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02/07/2009

Banca Generali extends its offerings with products from five management firms

As a part of its open architecture strategy, Banca Generali has announced that it has signed agreements with five international asset management firms: BlackRock, Crédit Agricole AM, Invesco, Morgan Stanley and Vontobel. Each asset manager will manage a sub-fund of the Luxembourg Sicav BG Selection, from BG Investment Luxembourg SA, the Luxembourg asset management firm from Banca Generali. Three of the funds will be managed with flexible allocations (BlackRock - Global Maps, CAAM – Momentum, Morgan Stanley - Active Allocation), while two will be invested in equities (Invesco - Asia Global Opportunities, in Asian markets, and Vontobel - Global Elite, in global equities). The five sub-funds come in addition to the 14 existing products in the Generali Sicav. Other agreements will be announced in the coming months, bringing the number of sub-funds outsourced to third party asset management firms to nine. The Luxembourg management firms of the Generali group and Banca Generali will soon be combined to create Generali Investment Managers, an entity which will be 51% controlled by Banca Generali.
02/07/2009

Nordea teams up with Vegagest

Nordea Investment Funds, an originally Scandinavian asset management firm based in Luxembourg, has entered into a strategic partnership with the Italian asset management firm Vegagest, which manages EUR2.4bn (as of 31 December 2008). The two actors will create a new entity which will manage and distribute funds on the Italian market. This will allow Nordea (EUR126bn in assets) to develop in Italy, where it has been present for five years via a representative office. For its part, the small independent firm Vegagest gains the support of a larger actor.
02/07/2009

SEC may reward fraud whistleblowers

David Kotz, chief inspector at the SEC, who is now conducting an enquiry into the US regulator’s failure to prevent the Madoff fraud, says that individuals who blow the whistle on illegal activities should receive a reward. This approach, he says, had a positive effect in cases at the Justice Department.
02/07/2009

Banks: risk of distortion of competition

The daily edition of L’Agefi reports that plans on the part of European governments to support their banks are meeting with skepticism on the part of the French banking federation (FBF) due to risks that they may distort competition in France. In the firing line is the ING group, via its affiliate ING Direct, which has recently launched a free current account.
02/07/2009

Pay scales for some bank chiefs under observation

La Tribune reports that the SEC (Securities and Exchange Commission) yesterday voted in favour of a proposal to give shareholders an opportunity to vote on pay scales for chiefs of banks which received TARP assistance and have not yet paid it off.
02/07/2009

Evidence to charge Mrs Madoff lacking

Federal investigators have concluded for now there is no physical evidence that Ruth Madoff, the wife of Bernard Madoff, actively participated in or concealed her husband’s fraud, according to two people familiar with the matter cited by the Wall Street Journal. Without new disclosures or incriminating testimony from witnesses, the 68-year-old Mrs. Madoff won’t be criminally charged.
02/07/2009

Les fonds de private equity remontent la pente

Selon les statistiques de Preqin, les capital-investisseurs ont drainé au deuxième trimestre 76,2 milliards de dollars dans le monde pour 82 fonds contre 60 milliards au premier, ce qui était le niveau le plus bas depuis quatre ans, souligne la Frankfurter Allgemeine Zeitung. En avril-juin 2008, la collecte avait atteint un record de 213 milliards de dollars.
02/07/2009

MEAG crée une filiale pour la gestion des immeubles de son portefeuille

MEAG Munich Ergo Asset Management, le gestionnaire d’actifs du réassureur Munich Ré et de l’assureur primaire Ergo, annonce mercredi avoir créé MEAG Property Management GmbH, une filiale dirigée par Joachim Barkmann et Christian Balletshofer qui sera chargée de gérer le parc immobilier de MEAG en Allemagne. Jusqu'à présent, cette mission était dévolue à trois entités différentes situées à Munich, Düsseldorf et Hambourg.
02/07/2009
Fonds

