Le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) vient de lancer un appel d"offres visant à sélectionner un prestataire pour la gestion financière d"un mandat dit «d"Exposition Globale». «Ce portefeuille est destiné à servir d"outil d"exposition à l"ensemble des classes d"actifs du FRR, en tant que de besoin. Il serait activé notamment en cas de besoin de remplacement temporaire d"un gestionnaire défaillant ou manquant ou pour permettre une exposition rapide à certaines classes d"actifs», explique un communiqué.Les sociétés de gestion intéressées ont jusqu’au 15 mai 2009, 12h00 heure de Paris, pour répondre au FRR.

Le gestionnaire alternatif londonien VCM Fund Management, qui entretient un partenariat stratégique de distribution avec Robeco, a annoncé qu’il supprime avec effet immédiat toutes les commissions de rachat et de transferts sur les six single hedge funds de sa plate-forme. Cinq d’entre eux ont affiché une performance en 2008.

Skandia Investment Group a annoncé mercredi avoir obtenu l’exclusivité jusqu’au moins en septembre de la distribution du fonds Fulcrum Alternative Beta Plus Daily (FAB+ Daily) qui est désormais disponible sur la plate-forme Selestia Investment Solutions ainsi d’ailleurs que dans la gamme des fonds Life & Pension. Ce fonds de format OPCVM III peut investir en devises, actions, matières premières et obligations, avec pour objectif de surperformer l’univers de hedge funds. Fulcrum Asset management est une société de gestion dirigée par Gavyn Davies, ancien associé et chief économiste de Goldman Sachs. Le FAB+ Daily vise à offrir les avantage de la diversification dans l’espace de l’investissement alternatif mais à un coût inférieur à ceux pratiqués pour les hedge funds.

La vente de iShares par Barclays à CVC Capital Partners pourrait être annoncée dès jeudi, estiment des sources proches du dossier citées par le Wall Street Journal. L"opération permettrait de lever 3 milliards de livres. La banque conserverait 20 % de iShares et financerait 70 % du prix de l"acquisition.

Selon L"Echo, le groupe financier néerlandais a annoncé, dans un communiqué matinal, son intention de céder « en temps opportun » des actifs non stratégiques pour un montant compris entre 6 et 8 milliards d’euros. Il va séparer ses activités d’assurance et de banque qui resteront sous la tutelle d’un même groupe. Les mesures liées au risque sont en cours, précise-t-il. Le bilan a été allégé de 55 milliards d’euros sur les 110 milliards visés. Les réductions de coûts d’un milliard d’euros se poursuivent, la moitié des 7.000 suppressions d’emplois sont déjà effectives.

Le capital-investisseur britannique Candover a indiqué que son fonds de private equity de 3 milliards d’euros lancé en 2008 suspend ses nouveaux investissements parce que les recettes des cessions de participations ne suffisent plus à financer de nouveaux investissements, rapporte le Handelsblatt.D’autre part, Candover et Cinven cherchent un investisseur supplémentaire pour reprendre moins de 50 % de l'éditeur allemand Springer Wissenschaftsverlag moyennant jusqu'à 500 millions d’euros, selon les milieux financiers. Candover et Cinven avaient acheté Springer à Bertelsmann il y a six ans pour plus d’un milliard d’euros. Ils l’avaient ensuite fusionné avec Kluwer Academic Publishers, acheté auparavant pour 600 millions d’euros au néerlandais Wolters Kluwer.

Banca Esperia, la banque privée de Mediobanca et Mediolanum, a nommé un administrateur délégué, Andrea Cingoli, qui était administrateur délégué du private banking d"UBS en Italie, rapporte Il Sole ? 24 Ore. En 2008, l"établissement a vu ses encours descendre de 11,9 milliards d"euros à 9,6 milliards, mais la clientèle a augmenté de 3 % et les souscriptions ont été positives de 436 millions pour la banque privée.

