Under the brand name ?Source,? Goldman Sachs, Morgan Stanley and Merrill Lynch will release their first wave of ETFs on the Deutsche Börse at the beginning of next week, Handelsblatt reports. The funds will replicate the Dax and indices belonging largely to the MSCI and Stoxx universes.

The Swiss financial markets surveillance authority (Finma) has rejected an application from the Reichmuth private bank to create a side pocket for its ?Madoffed? fund of hedge funds, Matterhorn, the Börsen-Zeitung reports. The fund of funds has consequently been liquidated.

With strong net inflows of EUR500m in 2008, Lazard Frères Gestion has announced in a statement that it is planning to extend its business to independent financial advisors.To achieve this, the firm has built up a team of 6 people led by Jean-Jacques Gournay. Three people will be based in Paris, while one will be in Lyon, one in Bordeaux, and one will soon begin work in Nantes.?Funds from Lazard Frères Gestion are now listed on 15 banking and life insurance platforms,? a statement says.?Specialised training for IFAs in relevant subjects (financial analysis, economic cycles, and others) are now in the process of being accredited by professional associations.?

Goldman Sachs has asked investors in its USD15bn private equity fund for permission to place remaining capital not yet invested in debt issued by distressed businesses, the Financial Times reports. Other private equity firms are making similar moves.

The European administrators of Lehman Brothers are seeking to reach an agreement by the end of June to restore assets to creditors, the Financial Times reports. Lehman’s European activities were responsible for about USD29bn of clients’ assets at the time the bank went bankrupt. Administrators are now estimated to have taken control of USD22bn, the FT reports. About USD12bn have been refunded to clients.

BarclayHedge reports on the basis of information about more than 1,000 funds that hedge funds in February suffered average losses of 1.30%, which brings the total to 1.42% for the first two months of the year. Credit Suisse/Tremont for its part shows a decline of its hedge fund index of 0.88% last month (rather than the 0.45% decline projected last week), after gains of 1.09% in January, while losses in January-February totalled 0.20%. Greenwich Alternative Investments (GAI) has announced that its global hedge fund index posted a loss in February of 0.8%, compared with 0.1% the previous month, bringing total losses to 0.9% in the first two months of the year. On one year, losses total 15.9%.

Philippe Citerne has elected to retire on 30 April 2009 and will no longer exercise his mandate as Deputy Chief Executive Officer of Société Générale as from that time.As from 1 May 2009, Société Générale"s General Management will comprise Frédéric Oudea, Chief Executive Officer, and two Deputy Chief Executive Officers, Didier Alix and Séverin Cabannes, who will fulfill the functions previously under Philippe Citerne’s responsability.

Sir Allen Stanford on Monday lost his lawyer, Charles Meadows. Meadows told the Financial Times that he would no longer represent the Texan billionaire in the civil suit filed against him by the Securities and Exchange Commission. ?He does not have access to funds,? he said, but did not provide any further details.

Le Temps reports that net profits at HSBC Private Bank (Switzerland) increased 3% in 2008 to record levels of CHF685m, even as revenues eroded and costs increased. The cost/revenue ratio deteriorated to 53% from 46%, and returns on owners’ equity fell to 19.6% in 2008 from 20.8% in 2007. Assets under management fell 18%, from CHF186.4bn at the end of 2007 to CHF153.2bn as of 31 December last year, due to the crisis.

In fourth quarter, Fortress posted net losses of USD140m, up from USD29.3m one year earlier. At the end of 2008, Fortress managed USD29.5bn in private equity and hedge funds, compared with USD32.9bn one year earlier. For the year, the management firm shows losses by GAAP accounting standards of GBP322m.

Les Echos reports that the Luxembourg fund industry association (ALFI) is seeking to soothe investors’ concerns in the wake of the Madoff scandal. At a press conference on Monday, the association unveiled two documents: an interim report by its Madoff working group, and guidelines for funds of funds, to evaluate funds affected by Madoff. The newspaper reports that the direct impact of the Madoff affair on the Luxembourg industry has been estimated at EUR1.7bn.