Deka Immobilien rationalise sa gamme

Au 1er octobre, DekaBank va ramener de six à quatre le nombre de ses fonds immobiliers offerts au public par la fusion du Deka-Immobilien Fonds (environ 2,5 milliards d’euros d’encours) avec le Deka ImmobilienEuropa (7,3 milliards), tandis que le WestInvest 1 (1,7 milliard) sera absorbé par le WestInvest InterSelect (3 milliards d’euros). Le Deka-ImmobilienEuropa et le WestInvest InterSelect conservent leur nom et leur cote ISIN, respectivement (DE0009809566 et DE0009801423). La fusion a reçu l’agrément de la BaFin.Matthias Danne, membre du directoire, a souligné que la création de deux grands fonds européens, dont l’un sera d’ailleurs encore plus gros que le hausInvest europa de Commerz Real (9 milliards d’euros), va permettre de diversifier les portefeuilles. Ces fonds auront «au moins temporairement» une grande partie de leur encours investi en Allemagne .Deka Immobilien Investment et WestInvest affichaient respectivement 12,34 milliards d’euros et 5,49 milliards d’euros d’actifs sous gestion à fin mai, dans chacun trois fonds immobiliers offerts au public. L’encours total dépasse les 19 milliards d’euros.
Fonds
02/07/2009
Fonds

Morgan Stanley P2 Value manque son rendez-vous

L’allemand Morgan Stanley Real Estate Investment a annoncé qu’il n’a pas été techniquement en mesure de tenir le délai prévu du 1er juillet pour l’audit spécial complet, par des experts indépendants, du portefeuille de son fonds immobilier offert au public Morgan Stanley P2 Value. Néanmoins, ce chantier devrait être bouclé à très brève échéance et le gestionnaire compte communiquer rapidement sur le sujet.Au 31 mars, l’encours du fonds se situait à 1,91 milliard d’euros et la valeur des 40 actifs immobiliers du portefeuille représentait en valeur vénale environ 2,28 milliards d’euros, dont 657,3 millions correspondant à des immeubles détenus en direct.
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02/07/2009
Fonds

Le KanAm US-grundinvest affiche une performance de 4,4 %

Après 6,3 % pour l’exercice à fin mars 2008, le fonds immobilier allemand offert au public KanAm US-grundinvest a enregistré pour les douze mois à fin mars 2009 un gain de 4,4 % en dollars et de 23,9 % en euros. C’est le seul fonds immobilier allemand à être libellé en dollars. Son encours était de 626 millions de dollars au 2 juin.KanAm propose de servir un dividende inchangé de 2,20 dollar par part pour ce fonds dont les remboursements ont été suspendus fin octobre. Le taux d’occupation des actifs immobiliers a augmenté durant le dernier exercice à 98,2 % contre 91,1 %.Compte tenu de la situation difficile prévalant sur les marchés, le KanAm US-grundinvest n’a effectué que deux investissements durant l’année écoulée. Le fonds axé sur l’immobilier américain a acheté le Denbury Park II à Plano, près de Dallas et il a augmenté à 95 % contre 80 % sa participation dans The Evening Star Building de Washington D.C.
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02/07/2009

Franklin prend une participation dans la Deutsche Borse

Mercredi, la Deutsche Börse a indiqué dans un communiqué boursier avoir reçu le 26 juin notification par Franklin Mutual Advisers d’une prise de participation par cette dernière de 3,01 % dans son capital. Le gestionnaire américain détenait alors un peu plus de 5,87 millions de droits de vote.
02/07/2009
Fonds

