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06/03/2009

Etats-Unis - Moody's envisage de dégrader JP Morgan, Wells Fargo et BoA

Cinco Días rapporte que Moody’s envisage de faire passer de stable à négative la perspective adjointe à la note de JP Morgan , tout en reconnaissant que l'établissement dirigé par Jamie Damon va perdre moins d’argent que d’autres, mais va être plombé par Washington Mutual. L’agence prévoit aussi d’abaisser les notes de Wells Fargo et de Bank of America. Pour cette dernière, que S&P a dégradée la semaine dernière, Moody’s apprécie la solidité du capital mais craint des provisions plus importantes que prévu pour couvrir les pertes sur le portefeuille de crédit et l’exposition aux marchés internationaux. En attendant, Citigroup cote moins d’un dollar et se classe 184ème capitalisation boursière mondiale, derrière une société de Malaisie.
06/03/2009

France - ING IM commercialise sa gamme monétaire Liquid

ING Investment Management renforce son offre de gestion de trésorerie en France. La société de gestion commercialise désormais sur le marché français les deux compartiments de sa Sicav luxembourgeoise ING (L) Liquid Euro et ING (L) Liquid USD. Créés en 2002 et 2004, ces deux fonds sont notés AAA par l’agence de notation Standard & Poor’s. #Nous avons constaté depuis l'été 2007 une forte demande de la part des investisseurs institutionnels et des entreprises pour les fonds monétaires AAA#, constate Stéphanie Flavegèce, responsable de la gestion monétaire d’ING IM. Pour la commercialisation du ING (L) Liquid Euro en France #où le marché des fonds monétaires est très concurrentiel#, note-t-elle, ING IM a créé une part F dédiée exclusivement au marché français. Le total des frais s'élève à 0,10 % pour chaque compartiment, contre 0,20 % pour la part A et l’investissement minimum est de 2,5 millions d’euros.
06/03/2009

Europe - Brevan Howard lance son premier fonds Ucits III

La société de gestion britannique Howard Brevan Asset Management vient de lancer son premier fonds Ucits III, le Brevan Howard Absolute Return Bond Plus Fund. Structuré comme une sicav luxembourgeoise, ce fonds obligataire sera géré activement, priorité étant donnée au maintien d’une forte liquidité et à la préservation du capital avec un objectif de performance de 350 points de base au-dessus du taux sans risque. Le portefeuille sera constitué d’obligations d’Etat et de stratégies de taux d’intérêt sur les principaux marchés (Etats-Unis, Europe, Royaume-Uni et Japon). Il est doté par le groupe Brevan Howard de 250 millions de dollars d’actifs.Selon le patron des stratégies absolute return, Philippe Lespinard, le fonds devrait intéresser les grands investisseurs institutionnels qui cherchent l’allocation d’une partie de leur portefeuille à des gérants alpha capables de générer de la performance absolue avec une faible volatilité et une corrélation limitée.La conservation et l’administration du fonds a été confiée à JP Morgan Bank Luxembourg et l’audit à KPMG Audit.
06/03/2009

Espagne - Valórica passe en liquidité journalière pour son fonds macro

Pour s’adapter à l'évolution de la demande des investisseurs, le gestionnaire alternatif indépendant Valórica indique avoir reçu de la CNMV l’autorisation de modifier la liquidité bimensuelle de son fonds Valórica Macro, lancé en février 2008, en liquidité journalière, rapporte Funds People. Ce produit a affiché une performance de 8,7 % pour 2008, avec une volatilité inférieure à 5 %. Depuis le début de l’année, le Macro a gagné 1,6 % avec une volalitié de moins de 2 %.
06/03/2009

Belgique - BNP Paribas/Fortis : c'est le jour J

C’est aujourd’hui que s’achève le protocole d’accord conclu entre BNP Paribas et le gouvernement belge pour la reprise de Fortis, rappelle le Figaro sans faire de pronostic réel sur l’issue du dossier. La durée de ce protocole a été allongée de 7 jours vendredi dernier afin que les négociations puissent se poursuivre.
06/03/2009