Barclays a confirmé lundi avoir discuté avec un certain nombre d’acteurs potentiellement intéressés par iShares, confirmant ainsi des informations parues dans la presse britannique le week-end dernier. L'établissement britannique a précisé toutefois que ces discussions entraient #dans le cadre de l’examen régulier du portefeuille d’activités du groupe# et #qu’aucune décision n’a été prise concernant aucune filiale#.iShares est la division de Barclays Global Investors dédiée aux ETF. A fin 2008, elle gérait pas moins de 324,84 milliards de dollars dans le monde avec 361 fonds, et s’arrogeait ainsi une part de marché de 45,7 %, selon les chiffres de Barclays Global Investors. Cela la place largement en tête du marché des ETF, loin devant State Street Global Advisors (20,5 %), puis Vanguard (6,4 %) et Lyxor (4,7 %). Celle suprématie concerne à la fois les Etats-Unis et l’Europe.Une position susceptible d’attiser les convoitises, surtout à un moment où les ETF ont le vent en poupe. Selon certains spécialistes du secteur, iShares pourrait notamment intéresser des banques qui souhaiteraient entrer sur le marché des ETF. Et ce, d’autant que #le coût d’accès aux ETF est élevé#, estime un professionnel. Mais, bien sûr, il faudra que l'établissement intéressé soit suffisamment solide pour payer le prix.La presse britannique a donné une fourchette située autour de 5 milliards de livres. Mais, selon certains analystes, il faut plutôt compter sur 2 milliards de livres, ce métier étant peu margé. S’agissant des acquéreurs potentiels, la presse britannique évoque des investisseurs américains ou du Moyen-Orient.La cession de iShares pourrait par ailleurs être le prélude à une cession de l’ensemble de la gestion d’actifs de Barclays.

Hedge Week rapporte que le hedge fund britannique TCI a vendu pour 115 milliards de roupies (2,2 milliards de dollars) d’actions indiennes depuis le début de l’année, ce qui correspond au tiers de ses achats de ces titres, surtout des bancaires, pour 2008. Apparemment, ces ventes s’effectuent avec une forte moins-value par rapport au prix d’acquisition.

Selon Les Echos, l’Association luxembourgeoise de l’industrie des fonds, l’Alfi, tente d’apporter des remèdes aux inquiétudes suscitées par l’affaire Madoff. Lundi, au cours d’une conférence de presse, elle a publié deux documents : un rapport intermédiaire de son groupe de travail Madoff et des lignes directrices aux fonds de fonds pour évaluer les fonds affectés par Madoff. Le quotidien rappelle que pour l’industrie luxembourgeoise, l’impact direct de l’affaire Madoff a été estimé à 1,7 milliard d’euros

Union Investment (banques populaires allemandes) lancera le 6 mai deux fonds qui viendront d’ajouter à sa gamme d’une quarantaine de produits garantis pesant environ 8,1 milliards d’euros à fin février. Ces nouveaux fonds sont distribués en Allemagne.Le UniGarant: Best of Assets Konservativ (2015) couvrira les marchés des actions et des obligations de la zone euro ainsi que le marché monétaire en euros tandis que le UniGarant: Europa (2016) est axé uniquement sur le marché européen des actions. La souscription est ouverte depuis lundi jusqu’au 30 avril. Dans les deux cas, le droit d’entrée et la commission de gestion sont fixés à respectivement 4 et 2 %, avec une commission de rachat de 2 % acquise au fonds en cas de sortie avant l'échéance (27 mars 2015 et 25 mars 2016). Union souligne que pour le Konservativ 2015 le panier d’indices sera pondéré à échéance en attribuant au marché le plus performant une valeur de 50 %, contre 30 pour le deuxième et 20 % pour le troisième.

General Motors Asset Management (132 milliards de dollars d’encours) annonce qu’elle adopte le nom de Promark Global Advisors parce qu’elle va étendre ses activités hors du groupe GM et à l'étranger.

Goldman Sachs a demandé l"autorisation aux investisseurs de son fonds de private equity de 15 milliards de dollars pour placer l"argent qui n"a pas encore été investi dans de la dette d"entreprises en difficulté, rapporte le Financial Times. D"autres sociétés de capital investissement font de même.

Le groupe financier Arcano vient de recruter Iñigo Susaeta, l’ancien directeur général de Nmás1 Patrimonios, comme patron de la division de conseil en gestion de fortune Arcano Investment Advisors, rapporte Expansión. Actuellement, Arcano Investment Advisors a 150 familles clientes avec une fortune moyenne de 100 millions d’euros. L’objectif est d'élargir ce cercle de 5 à 10 familles par an, chacune avec un patrimoine supérieur à 20 millions d’euros. D’après une étude d’Arcano, il en existe 400 en Espagne.

Au quatrième trimestre, Fortress a creusé ses pertes nettes à 140 millions de dollars, contre 29,3 millions un an plus tôt.A fin 2008, Fortress gérait 29,5 milliards de dollars dans des fonds de private equity et des hedge funds, contre 32,9 milliards un an plus tôt. Sur l"année, la société de gestion accuse une perte nette aux normes GAAP de 322 millions de livres.

