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Asset Management
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09/07/2009

Performance of French private equity remains high, according to AFIC

According to the latest figures from the French association of private equity investors (Association Française des Investisseurs en Capital, or AFIC), Ernst & Young and Thomson Reuters, as of the end of 2008, the net performance of French private equity actors between 1998 and 2008 totalled nearly 12%. Capital Transmission / LBO funds earned returns of 17.9%, compared with 10.8% for Capital Development funds, 1.3% for Venture Capital / Early Stage funds, and 9.1% for generalist funds.
08/07/2009

Vornado seeks to raise USD1bn

Vornado Realty Trust, one of the largest REITs in the United States, is currently seeking to raise USD1bn for a private equity fund, Vornado Capital Partners, which will aim to profit from a wave of bankruptcies in real estate in the next few years, the Wall Street Journal reports. The move is a sign that Vornado is confident in its ability to raise funds discreetly from private investors at more advantageous conditions than on the market. But this may make shareholders unhappy, as they may have hoped that Vornado would use its investment expertise to conduct deals on its own behalf. The performance objective for Vornado Capital Partners is over 20%, and Vornado itself is supplying 20% of the capital.
08/07/2009

Natixis AM in search of a profitable management firm

Few are indifferent to the charms of the world of independent financial advisors - certainly not a major management firm such as Natixis AM, which is now kicking off a major campaign to win over some of them and to enter the capital of Dorval Finance. Louis Bert, highly regarded by independent financial advisors and one of the heads of Dorval, achieves strong performance with his “star” fund Dorval Convictions, a flexible fund composed of equities and money market investments. The success of the Natixis AM - Dorval Finance partnership may also lead the management firm for the French co-operative banks and savings banks, to repeat the experiment elsewhere. When asked about the intentions of Natixis AM, Philippe Zaouati, director of development, confirms that the firm is “looking at” several - many - candidates on the market currently, with several specific requirements. “As at Dorval finance, we are only looking for profitable management firms, which are complementary in terms of expertise and distribution channel,” he explains.
08/07/2009

Harcourt gets a new CIO

Harcourt Investment Consulting has appointed Georg Wessling as its chief investment officer. Wessling, who joined Harcourt in 2005, was promoted to become head of portfolio management in 2006, and then a member of the investment committee in 2008. In the position of CIO, Wessling replaces Christophe Grünig, who will now join Harcourt Asia to develop activities in the region.
08/07/2009

HFRX holds steady in June

The global hedge fund index from Hedge Fund Research remains unchanged in June, but shows growth of nearly 6% in first half, compared with losses of about 25% in the corresponding period of last year, the Börsen-Zeitung reports. In June, the best performance was achieved by relative value arbitrage and event-driven hedge funds, with gains of 3% and 2%, respectively.
08/07/2009

IMA critical of Peer Steinbruck

Robert Jenkins, chairman of the Investment Management Association, on Tuesday accused the federal finance minister, Peer Steinbrück, of wanting to regulate hedge funds too strictly, and of forgetting that the European financial sector needs to compete globally, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. Along with his counterparts on the continent, the German minister is attacking management firms from behind and shooting himself in the foot, says Jenkins. How will governments be able to resell the stakes they now hold in banks?
08/07/2009

"Nous assumons le handicap de choisir les govies les plus éthiques"

Les fonds de développement durable se mutiplient dans l'univers actions. Ils sont déjà moins nombreux dans l'obligataire d'entreprise, et carrément rares dans l'espace des obligations d'Etat ou assimilées. Petercam, donnant suite à une demande institutionnelle, a lancé le 12 décembre 2007 un produit de droit luxembourgeois purement investi en titres gouvernementaux suivant une approche durable et éthique. Newsmanagers a rencontré Ophélie Mortier pour faire le point sur cette spécialité.
08/07/2009

Conservation : Wilson AM choisit RBC Dexia

RBC Dexia Investor Services a été retenu par la société de gestion d’actifs australienne Wilson Asset Management pour la fourniture de services de conservation. Commentant sa décision, Wilson évoque le track record de RBC Dexia mais également la volonté du conservateur de mettre en place des solutions adaptées aux besoins spécifiques de la clientèle.
08/07/2009

La Libye a investi 500 millions de dollars dans Stanford

Le gouvernement libyen a investi au moins 500 millions de dollars chez Allen Stanford, accusé d’avoir organisé une fraude de 7 milliards de dollars, indiquent des documents juridiques, rapporte le Financial Times. Sir Allen s’est rendu à Tripoli le 25 janvier pour rencontrer les responsables des investissements, parmi lesquels Mohamed Layas, le patron du fonds souverain, l’agence Libyan Investment Authority.
08/07/2009
Fonds

