestion de fortune : Barclays tenté par le Japon

Selon l"Agefi, la banque pourrait ouvrir une activité de gestion de fortune avec Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG). Le montant des actifs détenus par les ménages japonais est estimé à 15.900 milliards de dollars, précise notamment le quotidien numérique.
12/01/2009

Royaume-Uni - L'encours de Rathbone Bros a diminué d'un cinquième en 2008

Rahtbone Brothers a annoncé vendredi que son encours total à fin décembre ressortait à 10,46 milliards de livres contre 13,12 milliards douze mois plus tôt, ce qui représente une contraction de 20,3 %. Sur ce total, les fonds gérés par Rahtbone Investment Management Ltd représentaient 9,43 milliards, soit 16 % de moins que fin 2007 et la hausse organique annalisée de l’encours sous-jacent s’est située à 7,3 %Les fonds gérés par Rathbone Unit Trust Management Ltd ont pour leur part plongé de 45,5 % à 1,89 milliard de livres, avec des remboursements nets de 234 millions.
12/01/2009

Italie - CAAM AI crée une side-pocket pour ses hedge funds

Crédit Agricole Asset Management Alternative Investment Sgr est la première société de gestion italienne à avoir adopté les nouvelles mesures en matière de liquidité destinées aux hedge funds, rapporte Il Sole ? 24 Ore. Ces dispositions prévoient notamment la possibilité d"introduire des gates et des side-pockets. CAAM AI a ainsi créé une side-pocket pour les actifs illiquides des fonds des gammes Multi Arbitrage, Multi Strategy, Long/Short et Opportunity.
12/01/2009

Luxembourg - Affaire Madoff : un compte d?UBS saisi dans le Grand Duché ?

Selon La Tribune, #un cabinet d’avocats aurait lancé, pour le compte d’un client, une procédure de saisie de compte bancaire à l’encontre de la Sicav Luxalpha#. Cette saisie porte sur 1 million d"euros. #En réponse, Luxalpha a demandé, par référé, le cantonnement au montant revendiqué# car #une fois prononcées, les saisies sur compte bloquent l’ensemble des actifs d’un compte#, précise le quotidien financier.
12/01/2009

France - L?AFG s?intéresse à l?amélioration du marché obligataire

Selon nos informations, l"Association française de la gestion financière (AFG) s"apprête à installer un groupe de travail ouvert à plusieurs professions et notamment destiné à réfléchir sur les moyens permettant d"améliorer le fonctionnement du marché obligataire.
12/01/2009

France - Madoff : les sociétés de gestion françaises sur le pied de guerre

Jeudi, l’Association française de gestion financière (AFG) a réuni ses membres touchés par l"affaire Madoff. Ces derniers sont déterminés à agir, certaines sociétés de gestion ayant déjà saisi des cabinets d’avocats pour préparer des actions judiciaires contre les dépositaires des fonds touchés, rapporte Les Echos. #Si cela ne suffit pas, quelques-unes veulent mettre la pression sur la place luxembourgeoise, son autorité, la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF) et les promoteurs#, en ne souscrivant plus des parts de fonds domiciliés dans le Grand Duché, précise le quotidien, #et commencent même à racheter, c’est-à-dire à vendre, des parts qu’elles ont dans leurs fonds ou dans les comptes des clients#.
12/01/2009

Etats-Unis - Harbinger Capital limite les retraits

Harbinger Capital, le hedge fund activiste dirigé par Philip Falcone, a rejoint la liste des fonds qui ont restreint les remboursements un jour avant la fin de l"année dernière, selon deux investisseurs cités par le Financial Times. Le fonds principal de cette société avait monté de 43 % sur les 6 premiers mois de l"année, mais perdu tous ses gains après et terminé 2008 sur une perte de 27,1 %. Il gère maintenant 6 milliards de dollars environ, contre près de 20 milliards l"été dernier.
12/01/2009

Etats-Unis - Madoff saura ce lundi s'il doit être incarcéré

C"est aujourd"hui, lundi 12 janvier, que Bernard Madoff saura s’il doit être incarcéré ou être autorisé à rester dans son appartement de Manhattan, son bracelet électronique fixé à la cheville. Le financier failli et son épouse auraient en effet violé l’interdiction qui leur était faite de se départir de leurs objets de valeur à plusieurs reprises, ce qui pourrait déboucher sur un emprisonnement.
12/01/2009

