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Asset Management
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02/04/2009

Sweden - Hedge fund opens to retail investors

Brummer & Partners has lowered the minimal investment for its multi-strategy hedge fund Brummer Multi-Strategy to SEK100,000, to allow retail investors access to it, Privata Affärer reports.
02/04/2009

Germany - AmpegaGerling adds to sales staff

AmpegaGerling, the fund management affiliate of the Talanx insurance group, announced on Wednesday that it has recruited Hauke Höfer as «Vertriebsdirektor». In his new position, he will be in charge of distribution of AmpegaGerling funds and funds of funds, as well as white-label funds. For the past ten years, Höfer has been one of the heads of ACMBernstein Germany.
02/04/2009

Germany - SGSS won nine mandates in 2008

Société Générale Securities Services (SGSS) on Wednesday announced that it won seven mandates from Master KAG entities (centralised fund administrators for institutional investors), and two outsourcing mandates in Germany in 2008 for its local affiliate SGSS KAG. The new mandates bring total assets under administration by SGSS funds in Germany to EUR55bn as of the end of 2008, a 20% increase over their levels twelve months earlier.
02/04/2009

Spain - Popular gives financial incentives for defections from competitors

Banco Popular has decided to offer between 0.35% and 1.25% of the amount transferred as a reward for clients who transfer assets previously deposited in funds from other asset management firms. The 0.35% bonus applies to AAA-rated government bond funds, while the 1.25% bounty will apply to equities funds, Funds People reports. To take advantage of the offer, clients must agree to leave their money in the funds for at least one year, either in the Popular fund selected or else in other funds from Popular Gestión.
02/04/2009

United Kingdom - Allfunds adds to research team

Allfunds Bank (Santander and Sanpaolo IMI) hasannounced that it is scaling up its research team in London, with the transfer of Cristobel López, senior analyst, from Madrid to the British capital, Funds People reports. López will join a team of 15 people, says Jamie Pérez-Maura, director of investment advising. The research team also has personnel in Madrid, Milan, and Luxembourg.
02/04/2009

United States - Cerberus proves to be creative

The private equity investor Cerberus has shown its creativity in a time of crisis: according to Handelsblatt, it is planning to create a fund whose subscriptions will be used to honour redemption demands from clients of one of its hedge funds. The hedge fund lost 16% in the first 11 months of 2008, and assets contracted by 3% in January-February 2009, to USD1.99bn.
02/04/2009

United States - US government extends program for money market funds

The Department of Treasury has again extended its guarantee program for money market funds, which currently covers assets of over USD3trn, this time until 18 September 2009. The program would have expired in 31 December 2008, but was extended until 30 April 2009, the Wall Street Journal reports. 18 September is the deadline beyond which the Treasury does not have authority to extend the program.
02/04/2009

Germany - DEGI goes green

DEGI (Aberdeen Property Investors group) announced on Wednesday that it will invest about EUR40m in the ?ecological? modernisation of the WestendGate property in Frankfurt, which is home to the Marriott hotel. Energy consumption will be reduced by 20%, partly thanks to the integration of solar panels into the face of the tower, which will get a complete facelift. The hotel will continue to operate during the construction work.
02/04/2009

Ireland - Assets in pension funds down 23% in 2008

The Irish Association of Pension Funds (IAFP) has announced in its annual report on asset allocation that assets in Irish pension funds at the end of December totalled EUR66.7bn, compared with EUR86.6bn twelve months earlier. This represents a contraction of 23%.The equities allocation for the fund totalled 47.8% of assets under management, compared with 66.3% at the end of 2007; market effects alone reduced this proportion to 54%, which shows that managers reduced their exposure to high-risk assets. Irish equities at the end of December represented only 3.5% of assets, compared with 8.2% twelve months earlier, and 12.4% at the end of 2003. However, allocation to bonds rose to 25.6%, compared with 18.5% at the end of 2007, while the cash allocation weighed 11.4% compared with 3.8%.The IAPF states that 70.8% of assets were managed in defined benefit (DB) pension schemes, while 27.3% were in defined contribution (DC) schemes. The percentage of assets in the latter type of scheme has virtually doubled in two years, from 14% in 2006.
02/04/2009

