A compter du 23 mars 2009, les indices de référence de la Deutsche Börse auront de nouvelles pondérations qui seront communiquées le 21 mars. Fresenius et Hannover Rück vont intégrer le Dax au détriment d’Infineon et de la Postbank. Cette dernière va se retrouver dans le MDax en remplacement de Fresenius. Rational fera également partie du MDax en remplacement de Hannover Rück. Autre changement dans le MDax, Aareal Bank, qui va rejoindre le SDax pour rempalcer Rational, laisse la place à ElringKlinger.

Selon The Wall Street Journal, il est probable que la performance des fonds monétaires va diminuer avec la mise en ?uvre des recommandations de l’Investment Company Institute (ICI). Le groupe de travail ad hoc constitué dans le sillage de l’affaire du Reserve Primary Fund préconise en effet d’augmenter la liquidité et de raccourcir les échéances. Selon Paul Schott Stevens, president & CEO de l’ICI, les sociétés de gestion mettront probablement en pratique ces recommandations avant que la SEC ne les rende obligatoires.

Selon La Lettre de l’Assurance, une vaste opération de regroupement dans le monde des mutuelles d"assurances est en cours entre la Macif, Maif et la Matmut. L’annonce de cette consolidation devrait être officielle d’ici à la fin mars, assure cette lettre confidentielle.

Neuflize OBC Asset Management a recruté Karen Decque (née Terdjman) de Natixis Asset Management où elle gérait le Natixis Europe Smaller Companies, rapporte Citywire. Elle s’occupera de Noam Europe Expansion avec Guillaume Langelier, après le départ de Franck Le Franc et Guillaume Laconi. La société de gestion a également embauché Olivier Mollé, d’Exane, pour le Noam Europe Long Short.

Selon l’Agefi, BNP Paribas IP (Investment Partners), comme l’ensemble du marché, pâtira à la fois, en 2009, de la baisse des encours gérés et du report des investisseurs vers des produits moins risqués et donc moins margés. La banque, dont la collecte est positive depuis le début de l’année, cherche donc à réduire ses charges.» Les coûts immobiliers et informatiques seront (?) revus, tout comme la gamme de fonds qui peut permettre de réduire la facture auprès des dépositaires» les OPCVM étant triés selon leur rentabilité. BNP Paribas IP ne s’interdit pas de réaliser de «petites» acquisitions bien qu’elle n’en fasse pas une priorité, indique le quotidien numérique.

En 2009, Groupama Asset Management vise 5 milliards d’euros de souscriptions nettes, dont 3,7 milliards en dehors de son groupe d’appartenance. Un objectif pour lequel la société de gestion semble bien partie puisqu’elle a déjà collecté 2,9 milliards d’euros depuis le début de l’année.Et ce, après une année 2008 où elle a enregistré des entrées nettes de 5,3 milliards d’euros, soit #la plus forte collecte de l’histoire du groupe#, selon Francis Ailhaud, directeur général de Groupama AM. Chute des marchés oblige, la société de gestion a néanmoins vu ses encours baisser de 7,5 % à 81,3 milliards d’euros. Et compte tenu d’une baisse du produit net bancaire et de la hausse des charges, elle a dégagé un bénéfice net en repli de 49 % à 15,3 millions d’euros.Les flux collectés en 2008 proviennent pour 2,8 milliards d’euros d’une clientèle externe au groupe Groupama ; 625 millions sont notamment issus d’appels d’offres. Celle-ci, qui se compose d’institutionnels et de distributeurs, représente désormais 14,8 milliards d’euros, soit 20 % des encours. Cette dynamique a notamment été dopée par le développement international de Groupama AM. La société de gestion française a notamment enregistré des souscriptions nettes de 443 millions d’euros à l'étranger, principalement en Italie où elle a ouvert une filiale fin 2006. Elle a aussi créé une succursale en Espagne l’an dernier et signé un partenariat de distribution au Canada en 2007 (avec Investeam). Ce déploiement international sera encore d’actualité en 2009. #Nous nous développons selon deux axes#, explique Jean-Marie Catala, directeur du développement de Groupama AM. #D’un côté, nous accompagnons la croissance du groupe à l’international. De l’autre, nous nous développons de manière autonome lorsque nous identifions des zones de croissance#, poursuit-il. La société compte notamment s’enregistrer en Suisse. Et elle étudie le Moyen-Orient, en vue d'éventuellement s’y introduire à la fin de l’année. Par ailleurs, en termes d’offre, Groupama AM compte lancer de nouveaux fonds #alpha# sur des actions, taux et devises, ainsi que sa gestion de convictions.

