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01/04/2009

Switzerland - Fitch lowers rating of RMF

On Tuesday, Fitch Ratings announced that it is lowering its rating of the fund of hedge fund manager RMF Investment Management, an affiliate of Man Group, from FoHF M1 to FoHF M2+. The downgrade is due to a fall in assets since second quarter 2008 due to redemptions and market effects, and a loss of USD360m on an indirect exposure to the Madoff fraud, and a deterioration in performance. These factors have obliged Man Group to merge its two fund of hedge fund management affiliates, RMF and the American management firm Glenwood, to create a single management firm.
01/04/2009

Germany - TCI and Atticus will no longer cooperate at Deutsche Borse

In a joint statement released on Tuesday, the alternative management firms TCI and Atticus announced that they will no longer cooperate to defend their common interests as major shareholders (19.3% in total) at Deutsche Börse, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. The Börsen-Zeitung reports that the most recent declared participations for these investors stood at 10.06% for TCI and 9.24% for Atticus.
01/04/2009

Germany - H&A takes control of Cazenove AG

The Hauck & Aufhäuser (H&A) private bank has subscribed to a EUR2.7m capital increase at Cazenove AG (50 employees) for an undisclosed amount, and now owns 40% of the investment bank. In the next few weeks, the firm will increase its stake to 60% by buying shares from the three board members who bought the company from JP Morgan in October, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. Cazenove AG will become known as H&A Corporate Finance. The firm will not conduct any trading of owners equity, and will not operate on derivatives. For its part, H&A has successfully maintained a stable level of assets under management at EUR18bn in 2008, thanks to EUR500m in net inflows.
01/04/2009

United States - Global equities funds have lost 11.5%

According to preliminary estimates from Lipper, global equities funds have seen losses of 11.5% in first quarter. Latin American equities funds lost only 0.2%, after a plunge of 57.3% in 2008, and emerging markets equities lost 3.6%. But the heaviest losses were for European (16.3%) and Japanese equities (17.2%).
01/04/2009

World - The present time is propitious for global macro funds, according to Credit Suisse

According to a study by Credit Suisse Liquid Alternatives, Alpha Strategies, the moment has probably come to invest in global macro hedge funds, at least judging by the performance of this strategy after past periods of market dislocation.Global macro funds are the category which has performed best since the launch of the Credit Suisse/Tremont index, with average annual performance of 12.57% between the beginning of 1994 and the end of January 2009. Five factors explain this outperformance: the flexibility of tactical allocation; top-down investment style with an emphasis on macroeconomic analysis; the potential offered by a global universe; aversion to investments with low liquidity; and lastly, limited ?participation risks? due to ?crowded trades.?Further points in favour of global macro: this category of hedge funds has generally posted double-digit returns in the twelve months following a market dislocation, and they have maintained this double-digit performance on an annual basis for the three years that followd each one of these dislocations. Lastly, as a general rule, this strategy has outperformed other hedge funds by an average of 5 percentage points in the year following market dislocatons.
01/04/2009

France - Restructuring at Tocqueville

?We have been pretty seriously shaken,? admits Vincent Foucart, deputy CEO of Tocqueville Finance. And in fact, assets under management at the independent management firm specialised in value style equities management have fallen to EUR1.5bn, from EUR3.6bn on 31 December 2007.In this environment, Tocqueville has to reduce its costs. As a result, ?general costs, which were EUR24-25m in 2007, have been reduced to EUR19m in 2008, and will be reduced further to EUR11m this year,? says Foucart. This will involve the loss of 20 jobs, including voluntary departures, economically-motivated layoffs (8 people) and layoffs of staff in trial and training or CDD periods. From 70 employees, the firm has been reduced in size to 50, and for those who remain, salaries and bonuses have been lowered.
01/04/2009

France - Reims management school offers course in Islamic finance

The Grande Ecole Sup de Co Reims (Groupe Reims Management School) program is offering an elective course in Islamic finance. The new course, entitled ?Islamic Banking and Finance,? is coordinated by Ghassen Bouslama, professor of finance at RMS, and is given entirely in English. It aims to provide an understanding of the fundamental concepts of Islamic finance and their most recent applications. Professionals and specialists will give presentations to the course, such as Dr. Mohammad Damak, credit analyst at Standard & Poor’s, Valéry Fousse, a partner at KPMG Financial Services and correspondent on Islamic finance for KPMG France, Anouar Hassoune, vice president, Senior Credit Officer at Moody"s, and others.
31/03/2009
Fonds

T. Rowe Price insère une nouvelle stratégie dans sa Sicav

T. Rowe Price a annoncé qu’il ajoute un compartiment Global large Cap Equity à sa Sicav luxembourgeoise. Comme son nom l’indique, le fonds de 80-100 lignes sera investi dans de grandes capitalisations internationales en utilisant une approche de «meilleures idées» appliquée à un portefeuille de conviction orientée «growth». Ce produit sera géré par Scott Berg.
Fonds
31/03/2009