United States - CalSTRS lost 26.2% in 2008

The California State Teachers’ Retirement System (CalSTRS) has announced losses of 26.2% in 2008, while its benchmark was down by 25.5%, Global Pensions reports. Losses totalled 40.1% for the equities portfolio, and 8.6% for the private equity allocation, while allocation to US bonds produced returns of 0.2%.On three and five years, the fund lost 1.3% and gained 3.7%, while its benchmark lost 2.4% and gained 2.4%, respectively. Over ten years, CalSTRS outperformed its benchmark by 90 basis points, with gains of 3.7%.
02/04/2009

World - Sustainable investments in emerging markets represent USD300bn

According to a survey entitled ?Gaining Ground: Integrating ESG factors into investment processes in emerging markets,? by Mercer and the IFC (International Finance Company), global managers invested more than USD300bn in sustainable assets in emerging countries, of which USD50bn were labelled as SRI investments, and the remainder were billed as complying with ESG criteria, Global Pensions reports. This means that 10% of capital invested in emerging markets take into account factors related to SRI in one way or another.
02/04/2009

Germany - RREEF recruits a director from Cerberus

RREEF Management GmbH, the real estate and alternative management arm of Deutsche Bank, has announced the recruitment of Robert Cervinka, managing director of Cerberus Deutschland, and co-head of the European Real Estate Group at the private equity investment firm, as head of asset management and transaction for the German-speaking countries (Germany, Austria, and Switzerland).
02/04/2009

Germany - JPMorgan recruits a manager from Goldman Sachs

The Swede Håkan Strängh on Wednesday began in his new position as market manager at the JP Morgan private bank for Germany, replacing Andreas Muth, who left the firm last autumn. Strängh joins the firm from Goldman Sachs Frankfurt, where he spent 16 years, and was most recently a senior private banker. He will report to both Riccardo Pironti, head of private bank for continental and western Europe, and Klaus Altenburg, chief executive for Germany, Austria, and Switzerland.
02/04/2009

Autriche - L'oMV lance un emprunt de ? 750 millions

Mercredi, la compagnie pétrolière autrichienne a annoncé le lancement d’un emprunt obligataire international de 750 millions d’euros sur 5 ans assorti d’un coupon de 6,25 %. L'émission a été plusieurs fois sursouscrite et le spread par rapport aux midswaps s’inscrit à 370 points de base. Cette opération permet d’optimiser la structure des financements externes et d’augmenter l'échéance moyenne de la dette.
02/04/2009

Espagne - Au moins 60 fonds sont exposés au risque CCM

Le sauvetage par la Banque d’Espagne de la Caja Castilla-La Mancha (CCM) est une bonne nouvelle pour les quelque 60 fonds d’investissement espagnols qui détenaient fin décembre des titres participatifs de cette caisse d'épargne pour environ 325 millions d’euros, selon des chiffres de la CNMV relayés par Expansión. Beaucoup de ces fonds sont réputés être gérés de manière conservatrice, des produits obligataires et monétaires, notamment de la gamme BBVA Dinero. Expansión rappelle que, pour les affaires Lehman et Madoff, le nombre de fonds concernés a été de respectivement 129 et 39.
02/04/2009

Espagne - Madrid va créer un fonds de restructuration pour les banques

La Banque d’Espagne a trouvé un moyen préventif de sauver les établissements financiers solvables qui rencontrent des difficultés imputables à la crise. Le projet a été transmis au gouvernement, qui cherche à son tour un consensus avec le Partido Popular d’opposition. L’objectif consiste à créer un Fonds de restructuration, une structure dans laquelle les Pouvoirs publics détiendraient 50 % et les fonds de garantie des dépôts du système bancaire (banques, caisses d'épargne et crédit coopératif), le reliquat.
02/04/2009

Espagne - La crise des fonds semble toucher à sa fin

Après un exercice 2008 noir où l’encours a chuté de 30 %, les remboursements nets du premier trimestre pour les fonds distribués en Espagne se sont limité à 4,33 milliards d’euros (dont 1,59 milliard pour mars) contre 13,1 milliards pour janvier-mars de l’an dernier, souligne Cinco Días. Cela ne s’explique pas que par la remontée de la Bourse : les banques mettent moins de pression commerciale pour capter des dépôts au détriment des fonds. Selon Ahorro Corporación, la diminution de l’encours pourrait se limiter cette année à 15-20 %, à moins de 150 milliards d’euros fin décembre, contre 161,89 milliards fin mars.
02/04/2009