Avana lance ses deux premiers produits à base d'ETF

En six mois, Götz Kirchhoff a mis sur pied une nouvelle société de gestion, Avana Invest, une coopération avec Lyxor Asset Management ainsi qu’avec Société Générale Securities Services KAG (lire nos articles des 2 février et 5 mars) et, depuis mercredi, deux premiers produits de gestion d’actifs à base d’ETF.L’ancien dirigeant d’Indexchange a présenté en effet les fonds Avana IndexTrend Europa Dynamic et Avana Indextrend Europa Control. Le premier investit dans des ETF d’actions européennes répliquant le Dow Jones Stoxx 600 et ses sous-indices alors que le second se focalise sur des ETF qui suivent des indices obligataires allemands et européens.Les deux produits utilisent un modèle de suivi de tendance visant à réduire fortement la perte maximale (maximum draw-down ou MDD). Ils peuvent être investis entre 0 et 100 %. En cas de signal de vente, l'équipe de gestion peut investir en ETF monétaires et d’autres instruments appropriés ; elle est habilitée aussi à investir en ETF actions «short». La rétropolation a montré selon Götz Kirchhoff que le processus d’investissement permet de générer une nette surperformance par rapport au Dow Jones Stoxx 600. Caractéristiques Dénomination Avana IndexTrend Europa Dynamic Avana IndexTrend Europa Control Code ISIN DE000A0RHDB9 DE000A0RHDC7 Droit d’entrée 5 % maximum 3 % maximum Frais de gestion 1,2 % 0,6 % Commission de performance 15 % 5 % Souscription minimale Aucune/ 10 millions d’euros pour la classe institutionnelle Aucune/ 10 millions d’euros pour la classe institutionnelle
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02/07/2009

Double relève à l'état-major d'Inverco

L’assemblée générale de l’association espagnole Inverco des sociétés de gestion a élu Eugenio Yurrita, de BBVA Asset Management, comme nouveau président du groupement des institutions d’investissement collectif, en remplacement d’Asunción Ortega d’Invercaixa Gestión.D’autre part, Santiago Arans, de Bansabadell Pensiones, a été élu président du groupement des fonds de pension en remplacement de Dolores Ybarra, de Santander Pensiones.
02/07/2009
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La Caixa crée un fonds pour les grandes fortunes

La division banque privée de La Caixa a levé 350 millions d’euros auprès de grandes fortunes pour le fonds Albus, la souscription minimum étant d’un million d’euros, rapporte Expansión. Dans un premier temps, 90 % de l’encours seront investis en obligations d’entreprise et 10 % en actions «sélectionnées avec grand soin».
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02/07/2009
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Rechute de l'encours des fonds en juin

Au 30 juin, l’encours des fonds de valeurs mobilières distribués en Espagne ressortait à 160,65 milliards d’euros, reprenant sa baisse après deux mois de légères augmentations qui faisaient eux-mêmes suite à une série de 23 mois de contractions plus ou moins fortes. La diminution pour juin se situe selon l’association Inverco des sociétés de gestion à 1,27 milliard d’euros ou à 0,8 %. Les sorties nettes se sont situées à 1,74 milliard d’euros en juin contre 1,19 milliard pour mai. Elles atteignent ainsi 8,92 milliards depuis le début de l’année.Parmi les dix premières sociétés de gestion par les encours, seules trois affichent des souscriptions nettes pour juin : Invercaixa Gestión, avec 17,77 millions, Popular Gestión avec 1,91 million et Ibercaja Gestión avec 67,14 millions.Les deux poids lourds du secteur ont accusé pour leur part de très importantes sorties nettes : BBVA Asset Management (32,92 milliards d’euros d’encours), a subi des remboursements nets de 290,92 millions d’euros, tandis que Santander Gestión de Activos (29,79 milliards d’euros) supportait une hémorragie de 805,16 millions d’euros. A noter aussi qu’Ahorro Corporación et Barclays Wealth Management ont supporté des retraits de respectivement 214,05 millions et 164,61 millions.
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02/07/2009

Philip Levinson rejoint Blackstone

Blackstone vient de nommer Philip Levinson au poste de managing director, à compter du 6 juillet. Philip Levinson aura notamment la responsabilité du développement des nouveaux produits à destination des investisseurs institutionnels dans la zone Asie-Pacifique. Philip Levinson était précédemment chez RREEF, la plateforme de Deutsche Asset Management dédiée au private equity, aux infrastructures et à l’immobilier international.
02/07/2009
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Commerz Real investit à Helsinki

La société de gestion de fonds immobiliers Commerz Real (groupe Commerzbank) investit pour la première fois en Finlande en achetant pour environ 124 millions d’euros le complexe de bureaux Swing Life Science Center (32.100 mètres carrés) à Helsinki. Cet actif vendu par la caisse de retraite Etera Mutual Pension Insurance Company est affecté au fonds immobilier offert au public hausInvest europa, dont désormais 6 % du portefeuille (9,48 milliards d’euros pour un encours de 9 milliards) sont investis en Europe du Nord.
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02/07/2009

