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22/05/2009

Skandia launches income generating protected product

Skandia UK on Wednesday announced the launch of the Skandia Enhanced Dividend Seeker, a new protected investment product which will pay an annual income determined by dividends from FTSE 100 companies rather than their market valuation. The product, which will be available from Skandia MultiFunds, will be open for subscriptions until 26 June, and will mature in three years, with payments on this anniversary date each year. When companies in the index pay a dividend, the value will be calculated as a proportion of the FTSE 100 index as a whole, and expressed as “dividend points.” Revenues for the second and third year will be calculated by dividing the total number of dividend points by the FTSE 100 at the beginning of the investment period. This value will then be multiplied by an enhancement factor of 1.5 to provide the percentage of performance. In addition to these annual payments, the capital initially invested by the subscriber will be reimbursed in full at the end of the three-year period, if the FTSE has not lost more than 50% of its initial value. If the index loses more than 50%, the capital remibursed will be reduced by the same proportions. Minimal subscription is set at GBP3,000.
22/05/2009

Ingo Gefeke et Axel Schwarzer promus au comité de direction de DWS

Le conseil de surveillance de DWS Investment GmbH (groupe Deutsche Bank) a nommé deux nouveaux membres de son comité directeur (Geschäftsführung) avec effet au 1er juillet. Il s’agit d’une part d’Ingo Gefeke, chief administrative officer de la division gestion d’actifs de la Deutsche Bank, qui prend la responsabilité mondiale de la distribution et de la gestion des produits. D’autre part, Axel Schwarzer, qui avait été dépêché aux Etats-Unis pour remettre Scudder sur pied, se voit confier la responsabilité mondiale des relations avec les partenaires de distribution stratégiques.Cela signifie qu’en plus de la gestion de fonds et du développement de produits, la direction de la distribution sera désormais centralisée à Francfort, comme l’a souligné Klaus Kaldemorgen, primus inter pares au sein du comité directeur. DWS précise qu’en 2008 quelque 3 milliards d’euros ont été transférés pour gestion à Francfort en provenance d’Asie et des Etats-Unis. D’ici à fin mai, ce montant atteindra probablement 7 milliards d’euros, principalement en provenance des Etats-Unis.
22/05/2009

Cartesio creates a sub-fund within a BNP Paribas Sicav

The Spanish-registered discretionary fund Cartesio Y will be replicated in the form of a sub-fund of a Luxembourg-registered Sicav from BNP Paribas, the PaReturn Cartesio Equity, Funds People reports. The independent manager Cartesio, founded five years ago by Juan Bertrán, Cayetano Cornet and Álvaro Martínez, has assets of about EUR100m in the discretionary fund Cartesio Y (which may invest from 0% to 100% in equities), and the more conservative Cartesio X. In 2008, the Cartesio Y fund lost 14.2%, with volatility of 13.1%, while the European stock market, which is its benchmark, lost 42.5%, with volatility of 37.3%. Over five years, the fund has earned returns of 26.6%, with volatility of 8%, compared with a loss of 1.6% and volatility of 21.3% for the benchmark.
22/05/2009

Guillermo Morenés buys up Javier Botín's stake in M&B Capital

The son and son-in-law of the chairman of Santander are professionally parting ways, according to reports in Negocio. They were partners in the alternative management firm M&B Capital Advisers Holding, which was implicated in the Madoff scandal. The company Ameron Inversiones, controlled by Guillermo Moernés, son-in-law of Emilio Botín and husband of Ana Patricia Botín (chairwoman of Banesto), has now bought back the shares in the company previously controlled by Javier Botín, son of the banker. Javier Botín remains the sole shareholder in M&B Capital Markets.Negocio reports that M&B CA Holding invested EUR135m of its clients’ money in Madoff funds, of which EUR15m of it from funds which the firm managed itself.
22/05/2009

Sabadell reorganizes private bank

The fourth-largest Spanish bank, Banco Sabadell, is bringing together all of its private banking and market activities under a single director, and has appointed a man with a reputation for leadership, Ramón de la Riva, to head them up, Expansión reports. The new division will include Banco Urquijo, SabadellAtlántico Banca Privada, cash management, investment funds, and the brokerage firm Ibersecurities.
22/05/2009