Selon Money Marketing, le fournisseur de produits structurés Quantum Asset Management a temporairement suspendu ses activités sur le marché des structurés tout en réduisant parallèlement ses équipes de vente. Quantum (ex-Dawnay Day Quantum) n’envisage de lancer de nouveau produit dans l’immédiat et ne voit pas l’intérêt d’en proposer dans un avenir proche.

Eric Mason quitte Carlyle Group pour diriger le nouveau bureau du Church Pension Fund (8 milliards de dollars US) à Hong-Kong, selon les proches du dossier. The Wall Street Journal souligne qu’il s’agit du premier bureau en Asie du fonds de pension de l’Eglise épiscopalienne et qu’Eric Mason travaillera avec l'équipe de gérants de New York sur toutes les classes d’actifs, y compris les hdege funds, le private equity et l’immobilier. Il sera subordonné à William Cobb, ancien vice chairman de J.P. Morgan Investment Management, qui est devenu CIO du Church Pension Fund.

L"assureur Groupama vient de fusionner en Hongrie sa filiale locale préexistante avec la compagnie OTP Garancia, acquise six mois plus tôt, rapporrte Le Tribune. Toutefois, il a choisi de conserver conjointement les marques Groupama et Garancia du fait de la notoriété de cette dernière. En Roumanie, la fusion des trois compagnies rachetées en 2007 et 2008, est plus compliquée et n’interviendrait pas avant l’automne prochain

Wilfrid Pham est nommé directeur de la gestion actions de Natixis Asset Management. L"intéressé avait rejoint Natexis Asset Management en 2004 en tant que responsable de la gestion internationale. En 2007, il est promu responsable de la gestion modélisée et de la gestion assurantielle actions européennes de Natixis Asset Management, tout en étant en charge de la gestion actions Japon. Il devient ensuite co-directeur de la gestion actions.

Selon Les Echos, le gouverneur de la Banque de France, Christian Noyer, a laissé entendre hier que la Banque centrale européenne (BCE) pourrait encore baisser son principal taux directeur, évoquant des «marges de manoeuvre» supplémentaires.

Selon Les Echos, la banque centrale a réduit sa prévision de «décroissance» au premier trimestre à 0,8%, après une estimation précédente d’une baisse de 0,6% du Produit intérieur brut français. Elle est toutefois moins pessimiste que l’Insee, qui anticipe une décroissance de 1,5% sur les trois premiers mois de l’année.

Selon les proches du dossier, Morgan Stanley va passer une charge exceptionnelle de 1,2-1,7 milliard de dollars à cause du traitement comptable de certaines obligations complexes, ce qui devrait lui occasionner au final pour le premier trimestre une perte nette de l’ordre de 7 cents par action contre un bénéfice net de 1,45 dollar pour la période correspondante de l’an dernier, indique The Wall Street Journal. Ces mauvais résultats montrent combien il est difficile pour la banque d’investissement d'échapper aux mauvais paris qu’elle a pu faire sur l’immobilier et les leveraged loans lorsque tout allait encore bien.En revanche Goldman Sachs, qui est moins exposé à l’immobilier, devrait afficher un bénéfice pour le T1, mais il sera probablement en baisse de moitié par rapport à celui de la période correspondante de l’an dernier.

Selon Les Echos, Orpea, leader, avec son concurrent Korian, des groupes privés gérant des maisons de retraite, a vu sa croissance progresser de 29 % l’an dernier. Sa stratégie à l’international commence à porter ses fruits. Il a confirmé son objectif de plus de 1 milliard d"euros d"activité en 2011 contre 702,3 millions d’euros en 2008.

