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23/03/2009

France - Union Maif, Macif et Matmut : premiers projets

La Maif, la Macif et la Matmut, qui vont donner naissance au quatrième groupe IARD français, prévoient, selon les informations des Echos, de mettre en commun leur #back-office# et leur #middle office# pour les activités de gestion d’actifs, d’abord, puis pour la gestion des sinistres. Cette structure pourrait même être opérationnelle avant fin 2009, estime le quotidien.
23/03/2009

Luxembourg - BlackRock ferme le Global Capital Securities Absolute Return Fund

BlackRock Luxembourg a annoncé la liquidation au plus tard pour le 24 avril du Global Capital Securities Absolute Return Fund dont l’encours ne représente plus que 37,56 millions de dollars, rapporte fondsweb.de. Les achats et ventes de parts ont déjà été suspendus compte tenu de la liquidité insuffisante des actifs du fonds. Les frais de la liquidation seront prélevés sur la commission d’administration.
23/03/2009

Royaume-Uni - Goldman Sachs met au vote la liquidation d'un fonds de hedge funds

En avril, les porteurs du Goldman Dynamic Opportunities Fund (370 millions de livre) devront se prononcer en assemblée générale sur la liquidation éventuelle de ce fonds de hedge funds dont la valeur liquidative est tombée durant les douze derniers mois à un niveau inférieur de 5 % de la valeur des actifs de son portefeuille, rapporte le Handelsblatt. Goldman Sachs a déjà prévenu qu’en cas de liquidation, les investisseurs ne percevront que 90 % de leur capital d’ici à 2012, à cause des lock-up des hedge funds dans lesquels il est investi. En ce qui concerne les 10 % restants, il s’agit d’investissements dans des fonds qui ont totalement cessé leurs remboursements et pour lesquels nul ne sait quand les souscripteurs pourront récupérer leur argent.En Allemagne, DWS (Deutsche Bank) et Deka (caisses d'épargne) ont récemment annoncé la liquidation de fonds de hedge funds, suivant ainsi l’exemple d’Allianz Global Investors (AGI), cominvest, Pioneer et UBS.
23/03/2009

Royaume-Uni - Hellman & Friedman propose $5 milliards pour iShares

Selon The Sunday Times, le capital-investisseur Hellman & Friedman, associé à Carlyle et à deux autres maisons de private equity qui pourraient TPG et Apax, proposerait 5 milliards de dollars à Barclays pour iShares (1 billion de dollars d’encours). Bain Capital serait à la tête d’un autre consortium de repreneurs.Barclays proposerait de financer 80 % de la transaction, signe qu’il veut boucler l’affaire avant le 31 mars pour éviter d'être nationalisé en recourant au programme gouvernemental de reprise des actifs toxiques.
23/03/2009

Allemagne - AGI va enterrer la marque cominvest

Allianz Global Investors (AGI) a l’intention de boucler l’intégration de cominvest pour fin 2010 ; la marque cominvest disparaîtra, précise le Financial Times Deutschland. En 2008, les fonds offerts au public d’AGI ont accusé des remboursements nets de presque 10 milliards d’euros alors que cominvest était parvenue à enregistrer des souscriptions nettes. AGI et cominvest affichaient ensemble fin 2008 plus de 300 milliards d’euros d’encours, ce qui en fait le numéro un allemand de la gestion d’actifs. Mais comme AGI a surtout des encours institutionnels, l’intégration de cominvest ne lui permet pas de dépasser le quatrième rang pour les fonds offerts au public. Avec 70 milliards d’euros, AGI arrive derrière Deka (caisses d'épargne), DWS (Deutsche Bank) et Union Investment (banques populaires).
23/03/2009

Allemagne - Forte perte pour MPC

Le gestionnaire d’actifs et de fortune MPC Capital, qui est coté au SDax, a annoncé vendredi une perte nette d’environ 96 millions d’euros pour 2008 contre un bénéfice net de 38 millions au titre de 2007. Cette détérioration s’explique non seulement par la baisse de la demande de produits d’investissement résultant de la crise mais aussi par une dépréciation d’actifs pour 80 millions d’euros sur la participation dans HCI Capital. Hors éléments exceptionnels, le résultat d’exploitation a été positif de moins de 10 millions d’euros.
23/03/2009

Espagne - BlackRock fait enregistrer son European Absolute Return Strategies Fund