LFP releases Euro Souverains fund in Spain

The French-registered FCP fund Euro Souverains, launched on 17 March, whose objective is to outperform the Euro MTS 1-3 year index by at least 100 basis points over three years, will be made available in Spain by La Française des Placements (LFP). The UCITS III-compliant product had assets as of the end of April of EUR75.3m. The investment strategy is focused on the exploitation of differentials in performance between Euro zone sovereign debt denominated in Euros, which follow a single monetary policy and whose risks of default are considered minimal. The manager, François Collet, monitors the returns for various maturity dates on the rate curve for member states of the Euro zone, to identify teh most attractive risk/return ratios and to locate potential sites for arbitrage between different categories of bonds (fixed-rate, inflation indexed, and variable rate). The performance of the fund in its first month was 2.81%, says Gerardo Duplat, head of LFP for Spain. The LFP Euro Souverains may invest up to 10% ots its assets in money market funds. The manager may also use derivatives traded on an official Euro zone market, up to to a maximal value of the liquid value of the fund, due to considerations of exposure and coverage.
22/05/2009

DWS cuts back global presence in fund management

The Börsen-Zeitung reports that DWS (Deutsche Bank) will be reducing its presence in fund management in the United Staes and Asia. Many portfolio management locations in these regions will be abandoned, but it is not yet known how many jobs will be lost. A spokesperson also stated that Ed Parker, head of the firm for Asia, will be leaving the company.
22/05/2009

SGAM licensed to invest directly in Chinese equities

Through its alliance with the local manager Fortune Fund, SGAM has obtained a license from the Chinese authorities to create an investment vehicle which will invest exclusively in A-type shares, which are traded in Chinese yuan on the Shanghai and Shenzen stock exchanges. The fund may invest up to USD100m, and will be available only to institutional and foreign investors. Subscriptions will be open for three months, and the NAV of the fund will be calculated once per month.
22/05/2009

UBS refait encore ses comptes

Des «adaptations de valeur pour les rachats d’emprunts, le calcul des recettes d’intérêts et les pertes réalisées sur devises», expliquent de nouvelles corrections comptables chez UBS rapporte Le Temps qui note que la bqnue a du s’y reprfsdsdfsdfsdfendre à trois fois pour chiffrer l’étendue exacte de la débâcle de l’exercice 2008.
22/05/2009

Best-performing funds invest in Latin America

According to statistics from VDOS Stochastics, the funds which have shown the best performance since the beginning of the year have been products which invest in Latin America, such as the ETF FTSE Latibex Brasil (42.51%) and the Sabadell BS América Latina, Cinco Días reports. Other strong performers include the Qquality BRIC (34.6%) from BBVA, the Plan Caixaprivada Bolsa emergence (26.4% from Manresa Rendicem, and the Bestinver Global, with 25.7% and 27%, respectively.
22/05/2009

Axel Miller becomes a partner at Petercam

On 1 June, Axel Miller, who was chairman of the board of directors at Dexia from 2006 until October 2008, will become the 16th managing parter of the independent management firm Petercam (EUR14bn in assets).
22/05/2009

Temasek explique la vente de Bank of America

Le fonds souverain de Singapour, Temasek, a justifié la vente de sa participation dans Bank of America par un changement de l’environnement de risque de l’investissement, qui lui aurait fair perdre 3 milliards de dollars, indique le Financial Times.
22/05/2009

Managers losing sleep over recession

According to a survey by Philips Electronics in the United States, Japan, Germany, the United Kingdom and the Netherlands of 2,500 fund managers, the recession is costing managers sleep: Cotizalia reports that three out of four of them are sleeping 40 minutes to one hour less than the eight hours considered to be a normal nightly amount.
22/05/2009

Wider range of scenarios to be included in "stress tests"

The international settlement bank (BRI) has implicitly admitted that the current system, known as Basel 2, does not provide an adequate measurement of banks’ capacity to resist crises, La Tribune reports. The institution on Wednesday announced arrangements for “'stress test’ and supervision practices” which include more severe scenarios in stress testing. In the future, the BRI will require that the stress tests must be configured within a “larger environment,” and that the tests must take account of “particular risks,” the newspaper reports. These would include coverage strategies, the cost of liquidity, and teh resistance of complex structured products. Banks were saved from bankruptcy only by government intervention, even at a time when they had sufficient levels of owners’ equity under Basel 2 regulations, a specialist explains. Now, stress tests which include tests of economic, growth rates, unemployement, interest rates, and other scenarios, are being conducted by the US goverment on the 19 largest banks int he US, considered exemplary interms of their methodology. European banks are preparing for similar evaluations.
22/05/2009

Ascendancy of Deutsche Bank "rationalisers" at DWS

With the appointment of Ingo Gefeke and Axel Schwarzer, Kevin Parker, head of asset management at Deutsche Bank, has succeeded in asserting his authority over DWS heads anxious to retain their independence. The new appointees are part of a group of “rationalisers” at the bank, Handelsblatt writes, and the new strong-man, Ingo Gefeke, comes with a reputation as a controller. Apparently, the time for savings has come at DWS, which Handelsblatt reports has been losing money.
22/05/2009