Alain Papiasse, membre du conseil d’administration de BNP Paribas, a déclaré à Reuters, lors du Reuters Funds Summit, que la banque pourrait examiner des opportunités éventuelles dans le secteur de la gestion d’actifs. #Notre CEO a indiqué aux analystes que nous pourrions envisager de nouvelles opportunités de consolidation pourvu que nous ayons le contrôle#, rapporte Reuters.

Alain Papiasse, a board member at BNP Paribas, has told Reuters at the Reuters Fund Summit that the bank may be examining possible acquisition opportunities in the asset management sector. ?Our CEO has told analysts that we may consider new consolidation opportunities so long as we emerge with control,? Reuters reports.

Between June 2007 and February 2009, assets in ETF funds in Europe increased from EUR9bn to EUR31bn, db x-trackers, the specalised affiliate of Deutsche Bank, reports. Net subscriptions to db x-trackers in the area of bonds represented EUR10bn, or 44% of total inflows in this category, and the db x-trackers II Eonia Total Return Index ETF now has more than EUR6.5bn in assets, which represents more than 20% of assets under management in European bond ETF funds. Thorsten Michalik, head of db x-trackers, has announced that the management firm is preparing a range of bond ETFs for the British market to be launched this year. Currently, tracker funds from db x-trackers are listed primarily on Deutsche Börse (XTF) and Borsa Italiana (ETFplus).

The multi-management team at New Star, composed of Craig Heron and Mark Harris, will join Henderson Global Investors, following New Star’s acquisition by Henderson, Citywire reports. The two product ranges will be merged and will result in one of the largest multi-management firms in the United Kingdom.

La FSA revoit sa stratégie et durcit toutes les règles. Elle veut renforcer la supervision des banques

The rapid convergence of hedge funds and traditional asset management may sound a death knell for VaR funds, if the Committee of European Securities Regulators (CESR) decides that ?value at risk? is no longer an adequate measure of risk for sophisticated UCITS funds, Financial Times Fund Management predicts in its 16 March edition. The abandonment of VaR as a measure of risk for UCITS funds would cause consternation in the management sector, FT FM predicts.

The Chinese market regulator has granted permission to three new foreign financial services companies to invest on the domestic capital markets, Financial Times Fund Management reports on 16 March. The newly-licensed companies are Hanwha Investment Trust Management; Emerging Markets Management, a company based in Virginia, USA; and DWS Investment.

Legg Mason has appointed A. Nattans as vice-president and director of specialised management. He was previously managing director for mergers and acquisitions at the US-based management firm.

Russell Investment will include seven IPOs in the Russell Global Index from 31 March. One of them will also be added to the Russell 3000® Index of American shares, while two will be added to the Russell Greater China Index. One each will be added to the Russell Kuwait, Russell Singapore, Russell South Korea, and Russell United Kingdom indexes.

UBS has announced that two big names have returned to its asset management division, Handelsblatt reports. René Mottas has rejoined the group from Goldman Sachs, to lead European wealth management, while Joseph Stadler is leaving JP Morgan to lead the VIP clients division.

British tax authorities are investigating certain offshore financial transactions at Barclays to determine whether they helped the firm and other US and European establishments to reduce their tax burdens, the WSJ reports.

Bärbel Schomberg, CEO of DEGI (Aberdeen Property Investors group), estimates that the reopening of the real estate fund DEGI International to redemptions has been a success, the Börsen-Zeitung reports. After heavy initial redemptions, subscriptions and withdrawals have now reached near equilibrium.

As of the end of 2008, assets at LGT Group totalled CHF78bn, which represents a contraction of CHF24.8bn compared with the end of 2007. Most of the decline is due to market effects, while net redemptions totalled only CHF1.3bn, as the banking affiliates in Germany, Austria, Switzerland and Singapore and asset management all posted strong net inflows.The bank owned by the royal family has declared net profits for last year of CHF163m, compared with CHF255m (-36%) and a cost/income ratio which has deteriorated slightly to 68% from 66%. As of 31 December, the ratio of Tier 1 owners’ equity stood at 16.5%, compared with 17.8% one year previously.