en 2008, l’encours géré par les banques privées en Espagne a diminué de 20-30 % et le bénéfice a chuté de 79 % selon les données publiées par l’Association espagnole des banques et concernant 10 établissements spécialistes du conseil aux grandes fortunes, rapporte Cinco Días. Selon Luis Racionera, directeur de la banque privée chez Banco Madrid, le secteur va passer par une étape de concentration et de réduction des charges avec une diminution de l’effectif. AZna Figaredo, administrateur délégué de Lombard Odier, confirme que l’excédent de concurrence finira par se résorber et que plusieurs banques privées devront opter pour un service plus spécialisé alors qu’elles avaient eu tendance à devenir des vendeurs de produits. Manuel Sans Salvador, administrateur directeur général du Banco Urquijo, croit lui aussi qu’il va y avoir une phase de concentration. Il prévoit un gel des salaires, des primes minimes, le non-renouvellement des contrats à durée déterminée et le recours à des mises à la retraite anticipée. De plus, le budget marketing sera réduit dans une proportion pouvant atteindre les 40 %. Quant à Banif (Santander), il reconnaît que 2008 a été une année très négative pour la banque privée ; l'établissement compte se mettre davantage à l'écoute du client et recommander des produits «très sûrs».

Mercredi, la SEC et le Département de la Justice ont demandé au juge fédéral de Manhattan de débouter le groupe de clients de Bernard L. Madoff Investment Securities qui réclament la mise en faillite personnelle de Bernard Madoff, rapporte The Wall Street Journal. Ces clients redoutent que le Département de la Justice et la SEC ne redistribuent pas les sommes récupérées et s’interrogent sur les clés de répartition pour le cas où elles viendraient à être ventilées. La SEC et le Département de la Justice affirment dans une lettre avoir l’intention de «maximiser» les sommes récupérées pour les victimes de la fraude Madoff et de les leur répartir intégralement.

Une porte-parole de l’Autorité de surveillance des marchés financiers (BaFin) a indiqué mercredi que l’instance de contrôle de la Bourse de Francfort lui a signalé des variations de cours particulièrement fortes sur des obligations dans 374 cas. Il s’agit de cours fixés sans transactions en fin d’année, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung, et la BaFin a décidé d’ouvrir une enquête pour déterminer s’il y a eu manipulation de cours. Il pourrait s’agir de man?uvres pour faire monter les cours et diminuer ainsi le montant à provisionner sur les portefeuilles obligataires.

Selon les informations de la Börsen-Zeitung, le conseil de la Bourse de Francfort (FWB) a chargé la Deutsche Börse d'élaborer un projet de réforme. De fait, l’entreprise de marché a l’intention de faire basculer la totalité des transactions sur les actions, ou au moins une partie substantielle de cette activité, sur la plate-forme de négociation électronique Xetra. Les arbitragistes actuels deviendront des teneurs de marché, mais l’on craint qu’ils aient du mal à s’adapter tant sur le plan capitalistique que dans le domaine informatique. Ils devraient toutefois bénéficier d’une période d’adaptation de trois ans.

Selon La Tribune, les efforts de désendettement de Pernod affolent la Bourse, l’action du groupe de spiritueux ayant perdu jusqu'à 9 % hier en séance, à l’annonce d’une augmentation de capital de 1 milliard d’euros, couplée à une alerte sur les résultats annuels.