Le suisse Banque Sarasin (groupe Rabobank) a annoncé avoir commencé )à couvrir le marché institutionnel des pays nordiques au travers de sa filiale francfortoise Bank Sarasin AG, qui est la plaque tournante européenne du groupe. Aris Prepoudis, managing director of institutional clients chez Banque Sarasin en Suisse, vient d'être nommé au directoire de Bank Sarasin AG.Dans son équipe, Aris Prepoudis compte désormais le Suédois Eric Gelfgren, qui a rejoint Sarasin en provenance de Mercer, où il était European head of responsible investing. Sarasin a également recruté un Danois, Thomas Huusom, qui était précédemment head of client relations chez Nordea Invest.

La Caisse de dépôt et placement du Québec (120,1 milliards de dollars canadiens d’encours au 31 décembre 2008) a annoncé la nomination par le conseil d’administration de Michael Sabia comme «président et chef de la direction», nomination qui a été validée par le gouvernement du Québec. L’intéressé entre en fonctions avec effet immédiat. Il a été PDG de Bell Canada Enterprises (BCE) de 2002 à juillet 2008 et remplace Fernand Perreault qui a assuré l’intérim depuis la démission début janvier de Richard Guay.

Le vendredi 13 mars, Allianz Global Investors France a complété sa gamme de fonds ISR avec le lancement du FCP de droit français actions internationales Allianz Citizen Care SRI, un fonds thématique visant à couvrir les nouveaux enjeux liés à la protection du citoyen consommateur.L’option thématique du fonds, qui a été amorcé avec 10 millions d’euros, vise à tirer parti de l’accroissement escompté de la demande de nouveaux produits et services liée aux besoins de protection du consommateur, tandis que l’approche ISR vise la protection contre les nouveaux risques qui pèsent sur l’entreprise du fait de la mise en cause croissante de sa responsabilité. Actuellement, parmi les valeurs en portefeuille figurent des valeurs comme Biomérieux, Bureau Veritas, Novartis, Philips, Tomra, Danone, Rockwool et Suez Environnement. Le portefeuille se composera au total de 30-40 valeurs de toutes capitalisations et devrait afficher un taux de rotation faible, de l’ordre de 20 %, comme celui d’AGF Valeurs Durables (plus de 900 millions d’euros d’encours et 100 millions de collecte nette en 2008) qui est d’ailleurs géré par la même personne, en l’occurrence Christine Clet. La durée de placement recommandée est de cinq ans et le fonds limite son horizon à 60 % des secteurs d’activité couverts par l’indice MSCI EMU. En ce qui concerne la part «retail», la commission de gestion est fixée à 1,794 % maximum et le droit d’entrée à 3 %. Un pôle d’excellence Géraud Brac de La Perrière, PDG d’Allianz Global Investors France, a souligné que l’ISR est un mode de gestion bien implanté dans le groupe Allianz Global Investors, avec RCM et AGI France, cette dernière couvrant toutes les grandes classes d’actifs dans la zone euro élargie et toutes les dimensions de la thématique. Les encours ISR d’AGI France ont connu une forte croissance, puisqu’ils dépassaient à peine 1,5 milliard fin 2006 et qu’ils atteignent à présent 3,2 milliards d’euros pour le compte de clients externes, dont plus de 800 millions dans le cadre de mandats institutionnels. La gamme comprend notamment le fonds monétaire Allianz Securicash SRI (environ 2 milliards d’euros actuellement) et le AGF Valeurs Durables, mais aussi un fonds obligataire (AGF Euro Credit ISR, quelque 25 millions d’euros) et l’AGF Euréco, dédié au thème de l’environnement (environ 25 millions également). L'équipe ISR comprend deux co-responsables du développement, Pierre Dinon (spécialiste du gouvernement d’entreprise) et David Diamond, recruté en octobre 2008. La gestion taux ISR occupe quatre personnes tout comme la gestion actions ISR. Parmi les éléments caractéristiques, il faut mentionner qu’AGI France est signataire des Principes de l’investissement responsable et qu’elle est l’une des deux seules sociétés de gestion, avec Standard Life Investments (SLI), à figurer au board de l’Initiative pour la transparence dans les industries extractives (EITI en anglais), indique David Diamond. De plus, AGI France a décidé de ne pas transiger : le critère extra-financier du respect des droits de l’homme est, en cas de résultat insatisfaisant un facteur d’exclusion. Pour les autres critères (ESG, comportement de marché), la société de gestion adopte en revanche une approche «best-in-class».

