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Asset Management
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07/04/2009

United States - Madoff case: lawsuits against J. Ezra Merkin and Fairfield

The New York state prosecutor’s office on Monday filed a lawsuit against J. Ezra Merkin for fraud, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. Andrew Cuomo accuses the financier of investing USD2.4bn with Bernard Madoff without informing his clients. It is claimed that he pocketed USD470m in the deal. Meanwhile, the market regulator for the state of Connecticut has filed a civil lawsuit against the fund management firm Fairfield Greenwich Group for neglect of its fiduciary duties when it invested USD7bn with Madoff without undertaking sufficient due diligence.
07/04/2009

Germany - Deep cuts to come at DWS

The Frankfurter Allgemeine Zeitung has learned that, to consolidate power in the hands of the management team at the bank, Kevin Parker, head of asset management at Deutsche Bank, is planning to impose a massive cost savings initiative. Restructuring will now also affect Europe, where the head of asset management was previously Stephan Kunze, who has recently resigned. Fund management in Europe may be concentrated in Frankfurt. The production of funds in Italy has already been abandoned, and the same may now occur in other European countries, such as Spain.
07/04/2009

Europe - ETF Securities launches ETF Exchange multi-issuer platform

ETF Securities (ETFS) on Monday announced the forthcoming launch of ETF Exchange, which aims to become the world’s first multi-issuer ETF platform. The planned platform has been joined by 15 banks and asset management firms of global size, including the largest actors in the European financial centres (Germany, France, the United Kingdom, Italy, southern Europe, Scandinavia), the United States, and Asia; it will aim to provide investors with ?highly liquid and creditworthy? exchange-traded products (ETP).
07/04/2009

Italy - Another month of redemptions from Italian funds

In March, mutual funds on sale in Italy saw net redemptions of EUR5.1bn, following redemptions of EUR2.9bn in February, according to the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of management professionals. All categories are in the red, particularly bond funds, which have seen outflows of EUR2.7bn for the month. Equities funds show net redemptions of EUR490m.Since the beginning of the year, mutual funds on sale in Italy have seen outflows of EUR12.4bn, confirming a trend which has continued for several months. Assets are down to EUR386bn, from EUR388bn in February.Among the leaders in the sector, Pioneer shows the heaviest net redemptions at EUR2.67bn, Mediolanum shows the largest net subscriptions at EUR145m.
07/04/2009

Germany - Meag targets external clients

At the end of 2008, assets at Meag, a management firm joint venture from Munich Ré and Ergo, had increased by 2% compared with their levels at the end of 2007, to a total of EUR184.7bn. The Börsen-Zeitung reports that this unusual development was the result of a prudent investment policy which led the firm to reduce its allocation to equities to EUR7.1bn, down from EUR24.4bn twelve months earlier. Now, says Robert Helm, CEO, Meag will work to take advantage of last year’s good results to win over new clients from outside the group.
07/04/2009

Germany - MLP: Swiss Life and Talanx adjust their participations

In a market statement to the Deutsche Börse, MLP has announced that it was informed by Swiss Life on 1 April that its participation in the firm has passed below the 20% threshold, and now totals 15.90%. Meanwhile, the insurance firm Talanx (HDI group) announced to MLP on the same day that is now controls 9.89% of its capital.
07/04/2009

Germany - Wellington controls more than 3% of Deutsche Borse

Deutsche Börse announced on Monday in a market statement that the Boston-based asset management firm Wellington Management Company informed it on 3 April that it has acquired 3.05% of its capital. Recently, the alternative managers TCI and Atticus liquidated almost all of their participations in the capital of the stock market company.
07/04/2009

EU - European Union in plans to regulate all alternative funds with assets over EUR250m

According to a draft European Union directive which has been obtained by Handelsblatt, the EU is planning to require private equity firms, hedge funds, open-ended real estate funds and institutional funds with assets of over EUR250m to register. The proposed legislation will be unveiled in Brussels on 21 April by single market commissioner Charlie McCreevy, if approved by other commissioners. The directive would come into force in early 2011.Aside from the registration requirement, the bill does not include much new regulation. The authorities will not be allowed to intervene in investment policies, and short-selling will continue to be allowed. However, sale of the products will be restricted to professional investors. The license will be issued to the fund only once the managers have provided detailed information, after the fund has amassed sufficient capital and provided details of its risk management. Rules relating to funds using high levels of leverage will be more severe. Funds which take large stakes in companies will also be required to satisfy stricter transparency requirements.
07/04/2009

Norway - Government pension fund cuts back investment in high yield and real estate

According to a survey by the Norwegian finance ministry reported in IPE, the Government Pension Fund - Global will refrain from investments in high-yield bonds and emerging market bonds which present undesired risks in times of economic downturn. Meanwhile, the fund is also giving itself a period of ?several years? to complete construction of a real estate portfolio to eventually account for 5% of assets.
07/04/2009