Nordea s'allie à Vegagest

Nordea Investment Funds, société d’origine nordique basée au Luxembourg, vient d’annoncer un partenariat stratégique avec la société de gestion italienne Vegagest, qui gère 2,4 milliards d’euros (au 31 décembre 2008). Les deux acteurs vont créer une nouvelle entité qui gérera et distribuera des fonds sur le marché italien. Cela permet à Nordea (126 milliards d’euros d’encours) de se développer en Italie, où il est présent depuis cinq ans par le biais d’un bureau de représentation. La petite société indépendante Vegagest s’assure de son côté le soutien d’un acteur de taille.
02/07/2009

Banca Generali élargit son offre à cinq sociétés de gestion

Dans le cadre de sa stratégie d’architecture ouverte, Banca Generali annonce avoir signé un accord avec cinq sociétés de gestion internationales : BlackRock, Crédit Agricole AM, Invesco, Morgan Stanley et Vontobel.Chaque maison se voit confier la gestion par délégation d’un compartiment de la Sicav luxembourgeoise BG Selection, de BG Investment Luxembourg SA, la société de gestion luxembourgeoise de Banca Generali. Trois d’entre eux sont gérés de manière flexible (BlackRock - Global Maps, CAAM – Momentum, Morgan Stanley - Active Allocation) et deux sont investis dans des actions (Invesco - Asia Global Opportunities, sur les marchés asiatiques, et Vontobel - Global Elite, sur les actions monde). Ces cinq compartiments viennent s’ajouter aux 14 qui existent déjà dans la Sicav de Generali. D’autres accords devraient être annoncés dans les mois qui viennent, qui porteront à neuf le nombre de compartiments en délégation de gestion. A noter que les sociétés de gestion luxembourgeoises du groupe Generali et de Banca Generali donneront prochainement naissance à Generali Investment Managers, une entité contrôlée à 51 % par Banca Generali.
02/07/2009

Renouvellement du conseil d’administration de Dexia

Selon Les Echos, Denis Kessler, André Lévy-Lang, Bernard Lux et Jan Renders ont annoncé hier, à l’occasion du conseil d’administration de Dexia, leur souhait de mettre un terme à leur mandat d’administrateur. Le conseil a parallèlement décidé de coopter Stefaan Decraene, président du comité de direction de Dexia Banque Belgique, Christian Giacomotto, président du collège de gérance de Gimar Finance, Robert de Metz, administrateur de société, et Bernard Thiry, président d’Ethias, comme membres du conseil d’administration afin de pourvoir à leur remplacement. Leur nomination définitive sera proposée à la prochaine assemblée générale de Dexia SA.
02/07/2009

Dexia finalise la cession de son rehausseur de crédit

La cession de sa filiale de rehaussement de crédit, finalisée hier soir, permet au groupe franco-belge de cantonner son risque américain. Selon Les Echos, le leader du financement des collectivités locales a bouclé hier la cession de la partie assurance de Financial Security Assurance (FSA) à Assured Guaranty, un autre «monoline» spécialisé dans l’assurance des investisseurs obligataires, pour un montant de 816,5 millions de dollars. Cette cession permet au groupe franco-belge de cantonner son risque américain. Dexia va pouvoir concentrer son énergie sur les autres chantiers de sa convalescence, comme l’amélioration de sa situation de liquidité, déjà manifeste mais qui prend du temps. Son administrateur délégué, Pierre Mariani, a expliqué aux investisseurs que Dexia ne pourrait pas se passer de la garantie des Etats sur ses emprunts avant la fin 2010.
02/07/2009

Skagen Funds recrute un gérant

La société de gestion norvégienne Skagen Funds a recruté Torkell Tveitevoll Eide en tant que gérant de portefeuilles. Il travaillera principalement sur l’analyse des sociétés dans l'équipe qui gère le fonds actions Skagen Global. Il était précédemment chez Ako Capital à Londres.
02/07/2009