Mercredi, BlackRock a fait enregistrer par la CNMV son fonds de performance absolue European Absolute Return Strategies, compartiment de la Sicav luxembourgeoise BlackRock Strategic Funds (BSF) dont la commercialisation a commencé tout récemment en France, en Allemagne et en Autriche (lire notre dépêche du 19 mars).
23/03/2009

Espagne - CalPERS et Hines réduisent la taille de leur fonds axé sur l'Espagne

Le fonds de pension CalPERS et la société immobilière texane Hines ont annoncé à la SEC que le fonds HCS Interest créé à la mi 2006 pour investir dans des projets résidentiels en Espagne, ne bénéficiera pas des 183 millions d’euros prévus. Cinco Días rapporte qu’en raison de la crise financière et du marasme dans l’immobilier espagnol, la taille du fonds sera limitée à 35 millions d’euros.
23/03/2009

Etats-Unis - CalPERS prend quatre sociétés dans son collimateur

Global Pensions rapporte que le fonds de pension CalPERS a identifié quatre sociétés qui affichent à la fois de mauvaises performances et une gouvernance sous-optimale. Il s’agit d’Eli Lilly, Hill-Rom Holdings, Hospitality Properties Trust et ImsHealth. Rob Feckner, president du board de CalPERs a sinsisté en souligant que dans l’environnement économique actuel, aucune société ne devrait s’opposer à un renforcement de sa gouvernance d’entreprise. Or ces quatre entreprises l’ont fait?
23/03/2009

Etats-Unis - Fidelity recrute chez Goldman Sachs AM

Fidelity Investments a annoncé avoir recruté comme president de son group obligataire Christopher Sullivan, qui était managing director et co-head of US fixed income chez Goldman Sachs Asset Management, où il avait la responsabilité d’environ 150 milliards de dollars. L’impétrant sera subordonné à Michael E. Wilens, head of asset management et il dirigera une équipe chargée de gérer plus de 170 milliards de dollars (montant à fin février).
23/03/2009

Etats-Unis - Pimco paie les dividendes suspendus par ses fonds fermés

Pacific Investment Management Co (Pimco, groupe Allianz) a annoncé que ses fonds fermés Corporate Income et Corporate Opportunity vont payer vendredi leurs dividendes dont le versement avait été retardé à cause de la dépréciation des auction rate securities (ARS) figurant dans leur portefeuille, rapporte The Wall Street Journal. Le High Income Fund a déjà payé son dividende jeudi. Ces trois fonds, ainsi que le Floating Rate Strategy Fund, ont annoncé qu’ils vont honorer le versement de leur dividende prévu pour le 3 avril. Dans les quatre cas, les rachats d’ARS par Pimco débuteront le 30 mars. Les rachats d’ARS pour le cinquième fonds fermé, qui a annoncé la suspension de son dividende pour avril, le Floating Rate Income, commenceront le 1er avril. Ce fonds n’a pas encore indiqué quand il reprendra sa distribution.
23/03/2009

France - Trois nouveaux gérants notés A par Citywire

Trois gérants français ont gagné leur première notation Citywire ce mois-ci : Céline Lemaitre, pour Liberté Euro PEA chez Dubly Douilhet Gestion, Olivier Rudez pour Optalis Expansion chez CAAM et Stéphane Furet, pour Dorval Manageurs chez Dorval Finance. Les trois ont eu un A, rapporte Citywire.
23/03/2009

Royaume-Uni - Skandia va augmenter le nombre de fonds indiciels sur ses plates-formes

Skandia a annoncé qu'à la demande des CGPI elle augmente le nombre de fonds indiciels passifs sur sa plate-forme Selestia Investment Solutions ainsi que dans sa gamme Life and Pensions, dont 8 de Pictet (ce qui porte le total à 21 unités). Dix autres fonds passifs seront adjoints à l’offre de Skandia durant les mois qui viennent.
23/03/2009

Allemagne - Le Bundestag vote la loi d'expropriation

Vendredi, le Bundestag a voté par 379 voix contre 107 et 46 abstentions la deuxième loi de stabilisation du marché financier dont l’article 3 est constitué par la loi de sauvetage qui prévoit en dernier ressort l’expropriation, indique la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Si ce texte est approuvé le 3 avril par le Bundesrat, il permettra à l’Etat de prendre la majorité de contrôle dans Hypo Real Estate (HRE).
23/03/2009

Belgique - Le short selling toujours encadré

Selon L"Echo, la Commission bancaire, financière et des assurances (CBFA), le gendarme des marchés financiers belges, a annoncé l’extension des restrictions sur les ventes à découvert relatives aux actions et aux dérivés jusqu’au 1er juin, en raison de «la persistance des turbulences financières».
23/03/2009

