02/07/2009
Aberdeen AM concludes acquisition of Credit Suisse activities
In France, the British management firm becomes a major foreign player
02/07/2009
Sal. Oppenheim recruits in distribution
Georges-Emmanuel Rosmade has joined the commercial distribution direction of Sal. Oppenheim (France) as head of investor relations. He will report to Bruno Zaraya. Since September 2007, Rosmade had been head of training at Master Finance & Stratégie de Sciences Po (Paris).
02/07/2009
Inverco appoints two new chiefs
The AGM of Inverco, the Spanish association of management firms, has elected Eugenio Yurrita, of BBVA Asset Management, as the new president of the group of collective investment institutions, replacing Asunción Ortega of Invercaixa Gestión.Meanwhile, Santiago Arans, from Bansabadell Pensiones, has been elected president of the group of pension funds, replacing Dolores Ybarra, of Santander Pensiones.
02/07/2009
Private bank profits at one quarter of former levels
According to a PricewaterhouseCoopers study of global wealth management, in 2007, eight publicly traded Swiss banks earned average pre-tax margins on assets under management of 45 basis points. One year later, the average is only 12 basis points, virtually a quarter of their previous levels.
02/07/2009
Institutional investor confidence index shows increase
The global investor confidence index published by State Street shows an increase in June of 7.0 points, to 115.5 points, compared with a corrected level of 108.5 for May. In Europe, the confidence of institutional investors rose by 9.1 points, to 95.0 points. The increase is as significant in North American, where the regional index rose 6.2 points to 113.6. Appetite for risk fell, however, in Asia, where the index fell by 1.3 point to 92.1 points, from a corrected level of 23.4 in May.
02/07/2009
Commerz Real invests in Helsinki
The real estate management firm Commerz Real (Commerzbank group) is investing for the first time in Finland, with the purchase of the Swing Life Science Center in Helsinki (32,100 square metres) for about EUR124m. The vendor of the property is the Etera Mutual Pension Insurance Company; it will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund hausInvest europs, whose portfolio (EUR9.48bn) is now 6% invested in northern Europe.
02/07/2009
Germany challenges UK over regulations
Les Echos reports that the German finance minister, Peer Steinbrück, has expressed displeasure with the British government for listening to calls from the City to return to pre-crisis regulations. Steinbrück says that in Brussels two weeks ago, at the most recent meeting of the European Council, the United Kingdom blocked new safeguards proposed by Germany and France. The City, which represents a significant economic presence in the UK, is seeking to preserve its competitive advantage over other financial centres, he says. However, Steinbrück is pleased with reforms being undertaken in the United States.
02/07/2009
BofA having a difficult time finding a buyer for asset management division
Potential buyers have lost interest in the asset management activities of Bank of America since BlackRock decided to pay Usd13.5bn for Barclays Global Investors, sources familiar with the matter say. To bring about a quicker sale, BofA may split Columbia into two entities, and sell of its money market fund activities separately. The bank had no comment on the reports.
02/07/2009
Stanford Financial CFO will plead guilty
James Davis, chief financial officer at Stanford Financial, who is accused of orchestrating a USD7bn fraud, will plead guilty to three charges against him, his lawyer has told the Financial Times.
02/07/2009
Banca Generali extends its offerings with products from five management firms
As a part of its open architecture strategy, Banca Generali has announced that it has signed agreements with five international asset management firms: BlackRock, Crédit Agricole AM, Invesco, Morgan Stanley and Vontobel. Each asset manager will manage a sub-fund of the Luxembourg Sicav BG Selection, from BG Investment Luxembourg SA, the Luxembourg asset management firm from Banca Generali. Three of the funds will be managed with flexible allocations (BlackRock - Global Maps, CAAM – Momentum, Morgan Stanley - Active Allocation), while two will be invested in equities (Invesco - Asia Global Opportunities, in Asian markets, and Vontobel - Global Elite, in global equities). The five sub-funds come in addition to the 14 existing products in the Generali Sicav. Other agreements will be announced in the coming months, bringing the number of sub-funds outsourced to third party asset management firms to nine. The Luxembourg management firms of the Generali group and Banca Generali will soon be combined to create Generali Investment Managers, an entity which will be 51% controlled by Banca Generali.
02/07/2009
Nordea teams up with Vegagest
Nordea Investment Funds, an originally Scandinavian asset management firm based in Luxembourg, has entered into a strategic partnership with the Italian asset management firm Vegagest, which manages EUR2.4bn (as of 31 December 2008). The two actors will create a new entity which will manage and distribute funds on the Italian market. This will allow Nordea (EUR126bn in assets) to develop in Italy, where it has been present for five years via a representative office. For its part, the small independent firm Vegagest gains the support of a larger actor.