«Déçus par la multigestion alternative, notamment par le changement de règles du jeu en cours de route et par le manque de rigueur pour certains dans la sélection, les investisseurs institutionnels français vont se tourner vers la gestion alternative directe», estime Bertrand Gibeau, associé directeur du développement de Reinhold & Partners, qui s’exprimait au cours d’une conférence organisée par Stern Fermon Associés et consacrée à la gestion alternative directe française. Un avis partagé par Sophie Van Straelen, présidente d’Asterias.Mais cette évolution va nécessiter que les institutionnels se dotent d’outils en interne pour procéder eux-mêmes à la «due diligence» opérationnelle. Dans ce contexte, la gestion alternative directe à la française aurait bel et bien une carte à jouer, d’autant que les investisseurs attendent désormais une certaine proximité de la gestion, plus rassurante, estiment les intervenants de la conférence. En attendant, les encours de la gestion alternative directe en France ont chuté de 71,19 % entre octobre 2007 et octobre 2008 à 11,5 milliards d’euros. Les sociétés de gestion devront aussi réconforter les institutionnels sur d’autres points, comme la liquidité, la transparence, la gouvernance? En termes de produits, des évolutions sont aussi en train de s’opérer. Ainsi, on assiste à une transformation des Aria EL en Ucits III. «Les Aria EL tout comme les FCIMT ne vont pas se développer», estime Sophie Van Straelen, présidente d’Asterias. En effet, selon elle, il ne s’agit pas des bons véhicules pour les investisseurs français, ils n’ont pas de reconnaissance internationale et en plus le cadre n’est pas utilisé à plein. Par exemple, peu de gérants utilisant les Aria EL profitent du levier de 4 fois. Le nouveau véhicule européen devrait donc s’imposer petit à petit. Un mouvement qui participe d’une certaine convergence entre gestion alternative et gestion traditionnelle. Bertrand Gibeau vante de son côté les mérites des fonds contractuels, qui ont été réformés en octobre 2008 et permettent de «faire beaucoup de choses, le tout dans un cadre sécuritaire», selon lui. Aujourd’hui, le marché français de la gestion alternative reste dominé par les fonds de fonds. Sur un total de 447 fonds à fin septembre 2008, 303 étaient des fonds de fonds, et ils représentaient un encours de 43 milliards fin septembre.

Le montant global des investissements sur le marché de l’immobilier d’entreprise en Ile-de-France s'établit pour le premier trimestre de 2009 à 395 millions d’euros, soit une chute spectaculaire de 85% par rapport au même trimestre de 2008, selon l’indicateur d’ImmoStat, rapporte Les Echos. ImmoStat rassemble les conseils en immobilier d’entreprise AtisReal, CB Richard Ellis, DTZ et Jones Lang Lassalle.

Le Bund a annoncé jeudi matin le lancement de son offre publique d"achat sur la banque Hypo Real Estate, au prix de 1,39 euro par action, soit une prime de 10% par rapport au cours moyen du titre sur la période du 1 au 15 février, c"est-à-dire les deux semaines ayant précédé l’annonce officielle de l’intention de l’Etat de nationaliser la banque. L"Etat détient déjà 8,7% du capital de la banque. Il lui en faut encore 42,3% pour pouvoir décider d"une augmentation de capital qu"il pourra souscrire seul pour atteindre les 100%.

Selon les milieux financiers, la Commission européenne va exiger que le Land de Bavière se sépare dans les années qui viennent de la majorité qu’il détient dans la Bayerische Landesbank (BayernLB), un établissement qu’il vient de sauver en lui fournissant 10 milliards d’euros de fonds propres, indique le Handelsblatt. On ne sait pas encore si les filiales pays de l’Est (MKB) et autrichienne (Hypo Alpe Adria) devront être vendues séparément.

Selon Morningstar, les fonds présentant des profils de risque plus élevés ont tiré leur épingle du jeu au premier trimestre, entre autres les fonds obligataires high yield, les fonds equity small-cap, ainsi que les fonds sur la Russie et l’Amérique latine.Parmi les fonds spécialisés, les meilleures performances ont été dégagées par les métaux précieux, suivis des technologies et des matériaux industriels. Les fonds énergie se sont également bien comportés, avec une progression de 0,65%. A noter que la contraction du secteur s’est poursuivie durant le trimestre sous revue. Le nombre de classes de fonds liquidées ou fusionnées a fait un bon de plus de 60% sur un an, et les opérations de fusion et d’acquisition se sont accrues.