World - Redemptions from funds of USD60bn

Investors worldwide withdrew more than USD60bn from funds investing in developed markets in first quarter, while emerging markets saw inflows of a net total of USD3.2bn, according to statistics from Emerging Portfolio Funds Research, cited by the Financial Times.
07/04/2009

Germany - SEB Asset Management liquidates six small funds

SEB Asset Management has announced that on 30 April it will liquidate six of its funds (five of them registered in Luxembourg and one in Germany), whose assets do not allow for a profitable operation of the fund for the management firm or investors. Assets under management in the funds concerned range from EUR0.23m to EUR8.75m. SEB AM is offering subscribers a free transfer to four funds with similar objectives.
07/04/2009

Germany - Deka launches another guaranteed fund

DekaBank has announced the launch of another guaranteed fund, the Deka-CapGarant 1, which offers full participation in the performance of the DJ Euro Stoxx 50 index, up to a maximum of 37%, and a guarantee on full invested capital minus the front-end fee. The Luxembourg-registered fund has no fixed maturity date, but the counters will be reset to zero after six years, and Deka will charge a restructuring commission of 3% when that time has completed on 30 April 2015. Front-end fee and management commission are 4% and 15, respectively.
07/04/2009

Germany - Uwe Bachert moves to Neue Vermogen AM

Uwe Bachert, who was formerly director of sales for Sauren Funds Services, has been appointed director of distribution (a newly-created position) at Neue Vermögen Asset Management, Das Investment reports.
07/04/2009

United Kingdom - Trevor Green and Roger Dossett also join Henderson

The manager of the UK Growth Fund from New Star, Trevor Green, who joined New Star in June 2008 from Credit Suisse, has announced that he is planning to remain in his current position and also to join the UK equities team at Henderson Global Investors (HGI) when New Star is taken over by HGI, Investment Week reports. Roger Dossett, chief executive for real estate funds, has also decided to join HGI, where he will continue in the same position as at New Star. However, Stuart Webster, manager of the International Property fund and head of global property, has announced that he will not follow his colleagues to HGI, but will remain an advisor to the fund.
06/04/2009

France - Recul du PIB de 1,2% à T1

L’indicateur avancé Natixis table sur un recul du produit intérieur brut (PIB) de 1,2 % au premier trimestre par rapport aux trois derniers mois de 2008, indique Les Echos qui publie cet indicateur en avant-première. La baisse atteindrait 0,5 % au deuxième trimestre.
06/04/2009

Italie - Anomalie sur l?action Seat

Il existe actuellement une anomalie boursière sur Seat qui préoccupe les autorités italiennes, rapporte Il Sole ? 24 Ore. En effet, les actions peuvent s"acheter à plus d"un euro, mais si on souscrit à l"augmentation de capital elles ne valent plus que 20 centimes. Ainsi, ceux qui acquièrent du Seat en Bourse aujourd"hui, peuvent s"attendre à perdre 80 % dans quelques jours, parce qu"à partir de la mi-avril, lorsque les nouvelles actions seront négociées et qu"il sera possible de vendre à découvert, les titres se rapprocheront du prix de 20 centimes. Pour Il Sole ? 24 Ore, on risque de vivre à une plus petite échelle ce qui s"est passé sur Volkswagen.
06/04/2009

France - L?épargne retraite a ralenti

Selon Les Echos, le rythme de progression de l'épargne retraite en France a ralenti en 2007 par rapport à 2006, tant sur le plan des cotisations que du nombre de personnes couvertes, d"après une étude publiée vendredi par la Drees (direction des études des ministères de l’Emploi et de la Santé). Le ralentissement serait principalement dû à celui des deux grands produits créés en 2003 par la loi Fillon sur les retraites, le Plan d'épargne retraite populaire (Perp), souscrits à titre individuel, et le Plan d'épargne pour la retraite collective (Perco), contrat collectif institué dans le cadre d’une entreprise. Au total, les sommes déposées s'élevaient à 104,2 milliards d’euros fin 2007.
06/04/2009

France - L?épargne retraite a ralenti

Selon Les Echos, le rythme de progression de l'épargne retraite en France a ralenti en 2007 par rapport à 2006, tant sur le plan des cotisations que du nombre de personnes couvertes, d"après une étude publiée vendredi par la Drees (direction des études des ministères de l’Emploi et de la Santé). Le ralentissement serait principalement dû à celui des deux grands produits créés en 2003 par la loi Fillon sur les retraites, le Plan d'épargne retraite populaire (Perp), souscrits à titre individuel, et le Plan d'épargne pour la retraite collective (Perco), contrat collectif institué dans le cadre d’une entreprise. Au total, les sommes déposées s'élevaient à 104,2 milliards d’euros fin 2007.
06/04/2009