02/07/2009
Philip Levinson joins Blackstone
Blackstone has appointed Philip Levinson as managing director, from 6 July. Levinson will be responsible for development of new products for institutional investors in the Asia-Pacific region. Levinson was previously at RREEF, the platform from Deutsche Asset Management dedicated to private equity, infrastructure and international real estate.
Avis de gros temps sur le Livret A
Nouvelle baisse du taux au 1er août, emprunt Sarkozy : la décollecte va s'accélérer
Omega Capital va lancer deux nouveaux produits
Omega Capital, la Sicav qui canalise les investissements d’Alicia Koplovitz et qui a investi 808 millions d’euros dans Omega Asset Management au Royaume-Uni ainsi que dans Omega Gestión de Inversiones en Espagne, lance ce 1er juillet un fonds de fonds géré au Royaume-Uni, Turaco, qui sera ouvert aux investisseurs avertis et pour lequel la souscription minimale est fixée à 250.000 euros. L’objectif de performance est de 8-10 % par an avec une volatilité de 5-6 %, rapporte Expansión. Le second fonds, sera un hedge fund de droit espagnol, Alphaville, dont le prospectus est en cours d’examen par la CNMV. Il s’adressera donc aux investisseurs qualifiés et la souscription minimale sera de 50.000 euros. L’objectif de performance sera de 8-12 % par an, avec une volatilité n’excédant pas 10 %.
ETFS fait coter quatre ETF supplémentaires à Amsterdam
ETF Securities (ETFS) a annoncé mardi avoir fait admettre à la cotation sur NYSE Euronext Amsterdam quatre ETF à double effet de levier (2x) et à double découvert (-2x) sur les indices Dow Jones Euro Stoxx 50 et CAC 40. Ce sont les ETFS Dow Jones EURO STOXX 50 Double Short (2x) Fund, ETFS Dow Jones EURO STOXX 50 Leveraged (2x) Fund, ETFS CAC 40 2x Short Fund et ETFS CAC 40 2x Long Fund (lire notre dépêche du 23 juin).Ces produits viennent compléter la gamme de 13 ETF d’ETFS déjà cotés à Amsterdam depuis septembre 2008.
Schroders lance un fonds d'obligations d'entreprises sans risque de duration
La Sicav luxembourgeoise Schroders ISF comporte depuis le 15 juin un nouveau compartiment, le Strategic Credit, pratiquement identique au SISF Global Corporate Credit, mais dont le risque de duration et de taux est presque totalement éliminé avec une fourchette de duration de zéro à trois mois maximum, au lieu de 3-5,5 ans. Le fonds prendra d’ici quelques mois le nom de SISF Global Corporate Bond Duration Hedged, a indiqué Achim Küssner, directeur général de Schroder Investment Management pour l’Allemagne, l’Autriche et le Benelux.Le nouveau produit, qui pourra investir au maximum 20 % de son encours en obligations d’Etat et 20 % en high yield ou en obligations convertibles, utilisera comme indice de référence le BBA Libor. Le risque de change sera couvert. En revanche, les gérants Wesley Sparks et Jamie Stuttard se voient interdire tout placement en ABS.Schroders précise par ailleurs que le compartiment ISF Euro Corporate Bond (2,5 milliards d’euros) sera bientôt proposé lui aussi en une version où les risques de duration et de taux seront minimisés.Caractéristiques :Dénomination : Schroder ISF Strategic Credit Code ISIN LU0227788626Droit d’entrée Classe A 5 %Commission de gestion Classe A 1 % Souscription minimale 1.000 euros
Eddington présente ses deux fonds de hedge funds
Le gestionnaire britannique Eddington Capital Management a présenté ses deux fonds de hedge funds Triple Alpha et Macro Opportunities (150 millions de dollars au total) aux investisseurs de Barcelone et d’Andorre avant de faire halte à Madrid, rapporte Funds People. Le capital d’Eddington CM est détenu par les gérants ainsi qu'à 50 % par Caledonia Investments.Le Triple Alpha Fund, lancé en septembre 2003, est investi dans 15-20 hedge funds et affiche une performance annualisée de 10 % avec une volatilité de 9,52 %, l’objectif étant une performance de 15-20 %. Quant au Macro Opportunities, lancé en juillet 2007 et investissant dans 8-12 fonds, il a gagné 24,86 % en 2008 et 15,57 % en annualisé, avec une volatilité de 15,9 % (chiffres à fin mai).