Autriche - Un nouveau dirigeant et un ancien pour Bank Medici

Placée sous tutelle gouvernementale à cause de ses pertes potentielles de 2 milliards de dollars dans l’affaire Madoff, Bank Medici a de nouveau un directoire. Cet organe est composé du Britannique John Holliwell et de l’Autrichien Werner Tripolt (ce dernier avait démissionné du même poste le 2 janvier).
12/01/2009

Allemagne - db x-trackers a collecté ? 12 milliards nets en 2008

db x-trackers a tenu le pari de son patron, Thorsten Michalik : la structure dédiée aux ETF du groupe Deutsche Bank a atteint actuellement les 18,6 milliards d’euros au lieu des 17 millliards prévus (lire notre article du 5 mars 2008). Les souscriptions nettes de 2008 ont porté sur 12,01 milliards d’euros, dont 6,77 milliards pour les ETF actions et 5,24 milliards pour les ETF obligataires. Les souscriptions nettes de décembre ont porté sur 2,6 milliards et ont concerné surtout les ETF d’actions, précise Thorten Michalik, qui refuse de fixer des objectifs pour 2009, se bornant à indiquer que le nombre d’ETF de db x-trackers #augmentera au moins de moitié# par rapport aux plus de 100 produits déjà commercialisés (cotés 263 fois au total sur les Bourses de Francfort, Londres, Paris, Milan et Zurich)Thorsten Michalik indique aussi que les souscriptions nettes des quatre premières séances de 2009 ont drainé plus d’un milliard d’euros et il affirme qu’il ne s’agit pas d’un effet de substitution en début d’année lors du réinvestissement des monétaires. En février, db x-trackers compte introduire pour la première fois ses ETF en Asie.
12/01/2009

Allemagne - Swiss Life fixe à 30 euros par titre le prix de son OPRO sur AWD

Dans le cadre de la procédure d’OPRO (squeeze-out), Swiss Life a fixé vendredi à 30 euros par action l"indemnisation en numéraire des minoritaires d"AWD. Swiss Life et AWD ont de plus conclu un contrat de transfert des bénéfices. Le squeeze-out et le contrat de transfert des bénéfices requièrent l"approbation de l"assemblée générale d"AWD Holding AG, qui statuera le 24 février 2009.Swiss Life détient actuellement 96,7% des actions d"AWD. L"indemnisation totale à servir aux minoritaires s"élève à environ 38 millions d"euros. Une fois la procédure d’OPRO parachevée, Swiss Life détiendra l"intégralité des actions d"AWD Holding et procédera au retrait des actions de la cote.L’accord de transfert des bénéfices comporte une proposition d"indemnisation en espèces des minoritaires de 30 euros par action ou une compensation annuelle de 2,34 euros bruts par action.L’indépendance dont se targuait Carsten Maschmeyer, fondateur et désormais seulement co-président du directoire d’AWD, n’est plus qu’un souvenir.
12/01/2009

Royaume-Uni - Geoff Grand obtient le soutien de SocGen

Geoff Grand, co-fondateur de Peloton Partners, hedge fund qui a fait faillite, a réussi à lancer un autre fonds, rapporte le Financial Times. Appelé Grant Capital Partners, ce fonds a obtenu près de 100 millions de dollars de la part de Société Générale, selon deux personnes proche du dossier. En tout, il gèrerait 130 millions de dollars.
12/01/2009

Allemagne - Baader change le nom d'un fonds à cause de l'affaire Madoff

Jörg Heinecken gérant de portefeuille, a annoncé à Das Investment qu’avec effet immédiat son hedee fund Herald Europe a pris vendredi le nom de Sherpa Absolute Return pour bien marquer que le produit n’a rien à voir avec le fonds Herald USA de Bank Medici et l’affaire Madoff. Le Sherpa AR, qui ne sera distribué sous forme OPCVM III auprès des particuliers qu'à partir de février, a affiché pour 2008 une performance de 9,4 %.
12/01/2009