Belgique - Fortis bank : pertes plus élevées que prévues au T4 2008

Selon le site Boursorama, relayant Reuters, Fortis Bank, - qui ne fait plus partie de la société cotée en Bourse Fortis holding - devrait annoncer une perte nette d’environ 6 milliards d’euros au titre du T 4 2008, soit un milliard de plus que ce qui était initialement prévu mais son Tier 1 camperait aux environs de 10%. #La date limite des discussions entre la Belgique, BNP Paribas et Fortis Holding autour du démantèlement du groupe a été prolongée jusqu'à ce vendredi#, rappelle par ailleurs Boursorama.
06/03/2009

Allemagne - Legg Mason renforce son dispositif commercial

Marc Homsy, sales director chez Fortis Investments, a été recrué comme director business development par Legg Mason Investments. Il sera chargé du développement des ventes en Allemagne et au Luxembourg de fonds offerts au public notamment auprès des investisseurs institutionnels directs ainsi que des réseaux externes. Il sera subordonné à Klaus Dahman, head of sales Germany & Austria.
06/03/2009

Allemagne - Fidelity se satisfait de son résultat de 2008

En raison de l’effet de marché, l’encours de Fidelity International sur le marché allemand (particuliers et institutionnels) se situait fin décembre à 6,97 milliards d’euros (dont 1,1 milliard pour l’institutionnel et 2,2 milliards pour le retail) contre 12,4 milliards douze mois plus tôt. Néanmoins, le gestionnaire se déclare satisfait d’avoir pu afficher des souscriptions nettes de 60 millions d’euros, sachant que les rentrées nettes ont commencé en nveombre et que, pour janvier-février 2009, elles ont représenté 315 millions d’euros. Durant cette dernière période, Fidelity a recruté cinq entreprises renommées comme clientes.
06/03/2009

Allemagne - Commerzbank vend son activité de fonds de hedge funds

Selon le Financial Times, Commerzbank vient de mettre en vente sa société de fonds de hedge funds de 900 millions de dollars, Comas. La banque allemande négocie déjà avec plusieurs groupes, dont des gestionnaires de fonds de hedge funds et des entités de gestion privée de familles fortunées. Le prix de Comas serait estimé à une dizaine de millions d"euros.
06/03/2009

Allemagne - BNY Mellon AS et BHF AS élargissent leur coopération

Bank of New York Mellon Asset Servicing et l’allemand BHF Asset Servicing GmbH (BHF-Bank, groupe Sal. Oppenheim) ont annoncé avoir conclu un nouvel accord élargissant leur coopération à la gestion de transition de portefeuilles, la récupération des commissions (commissions recapture) et la compensation des futures. Les deux partenaires renforcent également leur coopération dans le global custody et le subcustody, mais chaque maison mènera son activité séparément dans le domaine de la banque dépositaire.
06/03/2009

Allemagne - Les fonds de bons de jouissance souffrent

Surtout depuis la faillite de Lehman, le marché des bons de jouissance est devenu totalement illiquide. La dizaine de fonds spécialistes de ces titres hybrides entre actions et obligations sont une spécialité allemande et l’on estime l’encours total à quelque 800 millions, dont 550 millions pour les trois fonds de DWS (Deutsche Bank), rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Si chez DWS on affirme ne pas avoir besoin d’intervenir, cominvest (AGI) a dû rembourser 130 millions d’euros sur l’un de ses deux fonds, Cominvest Genussscheinfonds, dont les souscriptions et les rachats ont été gelés, ce qui touche surtout des particuliers ayant investi 115 millions d’euros. L’autre fonds, Genussschein Plus A, n’est pour l’instant pas impacté. Pour sa part, HSBC Trinkaus & Burkhardt a suspendu les remboursements sur son fonds de bons de jouissance depuis fin septembre.
06/03/2009

Allemagne - Irrégularités chez Deka ?

