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Asset Management
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06/04/2009

Allemagne - Le Bundesrat vote la loi d'expropriation de la HRE

Vendredi, la Chambre Haute du Parlement allemand a voté à son tour la loi de stabilisation des marchés financiers qui comprend la loi d’expropriation valable jusqu'à juin et qui est taillée sur mesure pour permettre à l’Etat fédéral de prendre le contrôle d’Hypo Real Estate (HRE) dans laquelle il détient déjà 8,7 %, rapporte Die Welt. Le capital-investisseur J.C. Flowers risque de s’opposer par voie de justice à cette opération.
06/04/2009

Allemagne - Moody's dégrade BMW

L’agence Moody’s a abaissé d’un cran les notes long terme et court terme de BMW à respectivement A3 et P-2, avec perspective négative, rapporte la Börsen-Zeitung.
06/04/2009

Allemagne - La BHF-Bank suscite bien des convoitises

Bien que Sal. Oppenheim n’ait pas encore mis en vente sa filiale BHF-Bank, plusieurs repreneurs potentiels se sont déjà manifestés, a indiqué au Handelsblatt Matthias, comte von Krockow, président du comité de direction de Sal. Oppenheim. Selon les proches du dossier, la BHF-Bank intéresserait entre autres la banque privée Delbrück Bethmann Maffei, le suisse UBS et le capital-investisseur Lone Star, qui possède déjà l’IKB. En revanche, le Santander ne serait plus sur les rangs.
06/04/2009

Allemagne - La Deutsche Bank aurait un nouveau patron pour l'Asie

D’après les milieux bancaires, la Deutsche Bank aurait recruté Robert Rankin, qui dirigeait la banque d’investissement en Asie pour UBS, comme patron de ses propres activités en Asie, rapporte le Handelsblatt. Si cela se vérifie, le dernier poste vacant du «group executive committee» de la Deutsche Bank serait ainsi pourvu.
06/04/2009

Espagne - UBS ouvre à Bilbao pour attirer les fortunes basques

Le suisse UBS a ouvert voici deux semaines une succursale à Bilbao pour servir les grandes fortunes du Pays basque, l’une des régions les plus riches d’Espagne, rapporte Cinco Días. Actuellement, la nouvelle succursale emploie neuf personnes auxquelles il faut ajouter les sept qui étaient déjà salariées dans la communauté autonomie. Cette implantation complète le dispositif d’UBS. L'été dernier, la banque a ouvert une succursale à La Corogne. Elle est déjà présente à Barcelone, Séville, Saragosse, Valence et Marbella.
06/04/2009

Royaume-Uni - M&G veut croître en Europe

M&G, la société de gestion britannique détenue par l’assureur Prudential, souhaite se développer au Portugal, en Grèce, en Belgique et aux Pays-Bas, selon La Tribune."La société a débuté des négociations au Portugal et en Grèce, où les marchés sont très concentrés dans les mains de quelques grands acteurs. La distribution devrait commencer dans le courant de l’année. «Nous regardons aussi la Belgique et les Pays-Bas», précise Jonathan Willcocks, directeur de la distribution internationale chez M& G Investments (M& G)», indique le quotidien.
06/04/2009

Royaume-Uni - PCIT réclame une enquête sur les agissements de son ancien patron

The Sunday Times rapporte que le gestionnaire alternatif américain QVT (8,8 milliards de dollars d’encours), qui a pris le pouvoir chez le britannique Principle Capital Investment Trust (PCIT), a fait demander par ce dernier une enquête sur des achats pour 3,2 millions de livres d’actions Principle Capital Holdings (PCH) effectués en juillet et août 2008. Ces achats ont été ordonnés par l’ancien CEO Brian Myerson, qui est parallèlement le principal actionnaire de PCH. L’acquisition s’est faite à 193,5 pence par action PCH, mais les titres ne valent plus que 17,5 pence.
06/04/2009

Norvège - L'ex-Fonds pétrolier pourrait boycotter les enterprises tabacoles

Dans le cadre de la révision de sa politique d’investissement éthique le Fonds de pension Government Pension Fund - Global, l’ex Fonds pétrolier, pourrait être amené à s’interdire la détention d’actions de sociétés tabacoles ainsi que des entreprises qui contribuent le plus au changement climatique, a indiqué Kristin Halborsen, ministre des Finances. The Wall Street Journal rapporte aussi que le ministère des Finances n’a pas l’intention de modifier la stratégie d’ensemble du fonds, mais pourrait en limiter la marge de man?uvre en matière de gestion active. Cependant, la porte-parole de la Banque de Norvège a indiqué que, pour cette dernière, la gestion active est la formule adéquate pour le Fonds.
06/04/2009