Etats-Unis - La CFTC fait état d'un "ponzimonium rampant"

Bart Chilton, président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), a souligné lors d’une rencontre avec des étudiants en droit vendredi que la crise sert de révélateur à un «ponzimonium rampant» et que la CFTC est actuellement en train d’enquêter sur des centaines de personnes et de sociétés qui pourraient avoir fait de la cavalerie, rapporte The Wall Street Journal. En début d’année, Bart Chilton a demandé que la CFTC soit habilitée à entamer des poursuites au pénal au lieu de devoir passer pour cela par le Département de la Justice. Actuellement, la CFTC ne peut engager de procédures qu’au civil.
23/03/2009

Etats-Unis - L?enquête sur Madoff loin d?être terminée

L"enquête sur la fraude Madoff est loin d"être terminée, rapporte le Financial Times. David Friehling, l"auditeur de Bernard Madoff pendant près de 20 ans, pourrait être la seule autre personne à être incriminée dans cette affaire. Mais des questions subsistent au sujet de quatre membres de la famille de Madoff qui ont travaillé dans la société éponyme, et concernant des salariés de longue date de la société de conseil.
23/03/2009

Europe - Paradis fiscaux : fin des hostilités

Selon Les Echos, ni l’Autriche, ni le Luxembourg ni la Belgique, ni même la Suisse ne figureront sur la liste noire des paradis fiscaux non coopératifs que menace d’adopter le sommet des pays du G20, à Londres. Les chefs d’Etat et de gouvernement de l’Union ont décrété la fin des hostilités vendredi à Bruxelles, considérant que les engagements pris au plus haut niveau par les dirigeants de ces pays pour se conformer aux règles de l’OCDE, en acceptant l'échange d’informations entre administrations, étaient suffisants pour répondre à l’exigence de transparence et de moralisation de la finance mondiale.
23/03/2009

France - Amélioration du régime des Sicaf

Selon La Tribune, le régime des Sicaf - sociétés anonymes qui ont pour objet la gestion d’un portefeuille de valeurs sans être soumises à l’'obligation de rachat des parts à la demande du porteur - va être modernisé. Les dispositions majeures du nouveau dispositif sont notamment de faciliter la gestion à long terme et de définir un régime adapté à la cotation des fonds fermés.
23/03/2009

France - Rémunérations : la menace d?une loi toujours sur la table

Selon Les Echos, la ministre de l’Economie, Christine Lagarde a remis en cause le principe même des stock-options et pointé les «faiblesses» du système. De son côté, le député UMP Christian Estrosi menace de plafonner à 40.000 euros par mois la rémunération des patrons d’entreprises aidées par l’Etat.Pour sa part, le porte-parole de l’UMP, Frédéric Lefebvre, espère pouvoir revenir à la charge sur son concept de «dividende salarial», lequel permettrait d’accorder une rémunération variable à tous les salariés si leur entreprise fait des profits. Jérôme Chartier, lui, travaille sur une proposition de loi pour accroître la taxation des stock-options émises au premier semestre 2009. Dans le cadre du collectif budgétaire adopté en fin de semaine dernière, le rapporteur général du Budget, Gilles Carrez, a fait voter à l’unanimité un amendement obligeant les banques aidées par l’Etat à préciser leur politique de stock-options et d’actions gratuites.
23/03/2009

Royaume-Uni - La FSA enquête sur RBS

La Financial Services Authority va chercher à déterminer si les administrateurs non exécutifs de Royal Bank of Scotland ont fait l"objet d"intimidations avant que la banque ait été renflouée par les contribuables, rapporte le Financial Times. Le régulateur devra aussi examiner si l"établissement a cherché à faire croire que sa situation était meilleure qu"elle ne l"était réellement.
23/03/2009

UE - Dividendes : Bruxelles assigne Berlin devant la Cour de justice européenne

Die Welt rapporte que la Commission européenne a décidé de porter plainte contre l’Allemagne devant la Cour de justice des communautés européennes pour entrave à la liberté de circulation des capitaux et à la liberté d'établissement. Bruxelles reproche en effet à l’Allemagne de taxer davantage les dividendes des sociétés allemandes versés à des étrangers que ceux servis à des Allemands.
23/03/2009