Espagne - Les remboursements nets se poursuivent

Une nouvelle fois, l’encours des fonds de valeurs mobilières distribués en Espagne a baissé, en mars. Il s’est contracté de 952 millions ou de 0,6 % en un mois, revenant ainsi à 161,89 milliards d’euros. Les remboursements nets ont porté sur près de 1,59 milliard d’euros contre 1,13 milliard en février et 1,81 milliard en janvier, selon les statistiques de l’association Inverco des sociétés de gestion. Mars aura ainsi été le 21ème mois consécutif de remboursements nets et de baisse des encours.Les dix premiers gestionnaires du pays ont tous accusé des sorties nettes en mars, les plus fortes affectant Santander Gestin de Activos (- 664,25 millions, 30,65 milliards d’encours fin février), Bansabadelle Inversin (244,44 millions et 5,26 milliards), devant BBVA Asset Management (224,39 millions et 32,70 milliards). La première société de gestion à afficher des souscriptions nettes (de 55,66 millions) est Caixa Catalunya Gestión avec 55,66 millions et 2,89 milliards, mais les plus fortes rentrées nettes ont été enregistrées par Credit Suisse Gestión avec 65,78 millions à 637,29 millions.
02/04/2009

Allemagne - La Deutsche Borse élargit sa gamme d'indices à effet de levier

La Deutsche Börse a annoncé mercredi le lancement de deux nouveaux indices ShortDax et d’un nouvel indice LevDax dans sa gamme des indices stratégiques. Le LevDAXx4 permet à l’investisseur de profiter du quadruple de la performance journalière du Dax, alors que le LevDax existant n’offrait que le double de la performance du Dax et prend d’ailleurs de ce fait le nom de LevDAXx2.Parallèlement, l’exploitant de la Bourse de Francfort introduit deux indices inversés, le ShortDAXx2 et le ShortDAXx4. Afin d'éviter une perte totale de l’investissement, tous les indices à effet de levier comportent un mécanisme de protection. Si l’un de ces indices perd en cours de séance plus de 50 %, les leviers sont adaptés et le calcul est effectué à partir du dernier niveau du Dax avant un moment qui sera défini.
02/04/2009

Etats-Unis - Joint venture entre Ramius et Hatteras

Selon Hedgeweek, Ramius Fund of Funds et Hatteras Capital Investment Management ont mis en place une joint venture pour développer et gérer un fonds de fonds institutionnel pour le marché des conseillers financiers américains. Ramius Fund of Funds est une joint venture entre Ramius LLC et Bayerische Hypo- und Vereinsbank qui propose des services de gestion d"investissement à la carte à une clientèle américaine et internationale dans le secteur de la gestion alternative. Hatteras Investment Management est pour sa part un fournisseur de solutions d"investissements alternatifs à destination des professionnels de la finance.
02/04/2009

Etats-Unis - L'appétit pour le risque est intact

Les investisseurs institutionnels aux Etats-Unis n’ont pas perdu leur appétit pour le risque. Une étude de Casey Quirk citée par le Financial Times Fund Management montre que, parmi les classes d’actifs traditionnelles, les stratégies actives et agressives ont attiré plus de 300 milliards de dollars sur les 3 derniers mois de 2008.
02/04/2009

Monde - Bill Gross (Pimco) croit à une révolution de l'investissement

Dans son bulletin d’avril, Bill Gross, le directeur de l’investissement de Pimco (groupe Allianz), estime que si les historiens ont l’impression d’assister à une évolution, ceux qui vivent les marchés au jour le jour savent bien qu’il s’agit d’une révolution caractérisée par une forte réduction de l’effet de levier, une dé-mondialisation et une re-réglementation. Après l'éclatement des bulles économiques et de l’investissement, ce processus va se traduire par une hausse généralisée des primes de risques et une volatilité plus élevée, donc par une baisse du prix de la majorité des classes d’actifs.Pour Bill Gross, cela signifie principalement que le dollar sera faible, que la tendance va s’inverser pour le crédit après une ère de régulation laxiste et de recours massif à l’effet de levier qui avait laminé les primes de risque et enfin que les marchés émergents, après les excès de ces dernières années, vont revenir à des niveaux plus réalistes, l’Europe de l’Est étant probablement la première à plonger.
02/04/2009