NBIM seeking a new CIO

According to announcements published in several newspapers worldwide, Norges Bank Investment Management (NBIM) is seeking a new chief investment officer (CIO), a chief risk officer, and a chief treasurer, IPE reports. NBIM is the affiliate of the Bank of Norway which manages the nation’s Government Pension Fund - Global. Currently, Yngve Slyngstad, CEO of NBIM and executive director of the Fund, is serving as interim CIO, a job which he does not appear to wish to retain permanently.
22/05/2009

Banca Generali and Generali Investments found Generali Investment Managers

Assicurazioni Generali on Wednesday announced that Banca Generali and Generali Investments will control a respective 51% and 49% of the new Luxembourg-registered company Generali Investment Managers SA, which will be created through the absorption of Generali Investments Luxembourg SA, 100% controlled by Generali Investments SA, into BG Investment in the second half of this year. The new entity will specialize in mark-to-market assets, including funds, Sicavs, funds of funds and institutional management. BG Investment Luxembourg manages about EUR3.3bn in two Sicav funds (BG Sicav and BG Selection Sicav), which are available to clients of Banca Generali, while Generali Investments Luxembourg has assets of about EUR4.8bn, largely on behalf of institutional investors and insurers belonging to the Generali group. The merger will aim not only to bring together the two firms’ expertise in the area of mark-to-market products, but also to prepare Generali staff for the roll-out of the OPCVM IV directive, which will allow for the creation of pan-European platforms for asset management products. The Generali group manages about EUR20bn in mark-to-market products.
19/05/2009
Fonds

Le gouvernement siphonne son fonds de pension

Pour 2009, le budget révisé de la Norvège prévoit une baisse à 237,4 milliards de couronnes contre 510,6 milliards en 2008 de l’excédent du Fonds de pension gouvernemental (Government Pension Fund - Global) ainsi qu’une ponction de 117,6 milliards de couronnes contre 8,4 milliards sur ce Fonds. Les transferts nets au Fonds vont baisser à 143,8 milliards contre 407,5 milliards et le dividende tiré de ce fonds devrait diminuer à 93,6 milliards contre 103,1 milliards de couronnes. Selon le ministère des Finances, les dépenses de recettes pétrolières sera augmenté en 2009 de 9,5 milliards de couronnes supplémentaires pour atteindre 130 milliards de couronnes, soit 39 milliards de couronnes de plus que les recettes escomptées en provenance du Fonds de pension gouvernemental. Ce montant représente 5,7 % de l’encours du Fonds, alors que les directives de politique budgétaires mises en place en 2001 stripulent que ces dépenses ne doivent pas dépasser les 4 % des actifs sous gestion. Toutefois, le texte autorise un franchissement du plafond des 4 % en période de baisse de l’activité économique. Le budget amendé prévoit que les deux branches du Fonds de pension gouvernemental (la mondiale et la norvégienne) se situera à plus de 2,49 billions de couronnes en fin d’année. A fin avril, la branche mondiale a presque atteint les 2,2 billions de couronnes, contre 2,07 billions un mois plus tôt.
Fonds
19/05/2009
Fonds

Erste Sparinvest clôture son fonds d'obligations corporate

Selon Das Investment, Erste Sparinvest a fait savoir qu’elle allait clôturer la souscription de son fonds à échéance Espa Corporate Basket 2013 dès le 20 mai. La souscription ouverte le 4 mai devait être initialement fermée le 29 mai (lire notre dépêche du 4 mai 2009). «Nous devons fermer le fonds maintenant afin de pouvoir servir le coupon annuel de 4,25%», a indiqué Franz Gschieg, gérant de Erste Sparinvest. La société étudie le lancement d’un autre produit de nature similaire.
Fonds
19/05/2009
Fonds

Les gestionnaires actifs commencent à souffrir, selon Watson Wyatt

Dans son étude «The future of the asset management industry», le Thinking Ahead Group de Watson Wyatt estime que la pression sur les bénéfices des sociétés de gestion d’actifs pratiquant une gestion active va provoquer des changements considérables dans le secteur en 2009. Elles ont commencé l’année avec des recettes en baisse de 30-50 % par rapport à 2008 et leurs bénéfices vont demeurer sous pression tant que les performances du marché et les souscriptions demeurent faible et qu’il s’avère impossible de majorer les commissions. Pour redevenir bénéficiaires, les gestionnaires d’actifs réduiront encore leur effectif d’environ 10 %, surtout dans les domaines qui ne sont pas essentiels (non-core roles). Ils diminueront aussi leurs coûts (notamment les rémunérations variables) d’environ 20 %, estime Watson Wyatt. Le cabinet de consultants s’attend aussi à une vague de fusions-acquisitions au sein du secteur.
Fonds
19/05/2009
Fonds