Royaume-Uni - La Deutsche Post est sur les rangs pour acheter 30 % de Royal Mail

Conseillée par UBS, la Deutsche Post a pris contact avec Rothschild à Londres pour s’intégrer dans le cercle des repreneurs potentiels de 30 % dans Royal Mail, indique Die Welt. Les autres candidats sont le néerlandais TNT Post et le capital-investisseur britannique CVC Capital Partners. La Deutsche Post, qui est déjà présente au Royaume-Uni au travers de DHL, ne devrait avoir aucun problème pour financer l’opération dont on estime le montant à quelque 3 milliards d’euros.
06/04/2009

Europe - Feu vert à l'acquisition de New Star par Henderson

Selon Investment Week, l’assemblée générale du 3 avril de Henderson a approuvé massivement le projet d’acquisition de New Star pour un montant de 107 millions de livres. La transaction sera financée en cash à hauteur de 44 millions de livres et par le biais d’un émission d’actions nouvelles pour environ 46 millions de livres.
06/04/2009

France - Carmignac Patrimoine est remonté à 40 % d'actions

Eric Le Coz, stratégiste en chef de Carmignac Gestion, a indiqué que l’exposition du fonds Carmignac Patrimoine aux actions a été remontée à 40 % la semaine passée, contre seulement 2,2 % début mars (entre-temps elle est redescendue à 30 %, ndlr). D’après le spécialiste français, le pire de la détérioration de la conjoncture est passé, mais il serait prématuré de prévoir une véritable reprise, de sorte que le portefeuille a été réexposé aux actions de manière tactique au moyen de contrats à terme.Cela permet de ne pas augmenter excessivement le taux d’investissement, qui est passé de 17 % le 5 mars à 25 % le 26 du même mois. Avec cette stratégie, rapporte Funds People, le gestionnaire cherche participer aux mouvements de hausse au sein d’un marché baissier ; il n’hésitera pas à revenir à sa position antérieure si le rally ne persiste pas.
06/04/2009

Monde - L'OICV salue les décisions du G20

L’Organisation internationale des commissions de valeurs a salué le communiqué publié par le G20 qui prend à son compte ses travaux récents pour corriger les insuffisances réglementaires des marchés financiers. En tant que membre du Forum de stabilité financière (FSF) reconstitué, l’OICV souligne qu’elle continuera de fournir l’expertise technique pour assister le FSF dans ses fonctions élargies.
06/04/2009

Monde - Le secret bancaire voué à disparaître

Dans un entretien à L"Echo, Pascal Minne, administrateur délégué de Petercam, estime que «le secret bancaire est voué à disparaître. Logique : nous sommes rentrés dans l'ère de la transparence fiscale !». Mais il ajoute que la pêche à l’information «n’est pas pour demain». Car il faudra qu’il y ait soupçon de fraude pour que le secret bancaire soit levé.
06/04/2009

France - Salaires des patrons : le dispositif sera complété

Selon Les Echos, Christine Lagarde s’est engagée à «mettre en oeuvre rapidement» les dispositions parlementaires sur la rémunération des dirigeants d’entreprises aidées par l’Etat. Bercy étudie par ailleurs le relèvement de la déduction d’ISF pour les investissements dans les PME.
06/04/2009

Monde - Fonds propres : la Suisse en avance

Selon L"Agefi suisse, la Suisse a pris une longueur d"avance sur les autres places financières en matière de fonds propres. L"autorité de régulation des marchés financiers, la Finma, a déjà introduit en décembre dernier les mesures demandées par le G20 en la matière.
06/04/2009

Europe - Supervision : divergences britanniques

Selon Les Echos, les ministres européens des Finances ont décidé de mettre en place aussi vite que possible une supervision renforcée de leurs marchés financiers. Les discussions s’annoncent toutefois difficiles, notamment du côté britannique, sur le rôle accru de la BCE et sur le contrôle des établissements financiers.
06/04/2009

Royaume-Uni - SGAM boucle la cession de SGAM UK à GLG

Vendredi, Société Générale Asset Management (SGAM) a indiqué avoir finalisé la cession de sa filiale de gestion d"actifs basée à Londres SGAM UK, suite à l"obtention de l"accord des autorités réglementaires. L"opération a été réalisée par cession à GLG des titres de SGAM UK détenus par SGAM. GLG assurera la continuité de la gestion des fonds et mandats précédemment délégués à SGAM UK.
06/04/2009