Le gestionnaire d’actifs des caisses d'épargne, DekaBank, a annoncé avoir suspendus deux de ses opérateurs sur valeurs mobilières qui ont pratiqué des transactions irrégulières et provoqué des frais de courtage inutilies de 0,1-0,25 million d’euros, indique la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Die Welt rapporte que selon certains proches du dossier, il y aurait eu enrichissement personnel.Par ailleurs, deux commissions de contrôle, l’une de Deloitte & Touche, l’autre de PwC, enquêtent sur les transactions de la banque. Celle de PWC cherche à vérifier le fondement des soupçons de la Bundesbank concernant d'éventuelles irrégularités portant au total sur un portefeuille de 1,6 milliard d’euros. Pour l’heure sans résultat ; le rapport devrait être prêt d’ici à la conférence de presse annuelle du 25 mars. Par précaution, Deka a déjà révisé à la baisse d’environ 100 millions d’euros son «bénéfice économique» de 2008.
06/03/2009

Allemagne - Forte expansion du marché des CFD

D’après le Steinbeis Center for Financial Services, le volume traité sur le marché allemand des CFD a gonflé de 50 % l’an dernier à près de 500 milliards d’euros tandis que le nombre de transactions opérait un bond en avant de 116 % à 19,4 millions et que celui des investisseurs s’accroissait de 66 % à 36.000, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Les trois principaux opérateurs, CMC Markets, RBS et IG Markets, qui représentent environ 85 % du marché, viennent de créer une association professionnelle.
06/03/2009

Allemagne - Fidelity, Franklin Templeton et Pioneer ont souffert en 2008

En 2008, les gestionnaires étrangers très spécialisés sur les actions ont été particulièrement éprouvés par la chute des marchés, constate le Handelsblatt. Ainsi, Fidelity a accusé une chute record de 44 % de son encours en Allemagne à pratiquement 7 milliards d’euros. Chez Fidelity plus de 85 % de l’encours sont placés en actions ; les institutionnels ont permis d’améliorer le résultat d’ensemble et les souscriptions nettes ont représenté 60 millions. C’est aussi le cas pour Franklin Templeton et Pioneer. Le premier a accusé une baisse de presque la moitié de ses actifs sous gestion à 8 milliards d’euros, les retraits nets ne représentant que 1,3 milliard. Chez Pioneer, l’encours a chuté de 38 % à 20,17 milliards d’euros, l’effet de marché contribuant pour presque les deux tiers à cette contraction.Au total, l’encours des sociétés de gestion membres du BVI a diminué d’environ 14 %.
06/03/2009

United States - SEC orders freeze of Westgate CM assets

The SEC has instructed the US department of justice to freeze all assets of Westgate Capital Mangement and its director, James M. Nicholson, due to suspected fraud, Hedge Week reports. Nicholson is accused of having deceived investors with unlikely reports of the performance of his eleven hedge funds. A criminal investigation of Nicholson has been launched by the New York state prosecutor’s office. Nicholson was barred in 2001 from practicing as a broker, for giving misleading testimony to an investigation by the NASD, which has since become Finra.
06/03/2009

Germany - Commerzbank to sell fund of hedge fund activities

The Financial Times reports that Commerzbank has put its USD900m fund of hedge fund firm, Comas, up for sale. The German bank is already in negotiations with several groups, including fund of hedge fund managers and private family offices. The expected sale price for Comas is estimated at about EUR10m.
06/03/2009

Germany - Legg Mason adds to sales staff

Marc Homsy, sales director for Fortis Investments, has been recruited as director of business development at Legg Mason Investments. He will be in charge of developing sales in Germany and Luxembourg of open-ended funds, particularly direct sales to institutional investors, and via external networks. He will report to Klaus Dahman, head of sales Germany & Austria.
06/03/2009

Poland - Sarasin opens a Warsaw office

The Polish financial services authority has granted permission to Bank Sarasin & Co. Ltd (Rabobank group) to open a representative office in Warsaw. The office has been opened under the name Bank Sarasin & Co Ltd SA Przedstawicielstwo w Polsce. Sarasin is planning to offer ?sustainable Swiss private banking? products to high net worth clients. The primary representatives of Bank Sarasin in Warsaw are Yves Sarasin and Daniel Raemy.
06/03/2009

Germany - Irregularities at Deka?