Retour en grâce des fonds de crédit bancaire

Alors qu"ils ont perdu en moyenne 27 % en 2008, les fonds de crédit bancaire affichent depuis le début de l"année les meilleures performances parmi les fonds de fixed income, indique le Wall Street Journal. Ils ont gagné 19 % à jeudi dernier. Les gérants interrogés par le quotidien soulignent que ces fonds devraient se montrer plus volatils que par le passé.
Fonds
19/05/2009

La BEI accorde un prêt " vert " à Dexia

Selon L’Echo, la Banque européenne d"investissement (BEI) a accordé à Dexia 150 millions d’euros destinés à financer des investissements de petite ou moyenne importance dans le renouvelable et l’efficacité énergétique. C’est le premier financement de la BEI de ce type en Belgique.
19/05/2009

ETF Securities a le vent en poupe

ETF Securities (ETFS) vient de nommer Scott Thompson au poste de responsable des ventes pour les marchés britannique et irlandais alors que Townsend Lansing rejoint l'équipe structuration et développement produits en tant que senior manager. La nomination de Scott Thompson répond à la demande croissante en ETC et ETF de la part des investisseurs ; il dirigera l'équipe en collaboration avec Will Rhind, Neil Jamieson et Rachel Kersey-Brown. Il était précédemment chez JP Morgan où il dirigeait la tenue de marché (market making) des ETF. Townsend Lansing vient pour sa part de Bank of America où il était Vice President en charge du développement de nouveaux produits dans le secteur des dérivés actions. Les actifs sous gestion ont passé la barre des 11 milliards d’euros, affichant un bond de 100% par rapport à novembre 2008 et, sur les douze derniers mois, l’effectif marque une progression de plus de 100%, passant de 17 à 40 collaborateurs. ETFS propose plus de 140 ETC et ETF.
19/05/2009

BNP Paribas : Michel Tilmant pourrait intégrer le conseil d?administration

Selon L"Echo qui cite De Tijd, Michel Tilmant, l’ancien administrateur délégué du bancassureur néerlandais ING, contraint à la démission fin janvier, pourrait intégrer le conseil d"administration de BNP Paribas au titre de représentant de l"Etat belge qui détient désormais 11,6% du capital de la banque. Le second siège devrait revenir à Jean-Claude Deschamps. Ce proche du ministre des Affaires étrangères, Karel de Gucht est actuellement conseiller en technologies pour la société d’investissement flamande Gimv. BNP Paribas a qualifié ces annonces de « prématurées ».
19/05/2009
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Les fonds ISR progressent dans l'espace germanophone

Au premier trimestre 2009, une vingtaine de fonds de développement durable ont été lancés dans les pays de langue allemande. Selon les statistiques du SBI (Sustainable Business Institute), le nombre de fonds ISR sur les marchés allemand, autrichien, et suisse, s'élevait à 294 à fin mars contre 274 fin 2008. L’encours de ces fonds s’inscrivait à environ 21 milliards d’euros, pratiquement inchangé. En termes de performance, les fonds actions affichent des gains compris entre +8% et -15% alors que sur les fonds obligataires, la fourchette va de +3% à -6%. Les fonds diversifiés ont réalisé des performances comprises entre +1% et -20% alors que les résultats des fonds de fonds vont de +8% à -16%.
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19/05/2009
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Un fonds dédié à Israël distribué en Allemagne et en Autriche

A l’occasion de la célébration du soixantième anniversaire de la naissance de l’Etat d’Israël, Ceros Vermögensverwaltung lance le fonds d’actions ouvert Israel 60 Plus, qui devrait permettre aux investisseurs de participer aux opportunités de développement d’Israël (lire notre dépêche du 28 novembre 2008). Le fonds est désormais autorisé à la distribution en Allemagne et en Autriche. Le choix des titres inclus dans le portefeuille est arrêté en étroite collaboration avec des établissements israéliens comme Real Investment, Bank Leumi ou Excellence Nessuah. L’objectif du fonds est de surperformer l’indice TA100.
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19/05/2009
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La crise provoque une vague de disparitions de Sicav

Sur les douze derniers mois, rapporte Cinco Días, on a enregistré la dissolution de 63 Sicav, des véhicules d’investissement destinés en Espagne aux grandes fortunes. Cela tient à la fois à la chute des encours du fait de la baisse des marchés (le plancher est légalement fixé à 2,4 millions d’euros) et aux besoins de liquidité des investisseurs.
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