Le fonds grec de Berenberg va être liquidé
Selon Das Investment, Berenberg Bank a prévu de liquider son fonds Grèce, le Hellas Olympia, dont l’encours est à présent tombé à 3,23 millions d’euros, le 30 mars 2010. Ce fonds lancé le 23 mars 1998 avait atteint jusqu'à 80 millions d’euros sous gestion. Il a accusé une perte de 60 % en 2008. Les souscripteurs auront la possibilité de transférer leur capital sans frais sur le fonds Balkan-Baltikum ou de récupérer la valeur de leurs parts en numéraire.
01/07/2009
DWS réduira sa gamme de produits "core" d'un tiers seulement
Les cent fonds que DWS projette de fusionner ou de fermer sur les douze mois à venir s’entendent selon le gestionnaire allemand par rapport à sa gamme de 300 fonds «cœur de cible». Il n’est donc pas question de réduire l’offre de 500 fonds à 200, comme l’ont interprété certains médias, mais de la diminuer d’un tiers (de 300 à 200) pour supprimer les doublons hérités par exemple de Zürich Investments et liquider les produits qui n’ont plus grand avenir, afin de «faire respirer» l’offre de produits.Les 500 fonds distribués en Europe comprennent des produits blancs ainsi que des fonds distribués en exclusivité par le réseau Deutsche Bank, des fonds garantis et des fonds commercialisés par des banques privées. Depuis le début de l’année, DWS n’a annoncé qu’une vingtaine de fermetures ou de fusions.
01/07/2009
Perquisition au siège de BNP Paribas Fortis
Selon la Tribune, la justice belge a perquisitionné hier le siège social de BNP Paribas Fortis à Bruxelles dans le cadre d’une enquête lancée il y a plusieurs mois portant sur des manipulations de cours. Il est également question d’ un éventuel délit d’initié d’un important actionnaire de Fortis.
01/07/2009
Berenberg crée une filiale pour lancer des fonds immobiliers fermés
Berenberg Bank, la plus vieille banque allemande (1590), annonce la création d’une filiale, Berenberg Invest AG, qui sera chargée de lancer des fonds immobiliers fermés destinés aussi bien aux particuliers qu’aux institutionnels. Elle proposera aussi des placements privés. Les investissements seront d’au minimum 20 millions d’euros par actif.Les produits de Berenberg Invest seront distribués exclusivement par des partenaires extérieurs, les divisions banque privée et gestion d’actifs de Berenberg Bank n'étant pas utilisées activement comme canal de commercialisation.Berenberg Invest entame son activité ce 1er juillet et son premier fonds devrait être distribué à partir de cet automne.
01/07/2009
David Rubinstein mise sur la démographie
Selon L’Agefi suisse, David Rubenstein, co-fondateur et directeur exécutif de Carlyle Group, dont les fonds gèrent quelque 85 milliards de dollars d’actifs à travers le monde, a déclaré hier à Genève que «l’industrie du private equity conserve un grand potentiel de croissance». Elle pourrait même devenir la forme favorite d’investissement alternatif. «Par opposition aux hedge funds, les investisseurs en private equity n’imaginent pas qu’ils puissent perdre de l’argent. S’il y a un problème, ils peuvent aller voir l’entreprise et le résoudre», explique David Rubinstein. Il estime par ailleurs que «la démographie jouera un rôle essentiel ces prochaines années. Le temps où des petits pays contrôlaient le monde est aujourd’hui révolu. L’avenir appartient à la Chine, à l’Inde et, dans une moindre mesure, aux Etats-Unis».
01/07/2009
L’avenir du private banking repose sur les chargés de clientèle
Selon L’Agefi suisse, les spécialistes de la gestion de fortune doivent maintenant inventer ce que PricewaterhouseCoopers (PwC) nomme «le nouveau classique» : plus de simplicité, avec le conseil au client placé au centre de leur activité. Face à des coûts en augmentation, des revenus chancelants et un environnement réglementaire plus pesant, le secteur doit modifier ses modèles d’organisation, pour améliorer ses procédés et son efficacité, affirme le sondage 2009 de PwC sur le private banking et la gestion de fortune. Conséquences : externalisations de prestations et fusions-acquisitions sont à l’horizon. Dans ce contexte, «les établissements les plus profitables sont ceux qui ont les plus bas ratios de clients par CRM (chargé de clientèle, ndlr), dans tous les segments, car un meilleur service se traduit par une augmentation des revenus», selon Jean-Christophe Pernollet, associé et responsable de PwC Genève. Les compétences des CRM devraient être renforcées selon trois axes: adaptabilité au changement, aspect relationnel et compréhension du risque.