The asset management for the German savings banks, DekaBank, has announced that it has suspended two of its securities traders for undertaking irregular transactions, who caused the bank excess brokerage fees of EUR0.1-0.25m, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. Die Welt reports that, according to some sources close to the firm, the traders made personal gain from these transactions.Two external auditing committees, one from Deloitte & Touche and the other from PwC, are investigating the bank’s transactions. The PwC committee is seeking to verify whether the Bundesbank’s suspicions of possible irregularities are justified that the irregularities may affect a portfolio totalling EUR1.6bn. For the moment, there are no results; the report is expecting to be ready in time for an annual press conference on 25 March. As a precaution, Deka has already revised its ?economic profits? for 2008 downward by about EUR100m.
06/03/2009

United Kingdom - New CIO for Pension Protection Fund

Ian McKinlay, formerly head of advising for asset management at PricewaterhouseCoopers (PwC), has been appointed chief investment officer of the Pension Protection Fund (PPF), Professional Pensions reports. McKinlay had already been acting in this role as an external consultant from April to October 2008. The PPF currently manages assets of over GBP3bn.
06/03/2009

Ireland - Ethical committee to consider NPRF policies

The Irish finance minister, Brian Lenihan, has announced that the lower chamber of Parliament (Dáil Éireann) will soon found an inter-ministerial commission to study the possibility of establishing ethical investment directives for the National Pension Reserve Fund (NPRF), IPE reports. When the national pension fund was founded in 2001, it was decided that an ethical investment policy would not be appropriate or practical since it would be restrictive. But opinions have changed since, and the MPRF commission has introduced several environmental, social and governance (ESG) guidelines into the management of the fund.
06/03/2009

United States - Merrill Lynch sues Deutsche Bank

Merrill Lynch has field a civil suit against Deutsche Bank in New York, for poaching its treasurer, Eric Heaton. Handelsblatt relays reports in Bloomberg that Heaton resigned from Merrill Lynch in February, and immediately joined Deutsche Bank, without respecting a non-competition clause which would have required him to observe a gardening leave of one year. On top of that, eleven experienced managers are said to have been recruited by Deutsche Bank over the course of several months; they left the same day as Heaton. Deutsche Bank admits that it recruited only six senior managers from Merrill Lynch, including Eric Heaton and his brother David, the former head of asset management.
06/03/2009

United Kingdom - Profits at Aviva Investors contract

Aviva Investors has posted operating profits by IFRS accounting standards for 2008 of GBP114m, or 6% less than in 2007, and assets as of 31 December were stable at GBP236bn, while assets under management for the group were up 6% to GBP381bn.
06/03/2009

Germany - Fidelity satisfied with 2008 results

Due to market effects, assets at Fidelity International on the German market (retail and institutional clients) at the end of December totalled EUR6.97bn (of which EUR1.1bn were for institutional clients and EUR2.2bn for retail clients), compared with EUR12.4bn twelve months earlier. However, the manager declared that it is satisfied to have been able to post net subscriptions of EUR60m, while net redemptions began in November, and, in January-February 2009, they totalled EUR315m. During this latter period, Fidelity has taken on five well-known businesses as clients.
06/03/2009

United States - Moody's to downgrade JPMorgan, Wells Fargo and BoA

Cinco Días reports that Moody’s is considering lowering the outlook for its rating of JPMorgan from stable to negative, in recognition of the fact that the firm, led by Jamie Damon, will lose less money than others, but will be burdened by Washington Mutual. The ratings agency is also planning to lower its ratings of Wells Fargo and Bank of America. In the case of the latter bank, with S&P downgraded last week, Moody’s appreciates the solidity of capital, but is concerned about higher-than-expected provisions to cover losses on credit portfolios and exposure to international markets. Meanwhile, Citigroup is trading at less than USD1 per share, and ranks 184th worldwide in terms of market capitalisation, behind a Malaysian company.
06/03/2009