Etats-Unis - Les grandes banques passent au scanner

Les principaux responsables de la surveillance bancaire s’apprêtent en ce début de semaine à analyser les résultats des stress tests prescrits aux 19 plus grandes banques des Etats-Unis, rapporte The Wall Street Journal, soulignant que l’administration Obama a clairement indiqué qu’il n’est pas question de laisser l’un de ces établissements faire faillite. Par ailleurs, le journal rapporte que le Secrétaire au Trésor Timothy Geithner compte se réserver le droit de changer les dirigeants et les boards des institutions financières auxquelles le gouvernement serait amené à fournir une aide exceptionnelle pour leur permettre de poursuivre leur exploitation.
06/04/2009

France - 2,2 milliards de stock-options en 2008

La contribution patronale sur les plans de stock-options a rapporté 220 millions en 2008. Par extrapolation, cela signifie que l'équivalent de 2,2 milliards d’euros ont été distribués aux bénéficiaires de stock-options et d’actions gratuites, évalue Les Echos.
06/04/2009

Etats-Unis - La FED soutiendra les marchés

Le président de la Fed, Ben Bernanke et Donald Kohn, son vice-président, ont promis d’user de tous les moyens à leur disposition pour favoriser le crédit et soutenir l'économie américaine, rapportent Les Echos. Mais ils ont averti que la reprise pourrait être longue à venir. Ben Bernanke a assuré que la banque centrale américaine continuerait de recourir aux méthodes non-orthodoxes dont elle a usé depuis le début de la crise financière.
06/04/2009

Etats-Unis - Les fonds ont contribué à l?inflation des rémunérations

Les fonds ont contribué par leurs votes aux pratiques de rémunérations excessives dans les entreprises américaines, selon une étude de The Corporate Library and the American Federation of State, County and Municipal Employees, citée par le Financial Times. AllianceBernstein, Barclays Global Investors, Ameriprise et Columbia Management de Bank of America ont été les soutiens les plus constants aux propositions du management pour accroître les rémunérations. Ceux qui ont en revanche voté régulièrement contre les hausses de salaires sont T Rowe Price, Templeton (groupe Franklin Resources) et Charles Schwab, note le FT.
06/04/2009

Monde - Le rebond en cours devrait se poursuivre

Dans un entretien au Temps, Roberto Magnatantini, gérant du fonds Oyster World Opportunities, estime que «le rebond en cours devrait se poursuivre, mais la probabilité de tester à nouveau les plus bas de février me paraît élevée. On devrait voir ensuite un rebond de moyen terme assez important. Les statistiques économiques devraient s"améliorer grâce aux plans de relance. Cependant, il ne faut pas perdre de vue que le processus de désendettement devrait durer des années».
06/04/2009

Monde - Les investisseurs en quête d?une transparence accrue

Selon Les Echos, depuis l’aggravation de la crise, les investisseurs sont beaucoup plus exigeants avec leurs gestionnaires. Ils demandent davantage d’informations, de meilleure qualité et plus fréquentes. Une pression légitime qui n’est pas sans inconvénients ni effets pervers, pour les sociétés de gestion comme pour leurs clients.
06/04/2009

Monde - Hugh Dumas de retour dans l'alternatif

Selon Hedgeweek, l’ancien directeur marketing des activités de gestion alternative de Man Investments, Hugh Dumas, qui vient de quitter Franklin Templeton où il a passé douze ans, a annoncé son intention de reprendre du service dans l’industrie des hedge funds.
06/04/2009

Monde - L'encours des fonds latino-américains a plongé d'un quart en 2008

Selon le site Fund Pro, l’encours des fonds enregistrés en Amérique latine ont terminé 2008 avec un encours total de 600 milliards de dollars contre un record de 745 milliards un an plus tôt, rapporte Funds People. Les cinq principaux marchés de la zone (Brésil, Mexique, Chili et Pérou et Argentine) pesaient à eux seuls 557 milliards au 31 décembre dernier. Les baisses d’actifs sous gestion se sont échelonnées entre 25 % pour les Brésil et 45 % pour l’Agentine.Le Banco do Brasil est le premier distributeur de la région, avec 94,92 milliards de dollars, devant Bradesco Asset Management, avec 65,37 milliards, Itaú Asset Management (60,33 milliards), Santander Asset Management (48,2 milliards) et Caixa Económica Federal (32,94 milliards). BNP Paribas et Crédit Agricole figurent respectivement en 17ème et 34ème positions, avec 5,82 milliards et 1,33 milliards.
06/04/2009

Luxembourg - Juncker veut sortir de la liste de l?OCDE

Selon Les Echos, le Premier ministre luxembourgeois Jean-Claude Juncker quittera la liste «grise» des pays non coopératifs en matière fiscale, lorsque des accords de double imposition auront été négociés. L’OCDE a publié une nouvelle liste de pays qui doivent améliorer leur transparence financière, dans la foulée du G20 de Londres. Deux listes «grises» désignent des Etats ou territoires qui se sont engagés à respecter les standards internationaux, mais ont signé moins des douze accords requis.

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