Etats-Unis - Madoff : les procureurs obtiennent un délai

Les procureurs fédéraux américains ont passé un accord avec les avocats de Bernard Madoff afin de repousser la date butoir pour présenter un acte d"accusation dans l"affaire pénale concernant l"escroc, rapporte le Wall Street Journal. Ils avaient initialement jusqu"à lundi pour le faire. Désormais, ils ont jusqu"à la mi-février.
12/01/2009

Royaume-Uni - Schroders aurait fait une proposition à New Star

Selon le Financial Times, près de 10 acquéreurs potentiels, dont Schroders, ont présenté des propositions pour New Star lors du premier tour de la vente. Parmi les autres sociétés de gestion qui ont soumis des offres indicatives figurent Henderson, Gartmore, Neptune IM et Aberdeen AM. Le prix serait supérieur à 100 millions de livres, mais peu pensent que ce niveau sera effectivement atteint.
12/01/2009

Suisse - Perte historique pour UBS

Selon La Tribune, UBS pourrait enregistrer une perte de 13 milliards d"euros en 2008, dont 5,3 milliards d"euros pour le seul T4. La présentation officielle des résultats de la banque aura lieu le 10 février.
12/01/2009

Royaume-Uni - Patrick Degorce a quitté TCI

L’action Deutsche Börse a perdu 7,25 % vendredi sur Xetra, le marché craignant que le hedge fund TCI ne liquide sa position. La rumeur a été alimentée selon la Börsen-Zeitung par l’annonce du départ au 1er janvier 2009 de Patrick Degorce, co-fondateur du fonds de Chris Hohn et auteur en 2007 de la lettre qui avait provoqué le démantèlement d’ABN Amro.
12/01/2009

Royaume-Uni - Patrick Degorce quitte TCI

Patrick Degorce, ancien dirigeant de Merrill Lynch et ex-officier de la Marine française, a quitté The Children’s Investment Fund Management, qu"il avait contribué à lancer en 2004. Le fonds a perdu 43 % environ en 2008, selon des personnes proches du dossier citées par le Wall Street Journal.
12/01/2009

Espagne - Sacyr cherche à préserver sa notation malgré Repsol

Sacyr Vallehermoso envisage de ne pas classer lors de l'établissement de ses comptes pour 2008 la participation de 20 % dans Repsol dans la catégorie des actifs réservés à la vente, bien que le groupe de BTP soit activement à la recherche d’un acquéreur, indique Cinco Días. Il s’agit en fait d'éviter d’extérioriser sur ce poste une moins-value de 2,58 milliards d’euros avec une dette qui se monte à près de 12,4 milliards d’euros, car cela se traduirait par un abaissement de la note.
12/01/2009

Etats-Unis - Début de la publication des résultats pour le T4 2008

Selon La Tribune, c"est aujourd"hui avec Alcoa que démarre la publication des résultats pour T4. les observateurs s’attendent à un repli de 12,1 % pour l’indice S&P 500. Et «cette tendance ne semble pas devoir s’améliorer de sitôt, les attentes étant à une décrue de 10,7 % sur janvier-mars et de 6,2 % sur avril-juin», précise le quotidien financier.
12/01/2009

Espagne - Les fonds à teneur en Madoff ont perçu ? 15 millions de commissions en 2008

Selon les calculs d’Expansión, 45 fonds distribués en Espagne ont reconnu une exposition directe ou indirecte à la fraude Madoff. Leur encours total représente presque 1 milliard d’euros, dont moins de 50 millions investis chez Madoff. Ils ont perçu 15 millions d’euros de commissions l’an dernier. L’impact est minime pour les fonds collectifs, puisqu’il ne représente que 0,03 % de l’encours total. Il est en revanche plus significatif (0,2 %) pour les Sicav, véhicule préféré des grandes fortunes. Parmi ces dernières, Alicia Koplowitz, Juan Abelló, Ram Bhavnani, Pedro Almodóvar ont été sinistrés.La fraude Madoff a principalement affecté les fonds Fonditel Albatros, el Banif Fairfield Impala et Banif Optimal Low Volatility. Les produits Madoff étaient aussi distribués aux particuliers haut de gamme par des structures prestigieuses comme Fairfield, M&B Capital Advisers Gestión (dirigée par un fils et le gendre d’Emilio Botín) et Optimal, la filiale de gestion alternative du Santander.

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