Boris Collardi prendra la tête de Julius Baer

Le conseil d’administration de la Banque Julius Baer & Cie SA a désigné le COO Boris F. J. Collardi pour prendre le poste de CEO. Il succédera à Johannes A. de Gier le 1er mai 2009. Boris Collardi a rejoint la Banque Julius Baer comme COO début 2006, suite à l’acquisition par Julius Baer, fin 2005, de trois banques privées et de GAM auprès de l’UBS.
31/03/2009
Fonds

Skandia lance un fonds multigérants actions

Skandia Investment Group (SIG) a annoncé lundi le lancement du Skandia Global Dynamic Equity Fund, un produit actions mondiales confié à douze gérants et dont l’indice de référence sera le MSCI AC World GDP Index. La sélection des gérants a été effectuée par l'équipe de gestion de SIG, qui compte 45 professionnels. Ce produit sera lancé par la société de gestion de fonds britannique Skandia Investment Management Limited (SIML) et réservé dans un premier temps aux CGPI et aux particuliers britanniques. Ce sera le premier fonds de Skandia à exploiter à la fois la stratégie d’allocation d’actifs géographique et le savoir-faire de Skandia en matière de sélection de gérants.Pour les Etats-Unis, SIG a retenu Epoch, Marsico, QMA et Acadian ; pour l’Europe, ce seront Argonaut, Allianz RCM et AllianceBernstein ; pour le Royaume-Uni, SIG a choisi Schroders tandis que pour le Japon il a jeté son dévolu sur FiNNex et que pour les marchés émergents hors Asie, il fait confiance à Gartmore.
Fonds
31/03/2009

Hermes transfère son private equity à Bridgepoint

Hermes, la société de gestion du fonds de pension de BT, a transféré son activité d"investissement direct dans le private equity à Bridgepoint, rapporte le Financial Times. Cela concerne une équipe de 10 personnes dirigée par Rod Selkirk, ainsi que HPEP II, un fonds de 250 millions de livres, et HPEP III, un fonds de 300 millions.
31/03/2009
Fonds

First State lance un fonds Amérique latine

First State Investments a annoncé lundi le lancement prochain (probablement à la mi-avril sous réserve de l’agrément de la FSA) du Latin America Fund, un produit actions de 30-40 lignes qui sera géré par Jonathan Asante et Millar Mathieson, assistés d’Alan Nesbit. La souscription minimale sera de 1.500 livres, tandis que le droit d’entrée et la commission de gestion s’inscrivent à respectivement 4 % et 1,75 %. Pour ce fonds, les gérants appliqueront la méthodologie de sélection de valeurs déjà employée pour les fonds Asie-Pacifique et marchés émergents mondiaux en se focalisant sur le Brésil, le Chili, la Colombie, le Mexique et le Pérou.
Fonds
31/03/2009
Fonds

AlphaPlus lance son troisième fonds

AlphaPlus Gestora a annoncé lundi le lancement d’un troisième produit, après les fonds Alpha Plus Dinero (monétaire) et Alpha Plus Diversificación (diversifié) le 2 février : il s’agit du fonds de performance absolue Alpha Plus Rentabilidad Absoluta qui investira en actions, en obligations et en dérivés ; il pourra être exposé jusqu'à 50 % au risque de change et les gérants seront autorisés à placer jusqu'à 20 % du portefeuille dans les pays émergents. L’objectif est de surperformer l’Eonia d’au moins 300 points de base et de limiter la volatilité à moins de 8 % avec une combinaison des stratégies dérivés, market neutral, global macro et long/short. La commission de gestion est fixée à 1 % et celle de performance à 9 %.
Fonds
31/03/2009

Oliver Kahn, figure de proue des fonds défensifs de DWS

Allianz Global Investors avait Günter Netzer ; à présent DWS (Deutsche Bank) s’est choisi comme icône l’ancien gardien de but de la Mannschaft Oliver Kahn, comme le rapporte Das Investment. Le footballeur, dont on cite le nom pour devenir entraineur de Schalke 04, personifiera les fonds garantis et obligataires de la gamme.
31/03/2009

Prestigieux recrutement pour Vontobel

Vontobel indique avoir recruté Maximilien, prince zu Sayn-Wittgenstein comme responsable des banques privées au sein de son équipe de distribution #wholesale# en Allemagne. Il sera subordonné à Matthias Klein, directeur général de la gestion d’actifs pour le marché allemand. L’intéressé quitte le groupe Fortis, où il a exercé des activités pour le compte de Fortis Investments et de Fortis Merchant Banking en Allemagne.
31/03/2009
Fonds

Credit Suisse commercialise un fonds ISR

Credit Suisse a obtenu l’agrément de commercialisation en allemagne du Credit Suisse Fund (Lux) Global Responsible Equities, un compartiment actions ISR de sa Sicav luxembourgeoise qui peut investir également dans des fonds (jusqu'à 10 %) et dans des instruments du marché monétaire. Ce produit libellé en euros a été lancé le 15 janvier 2009 et il est géré de Zurich par Markus Mächler (lire notre dépêche du 24 mars). Les titres sont sélectionnés en fonction de critères internationaux en matière d’environnement, de social et de gouvernance ESG conformément aux Principes des Nations-Unies pour l’investissement (UN-PRI). Le respect du cahier des charges est surveillé par Global Ethical Standard Investment Services et l’indice de référence choisi est le Dow Jones sustainability World TR index en euros. Le droit d’entrée se situe à 5 % et la commission de gestion à 1,92 %.
Fonds
31/03/2009