Les Echos reports that Lord Turner, the chairman of the Financial Services Authority (FSA), will this Wednesday unveil a report calling for toughened supervision of banks, particularly in relation to distribution of real estate loans and dependence on refinancing markets. ?Morever, Lord Turner promises to extend the regulator’s reach to include hedge funds, to supervise bank’s off-book assets, and to control bonus levels,? the newspaper adds.

Some of the billions of dollars in aid provided by the US government to inject liquidity into American International Group (AIG) will profit hedge funds who bet that the residential real estate market would go down, say sources close to the investors. These are perfectly legal transactions, the Wall Street Journal reports: investment banks such as Goldman Sachs and Deutsche Bank sold CDS to hedge funds, which allowed the funds to bet that default rates on mortgages would rise, which ultimately forced AIG to provide billions of dollars in collateral, largely to the banks which were lending it the money. The newspaper reports that of USD173.3bn in government assistance received by AIG, these bets on residential real estate will cost taxpayers about USD52bn.

After a disastrous year in 2008, GLG Partners has lost four notches in the Hedge Fund Journal’s rankings of the world’s largest hedge funds. GLG Partners has lost its place as the largest European hedge fund, and is now fourth, the Financial Times reports. Brevan Howard has climbed to first place, with EUR19.6bn under management as of the end of January. The AHL fund from Man Group, also based in London, ranks second, followed by Barclays Global Investors and GLC. The 50 hedge funds in the rankings have posted decreases amounting to 26% of their assets over the last 12 months.

Guy Hands is withdrawing from day-to-day operational control of Terra Firma Capital Partners to concentrate on investments and investor relations, the Financial Times reports.

The alternative management firm Paulson & Co has bought the 11.3% stake in AngloGold Ashanti Ltd still held by Anglo American Plc for USD32 per share, the Wall Street Journal reports. The total price of the deal was USD1.28bn.

According to a Handelsblatt survey of open-ended real estate fund management firms, significant depreciations are not expected in the value of properties in the portfolios of these funds, since the properties are often of the highest quality, and are therefore less affected by the crisis than the rest of the market. On average, managers are predicting returns this year of 4-5%, at least for funds which are invested in Europe. The only exception is Axa IM, which is predicting return for the Immoselect fund of 3-3.5%. In 2008, the average performance of open-ended real estate funds was 4.7%. Performance averaged 4.3% over the past year as of February, according to figures from the German BVI association of asset management firms.

Victims of Bernard Madoff will be allowed to claim tax deductions for their losses and obtain reimbursement, according to new measures announced by the Internal Revenue Service.

Finalement, au lieu d’un milliard, le jumbo-Pfandbrief d’Eurohypo (groupe Commerzbank) porte sur 1,25 milliard d’euros et ans, rapporte le Handelsblatt. La demande s’est montée à 1,4 milliards et le coupon se situe à 3,625 % ce qui représente un spread record de 100 points de base sur les midswaps.

Malgré une perte nette de 3,9 milliards d’euros, la Deutsche Bank va servir un dividende au titre de 208. Le conseil de surveillance proposera à l’assemblée générale du 26 mai la distribution de 50 cents par action contre 4,50 euros pour 2007.

Selon l’acte d’accusation modifié, il est reproché à l’ancien avocat Marc Dreier d’avoir escroqué 13 hedge funds et trois particuliers non pas de 400 millions de dollars mais de 700 millions sous forme de billets à ordre factices. De plus, rapporte the Wall Street Journal, l’intéressé fait l’objet depuis mardi d’un nouveau chef d’accusation, celui de blanchiment d’argent, les sommes récupérées par Marc Dreier étant ensuite confiées à son cabinet d’avocats Dreier LLP.

Telefónica souhaitait lever 500 millions d’euros et était prête à accepter un spread de 250 points de base. Cependant, note Cinco Días, le climat ne s’est pas amélioré que sur le marché des actions, de sorte que l’opérateur a été en mesure de placer en une heure 1 milliard d’euros en obligations à 7 ans, face à une demande de 400 investisseurs pour 5,5 milliards d’euros. Et le spread se limite à 235 points de base. Le taux est de 5,496 %. Avec cette opération, Telefónica a déjà refinancé 7 milliards d’euros de sa dette depuis le début de l’année.