Légère progression des encours en mai

Au 31 mai, l’encours total net des organismes de placement collective et des fonds d’investissement spécialisés, au Luxembourg, affichait selon la CSSF une progression de 1,65 % en un mois à 1.619,27 miliards d’euros tout en accusant une baisse de 18,9 % sur les douze derniers mois ; le record remonte à octobre 2007 avec 2.123 milliards d’euros. La progression de mai s’explique à raison de 1,15 point par l’effet de marché, ce qui correspond à 26,34 milliards d’euros, et de 0,50 point par les souscriptions nettes, qui ont porté sur 8,08 milliards.
Fonds
08/07/2009

Claus Thomas promoted at LaSalle

The CEO of LaSalle GmbH in Munich and head of client services for the German-speaking countries at LaSalle Investment Management, Claus Thomas, has been appointed head of client services EMEA at LaSalle IM, a newly-created position. He will also retain his current responsibilities, and will continue to be based in Munich.
08/07/2009

Hugh Langmuir appointed Managing Partner at Cinven

The European private equity firm Cinven has today announced the appointment of Hugh Langmuir as Managing Partner. Robin Hall will now become Executive Chairman. Hall will continue to manage the company operationally, and will continue to conduct investments and realisations for the current fund (Fonds 4). The new Managing Partner will initially provide a transition, by reducing Hall’s involvement in new transactions, as well as advising mandates for companies in the portfolio. He will then lead business development in the mid-to long term.
08/07/2009

Barclays recrute

Selon la Tribune, après la reprise de Lehman Brothers, barclays. prévoit de recruter 20 traders sur les matières premières l’an prochain dans le cadre du développement de ses activités de marchés .
08/07/2009

Barclays is hiring

La Tribune reports that, following the revival of Lehman Brothers, Barclays is planning to recruit 20 commodities traders next year to develop its market activities.
08/07/2009

Veritas AM recruits a senior analyst from Brevan Howard

The director of strategy for the Asia team at the alternative management firm Brevan Howard Asset Management, Raymond Foo, has been recruited as a senior analyst in the Asia team at Veritas Asset, alongside Ezra Sun. Foo will be in charge of the Irish-registered funds Veritas Asian Fund and Veritas Real Return Asian Fund.
08/07/2009

Partnership agreement between A&G and U1st Sports

The Spanish private bank A&G has concluded a partnership agreement which makes it the exclusive wealth management firm for the multinational firm U1st Sports, Funds People reports. U1st, present in 22 countries, has 388 high-level professional athletes as clients, many of them basketball and football players.
08/07/2009

Ruth Madoff gets her passport back

The wife of Bernard Madoff, Ruth, on Tuesday regained her passport, the Wall Street Journal reports. She was required to surrender the document when her husband was released on bail in December.
08/07/2009

La vente des actifs d'ABN-Amro cet été

Selon la Tribune, la banque ABN-Amro, contrôlée par l'État néerlandais, devrait trouver un accord d’ici à mi-septembre pour la vente d’une partie de ses actifs afin de se mettre en conformité avec le droit européen de la concurrence
08/07/2009

Bertelsmann revient avec KKR sur le marché de la musique

Trois ans après l’avoir quitté, Bertelsmann revient sur le créneau de la musique, en compagnie du capital investisseur américain KKR. Selon les informations de la Frankfurter Allgemeine Zeitung, le groupe allemand prévoit de monter une coentreprise avec KKR en apportant sa filiale berlinoise BMG Rights Management, KKR fournissant 250 millions d’euros de fonds propres sur les cinq prochaines années et promettant de procurer à la filiale commune jusqu'à 500 millions d’euros de financements bancaires. Cela permettrait de réaliser d’importantes acquisitions.
08/07/2009

DBAG et Quadriga vendent Lewa

Les capital-investisseurs Deutsche Beteiligungs AG (DBAG) et Quadriga Capital ont revendu au bout de quatre ans le fabricant de pompes Leonberger Wasseraufbereitung (Lewa) au japonais Nikkiso. Selon la Frankfurter Allgemeine, la transaction aurait porté sur 150 millions d’euros, et même nettement plus de 200 millions, dette comprise. Sur les quatre dernières années, Lewa a vu son chiffre d’affaires augmenter de 15 % par an pour atteindre 143 millions d’euros et son ebitda a gonflé de 30 % par an.
08/07/2009

Promotion pour Claus Thomas chez LaSalle

Directeur général de LaSalle GmbH à Munich et responsable du suivi de clientèle (client services) pour le monde germanophone de LaSalle Investment Management, Claus Thomas a été nommé head of client services EMEA de LaSalle IM, un poste nouvellement créé. Il conservera en outre ses attributions actuelles et demeurera basé à Munich.
08/07/2009

Un nouveau CIO chez Harcourt

Harcourt Investment Consulting a nommé Georg Wessling au poste de chief investment officer. Goerg Wessling, qui a rejoint Harcourt en 2005, a été promu responsable de la gestion de portefeuille en 2006 pour ensuite devenir membre du comité d’investissement en 2008.Georg Wessling remplace au poste de CIO Christophe Grünig qui va désormais rejoindre Harcourt Asia pour développer les activités dans la région.
08/07/2009