Blackstone s'installe à Paris

Le capital investisseur The Blackstone Group a annoncé lundi l’ouverture d’un bureau à Paris et la nomination de Jean-Michel Steg au poste de senior managing director. Ces cinq dernières années, l’intéressé a été directeur du pôle #banque# de Citigroup en France et en Belgique.L"équipe de conseil française dépendra du siège social européen de Blackstone à Londres. L"ouverture de ce bureau parisien renforce la présence mondiale du pôle conseil restructuration et en fusion-acquisition de Blackstone, qui compte à présent 190 collaborateurs aux Etats-Unis, en Asie et en Europe.
31/03/2009

Europe - Fortis : une facture de 10 millions d?euros pour les AG

Selon L"Echo, les neuf assemblées générales organisées par Fortis entre décembre 2008 et avril 2009 représentent pour le holding une facture globale de quelque 10 millions d’euros. A elle seule, l’AG du 11 février à Bruxelles, qui a débouché sur un «non» au deal avec BNP Paribas, a coûté plus d’un million.
31/03/2009
Fonds

Direxion s'efforce d'éliminer les distorsions sur les ETF inversés à effet de levier

Afin de corriger dans la mesure du possible les distorsions qui peuvent apparaître dans la performance des ETF inversés et à effet de levier, Direxion introduit aux Etats-Unis une nouvelle gamme d’ETF qui utilisent comme sous-jacent l'évolution mensuelle des indices, rapporte Das Investment. Il s’agit d'éviter des incidents comme la performance de 29,4 % en janvier de l’ETF inversé triple sur le Russell 1000 Financial Services qui aurait dû en fait gagner 62,7 % puisque l’indice avait perdu 20,9 %. La distorsion avait été imputable aux fortes fluctuations au jour le jour des actions bancaires.
Fonds
31/03/2009
Fonds

Lancement d'un ETF de hedge funds

IndexIQ, une société basée à New York spécialisée dans le développement de stratégies d"investissement quantitatives, a lancé un ETF destiné à répliquer la performance du secteur des hedge funds, rapporte le Financial Times. Le IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF est coté sur le NYSE.
Fonds
31/03/2009
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Byron Trott (Goldman) lance un fonds

Selon les proches du dossier, Byron Trott, l’un des principaux arrangeurs de transactions pour Warren Buffett chez Goldman Sachs, se met à son compte en créant une banque d’affaires dans laquelle il est prévu que Berkshire Hathaway, la société de Warren Buffett, prenne une «modeste» participation. De fait, précise The Wall Street Journal, Byron Trott va surtout mettre sur pied un fonds d’environ 2 milliards de dollars qui investira dans des sociétés familiales et entrepreneuriales, et qui les conseillera.
Fonds
31/03/2009

Netherlands - Zorg & Welzijn freezes pensions for three years

The health professionals’ pension fund Zorg & Welzijn (2 million members) announced on Monday that it will be freezing pension levels for three years and that it will not be increasing its premiums. The coverage ratio has fallen to 90%, and funds whose ratio is below 105% have until 1 April to present a recovery plan to the Dutch national bank (DNB). Zorg & Welzijn has also announced that it will not be changing its rules of operation to increase assets.
31/03/2009

Luxembourg - T. Rowe Price adds another strategy to its Sicav

T. Rowe Price has announced that it is adding the Global Large Cap & Equity sub-fund to its Luxembourg Sicav. As its name indicates, the fund, with 80-100 positions, will be invested in international large caps, and will use a ?best ideas? approach applied to a growth-oriented portfolio selected on the basis of conviction. The product will be managed by Scott Berg.
31/03/2009

Singapore - Mark Smallwood is promoted to head of wealth management for Asia-Pacific

Handelsblatt reports that Deutsche Bank on Monday announced the appointment of the head of the Geneva branch as head of wealth management for Asia-Pacific, based in Singapore. Smallwood will also continue to serve as global head of insurance for high net worth private clients. Meanwhile, Anil Venuturupalli, who was head of business & risk control activities for the bank in the United States, becomes COO for Asia-Pacific, also based in Singapore.
31/03/2009

Spain - Generali and Deutsche Bank submit bid for Cintra parking portfolio

Valiance Capital, a fund from the Italian insurer Generali, has teamed up with Isolux, while the management firm RREEF, an affiliate of Deutsche Bank, has partnered with Vinci in the final phases of the competition to buy the 302,000 parking spaces owned by Cintra, an affiliate of Ferrovial, Expansión reports. Isolux is also a candidate to acquire the parking affiliate of Acciona, in competition with the private equity firm ProA Capital. Expansión says the other two final candidates to acquire Cintra Aparcamientos are the Portuguese firm Emparque, owned by the A. Silva & Silva group, and the French management firm PAI Partners, which controls Cortefiel, along with the private equity investors Permira and CVC.

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