Selon BarclayHedge, qui suit un peu plus de 1000 fonds, les hedge funds ont accusé en février une perte moyenne de 1,30 %, ce qui porte la baisse totale à 1,42 % pour les deux premiers mois de l’année. Credit Suisse/Tremont indique pour sa part que son indice des hedge funds a baissé de 0,88 % le mois dernier (au lieu du tassement de 0,45 % prévu la semaine dernière) après un gain de 1,09 % en janvier, de sorte que la perte sur janvier-février se situe à 0,20 %. Enfin, Greenwich Alternative Investments (GAI) a annoncé que son global hedge fund index affiche pour février une baisse de 0,8 % contre 0,1 % le mois précédent, portant la perte totale à 0,9 % pour le premier bimestre. Sur un an, elle atteint 15,9 %.

Philippe Citerne fera valoir ses droits à la retraite à compter du 30 avril 2009 et quittera, en conséquence, son poste de directeur général délégué de la Société Générale à la même date, annonce la banque dans un communiqué.A compter du 1e mai 2009, la direction générale du groupe sera composée de Frédéric Oudea, directeur général, et de deux directeurs généraux délégués, Didier Alix, et Séverin Cabannes, ce dernier reprenant à sa charge les responsabilités de Philippe Citerne.

Sycomore Asset Management (1,8 milliard d"euros d"encours sous gestion) annonce l"arrivée d"Edouard Petitdidier et de Ouissem Lahouar en tant que gérants/analystes au sein de son équipe Absolute Alpha.Ils seront en charge de la gestion d"un nouveau fonds appelé Sycomore Neutral Quantessence. Ce produit quantitatif long/short market neutral sera prochainement présenté aux investisseurs institutionnels. Edouard Petitdidier est l"ancien responsable de la gestion quantitative de Systeia et l"ancien co-responsable de la gestion systématique de Barep. Quant à Ouissem Lahouar, il était consultant en systèmes d"informations, spécialisé en asset management. Il a notamment effectué des missions chez Systeia, Axa IM, CPR AM et Groupama AM dans le développement d"outils de gestion quantitatifs.

Fort d"une collecte nette de 500 millions d"euros en 2008, Lazard Frères Gestion annonce dans un communiqué qu"elle souhaite s"ouvrir aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants.Pour cela, la société de gestion aligne une équipe de 6 personnes placées sous la responsabilité de Jean-Jacques Gournay. Trois d"entre elles sont basées à Paris, une à Lyon, une à Bordeaux et prochainement une dernière à Nantes. «Les fonds de Lazard Frères Gestion sont désormais référencés auprès d"une quinzaine de plates formes bancaires et d"assurance-vie», souligne le communiqué. Enfin, «des formations validantes à destination spécifique des CGPI (analyses financières, cycles économiques?) sont en cours d"agrément auprès des associations professionnelles ".

Selon La Tribune, citant l’AFP, le parquet de Paris vient d’ouvrir une enquête préliminaire sur Natixis. Celle-ci fait suite au dépôt d’une plainte de 90 petits actionnaires se déclarant lésés par les conditions d’entrée en Bourse de Natixis, en décembre 2006. Lors de cette IPO, à 19,95 euros l’action, le titre Natixis avait séduit 2,8 millions de particuliers. Lundi 16 mars, la filiale des Banques Populaires et des Caisses d’Epargne, cotait 1,14 euros, relève le quotidien financier.

Les administrateurs européens de Lehman Brothers veulent parvenir à un accord d"ici à fin juin sur un plan de restitution des actifs aux créanciers, rapporte le Financial Times. Les activités européennes de Lehman étaient responsables d"environ 29 milliards de dollars d"actifs pour le compte de clients quand la banque a fait faillite. Les administrateurs auraient désormais pris le contrôle de 22 milliards, indique le FT. Environ 12 milliards de dollars ont été restitués aux clients.

Directeur commercial de la clientèle privée depuis octobre 2008 chez HSBC Assurance où il a participé au projet de création d"un pôle de service aux CGPI dans le groupe HSBC, Michel Dinet devient responsable partenariats France chez Edmond de Rothschild Asset Management (EDRAM) où il remplace Bruno Zarraya. L'équipe partenariats France, qui comprend quatre autres personnes, est subordonnée à Philippe Cormon, directeur distribution.

Selon Citywire, Graham Birch, le gérant du fonds BlackRock World Gold, va prendre un congé sabbatique début avril jusqu'à la fin de l’année. Evy Hambro, qui co-gère le BGF World Gold fund avec Graham Birch, va assumer la responsabilité du fonds or et de BlackRock Gold & General jusqu’au retour de Graham Birch.