Les banques européennes à la chasse aux coûts

Selon Les Echos, une étude réalisée par le cabinet Oliver Wyman auprès de 40 banques européennes entre fin 2008 et début 2009 indique que nombre d'établissements ont commencé à réduire leurs coûts, visant une baisse moyenne de 15% sur les cinq prochaines années. Une ambition que le cabinet de conseil en stratégie chiffre autour de 35 à 40milliards d’euros. D’après l'étude, les efforts se concentreront avant tout dans les systèmes d’information, les back-offices et les réseaux d’agences. L’exploitation physique des réseaux représente en moyenne 47% des coûts d’exploitation d’une banque.
08/07/2009

Ecofact obtient un mandat du Conseil éthique du fonds de pension gouvernemental

Spécialiste du conseil en gestion du risque environnemental, social et de réputation, l’agence zurichoise Ecofact a été adjudicataire du mandat pour l’analyse éthique durant quatre ans des entreprises figurant dans le portefeuille du fonds de pension gouvernemental norvégien, l’ex-Fonds pétrolier devenu le Norwegian Government Pension Fund – Global. Pour ce faire, Ecofact met à disposition du Conseil éthique de ce fonds géré par Norges Bank Investment Management (NBIM) son outil en ligne RepRisk pour iédentifier les entreprises du portefeuilles qui seraient impliquées dans des violations graves ou systématiques des droits de l’homme, des atteintes à l’environnement, des cas de corruption avérées et des violations particulièrement graves des normes éthiques fondamentales.Le RepRisk est utilisé par un certain nombre de banques commerciales et d’investissement, des gestionnaires d’actifs, des fonds de pension, des banques de développement et des agences de notation pour gérer les risques ESG et mettre en œuvre des procédures de dépistage. Parmi les clients mentionnés sur le site d’Ecofact figurent Pictet, Vontobel, le Credit Suisse, l’UBS, la Deutsche Bank, la Commerzbank, Fortis, JP Morgan, Goldman Sachs, oekom research, RiskMetrics, The Ehtical Funds Company ou ethix.Selon Ecofact (un spin-off de la SBS créé en 1998), RepRisk a, jusqu'à présent, identifié plus de 10’000 entreprises et de 2.000 projets considérés comme controversés, à l'échelle mondiale.
08/07/2009

Partenariat entre A&G et U1st Sports

La banque privée espagnole A&G a conclu selon Funds People un accord qui lui donne l’exclusivité de la gestion de fortune pour les clients de la mutinationale U1st Sports. Cette dernière, présente dans 22 pays, compte comme clients 388 sportifs de haut niveau, notamment dans le basket et le football.
08/07/2009
Fonds

Le HFRX fait du sur-place pour juin

L’indice mondial des hedge funds de Hedge Fund Research est demeuré inchangé pour juin, mais il gagne presque 6 % pour le premier semestre contre une perte de l’ordre de 25 % pour la période correspondante de l’an dernier, rapporte la Börsen-Zeitung. Pour juin, les meilleures performances ont été enregistrées par les hedge funds d’arbitrage de valeur relative et les événementiels (event driven) avec des gains respectifs de 3 % et 2 %.Pour janvier-juin, les meilleures stratégies ont été le relative value arbitrage avec 16 % et surtout le multistratégies avec 17 %.
Fonds
08/07/2009

Les gagnants de la crise : fonds monétaires, dépôts à vue et ETF

La crise financière a eu un impact considérable sur l’industrie de la gestion d’actifs. Selon une étude réalisée par le Boston Consulting Group (Conquering the Crisis, Global Asset Management 2009), la valeur globale des actifs gérés a fondu l’an dernier de 18% à 48.600 milliards de dollars. Ce repli marqué fait suite à une croissance moyenne annuelle de 12% entre 2002 et 2007. Le résultat moyen des sociétés de gestion a chuté de 38% des revenus nets à la fin 2007 à 34% à la fin 2008, son plus bas niveau depuis cinq ans. Ce repli moyen dissimule des écarts substantiels entre sociétés, dont certaines ont vu les bénéfices diminuer de 30% ou plus. Globalement, 80% des sociétés de gestion ont enregistré un recul de leurs bénéfices alors que 70% d’entre elles ont fait état d’une baisse de leurs revenus. Selon l'étude, les fonds monétaires, les dépôts à vue ainsi que les ETF ont été les grands gagnants de la crise. Entre la fin de 2007 et décembre 2008, les allocations actions ont perdu 9 points de pourcentage. Parallèlement, les actifs sous gestion des instruments monétaires et obligataires ont réalisé des gains de respectivement 3 et 6 points. Les autres classes sont demeurées stables, y compris la gestion alternative. Tout en relevant que de nombreuses sociétés de gestion ont déjà réagi à la crise pour pérenniser leur activité et se positionner pour l’après-crise, l'étude souligne que ce contexte de crise constitue «une opportunité unique pour les sociétés de gestion de voir ce qu’elles font le mieux afin d’ajuster leur business model et de consolider la vialibilité de leurs établissements».

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