Spain - Valórica introduces daily net asset value reporting for its macro fund

To adapt to evolving demand on the part of investors, the independent alternative management firm Valórica has announced that it has received permission from the CNMV to modify the bi-monthly net asset value reporting in place for its Valórica Macro fund, launched in February 2008, and introduce daily net asset value reporting, Funds People reports. The product posted performance of 8.7% in 2008, with volatility of less than 5%. Since the beginning of the year, the Macro fund has gained 1.6%, with volatility of under 2%.
06/03/2009

United States - SSgA recruits a head of sales from ING

State Street Global Advisors (SSgA) has announced the recruitment of James (Jamie) Kase as executive vice president, head of global sales and marketing. Kase was previously executive vice president of ING Investment Management in New York, and was in charge of distribution in the United States. In his new position, Kase will direct all aspects of sales and marketing in the United States, with a particular emphasis on institutional clients and intermediaries.
06/03/2009

Germany - Fidelity, Franklin Templeton and Pioneer suffered in 2008

In 2008, foreign managers highly specialised in equities were affected particularly severely by the falling markets, Handelsblatt reports. Fidelity has seen a record fall of 44% in its German assets to a level close to EUR7bn. At Fidelity, more than 85% of assets are invested in equities; institutionals brought some improvement to results for the group, and net subscriptions represented EUR60m. The same is true at Franklin Templeton and Pioneer. The former suffered a decline of nearly half of its assets under management to EUR8bn, while net redemptions represented only EUR1.3bn. At Pioneer, assets fell 38% to EUR20.17bn, while market effects were responsible for nearly two thirds of this contraction.In total, assets under management at management firms belonging to the BVI association fell by about 14%.
06/03/2009

United States - Stanford dropped by defence lawyer

Thomas Sjoblom, the star defence lawyer for Stanford Financial Group, has notified the SEC that he will be withdrawing from the case, and has requested that he not be held responsible for statements he has made concerning Stanford Financial Group and its affiliates, the Wall Street Journal reports. The announcement of Sjoblom’s decision comes a few days after Stanford’s CFO, Laura Pendergast-Holt, came before a criminal court on charges of obstructing the course of justice and lying under oath. Sjoblom is thought to have been present at a meeting at Stanford, at which it emerged that the group had made investments which did not correspond to what had been disclosed to investors.
06/03/2009

Italy - Redemptions from OPCVM funds slow up

In February, OPCVM funds on sale in Italy saw net redemptions of EUR2.9bn, according to the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of management professionals. This represents an improvement compared with the EUR4.9bn that flowed out of these funds in January.In February, money market funds returned to positive territory, with net inflows of EUR572m, though they suffered redemptions of EUR262m in January. But they were the only category to see a positive balance.Equities mutual funds saw outflows of EUR143m, while EUR1.7bn flowed out of bond funds. Hedge funds are also still in the red, with outflows of EUR611m, nonetheless a reduction in overall outflows compared with January. Since the beginning of the year, the category has seen redemptions of EUR1.8bn, bringing assets to EUR18.4bn.In total, assets under management in OPCVM funds on sale in Italy are down to EUR388bn, compared with EUR398bn. 50% of this amount is managed by four groups: Intesa Sanpaolo, Pioneer, Ubi and Arca.The two largest groups are also the ones which have suffered the largest redemptions, particularly Pioneer, which saw EUR1.9bn in outflows in February. Intesa Sanpaolo has undergone outflows of EUR770.6m.However, firms which show net subscriptions include Monte dei Paschi di Siena, BNP Paribas, Mediolanum, Generali, Azimut, Crédit Agricole Asset Management, Credito Emiliano, and Kairos.

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