Fusion des banques Shinsei et Aozora

Selon la Tribune, les banques japonaises à capitaux américains, Shinsei Bank et Aozora Bank, ont annoncé leur fusion hier. De quoi former la sixième banque du pays et disposer de 18.000 milliards de yens (133,5 milliards d’euros) d’actifs. Une aide publique pour cette banque n’est pas exclue par son futur dirigeant, compte tenu de ses pertes dans la crise des subprimes
02/07/2009

EFG se lance sur le marché des ETSF

Selon L’Agefi suisse, le processus de rapprochement entre les fonds de placement et les produits structurés reprend un peu d’élan. EFG Structured Products rejoint le pionnier Vontobel sur le marché suisse des ETSF (Exchange Traded Structured Funds), des fonds cotés comportant une partie optionnelle. Ce véhicule d’investissement offre notamment l’avantage de minimiser tant le risque d’émetteur que le risque de contrepartie par rapport aux produits structurés. En cas de faillite de celui-ci, les avoirs du fonds seront traités comme un portefeuille collectif séparé. Ce risque, qui a soudainement gagné en importance avec la faillite de Lehman Brothers, ne concerne donc que la partie optionnelle d’un ETSF. Dans le cas de l’EFG FP Bonus Coupon, presque la totalité du portefeuille est placé en obligations de la Confédération pour assurer la protection de 97% du capital investi à l’échéance (17 juin 2012). Il ne reste que 3% pour les options. Celles-ci peuvent donner droit à un coupon semestriel de 3%. La hauteur de ce bonus dépend de l’évolution d’un panier de dix actions suisses sous-jacentes (ABB, Geberit, Holcim, Logitech, Roche, Sika, Sonova, Straumann, Swiss Re, Swisscom). Ces titres ont été sélectionnés selon des critères de l’investissement responsable établis par l’entreprise Forma Futura.
02/07/2009

Sarasin fixe le prix d'émission de ses COTO

Le conseil d’administration de la Banque Sarasin (groupe Rabobank) a fixé le prix d'émission des options cash ou titres (COTO) que l’assemblée générale du 22 avril avait décidée pour remplacer le dividende en numéraire. Cette émission de COTO s’accompagne d’une réduction de la valeur nominale des actions.Jeudi, l'établissement bâlois a annonce que 35 COTO A ou B donnent le droit de souscrire sans frais à 1 action nominative A ou 1 action nominative B entre le 7 juillet et le 15 septembre 2009. Cela correspond à un prix de souscription de 4,55 francs suisses par action nominative A et de 22,75 francs suisses par action nominative B, un abattement de 33 % par rapport au cours de clôture du 30 juin 2009. Le 7 juillet 2009, un COTO sera attribué à chaque ancienne action nominative.
02/07/2009

Win Bischoff, pressenti chez Lloyds

A 67 ans, l’ancien président de la banque américaine Citigroup, Win Bischoff, pourrait devenir président de Lloyds Banking Group, rapporte la Tribune, qui cite le « Financial Times ».
02/07/2009

Tesco tenté par Northern Rock

La banque britannique nationalisée Northern Rock a annoncé hier être passée sous le seuil réglementaire minimal du niveau de fonds propres, indique la Tribune. En outre, selon le « Times » cité par le quotidien, Tesco, le numéro un britannique des supermarchés, a manifesté de l’intérêt pour le rachat de la banque.
02/07/2009

"Je n’ai pas d’état d'âme à préférer des obligations investment grade dans le portefeuille"

Il y a un peu plus de sept mois, le compartiment European High Yield Bond de Nordea, dont la gestion est assurée par Capital Four, une société créée en 2007 par quatre anciens gérants de Nordea, était remonté à 400 millions d'euros contre 500 millions fin 2007. A présent, il affiche environ 460 millions d'euros. Newsmanagers a rencontré à Paris Henrik Østergaard, l'un des fondateurs de Capital Four, pour tenter de déterminer si, malgré une performance spectaculaire de plus de 40 % depuis le début d’année, le haut rendement dispose encore d’un potentiel de hausse.

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