Selon La Tribune, les autorités russes se préparent à une vague de faillites dans le secteur bancaire. «La crise bancaire en Russie n’en est qu'à ses débuts, et elle viendra du secteur réel de l'économie», a indiqué le patron de la Sberbank et ancien ministre du Développement économique, Guerman Gref. De son côté, le patron d’Alfa Bank, première banque privée du pays, s’attend lui aussi à des «faillites en chaîne» en raison d’une explosion des défauts de paiement. Il indique les entreprises russes vont devoir rembourser l'équivalent de 220 milliards de dollars cette année, dont 160 milliards à des banques russes.

A fin 2008, l’encours des fonds domiciliés au Luxembourg ressortait à 2,15 billions de dollars, accusant ainsi une contraction de près de 30 % sur un an, rapporte Lipper. L’agence précise toutefois que le nombre de fonds a augmenté de plus de 10 % pour ressortait à 12.102, ce qui montre l’intérêt des émetteurs pour la place de Luxembourg, malgré les turbulences sur les marchés financières. Les actifs sous gestion des fonds monétaires et des ETF se sont accrus de 16 % à 561,9 milliards et de 59 % à 32 milliards de dollars.En ce qui concerne les fonds d’investissement spécialisés (SIFs en anglais), leur encours a diminué à 179,6 milliards de dollars dans 1.712 véhicules, contre 205,4 milliards un an plus tôt. Fin 2006, les produits analogues n’arrivaient cependant qu'à 104,7 milliards. Les principaux administrateurs de fonds étaient au 31 décembre JP Morgan Bank, avec 300,7 milliards de dollars d’encours, devant RBC Dexia et Fastnet, qui affichaient respectivement 165,3 milliards et 157,7 milliards de dollars. UBS Fund Services et European Fund Administration (EFA) se classaient quatrième et cinquième avec 132,5 milliards et 129,8 milliards.

Après une contraction de 52,2 milliards de dollars en janvier, à 658,8 milliards de dollars, l’encours mondial des ETF a encore diminué de 67,77 milliards en février, pour se situer à 593,03 milliards de dollars en fin de mois, selon les statistiques de Barclays Global Investors (BGI). Le nombre d’ERTF ressortait à 1.603 contre 1.602, avec 2.720 cotations contre 2.683 sur 42 Bourses. Depuis le début de l’année, les actifs gérés dans les ETF ont chuté de 26,9 % alors que l’indice MSCI monde en dollars ne reculait que de 18,4 %.Cela posé, les souscriptions nettes des mutual funds hors ETF ont représenté 152 milliards de dollars en janvier, tandis que celles des ETF pesaient 12,9 milliards, rapporte Strategic Insight.A fin février, 679 ETF étaient en projet, contre 613 un mois plus tôt.

Le ministre irlandais des Finances, Brian Lenihan, a annoncé la création d’une agence de gestion d’actifs, le NAMA, destiné à nettoyer les bilans des banques infestés d’actifs toxiques, rapporte L"Agefi. #Cette entité devrait racheter entre 80 à 90 milliards d’euros d’actifs éligibles, sur la base de leur valeur comptable#.

As of the end of 2008, assets in funds domiciled in Luxembourg totalled USD2.15trn, for a contraction of nearly 30% in one year, Lipper reports. The agency states that the number of funds increased at the same time by 10%, to a total of 12,102, in a sign of the continued interest of issuers in Luxembourg as a financial centre, despite the turbulence in financial markets. Assets under management in money market and ETF funds increased by 16% to EUR561.9bn, and by 59% to USD32bn.For specialised investment funds (SIF), assets fell to USD179.6bn, in 1,712 vehicles, compared with EUR205.4bn one year earlier. At the end of 2006, analogous products had only EUR104.7bn.The major fund administrators as of 31 December were JP Morgan Bank, with USD300.7bn in assets, followed by RBC Dexia and Fastnet, which had USD165.3bn and USD157.7bn, respectively. UBS Fund Services and European Fund Administation (EFA) placed fourth and fifth with USD132.5bn and USD129.8bn.