01/07/2009
Séparation approuvée chez Julius Baer
La Tribune indique que les actionnaires de la banque suisse Julius Baer ont approuvé mardi 30 juin la séparation des activités de banque privée et de gestion d’actifs en deux unités distinctes cotées à la Bourse suisse.
01/07/2009
Scission de Julius Baer : feu vert des actionnaires
Selon L’Agefi suisse, les actionnaires du groupe bancaire ont accepté mardi à une large majorité la modification des statuts, avec à la clé la scission de Julius Bär en deux unités indépendantes, l’une dédiée à la gestion de fortune, l’autre à la gestion institutionnelle. «Cette opération permettra de renforcer sensiblement la flexibilité stratégique des deux sociétés et d’améliorer leur transparence», a indiqué hier Julius Bär, à l’issue de l’assemblée générale extraordinaire qui s’est tenue à Zurich.
01/07/2009
L'AGE approuve la scission de Julius Baer
Mardi, l’assemblée générale extraordinaire de Julius Baer Holding a approuvé la scission entre les activités de banque privée et de gestion d’actifs en deux entités totalement indépendantes cotées séparément sur la Bourse suisse SIX.Julius Baer Group Ltd se focalisera sur la banque privée pendant que GAM Holding Ltd fera de même sur la gestion d’actifs. La transaction devrait être bouclée dans le courant du troisième trimestre, sous réserve des autorisations nécessaires de la part des autorités de régulation.
01/07/2009
Les produits structurés à l’heure de la VaR
Selon L’Agefi suisse, l’Association suisse des produits structurés (ASPS) publie dès aujourd’hui sur son site une mesure des risques des produits structurés avec la Value at Risk (VaR), exprimant la perte maximale que l’investisseur pourrait subir à une probabilité donnée. En fonction de cette valeur, l’ASPS place les produits sur une échelle de 1 (VaR de 0 à 5%, assimilable au marché monétaire) à 6 (VaR de 50 à 100%, produits à effet de levier). Une commission indépendante de l’ASPS a toutefois le droit de modifier ces intervalles. L’indicateur de risque est calculé chaque jour après la clôture du marché et les résultats sont publiés le lendemain avant l’ouverture. Le classement devrait progressivement être publié sur les sites d’UBS, Vontobel, Clariden Leu, Deutsche Bank, ABN Amro et EFG Structured Products.
01/07/2009
Credit Suisse se prépare à donner les noms de ses clients au fisc français
Pour éviter de tomber dans le collimateur des autorités fiscales françaises, Credit Suisse annonce à ses clients dans une lettre datée du 24 juin dont Le Temps a obtenu copie, qu’elle souhaite désormais pouvoir transmettre leurs coordonnées aux autorités françaises. Cette mesure s’applique à tous les clients détenteurs «d’instruments financiers ou de titres français». Selon les informations du journal, cette mesure pourrait être étendue par la suite à d’autres pays.
Richard Pease investit dans son fonds
Richard Pease a investi 2 millions de livres sterling dans son fonds New Star European Growth Fund (81,7 millions d’euros d’encours), et 2 millions de livres supplémentaires dans Henderson. Cela constitue une marque de confiance de la part du gérant dans le potentiel de son fonds et dans la société de gestion britannique dont il fait partie aujourd’hui depuis le rachat de New Star.S’agissant du New Star European Growth, un fonds investi dans des sociétés européennes délaissées ayant un potentiel de croissance, Richard Pease a déclaré, à l’occasion d’une présentation à Paris, que «compte tenu des craintes d’inflation sur le long terme, il est plus que jamais nécessaire d'être investi dans les actions de bonnes entreprises ayant la capacité d’imposer leurs prix (pricing power). Et je pense qu’aujourd’hui, il faut saisir l’occasion d’investir car les valeurs sont bon marché».D’ailleurs, pour profiter des faibles valorisations entre autres, Richard Pease va lancer en septembre un fonds «Special Situations» basé au Royaume-Uni, qui aura une part en euro et une en sterling et peut-être une part en dollar. Sa gestion sera similaire à celui du fonds European Growth, mais il sera moins contraint et aura un biais midcap. Richard Pease, qui avait déjà géré un fonds situations spéciales chez Jupiter, compte aussi investir dans ce fonds.