United Kingdom - Hellman & Friedman offers USD5bn for iShares

The Sunday Times reports that the private equity investor Hellman & Friedman, in partnership with Carlyle and two other private equity firms which may be TPG and Apax, are offering Barclays USD5bn fro iShares (USD1trn in assets). Bain Capital is also reported to be leading another consortium of interested buyers.Barclays is offering to finance 80% of the transaction, a sign that it would like to close the deal before 31 March in order to avoid being nationalised as a result of being compelled to rely on the UK government’s toxic asset buyback programme.
23/03/2009

United Kingdom - Skandia to increase number of tracker funds on platforms

Skandia has announced that, at the request of IFAs, it is increasing the number of passively-managed tracker funds on its platform Selestia Investment Solutions, and in its Life and Pensions range, with 8 new funds from Pictet, bringing the total of 21 funds on offer. Ten other tracker funds will be added to Skandia’s range in the next few months.
23/03/2009

United Kingdom - Jupiter calls of plans to launch a fund dedicated to China

Jupiter Asset Management has ultimately decided not to launch the Jupiter China Sustainable Growth fund, as it has not achieved its target minimal volume of USD50m, Money Marketing reports. The project received the interest of come institutional investors, but the crisis clearly prevented the corresponding investments from materialising.
23/03/2009

World - State Street offers automated solution for management fees

State Street Corporation is launching an expense management solution which will allow providers of investment funds to reduce their operating costs and risks associated with their management fees. The expense management service offered by State Street will provide a complete solution which can replace manual or partially automated management processes used in client fund operations. The solution will be integrated with the global accounting system from State Street, and makes it possible to automate account regularisation, budgeting, and payment processing processes as part of cost management, to proide investment fund promoters with the scope, precision and flexibility necessary to manage their expenses effectively. The new service follows integrated solutions for fund administration which include legal, treasury, financial reporting, fiscal reporting, and compliance support, all of which are designed to help investment fund promoters to outsource a larger number of operations to provide increased adaptability.
23/03/2009

Luxembourg - BlackRock closes Global Capital Securities Absolute Return Fund

BlackRock Luxembourg has announced that it will be liquidating the Global Capital Securities Absolute Return Fund, which has assets of only USD37.56m, by 24 April at the latest, fondsweb.de reports. Subscriptions and redemptions of shares have already been suspended due to insufficient liquidity of assets in the fund. Liquidation costs will be charged on the administration commission.
23/03/2009

France - Oddo AM launches a diversified fund

Oddo AM is launching Oddo Opportunités, a diversified fund which aims to ?take advantage of attractive prices in all asset classes.? ?Whether it is corporate bonds or convertibles, value, thematic, or midcap equities, a wide variety of assets have been heavily punished by the markets, and are now undervalued. The mission of managers at Oddo AM is to select the shares which will be most likely to profit from a rebound on the financial markets,? a statement explains.Asset allocations will be targeted ?reactively? by the diversified management team, led by Mirela Agache. The team will also make use of forecasts determined by Group Oddo and Thierry Deheuvels, head of management.Currently, asset management privileges corporate and convertible bonds and also is invested in equities, though it highly selectively targets heavily devalued sectors. Commodities are being avoided at present. The fund has no exposure to currencies.Oddo Opportunités aims for high returns and is aimed at qualified investors willing to remain invested for the recommended period fo 5 years. In order to make it possible to direct asset allocation more coherently and to preserve outlooks for returns on investments, the fund has a limited subscription period and will be closed on 31 July 2009.
23/03/2009

United Kingdom - Hilton Nathanson made USD123.7m from sale of Marble Bar

The Australian businessman Hilton Nathanson pocketed USD123.7m from the sale of his alternative management firm, Marble Bar Asset Management (MBAM) to the Swiss management firm EFG International (see Newsmanagers of 3 December 2007). The Sunday Times reports that this amount was invested in the fund, which made money in 2008, at a time when hedge funds lost 18.3% on average.
23/03/2009

Germany - Deka will have to make cutbacks

Although the chairman of the board, Franz Waas, has done much to restore stability at DekaBank since his arrival in early 2006, and he was wise enough to reduce the exposure of portfolios before the crisis began, he reinvested too soon, and worse, these investments went into derivative activities, which have suffered most heavily, the Frankurter Allgemeine Zeitung reports. The central management firm for the savings banks is now being required by its shareholders to cut back its portfolio of structured products, which represented EUR44bn in assets as of the end of June 2008. The firm will also have to call off plans to enlarge market activities, and it is not certain that the board’s term will be extended after the 2008 fiscal term.

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