Monde - Les hedge funds retrouvent les faveurs des investisseurs

Les investisseurs reviennent sur les hedge funds, affirme le Financial Times. Ainsi, Highbridge Capital Management, qui était autrefois le plus gros hedge fund dans le monde, a enregistré des souscriptions nettes de 1 milliard de dollars cette année, dont 225 millions de la part de son actionnaire majoritaire JPMorgan. Il a terminé le trimestre avec 20 milliards de dollars d"encours.
02/04/2009

Monde - Les investissements durables dans les marchés émergents représentent $ 300 milliards

Selon l'étude #Gaining Ground: Integrating ESG factors into investment processes in emerging markets# de Mercer et de la SFI (International Finance Company), les gestionnaires mondiaux ont investi plus de 300 milliards de dollars dans actifs durables situés dans les pays émergents, dont 50 milliards labellisés ISR et le reste référencé aux critères ESG, rapporte Global Pensions. Cela signifie que 10 % des capitaux placés sur les marchés émergents prennent en compte d’une manière ou d’une autre des facteurs liés à l’ISR.
02/04/2009

Italie - Les sociétés de gestion ont moins d?influence sur les entreprises

Sur un an, les encours des fonds actions italiens ont été divisés par deux, de 10 milliards d"euros à 4,6 milliards en janvier 2009, rapporte Il Sole ? 24 Ore. Cela a pour effet de minimiser l"influence des sociétés de gestion, regroupées au sein d"Assogestioni, sur les sociétés italiennes, notamment en matière de gouvernance.
02/04/2009

Monde - Eurosif et ses homologues réclament des mesures responsables

Six organisations dédiées à l"investissement responsable, dont Eurosif, le Forum européen de l"investissement durable, ont appelé les dirigeants mondiaux qui se réunissent à Londres pour le G20 à intégrer des mesures de durabilité et de responsabilité sociale à la fois dans les paquets d"incitations économiques pour la reprise à court terme et dans les réformes à plus long terme des marchés de crédit et d"investissement. Les autres organisations sont ASrIA, RIAA, Social Investment Forum, SIO et UKSIF.
02/04/2009

Allemagne - SGSS a remporté neuf mandats en 2008

Société Générale Securities Services (SGSS) a annoncé mercredi avoir remporté sept mandats de Master KAG (société d’administration centralisée de fonds pour un institutionnel) et deux mandats de sous-traitance en 2008 en Allemagne pour sa filiale locale SGSS KAG. Ces nouveaux mandats portent les actifs en administration de fonds de SGSS en Allemagne à 55 milliards d"euros à fin 2008, soit une augmentation de 20% par rapport au niveau atteint douze mois plus tôt.
02/04/2009

Allemagne - JPMorgan recrute chez Goldman Sachs

Le Suédois Håkan Strängh a pris mercredi ses fonctions de market manager de la banque privée de JP Morgan pour l’Allemagne, en remplacement d’Andreas Muth, qui a quitté l'établissement l’automne dernier. L’intéressé rejoint en provenance de Goldman Sachs Francfort où il a passé 16 ans et où il était en dernier senior private banker. Il sera subordonné à la fois à Riccardo Pironti, head of private bank pour l’Europe continentale occidentale, et à Klaus Altenburg, chief executive pour l’Allemagne, l’Autriche et la Suisse.
02/04/2009

Allemagne - RREEF recrute chez Cerberus

RREEF Management GmbH, filiale de gestion alternative et immobilière de la Deutsche Bank, annonce avoir recruté Robert Cervinka, managing director de Cerberus Deutschland et co-head de l’European real estate group du capital-investisseur, comme head of asset management and transaction pour l’espace germanophone (Allemagne Autriche, Suisse).
02/04/2009

Allemagne - AmpegaGerling renforce sa distribution

AmpegaGerling, filiale de gestion du groupe d’assurances Talanx, a annoncé mercredi avoir recruté Hauke Höfer comme #Vertriebsdirektor#. Dans son nouveau poste, il sera plus particulièrement chargé de la distribution des fonds obligataires et des fonds de fonds AmpeagGerling ainsi que des fonds à la marque du distributeur. Il a été ces dix dernières années l’un des responsables d’ACMBernstein Allemagne.

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