Europe - Création du conseil directeur du programme T2S

Le Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) a décidé de créer un Conseil directeur du programme T2S (T2S Programme Board), chargé d"assister les organes de décision de la BCE afin d"assurer la réalisation, dans les délais prévus, du programme TARGET2-Titres (T2S) en 2013.Le Conseil directeur du programme T2S sera responsable de tâches qui lui seront confiées par le Conseil des gouverneurs. Il sera composé de huit membres, notamment des représentants des banques centrales participant au projet T2S, des membres indépendants possédant une expertise dans le domaine du règlement-livraison de titres et d"un président choisi parmi les hauts responsables de la BCE. La nomination de tous les membres par le Conseil des gouverneurs interviendra le 23 avril 2009. Le Conseil directeur du programme T2S commencera ses activités à compter de la mi-mai 2009.
06/04/2009

Suisse - Caisses de pension : premières mesures d?assainissement

Selon Le Temps, alors que l"Office fédéral des assurances sociales doit faire le point aujourd"hui sur les situations de sous-couverture touchant nombre de caisses de pension, beaucoup ont déjà décidé des mesures d"assainissement. Les principales sont la suppression pour un an de la rémunération des avoirs, des cotisations d"assainissement et le gel des retraits pour amortir une hypothèque.
06/04/2009

Switzerland - Private banking sector to consolidate

Swiss private bankers admit that growing pressures on the banking sector may lead to consolidation, the Financial Times reports. European financial institutions will probably seek to sell off their offshore private banking activities as part of recapitalisation efforts.
06/04/2009

United Kingdom - SGAM completes sale of SGAM UK to GLG

On Friday, Société Générale Asset Management (SGAM) announced that it had completed the sale of its London-based asset management affiliate SGAM UK, after receiving permission from the regulatory authorities. The operation was undertaken through a sale of the shares in SGAM UK owned by SGAM to GLG, which will provide continued management of funds and mandates previously awarded to SGAM UK.
06/04/2009

Germany - Silvia Schmitten-Walgenbach leaves DEGI

On Friday, DEGI (EUR6bn in assets, Aberdeen Property Investors group) announced that Silvia Schmitten-Walgenbach left her job on 19 March as a member of the board of directors in charge of fund and cash management. She has resigned for personal reasons, and her responsibilities will be redistributed to the other four members of the board of directors. A statement adds that Schmitten-Walgenbach successfully oversaw the sale of large portfolios in 2007 and 2008.
06/04/2009

World - Assets in Latin American funds down by one quarter in 2008

According to the website Fund Pro, funds registered in Latin America ended 2008 with assets of USD600bn, compared with a record USD745bn one year earlier, Funds People reports. The top five markets in the region (Brazil, Mexico, Chile, Peru, and Argentina) accounted for USD557bn as of 31 December last year. Declines in assets under management ranged from 25% in Brazil to 45% in Argentina.The Banco do Brasil is the largest retail outlet in the region, with USD94.94bn, ahead of Bradesco Asset Management, with USD65.37bn, Itaú Asset Management (USD60.33bn), Santander Asset Management (USD48.2bn), and Caixa Económica Federal (USD32.94bn). BNP Paribas and Crédit Agricole are in 17th and 34th place, respectively, with USD5.82bn and USD1.33bn.
06/04/2009

Spain - Lyxor releases two hedge funds in UCITS III format

Ander López, head of alternative management for Lyxor in Spain, has announced that the French management firm is releasing two new products in the country which comply with the UCITS III directive, and which have been registered since February with the CNMV, Funds People reports. One of them is the Lyxor Hedge Fund Index Fund, a passive management product which replicates the house hedge fund index. The other is the Lyxor Active Edge, which functions like a hedge fund, but which invests in sectoral indices and not directly in funds. In addition, the product is not directional. The two funds are available in retail and institutional share classes.
06/04/2009

Germany - Natixis GA releases two guaranteed equities funds

Natixis Global Associates is releasing two sub-funds of its Luxembourg Sicav Natixis International Funds (Lux) I, managed by the American investment firm Gateway Investment Advisers, in Germany. The funds are the Gateway U.S. Equities Fund and Gateway Euro Equities Fund; Das Investment reports that they are guaranteed equities products that comply with the UCITS directive and are aimed at institutional and high net worth private investors in several countries outside the United States. The portfolio of the ‘US’ fund is based on the S&P 500, while the European fund aims to replicate the DJ Euro Stoxx 50. Guarantees are achieved through the use of calls and puts.
06/04/2009

Germany - Frankfurt-Trust applies FSM methodology to FT Life-Invest

Since the beginning of the month, Frankfurt-Trust (BHF-Bank, Sal. Oppenheim group) has applied the same FSM process to its small open-ended fund FT Live-Invest which it applies to its institutional portfolios, representing EUR1bn in assets, Fondsprofessionell reports. This method combines fundamental analysis (F), market sentiment (S), and market trends (M), to generate dynamic determinations of tactical asset allocations. In 2008, at a time when the DJ Euro Stoxx 50 had lost 42.4%, the FSM model produced returns of 7.4%.

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